1、cma美國注冊管理會計師l考試cma中文part2第1到6章題庫100題含答案1. 題型：單選題在上一個年度，lmo公司凈銷售額為7,000,000美元，毛利率為40%，凈利率為10%。其產品銷售成本是多少？a$2,800,000b$6,300,000c$700,000d$4,200,000 考點 第3節獲利能力分析 解析 通過下列公式計算毛利潤：毛利率=毛利潤/銷售凈額毛利潤=毛利率×銷售凈額毛利潤=40%×7,000,000美元2,800,000美元通過下列公式計算產品銷售成本：毛利潤=銷售額-銷售成本銷售成本=銷售額-毛利潤 = 7,000,000美元- 2,800,

2、000美元= 4,200,000美元。2. 題型：單選題歐穆尼公司的會計主管要求財務分析師根據過去4年的同基財務報表作出分析。該會計主管最為關注以下哪項分析結果？a公司如何獲得收益b銷售增長率c費用占銷售額百分比的趨勢d公司如何有效地利用資產 考點 第1節基本財務報表分析 解析 在同基財務報表中，每一項內容是作為一個總量的百分比而列示的。同基利潤表顯示費用占銷售量的百分比，同基資產負債表顯示資產、負債及股東權益占資產總額的百分比。系列的同基利潤表，顯示費用占銷售額百分比的變化趨勢。 3. 題型：單選題foster products 公司正在審查其對下游小零售商的商業信貸政策。正在研究的四種計劃

3、及結果如下所示：以上信息表明了包括壞賬損失、收款成本在內的年度費用是如何隨著銷售額的變化而變化的。公司也預計了應收賬款及存貨的平均余額。foster 公司的產品成本為銷售價的80%，稅后資本成本為15%，有效所得稅稅率為30%。則foster 公司選擇實施的最優計劃為a計劃ab計劃bc計劃cd計劃d 考點 第4節營運資本管理 解析 foster 公司應當實施計劃b，因為該計劃的利潤最高，計算如下：a計劃：（$200,000 * 20% - $1,000 - $1,000）* 70% -（$20,000 + $40,000） * 15% = $17,600；b計劃：（$25,000 * 20%

4、- $3,000 - $2,000）* 70% -（$40,000 + $50,000） * 15% = $18,000；c計劃：（$300,000 * 20% - $6,000 - $5,000）* 70% -（$60,000 + $60,000） * 15% = $16,300；d計劃：（$350,000 * 20% - $12,000 - $8,000）* 70% -（$80,000 + $70,000） * 15% = $12,5004. 題型：單選題生產定制化工業設備的公司典型地使用以下哪種定價方法？a成本基礎定價法b市場基礎定價法c物料基礎定價法d差別定價 考點 第3節定價 解析

5、成本基礎定價法特別適合于提供獨特產品或服務的公司。5. 題型：單選題frasier product 公司一直以每年10%的速度增長，并期望保持該增長率，且下一年獲得$4.00 的每股收益。該公司的股利支付率為35%，值為1.25。如果無風險利率為7%，市場回報率為15%，則frasier 公司估計的普通股現行市價為a$14.00b$16.00c$20.00d$28.00 考點 第1節風險與回報 解析 正確答案：c。 frasier 公司估計的普通股現行市價為$20.00，計算如下：股利=股利支付率*每股收益=0.35*$4.00=$1.40必要報酬率=無風險回報率+*（市場回報率-無風險利率）

6、=0.07+1.25*（0.15-0.07）=0.17估計的股票價值=股利/（必要報酬率-股利增長率）=$1.40/（0.17-0.10）=$20.00 6. 題型：單選題制造與購買決策中，相關成本包括變動制造費用以及：a工廠管理成本b折舊費c可避免的固定成本d不可避免成本 考點 第2節邊際分析 解析 銷售與購買決策的相關成本是生產產品的機會成本，每單位的機會成本是不生產該產品可避免變動成本、固定成本和喪失機會的單位成本。7. 題型：單選題剩余股利政策認為股利a對于維持普通股的現行市價是必要的b是不相關的c除非對現金股利有超額需求，否則可以被預知d若在滿足所有具有吸引力的投資機會后，凈利潤仍有

