1、投資巨匠和投資理念 證券投資實戰指南之二注重理性分析的華爾街教父-本杰明格雷厄姆投資是一種經過仔細分析研討，有望保本并能獲得稱心收益的行為，而投機那么是建立在突發的念頭或是賭性之上的。決議股票價錢的是股票本身的內在價值，而非股市中流傳的音訊。理性的投資者應注重公司根本面研討，學會用疑心的目光看年報，并要緊盯企業的分紅政策。最平安的投資技巧，是在市場預測低迷時買低市盈率的股票。不看股票行情的投資天才-沃倫巴菲特從100美圓起家，30年后締造了350億美圓的王國；他的股票平均每年的增值數高出道-瓊斯指數近17個百分點。他的投資秘訣是投資上市公司。以為買一只股票，就要完全控制它所代表的那家公司，與它

2、同甘苦，直到永遠！要從股東的角度去思索問題。當我們投資購買股票的時候應該把本人當作一個企業分析家，而不是證券分析家和市場分析家。只需當他對投資的公司一無所知的時候才需求分散投資。全球股市的“鱷莊-喬治索羅斯要想獲得勝利的投機，一定要在理性的投資分析之后。當一切的投資者都習慣于某一規那么的時候，這一游戲的規那么也將發生變化。證券市場不確定要素太多，總是在產生動搖，而我們在不確定要素上下注，才干賺到錢。投資者的獲利秘笈就在于可以推斷出即將發生的預料之外的情況，逆潮流而動。不是預測決議著未來的走勢，而是未來的走勢決議著如今的預測。功夫在“詩(市)外的投資巨星-彼得林奇投資股市要靠綜合素質，單憑數浪劃

3、線是要吃苦頭的。對于有意投身股市的人來說，學歷史和哲學勝于學習統計學。股票操作貴在根據情況伺機而動，守株待兔式的刻板操作絕非制勝之道。許多人正是在本人劃定的框框里失敗的。股價廉價是最大的題材，它比任何傳言都來得真實可靠。對于精心調查后選擇的股票，無論價錢怎樣動蕩，都不隨便拋掉。他的基金公司選擇的股票是：生長股、績優股、價值被低估的股票、特殊情況及蕭條的周期性股票。能在證券市場呼風喚雨的美國“影子總統-格林斯潘為什么股市里的音訊總是朦朧？為什么證管官員講話總是難以捉摸。在美國，美聯儲主席的位置位高權重。美聯儲主席任何對利率的舉動和決議都會在購買企業股票的投資者心中激起激起千層浪，這種影響正在跨越

4、國界，影響到世界各地的宏觀經濟運轉。格林斯潘深知本人的一舉一動都會引來投資者們的追漲殺跌，因此講話非常含蓄，模棱兩可，讓人經常想錯方向。而他卻對這種讓人捉摸不透的身手引以為豪。從證券市場中掙“忍受費的股市忍者-邱永漢買了股票就耐心地捂著，最后獲勝的還是“忍者神龜。今天不行并不代表永遠不行，以為可行就要全力以赴。一旦看準一個股票，就要買了又買，并一捂再捂。只需企業在提高，它的股票就沒有不漲之理。不聽信社會的常識極為重要。倘假設維持常識不變，人的思想僵化，反而成為事物進化、開展的包袱。外行人比有閱歷的人有利，專家未必賺錢。技術派圖表派的“開山鼻祖 道瓊斯實際平均價錢涵蓋一切。影響股票供求的各種要素

