精品研報(bào)·專題定制·產(chǎn)研服務(wù)智研咨詢出品水電精品研報(bào)·專題定制·產(chǎn)研服務(wù)智研咨詢出品水電智研產(chǎn)業(yè)百科·產(chǎn)業(yè)研究第一站/水電/實(shí)用的產(chǎn)研百科工具水電TOC\o"1-5"\h\z\u一、定義及分類 1二、行業(yè)政策 21、主管部門和監(jiān)管體制 22、行業(yè)相關(guān)政策 2三、發(fā)展歷程 4四、行業(yè)壁壘 51、行政準(zhǔn)入壁壘 52、技術(shù)壁壘 53、資金壁壘 5五、產(chǎn)業(yè)鏈 61、行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析 62、行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)分析 7（1）華能瀾滄江水電股份有限公司 7（2）中國(guó)長(zhǎng)江電力股份有限公司 8六、行業(yè)現(xiàn)狀 9七、發(fā)展因素 101、有利因素 10（1）節(jié)能減排壓力凸顯水電優(yōu)勢(shì) 10（2）中大型水電站出力穩(wěn)定、具有可存蓄性 10（3）“競(jìng)價(jià)上網(wǎng)”后優(yōu)勢(shì)明顯 102、不利因素 10（1）流域來(lái)水的不確定性 10（2）水電供需逆向分布 11（3）水電站建設(shè)成本增高 11八、競(jìng)爭(zhēng)格局 12九、發(fā)展趨勢(shì) 13一、定義及分類水電通常指的是水力發(fā)電，這是一種利用水的機(jī)械能轉(zhuǎn)換為電能的過(guò)程。水電是一種清潔的可再生能源，具有污染程度較低、運(yùn)行成本較低，方便電力調(diào)峰等特點(diǎn)，對(duì)提高資源利用率和經(jīng)濟(jì)社會(huì)的全面發(fā)展有著重要的意義。目前，水電廠的分類方式很多，按集中落差的方式分類，水電廠可分為提壩式、引水式、混合式、潮汐式、抽水蓄能；按徑流調(diào)節(jié)的程度分類，可分為無(wú)調(diào)節(jié)和有調(diào)節(jié)；按水頭的大小分類，可分為高水頭、中水頭、低水頭；按裝機(jī)容量大小分類，可分為大型、中型、小型。二、行業(yè)政策1、主管部門和監(jiān)管體制我國(guó)水力發(fā)電行業(yè)監(jiān)管部門主要為國(guó)家發(fā)改委和地方發(fā)改委、水利部、自然資源部、生態(tài)環(huán)境部、國(guó)家能源局。國(guó)家發(fā)改委和地方發(fā)改委主要負(fù)責(zé)制定電力行業(yè)的中長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃，研究和制定重大政策，對(duì)重大水電站建設(shè)項(xiàng)目進(jìn)行核準(zhǔn)。水利部負(fù)責(zé)保障水資源的合理開(kāi)發(fā)利用。擬訂水利戰(zhàn)略規(guī)劃和政策，起草有關(guān)法律法規(guī)草案，制定部門規(guī)章；負(fù)責(zé)生活、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和生態(tài)環(huán)境用水的統(tǒng)籌和保障；按規(guī)定制定水利工程建設(shè)有關(guān)制度并組織實(shí)施；指導(dǎo)水資源保護(hù)工作；指導(dǎo)水利設(shè)施、水域及其岸線的管理、保護(hù)與綜合利用；指導(dǎo)水利工程移民管理工作。此外，中國(guó)電力企業(yè)聯(lián)合會(huì)主要負(fù)責(zé)深入開(kāi)展行業(yè)調(diào)查研究，提出對(duì)電力行業(yè)改革與發(fā)展的政策和立法建議，參與制訂電力行業(yè)發(fā)展規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)政策、行業(yè)準(zhǔn)入條件和體制改革工作；制定并監(jiān)督執(zhí)行行業(yè)約規(guī)，建立行業(yè)自律機(jī)制，推動(dòng)誠(chéng)信建設(shè)、規(guī)范會(huì)員行為、協(xié)調(diào)會(huì)員關(guān)系、維護(hù)行業(yè)秩序。