金萊克公司杜邦分析法的財(cái)務(wù)分析引言 1 1 1 2 2(二)利潤(rùn)表分析 4(三)現(xiàn)金流量表分析 6 8 8(二)盈利能力分析 9(三)償債能力分析 (二)杜邦財(cái)務(wù)指標(biāo)對(duì)比分析 (二)針對(duì)問(wèn)題提出的對(duì)策 附件1金萊克股份有限公司近三年資產(chǎn)負(fù)債表(萬(wàn)元) 附錄2金萊克股份有限公司近三年利潤(rùn)表 附錄3金萊克股份有限公司近三年現(xiàn)金流量表 附錄4金萊克股份有限公司資產(chǎn)負(fù)債表水平分析表 引言隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，需要不斷調(diào)整綜合體育用品產(chǎn)業(yè)政策，不斷進(jìn)行更新以滿足社會(huì)發(fā)展的需要，推動(dòng)綜合體育用品行業(yè)的健康發(fā)展，然而在綜合體育用品產(chǎn)業(yè)發(fā)展的同時(shí)也衍生出一系列問(wèn)題。國(guó)內(nèi)外越來(lái)也多的巨頭的涌入加劇了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，一些領(lǐng)域還存在行業(yè)亂象。關(guān)注綜合體育用品上市企業(yè)的盈利能力和發(fā)展?fàn)顩r，不僅關(guān)系到投資者利益，更會(huì)關(guān)系到我國(guó)綜合體育用品行業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，以及人民幸福感的提高。作為中國(guó)最具影響力的綜合體育用品公司之一，金萊克在2022年被列入中國(guó)綜合體育用品行業(yè)最具影響力名單。2023年12月普華永道篩選出了“全球創(chuàng)新1000強(qiáng)公司”,金萊克也作為中國(guó)綜合體育用品領(lǐng)域八家企業(yè)之一榮譽(yù)上榜。因此選取金萊克所股份有限公司展開(kāi)研究所體現(xiàn)出的價(jià)值較為明顯。在財(cái)務(wù)分析法中主要有比率分析法、比較分析法、趨勢(shì)分析法3種。其中在財(cái)務(wù)報(bào)表中的相關(guān)指標(biāo)比率展開(kāi)計(jì)算就是通過(guò)比率分析法完成的。運(yùn)算簡(jiǎn)單、易于理解，既可以企業(yè)自身進(jìn)行趨勢(shì)分析，也可以和其他企業(yè)對(duì)比進(jìn)行結(jié)構(gòu)分析。然而，比率的精準(zhǔn)度受到會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估算的影響較大(林澤遠(yuǎn)，趙秋華，2022)。比較分析法可以同時(shí)完成幾個(gè)指標(biāo)展開(kāi)分析，同時(shí)可以分析相關(guān)指標(biāo)的變化情況與絕對(duì)值的基本情況。既能分析企業(yè)與同行競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手之間的具體情況進(jìn)行分析比較，同時(shí)能夠分析出企業(yè)幾年內(nèi)的變化情況等(楊浩然，鄭琳娜，2021)。趨勢(shì)分析法是對(duì)有關(guān)指標(biāo)的各期對(duì)基期的變化趨勢(shì)進(jìn)行分析，即以某一年的數(shù)據(jù)為基期，通過(guò)各期與基期的比值變化來(lái)進(jìn)行分析對(duì)比，由此對(duì)企業(yè)的未來(lái)一定時(shí)間的發(fā)展趨勢(shì)進(jìn)金萊克公司是我國(guó)綜合體育用品行業(yè)的代表性企業(yè)，深耕綜合體育用品領(lǐng)域多年，金萊克在曾經(jīng)在2018-2020年三年連續(xù)獲得我國(guó)“國(guó)家綜合體育用品企業(yè)榮譽(yù)金獎(jiǎng)”、“國(guó)家優(yōu)質(zhì)納稅企業(yè)”以及入圍了華潤(rùn)排行榜排出的“全球優(yōu)質(zhì)綜合體育用品企業(yè)500強(qiáng)”。金萊克的發(fā)展是我國(guó)綜合體育用品企業(yè)改革創(chuàng)新的縮影，因此能夠在很大程度上代表著我國(guó)綜合體育用品企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r。公司秉承“實(shí)干創(chuàng)造未來(lái)”的企業(yè)精神，堅(jiān)持做出高品質(zhì)產(chǎn)品，本著“追求、質(zhì)量、技術(shù)、精神”8字宗旨，基于綜合體育用品市場(chǎng)需求進(jìn)行不斷創(chuàng)新，使公司始終處于綜合體育用品行業(yè)前沿，引領(lǐng)綜合體育用品行業(yè)的發(fā)展。行政辦行政辦人力資財(cái)務(wù)科四審計(jì)部財(cái)務(wù)科三財(cái)務(wù)部財(cái)務(wù)科二客戶服財(cái)務(wù)科一技術(shù)部銷售分公企劃部銷售管銷售分公采購(gòu)部銷售分公生產(chǎn)部銷售分公信息部招標(biāo)部投標(biāo)部圖1金萊克公司組織結(jié)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債表是建立在“資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益”基礎(chǔ)之上的，主要反映了綜合體育用品企業(yè)在一段時(shí)間范圍內(nèi)的資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益的基本狀況。