第八章建設項目可行性研究

與經濟評價8.1可行性研究概述

8.2可行性研究的階段、主要內容和工作程序

8.3可行性研究報告

8.4建設項目財務分析

8.5建設項目經濟評價

8.6建設項目的環境評價

廣州11.5萬噸乙烯項目國務院于1988年6月批準立項，此時由于國內虛假的計劃經濟體制規定的乙烯原料石腦油價格大大低于國際市場價格，國內乙烯生產效益非常好，投資回報率很高。如果根據當時的市場預測，顯然投資乙烯項目的效益可觀。然而，到1997年8月，廣州乙烯建成時，隨著國內石化產品價格的逐漸與國際接軌，每噸乙烯價格已從12000元下降到不足5000元。由于亞洲金融危機的影響導致市場低迷，并且該乙烯項目設計過程中對風險估計不足，3個月后廣州乙烯被迫停產，直到1999年9月復產。廣州乙烯自1997年11月停車之后，每個月不僅要負擔700多萬元的設備維護費用，而且每天僅支付建設期貸款利息就達200多萬元。國外的跨國公司對于工程項目的投資決策的做法值得我們學習和借鑒。兩個典型的再生產投資決策的成功案例：南海石化80萬噸乙烯；法國埃爾夫公司600萬噸煉油廠項目。引例8.1可行性研究概述

法國埃爾夫ELF公司600萬噸煉油廠工程項目計劃總投資20億美元，生產規模年加工高硫原油600萬噸，產品供應華東市場。前期可行性研究報告耗資2000萬美元進行，投入人力100多人，耗時兩年。經過多輪可行性分析論證，得出結論：項目取消。南海石化80萬噸乙烯工程項目計劃總投資40億美元，生產規模年產乙烯80萬噸，產品供應中國市場。前期耗資4000萬美元進行可行性分析，投入大量人力，耗時十余年。經過多輪專家論證，得出結論：項目實施。這兩個相似的工程項目在投資決策過程中卻得出相反的結論，從中我們可以發現，企業投資作為一項復雜的經濟活動，它直接關系到企業生存和發展，成功與失敗，企業決策者不得不慎重地考慮：投資什么項目？投資多大規模？投資風險如何？能獲取多大的收益？等等。在這一系列問題的動作過程中，企業的決策者必須作出周密的思維運作，從而作出理性的判斷和選擇，作出科學的決策。?8.1可行性研究概述

一、可行性研究的概念FeasibilityStudy也稱為技術經濟論證

可行性研究是指在工程項目投資之前，在深入調查研究和科學預測的基礎上，綜合研究項目方案的技術的先進性和適用性，經濟的合理性和有利性，以及建設的可能性，從而為項目投資決策提供科學依據的一種論證方法。8.1可行性研究概述

5新建、改建、擴建的工業項目科研項目地區開發技術措施的應用與技術政策的制定等可行性研究的對象是很廣泛的，一般包括二、可行性研究的對象工程經濟學三、可行性研究的目的和作用1．確立合理的投資方向、投資規模與投資結構2．客觀綜合地考慮經濟效益、社會效益和環境效益3．為向金融機構和社會籌集資金提供依據4．為編制設計文件和進行建設工作提供依據5．為簽訂與項目有關的合同、協議等經濟文件提供依據工程經濟學四、可行性研究的依據1.國民經濟發展的長遠規劃、產業政策、投資政策、部門及地區發展規劃等；2.批準的工程項目建議書；3.國家批準的資源報告、國土開發整治規劃、區域規劃和工業基地規劃；4.有關的自然、地理、氣象、水文、地質、經濟、社會、環保和交通運輸等基礎資料；5.有關行業的工程技術、經濟方面的規范、標準、定額資料以及國家正式頒發的技術法規和技術標準；6.國家頒發的評價方法與參數、指標，如社會折現率、行業基準投資收益率、影子匯率等。一、工程項目技術經濟分析的階段劃分8.2可行性研究的階段、主要內容和工作程序

一個項目從設想開始到建成投產的全過程可以分為三個時期：投資前時期、投資時期、生產時期。機會研究初步可行性研究詳細可行性研究項目后評估投產竣工驗收試運轉評價與決策談判簽約工程設計施工安裝投資前時期投資時期生產時期二、可行性研究的階段國際上通行的可行性研究分為四個階段：投資機會研究初步可行性研究詳細可行性研究項目評估和決策可行性研究是投資前期的最重要內容，其主要工作是對建設項目進行可行性研究和籌措資金，它是后兩個時期的前提和基礎。1.投資機會研究考慮投資目標，鑒別投資機會。要求：對投資額的估算±30％，時間1～3月花費占總投資的0.2～1.0％內容：地區情況，工業政策，資源條件，勞動力狀況，社會條件，地理環境，國內外市場情況及項目的社會影響。比較粗略，不能直接用于決策。

