目錄重要事件點評 1證券行業觀點 3保險行業觀點 3香港市場及港交所觀點 5金融科技行業觀點 6推薦股票池 6行情回顧 7大盤表現 7板塊及個股表現 7行業概況 7證券 7保險 10金融科技 11香港市場及港交所 12重要新聞 13證券 13保險 14公司公告 15風險分析 17請務必閱讀正文之后的免責條款和聲明。重要事件點評事件一：6月30日，國家統計局發布6月份PMI數據。630(PMI)49.0%0.2個百PMI53.2%1.30.6個百分點，繼續位于擴張區間，我國經濟保持恢復發展態勢。從產需來看，6月份生產指數為50.3%，比上月上升0.7個百分點，重回擴張區間，制造業企業生產活動有所加快；648.6%0.3個6月份原材料庫存指數為47.4%0.248.2%，0.2個百分點；650.4%0.1個百分點。點評：6PMI指數小幅回升，表明推動經濟全面回升的力量進一步增強，經濟回升的基礎在不斷鞏固。生產指數、新訂單指數、出廠價格指數回升，其他指數降幅明顯縮小，表明制造業生產經營活動總體呈筑底回升態勢。同時，需求收縮的壓力仍然突出。當前經濟需要關注的問題，一方面，企業對市場需求不足感受2.3個百分點。646.4%0.8個百分點，顯示出口持續收縮，是導致需求不足的重要因素。另一方面，小型企業運行加快放緩，民營經濟壓力持續加大。總體來看，當前非制造業經事件二： 6月28日，國家統計局發布全國規模以上工業企業經營數據。數據顯示，1—5月份，全國規模以上工業企業實現利潤總額26688.9億元，同比下降18.8%，降幅比1—41.8個百分點(按可比口徑計算)1—59625.117.7%19578.120.4%；外商及港澳臺商投資企業實現利6267.513.6%6837.821.3%。此外，1—541個工業大類行業中，14個行業利潤總額同比增長，1個行業持平，24個行業下降，2個行業由盈轉虧。點評：5月份，裝備制造業利潤同比增長15.2%，連續兩個月保持兩位數增長，拉動規上工業利潤增長4.6個百分點，是貢獻最大的行業板塊。裝備制造業利潤占規上工業的比重為39.6%，較4月份上升5.3個百分點，3個月上升，工業企業利潤行業結構改善態勢明顯。分行業看，受汽車銷售較快增長、新能源汽車產銷兩1.02等新能源產品帶動，利潤同比增長27.3%；通用設備、專用設備、儀器儀表行業受中央空調、醫療設備、工業30.9%、27.7%、26.6%。消費品制造業利潤降幅收窄，助推工業企業利潤改善。5417.1個百分點，帶動規上工業利潤降幅收窄2.9個百分點。從趨勢看，工業部門經營狀況有望延續改善態勢，主要是隨著國內經濟活動持續恢復，宏觀政策有力支持，市場需求持續回暖，工業部門庫存壓力逐步緩解。事件三：6月29日，北京證券交易所(以下簡稱“北交所”)與香港交易所在京簽署合作諒解備忘錄(以下簡稱“備忘錄”)。市公司符合香港交易所發行上市條件的，可按照《境內企業境外發行證券和上市管理試行辦法》規定，向香港交易所提交發行上市申請文件后報中國證監會備案。在港上市公司，符合中國證監會有關規定和北交所發行上市條件的，可按現行制度規則申請在北交所公開發行并上市。兩所還將在項目課題研究、市場推廣、人員培訓交流、投資者服務等方面開展合作。“A+H”善市場生態，推動國際化向更高水平、更深層次不斷邁進，更好服務境內中小企業創新發展，服務更多境內外投資者分享中國經濟高質量發展紅利。事件四：6月30日，證監會公示第一批“專精特新”專板建設方案備案名單。6月30日，證監會公示第一批“專精特新”專板建設方案備案名單，共9家區域性股權市場在列。這是自202218專精特新”專板的指導意見》(以下簡稱《指導意見》)后，證監會首次公示備案名單。首批公示的“專精特新”專板建設9家，包括：北京股權交易中心、浙江省股權交易中心、江西聯合股權交易中心、齊魯股權交易中心、武漢股權托管交易中心、廣東股權交易中心、重慶股份轉讓中心、寧波股權交易中心、青島藍海股權交易中心。點評：(含計劃單列市)“精特新”6月26（。