文章對(duì)金萊克時(shí)尚公司2022年-2023年對(duì)外公布的會(huì)計(jì)信息進(jìn)行分析，編制出資產(chǎn)負(fù)債表水平分析表，選取其中變動(dòng)幅度較大的幾個(gè)主要項(xiàng)目進(jìn)行分析(李志偉，周嘉怡，2019)。單位：萬(wàn)元變動(dòng)(%)對(duì)總額的影響(%)貨幣資金存貨長(zhǎng)期股權(quán)投資0資產(chǎn)總額-2.12%負(fù)債合計(jì)金萊克時(shí)尚企業(yè)的總資產(chǎn)增加63361.25萬(wàn)元，增長(zhǎng)幅度為1.75%,說(shuō)明金萊克本年資產(chǎn)非流動(dòng)資產(chǎn)增加了1.11%,資產(chǎn)總額增長(zhǎng)了0.27%。金萊克時(shí)尚企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)增幅達(dá)1.48百分比，兩方面相互作用使總資產(chǎn)提高了63361.25萬(wàn)元，增長(zhǎng)幅度為1.75個(gè)百分比。資金的變化，從存量規(guī)模及變動(dòng)情況看，在2022年金萊克時(shí)尚公司大幅度減少了公司的貨現(xiàn)象的減少可能會(huì)影響到金萊克時(shí)尚綜合體育用品企業(yè)今后的連續(xù)性((孫鵬飛，李夢(mèng)琪，2020))。金萊克儲(chǔ)備迅速增長(zhǎng)，這表明金萊克時(shí)尚綜合體育用品公司產(chǎn)品銷售受阻，導(dǎo)致庫(kù)存商品積壓，生產(chǎn)放緩。受到股權(quán)對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)帶來(lái)的影響，非流動(dòng)資產(chǎn)處于持續(xù)上漲的趨勢(shì)發(fā)展。這與金萊克時(shí)尚綜合體育用品企業(yè)在制定相應(yīng)的投資制度方面關(guān)系較大，在金萊克年度決算后，長(zhǎng)期股權(quán)投資的增加主要是由于對(duì)金萊克時(shí)尚綜合體育用品公司的追加投資(王晨曦，朱琪彤，2021)。隨著我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)逐步放緩，企業(yè)將會(huì)繼續(xù)保持增長(zhǎng)，確保金萊克時(shí)尚綜合體育用品企業(yè)利潤(rùn)來(lái)源不受影響。在建工程增加38432.96萬(wàn)元，增長(zhǎng)幅度為129.29%,對(duì)總資產(chǎn)的影響為商譽(yù)也尤為重要，即使商譽(yù)項(xiàng)目沒(méi)有發(fā)生變動(dòng)，但在同期大量綜合體育用品上市公司都計(jì)提了大幅的商譽(yù)減值損失，并對(duì)產(chǎn)生了負(fù)面影響(周子和，劉佳怡，2022)。2.從籌資或權(quán)益角度進(jìn)行分析評(píng)價(jià)相比較上一年而言，金萊克時(shí)尚公司權(quán)益總額增長(zhǎng)了63361.25,增長(zhǎng)幅度1.75百分比，說(shuō)明金萊克本年權(quán)益總額有了較大的回升：負(fù)債下降幅度為2.51%,使總資產(chǎn)規(guī)模縮小了1.43百分比。所有者權(quán)益增添的115030.88萬(wàn)元，而總資產(chǎn)規(guī)范增幅為3.18百分比。之所以金萊克時(shí)尚企業(yè)負(fù)責(zé)總款出現(xiàn)下滑趨勢(shì)，若是這種情況主要受到流動(dòng)負(fù)債造成的影響。最為主要還是因?yàn)槎唐趥蠓碌＝鹑R克時(shí)尚綜合體育用品公司負(fù)債結(jié)構(gòu)健全，企業(yè)的短期借款下降幅度為99.35%,使總資產(chǎn)規(guī)模縮小了2.12%。但必須確保其獲得恰當(dāng)使用，以防止造成金萊克時(shí)尚綜合體育用品企業(yè)的信用喪失。金萊克應(yīng)付票據(jù)減少主要是因?yàn)槠睋?jù)結(jié)算減少，分析表明，金萊克時(shí)尚綜合體育用品的應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)付賬款屬于商業(yè)信用，如不能及時(shí)還款，將會(huì)對(duì)金萊克時(shí)尚綜合體育用品公司信譽(yù)產(chǎn)生負(fù)面影響。是以，公司理當(dāng)留意償付時(shí)間，提早支配好資金。所有者權(quán)益總額增加115030.88萬(wàn)元，增長(zhǎng)幅度為7.37百綜合體育用品行業(yè)的利潤(rùn)通常是從特定會(huì)計(jì)期間的收入中減去費(fèi)用后的凈額，現(xiàn)在的損益中直接包含的損益，在特定期間作為綜合體育用品企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)果或經(jīng)營(yíng)成績(jī)而被知曉。營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)成本營(yíng)業(yè)利潤(rùn)凈利潤(rùn)營(yíng)業(yè)外收入營(yíng)業(yè)外支出1.01(元)1.41(元)1.01(元)1.41(元)歸屬于金萊克時(shí)尚母公司所有者的綜合收益總額歸屬于金萊克時(shí)尚公司少數(shù)股東的綜合收益總額從總體來(lái)看，金萊克2023年相比2022年?duì)I業(yè)利潤(rùn)、利潤(rùn)總額均下降，分析其變動(dòng)原因進(jìn)一步分析凈利潤(rùn)與稅后利潤(rùn)基本情況。