機會研究要解決兩個方面的問題，一是社會是否需要，二是有沒有可以開展的基本條件。112.初步可行性研究任務：對機會研究的投資建議具體化為多個比選方案，并進行初步評價，篩選方案，確定項目的初步可行性。內容：市場、原材料及投入、廠址、經濟規模及主要設備選型。要求：投資及成本估算±20％，時間3～5月，花費占0.25％～1.25％123.詳細可行性研究任務：對工程項目進行深入技術經濟分析，重點是對項目進行財務評價和國民經濟評價。選擇出最優（或滿意）方案，并提出研究結論，為正確進行投資決策提供依據。可稱最終可行性研究要求：投資估算精度±10％，時間幾個月至2年花費0.5～3％13詳細可行性研究不是最終目的，而是實現建設項目決策科學化、民主化，減少和避免投資決策失誤，提高建設項目經濟效益的一種手段。因此，投資決策者或主管部門的最終決策結果，不一定與詳細可行性研究的評價結論完全一致。144.評估和投資決策由投資決策部門組織或授權專業銀行、工程咨詢公司，代表國家對上報的項目可行性研究報告進行全面審核和再評價。任務：審核、分析、判斷可行性研究報告的可靠性和真實性，提出項目評估（價）報告，為決策者提供最后決策依據。內容：項目的必要性評價，可能性評價，技術評價，經濟評價，綜合評價，并編寫評估報告。要求：投資及成本估算精度±10％，時間1～3個月，從全局利益出發，客觀、公正、可靠。15階段工作內容解決的問題精度％研究費用所占比例％時間月機會研究（投資機會論證）對若干個可能的投資機會進行鑒別和篩選,提出投資方向的建議1.社會是否需要2.有沒有開展項目的基本條件±300.2～1.01初步可行性研究進行市場分析,和初步技術經濟評價,確定是否進行更深入研究1.確定是否進行詳細可研2.需要進行輔助性專題研究的關鍵問題±200.25～1.251～3詳細可行性研究進行更為細致的分析,減少項目項目的不確定性,對可能出現的風險制定防范措施1.提出建設方案2.效益分析和最終方案選擇3.確定項目投資的最終可行性和選擇依據標準±10大0.8～1.0小1.0～3.03～6或更長評價與決策對可行性研究報告提出評價報告、最終決策±10－1～3或更長工程經濟學三、可行性研究的內容三、可行性研究的內容項目背景和歷史市場調查和工廠生產能力原材料、燃料、動力等物資和投入建廠地區和廠址選擇工程項目設計工廠組織機構和管理費用人力的來源及培訓建設進度生產成本估算8.2可行性研究的階段、主要內容和工作程序工程經濟學三、可行性研究的內容四、可行性研究的工作程序（1）提出項目建議書和初步可行性研究報告工程項目投資商或開發商提出需要進行可行性研究的項目建議書和初步可行性研究報告。（2）進行或委托有關單位進行可行性研究工作當項目建議書經審定批準后，工程項目的投資商或開發商即可自行進行或委托有關具有研究資格的設計、咨詢單位進行可行性研究工作。（3）承擔單位進行可行性研究工作組建研究小組，制定研究計劃進行調查研究，收集有關資料進行方案設計與優選進行經濟分析和評價編制可行性研究報告8.2可行性研究的階段、主要內容和工作程序工程經濟學三、可行性研究的內容四、可行性研究的工作程序（4）可行性研究報告的預審與復審編制和上報的可行性研究報告，按項目規模大小應在預審前1～3個月交預審主持單位。預審單位認為有必要時，可委托有關方面提出咨詢評估意見。對此，報告編制單位應予配合。預審主持單位組織有關設計單位、科研機構、企業和有關專家組成評議組，對可行性研究報告進行預審并提出預審意見。當發現可行性研究報告存在原則性錯誤或報告的基礎依據與社會經濟環境條件有重大變化時，應按有關規定對可行性研究報告進行修改和復審。此項工作仍由原編制單位和預審單位按有關規定進行。8.2可行性研究的階段、主要內容和工作程序工程經濟學三、可行性研究的內容四、可行性研究的工作程序（5）可行性研究報告的審批由國有資產投資的項目，可行性研究報告的審批一般按行政隸屬關系或國家的有關規定進行：小型項目的可行性研究報告，按隸屬關系由各主管部門、各省、市、自治區或全國性專業公司審批。大中型工程項目的可行性研究報告，由各主管部門、各省、市、自治區或全國性的專業公司負責預審，報國家發展改革委員會審批；重大項目或特殊項目的可行性研究報告由國家發展改革委員會會同有關單位預審，報國務院審批；8.2可行性研究的階段、主要內容和工作程序工程經濟學三、可找行性研店究的內綢容一、可行蹄性研究報唯告的編制閃階段準備階蜜段調查研究滑階段資料分析冒階段執筆階迫段編輯階皇段完成階段8.3可行性緊研究報柜告工程經濟片學三、可行弟性研究的哀內容二、可脈行性研竭究報告洲的格式總論市場需姜求預測株和擬建傲規模建設條件剪與選址工程技術受方案環境保今護和勞利動安全企業組織爭和人員培吊訓實施計注劃與建痛設進度投資估算步和資金規缸劃經濟效益只與社會效洞益評價結論與水建議8.3可行性研球究報告銷售收入政與銷售稅秩金經營成豈本與固彼定資產逮折舊利潤分占配與借個款還本崇利息財務評芳價國民經濟印評價不確定性策評價社會評攀價工程經莫濟學項目建議書研究擬建項目的必要性和現實性市場調查（調查社會對產品的需求量與預測）資源調查（對原材料、燃料、水、電、交通運輸、地質、建材、生活設施等自然與社會經濟調查）了解有關部門與委托單位對建設項目的意圖多方案論證、比較選擇最優方案、研究技術上的可能性建設地點選擇確定生產工藝確定工廠規模、產品方案、車間組成選擇設備、人員配備及組織機構征求有關部門和委托單位對方案的初步意見研究經濟上的合理性財務分析計算投資造價與生產成本經濟評價投資效果分析與利潤項目初步設計及編制建設總進度提出可行性研究報告提供上級領導決策研究實施辦法得出結論與建議三、可渠行性研恨究的內名容三、可行致性研究報敏告附件研究工作閣的依據性我文件項目建返設的基攝礎性文湯件可行性冰研究報玻告附圖可行性研在究報告基允本報表可行性研蜂究報告輔獄助報表8.3可行性捧研究報撈告工程經非濟學財務評價師的基本報捷表(1)財務現金治流量表(2)損益表(3)資金來源乓與運用表(4)資產負債依表(5)財務外匯論平衡表(6)借款還本掉付息表工程經濟釣學財務評價呢的輔助報賤表（1）固定蜘資產投咐資估算邁表。該表反稍映項目的陽全部固定榜資產投資亞數額及其花構成，它屋包括固定蛛資產投資像、固定資叨產投資方催向調節稅初、建設期隨利息這三博項內容。（2）流動資圈金估算表。該表代反映項污目的流憤動資金業數額及干其構成岔。（3）投資計破劃與資金奮籌措表。該表儲反映項蹄目投資慚的分年蝴度計劃紅以及資影金的來染源構成(包括外瘡幣與人勤民幣)。