2、行業(yè)相關(guān)政策水電作為一種清潔、可再生的能源，具有重要的地位和作用。近年來(lái)，我國(guó)出臺(tái)多項(xiàng)與水電相關(guān)的政策和措施，推動(dòng)水電行業(yè)的建設(shè)和發(fā)展。如在《2030年前碳達(dá)峰行動(dòng)方案》中，提出要積極推進(jìn)水電基地建設(shè)，推動(dòng)金沙江上游、瀾滄江上游、雅礱江中游、黃河上游等已納入規(guī)劃、符合生態(tài)保護(hù)要求的水電項(xiàng)目開(kāi)工建設(shè)，推進(jìn)雅魯藏布江下游水電開(kāi)發(fā)，推動(dòng)小水電綠色發(fā)展。在《關(guān)于加強(qiáng)新形勢(shì)下電力系統(tǒng)穩(wěn)定工作的指導(dǎo)意見(jiàn)》中，提出要積極推進(jìn)主要流域水電擴(kuò)機(jī)、流域梯級(jí)規(guī)劃調(diào)整等，依法合規(guī)開(kāi)展水電機(jī)組改造增容，新建水電機(jī)組按需配置調(diào)相功能等。三、發(fā)展歷程從發(fā)展歷程來(lái)看，中國(guó)水電行業(yè)可分為五個(gè)階段：新中國(guó)成立之前，中國(guó)的水電建設(shè)處于起步階段。首座水電站石龍壩水電站的建設(shè)，標(biāo)志著中國(guó)水電建設(shè)的啟航。新中國(guó)成立初期，新安江水電站和劉家峽水電站的成功建設(shè)，標(biāo)志著中國(guó)水電建設(shè)進(jìn)入了一個(gè)新的階段。改革開(kāi)放后，中國(guó)水電行業(yè)開(kāi)始探索新的投資和建設(shè)模式。實(shí)施“撥改貸”改革，逐步解決了建設(shè)資金的瓶頸問(wèn)題。同時(shí)，推進(jìn)實(shí)施公司制，培育市場(chǎng)定價(jià)機(jī)制，提出了“流域、梯級(jí)、滾動(dòng)、綜合”的水電開(kāi)發(fā)方針。21世紀(jì)初期，21世紀(jì)初期，2013年至今，中國(guó)的水電建設(shè)進(jìn)入了新的發(fā)展階段。抽水蓄能電站的體制機(jī)制和電價(jià)形成機(jī)制的改革，引發(fā)了新一輪的建設(shè)高潮。四、行業(yè)壁壘1、行政準(zhǔn)入壁壘由于水電行業(yè)屬于重要的基礎(chǔ)能源供應(yīng)行業(yè)，我國(guó)政府對(duì)水電項(xiàng)目的投資建設(shè)采取核準(zhǔn)制。在跨界河流、跨省（區(qū)、市）河流上建設(shè)的單站總裝機(jī)容量50萬(wàn)千瓦及以上的水電站項(xiàng)目需要由國(guó)家發(fā)改委核準(zhǔn)，其中單站總裝機(jī)容量300萬(wàn)千瓦及以上或者涉及移民1萬(wàn)人及以上的水電站項(xiàng)目需要由國(guó)務(wù)院核準(zhǔn)，其余水電站項(xiàng)目由地方發(fā)改委核準(zhǔn)。對(duì)于一些大型流域的水電站，需要水電開(kāi)發(fā)企業(yè)在流域規(guī)劃階段就參與進(jìn)來(lái)。因此水電行業(yè)有著較高的行政準(zhǔn)入壁壘。2、技術(shù)壁壘水電行業(yè)是技術(shù)密集型行業(yè)，涉及水文、地質(zhì)、機(jī)電及金屬結(jié)構(gòu)、環(huán)境保護(hù)和水土保持、運(yùn)行維護(hù)等多個(gè)領(lǐng)域。