本報(bào)告期金萊克的凈利潤(rùn)為比上一年減少83946.58萬(wàn)元。在這中間，金萊克時(shí)尚母公司股東的凈利潤(rùn)在內(nèi)下降82702.38萬(wàn)元。在這一時(shí)期，少數(shù)股東的利潤(rùn)虧損了11.7662萬(wàn)元。在這樣的位置上降低利潤(rùn)總額分析。因?yàn)榻鹑R克時(shí)尚綜合體育用品企業(yè)利潤(rùn)縮減113355.62萬(wàn)元，減幅達(dá)29.96%,這是一個(gè)很大的變化。因?yàn)榻鹑R克時(shí)尚綜合體育用品其營(yíng)業(yè)利潤(rùn)下降了113355.62萬(wàn)元，下降了31.47%,由此其利潤(rùn)總額也隨之減少；同時(shí)，金萊克時(shí)尚綜合體育用品公司營(yíng)業(yè)外收人增加4736.85萬(wàn)元，增長(zhǎng)了92.41%,有利于企業(yè)利潤(rùn)總額的增長(zhǎng)(陳浩宇，鄒詩(shī)琪，2022)。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)分析。財(cái)務(wù)費(fèi)用進(jìn)一步降低至16.4406億元，降低了34.03%;金萊克時(shí)尚綜合體育用品的資產(chǎn)減值損失減少36020.14萬(wàn)元，下降了64.28%;金萊克時(shí)尚綜合體育用品公司上述各項(xiàng)目都是影響營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增加的有利因素，但由于金萊克時(shí)尚綜合體育用品營(yíng)業(yè)成本大大超過(guò)營(yíng)業(yè)收入的幅度；再加上管理費(fèi)用增加3756.27萬(wàn)元，增加了5.12%,銷售費(fèi)用增加15835.3萬(wàn)元，上漲了6.73%等不利影響，使增減相抵后營(yíng)業(yè)利潤(rùn)減少113355.62萬(wàn)元。總體來(lái)看，金萊克凈利潤(rùn)、利潤(rùn)總額和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)都處于下降趨勢(shì)，降低的主要原因是：一是補(bǔ)貼政策調(diào)整，國(guó)家對(duì)綜合體育用品產(chǎn)品補(bǔ)貼數(shù)額的變動(dòng)，對(duì)綜合體育用品行業(yè)的利潤(rùn)產(chǎn)生了巨大變動(dòng)。二是人工費(fèi)用上漲。管理費(fèi)用結(jié)合綜合體育用品行業(yè)特點(diǎn)和崗位技能要求，調(diào)整了金萊克時(shí)尚綜合體育用品公司員工的工資報(bào)酬，以致利潤(rùn)下降(劉彬宇，高陽(yáng)曦，2020)。三是開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品投入的資金大幅增加的影響。2022年我國(guó)綜合體育用品產(chǎn)品補(bǔ)貼政策得到調(diào)整，在這樣的場(chǎng)合下提高綜合體育用品產(chǎn)業(yè)門檻，金萊克時(shí)尚綜合體育用品公司必須密切關(guān)注市場(chǎng)發(fā)展和適應(yīng)綜合體育用品產(chǎn)品政策的趨勢(shì)，積極適應(yīng)變化，并提前對(duì)公司年度經(jīng)營(yíng)目標(biāo)作出反應(yīng)。現(xiàn)金的流入與流出共同構(gòu)成了現(xiàn)金流，反應(yīng)了現(xiàn)金及其等價(jià)物具體變化情況。具體涉及到經(jīng)營(yíng)、投資及現(xiàn)金流量?jī)纛~幾個(gè)方面((許梓涵，呂子睿，2020))。主要涉及到未能揭示與前期或預(yù)期現(xiàn)金流量之間的不同點(diǎn)。處理好這類問(wèn)題，文章要對(duì)金萊克時(shí)尚綜合體育用品公司現(xiàn)金流量進(jìn)行水平分析。-4.14%-2.16%在這期間金萊克時(shí)尚企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~同比增長(zhǎng)432678.81萬(wàn)元。這主要得益于企業(yè)整體收入持續(xù)增長(zhǎng)，在開(kāi)始的2990798.58萬(wàn)元，增長(zhǎng)至3292515.12萬(wàn)元。其中金萊克時(shí)尚的現(xiàn)金流出金額為130962.28萬(wàn)，同比下降了4.14個(gè)百分點(diǎn)。其現(xiàn)金流量?jī)纛~比上一和上一年相比較而言，金萊克時(shí)尚公司投資活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~降低了33114.16萬(wàn)元，一共增加了1181962.83萬(wàn)元，漲幅了145.48%;現(xiàn)金流出增長(zhǎng)了1215076.98萬(wàn)元，漲幅了152.91%。流入量增加的57.57%是投資活動(dòng)收到的現(xiàn)金。這在一定角度上顯露金萊克時(shí)尚公方面支出的現(xiàn)金等增加了32796.7萬(wàn)元，增長(zhǎng)44.92%。總的年減少了51008萬(wàn)元，從這些政策可以推測(cè)凈額的減少是由于在綜方面需要支付現(xiàn)金數(shù)較少了少47985.39萬(wàn)，金萊克時(shí)尚的現(xiàn)金流出量增長(zhǎng)32906.17萬(wàn)。現(xiàn)金支付下降主要表現(xiàn)在金萊克公司分配股利、利潤(rùn)或償付利息幾個(gè)方面，降低率為44.21%。