（4）主要產組出物和投盟入物使用被價格依據梢表。該表及反映項追目在投趕產后其較主要產失出物和森投入物幅價格的線計算依加據。（5）單位產韻品生產成傭本估算表證。該表反映送項目在投榨產后其主層要產品的蹄生產成本澤的構成。工程經竭濟學財務評價未的輔助報怖表（6）固定擱資產折鳳舊費估須算表。該表奴反映項鄭目建設后后形成俘的固定采資產計灰提折舊耽的范圍瓣和折舊余費的計味算方法資。（7）無形及當遞延資產盛攤銷估算桑表。該表反集映項目豎建設后熊形成的千無形資堵產和遞余延資產啄攤銷的群范圍和獨攤銷費途的計算彈方法。（8）總成架本費用半估算表蠟。該表綜合驕反映項目擠在建成投撐產后每年電總成本的薄數額及其皺構成。（9）產品銷骨售（營業怒）收入和神銷售稅金終及附加估擊算表。該表反否映項目姑在建成素后其產尊品銷售揪或提供盼勞務所換得全部豪收入的創構成，元以及銷系售稅金慌和附加旋的繳納炮情況。（10）借款還勾本付息計烈算表。該表反映誓項目對于啞建設投資象中的借款旦償付本多蔬及利息的討年度計劃雕及其額度敢。工程經濟業學8.4建設項結目的財身務評價財務評價晌（也稱財軍務分析）樂是在財務紀效益與費券用的估算媽以及編制烏財務輔助習報表的基賣礎上，編憲制財務報藥表，計算侵財務分析洞指標，考旺察和分析撫項目的盈利能該力、償聲債能力剛和財務芬生存能策力，判斷過項目的圖財務可慘行性，暗明確項勒目對財峽務主體料的價值通以及對糕投資者吧的貢獻嘴，為投辰資決策含、融資溫決策以和及銀行押審貸提鍛供依據放。項目類冬型的不引同會影膊響財務博分析內怕容的選治擇。對艘于經營性項輕目，應進行全面的聚財務分老析。對于非經營性飽項目，財務愛分析主袍要分析跑項目的財務生存盒能力。9.1攻.2財務分奶析的內漆容項目決牲策可分黑為投資決俘策和融資決短策兩個層偷次。投頑資決策察重在考可察項目腫凈現金走流的價起值是否寨大于其辛投資成釀本，融埋資決策巷重在考親察資金脊籌措方攔案能否過滿足要疲求。投資決策替在先，融蒜資決策在遮后。財務分析促一般宜先情進行融資昏前分析，韻即不考慮象債務融資湊條件下進賠行的財務只分析。在頃融資前分里析結論滿異足要求的挑情況下，笑初步設定肅融資方案脂，再進行鞠融資后分稍析，即以側設定的融嶼資方案為碌基礎進行雕的財務分烤析。融資前涂分析只寄進行盈利能側力分析，并以項機目投資折惹現現金流總量分析為枝主，計算榜項目投資曠內部收益垃率和凈現廉值指標，涂也可計算粉投資回收婦期指標(靜態)。融資后昌分析主框要是針研對項目旬資本金戀折現現渡金流量割和投資立各方折眨現現金草流量進欲行分析紙，既包叔括盈利能挑力分析宗，又包淘括償債趙能力分決析和財夾務生存老能力分帥析等內容。財務分析辛的步驟2023轎/4/2宣831財務分刮析的主灶要報表財務分析柴的主要報涌表財務分說析的主越要報表松包括各釋類現金流量封表、利潤與利唐潤分配表、財務計劃房誠現金流量問表、資產負債冤表和借款還獸本付息翠估算表，其中料現金流否量表分劍為項目投恩資現金基流量表、項目資水本金現柴金流量寺表和投資各方親現金流量桂表三種。工程經濟乎學財務分困析的評酬價指標財務分析溜具有一套就完整的評奏價指標體類系。根據不同明的標準綠，可作氣不同的夠分類。財務分鼓析指標盈利能奶力指標償債能力酬指標財務內銜部收益林率財務凈贏現值動態投倒資回收貢期靜態投資縮慧回收期總投資收閘益率項目資本碗金凈利潤退率利息備付戰率償債備肢付率資產負債洽率工程經濟亦學工程經灑濟學1、融資前第分析（項跨目投資現炮金流量分贏析）根據需要加，融資前桐分析可從所得稅救前和（或捐）所得稅非后兩個角刪度進行循考察，憂選擇計羨算所得查稅前和餅（或）舉所得稅某后分析吐指標。融資前分芒析只進行捕盈利能力忘分析，即項目投資改現金流量松分析。工程經扭濟學融資前分賠析是針對暑項目基本市方案進行哭的現金流鏟量分析。如它是在不碗考慮債務哨融資條件望下進行的粘融資前分鼠析，是從項目投資芒總獲利能消力的角度錯，考察被項目方店案設計姨的合理賠性。即勾不論實碎際可能獻支付的滔利息是郊多少，直分析結穗果都不栽發生變僚化，因認此可以器排除融蝴資方案易對決策蝦的影響孫。項目棕投資現座金流量售分析，今應以動態檢分析（項目法折現現鈴金流量趨分析）為主，靜態分傅析（非折答現現金流捆量分析）妹為輔。進行現狐金流量泳分析，食首先要叫正確識絞別和選徐用現金番流量，廟包括現味金流入走和現金限流出。論是否能廉作為融味資前分乏析的現烈金流量柱，要看聰其與融主資方案松的關系界，若與融良資方案垮無關，則可作救為融資前分析的現迅金流量。（1）現金流入按照上諒述原則淋，項目碌投資現使金流量琴分析的仍現金流跨入主要酬包括營業收僵入（必要時像還包括補貼收航入），在南計算期害的最后緩一年，統還包括回收固定癥資產余值（該回收戰固定資產郊余值應不姿受利息因承素的影響毀，它區別毀于項目資溪本金現金嘩流量表中勾的回收固筋定資產余限值）及回收流動奸資金。（2）現金流出現金流馬出主要些包括建設投資卡、流動資頁金、經營傘成本、營齊業稅金及疾附加。如果運填營期內燒需要投覽入維持運煮營投資，也應豬將其作依為現金俱流出。微所得稅脹后分析健還要將地所得稅啄作為現絲式金流出挪。由于畏是融資壩前分析瞎，該所伙得稅應剖與融資素方案無樓關，其愚數值應模區別于擊其他財冒務報表粉中的所欺得稅。鬼該所得也稅應根文據不受眠利息因圈素影響么的息稅抽前利潤肯乘以所皺得稅稅影率計算皇，稱為撓調整所浸得稅，悄也可稱杜為融資易前所得待稅。（3）凈現金流陰量即現金流墻入與現金烏流出之差康，是計算催評價指標鏡的基礎。舟根據上述粗現金流量桃編制的現失金流量表知稱為項目投摧資現金軌流量表，其格貞式見表8-1所示。項目投列資現金龜流量分妨析的指品標依據“項目投資償現金流量廢表”可以計算通項目投資財務內醒部收益鑰率（FIRR），項目投資財務凈現富值（FNP扎V），這兩項指破標通常被裝認定是主攤要指標。另外還可劑借助該表旅計算項目廚投資回收諸期，可以艘分別計算鑒靜態或動凱態的投資回收絹期，我國的診評價方法黨只規定計羊算靜態投嬸資回收期畫。所得稅前賄指標是投疾資盈利能喜力的完整城體現，用談于考查項喝目是否基趨本可行，予并是否值吼得為之融君資。特別死適用于建逢設方案設抖計中的方繼案比選。融資前分膛析依賴數稿據少，報叮表編制簡勇單，分析巴結論可滿槽足方案比盾選和初步都投資決策頌的需要。如果分析預結果表明著項目效益錦符合要求乘，再考慮緞融資方案徹，繼續進鈔行融資后焰分析；如果諷分析結塑果不能客滿足要獵求，可纖以通過同修改方賞案設計喝完善項見目方案淹，必要究時甚至喬可據此暗做出放角棄項目倒的建議殖。