1-5S級，1-3A、B69個檔次，不同的等級對應不同的業務開展情況，評級低者會被限制部分業務。點評：2022“強監管”趨勢不減。證券行業觀點626630II（中信）指數+0.003%300指數，但跑輸中證500指數。核心觀點：重視證券板塊左側投資機會。6PMI經濟修復基礎力量有所增強，證券行業經營環境正在逐步回暖。今年二季度以來，A同比穩中向好，盡管由于對降費等事件的擔憂，市場預期證券行業周期下行，但證券行業所面臨的經營環境相2018年卻更為樂觀，2018司普遍更為優質，尤其上半年券商自營業務相比去年大幅改善，貢獻良好的業績增長，而板塊整體估值卻處于2018年10月以來的歷史低點，因此我們認為當前不應對證券板塊過度悲觀，后市預期差有望逐步上修。1）266309023.82億元，環比-16.13%1.28%，環比-22.16bp629日，兩融余額15923.11-0.57%A2.26%62330474.55-3.00%2）融資端：11630日，IPO2097.934529.5141.19%60497.5061.20%630天銀行間質押式回購利率為3.1273%，較上周三+91.04bp；72.1816%，較上周三+22.85bp。外部環境：美聯儲主席鮑威爾重申預計今年將進一步加息以抑制通脹并為美國勞動力市場降溫，并暗示不72577%2523%。當前證券及財富管理相關板塊估值仍處于歷史低點，賠率大，勝率不斷提升。具體個股來看，2023年PE估值東財18x、同花順39x、指南針31x、中國銀河8x（A股）/3x（H股）、7x（A股）/5x（H股）；PB估值中國銀河0.9x（A股）/0.3x（H股）；0.7x（A股）/0.5x（H股）。重點推薦：同花順、中國銀河、指南針、東方財富、。保險行業觀點AII指數0.12%（0.04%300指數（0.56%（+0.13%[HK]指數+1.65%（+1.03%跑贏恒生指數（+0.14%負債端：國家金融監督管理總局發布5月保險業經營情況。人身險方面，受益于居民投資風格趨于穩健和5月保費延續高增長，健康險保費增長亦較為亮眼。519659.35+11.0%+13.2%-11.5%和+3.9%52525.834月-12.2%和4月+5.7pct+1.3pct和+8.5pct財產險方面，保費穩健增長，賠付率小幅上行。57103.96億元，同比+9.8%，其中車險同比+5.8%，非車險同比+13.8%51204.56+7.1%4月-2.7pct，其中車險和非車險分別同比+4.2%和+11.4%4月分別-2.0pct-3.3pct月當月分別同比+16.6%+17.0%，健康險和意外險分別同比+5.0%-12.8%5月財產險公司賠付率為54.7%+3.1pct5月當月財產險公司賠付率為67.0%+9.8pct。（尊享版23）（分紅型2023版A款。其中，平安的盛世金越（23）終身壽險（分紅型各年2.5%年復利增長。若定價利率下調，險企負債端成本有望下降，有利于行業長期穩健發展。香港地區23Q1保費情況跟蹤如下：202329.8%，而期交保費（非整付）0.1%結構結構變化下香港地區長期業務有效業務保費（即壽險總保費收入）同比-8.9%1265.59務新造保單保費（即壽險新業務首年保費）則同比+10.7%469.79億港元，新業務保費整體實現了穩健增長。（代理期交業務，2023+32.2%122.334.2pct26.1%；其中，代理渠道的年度化保費（期交年化保費）156.0%，業務結構進一步優化，將有望貢獻更高價值。頭部險企保費收入同比高增，馬太效應顯著。分險企來看，得益于更加強大的代理人隊伍和全面的產品體系，頭部險企能夠更好地承接通關后保險需求的快速釋放從而實現了保費收入的高速增長。2023年第一季度，中國人壽、友邦、保誠、安盛的標準保費（APE）收入同比分別+138.8/212.0/317.9/138.3%，市場份額分別達22.8/13.4/13.4/3.6%；CR4同比提升24.7pct至53.2%，行業馬太效應顯著。通過后內地訪客需求釋放，新造保單保費已恢復至2019年同期的75%。