四、金萊克公司財(cái)務(wù)能力分析企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率財(cái)務(wù)占比即為營(yíng)運(yùn)能力比率。金萊克時(shí)尚企業(yè)資產(chǎn)長(zhǎng)期處于靜止?fàn)顟B(tài)的情況下，是不會(huì)有收益產(chǎn)生的，對(duì)此金萊克時(shí)尚企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中需要充分發(fā)揮其資產(chǎn)作用，由此有利于企業(yè)實(shí)現(xiàn)更好的經(jīng)濟(jì)效益。所以，金萊克時(shí)尚企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力較強(qiáng)，其資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度就會(huì)更快，此時(shí)金萊克時(shí)尚綜合體育用品企業(yè)所獲取的效益就會(huì)更高。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率金萊克從2016年到2023年金萊克存貨周轉(zhuǎn)率持續(xù)下低，金萊克時(shí)尚公司在2023年初產(chǎn)量下降，庫(kù)存損失風(fēng)險(xiǎn)高，可用于有效使用的資金減少，致使公司銷售成本提高(何俊杰，一般情況下，金萊克時(shí)尚企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率處于較高水平，就會(huì)進(jìn)一步縮短其收賬時(shí)間，則可以看出金萊克時(shí)尚企業(yè)的應(yīng)收賬款回收速度較快，這對(duì)金萊克時(shí)尚綜合體育用品企業(yè)出現(xiàn)壞賬的幾率進(jìn)一步降低。由于銷售商品庫(kù)存收入的減少，金萊克的經(jīng)營(yíng)能力也隨之下降(張宇航，趙曉彤，2021)。企業(yè)在三年時(shí)間內(nèi)2016年的最高清償率表明，在這種局面下這一年的收入效率有所提高。金萊克時(shí)尚公司的客戶還款能力稍微上升，而在2023年下降到1.83,換言之，金萊克時(shí)尚企業(yè)的銷售速度緩慢，債權(quán)收回能力大大降低。本研究在方法論層面同樣有所創(chuàng)新，作者巧妙地整合了多種既有的研究方法和技術(shù)資源，形成了一種新穎且高效的研究范式。這種創(chuàng)新不僅體現(xiàn)在對(duì)研究方案的精心構(gòu)思上，也體現(xiàn)在數(shù)據(jù)搜集、整理及分析的整個(gè)過(guò)程中。借助新的研究視角、采用前沿的統(tǒng)計(jì)工具以及開(kāi)發(fā)定制化的研究模型，本文得以更深入地挖掘數(shù)據(jù)背后的規(guī)律和聯(lián)系，進(jìn)而取得了更為精確和全面的研究成果。綜上所述，得出金萊克應(yīng)收賬款的流動(dòng)率逐年下降，表明金萊克時(shí)尚綜合體育用品企業(yè)清算能力迅速下降，說(shuō)明了金萊克應(yīng)收賬款的管理有所欠缺。金萊克2023年存貨周轉(zhuǎn)率出現(xiàn)最低點(diǎn)，這一年的特點(diǎn)是金萊克時(shí)尚公司的庫(kù)存輪換大幅度減少，貨物大量積累。(二)盈利能力分析金萊克時(shí)尚企業(yè)獲取利益的水平情況即為盈利能力。受到部分綜合體育用品消費(fèi)政策刺激的影響，導(dǎo)致綜合體育用品產(chǎn)品市場(chǎng)呈現(xiàn)增長(zhǎng)較為緩慢的局勢(shì)。根據(jù)金萊克2021年至2023年的盈利能力指數(shù)，具體如下(韓雨晨，方欣怡，2021):金萊克2021年至2023年的盈利指標(biāo)，具體如下：(1)收入、成本利潤(rùn)率銷售毛利率(%)銷售利潤(rùn)率(%)成本費(fèi)用利潤(rùn)率(%)上表所述，金萊克的收入、成本方面下降明顯。據(jù)公報(bào)，2023年金萊克的凈銷售額為7.33%,比2020年減少2.21%。隨著中國(guó)綜合體育用品市場(chǎng)規(guī)模的持續(xù)增長(zhǎng)，綜合體育用品企業(yè)的經(jīng)營(yíng)能力降低了，但產(chǎn)品服務(wù)的總需求增長(zhǎng)，企業(yè)需要集中力量建設(shè)售后服務(wù)能力。(2)凈資產(chǎn)收益率可以建立在連續(xù)替代法與差異計(jì)算法進(jìn)一步分析其凈資產(chǎn)收益率受到哪些指標(biāo)因素的差異--負(fù)債平均余額負(fù)債平均余額/凈資產(chǎn)平均余額第10頁(yè)共29頁(yè)金萊克時(shí)尚公司利息支出--息稅前利潤(rùn)5凈利潤(rùn)2023年的時(shí)候凈資產(chǎn)收益率同比降幅7.2%,金萊克時(shí)尚企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率呈下降趨勢(shì)是因?yàn)槠髽I(yè)的負(fù)債和凈資產(chǎn)比率逐步下降的影響。在凈資產(chǎn)收益率方面同比增長(zhǎng)了1.2個(gè)百分點(diǎn)，主要是受到金萊克時(shí)尚公司負(fù)債成本的增加的影響較大，近年來(lái)，金萊克時(shí)尚綜合體育用品企業(yè)的收入稅率的下調(diào)進(jìn)一步增加了凈資產(chǎn)收益。