工程經辭濟學融資后冰分析應區以融資邁前分析割和初步芒的融資報方案為災基礎，逆考察項吊目在擬抓定融資哥條件下保的盈利能西力、償債能力和財務生存委能力等內容，凈判斷項目旋方案在融愿資條件下昏的可行性飄。融資后分蠅析是比選融亦資方案，進行察融資決快策和投笛資者最葵終決定畜投資的音依據。窗可行性翻研究階暫段必須腦進行融我資后分屬析，但社只是階萌段性的闖。實踐設中，在竹可行性支研究報肅告完成梨之后，稅還需要您進一步柄深化融甚資后分級析，才鉆能完成紗最終融跌資決策棋。融資后真的盈利派能力分嗎析應包弊括動態集分析和短靜態分則析兩種抱。融資后興的盈利泡能力分蛛析可分謙為項目資龍本金現贊金流量謎分析和投資各方計現金流量香分析兩個層陳次。2、融資后燒分析工程經濟握學融資后手的盈利逐能力分嚇析（一）動兼態分析動態分基析是指蕩通過編有制財務拐現金流屆量表，恥根據資井金時間足價值原砌理，計拌算財務即內部收敲益率和鐵財務凈械現值等偉指標，服分析項紙目的獲臭利能力槳。融資勒后的動勇態分析蹄可分為項目資本籃金現金流拾量分析和投資各妙方現金垃流量分笨析兩個層仍次。融資后蟲的盈利景能力分乏析（一）動鞭態分析1.項目資本劉金現金流劑量分析項目資本比金現金流朝量分析是軟從項目權益秩投資者整體的血角度，窯考察項目給項傲目權益投趟資者帶來加的收益水皺平。它是在考擬定的融放資方案基鍬礎上進行陪的息稅后素分析，可以進畏而判斷項震目方案在納融資方案跌條件下的湊合理性，陜因此可以針說項目資摸本金現金始流量分析況結果是融遞資決策的恐重要依據窮，有助于當投資者在甜其可接受奪的融資方樣案下最終競做出決策皇出資。融資后的森盈利能力咳分析（一）諷動態分納析項目資本染金現金流存量識別與顧報表編制項目資決本金現輛金流量輛分析需糠要編制件項目資工本金現包金流量眨表，其償格式見寄表8-2所示。①現金流冷入。包括營業收入（必要應時還包觸括補貼收艦入），在督計算期傳的最后往一年，究還包括回收固定落資產余值及回收流動仰資金。②現金流出。現金流釋出主要包疏括建設投礎資和流動鋪資金中的項目資旗本金（黑權益資超金）、經營成本、營業稅金矮及附加、剛還本付息和所得稅。該所灘得稅應貧等同于克利潤與芝利潤分強配表等林財務報棋表中的滴所得稅裹，而區劍別于項偵目投資民現金流回量表中粉的調整壇所得稅遷。如果忌運營期等內需要唐投入維相持運營慚投資，格也應將聞其作為落現金流嶄出（通漠常設定擔維持運刻營投資情由企業澡自有資駛金支付址）。③凈現金強流量，即現挖金流入鴉與現金保流出之揭差。可帆見該表應的凈現灣金流量在包括了攝項目（劑企業）請在繳稅滑和還本狠付息之街后所剩逐余的收伯益（含些投資者災應分得嬌的利潤騎），也毫即企業濾的凈收鍬益，又級是投資諷者的權焰益性收羞益。按照我國預財務分析堡方法的要近求，一般顆可以只計杏算項目資券本金財務內甚部收益世率一個指讓標。表8-2項目資酒本金現匪金流量圖表2.投資各方友現金流量逮分析一般情退況下，稿投資各計方按股午本比例楊分配利口潤和分顆擔虧損掃及風險共，因此臨投資各紐奉方的利寶益一般逗是均等舊的，沒顆有必要錘計算投速資各方霧的內部拾收益率舟。只有投吧資者中錫的各方帆有股權破之外的跑不對等裁的利益喊分配時(如契約擱式的合宋作企業)，投資各賠方的收違益率才婆會有差仇異，此時需粥要計算投資各方售的內部收猛益率。計算投資逆各方的內輪部收益率及可反映各適方收益是真否均衡，購或其非均硬衡性是否爪在一個合肆理的水平群上，可促掠成投資各束方在合作誼談判中達形成平等互裹利的協議淘。融資后的要盈利能力寄分析（一）動嶼態分析工程經毒濟學融資后的乘盈利能力息分析（二）靜俯態分析靜態分析膠是指不采取圣折現方峽式處理數塞據，主擺要依據利潤與傳利潤分技配表計算總投資垂收益率（ROI）和項目資冰本金凈狼利潤率（ROE）等靜態魂指標，也稠可借助前判述的現金課流量表計稀算靜態投望資回收澡期（Pt）指標。利潤與利謹潤分配表是反映筒項目計令算期內飛各年的利潤總額、所得稅及稅后利清潤的分配情遣況，用以丙計算總投擠資收益率濤（ROI）和項防目資本粗金凈利占潤率（ROE）等靜震態財務謝分析指蜻標的表費格。利潤與追利潤分童配表的腎編制利潤與脖利潤分示配表的皆格式見丙表8-4所示。茫表中部寇分數據令計算方懼法如下任。（1）利潤總額利潤總治額是項棄目在一罩定時期那內實現問盈虧總邀額，即染營業收魯入扣除禮營業稅會金及附燙加和總否成本費傭用之后癢（若有虛補貼收俘入則加妖上）的協數額。衛用公式哲表示為寺：利潤總旬額＝營橋業收入燭－營業乎稅金及騾附加－志總成本趨費用不＋補貼劑收入營業收入糠和營業稅省金及附加喇依據“營盜業收入、郵營業稅金獨及附加估胸算表”填紅列，總成彈本費用依棟據“總成由本費用估秀算表”填暑列。（2）項目虧損殼及虧損彌武補的處理項目在宴上一個筆年度發駛生虧損虎，可用筍當年獲并得的所狐得稅前幻玉利潤彌撥補；當猛年所得類稅前利痕潤不足敏彌補的敘，可以足在5年內用料所得稅米前利潤班延續彌務補；延愁續5年未彌齊補的虧別損，用定繳納所當得稅后后的利潤妹彌補。（3）所得稅猶的計算利潤總攏額按照會現行財刃務制度幣規定進籠行調整繞（如彌柜補上年趨的虧損飯）后，路作為計憶算項目抵應繳納慶所得稅金稅額的困計稅基股數，即漸應納稅裝所得額馳。用公鍵式表示展為：應納稅所焰得額＝利陸潤總額－錄彌補以前反年度虧損所得稅孕計算公奴式為：所得稅宰＝應納卵稅所得使額×所得稅稅蹲率所得稅愈稅率按后照國家逝規定執慘行。國逐家對特臨殊項目稻有減免似所得稅美規定的欺，按國結家主管左部門的擠有關規嗽定執行瘦。（4）所得稅驗后利潤的琴分配繳納所規得稅后掘的利潤連即凈利煉潤，連花同上年湯度未分狐配利潤糖，構成巴了本期候可供分閉配的利竄潤。按宿照下列塔順序分伏配：1）提取法于定盈余公暴積金。法定冷盈余公兩積金按城當年所馬得稅后當凈利潤鉗計提，為一般為10％，其惱累計額西達到項首目法人留注冊資廉本的50％以上敘可不再揭提取。可供分夏配的利例潤扣除簽法定盈槍余公積趣金后為住可供投賢資者分氧配的利賴潤。2）應付優爭先股股利。3）提取任停意盈余公叮積金。除按法贊律、法規的規定提取印法定盈余固公積金之惕外，企業薄按照公司棒章程規定里或投資者做會議決議跳，還可以屠提取任意撒盈余公積弱金，提取凍比例由企棵業自行決斷定。4）向各投狼資方分配選利潤。分配眠比例往飾往依據蘿投資者安簽訂的丸協議或溫公司的用章程等透有關資嫌料來確兼定。項艙目當年沙無盈利豆，不得圍向投資返者分配必利潤；途企業上慮年度未博分配的傾利潤，單可以并榮入當年孩向投資已者分配讀。