自內地與香港全面通關以來，在內地居民旺盛的儲蓄需求以及香港地區保險產品較強的吸引力影響下，疊加去年的低基數內地訪客新造保單保（即首先新業務首年保費同比+2686.4%96.13201975%79.8/10.0%，顯示出內地居民龐大的儲蓄需求。（財險2023（財險保費6.9%4.1%51.7%5.13億元，承保利潤率亦同比-4.8pct4.1%。資產端：長端利率小幅下行，央國企指數、房地產指數小幅上行。截至2023年6月30日，滬深300指數較上年末-0.75%，較一季度末-5.15%。本周末10年期國債收益率較上周末-3.15BP至2.6358%。申萬房地產指數本周累計+0.75%，央企指數本周累計+1.01%。估值：P/EV1.59x0.55x（A股）/0.54x（H股0.44x（A股）/0.32x（H股、國壽0.73（A股）/0.25（H股、新華0.43（A股）/0.22x（H股；中國財險2023年P/B為0.3，眾安在線P/B為1.79x。2023630APEV135%、55%53%312%48%26%的行業評級；A股推薦中國平安，彈性之選新華保險；H股推薦友邦保險，彈性之選眾安在線。香港市場及港交所觀點HIBOR利率持續上行，交投活躍度有所下降。6月港股市場小幅收漲，恒生指數+3.74%，恒生科技指數+7.85%MSCIIndex的+3.83%63033.875月底+3.29%Q2T1026.98億港元，環比-19.55%，同比-20.71%；其中，6ADT995.92億港元，環比-1.44%；南向ADT環比14.30%ADV53-7.80%，同比-8.76%ADV68萬張，環比-15.75%，同比+3.59%。HIBOR630HIBOR5.75%，環比+1.92pct，年初至今以來+2.52pct，創下2007年以來最高紀錄；6MHIBOR達4.97%，環比+0.16pct，年初至今以來-0.44pct；而隨著HIBOR維持高位預計港交所的投資收益也將持續高漲，“對沖”效果有望凸顯。6月以來的港股賣空成交占比有所上升，6額占比環比+0.58pct6231.12%50.04pct2022年以來最低水平。6月以來共有4家公司在香港市場IPO1IPO募資金額達19.81億港元，環比-33.56%，同比-26.30%107IPO上市，IPO管線充足，后續復蘇可期。雙柜臺模式開通以來運行情況良好；根據統計，截至6月30日全部24只人民幣計價證券成交額合計17.450.84%-R-R7.32/3.90/2.76%。或得益于雙柜臺莊家機制的存在，雖然盤中曾出R、比亞迪股份-R、京東健康-R的人民幣柜臺與港幣柜臺之間價差最高，曾達到+3.56/-2.20/+2.01%630240.5%以內。62810FINI（FastInterfaceforNewIsace（簡稱INI，FINI是港交所對旗下市場的重要改革，將新股定價與股份開始交易之間的時間T+5縮短至T+2IPO金融科技行業觀點截至2023年6月30日，本周中證金融科技行業指數下跌6.73%，納斯達克金融科技指數上漲3.10%，對比同期滬深300指數下跌0.56%。“5G+AIGC+金融科技”數據基礎設施加速建設，第31家消費金融機構——建信消費金融正式開業。2023年6月295G+I賦能金融科技創新”論壇在上海市開幕，著重探究了基于5G+I賦能下，智慧金融的應用場景和風險領域。例如，在智能客服、I+平臺+服務”組合630個人貸款領域的競爭環境愈發激烈。根據批復公告具體數據來看，建信消費金融注冊資本為72億，僅次于螞11%45.56%100（單利商品時使用貸款一次性支付，后續分期還款，貸款年化利率（單利）13.01%-13.53%。6月3020214月開始，包括螞蟻集團在內的“13+1”家從事金融業務的互聯網平臺被約談開始，監管方陸續發布了《關于加強商業銀20236301月，監管機構確認“13+1基本完成，標志著消金/-征信-266308只融資租賃債權發83.8516.73%1ABS2.48億元，占總0.49%8ABS43.718.72%。