5、的變動必定反映在平均股價的動搖上。股市變動方向是普通商業活動的晴雨表。牛市、熊市，中期調整，短期動搖，齊漲共跌，是道瓊斯實際的根本原那么。一旦根本走勢確立會一路繼續，直到趨勢遇到外來要素的破壞才改動方向。大部分好股票都會跟隨根本市場大勢升勢或跌勢。大部分股票的趨勢都會差不多。道瓊斯實際對股價動搖的看法股價的動搖與海潮的動搖類似，按照時間的長短，股價的動搖可分為原始動搖、次級動搖和日常動搖。原始動搖就像漲潮落潮。原始動搖下降或上升斜率很大，一旦構成上升通道或下降通道，短時間內難以逆轉。原始動搖能夠繼續幾個月，甚至數年之后才會改動動搖方向。次級動搖就像海浪。似可了解為“中期調整或“中線看漲，但其下

6、降或上升趨勢也較難改動。日常動搖像浪潮上面的小波紋。可了解為“短期動搖，動搖范圍小，是獨一可以被人為支配的行情。被“數浪者認作最普及、最準確的測市工具艾略特的波浪實際股市受制于制約人類一切活動的自然法那么，并按一定的韻律動搖，與大自然演進中的潮汐一樣，一浪接一浪，且周而復始。社會經濟的大環境有一個經濟周期，股價的上漲和下跌也應該遵照這一周期開展規律。艾略特遭到股價上漲下跌景象不斷反復的啟發，力圖找出其上升和下降的規律。不過，股價動搖的周期規律同經濟開展的循環周期是不一樣的，要復雜得多。艾略特波浪實際艾略特把周期分成時間長短不同的各種周期，并指出，在一個大周期之中能夠存在一些小周期，而小的周期又

7、可以細分為更小的周期。每個周期無論時間長短，都是以一種方式進展：上升或下降的5個過程和下降或上升的3個過程組成見下頁。投資者可以根據這些規律性的動搖，來預測市場走勢，并作為投資決策的根據。1浪2浪3浪4浪5浪A浪B浪C浪周期中的牛市周期中的熊市完好的市場周期1浪2浪3浪4浪5浪A浪B浪C浪底部較大級次：企業的生存，以及如何繼續運營的問題；經濟大蕭條；大戰。中型級次：不景氣；經濟恐慌；有限戰爭。小型級次：經常伴隨“負面音訊。1浪2浪3浪4浪5浪A浪B浪C浪反彈從過度悲觀的氣氛中彈升。企業的繼續生存獲得確信。升幅是五浪中最短的行情。1浪2浪3浪4浪5浪A浪B浪C浪低點測試根本面情況經常和先前底部的

8、時候一樣惡劣，甚至更加惡劣。市場走勢下跌。但并未續創新低點。1浪2浪3浪4浪5浪A浪B浪C浪強勁有力的動搖強而深廣。根本面情況最正確、不斷的本質利多出現。在終了之前的市場走勢，一路向上挺升。經常衍生延伸波。絕不會是最短的推進波。1浪2浪3浪4浪5浪A浪B浪C浪驚慌性的絕望賣壓最正確的生長階段曾經過去的訊息。此波不會和第一波的價錢區間產生交疊。1浪2浪3浪4浪5浪A浪B浪C浪最后的推進市場情況和根本面要素獲得改善但仍不如第三波的情況。市場心思呵斥了股價的過分高估。波浪實際的三個方面形狀、比例和時間所謂形狀，指波浪的構造。比例分析是經過測算各個波浪之間的相互關系，來確定回撤點和價錢目的。每一波浪之

9、間的比例關系，包括動搖幅度與時間長度的比較，均符合“黃金律的比例，如把1浪乘以1.618，然后加到2浪的底上，可以得出3浪起碼目的；把1浪乘以3.23621.618，然后分別加到1浪的頂點和底點上，大致就是5浪的最大和最小目的等。最后，各波浪之間在時間上也相互關聯，可以利用這種關系來驗證波浪形狀和比例。把股價與時間巧妙結合起來的實際江恩實際市場見頂見底都是有規律可循的，并根據周期而重現。在判別市場時，時間是至頭重要的，時間決議一切。在關注時間時還要察看市場能否到達轉勢的階段，否那么其準確度將大打折扣。在市場處于重要轉勢階段時，市場的支持位或阻力位也要思索。投資者在買股時首先要看該股的年線能否運