7、剩余，則可以發放 考點 第6節國際金融 解析 剩余股利政策認為股利是一個嚴格的籌資決策，在該投資決策中，現金股利的支付完全取決于可供選擇的投資方案。8. 題型：單選題滾石公司是一家提供娛樂票務服務的公司，該公司正在考慮用以下手段來加速公司的現金周轉。鎖箱系統。在170個銀行實施鎖箱系統，每家銀行每月花費25美元，鎖箱系統使用后將產生每月5,240美元的儲蓄利息。匯票。被用于支付每月4000美元的退款，每張匯票需支付2美元的費用，匯票的使產生將導致每月6,500美元的儲蓄利息。銀行在途款項。將用于支付每月1,000,000美元的支票，銀行收取2%的手續費，公司將獲得22,000美元在途款項利息。

8、電子轉移支付。超過25,000美元的款項將使用電子轉移，估計每月這種款項700項，每項耗資18美元，每月將增加14,000美元的利息收益。滾石公司應該采取哪種方法來加速現金周轉？a銀行在途款項和電子轉移支付b鎖箱系統和電子轉移支付c鎖箱系統、在途款項和電子轉移支付d鎖箱系統、匯票和電子轉移支付 考點 第4節營運資本管理 解析 滾石公司應該選擇凈收益最大的方案，凈收益是收益減去相關費用的結果。鎖箱系統的凈收益=5,240-（25×170）= 5,240-4,250=990美元匯票的凈收益= 6,500-（2×4,000）= 6,500-8,000=-1,500美元銀行在途款項

9、的凈收益= 22,000-（1,000,000×2%）= 22,000-20,000 = 2,000美元電子轉移支付凈收益=14,000-（18×700）= 14,000-12,600=1,400美元不同方案的凈收益結果計算如下：鎖箱系統和電子轉移支付：990+ 1,400=2,390美元銀行在途款項和電子轉移支付：2,000+ 1,400=3400美元鎖箱系統、匯票和電子轉移支付：990-1,500+ 1,400=890美元鎖箱系統、銀行在途款項和電子轉移支付：990+ 2,000+ 1,400=4,390美元鎖箱系統、銀行在途款項和電子轉移支付組合在這四個方案中的凈收益

10、最高。9. 題型：單選題菲茨杰拉德公司計劃收購一個250,000美元的機器來提供高效率，從而每年減少 80000 美元的營運成本。機器使用直線法計提折舊，只有5年的使用壽命，在第5年末則沒有殘值，假設所得稅率為40%，機器的投資回收期是：a3.13年。b3.21年。c3.68年。d4.81年。 考點 第2節現金流量折現分析 解析 項目投資回收期 (pb) 是初始投資所產生的現金流量等于初始投資花費的時間。假設現金流量在全年均勻發生，投資回收期的計算，通過初始投資除以每年的稅后現金流量得出。項目投資回收期= 250,000 / 68,000 = 3.68 年。每年稅后現金流量計算如下：稅后現金流

11、量 = (每年節約額 折舊費)×(1 稅率) + 折舊費。請注意折舊從每年節約的金額中扣除，因為它減少了每年可節省的現金流。然而，加上它計算稅后現金流量，因為折舊不會導致現金流出。每年的折舊是 50000 元 （250,000美元/5 年）。因此，稅后現金流量=(80,000 50,000)×( 1 0.4) +50,000= 30,000×0.6 + 50,000=18,000美元 + 50,000美元 = 68,000。10. 題型：單選題以下所有的內部因素影響網球拍制造商產品的定價的，除了：a分銷渠道b勞動力成本c周期時間d估計的產品生命 考點 第3節定價

12、解析 幾個因素影響企業如何為自己的產品的定價。這些因素一般分為內部和外部的，分銷渠道是一個外部因素的例子。11. 題型：單選題公司每天有100,000美元的現金收入，銀行提供公司減少兩天現金回收時間的服務，每月費用為500美元。如果貨幣市場利率預期為6%，使用此服務的每年凈收益（損失）為：a$0b$(6,000)c$6,000d$12,000 考點 第4節營運資本管理 解析 回收時間減少產生的凈收益是6,000美元，這是12,000美元的收益與6,000美元的成本之間的差額。12,000美元的收益是減少回收時間導致現金增加帶來的利息收入，即100,000美元/天×2天×6%

13、=12,000美元，成本每月500美元共12個月的費用，即6,000美元。12. 題型：單選題貝塞斯達公司的資本預算主任正在評估兩個互斥項目，其凈現金流量如下所示：如果項目要求的回報率是14%，應選擇哪個項目？為什么選擇這個項目？ax項目，因為它的內部收益率較高（irr）。by項目，因為它的凈現值較低（npv）。cy項目，因為它的凈現值較高（npv）。dx項目，因為它的內部收益率較低（irr）。 考點 第2節現金流量折現分析 解析 基于npv和irr估價，項目x和項目y排列上存在沖突。項目y提供的npv比項目x高（9534.85美元對7,807.36美元），但項目x的內部收益率比y項目高（17