個股方面，在消費金融行業競爭加GPT和風控能力優異的360（QFIN（港股名稱奇富科技）以及專注于小微企業主市場，并擁有海外業務增長第二曲線的信也科技（FINV推薦股票池券商：中金公司、中國銀河、廣發證券保險：中國人壽、中國太保、中國平安交易所：香港交易所金融科技：同花順、指南針、東方財富、360數科、眾安在線、百融云行情回顧大盤表現6月26日至6月0300指數報384.450.56%3202.06+0.13%，中證全債（凈價）104.82，較上周末+0.14%。板塊及個股表現626630日，非銀行金融（中信）指數-0.04%II（中信）指數+0.003%II（中信）指數-0.12%，多元金融（中信）指數+0.001%，非銀板塊跑贏滬深300指數，跑輸上證綜指。6月26日至6月30日，非銀板塊漲幅排名前三的個股為仁東控股（+1.05%、江蘇國信（+8.76%、ST民控（+6.01%）；跌幅排名前三的個股為中金公司（-3.71%）、中油資本（-2.82%）和（-1.98%）。圖表1：6月26日至6月30日非銀金融板塊跑贏滬深300 圖表2：2023年以來非銀金融板塊跑贏滬深300指數資料來源：， 資料來源：，行業概況證券圖表3：2023年6月26日至6月30日券商板塊漲幅前五名

股票簡稱股票代碼股票簡稱股票代碼周收盤價周漲跌幅%周換手率%300漲跌幅%板塊漲跌幅%國盛金控002670.SZ8.784.9027.055.464.94華林證券002945.SZ13.683.0116.543.573.05中銀證券601696.SH10.662.606.213.162.64中信建投601066.SH24.202.334.372.882.36華西證券002926.SZ8.311.843.662.401.88

周相對非銀資料來源：，圖表4：2023年6月30日券商板塊A/H溢價證券簡稱A股代碼A股收盤價H股代碼H股收盤價(RMB)A/H股溢價(%)中原證券601375.SH3.711375.HK1.02262.52申萬宏源000166.SZ4.626806.HK1.38234.06中信建投601066.SH24.206066.HK7.45224.85光大證券601788.SH15.896178.HK4.96220.35中國銀河601881.SH11.616881.HK3.85201.26中金公司601995.SH35.523908.HK12.67180.39國聯證券601456.SH9.101456.HK3.29176.47東方證券600958.SH9.703958.HK3.96145.24海通證券600837.SH9.226837.HK4.43108.34招商證券600999.SH13.576099.HK6.8099.44國泰君安601211.SH13.992611.HK8.4765.11華泰證券601688.SH13.776886.HK8.9254.29中信證券600030.SH19.786030.HK13.0951.08廣發證券000776.SZ14.711776.HK9.9847.46資料來源：，圖表5：七天質押式回購加權利率 圖表6：滬深300指數和中證綜合債（凈價）指數資料來源：， 資料來源：，行業動態報告圖表7：券商股票質押交易參考市值 圖表8：股票兩融余額及周度環比資料來源：， 資料來源：，圖表9：IPO及增發承銷金額 圖表10：債券承銷金額資料來源：， 資料來源：，圖表11：券商資管規模構成（萬億元，季度） 圖表12：券商資管規模構成（月度）資料來源：證券基金業協會， 