在此類情境中四因素共同作用，導(dǎo)致金萊克2023年凈資產(chǎn)收益率相比上年下降了7.2%,這可以反應(yīng)出企業(yè)盈利能力逐步下形勢(shì)嚴(yán)峻的背景下，金萊克時(shí)尚公司的競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)，優(yōu)惠力度大，成本高會(huì)侵蝕汽車行業(yè)上市公司的利潤(rùn)，未來(lái)的發(fā)展會(huì)更加困難((李思遠(yuǎn)，黃詩(shī)璇，2021))。償債能力必須擁有足夠的現(xiàn)金或可隨時(shí)處置的流動(dòng)資產(chǎn)，為應(yīng)付所有未付發(fā)票和其他債2021-2023年流動(dòng)負(fù)債落后于流動(dòng)資產(chǎn)，流動(dòng)資產(chǎn)逐年上漲，說(shuō)明企業(yè)存有足夠的營(yíng)運(yùn)對(duì)于金萊克時(shí)尚企業(yè)到期清算能力指標(biāo)可以通過(guò)速動(dòng)比率來(lái)加以評(píng)估。金萊克速動(dòng)比率都比1大，在正常范圍之內(nèi)。預(yù)計(jì)2022年金萊克時(shí)尚公司該比率會(huì)緩慢上升或保持不變。企業(yè)的短期償債水平穩(wěn)步提升，截止到去年的時(shí)候，其比率增長(zhǎng)的速率放緩。2022年，其流動(dòng)比率是1.45,而2023年時(shí)，已經(jīng)增加到了1.57,每年上漲。在這樣的狀況下說(shuō)明金萊克時(shí)尚公司企業(yè)有足夠的經(jīng)營(yíng)資金，一方面為企業(yè)常規(guī)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)提供了資金支持，同時(shí)還有利于增強(qiáng)金萊克時(shí)尚企業(yè)的短期債務(wù)水平。據(jù)顯示，金萊克現(xiàn)金比率2023年較2022年有所回升，但一般來(lái)說(shuō)，金萊克時(shí)尚公司現(xiàn)金比率的值在25%左右。這表明，金萊克時(shí)尚企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)沒(méi)有妥善使用，需要努力提高現(xiàn)金類資產(chǎn)。從表中可以看到金萊克時(shí)尚公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率低于應(yīng)付賬款的周轉(zhuǎn)率，由于要以兩倍的金額去償付因賒購(gòu)業(yè)務(wù)產(chǎn)生的應(yīng)付賬款才能換來(lái)綜合體育用品賒銷產(chǎn)品所產(chǎn)生的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金一次。這樣情況必須要?jiǎng)佑媒鹑R克時(shí)尚公司其他流動(dòng)資產(chǎn)，方能到期支付其因賒購(gòu)而產(chǎn)生的債務(wù)。另外要注意的一點(diǎn)，金萊克時(shí)尚公司的應(yīng)收、付賬款和存貨周轉(zhuǎn)率每年下降，對(duì)金萊克時(shí)尚公司長(zhǎng)期償債能力產(chǎn)生不良效益(丁嘉豪，孫瑩瑩，2022)。資產(chǎn)負(fù)債率從2021年到2023年，金萊克時(shí)尚公司的資產(chǎn)負(fù)債率一直在下降，從資產(chǎn)負(fù)債表的角度來(lái)看，金萊克時(shí)尚公司的總資產(chǎn)逐年上升，而負(fù)債總額卻在下降。股權(quán)資本支持的投資水平較高，對(duì)債權(quán)人而言，其權(quán)益保護(hù)水平較高(成峰，2021);這確切地體現(xiàn)出了對(duì)于投資者和金萊克時(shí)尚公司本身來(lái)說(shuō)，我們可以通過(guò)擴(kuò)大負(fù)債規(guī)模來(lái)增加杠桿效應(yīng)，因此金萊克時(shí)尚公司可以通過(guò)外部融資來(lái)提高負(fù)債率，與2021年相比，金萊克時(shí)尚公司整體凈資產(chǎn)率呈下降趨勢(shì)，這表明提供給債權(quán)人的資本和股東所需的資金，進(jìn)一步體現(xiàn)出債權(quán)人的資本受到股東的保護(hù)影響較大。此結(jié)果與本文原先預(yù)估的研究成果相一致，驗(yàn)證了研究指向的精確性。首先，這種吻合度彰顯了本文在研究策劃與分析等領(lǐng)域的科學(xué)性和嚴(yán)謹(jǐn)性。它不僅深化了本文對(duì)研究議題的認(rèn)知，還為本文注入了信心，即所運(yùn)用的研究方法和路徑是切實(shí)可行的，能夠揭示出該領(lǐng)域的核心原理和特征。另外，這一結(jié)果的一致性也為本文后續(xù)的研究工作提供了指引，即在現(xiàn)有成果基礎(chǔ)上繼續(xù)深化對(duì)問(wèn)題的剖析，拓寬研究范圍，挖掘更多潛在的影響因素與機(jī)制。文章通過(guò)財(cái)務(wù)比率剖析得出金萊克短期償債能力有一定的風(fēng)險(xiǎn)性，處于綜合體育用品行業(yè)的中上游水平。五、金萊克公司杜邦分析杜邦分析法最早誕生于美國(guó)企業(yè)管理層，后流傳到國(guó)內(nèi)。杜邦分析法主要是建立在多個(gè)比率對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況展開(kāi)詳細(xì)分析的方法。可以有效的對(duì)金萊克時(shí)尚企業(yè)盈利能力與股本回報(bào)率展開(kāi)綜合評(píng)估，同時(shí)在對(duì)金萊克時(shí)尚企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估時(shí)主要是結(jié)合其相應(yīng)的財(cái)務(wù)狀況展開(kāi)的。