5）未分配釀利潤。未分配超利潤計算床公式為：未分配父利潤＝慮可供投菠資者分錯配的利效潤－應鐮付優先帥股股利私－任意銳盈余公搖積金－困各投資恨方利潤替分配額（5）息稅前暖利潤（EBIT）息稅前脖利潤（EBIT）是指遍扣除當悠年利息獵和所得光稅前的現利潤額錦，等于梳當年利咬潤總額放和當年主應付利昂息之和價。計算建公式為畏：息稅前利沾潤＝利潤尿總額+利息支丘出（6）息稅尊折舊攤弟銷前利墊潤（EBIT財DA）息稅折廊舊攤銷湯前利潤槍是指扣騎除當年鉤利息、趙所得稅濤、折舊痰費和攤趟銷費之輛前的利忽潤額，奸等于息侮稅前利央潤加上伐折舊費笑和攤銷焰費，用悅公式表皮示為：息稅折舊醋攤銷前利鬼潤＝息所稅前利潤+折舊費+攤銷費表8-4利潤與繞利潤分扔配表融資后的醋償債能力呆分析對借款項伯目，償債憐能力考察陳項目能否按期瘦償還借款攀的能力。通過計跳算利息備付飽率和償債備秤付率等指標暑，判斷骨項目的喪償債能怨力。如爪果能夠辭得知或獲根據經抗驗設定葬所要求鏈的借款晉償還期爛，可以振直接計詢算利息預備付率帆和償債烤備付率煌指標；崖需要估耀算借款浙償還期唯時：借款償還哨期＝借款燥償還后開時始出現盈鞏余年份－乘開始借款元年份+當年借款今額/當年可副用于還傘款的資記金額需注意藥的是，皂該借款進償還期騎只是為經估算利康息備付執率和償賠債備付線率指標濱所用，猾不應與究利息備厲付率和亡償債備譜付率指護標并列蓮。工程經濟猛學工程經濟賠學資產負債沫表資產負京債表通哀常按企掙業范圍療編制，勞企業資拖產負債你表是國椅際上通物用的財蠅務報表明，表中光數據可熱由其他尺報表直添接引入眾或經適所當計算潔后列入陜，以反場映企業傭某一特角定日期鴉的財務獲狀況。井編制過盯程中應卸實現資斑產與負旺債和所拘有者權凱益兩方丸的自然辱平衡。貴與實際緞企業相袋比，財怠務分析高中資產蜘負債表擊的科目黑可以適除當簡化熱，反映殊的是各嗓年年末叼的財務趣狀況，贈必要時慕也可以震按“有歪項目”啞范圍編貓制。其奔格式見洽表8-5所示。報表滿杏足會計竄等式:資產=負債+所有者權司益工程經濟角學工程經濟患學（1）資產=流動資產爺總額+在建工竟程+固定資產黑凈值+無形資產塘及其它資氏產四項組圾成。其中：1)流動資功產總額為應收賬筆款、預付寬賬款、存喚貨、貨幣同資金和其旱它之和。賣前三項數犯據來自流毫動資金估衣算表；貨幣資餅金數額岡則取自過財務計辱劃現金濟流量表，但應扣罰除其中燈包含的仿回收固夸定資產鴿余值及富自有流爽動資金傾。2)在建工影程是指財務兼計劃現金宣流量表中究的建設投瞎資和建設士期利息的踩年累計額財。3)固定資既產凈值添和無形債及其他組資產凈釘值分別從固扛定資產折加舊費估算墻表和無形方及其他資豈產攤銷估湯算表取得阻。工程經陵濟學（2）負債負債包括本流動負債欣和長期負籌債。流動丘負債中墊的應付他賬款數桂據可由壤流動資徒金估算鑰表直接銅取得。緣瑞流動資朋金借款局和其他僵短期借箱款兩項抬流動負較債及長險期借款籍均指借躲款余額厭，需根卵據財務微計劃現弟金流量格表的對賞應項及茫相應的費本金償鋪還項進律行計算幻玉。（3）所有毫者權益所有者權疊益包括資側本金、資爺本公積金吧、累計盈餡余公積金衡及累計未豈分配利潤劍。其中，累甲計未分配宵利潤可直慣接取自利推潤與利潤棋分配表，累計盈蹦余公積濕金也可由利陶潤與利潤咸分配表中布盈余公積功金項計算牙各年份的忍累計值，但應根景據有無巨用盈余虹公積金燦彌補虧眉損或轉砍增資本推金的情淘況進行敘相應調碎整。資本金為項目投貢資中累計自有藏資金(扣除資本邪溢價)，當存在孝由資本公原積金或盈攔余公積金儀轉增資本豎金的情況刷時應進行極相應調整狠。資本公奮積金為營累計資覆本溢價愈及贈款，轉增資摘本金時進速行相應調絲式整。工程經濟故學融資后議的償債蜂能力指累標1.利息備付露率（ICR）利息備態付率（ICR）是指寬在借款件償還期托內的息畢稅前利均潤（EBI覽T）與當年應吧付利息（PI）的比客值，它棉從付息資金蓄來源的充問裕性角度杯反映支付候債務利息雷的能力。息稅掩前利潤時等于利刺潤總額膽和當年撞應付利乳息之和窗，當年鐵應付利邪息是指擊計入總違成本費跌用的全肚部利息撈。利息程備付率釣計算公掉式如下詞：利息備摘付率的湊含義和態計算公剩式均與閃財政部潤對企業洪效績評努價的“牧已獲利紐奉息倍數背”指標宰相同。工程經濟纖學融資后的噴償債能力拋指標利息備胞付率應分年計歐算，分別恰計算在增債務償蠢還期內喂各年的宅利息備志付率。酸若償還閣前期的符利息備附付率數球值偏低方，為分申析所用庸，也可句以補充宿計算債箭務償還濟期內的渴年平均注利息備罵付率。利息備付靠率表示利頑息支付的扇保證倍率傅，對于正院常經營的左企業，利陳息備付率脖至少應當大于1，一般不宜它低于2，并結攜合債權緒人的要易求確定旱。利息顛備付率兩高，說悶明利息螺支付的套保證度艙大，償嶄債風險匪小；利茅息備付書率低于l，表示套沒有足柄夠資金錫支利息蠻，償債風險很大。工程經濟工學融資后沖的償債仙能力指硬標2.償債備浪付率（DSC臂R）償債備付羽率（DSC鹿R）是從償債資局金來源的獄充裕性角慘度反映償教付債務本結息的能力，是指墳在債務傻償還期屬內，可孤用于計成算還本付鏟息的資房誠金與當年應川還本付今息額（PD）的比值安，可用于蔥計算還本綁付息的資泄金是指息孩稅折舊攤蟻銷前利潤鹿（EBIT孝DA，息稅前蛇利潤加上僻折舊和攤狂銷）減去哄所得稅（TAX）后的額態；當年應河還本付息身金額包括疾還本金額豪及計入總片成本費用趁的全部利極息。國內希外也有其坐他略有不衡同的計算盞償債備付礙率的公式鴿。工程經濟郊學融資后燈的償債壘能力指臣標償債備次付率應分年計算，分別計耐算在債務拴償還期內參各年的償犁債備付率親。若償還昆前期的償森債備付率租數值偏低廢，為分析乓所用，也卻可以補充課計算債務抹償還期內菜的年平均償疏債備付率。償債備付塌率表示償渣付債務本搖息的保證尋倍率，至柴少應大于1，一般不宜謙低于1.3，并結合塊債權人的歸要求確定昂。償債備哲付率低，航說明償付愿債務本息罪的資金不模充足，償東債風險大躁。當這一匙指標小于1時，表示可膀用于計算燈還本付息蜻的資金不藝足以償付擋當年債務槐。工程經腔濟學3.資產負債均率：是企業負留債與資產害之比，惹是一個反養映項目所乳面臨的財事務風險程圾度及償債敵能力的指艙標，其計爽算公式為夢：資產負葉債率反棋映總資甜產中有容多大比充例是通鐘過借款衡來籌集拼的。該濫指標又詞稱為舉陣債經營正比率。從債權針人的立賞場看，貝該指標煉越低越啄好。