14、.76%對 16.63%），這是凈現金流量模式造成的結果。由于項目x和項目y的初始投資額（100,000美元）相同，排列可選項目的凈現值法將導致選擇正確項目。因此，應選擇項目y 而不是項目x。使用貨幣時間價值表，項目x：利率為14%、期數為4年的年金現值系數= 2.9137凈現值= 現金流入的現值現金流出的現值 = 2.9137×37,000美元-100,000美元= 107,806.90美元-100,000美元7,806.90美元項目y ：利率為14%、期數為4年的現值系數= 0.592凈現值= 現金流入的現值-現金流出的現值 = 0.592×185,000美元-100,

15、000美元= 109,520美元-100,000美元9,520美元內部收益率是通過試錯法得到。由于項目x和項目y的凈現值都是正的，每個項目的內部收益率必須大于折現率14%。計算器財務解答如下：項目x輸入：cf0 = -100,000美元；cf1=37000美元；nj = 4；i= 14。x項目輸出：凈現值= 7,807.36美元，內部收益率= 17.76%。 project x inputs: cf0 = -$100,000; 項目y輸入：cf0 = 100,000美元；cf1 = 0；nj = 4；cf4 = 185,000美元；i= 14。y項目輸出：凈現值=9,534.85美元；內部收益

16、率= 16.63%。注：使用貨幣時間價值表和財務計算器計算的項目x及項目y凈現值的差異，是舍入不同的結果。13. 題型：單選題jkl工業公司要求其分部每周將現金余額轉移到企業的中心帳戶。電子轉賬的費用為12美元，能確保現金當天到達指定賬戶。存款轉帳支票（dtc）的費用為1.5美元，資金一般兩天內可以到達指定賬戶。jkl短期資金平均成本是9%，每年按365天來計算。相對于使用dtc，電子轉賬的最低金額是多少，才能說明使用它的合理性？（四舍五入到百位數。）a24,300美元b27,500美元c42,400美元d21,300美元 考點 第4節營運資本管理 解析 最低電子轉賬金額，就是使得電子轉賬的收

17、益等于電子轉賬費用與存款轉帳支票（dtc）費用差額部分所需的最低金額，電子轉賬金額的收益，等于加快回收的金額產生的2天利息收入。假設x等于最低轉賬金額，可用下面的公式來進行相關的計算：2天×9%×x = 12美元×365天-1.50美元 ×365天2×0.09×x =（12美元-1.50美元）×3650.18天×x =10.50美元×365天x =（10.50美元×365天）/0.18天=21,291.67美元四舍五入到百位數，最低轉讓金額=21,300美元 。14. 題型：單選題當賒購商品時，

18、下列哪個選項不受影響？a流動資產總額b凈營運資本c總流動負債d流動比率 考點 第1節基本財務報表分析 解析  賒購商品時，應付賬款增加，同時存貨以相同的金額增加，因而凈營運資本保持不變。15. 題型：單選題保爾森公司在20×1年1月1號以80,000元的當地貨幣購得了桑普森公司所有的普通股，這個價格相當于該公司的公允價值，保爾森將桑普森作為一個國外子公司繼續進行運營。同日，桑普森還取得一筆200,000元當地貨幣借款，為期5年，年利率10%，每年年初付息一次。桑普森將此280,000元購買一處建筑物，預計使用壽命20年，沒有殘值，采用直線法計提折舊。隨后，桑普森出租該建筑，

19、每月租金為10,000元當地貨幣，截至到20×1年12月31日，收到該租金共11筆。本年度共支出8,000元的當地貨幣建筑維修費，該費用分攤在全年時間內平均支出。本年末，桑普森向保爾森支付7,500美元的現金股息。桑普森公司以本國貨幣作為記賬本位幣。1元當地貨幣與美元的匯率如下：20×1 年，1月1日 $1.9020×1 年，12月31日 $2.0020×1年，平均數 $1.95桑普森公司的會計師以本幣編制了本年度的利潤表、資產負債表和留存收益表，并轉發給保爾森公司。當保爾森將桑普森的帳戶換算成美元時，資產負債表上報告的外幣折算差額是多少？a$3,900

