1、1、請解釋為什么在非理想環境下 , 當計算期望現值時 , 無須進行估計 ?請解釋為什么在非理 想環境下，必須在相關和可靠之間進行權衡？在你的答案中，請定義這兩個術語。P258在非理想環境下， 確定一整套的自然事件及其相關的現金流是非常困難的， 因為有那么多 的事件會發生， 他們將影響未來事件的實現并導致相應的現金流。 即使能夠確定一整套合理 的事件組合， 仍然會存在困難， 因為可觀察的事件發生的概率我們也無法獲得。這些概率必須要進行客觀的估計， 但是這些就會產生偏差的可靠性問題和準確度缺失問題。此外， 并不一定能給出一個固定的利率。 雖然期望現值仍然可以計算， 但是它是一個估計值， 因為現金

2、流，概率和利率都是估計的。P2510相關信息是給投資者提供關于一家企業未來經濟預期的信息。 更具體的講， 相關信息是幫 助投資者來估計一項資產的未來現金收入或者是一項債務的未來現金支出， 可靠信息是精確 和無偏的信息。當條件為不理想環境時， 相關信息就要求估計可能的自然事件及其概率， 這些估計在以后 回顧起來可能就是不正確的， 因此就會成為前期準備中的偏差， 因此相關信息就好像是不可 靠的。反過來，可靠信息， 例如資本資產的歷史成本或者是債務的票面價值， 就會失去了相關性， 因為它沒有包含對未來收入或者支出的預測。 在資產的獲得或者帶息債務產生的時候， 歷史 成本可能是具有一些相關性的， 但是

3、資產的價格和利率是時刻變化的， 因此， 通常情況下可 靠的信息蘊含了較少的企業未來經濟預期的信息，因為沒有預測未來的收入和支出。因此，一個想保留更多相關性的會計就需要處理更多更大量的自然事件組合以及與之相關 的概率。然而， 這意味著將會較少的可靠性。 因此，關于會計信息的這兩個屬性必須進行權 衡，因為他們是此消彼長的關系。2、解釋財務報表的信息觀，它依賴于會計的歷史成本基礎嗎？P951信息觀認為財務報告是向投資者傳達有用信息一種途徑，然后， 投資就需要決定是否使用這一信息來形成他們自己對未來盈利能力和股票收益的后驗概率。信息觀與會計的歷史成本基礎是一致的， 但是不依賴于它。 基于理論和經驗的證

4、據表明歷 史成本基礎的財務報告向投資者提供了有用的信息。但是， 沒有特別的理由來解釋為什么這些信息必須由歷史成本基礎來提供。RRA（儲備確認會計）信息不是歷史成本基礎的，也不是說明事項和管理層討論分析（ MD&A的大多數信息。這個信息的本質，就像上面提到的一 樣，是指投資者在形成他們自己對未來業績的估計的時候， 是被假設成不僅僅使用會計信息， 還會使用其它的相關信息， 而會計是不會為他們做這些的。 披露的特別形式并不重要， 重要 的僅僅是信息被公開。 因此， 在有附加信息來補充財務報告的時候， 信息觀可以用于證明以 歷史成本作為財務報告的基礎是合適的。 進而根據有效市場理論就可以保證， 通常，

5、 投資者 是能夠合適地理解這一信息。3、為什么決策有用性建議，在恰當的財務報表中包含更多的價值相關信息， 而有效資本市場理論暗示， 報表附注以及其他披露方式同樣有效？當會計人員采用計量觀時會對相關 性、可靠性以及財務報表信息的決策有用性產生什么影響？P119-1歷史成本為基礎的凈利潤僅僅解釋了收益報告前后2%到 5%的股價波動。 這就是列夫（1982）年所稱的低顯著性（低 R2）. 適當地向財務報告中引入更多價值相關的信息可能是一種增加 凈收益的“市場份額” （分量）的途徑。有效證券市場的異常現象證據表明， 與信息觀所假設的相比， 投資者可能需要更多的 “幫 助”來理解披露的補充信息， 向財務