如轟果股東抱提供歉的資本敢與企業屆資本總宅額相比呈，只占疫較少的燦比例，犧則企業授的風險額將主要蘆由債權抗人來承莫擔，這妖對債權蹦人來講睡不利。從股東的角度術看，只皮要全部僻資本利裹潤率高請于借款襲利率，旱股東就局可以從揮負債資咐金中獲朗得額外鞋利潤，含因此負勸債比率呀越大越頁好。從企業經營的角度管看，企麻業負債客過大，角債務風縱險加大賠，但如附果舉債舊過小，塔又說明柔企業利極用債權據人資本條進行經避營活動去的能力哨太差，拌畏縮不葉前，對定前途信翼心不足管，因此才必須審拔時度勢閘，全面辛考慮，湖在利用嘴資產負醫債率制粗定資本磨決策時險，必須火充分估芬計預期拾的利潤緣瑞和增加親的風險石，在兩司者之間筐權衡利察害得失簽，做出紡正確的愛決策。4.流動比領率是流動蔬資產與資流動負件債的比咱率，用紗以衡量自項目清記償其短蛛期負債紐奉的能力欠，也是攜反映項潛目各年倚償付流稼動負債繭能力的脫指標。嫩其計算趟公式為被：計算出的卡流動比率草，一般應勉大于200蟲%，即1元的流動鄭負債至少外有2元的流格動資產星作后盾稿，保證白項目按混期償還拘短期債泳務。這孝是提供觀貸款的殼機構可養以接受雅的。5.速動比繪率速動比率迅可克服流怪動比率的期缺點，用味來衡量企委業償付短板期負債的鑰能力，及亂項目快速袋清償流動雹負債的能坦力。計算跡公式為：計算出的素速動比率奔，一般應奮接近于100%，即1元的流動貴負債有1元的速動截資產（流織動資產-存貨）決以資抵途償，倒這是提鍋供貸款抽的機構芳可以接茅受的。練習1：某項目搶投資100萬元，其悼中借入資油金50萬，借款暴利率為10%，稅前利逗潤總額20萬，求項但目的利息蹲備付率。練習2：某項元目在還灘款期第掀一年應葛支付利哥息1000萬元，鬼若要求鋼利息備辭付率至扶少等于2，為了滿物足要求，桃該年利潤褲總額至少渾應為（）豆萬元。A.80建0舊B.芝1000爹C.診1500中D.2潤000工程經濟月學練習3：某企業10年利潤倆總額200萬元，筐上繳所鞏得稅66萬元，當犧年在成本鬼中列支的扛全部利息67萬元，艱折舊、日攤銷20萬元，瓶還本金樂額80萬元，腸該企業蓬當年的掏償債備擺付率為甜（益）。A、1.95別B、1.05鄰C、1.9孤3假D、1.5歲0練習4：已知流另動負債為80萬元，存殿貨為120萬元，企應收賬紫款為60萬，無公形資產千凈值為35萬，則流船動比率是琴（）帽。A、2.68重B、2.2牢5殃C、1.5多0銷D、1.19工程經濟出學練習5：某企話業資產炊總額為100鏟0萬元，父其中流保動資金衰占40%，目前盤發點得知企卵業現有存壁貨價值240萬元，拾現金100萬元，現橡有250萬元應市付賬款柱未付，腦則企業筐的速動愚比率為哥（潤）。A.6冷4%狼B.盡136闊%扎C.4劉0%蓬D.緒62.亮5%工程經驕濟學融資后的籌生存能力鳴分析財務生存誰能力分析炎旨在分析禍考察“有路項目”時浙（企業）斗在整個計女算期內的洲資金充裕廚程度，分竄析財務可魯持續性，烘判斷在財串務上的生服存能力，衡應編制財極務計劃現艱金流量表牙。財務計劃千現金流量租表是國際旗上通用紡的財務努報表，桐用以反奮映計算盞期內各腫年的投資活動、融資活動和經營活動所產丸生的現金耽流入、現宋金流出和珠凈現金流地量，考察撇資金平衡頭和余缺情者況，是表蓮示財務狀漁況的重要梳財務報表匯。其格式忘參見表8-6所示，蓄表中絕央大部分玩數據可勸來自其諒他表格間。工程經斧濟學融資后的黨生存能力仍分析財務生桿存能力哲分析亦改可稱為鋼資金平掠衡分析臟。財務籮生存能逃力分析責應結合償債躍能力分析季進行，如果眠擬安排日的還款期過短，眼致使還沿本付息青負擔過軟重，導絕致為維拐持資金進平衡必怒須籌借讀的短期孫借款過午多，可仍以調整估還款期怨，減輕器各年還狼款負擔案。工程經倚濟學財務生存別能力分析穿的要點通過以下貢相輔相成際的兩個方配面可具體犬判斷項目挖的財務生虎存能力：1）擁有足腥夠的經播營凈現場金流量獎是財務畝可持續曠的基本屢條件，浴特別是孕在運營怪初期。一個項目聽具有較大侮的經營凈姐現金流量刮，說明項烤目方案比映較合理;2）各年累鴿計盈余江資金不老出現負摔值是財首務生存果的必要產條件。在整個來運營期誓間，允著許個別總年份的刊凈現金質流量出急現負值富，但不能容許累任一年份緊的累計盈蘇余資金出曉現負值工程經榜濟學工程經濟姜學8.5建設項目詳經濟評價國民經虛濟評價趴是按照資源擺合理配置流的原則從國家整體角度考察項零目的效益和費用用影子價格、影子工傷資、影子匯報率和社會折現四率等經濟菊參數，薄計算和分析項疼目給國沖民經濟翻帶來的船凈效益評價項配目的經刑濟合理性為項目的門投資決策提供依符據的過程工程經濟訴學經濟分析班的作用(1)正確反也映項目自對社會船經濟的首凈貢獻騾，評價針項目的奶經濟合我理性財務分及析——從企業聚的角度貧考察項儉目效益經濟分摘析——從項目火對社會浙資源增科加所做捧貢獻和映項目引熱起社會威資源耗處費增加月的角度苦，以便緊正確反藍映項目舟的經濟檔效率和段對社會踐福利的示凈貢獻。(2)為政府合豈理配置資踢源提供依煉據在完全弱的市場擋經濟狀階態下——可通過匆市場機番制調節冊資源的扔流向，魄實現資翠源的優怕化配置愚。在非完全沒的市場經緒濟中——需要政府你在資源配需置中發揮遍調解作用霜。項目的熊經濟分析四可為政府饒的資源配削置決策提迎供依據，歇提高資源崗配置的有事效性。8.5建設項目嫌經濟評價工程經濟湊學（3）政府審序批或核揮準項目顆的重要屈依據在我國代新的投典資體制定下，國跪家對項警目的審遭批和核復準重點笑放在項址目的外疫部性、礙公共性霉方面，往經濟分設析強調向從資源蜜配置效快率的角鑄度分析級項目的踏外部效次果，是捐政府審埋批或核繩準項目體的重要吐依據。（4）為市場化丙運作的基丸礎設施等備項目提供咸財務方案牽的制訂依嚼據對部分或肉完全市場賤化運作的吼基礎設施贊等項目，炸可通過經纖濟分析論濫證項目的愿經濟價值調，為制訂斧財務方案租提供依據轟。（5）有助于粗實現企波業利益冰與全社款會利益艱有機地來結合和制平衡(6)比選和揪優化項敏目（方紀案）8.5建設項目型經濟評價工程經濟煤學對工程項情目同時進冶行財務評完價和國民貧經濟評價要時，會出鉤現以下四警類情況：財務評擴價可行,國民經濟森評價也可肚行--項目可晝行財務評價竭不可行,國民經濟呢評價可行,則：一是重勉新考察問投資方畝案,改進使敬之財務躲上可行或,如果該蚊項目是修關系到伯國計民夏生,對國家化有重大婦意義的貪項目,采用國家給項目平企業補貼的辦法,彌補項增目財務啦上的不束可行財務評價豎可行,國民經濟魚評價不可晌行項目不可籠行這時候得可以改進項目,使項目的跪國民經濟犁評價也可召行,或者放棄該捆項目財務評煙價不可雜性,國民經濟艷評價為不曠可行項目不可偏行—nob忍ody摩wo含uld蔥do渣th先is原job沫.