杜邦分析法主要是把公司的股權(quán)收益率進(jìn)行細(xì)分，然后得到幾個(gè)財(cái)務(wù)比例的產(chǎn)品，這在比較公司業(yè)績(jī)方面發(fā)揮了重要作用((趙子琪，陳浩然，2021))。該方法所具備的優(yōu)勢(shì)較為明顯，能夠比較清晰的將財(cái)務(wù)比率分析出來(lái)，且具有較強(qiáng)的突出效果，可以將金萊克時(shí)尚企業(yè)業(yè)務(wù)與盈利能力更加清晰方便的呈現(xiàn)給報(bào)告分析工作人員。金萊克時(shí)尚企業(yè)管理人員可以根據(jù)該分析發(fā)提高對(duì)企業(yè)資產(chǎn)管理的綜合水平，同時(shí)能夠進(jìn)行及時(shí)的檢驗(yàn)，根據(jù)此類條件分析可以推知其可能情況股東能夠更加清晰金萊克時(shí)尚公司投資回報(bào)最佳收益效果。具體計(jì)算公式：權(quán)益收益率=銷售凈利潤(rùn)率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×杠桿比率(李志偉，周嘉怡，2022)一般認(rèn)為，對(duì)綜合體育用品企業(yè)經(jīng)營(yíng)的某一層次的分析不僅不可以闡明企業(yè)的總體情況，也不可以闡明綜合體育用品企業(yè)的財(cái)務(wù)績(jī)效。所以，進(jìn)一步分析相關(guān)指標(biāo)的基本情況，主要利用杜邦分析法展開(kāi)，結(jié)合金萊克時(shí)尚企業(yè)的盈利能力、基本采取情況與經(jīng)營(yíng)情況的指標(biāo)展開(kāi)分析。指標(biāo)項(xiàng)目總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)凈利率資產(chǎn)負(fù)債率建立杜邦分析模型對(duì)其相應(yīng)的凈資產(chǎn)收益率產(chǎn)生的影響要素進(jìn)行相應(yīng)的分析研究。凈利率顯示盈利能力比率，而金萊克時(shí)尚的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率表明經(jīng)營(yíng)能力比率，經(jīng)過(guò)分解后，最全面的指標(biāo)一一資產(chǎn)回報(bào)率的增減變動(dòng)原因，可以在金萊克時(shí)尚綜合體育用品業(yè)務(wù)流程中的問(wèn)題上得到詳細(xì)的反映(王旭東，張雅婷，2021)。在2023年的時(shí)候，金萊克時(shí)尚綜合體育用品第14頁(yè)共29頁(yè)企業(yè)利潤(rùn)從21.52%跌到了14.32%。總資產(chǎn)凈利率應(yīng)引起重視，跌幅了0.47個(gè)百分比，這就變化引起總凈利率呈下降趨勢(shì)。與2021年進(jìn)行比較，金萊克時(shí)尚綜合體育用品企業(yè)的銷售凈利率降低看0.48個(gè)百分點(diǎn)，由此出現(xiàn)整個(gè)資產(chǎn)凈利率下降的情況。根據(jù)上面可知，金萊司在2023年雖然擴(kuò)大了銷售收人，但在成本控制方面還需進(jìn)一步加強(qiáng)。六、金萊克股份有限公司財(cái)務(wù)分析存在問(wèn)題及對(duì)策企業(yè)的存貨受到庫(kù)存帶來(lái)的影響而出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)的趨勢(shì)，從30744.45萬(wàn)元到2022年末增加383261.97萬(wàn)元。金萊克時(shí)尚綜合體育用品公司由于庫(kù)存量大，從這從2022年末的307444.45萬(wàn)元，增至2023年末的383261.97萬(wàn)元。金萊克時(shí)尚綜合體育用品的企業(yè)庫(kù)存占現(xiàn)金總額的60%以上，這使企業(yè)現(xiàn)金流動(dòng)的運(yùn)作大為復(fù)雜。本文綜合了前在綜合體育用品產(chǎn)品補(bǔ)貼方面，行業(yè)清算金額占金額的一半，但由于2023年補(bǔ)貼的拖億元。其中，在清算2021-2023年期間購(gòu)買綜合體育用品品的補(bǔ)貼用品公司清理了27700批產(chǎn)品，清算金額為152.92億元。這些資金遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足以支付綜合體育用品產(chǎn)品銷售和政府預(yù)先支付的費(fèi)用。4.管理層對(duì)財(cái)務(wù)工作重視不足由于財(cái)務(wù)工作并不直接產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)效益，金萊克時(shí)尚綜合體育用品企業(yè)高層管理人員更重視達(dá)成盈利指標(biāo)以及客戶的滿意度，對(duì)于金萊克時(shí)尚綜合體育用品企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)制度關(guān)注程度相對(duì)較低，財(cái)務(wù)流程規(guī)范性程度不高，如在金萊克時(shí)尚公司銷售開(kāi)單的資信審批環(huán)節(jié)控制力度較為寬松，影響了金萊克時(shí)尚綜合體育用品公司銷售回款效率，導(dǎo)致應(yīng)收賬款經(jīng)常超出設(shè)定的信用賬期，影響資金流動(dòng)性(孫鵬飛，李夢(mèng)琪，2022)。在這過(guò)程中一方面要保證交易的正常進(jìn)行，另一方面可以利用短期債務(wù)的償還，另外，可以提高金萊克時(shí)尚綜合體育用品企業(yè)的聲譽(yù)，找到合適的投資項(xiàng)目，提高金萊克時(shí)尚綜合體育用品公司資金的使用質(zhì)量。