水電站的建設(shè)，要符合水電工程安全性要求，如果大壩發(fā)生潰壩，將嚴(yán)重威脅周邊地區(qū)人民群眾的生命財(cái)產(chǎn)安全；要符合技術(shù)經(jīng)濟(jì)性原則，滿足造價(jià)總體控制目標(biāo)；要符合總體進(jìn)度要求，實(shí)時(shí)監(jiān)督施工進(jìn)度，把握建造周期；要滿足環(huán)保要求，降低對(duì)周邊環(huán)境的影響，對(duì)于電站用地涉及的植被、生態(tài)破壞需要進(jìn)行彌補(bǔ)和還原。這些要求對(duì)于水電開(kāi)發(fā)商的技術(shù)基礎(chǔ)及管理水平提出了很高的要求，因此水電行業(yè)有著很高的技術(shù)壁壘。3、資金壁壘水電行業(yè)屬于資金密集型行業(yè)，水電站的建設(shè)需要大量的資金，包括土地開(kāi)墾、大壩建設(shè)、庫(kù)區(qū)建設(shè)、電廠建設(shè)、設(shè)備投資、征地移民費(fèi)用等多個(gè)方面。特別是大型水電站，投資資金常常達(dá)到數(shù)百億元，甚至更多。隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，征地移民補(bǔ)償標(biāo)準(zhǔn)的提高也進(jìn)一步增加了水電行業(yè)的資金壁壘。這主要是因?yàn)樗娬窘ㄔO(shè)往往涉及到大量的征地和移民安置工作，而隨著人們對(duì)權(quán)益保護(hù)意識(shí)的提高，補(bǔ)償標(biāo)準(zhǔn)自然也會(huì)相應(yīng)提高。這無(wú)疑增加了水電行業(yè)的資金壓力和資金壁壘。五、產(chǎn)業(yè)鏈1、行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析從水電行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)看，上游主要包括原材料和水電設(shè)備制造；中游是指水電生產(chǎn)行業(yè)，下游是指水電的主要應(yīng)用領(lǐng)域。水電行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈如下圖所示：上游水電原材料主要包括鋼材、水泥等，市場(chǎng)供應(yīng)充足，國(guó)產(chǎn)化程度較高。水電設(shè)備制造主要包括水輪機(jī)、水輪發(fā)電機(jī)等，其中水輪機(jī)實(shí)現(xiàn)部分國(guó)產(chǎn)化，發(fā)電機(jī)組設(shè)備依賴進(jìn)口。下游應(yīng)用領(lǐng)域主要包括工業(yè)用電、商業(yè)用電和居民用電，這些領(lǐng)域都是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分。隨著水電行業(yè)的不斷發(fā)展，對(duì)于保障國(guó)家能源安全、優(yōu)化能源結(jié)構(gòu)、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和改善生態(tài)環(huán)境等方面都具有重要意義。2、行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)分析（1）華能瀾滄江水電股份有限公司華能瀾滄江水電股份有限公司于2001年創(chuàng)立，是國(guó)內(nèi)第二大流域水電開(kāi)發(fā)公司。其主營(yíng)業(yè)務(wù)主要包括水力發(fā)電和新能源發(fā)電項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)、建設(shè)與運(yùn)營(yíng)，發(fā)電銷售收入是公司的主要盈利來(lái)源。一直以來(lái)，公司以有序、滾動(dòng)開(kāi)發(fā)瀾滄江流域?yàn)橐劳校掷m(xù)打造水電核心優(yōu)勢(shì)，為保障國(guó)家電力有序供應(yīng)、加快能源低碳轉(zhuǎn)型發(fā)揮著重要作用。2023年以來(lái)，公司積極加強(qiáng)項(xiàng)目建設(shè)，推動(dòng)水電裝機(jī)容量擴(kuò)張，為水電發(fā)電量的增長(zhǎng)作出重要貢獻(xiàn)。