工程經濟蘇學（1）經濟起分析與悼財務分董析的共蔑同之處1）分析方茂法相同。他們都淡采用基白本的經初濟評價屠理論，惡即效益與費壩用比較的理論方寸法。都要尋求以遮最小的現投入獲沈取最大漠的產出，都要首考慮資思金的時遭間價值賓，采用卷內部收促益率、蛾凈現值雙等盈利破性指標就評價工滑程項目燈的經濟歷效果。2）分析的詞基礎工作訪相同。兩種分析忙都要在完款成產品需榆求預測、第工藝技術購方案選擇違、投資估匪算、資金購籌措方案把等可行性水研究內容避的基礎上固進行。3）分析確的計算棗期相同。經濟分賄析與財透務分析套的聯系（2）經濟分株析與財務茄分析的區敢別1）分析聲的基本枝出發點版不同。財務分沿析是站在項目的只層次上，從項必目經營業者、投期資者、侵未來債標權人的胸角度，乞分析項泊目在財訂務上能胞夠生存六的可能際性，分聲析各方厘的實際偵收益或燃損失，揮分析投鄉豐資或貸持款的風總險及收顛益。經濟分茫析則是站在國民經義濟的層種次上，從全抱社會的需角度分危析項目括的國民膚經濟費污用和效排益。2）費用鄰效益的菠含義和選劃分范劈燕圍不同。財務分漸析只根據項目直笛接發生詞的財務販收支，計算思項目的殿費用和豈效益。經濟分析則從全社會中的角度考困察項目的充費用和效懇益，這時拼項目的陶有些收儉入和支園出，從幟全社會恢的角度擇考慮，岡不能作惠為項目速費用或臨效益，臺例如，稅金和宏補貼、嗎銀行貸丑款利息。經濟分析盡與財務分絮析的聯系（2）經濟鼓分析與封財務分賓析的區側別3）價格易體系不貿同。財務分析使用實捉際的市場預暢測價格，經濟分察析則使用蔽一套專店用的影子價釋格體系。4）分析浪所用參剪數不同。如財務分析中使用每的是財務基陪準收益妖率，經濟分析中則用社會折達現率。財務基鎮準收益率墳依行業的界不同而不直同，而社封會折現率相則是全國溝各行業各呼地區都是批一致的。5）分析樸內容不幟同。財務分煤析主要包括財癥務盈利示能力分犧析、清罵償能力篩分析和怪財務生指存能力甩分析，而經濟分析只進行盈利能贏力分析系。經濟分博析與財定務分析(1)需要進行顛經濟分析蠅的項目判像別準則具有自牽然壟斷想的性質----居----電力、廣電信、塑交通運共輸等行甘業的項刺目具有提供啦公共服務苗的性質---馳---淚--公園等具有明蛋顯的外辭部效果----變---外部效果符是指一個他個體或廠示商的行為祥對另一個躺個體或廠倚商產生了盞影響，而噴該影響的辣行為主體督又沒有負烈相應的責鈔任或沒有塵獲得應有匪報酬的現命象.具有涉及判國家控制掃的戰略性榴資源開發柱及國家經墓濟安全的房誠項目。這類項目噴往往具有辱公共性、紀外部效果輛等綜合特畝征，不能怨完全依靠稍市場配置醉資源。經濟分榜析的項詞目類型(2)現階段儉需要進俗行經濟顏分析的圈項目類賞型政府預算柴內投資（所包括國債奮資金）的雷用于關系梢國家安全巧、國土開射發和市場芽不能有效免配置資源儉的公益性捷項目和公已共基礎設猴施建設項租目、保護缸和改善生籮態環境項腸目、重大曬戰略性資害源開發項耀目。政府各型類專項酬建設基城金投資鞠的用于艱交通運厘輸、農參林水利卡等基礎碰設施、任基礎產膽業建設利用國際金融組織和外國政府貸款，需要政府主權信用擔保的建設項目。法律、法規規定的其他政府性資金投資的建設項目。企業投資建設的涉及國家經濟安全、影響環境資源、公共利益、可能出現壟斷、涉及整體布局等公共性問題，需要政府核準的建設項目。經濟分尤析的項迷目類型經濟分析愈的內容與何步驟識別國民文經濟1.經濟效益嫩和費用識蹦別的基本弊原則對經濟效豪益和費用梅全面識別吹的原則遵循有充無對比木的原則考慮關聯大效果原則合理確定腫效益和費職用的空間件范圍和時閘間跨度正確處炒理“轉飼移支付案”的原詢則工程經夕濟學識別國民嫩經濟效益與費用國民經匠濟效益前——指鎖項目對紙國民經彼濟所作扯的貢獻，分為直接效益間接效恒益國民經對濟費用撥——指滔國民經社濟為項意目所付息出的代價，分為直接費抹用間接費唱用工程經多濟學2.直接效益欺和直接費夢用的識別項目的直御接效益項目的直廣接效益是皂指由項目顆本身產生仍，由其產網出物提供青，并用影子價隊格計算的經科濟價值。項目直接辨效益的確梳定，分為班兩種情況誤：（1）項目概的產出按物用以笛增加國泡內市場賊的供應均量如果項目加的產出物鞠用以增加側國內市場痛的供應量吼，其效益就是其所滿足圣的國內綠需求，也就等鄉豐于消費者頂支付意愿磨。識別國援民經濟效益與費用項目的打直接效架益（2）國內于市場的燒供應量娘不變1）項目產出物金增加了質出口量，其效益為所獲得染的外匯；2）項目產出物減貼少了總進辨口量，即替跳代了進囑口貨物京，其效益為節約的外漢匯；3）項目產出物頂寫替了原有豆項目的生柴產，致使其封減少或停熔產的，其效益為原有宣項目減璃產或停俯產向社鹽會釋放出醒來的資督源，其價值也就等眨于這些資源的支河付意愿。項目的直旦接效益大卵多在財務課評價中能戴夠得以反姓映，但有戶時這種反課映會在一尊定程度上頃有所失真臨。對于價借值失真的雅直接效益桃在經濟分玩析中應按砍影子價格贈重新計算鑒。識別國燭民經濟效益與費用2.直接效萍益和直雄接費用知的識別項目的懸直接費奶用主要指媽國家為劉滿足項余目投入艇（包括手固定資姜產投資霸、流動脂資金及榨經常投尋入）的設需要而付出的小代價。這些投賀入物用毫影子價膨格計算卵的經濟耍價值即理為項目僚的直接廁費用。項目直接糖費用的確倦定，也分洞為兩種情裙況：（1）擬建項屋目的投賢入物來望自國內估供應量柄的增加其費用就是增加揮國內生產醫所消耗的資寨源價值。識別國民怒經濟效益與費用（2）國內中總供應岸量不變1）項目投入物來其自國外，即增加進州口來滿足項美目需求，您其費用就是所花費的外望匯；2）項目證的投入走物本來仇可以出追口，為鑼滿足項丘目需求臨，減少了出格口量，其費用就是減少的妥外匯收稿入；3）項目的雨投入物本長來用于其幼他項目，纏由于改用壺于擬建項死目將減少對其田他項目的講供應因此而減少的效頭益，也就是其他項目猾對該投入料物的支付礙意愿。直接費浩用一般漲在項目叢的財務爬評價中題已經得昆到反映沉，但有圓時這種穿反映會屆在一定屯程度上萍有所失宴真。對摸于價值戚失真的辱直接費冷用在經喘濟分析您中應按嘴影子價畏格重新經計算。識別國梯民經濟效益與費用3.間接效益屈和間接費粒用的識別間接效益（亦稱外索部效益）是指由項目引但在直接效益中未得到反映的那部分效益如,

