1、淺談金融法的風險維度控制淺談金融法的風險維度控制【摘耍】風險管理手段需要制度化，由此產生了金融和法律手 段對風險管理進行監控和引導，法律、風險和金融之間存在著微妙的 互動關系，三者相輔相成缺一不可。金融和法律的交叉就是金融法， 因此金融法也會受到風險、法律、金融之間影響，形成一個共振關系， 一者改變另外一者也會受到沖擊。風險管理已經漸漸成為金融法的核 心。本文探討了金融法其風險問題，也就是探討了金融、法律、風險 之間的關系。【關鍵詞】金融法風險維度 風險管理在現代生活中，經濟全球化和經濟區域化都對金融產生了一定的 影響。我們也面臨著到金融風險所帶來的機遇和挑戰，現代社會特征 的普遍化和徹底化，

2、讓我們對風險文化也有了一定的認識。換句話說， 風險的存在使我們開始轉變思維，改變活動模式，隨著時代發展，經 濟發展，相應的與金融有關的法律制度也相繼出臺。社會需求和社會 發展保持同步狀態，共同成長。我們現在正處于一個次貸危機的大環 境中，不管是尋求什么策略，我們都在不知不覺的從風險的角度重新 審視金融法。但是，根據以往的經驗，人們往往很容易忘記災難給我 們帶來的教訓。周而復始的進行著改革，目前我們還無法找到一種萬 無一失的對策或者一勞永逸的手段消除金融風險，一定程度上說，也 不可能完全把金融風險消除，我們能做的，就是通過宏觀和微觀，法 律和經濟手段相協調，盡量把金融危機帶來的風險和不利影響降到

3、最 低，把金融危機帶來的有利影響充分利用起來。一、風險與法律的互動(-)法律可規制風險人們對社會的期望轉化成法律所具備的功能，人們對法律的依賴, 而不是對個人的依賴告訴我們人們在現代生活中需要法律，有法可依 有法必依，這樣一來，不管是在哪一個層面中，人們的經濟生活都能 得到保障。金融法也是在這樣一種前提下產生的，隨著金融的發展， 人類社會需要法律對金融加以保護和制約，如果缺少法律，那么在一 定程度上說，人們的利益是不受到保障的。另一方面，風險其本質和 預期有著很大的聯系，它是面向耒來的，也可說是實際結果和預期結 果之間的差距。傳統社會中，與經濟相關的法律并不完善，這樣很容 易導致不法分子鉆空子

4、，有機可趁，對國家和他人的利益造成損失。 市場有著很大的不確定性，市場本身也存在著風險，泡沫經濟，次貸 危機等都是市場風險的寫照，而金融法的出現，也就是政府利用宏觀 調控手段對金融產業進行引導和約束，通過強硬的方式把金融市場的 混亂降到最低，讓想趁機謀得不法之財的人受到法律的制裁。（二）法律規制風險木身可能衍牛風險在現代社會中，法律制度和風險聯系在一起，那么既然有風險制 度化就會有制度化的風險，這樣的風險是不可避免的。因為不論是何 種法律，在時間上說都會有一定程度上的滯后性，經濟不斷迅速發展， 改革的步伐越來越快，可能會有法律追趕不上經濟的現象發生。換句 話說就是任何制度的改變都離不開風險和制

5、度之間持續不斷的互動， 制定出一項新制度會有風險，每一項新制度的制定也會造成新的風險。 法律通俗的說是一種制度化的管理風險的手段。法律發揮其作用的同 吋,我們也需要考慮法律能否制約其本身帶來的風險。法律系統是社 會系統的反映，這樣一來，既然社會是存在風險的，那么法律也必然 存在著風險。具體地說就是法律也要把自身作為風險來描述和觀察， 才能符合社會發展的趨勢。從一個方面來說，法律風險也受到社會風險的影響。社會中的風 險具有永恒性，不論是社會如何發展，發展哪一個層次，這種風險都 是不可規避的，只要有人的存在就會有社會風險的存在。但是我們也 需要認識到，有風險就意味著有機遇和挑戰，我們需要止確的認識