但公司受2022年汛期來(lái)水不足，導(dǎo)致2023年年初水電梯級(jí)蓄能不足，加之瀾滄江流域來(lái)水同比偏枯，使得2023年公司發(fā)電量較2022同期下降4.04%，達(dá)1070.61億千瓦時(shí)。預(yù)計(jì)后期隨著氣候的變化，公司水力發(fā)電將逐步提升。（2）中國(guó)長(zhǎng)江電力股份有限公司中國(guó)長(zhǎng)江電力股份有限公司成立于2002年，是全球最大的水電上市公司。經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，公司在水電運(yùn)營(yíng)方面有著較強(qiáng)的優(yōu)勢(shì)，水電主業(yè)得到大力發(fā)展。此外，公司還積極開(kāi)展產(chǎn)業(yè)鏈上下游和相關(guān)新興領(lǐng)域戰(zhàn)略投資，如大力推進(jìn)抽水蓄能業(yè)務(wù)發(fā)展、深入開(kāi)展“水風(fēng)光儲(chǔ)”互補(bǔ)研究、積極布局“源網(wǎng)荷儲(chǔ)”一體化發(fā)展等等，進(jìn)一步打開(kāi)企業(yè)的成長(zhǎng)空間。目前，公司管理運(yùn)行的水電站主要包括烏東德、白鶴灘、溪洛渡、向家壩、三峽、葛洲壩六座，與去年相比有所增加，持續(xù)提供優(yōu)質(zhì)、穩(wěn)定、可靠的清潔能源。2023年公司努力應(yīng)對(duì)長(zhǎng)江來(lái)水同比偏枯、運(yùn)行水位偏低等嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，公司水電站總發(fā)電量達(dá)1995.96億千瓦時(shí)，與2022年相比增加140.15億千瓦時(shí)。六、行業(yè)現(xiàn)狀近年來(lái)，我國(guó)全社會(huì)用電量持續(xù)增長(zhǎng)，加之綠色環(huán)保政策的要求，使得可再生能源發(fā)電得到快速發(fā)展。而我國(guó)可再生電力來(lái)源主要以水電為主，目前已擁有5個(gè)世界排名前12大的水電站，管理了全球最多的百萬(wàn)千瓦級(jí)水電機(jī)組，已成為全球最大的水電生產(chǎn)國(guó)。2023年以來(lái)，隨著我國(guó)不斷加大對(duì)水電項(xiàng)目的投資，水電站項(xiàng)目陸續(xù)投產(chǎn)，使得我國(guó)水電裝機(jī)容量不斷增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)顯示，2023年中國(guó)水電累計(jì)裝機(jī)容量42154萬(wàn)千瓦，同比增長(zhǎng)1.8%。七、發(fā)展因素1、有利因素（1）節(jié)能減排壓力凸顯水電優(yōu)勢(shì)隨著環(huán)境保護(hù)和節(jié)能減排壓力與日俱增，我國(guó)大力發(fā)展清潔能源勢(shì)在必行。黨中央、國(guó)務(wù)院多次強(qiáng)調(diào)要加強(qiáng)能源資源節(jié)約和生態(tài)環(huán)境保護(hù)，并指出，必須把建設(shè)資源節(jié)約型、環(huán)境友好型社會(huì)放在工業(yè)化、現(xiàn)代化發(fā)展戰(zhàn)略的突出位置。水電作為技術(shù)最成熟、供應(yīng)最穩(wěn)定的可再生清潔能源，僅利用大自然所賦予的能量，不消耗水，也不產(chǎn)生污染。與火電相比，在為促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供綠色動(dòng)力的同時(shí)，還有著巨大的節(jié)能減排效益。（2）中大型水電站出力穩(wěn)定、具有可存蓄性水能具有可存蓄性的特點(diǎn)。因?yàn)殡娛撬查g消費(fèi)品，電的產(chǎn)生、輸送、銷售以及使用，均是在瞬間形成的，到目前為止，還沒(méi)有大型蓄電設(shè)備可投入商業(yè)使用。