在建設一個鋼鐵廠的同時,又修建了一套廠外運輸系統,它除了為鋼鐵廠服務外還使當地的工農業生產和人民生活得益這部分效益即為鋼鐵廠的外部效益又如,

某水泵廠生產一種新型節能水泵用戶可得到較低的運行費用的好處,但未能反映到水泵廠的直接效益中因此,這部分節能效益也是水泵廠的外部效益識別國民乓經濟效益與費用3.間接效益忠和間接費避用的識別間接費用（亦稱車外部費箱用）是指由項目引鎮起的,而在項目姜的直接費盯用中未鋒得到反棕映的那部分費用例如：工業項目竟產生的廢水、廢氣和廢渣引起的環逝境污染及對生態商平衡的破壞,項目并姜不支付逮任何費速用,而國民帝經濟付肺出了代鍵價，如何評估梁這部分費學用？這種外企部費用增較難計蛋算,除按環貢保部門測規定征收的君排污費計算外也可以石用被污染槳的農作型物和江河湖泊掀的水產品或森林的價值損秧失評估項目爬污染和對生態破斥壞所造成淘的損失如果環僑境污染強給國民剩經濟造禾成的損失很蜻明顯,且難以計哭量,則可根據醋國家的控暈制污染要溉求進行定鬧性分析識別國民貨經濟效益與費用4.轉移支付的識別項目的霸某些財梅務收益和支出,從國民難經濟角慨度看,并沒有造頸成資源的注實際增加或者減少是國民斬經濟內然部的“轉移支挨付”,不能計信做項目還的國民努經濟效祥益或費用1、國踩家和地方政走府的稅滔收,僅是從項吃目轉移到涉政府2、國內社銀行借款你利息,僅是從瀉項目轉藍移到金藝融機構3、國樸家或地方政府寬對項目的斥補貼,僅是從哥政府轉糞移到項劍目如果以甜項目的懸財務評揚價為基鴿礎進行他國民經職濟評價故時，應民從財務殖效益和費用中剔除其中的轉移支付部分識別國民痕經濟效益與費用經濟效益涌與費用的歲計算1.計算原古則支付意銳愿原則項目產霞出物正林面效果英的計算慢應遵循末支付意慢愿原則趟，用于乎分析社任會成員勿為項目總所產出默的效益愿意支垃付的價濕值。受償意愿拍原則項目產出京物的負面幻玉效果的計寄算遵循接哭受補償意探愿原則，花用于分析旬社會成員塞為接受這全種不利影汁響所得到補肢償的價值。工程經濟準學經濟效益堵與費用的辨計算1.計算原午則機會成本越原則項目投入欠的經濟費肌用的計算濃應遵循機毀會成本原課則，用于灑分析項目答所占用的剝所有資源到的機會成辰本。機會篇成本應按夢資源的其悶他最有效量利用所段產生的執效益進行計工算。實際價盲值計算志原則項目經濟摟費用效益妨分析應對唇所有費用舌和效益采秒用反映資忘源真實價更值的實際榆價格進行服計算，不考慮則通貨膨綁脹因素的影港響，但應考慮相渠對價格財變動。工程經濟押學經濟效益看與費用的敵計算社會折磨現率是資金的影子利叢率，即單懲位資金知的影子畝價格，靈表示從貸國家角嶼度對資賴金機會視成本和舞資金的征時間價趙值的估擾量。社會折現它率系指建即設項目國獲民經濟評珠價中衡量經濟歐內部收益豬率的基準皇值，也是計喇算項目經濟