20、b$8,000c$11,900d$15,600 考點 第4節特殊事項 解析 16. 題型：單選題銷售總額和變動成本總額之間的差異是：a營業毛利潤b凈利潤c邊際貢獻d盈虧平衡點 考點 第3節獲利能力分析 解析 邊際貢獻的定義為銷售總額減去變動成本總額。 17. 題型：單選題凈現值（npv）和內部收益率（irr）的區別是？a凈現值收益以百分比表示；而內部收益率以美元數字表示。b 凈現值考慮初始現金投資；內部收益率檢查初始投資后的現金流。c凈現值檢查初始投資后的現金流，內部收益率考慮初始現金投資。dnpv以美元數字表示；內部收益率以百分比表示。 考點 第2節現金流量折現分析 解析 主要區別

21、是凈現值的最終結果以美元數字表示，而內部收益率的最終計算結果以百分比表示。單個項目的npv值可以加起來估計所接受的某些可能項目組合的影響。因為irr以百分比表示，不能通過多個項目相加或平均來評估投資項目組合。 18. 題型：單選題下列關于息稅前利潤（ebit）、每股收益（eps）杠桿效應陳述，正確的是：a對于使用債務融資的公司而言，息稅前利潤的下降將會導致每股收益更大比例的下降b公司財務杠桿的下降將會增加公司的貝塔值c如果公司a 的經營杠桿高于公司b，但公司a 使用較低的財務杠桿，那么兩個公司的息稅前利潤將會有相同的波動性d財務杠桿影響每股收益和息稅前利潤，而經營杠桿僅影響息稅前利潤 考點 第

22、3節獲利能力分析 解析 由于財務杠桿的放大效應，息稅前收益的下降將會導致每股收益更大比例的下降。19. 題型：單選題為了增加生產能力，gunning 公司正在考慮在1月1號使用經過技術改良后的新設備來替代現有機器，公司正在考慮下列信息：購買新機器需用160000美元現金，運費費、安裝費和檢測費共計30000美元。新機器每年可以增加20000單位產品的銷售，每單位售價為40美元，增量營業成本是由每單位30美元的變動成本和每年總額為40000美元的固定成本組成。新機器需要增加35000美元營運資金投資。公司使用直線折舊法編制財務報告并進行稅務申報核算。新機器預計有效期為5年且無殘值。企業所得稅率為

23、40%。gunning采用凈現值法來分析投資并使用下列因子（貼現系數）和比率gunning公司資本預算決策中初始凈現金流出量是：a$195,000。b$225,000。c$160,000。d$190,000。 考點 第1節資本預算過程 解析 gunning公司在零時點的初始現金流出計算如下：初始現金流出=新機器初始成本+運輸、安裝、新機器測試等相關費用+額外的營運資金要求=160,000美元+ 30,000美元+ 35,000美元225,000美元。20. 題型：單選題下列哪一項不能夠減少賬款回收時間？a建立接受電子付款的回收系統b在聯邦儲備銀行附近設立回收點c支付功能集中化d將銀行存款轉移到

24、中央支付銀行 考點 第4節營運資本管理 解析 為了減少賬款回收時間，重點需要考慮回收點的數量和位置，是否使用鎖箱系統還是電子支付系統，以及如何管理集中性銀行業務系統。集中性應付款是減慢付款進程的一種手段。21. 題型：單選題機票價格上漲了5%。結果，酒店業也下降了10%的房間租金。酒店房間和機票價格的需求交叉彈性是多少？a0.01b0.14c2d0.02 考點 第3節定價 解析 酒店房間和機票價格的需求交叉彈性2。需求交叉彈性計算如下： 22. 題型：單選題對于某給定的投資項目，使現金流入量現值等于現金流出量現值的利率被稱為：a要求的報酬率b回收期率c內含報酬率d資本成本 考點 待確定 解析

25、內含報酬率是使投資項目產生的未來凈現金流的現值等于項目初始現金流出量的折現率。 23. 題型：單選題鮑威爾工業公司希望更有效地回收應收賬款，銀行向鮑威爾提供了鎖箱系統，該系統每年成本為90,000美元。鮑威爾平均每天會收到300張收據，平均每個單據2,500美元。假設短期利率為8%，一年365天，鎖箱系統需將平均收款時間減少多少天才能收回成本？a1.2天b1.5天c1.25天d0.67天 考點 第4節營運資本管理 解析 鎖箱系統需減少平均收款時間以保證由此獲得的收益能抵消使用它所花費的成本。系統的收益等于其減少平均收款時間回收的賬款所產生的利息收益，計算如下：利息收益=每天單據數量×