資料來源：證券基金業協會，注：數據不含大集合、私募子公司行業動態報告保險圖表13：2023年6月26日至6月30日保險板塊周漲跌幅股票A股周收周漲周換周相對滬深周相對非銀塊對應HH股周收A/H溢簡稱代碼盤價跌幅%手率%300漲跌幅%漲跌幅%股代碼盤價(RMB)價(%)中國平安601318.SH46.40-0.511.950.04-0.4882318.HK45.960.96新華保險601336.SH36.771.526.012.081.561336.HK19.0493.13中國人保601319.SH5.841.212.451.771.251339.HK2.62123.03中國人壽601628.SH34.96-1.382.76-0.82-1.342628.HK12.04190.34中國太保601601.SH25.981.423.971.981.462601.HK18.6739.15資料來源：，圖表14：2023年1-2月保險業總體收入（億元）2023原保險保費收入年1-2月2022年1-2月同比+8.4%1、財產險22702054+10.5%2、人身險1177610907+8.0%資料來源：銀保監會，中信建投圖表15：2023年2月底資產規模（億元）2023年2月底2022年12月底較上年末資產總額279068271467+2.8%凈資產2816927011+4.3%財產險公司總資產2749526708+2.9%人身險公司總資產240562233745+2.9%資料來源：銀保監會，中信建投圖表16：2023年2月底保險業資金運用余額（億元）2023年2月底2023年2月底占比2022年12月底占比較上年末（pct）銀行存款2795810.9%11.3%-0.4pct債券10586041.2%40.9%+0.3pct股票和證券投資基金3369413.1%12.7%+0.4pct其他投資8925034.8%35.0%-0.3pct合計256762100.0%100.0%資料來源：銀保監會，中信建投行業動態報告金融科技圖表17：截至2023年6月30日，中期借貸便利和貸款市場報價利率（%）資料來源：，圖表18：截至2023年6月30日，ABS項目存量情況基礎資產類型 項目數（只項目數量比發行總額（億元）總額比重（%）當前余額（億元）余額比重（%）微小企業貸款671.80681.781.28498.831.23銀行/互聯網消費貸款1694.541525.582.861436.733.53個人汽車貸款922.473779.347.082131.365.24信用卡分期貸款40.11114.030.2152.790.13資料來源：，香港市場及港交所圖表19：香港市場/港交所周度跟蹤【中信建投非銀&金融科技】香港市場/港交所跟蹤數據庫更新日期：2023年7月1日2023年6月2023年5月 環比2022年6月 同比YTD市場/投資表現恒生指數恒生綜合指數恒生科技指數恒生中國企業指數MSCI中國指數MSCIWorldIndexMSCI亞洲（除日本）指數彭博全球綜合總回報指數彭博美國國債指數彭博中國國債及政策性銀行債指數十年期美國國債收益率HIBOR:隔夜HIBOR:1個月HIBOR:3個月HIBOR:6個月現貨市場概況港股市值（萬億港元）股票月換手率()主板平均市盈率主板平均股息率（）一級市場融資統計IPO公司數（家）IPO募資金額（億港元）二級市場成交統計港股ADT（億港元）港股通ADT-南向交易（億港元）陸股通ADT-北向交易（億人民幣）南向凈流入（億港元）北向凈流入（億人民幣）港股賣空成交金額占比（）衍生品市場期貨-平均每日成交張數（萬張）期貨-未平倉合約（萬張）期權-平均每日成交張數（萬張）期權-未平倉合約（萬張）港股總市值和換手率港股各板塊平均市盈率港股ADT（百萬港元）港股賣空成交金額占比和空倉占比（滯后一周）港股募資情況統計（百萬港元）期權及期貨ADV（萬張）香港外匯儲備及同比增速（億美元）香港基礎貨幣結構及同比增速（億港元）資料來源：Wind，Bloomberg，港交所，中信建投資料來源：香港交易所，重要新聞證券【證監會|深化債券注冊制改革債市步入量質并重新階段】證監會日前發布《關于深化債券注冊制改革【北交所|上半年北交所過會率84%6263337353184%方面？總體來看，北交所重點關注這些企業的財務真實性與合理性、創新與持續經營能力、內控管理等。.各地證監局|北上深三地出手整頓券商研報罰單兩月內突破30上海、深圳等地證監局陸續出手，針對違規券商機構及相關分析師開出多張罰單，主要內容涉及工作底稿信息5113410相關。