6、社 會風險，不能一味對其進行否定和批判，只有這樣我們才能客觀對社 會風險進行觀察和分析，找到隱藏在風險中的機遇。現代社會不但到 處都有風險，而且風險導向也i分強勁。風險是一種未來導向，法律 是一種過去導向，這就決定了法律和風險z間的吋間差，也可以看出 法律對風險管理的滯后性。更何況，現代社會中很多認為的因素也使 法律在一定程度上被扭曲，有些執法者為了自身利益執法不嚴，導致 在以上不利因素的作用下，法律手段更加薄弱，造成金融市場的混亂。 針對這種情況，我們不但要嚴加懲治，更要完善律法，真正做到有法 必依，執法必嚴，盡最大努力將社會風險和法律風險降到最低。二、風險管理貫穿或滲透到現代金融的三大領域

7、(-)投資的風險管理功能對金融界而言，其風險是指實際投資的收益和預期的投資收益不 同的可能性。從本質上說，投資就是把現在的錢通過金融手段加以增 加收益，把這筆錢用到將來消費。當一個在現在生活中其收入的資金 高于現有消費需求的吋候，他就可以通過購買債券、股票或者儲蓄的 手段進行金融資產的投資，在未來需要用到金錢吋把過去投資的款項 取出來進行消費。這樣一來，就存在收入與消費z間不匹配的情況。 在投資者看來，通過投資可以避免在未來發生突發狀況吋或者收入較 低無法滿足生活需求時資金不夠的情況。對于資金不足的人來說，通 過投資者投資的資金能夠避免目前資金不足的風險。隨著經濟全球化 的發展，越來越多的投資

8、者認識到在金融風暴當中想要維持和保障目 前與未來的經濟狀況，就需要進行金融投資，可是也有很多投資者對 目前自身的情況并沒有做出分析和判斷，只是盲目跟風，不但造成金 融市場的秩序紊亂，也給自身的經濟帶來了損失，所以必須提醒句 “投資有風險，入市需謹慎”。由于泡沫經濟和次貸危機的影響也導 致投資者失去信心，不敢投資，所以政府出臺的相關金融法面對這種 情況也可以加以指引和制約，維護金融市場的健康發展。(二)金融中介的風險管理功能金融市場是所有金融活動場所以及機制的統稱，同時也是企業、 金融機構以及個人進行金融風險管理的地點。在金融市場中，風險已 經成為其商品的一部分，可以被銷售和購買，證券就是其中一

9、種具有 代表性的商品。市場具有其特有的配置功能，而金融市場也有其對風 險的配置能力。金融市場中影響市場價格的四個基礎因素分別是匯率、 利率、商品價格以及股票價格。這四個因素相輔相成，相互影響，通 過一定的傳導與映射作用，對金融工具依據資產組合的市場造成影響。 由此可以看出，在金融市場中這個因素的變動能夠直接影響到風險的大小，其變化的頻率和幅度等，能夠給金融市場造成直接影響。 <!-endprint-> <!-startprint->金融中介作為一個金融機構，它也有著相應的社會責任，它根據觀察金融市場得出的變化， 給投資者以提示和警醒，在一定程度上保障了投資者的利益，也使

10、投 資者能夠明確看到投資帶來的利益或者損失。讓投資者了解市場狀況, 避免肓目投資。從社會風險的角度來說，它也可以給投資者衡量的標 準，使社會秩序避免受到消極影響。（三）公司金融的風險管理功能公司金融的核心在于公司融資、公司治理以及公司財務。這三者 同吋存在，相互影響，一旦其中一個發生變化，另外兩個也會受到波 及。經營管理公司，不但是進行風險管理的過程，也是一個資源整合 的過程。公司金融的核心把它對公司的風險管理體現出來，財務狀況 良好吋，適當進行公司融資有利于公司的長遠發展，可以帶來更多的 資金收益，對公司治理也有著積極意義，能夠對公司的管理結構進行 調整，提高公司創造價值的能力。三、金融管理