26、每張單據的金額×利率× x其中，x =天數由于獲得的收益至少能抵消使用它所花費的成本，則：90,000 = 300 ×2,500 × 0.08 × xx = 1.5天。24. 題型：單選題尼爾森產業公司息稅前利潤增長了17%。在同期，其稅后凈利潤增長了42%。本年度該公司財務杠桿系數（dfl）為：a2.47b1.70c1.68d4.20 考點 第2節財務比率 解析 dfl是稅后凈利潤變化的百分比除以營業利潤變化的百分比（息稅前利潤，或ebit）后得到的結果。尼爾森產業公司的財務杠桿系數計算如下：dfl = 稅后凈利潤變化的百分比 / 營業利潤變

27、化的百分比（ebit）尼爾森產業公司 dfl = 42% / 17% = 2.47。25. 題型：單選題在5,000 單位經營杠桿系數為3，意味著a息稅前利潤3%的變動將會引起銷售額3%的變動b銷售額3%的變動將會引起息稅前利潤3%的變動c銷售額1%的變動將會引起息稅前利潤3%的變動d息稅前利潤1%的變動將會引起銷售額3%的變動 考點 第2節財務比率 解析 經營杠桿度量的是銷售額1%的變動所引起的息稅前利潤變動的百分比。因此，經營杠桿為3，意味著銷售額1%的變動將會引起息稅前利潤3%的變動。26. 題型：單選題paint 公司預計每年使用48,000 加侖的油漆，油漆價格為每加侖$12。存貨持

28、有成本等于采購價的20%。公司存貨的耗用速度不變。存貨訂單的前置時間為3 天，paint 公司的安全庫存量為2,400 加侖。若公司每訂單采購2,000 加侖的油漆，則存貨的持有成本為a$2,400b$5,280c$5,760d$8,160 考點 第4節營運資本管理 解析 存貨的持有成本為$8,160，計算如下：持有成本=2,400 + (2,000/2)*($12*20%)=$8,16027. 題型：單選題昂德霍爾公司普通股售價為每股108美元，公司計劃在不久發行新股以增加股東對公司的興趣。然而，董事會在這個時候并不想稀釋資本。因此，昂德霍爾正考慮推出一分為二的普通股分割計劃或派發100%的

29、普通股股票股息。選擇股票分割最好的理由是：a每股收益的影響不會很大b它不會損害公司在未來支付股息的能力c它不會減少股東權益d每股的票面價值將保持不變 考點 第3節籌集資本 解析 選擇股票分割的最好理由，就是它不會損害公司未來支付股息的能力。28. 題型：單選題在金融風險管理中，風險價值（var）詞被定義為：a公司可能損失的最大值b最可能的負面結果c相關期間給定置信水平的最大損失d給出分布情況下的最壞可能結果 考點 待確定 解析 風險價值的定義，是在給定期間和指定概率水平（置信水平）下最大的損失。 29. 題型：單選題阿諾德公司前兩年財務報表中關于普通股股票的相關信息如下所示。基于市盈率的信息，

30、投資者很可能會認為阿諾德的普通股：a在第2年年底被高估b與第1年相比，第2年呈現了積極的上漲趨勢c與第1年相比，第2年呈現了下跌的趨勢d說明第2年管理層的投資決策不佳 考點 第2節財務比率 解析 從第1年到第2年公司的市盈率（價格/收益）上升了，市盈率是用每股收益除以每股市價。市盈率=每股市價/每股收益第1年市盈率為50美元/ 3美元= 16.67第2年市盈率為60美元/ 3美元= 20由于從第1年到第2年市盈率上升了，與第1年相比，第2年呈現了積極的上漲趨勢。30. 題型：單選題經濟利潤的概念能最好地定義為總的：a收入減去所有的會計成本b收入減去所有的顯性成本和隱性成本c收益減去總固定成本和

31、可變成本的之和d收入減去總固定成本和可變成本的之和 考點 第4節特殊事項 解析 經濟利潤能最好的定義為總收入減去所有顯性成本和隱性成本。 31. 題型：單選題應用于涉及不確定性的復雜情景的建模技術為：a預期值分析b計劃評審技術c蒙特卡洛模擬d馬爾科夫流程 考點 待確定 解析 蒙特卡洛模擬是一種量化技術，通過產生一定范圍的結果以及相應的概率，考慮決策制定的風險。 32. 題型：單選題如果資本預算項目的凈現值是正的，這表明：a現值指數將小于100%。b現金流出量的現值超過現金流入量現值。c該項目的回報率大于凈現值計算用的折扣率。d內部收益率等于用凈現值計算用的折扣率。 考點 第2節現金流量折現分析

