1、9/10某化工股份有限公司財務分析某化工股份有限公司的要緊產品是輕質碳酸鈣和超細活性碳酸鈣。輕質碳酸鈣用途廣泛，在橡膠、造紙、涂料、油墨、建材、電線、電纜、食品、醫藥、日用化工等生產中是一種優良的填充劑，目前生產能力3萬噸。超細活性碳酸鈣要緊用于橡膠、塑料、油墨等行業，是一種優良的補強填充材料，該產品目前生產能力是1.5萬噸。2002年實現產品首次出口，出口輕質碳酸鈣1萬噸，超細活性碳酸鈣0.8萬噸，要緊出口到韓國、香港、新加坡等地。公司生產需要的要緊原料是企業附近出產的優質石灰石和焦寶石礦石。原料的要緊供應者是企業周圍的鄉鎮企業，原料供應穩定。公司在2000年底至2001年初，利用冬季及元旦

2、、春節期間的生產淡季，與某化學添加劑研究所合作，對企業的原生產設備和生產工藝進行了改造，達到了提高生產能力、改善產品質量和初步治理污染的目的。產品的一級品率由47提高到86，廢氣排放得到操縱。2002年4月公司以10萬元的價格購買了化學添加劑研究所研制的合成水合滑石生產技術，當年試產200噸獲得成功。并打算于2003年推向市場5000噸。2002年10月公司與化學添加劑研究所簽定長期合作協議，以期不斷完善生產工藝和改造生產設備，并聯合開發研制新產品，把研究所的技術力量做為公司的一部分。在該研究所的關心下，合成水合滑石生產車間于2003年2月全部完工，生產能力為1.2萬噸。設備改造之后，輕質碳酸

3、鈣的生產能力擴大到4萬噸，超細活性碳酸鈣的生產能力擴大到2.2萬噸，將成為同類產品的最大生產企業，同時環境污染問題也得到了解決，廢氣排放達到國家標準。2001年起，市場上碳酸鈣類產品增多，有許多企業加入了該產品的生產行列，對公司形成了專門大的市場壓力。通過對企業收益情況和市場情況的分析，公司主動與幾個老牌生產企業聯合通過兩次降價（降價幅度達15），保持比其它企業產品價格低35，在市場上形成價格優勢，銷售量上升，成品庫存減少，銷售額增長了200多萬元，掌握了競爭的主動權。2002年由于受生產的限制，銷售額沒有大幅度增長。按更新設備后的新增生產能力，2003年將新增產值900萬元。資金是許多企業遇

4、到的問題。2000年往常，該企業由于經營不善，阻礙了對銀行的信用，企業從銀行獲得的貸款專門少。2000年企業開始改造更新設備，由于缺乏資金，采取了拖欠原料款和向其它單位借款的籌資方法。2001年沒能按期歸還借款，因而阻礙了企業的信用。然而企業利用近幾年的大量盈利，依靠政府關心從銀行得到了一些貸款。2002年的股份制改造，使公司有能力完全清理了拖欠款，重新與銀行建立了信用關系。公司良好的盈利能力，也增加了籌資的企業信用。公司2002年產品價目表如下：輕質碳酸鈣 197元噸超細活性碳酸 416元噸合成水合滑石 830元噸 公司連續三年（2002、2001、2000）的財務報表如下：表1 資產負債表

5、 （單位：萬元）一、資產類200220012000流淌資產：1、貨幣資金273.94164.56118.102、應收賬款309.61273.9674.273、其它應收款99.2663.97287.734、待處理財產損失4.155、存貨 （1）材料83.7169.1582.97（2）成品58.0394.38144.53存貨合計141.74163.53227.50流淌資產合計824.55666.02711.75長期投資：6、長期股權投資205.002.392.39長期投資合計205.002.392.39固定資產：7、固定資產原值916.90567.54408.78 減：固定資產折舊277.8820

6、7.00152.228、固定資產凈值639.02360.54256.569、在建工程98.7171.0583.37固定資產合計737.73431.59339.93無形資產及其它資產：11、無形資產及其它資產11.649.0013.00無形資產及其它資產合計11.649.0013.00資產總計1778.921109.001067.07二、負債類及所有者權益流淌負債：12、短期借款30.0013、一年內到期的長期負債90.0014、應付賬款12.39102.19103.3215、其它應付款30.19239.66307.8316、企業各項基金117.92121.98104.90流淌負債合計250.5

7、0493.83516.05長期負債：17、長期借款200.0090.0090.0018、國家扶持基金44.3844.3851.02長期負債合計244.38134.38141.02股東權益：19、股本（950萬股）950.0020、資本公積161.5021、盈余公積172.54股東權益合計1284.04480.79410.00權益加負債合計1778.921109.001067.07表2 利潤表 （單位：萬元）200220012000一、主營業務收入1218.051207.66993.95減：主營業務成本768.82751.25457.03 主營業務稅金及附加85.7084.9769.93二、主營

8、業務利潤363.53371.44466.99加：其它業務利潤減：費用1、治理費用12.1812.089.572、營業費用84.5364.79103.073、財務費用22.422.30費用合計(119.13)(79.17)(112.64)三、營業利潤244.4292.27354.35加：營業外收入1、出口退稅34.762、分進利潤64.533、其它收入27.952.6724.64營業外收入合計(127.24)(2.67)(24.64)減：營業外支出1、分出利潤10.0010.002、其它支出24.5311.5511.66營業外支出合計(34.53)(21.55)(11.66)四、利潤總額337.

9、11273.39367.33減：所得稅1、稅前扣除項目總額45.1941.482、計稅所得額337.11228.20325.85所得稅合計(50.57)(124.03)(177.74)五、凈利潤286.54149.36189.59（注：公司2002年享受的稅率是15，2003年以后的稅率是33）同類型企業的財務平均值如下：（1）流淌比率1.6 （2）速動比率1.0 （3）資產負債率0.45 （4）資產周轉率 1.40次 （5）存貨周轉率 6次 （6）應收賬款周轉期60天 （7）已獲利息倍數46倍 （8）固定資產周轉率 2.50次 （9）總資產的酬勞率8.0 （10）凈資產收益率 20.4 （1

10、1）銷售毛利潤率（銷售收入銷售成本）銷售收入100 23.51、請你用財務分析方法分析該公司的財務狀況；2、請從財務報表所反映的情況與你所作的分析，試述該公司目前面臨著什么問題？答案要點：財務比率 年份2002年2001年2000年同行業平均水平評價短期償債能力1流淌比率3.291.351.381.6高2速動比率2.731.020.941.0高長期償債能力3資產負債率0.290.570.620.45低7已獲利息倍數16.04119.8746倍高營運能力5存貨周轉率5.043846次差6應收賬款周轉期8633518760天差8固定資產周轉率2083132.5次差4總資產周轉率0841111.4次

11、差盈利能力11銷售毛利率0.370.380.5423.5%好9總資產酬勞率0.24890.25338%好10凈資產收益率03203420.4%好從短期償債能力比率來看，流淌比率和速動比率遠高于同行業水平，講明該企業有專門好的變現能力，但也講明資產中流淌資產所占比率較大，可能資產結構存在一定問題，可考慮進行資產結構調整，適度舉債。從企業營運能力來看，存貨周轉率比同行業平均水平差；應收賬款回收期過長，企業的信用政策可能存在一定問題，應加強信用政策；固定資產周轉率和總資產周轉率均差于同行業平均水平，講明固定資產和總資產沒有得到充分利用，應查看是否有閑置資產存在或有通貨膨脹因素存在，若有閑置資產存在可考慮變賣或租賃?？?/p>