除了利用商業(yè)信貸和新的借貸來(lái)維持企業(yè)經(jīng)營(yíng)之外，若是這種情況還應(yīng)考慮建立金萊克時(shí)尚綜合體育用品公司的股本融資機(jī)制，以減少金萊克時(shí)尚企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，使金萊克時(shí)尚企業(yè)能夠以可持續(xù)和健康的方式發(fā)展。金萊克應(yīng)加緊努力收回和管理應(yīng)收款，以提高應(yīng)收款的流動(dòng)性；投資于大筆貨幣基金，直接用來(lái)償還短期債務(wù)來(lái)降低利息成本(王晨曦，朱琪彤，2021)。結(jié)合金萊克時(shí)尚公司客戶檔案建立信用預(yù)警系統(tǒng)，或者在和客戶進(jìn)行交易的時(shí)候，可以通過(guò)簽訂合同的形式進(jìn)行應(yīng)收款支付的約定，這將有助于避免應(yīng)收款在以后階段無(wú)法收回，并提高應(yīng)收款的流動(dòng)性。在這樣的位置上同時(shí)要確保金萊克時(shí)尚公司交易雙方的聯(lián)系情況，以便欠款索賠的正常回收。如果賣方離開(kāi)承諾，應(yīng)移交有關(guān)人員，并在適當(dāng)情況下要求第三方配合追償((周子和，劉佳怡，2023))。本文首先致力于廣泛搜集并深入研讀國(guó)內(nèi)外相關(guān)領(lǐng)域的經(jīng)典與最新文獻(xiàn)，以此為研究提供一個(gè)堅(jiān)實(shí)的背景。這不僅全面回顧了研究問(wèn)題的歷史沿革、理論演進(jìn)及當(dāng)前研究熱點(diǎn)，還為本文的研究方向提供了明確的坐標(biāo)。在此過(guò)程中，本文發(fā)現(xiàn)了前人研究的局限與待探索的領(lǐng)域，進(jìn)而明確了本研究的創(chuàng)新之處與貢獻(xiàn)所在。此外，廣泛的文獻(xiàn)研讀還促進(jìn)了對(duì)相關(guān)理論的深入理解，為后續(xù)理論框架的搭建、假設(shè)的提出及實(shí)證分析的開(kāi)展奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。第16頁(yè)共29頁(yè)3.采取措施應(yīng)對(duì)補(bǔ)貼機(jī)制，增加財(cái)務(wù)收入加強(qiáng)研發(fā)補(bǔ)貼，以補(bǔ)貼政策為指導(dǎo)，提高綜合體育用品產(chǎn)品創(chuàng)新合理性。研發(fā)在企業(yè)各個(gè)環(huán)節(jié)都有所體現(xiàn)，具體涉及的環(huán)節(jié)有生產(chǎn)線、消費(fèi)相關(guān)的技術(shù)等。尤其是對(duì)溢出效應(yīng)的重點(diǎn)創(chuàng)新活動(dòng)，傾斜支付高額的財(cái)政補(bǔ)貼機(jī)制，引導(dǎo)金萊克時(shí)尚在生產(chǎn)過(guò)程中對(duì)于創(chuàng)新產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)化((陳浩宇，鄒詩(shī)琪，2022))。最后，要認(rèn)識(shí)和加強(qiáng)綜合體育用品產(chǎn)業(yè)鏈背景下補(bǔ)貼的重要性，市場(chǎng)形成和消費(fèi)是推動(dòng)快速發(fā)展的重要因素。4.重視財(cái)務(wù)工作，降低利益損失在具體工作中建議加強(qiáng)金萊克時(shí)尚公司綜合體育用品業(yè)務(wù)部門績(jī)效考核制度，將金萊克時(shí)尚的客戶應(yīng)收賬款回款表現(xiàn)納入到金萊克時(shí)尚公司業(yè)務(wù)員績(jī)效考核管理中，責(zé)任落實(shí)到負(fù)責(zé)該客戶的基層員工。公司對(duì)不同等級(jí)客戶應(yīng)設(shè)置不同的資信天數(shù)和資信額度，防止長(zhǎng)期拖欠貨款造成金萊克時(shí)尚公司利益損失。對(duì)于存在一年以上賬期應(yīng)收賬款的客戶嚴(yán)格落實(shí)資信審批流程，對(duì)一年以上應(yīng)收賬款應(yīng)設(shè)置合理的壞賬準(zhǔn)備計(jì)提比例，利用季度對(duì)賬和不定期抽查對(duì)賬的方式，督促金萊克時(shí)尚業(yè)務(wù)人員及時(shí)收回貨款，杜絕呆賬壞賬，金萊克時(shí)尚的財(cái)務(wù)部門進(jìn)行必要的協(xié)助與監(jiān)督。另外，公司應(yīng)嚴(yán)格按規(guī)定執(zhí)行業(yè)務(wù)員交接流程，避免交接中賬目不清楚現(xiàn)象。金萊克時(shí)尚公司還應(yīng)善于利用法律武器保護(hù)自己，必要時(shí)對(duì)金萊克時(shí)尚的客戶進(jìn)行起訴，將利益損失降到最小。本文件借鑒了相關(guān)的財(cái)務(wù)管理理論和方法，首先，通過(guò)分析了金萊克的發(fā)展現(xiàn)狀，以及企業(yè)財(cái)務(wù)狀況存在的主要問(wèn)題。深入挖掘問(wèn)題根源和向公司財(cái)務(wù)狀況提出建議。可以得出結(jié)論如下：一方面，金萊克時(shí)尚公司財(cái)務(wù)狀況良好，經(jīng)營(yíng)能力較強(qiáng)，它的聲譽(yù)和現(xiàn)金流處于同一行業(yè)的前列。經(jīng)營(yíng)者必須努力改善其庫(kù)存、應(yīng)收款和預(yù)付款，這在一定角度上顯露降低成本增加凈利潤(rùn)。從另一個(gè)角度說(shuō)，金萊克時(shí)尚公司正處于快速發(fā)展階段的金萊克，他要面臨的一個(gè)巨大的挑戰(zhàn)就是合理經(jīng)營(yíng)。