32、 解析 一個項目的凈現值，是在適當的貼現率計算的項目現金流量的現值減去初始投資。如果項目的內部收益率高于使用的折現率，凈現值將是正的。如果收益率等于折現率，凈現值就等于0。如果收益率小于貼現率，凈現值是負的。33. 題型：單選題在投資項目運行階段，下列所有新增的現金流量應該被估計，除了：a出售舊資產的凈收益。b稅收的凈增加或凈減少。c運營費用(不包括折舊）的凈增加或凈減少。d 運營收入的凈增加或凈減少。 考點 第1節資本預算過程 解析 在項目啟動時出售舊資產的凈收益應該被估計。隨著初始投資的現金流出，公司希望在隨后期間，從收集的其他現金流量中受益。34. 題型：單選題價值定價法a用于

33、短期定價決策b相關的成本都是可變成本c是一種成本定價法d基于顧客對產品價值認知的估計 考點 第3節定價 解析 價值定價法是設定產品或服務的價值，其基于價格制定者關于顧客對產品價值認知的認識。 35. 題型：單選題當使用公司的資本成本作為評估一個資本項目的折現率時，一個主要的提醒是？a機會成本可能被扭曲。b資本成本可能需要進行風險調整。c評價通常拒絕高風險的項目。d低風險項目得到青睞 考點 第4節資本投資的風險分析 解析 許多公司使用他們的資本成本來貼現新投資的現金流量。但是，相比正常投資，公司新項目通常存在或多或少的風險，使用公司率會導致錯誤地接受或拒絕一個項目。36. 題型：單選題公司想對沖

34、公司債券市場價值可能下跌的風險。公司應該采取下列哪個行動？a出售國債遠期合同b購買國債的看漲期權c賣出國債的看跌期權d購買國債的遠期合約 考點 第2節長期財務管理 解析 根據定義，遠期合同是當事雙方之間的在將來某個日期以設定的價格購買或出售一定數量資產的協議。選項中，出售國債遠期合同是唯一可以鎖定當前的價格，并降低公司債券價格下跌風險的行為。 37. 題型：單選題foster manufacturing公司正在進行資本投資項目分析，項目預計產生的現金流及凈利潤如下所示：如果foster公司的資本成本為12%，則項目的凈現值為：a$(1,600)b$924c$6,074d$6,998 考點 待確

35、定 解析 foster公司項目的凈現值為$924，計算如下： 38. 題型：單選題一個歐洲的公司為美國投資者提供年度報告，以便其購買在美國發行的公司股票存托憑證。該公司報告凈利潤1,500,000歐元。歐元與美元之間的匯率是1.19 歐元/1美元。下列哪個陳述是正確的？a提供給美國投資者的年度報表將顯示凈利潤為1,260,504美元b提供給美國投資者的年度報表將顯示凈利潤為1,500,000美元c提供給美國投資者的年度報表將顯示凈利潤為1,500,000歐元d提供給美國投資者的年度報表將顯示凈利潤為1,785,000美元 考點 第4節特殊事項 解析 財務報表通常不作外幣匯率的折算調整，因為這樣

36、做將產生因匯率導致的公司業績的波動。39. 題型：單選題貝德福特機械公司最近流失了一位主顧，這使公司暫時多出了額外產能。因此，公司正在考慮接受公司最暢銷產品的特殊訂單。考慮以下成本類型：i. 產品可變成本ii.產品固定成本iii. 與訂單相關的直接固定成本iv. 暫時閑置的生產能力機會成本決定是否接受特殊訂單時應考慮以下哪種成本組合？ai ， iibi ，ivci, iii, ivdii ， iii 考點 第2節邊際分析 解析 應納入特殊訂單決策考慮的是與訂單相關的可避免成本及機會成本，包括產品的可變成本、與訂單相關的可避免直接固定成本、與閑置生產能力相關的機會成本。固定成本不可避免，與訂單無

37、關。40. 題型：單選題為了增加生產能力，gunning 公司正在考慮在1月1號使用經過技術改良后的新設備來替代現有機器，公司正在考慮下列信息：新機器購買需用160000美元現金。運費、安裝費和檢測費共需30000美元。新機器每年可以增加20000單位產品的銷售，每單位售價為40美元，增量營業成本是由每單位30美元的變動成本和每年總額為40000美元的固定成本組成。新機器需要增加35000美元營運資金。gunning公司使用直線折舊法編制財務報告并進行稅務申報核算。新機器預計有效期為5年且無殘值。企業的所得稅為40%。gunning采用凈現值法來分析投資并使用下列系數和比率。gunning公司