6、報告中引入更多的價值相關信息可能就是一個實現途徑。向財務報告中引入更多的價值相關的信息可能會減少審計人員的法律責任， 尤其是如果公 允價值低于成本的話。奧爾森的凈剩余理論則從計量觀的角度提供了一個理論框架上的支持。P119 2計量觀的應用將會增加財務報告信息的相關性。 相關信息是指那些能夠使使用者評價企業 未來經濟業績的信息。 計量觀意味著使用現值基礎的價值 （面向未來定義的） 和市場價值 （今 天的市場價格是對未來價值的最佳估計） 。因此這一觀點要比歷史成本基礎的價值更具有相 關性。計量觀的應用將會降低可靠性。 這里將可靠性分解成準確性和誤差會更有用。 對于準確性， 計量觀傾向于減少準確性，

7、 因為市場價格， 折現率和現值的估計都是不穩定的。 未預料到的 事件常常會發生，這些都會引起公允價值的變動。然而值得注意的是， 任何準確性的減少都將會縮減企業管理公允價值波動風險的范圍， 這 些風險管理主要是指通過匹配資產和債務的持續性以及其他特性的方式進而選擇相應的自 然對沖和 / 或者運用金融工具對沖合同的方式進行的。對于誤差， 如果合適有效的市場價值可以獲得， 計量觀將不會減少可靠性， 因為此時管理 人員很難估錯市場價值。 否則， 估計公允價值的需要，比如通過計算現值的方式， 將會引入 管理人員估計偏差的可能性。 最后的綜合效果就是： 通過降低準確性和可能會增加的管理人 員誤差敏感性會降

8、低可靠性。決策有用性的計量觀的效果取決于相關性和可靠性的相關效果。 如果由于相關性的提高所 帶來的信息系統主要對角概率增加大于由于可靠性降低引起的概率減少， 那么財務報告的決 策有用性就會增加。4、試用實證會計理論的有效期約觀來解釋， 為什么管理人員喜歡一套留有余地的會計政策， 而不愿意由公認會計原則來全面規定會計政策的選擇。P166 7在實證會計理論的有效契約觀下， 管理人員希望最小化企業的契約成本。 其中一種這類成 本就是因為在合同期間可能會產生無法預料的事件。 例如：許多合同往往是基于會計變量的， 像報告的凈收益或者是負債權益比率等。 這類合同可以長期有效， 并且很難預料那些可能發 生在

9、合同期間并且合同中提及到的GAAP 變更（這種合同被叫做不完全合同） 。結果，如果GAAP發生變更，就會影響管理人員的報酬和 /或者導致債務契約的違約，這些都會增加企業 的成本。然而， 管理人員可以通過管理應計項目或者變更會計政策來解決降低這些成本的問題。也就是說，允許管理人員有一些會計政策選擇的靈活性可以減少這種在不可預見的事件發生之 后，由于不完全合同的違約或者重新簽訂而引起的預期成本。在實證會計理論的機會主義觀點下， 企業的管理人員將會更喜歡有一個可供選擇的會計政 策的集合， 據此可以為了自己的利益而影響報告的凈收益和債務。 因此， 他們可以使用會計 政策選擇來最大化他們的紅利，同時也最

10、小化政治成本或者債務契約的技術違約概率。25、計算題a.選擇J公司的債券，一年后期望收益： 5000*12%* (1-0.05 ) -0.05*5000，期望效用為5000*0.12*0.95 0.05*5000=17.89 ;選擇加拿大儲蓄債券，一年后期望收益:5000*8%=400,期望效用為 20,所以在先驗概率的基礎上，約翰應選擇投資加拿 大儲蓄債券.b. S1代表破產事件,s2代表不破產事件.破產事件發生時，報表看起來好的概率 P(G/S1)=0.10,那么報表看起來懷的概率P(B/S1)=0.90;不破產事件發生時，報表看起來好的概率 P(G/S2)=0.80,那么報表看起來壞的概率為P( B/S2)=0.20,由于通過分析，約翰認為報表看起來好，那么約翰能盈利的后驗概率P( S2/G)P(S2)* P(G/S2)P(S2)* P(G/S2)P(S1)* P(G/S1)0.95*0.800.760.95*0.800.05*0.10 - 0.7