10、轉了一個重要循環年，然后再看月線，最后才察看日線，從而決議買還是賣。江恩的時間周期實際江恩的時間周期實際既包括長期的30年周期實際，也包括一年中月份周期實際。股市的30年的周期與天文學的周期有關。30年里共有360個月，就是月球圍繞地球轉360次所需的時間。冬季下跌，春天上升，五六月之間調整，七月再次開場反彈，到冬季又再回落。投資與人的生命周期有關。他將生命周期分為六個階段：從出生到21歲、22歲至30歲、30歲至45歲、45歲至55歲、55歲至65歲、退休后。抓鬮兒、投飛鏢似的選股隨機散步實際所謂“隨機，便能否認“選股如選妻，而主張“嫁狗隨狗，嫁雞隨雞。1916年，法國數學家巴里亞出版了一本

11、名叫的小冊了，書中經過對巴黎股市的研討，嘗試論證股票期貨價錢測不準。指出買賣雙方的贏虧時機均等，“投資者的數學期望是零。隨機散步實際以為，只需音訊才干呵斥股價動搖；股票沒有記憶系統，買賣雙方確定股價；股價運轉本身沒有方向，企圖用股價動搖去戰勝市場，跑贏大市，一定失敗。凱恩斯長期好友實際這一實際，用我國股市的一句話來說就是“死多頭實際。凱恩斯看世界經濟會越來越昌盛，一定不會倒退。物價指數亦會越來越高。商品期貨等價錢一定會一年比一年貴。所以在期貨市場，只需長做多友，不做空友，一直是大贏家。雖然中間會出現市價反復，但是長久而言，好友應該以壓倒性姿態勝出，做淡友多數以慘淡收場。相反實際相反實際的出發點

12、是：證券市場本身并不發明新的價值，一切的投資者持有的證券的總值是固定的，不能夠出現多數人獲利的景象。相反實際的根本精神是：“一切人都在沽售時，他就要買入，直至當一切人都在買時，他就要沽出。只需他和群眾意見相反的話，致富時機永遠存在。相反實際介乎于根本分析和技術分析之間，相反實際提出投資買賣決議全部基于群眾行為。不論股市期市，當一切人都看好時就是牛市開場到頂。當人人看淡時，熊市曾經見底。亞當實際相反相反實際假設人人或絕大多數投資者都持“相反實際怎樣辦？那就要采取“相反相反實際，即“負負得正實際了。在一切的投資實際中，亞當實際那么是“相反實際的“相反實際。亞當實際的原那么就是要順應市勢、順勢而為。

13、理由是在牛市中，升了還可再升；熊市時，跌了還會再跌。順勢者昌，逆市者亡。有錯就認，切忌找尋借口支持本人錯誤的看法，為本人辯護。搏傻實際在股票市場，那些名聞遐邇的股評家假設未與莊家聯手，不一定能賺到錢；而對各項技術分析一竅不通的“股嫂往往卻能買到連拉漲停板的強莊股。由于這些景象時常發生，便有越來越多的人并不以為炒股需求多高的智商，即使是一個傻子也能戰勝智者站在證券市場的最高獎臺上。也確有這樣的景象令許多理性的投資者怎樣也想不明白：有人高價買入，還有更傻的人還更高價搶貨，甚至會出現“大笨蛋在延續三個漲停板之后追高，而此人還并不是“接最后一棒的人。尾市實際尾市實際以為尾市半小時內是一日買賣中最重要的時辰，股價動搖幅度放大，成交量也會激增。尾市假設收光腳陰線，次日多半低開。尾市假設收光頭陽線，次日多半會高開。票箱實際該實際由美國芭蕾舞明星尼可拉提出。它的原理很簡單：將某只股票的價錢分成一個一個股票箱，上升至另一個股票箱里追進，下跌至另一個