38、新機器營運資本投資現金流量貼現的影響是：a$(35,000)。b $(13,265)。c$21,735。d$13,265。 考點 第1節資本預算過程 解析 gunning公司新機器營運資本投資現金流量貼現的影響等于項目結束時營運資本現值（時間= 5）減去項目開始時的初始營運資本投資（時間= 0）。項目期末營運資本現值計算如下：項目期末營運資本現值=要求的初始營運資本×（現值系數，10%，5）=35000美元×0.62121735美元在t=0時營運資本不需要貼現，因為在現在發生而不是在未來發生。所以，gunning公司新機器營運資本投資現金流量貼現的影響是：需求的營

39、運資本現值=（t= 5時的營運資本現值）（t= 0時的營運資本）= 21735美元-35000美元=-13265美元。41. 題型：單選題下列哪一項給予了少數股東更多治理公司的權利？a傳統投票制b累積投票制c代理投票制d優先投票制 考點 第2節長期財務管理 解析 根據定義，累積投票制度允許股東根據不同的候選人而投出不同數量的選票，累積投票通過增加小股東選取董事會成員的機會試圖給予他們公司治理中更多的發言權。42. 題型：單選題james smith 是大型零售商american electronics 公司新的存貨經理。jamessmith 正在開發存貨控制系統，并清楚他應考慮建立安全存貨水平

40、。安全存貨不能抵抗下列哪種風險？a客戶不能從公司找到想要的商品，轉移至公司競爭對手的可能性b制造商延遲發貨，延誤長達一周c由于假期、天氣、廣告、周購物習慣等因素使每日銷售額波動較大d在公司市場范圍內新競爭對手的加入 考點 第4節營運資本管理 解析 若公司的市場領域內有新競爭對手加入，則公司的銷售額很可能下降，安全存貨并不能抵御該風險。43. 題型：單選題史泰登公司正在考慮兩個相互排斥的項目，兩個項目都需要150000美元的初始投資，并且將經營5年。與這些項目相關的現金流量如下：史泰登要求的回報率是10%。使用凈現值法，應該給史泰登推薦以下哪一種做法？a接受項目x和y。b拒絕項目x和y。c接受項

41、目y，拒絕項目x。d接受項目x，拒絕項目y。 考點 第2節現金流量折現分析 解析 因為項目是相互排斥的，只可以接受一個。由于兩個項目的初始投資（150000）是一樣的，應該接受一個現值較高的。項目x的現值=47000×3.791= 178177，3.791是10%、5期的年金現值系數；項目y 的現值是280000×0.621= 173880，0.621是10%、5期一次性付款的現值系數。44. 題型：單選題kunkle products公司正在分析是否投資設備用于新產品的生產。設備成本為$100萬，預計使用10年，在財務報告和稅務報告中均按直線法折舊。kunkle公司的有效

42、所得稅稅率為40%，要求報酬率為14%。項目的其他有關信息如下：則當變動成本降低10%時，將引起凈現值大約增加：a$156,000b$219,000c$365,000d$367,000 考點 待確定 解析 kunkle公司項目的凈現值大約增加$219,000，計算如下： 45. 題型：單選題如果公司決定特定的風險可能造成高達50000美元的損失，公司愿意花費50000美元來降低風險，這種損失通常被稱為以下所有內容，除了：a可能的最大損失。b風險價值。c戰略損失。d災難性的損失。 考點 第1節企業風險 解析 風險價值（風險值）的判斷。風險值是指在特定概率（置信區間）下，給定的期間內，可能發生的最

43、大損失（極端損失或災難性損失）選項a、b不正確。都符合風險值的定義。選項c不正確。公司愿意花費50,000美元來降低風險，說明公司己經在戰略上接受這個風險，這損失可以成為戰略損失。選項d正確，災難性損失，一般是指自然災害引起的風險的損失，與題干不合。災難性損失又叫做非預期損失，它是商業銀行一定條件下最大損失值超過平均損失值的部分。根據題目的描述顯然不符合災難性損失的定義。在商業環境中，風險被定義為遭受損失的可能程度。46. 題型：單選題公司的稅率如何影響其稅后債務成本？a稅率越高，稅后債務成本越高b債務償還時間越短，稅率越低c稅率越高，稅后債務成本越低d債務時間越長，稅率越低 考點 第2節長期

44、財務管理 解析 根據定義，債務成本是公司支付債務資本的利率（例如貸款和債券）。票面的利率高于稅后債務成本，因為企業在確定應稅利潤時可以扣除利息。稅率越高，稅后債務成本越低。47. 題型：單選題某公司財務報表中的部分數據如下：該年的總銷售額為$85,900，其中$62,400 為賒銷。銷貨成本為$24,500，則公司的應付賬款周轉率為a6.7b7.3c16.9d17.8 考點 第2節財務比率 解析 應付帳款周轉率計算如下：應付帳款周轉率=本年采購總額/應付賬款平均余額商品采購額=產品銷售成本+期末存貨-期初存貨= 24,500美元+ 7,600美元-6,400美元25,700美元應付賬款平均余額