而中、大型的水電站可以通過(guò)對(duì)合適的地理位置加以利用，形成調(diào)節(jié)水庫(kù)庫(kù)容，部分水庫(kù)具有季調(diào)節(jié)、年調(diào)節(jié)乃至多年調(diào)節(jié)能力，將不均勻的天然來(lái)水量進(jìn)行優(yōu)化分配、調(diào)節(jié)，削峰填谷，間接的將水能進(jìn)行存蓄，使水電成為最優(yōu)質(zhì)的電網(wǎng)電源。（3）“競(jìng)價(jià)上網(wǎng)”后優(yōu)勢(shì)明顯水電相對(duì)于火電而言，雖然電站建設(shè)成本較高，但在機(jī)組建成投產(chǎn)后，其發(fā)電成本將遠(yuǎn)低于火電，且不受煤炭?jī)r(jià)格等因素影響，相對(duì)較為穩(wěn)定。因此，相對(duì)于火電而言，水電具有較為明顯的成本優(yōu)勢(shì)。隨著電力體制改革的進(jìn)一步深化，“競(jìng)價(jià)上網(wǎng)”政策將使得電力市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，在此背景下，水電作為一種可再生能源，其價(jià)格優(yōu)勢(shì)將更為明顯。2、不利因素（1）流域來(lái)水的不確定性水電站的建設(shè)必須是在水能蘊(yùn)藏量較為豐富的河流或者湖泊之上，受自然條件及氣候條件影響較大。雖然電站設(shè)計(jì)選用水文數(shù)據(jù)相對(duì)可靠，但隨著氣候變化及周期性氣候影響，存在天然來(lái)水波動(dòng)甚至減少的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而直接影響公司收入。同時(shí)，由于水電行業(yè)屬于重資產(chǎn)行業(yè)，固定資產(chǎn)和在建工程占比非常高，面對(duì)不可抗力因素，存在資產(chǎn)遭受損失的可能。（2）水電供需逆向分布我國(guó)水能資源的分布極度不平衡，80%的資源集中于西部地區(qū)，但是用電需求主要在中東部沿海發(fā)達(dá)地區(qū)，具有明顯的供需逆向分布。西部地區(qū)就地消納能力有限，需要大規(guī)模、遠(yuǎn)距離地進(jìn)行電力輸送，輸電成本和安全性面臨很大的挑戰(zhàn)。雖然我國(guó)正積極推進(jìn)“西電東輸”戰(zhàn)略，但由于電網(wǎng)建設(shè)、利益分配等原因，特別是汛期，部分水電仍然無(wú)法消納，從而產(chǎn)生棄水損失。（3）水電站建設(shè)成本增高首先，由于地質(zhì)條件千變?nèi)f化，水電站在前期地質(zhì)勘探工作中很難做到徹底摸清全面情況，從而對(duì)建設(shè)施工成本控制帶來(lái)重大不確定性。其次，伴隨和諧社會(huì)工作的進(jìn)一步展開(kāi)，征地、移民產(chǎn)生的補(bǔ)償問(wèn)題，對(duì)電站投資造成的影響日益增大。若沒(méi)有理清開(kāi)發(fā)企業(yè)和政府的責(zé)任邊界，建設(shè)征地和移民安置的投資將極大地提高，水電開(kāi)發(fā)的經(jīng)濟(jì)效益將受到影響。此外，由于水電設(shè)備外型巨大、重至百噸、長(zhǎng)達(dá)數(shù)十米，部分水電站建設(shè)在偏遠(yuǎn)山區(qū)，故運(yùn)輸成本問(wèn)題也會(huì)制約水電的建設(shè)。八、競(jìng)爭(zhēng)格局我國(guó)水電行業(yè)已經(jīng)基本實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)主體多元化，主要包括長(zhǎng)江電力、川投能源、華能水電、國(guó)投電力、桂冠電力等。從水電發(fā)電量來(lái)看，長(zhǎng)江電力和華能水電的發(fā)電量均超過(guò)1000億千瓦時(shí)，處于行業(yè)領(lǐng)先地位。但由于來(lái)水偏枯影響，華能水電、國(guó)投電力、桂冠電力的水電發(fā)電