11、風險過程伴生風險（）金融體系的內在不穩定性由于金融體系的內部具有一定的不穩定性，在經濟生活中金融體 系也會有其不可避免的漏洞和弊端。就目前而言，金融危機和次貸危 機就是其內在不穩定性造成影響的具體體現。一個長期繁榮發展的經 濟中，金融投資的多少和質量都會對金融體系造成影響。一旦在沒有 預期的影響下出現大幅的增長或減少，金融體系內部都會受到很大的 波及。換句話說，一個具有穩定性的融資結構，其獲利機會會成為融 資結構內部的力量，在大環境出現危機的情況下，也能夠保障金融系 統內部的穩定發展。保障金融體系內部的穩定，就需要金融法給人員 和經濟都予以一定程度上的指引與制約，然而金融法其本身具有風險 性，

12、所以，金融體系內在的不穩定性不能夠被避免，只能被降到最低。（二）金融體系外在的風險誘發因素雖然金融風險的本質原因是金融體系內部存在不穩定性，但是外 部如政治、文化、宏觀經濟以及法律等都會對金融體系造成影響，大 環境下的經濟全球化，世界貿易組織等都會對其產生一定的影響。比 如就目前而言，如果國外發生金融海嘯，出現金融危機，那么由于經 濟全球化的發展，我國的金融體系也必然會受到影響。外部因素能夠 誘發金融體系的風險。四、風險、金融和金融法的共振(-)金融法具備風險管理功能由于金融、風險和法律三者z間相輔相成缺一不可，其中一個的 變動就會引起另外兩個的轉變，因此金融法有責任對資金余缺進行調 制，對收

13、支不平衡的問題加以解決。金融法作為控制現代社會金融的 工具，就不單單是簡單的資金融通了，它的實質更是風險定價，不但 是風險制度化重要的形式之，也是制度化風險的源頭。由于金融法 本身具有風險，那么它所管理金融業也會隨之遇到風險，金融法的不 完善和不穩定使得法律缺陷和監管機構執法的行為受到消極影響，對 制裁、訴訟沒有一個較好的引導作用，讓金融業在一定程度上出現毛 病和漏洞。金融法需要對風險進行管理，就必須根據社會的發展而發 展，不斷在實踐屮發現問題解決問題，完善法律制度，將其滯后性降 到最低。只有與時俱進才能適應社會，才能對社會風險和金融風險起 到管理作用。(二)金融法的風險管理功能h趨凸顯金融法

14、需要與吋俱進，從法的產生以及其調整的對象來看，經濟 社會的發展必然會產&很多新問題，那么相對滯后的法律對這些新問 題并沒有很好的回應，導致新問題出現后沒有法律依據對其進行管理, 這久容易造成無法可依的情況。在經濟全球化和經濟金融化的今天， 金融風險必然會波及到其他金融國家，面對這樣的情況，我們必須時 刻關注金融市場的動態，對金融法加以修改，使其適應社會需要，這 樣才能在其他國家金融風險發生的吋候，我們通過經濟和法律手段相 結合避免受到影響。五、結論金融市場的成敗都與風險密切相關。由于風險層出不窮，也就說 明金融法不能墨守成規，必須與時俱進，不斷調整和創新大道適應社 會的效果。隨著經濟全球化的不斷深入，蝴蝶效應也越來越明顯，只 有做好本國的金融風險管理，才能在其他國家發生金融危機時不受到 重大的影響，這樣不但能保護我國經濟和金融業的穩定持續發展，還 能保障投資者的權益。我國的金融法應該成為風險管理法，用構建風 險管理為核心的制度。在風險隨時可能出現的今天，給金融業在經濟 和法律上給予雙重的保障。參考文獻1 管斌：我國金融法學研究范式亟須升級：從cbs到fire, 華中科技大學學報（社科版）2009 （3）.2 常健、管斌、饒常林：金融法學專論，北京：對外經濟貿 易大學