45、=（期初余額+期末余額）/ 2 =（3,320美元+ 3,680美元）/ 2 = 7,000美元/ 2 = 3,500美元應付帳款周轉率= 25,700美元/ 3,500美元= 7.348. 題型：單選題20×1年12月8日，位于美國的ati公司銷售價值10,000歐元的貨物給位于歐洲的非附屬的bmz公司，當時即期匯率是1.25美元/歐元。在20×1年12月31日，即期匯率是1.15美元/歐元。bmz于20×2年1月8日以票據形式支付了貨款，當時即期匯率是1.10美元/歐元。20×1年12月31日，ati報告在利潤表上，作為外匯交易的損益或損失是多少?a

46、1,000美元的損失b1,500美元的損失c1,000美元的損益d1,500美元的損益 考點 第4節特殊事項 解析 截至20×1年12月31日，10,000歐元×（1.15-1.25）= 1,000美元的損失 49. 題型：單選題在新設備投資項目的結束階段,下列所有增加的現金流量應該被估計，除了：a增加或減少的凈運營資本。b出售或處置資產的殘余價值。c與資產處置相關的稅收凈增加或減少。d額外的資本化支出。 考點 第1節資本預算過程 解析 額外的資本化支出（例如，運輸和安裝費用）應該在項目開始時估計，其他的現金流量活動明確地與項目終止相關。50. 題型：單選題雷蒙德公司目前出

47、售其唯一產品給商場。雷蒙德已經從另一個買家收到了一次性2000單位的訂單，訂單不需要任何額外的銷售工作。雷蒙德具有生產7000單位的生產能力，所得稅稅率為40%。不考慮訂單，雷蒙德的損益表如下所示。在談判特殊訂單的價格時，雷蒙德設定的最小單位銷售價格應是a$13b$18c$17d$10 考點 第2節邊際分析 解析 最小的單位銷售價格應等于單位變動制造成本。5000單位的總變動制造成本是50000美元，這意味著每單位的變動制造成本是10美元。對于一次性的訂單，變動銷售成本和固定成本將不會發生，因此不相關。51. 題型：單選題格蘭德儲蓄銀行收到從事塑料制品生產的三家企業貸款的申請，而其資金僅能滿足

48、一家公司的要求，企業有關數據以及同行業的平均水平如下表所示。基于以上信息，選擇最有利于該銀行的策略。a不應發放貸款，因為沒有公司體現出較低的信用風險b貸款給 springfield，因為該公司的所有數據與行業平均水平相近c貸款給reston，因為該公司負債/權益比率（d/e）和財務杠桿系數（dfl）均低于行業平均水平d貸款給valley，因為該公司具有最高的凈利潤率和財務杠桿系數 考點 第2節財務比率 解析 d/e比率和dfl系數都可用來衡量企業的風險。d/e比率越低，風險越低。同樣，dfl越小，風險越低。對于reston公司來說，其d/e比率和dfl都低于行業平均水平。因此，在三個可選擇的公

49、司中 ，它體現了最小風險 52. 題型：單選題下列那個因素不會使得組織面臨的風險水平增加：a公司持有的現金儲備。b增加完成項目需要的預期時間。c預期收益率的變化。d減少完成項目需要的預期時間。 考點 第1節企業風險 解析 風險是波動性（變異）和時間的函數。波動性增加，如預期收益的變化，致使風險增加。時間越長，不確定性越大，風險因此越高。短期時間意味著較低的風險。53. 題型：單選題限制盈虧平衡分析可靠性的主要假設之一是：a效率和生產率的不斷提高b在相關范圍內可變成本總額將保持不變c在相關范圍內固定成本總額將保持不變d由于生產和制造更多可用的單位，產品的銷售價格將下降 考點 第1節本/量/利分析 解析 盈虧平衡分析四個基本假設是：1.線性假設相關范圍內成本和收入函數是線性函數。2.確定性假設參數、價格、單位變動成本和固定成本假定在相關范圍內恒定。3.單一產品或定義的組合產品。4.生產=銷售。問題中關鍵的假設是固定成本在相關范圍內是恒定的。54. 題型：單選題已知固定成本為25000美元，每個單位的可變成本為1500美元，單位邊際貢獻為300美元，若要實現200000美元的目標營業利潤必須銷售多少個單位產品