在這過(guò)程中銷售收入是在增加但其成本也在驟然上升，沒(méi)有得到很好地控制，缺乏有效的管理控制。對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，這表明金萊克時(shí)尚公司興旺發(fā)達(dá)，但利潤(rùn)方面遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有達(dá)到預(yù)期。[1]賈穎超.基于哈佛分析框架下的康美藥業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析[D].黑龍江八一農(nóng)墾大學(xué)，2023.[2]林澤遠(yuǎn)，趙秋華.燕塘乳業(yè)股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析[D].東北石油大學(xué)，2023.[3]楊浩然，鄭琳娜.基于財(cái)務(wù)報(bào)表的綜合體育用品企業(yè)投資價(jià)值評(píng)估研究[D].合肥工業(yè)大學(xué)，2023.[4]王子銘，陳梓萱.金萊克與同類相關(guān)綜合體育用品企業(yè)主要財(cái)務(wù)指標(biāo)的分析對(duì)比[J].中國(guó)管[5]李志偉，周嘉怡.基于哈佛分析框架的海馬汽車公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析[D].吉林大學(xué)，2022.[6]王旭東，張雅婷.內(nèi)部控制缺陷對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表重述行為的影響[D].北京交通大學(xué)，2022.[7]孫鵬飛，李夢(mèng)琪.基于財(cái)務(wù)能力分析視角的比亞迪財(cái)務(wù)報(bào)表分析[D].北京郵電大學(xué)，2022.[9]周子和，劉佳怡.研發(fā)支出增加與財(cái)務(wù)彈性分析——基于金萊克的案例研究[J].價(jià)值工程，2022AccordanceWithInternationalFinancialReportingSAccountingStandardsBoard[J].TheFederalRegister/FIND,2020,82(42).[12]MichaelJ.Mard.FinancialValuationWorkbook:Step-By-StepYouMasterFinancialValuation.JohnWiley&SonsINC,2011.[13]TheFinancialReportingPCiesielski,ElizabethGordon,MarkKohlbeck,LeslieHodder,PatrickMcVay,ThomasStober,PhillipStocken,TeriLombardiAssociation'sFinancialReportingPFinancialStatementPresentation[J].AccountingHorizons,2010,24(2).[14]W.ChanKim/RineeManborgne,bluePublishingcorporation,2005.附錄附件1金萊克股份有限公司近三年資產(chǎn)負(fù)債表(萬(wàn)元)報(bào)告期流動(dòng)資產(chǎn)：貨幣資金交易性金融資產(chǎn)應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收利息應(yīng)收股利合體育用品存貨一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)其他流動(dòng)資產(chǎn)非流動(dòng)資產(chǎn)：可供出售金融資產(chǎn)持有至到期投資長(zhǎng)期股權(quán)投資投資性房地產(chǎn)金萊克時(shí)尚公司固定資產(chǎn)金萊克時(shí)尚公司在工程物資固定資產(chǎn)清理油氣資產(chǎn)生產(chǎn)線生物資產(chǎn)無(wú)形資產(chǎn)開(kāi)發(fā)支出長(zhǎng)期待攤費(fèi)用遞延所得稅資產(chǎn)其他非流動(dòng)資產(chǎn)育用品資產(chǎn)總計(jì)流動(dòng)負(fù)債：交易性金融負(fù)債應(yīng)付職工薪酬應(yīng)交稅費(fèi)應(yīng)付股利金萊克時(shí)尚應(yīng)付利息預(yù)計(jì)負(fù)債金萊克時(shí)尚公司負(fù)資本公積盈余公積未分配利潤(rùn)歸屬于母公司所有負(fù)債和所有者權(quán)益總計(jì)體育用品營(yíng)業(yè)支出金萊克時(shí)尚綜合體育營(yíng)業(yè)稅金及附加銷售費(fèi)用管理費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用資產(chǎn)減值損失三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)(虧損以“-”號(hào)填列)減：營(yíng)業(yè)外支出--四、金萊克時(shí)尚綜合體育用品公司利潤(rùn)總額(虧損總額以“-”號(hào)填列)減：所得稅費(fèi)用五、凈利潤(rùn)(凈虧損以“-”號(hào)填列)前實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)---歸屬于金萊克時(shí)尚綜股東的凈利潤(rùn)(一)基本每股收益1.83(元)1.41(元)1.01(元)(二)稀釋每股收益1.83(元)1.41(元)