業內人士表示，在全面注冊制背景下，進一步加強對研報信息來源和留痕管理、強化研報制作審核等流程的內部控制，有助于壓實機構責任、實現行業的高質量發展。【北交所|【中證協|2023年證券公司投資者教育評估結果出爐】629日，中國證券業協會官網消息，中國證券2023年證券公司投資者教育評估工作順105A33家，B43家，C29家。【中國證券報|退市有關制度實施情況，為監管部門提供政策參考。從業內了解到，股票退市后，投資者在確權登記過程中遇到的問題或困難受到投保基金的關注。此外，關于將券商主動承接退市公司主辦券商業務納入分類評價機制，投保基金征詢了券商的看法及具體建議。【國務院|【社科院|（2036月27發展實驗室、中國社會科學院金融研究所、社會科學文獻出版社共同發布《金融監管藍皮書：中國金融監管報（2023【審計署|報告2022年度中央預算執行和其他財政收支的審計情況】6262022年度中央預算執行和其他財政收支的審計情況。報告顯示，2022年，中央一般公共預算收入總量107552.14134052.142650022728.67億元、15335.582698.9226102789.18億元、支出2895.29億元，年末滾存結余92.18億元。【北交所|北交所港交所簽合作備忘錄H6月9保險【金監總局|兩巨頭險企為子公司增資10億，險企年內發債已超440億】近日，國家金融監管總局網站109筆，規模已超440億元。【保險業協會|626【北京銀保監局|北京農業保險綜合費用率低于全國平均水平9.7627險信息化工作專題發布會，北京銀保監局財險處二級調研員王學梅在會上表示，今年1-5月，北京農業保險參11.5448.86.42.63668.5元/5.75%1-5月，北京農業保險綜合費用率低于全國平均9.7個百分點。【金監總局|保險業前5月原保費收入2.6810.68%6271-52.6810.68%2.110.53%572410.33%。【保險資管業協會|2022年末系統內保險資金管理規模合計17.876272022年末，系統內保險17.8773.04%1.80萬億元，占比7.35%2.5310.35%1.425.82%。【慧保天下|行業動態報告服務商的監督管理和實地檢查，合作結束后必須下線相關系統并刪除數據。【慧保天下|險企分支機構凈流出態勢加強，今年超千家分支機構退出市場】628日，1023家保險公司分支機構退出市場，51家保險公司分支機構因遺失或偽造證件而失控；新設保險公司305769202120222197家、29661749家、760家，凈退出機構數量分別為448家和2206家。【央行|58.0%629202324.5%1.20.11.3個百分點。公司公告【中金公司】202363015L20228733人；公司董事會秘書出席本次會議，部分高級管理人員列席本次會議。會議通過了，關于修訂《公司章程》，《董事會議事規則》等12項議案。CITICSecuritiesFinanceMTNCo.,Ltd.2014101730億美元的境外中期票據計劃，此票據計劃由本公司提供擔保。發20236237億元。本次發行后，發行人在票據計劃下已發行中期票據的本金總額合計13.52億美元。【】證券股份有限公司于2023年6月29日，北京市東城區朝內大街188號B12022人，公司在任監事6人，出席6人；公司董事會秘書出席本次會議。會議通過了關于《公司2022年度董事會工作報告》，《公司2022年度監事會工作報告》，《關于公司2022年度財務決算方案的議案》等議案。【海通證券】海通證券股份有限公司第七屆董事會第三十九次會議（臨時會議）20236282023630日在公司召開。本次會議采用現場會議和電話會議相結1010人。本次董事會由周杰董事長主持，6【中國人保】20235日中國人民保險集團股份有限公司第四屆董事會第十六次會議決議，王廷科先生擔任本公司董事長的任期，自其董事長任職資格獲得中國銀行保險監督管理委員會核準之日起算。本公司近日