1全球全面金融監管改革進展及對銀行業的影響朱民博士上海，2010年9月2第一章：加強宏觀審慎管理--歐美金融監管制度改革

第二章：加強微觀監管--巴塞爾Ⅲ的新框架

第三章：加強全球合作—FSB推進全球金融監管標準化合合作深化

第四章：全面的金融監管改革對銀行業的影響目錄3加強宏觀審慎管理--歐美金融監管制度改革第一章4美國監管改革核心內容之一——加強消費者保護，成立消費者金融保護局獨立負責人：由總統任命，參議院確認獨立預算：由聯邦儲備體系支付專項預算

自主編寫規則：有權力為保護消費者單獨制定銀行、非銀行的有關規定

檢查和執法：監督，審查和執行。有權利檢查和強化下列機構的有關規定，包括：所有資本超過100億美元的銀行及信用聯盟、所有與住房抵押有關的業務、學生貸款發放者以及其他大型非銀行金融機構。對于資本小于100億美元的銀行及信用聯盟則在有消費者投訴時由相關機構進行處理消費者保護：鞏固和強化目前分散在OCC、OTS、FDIC、美聯儲等機構的消費者保護職責。快速行動：由于有此機構來監督和處理違規交易，消費者不必再等國會出臺相關法律來防止違法的商業行為消費者熱線：創建一個全國消費者投訴熱線，使消費者第一次擁有一個單一的免費熱線來投訴金融產品和服務的有關問題與銀行監管者合作清晰地界定監督范圍5美國監管改革核心內容之二——加強對系統性風險管理成立金融穩定監管委員會。由10個聯邦金融管理者、1個獨立成員及5個不具備投票權的成員構成，金融穩定監管委員會負責識別并應對整個金融系統中出現的風險。這個委員會應該由財政部長做主席，包括Fed,SEC,CFTC,OCC,FDIC,FHFA,NCUA,新成立的消費者金融保護局，以及一個獨立的有保險經驗的被指定人。5個不具備投票權的成員應包括OFR、FIO、州立銀行、保險及證券監管人員。防止企業變得過大。當企業的規模以及復雜性的增長對金融體系帶來風險時，委員會向美聯儲建議對該企業執行更為嚴厲的資本、杠桿、流動性以及風險管理。監管非銀行金融機構。經2/3以上及主席同意并授權，當委員會認為某一非銀行金融公司破產會對整個金融系統產生負效應或者其行為會對美國金融穩定性造成一定風險的時候，可由美聯儲進行監管。分拆大型、復雜性公司。經2/3以上及主席同意并授權，當某一大型、復雜性公司被認為威脅美國金融穩定性的時候，美聯儲可以將其分拆。技術專家支持。在財政部下設一個新的金融研究室，其成員包括各種高級技術人才：經濟學家、會計師、律師等人員可以收集金融數據并進行經濟分析，對委員會工作予以技術支持。風險披露。通過金融研究室及其成員機構，委員會可以收集并分析數據，以識別和監督經濟中顯現出來的風險，并在周期報告及每年向國會的報告中予以披露。資本金要求。當金融機構可能對金融系統帶來威脅時，委員會可以建立不低于現行標準的最低資本金要求，并執行不高于15倍的杠桿要求。6美國監管改革核心內容之三——終結太大而無法救助

限制大型、復雜性金融公司，防止未來緊急救助的發生。不用納稅人的錢進行緊急救助。明確闡述不會用納稅人的錢去挽救一個瀕臨破產的金融公司或承擔其清算費用。不鼓勵過度成長及復雜化。金融穩定監管委員會應該監視系統性風險并向美聯儲建議對資本、杠桿、流動性、風險管理等方面執行更為嚴厲的制度。VolckerRule。要求監管者對銀行、附屬機構及子公司進行監管阻止他們參與對沖基金及股權私募基金進行投資與運作，被美聯儲監管的非銀行金融機構同樣也禁止對對沖基金及股權私募基金進行投資。支付、清算及結算的監管規定。提供一個特殊的框架來提高系統重要金融市場風險管理標準以及金融機構所從事的具有系統重要性的支付、清算及結算活動的統一性。葬禮計劃（FuneralPlans）。要求大型、復雜的金融機構定期提交關于如何快速有序地處理公司可能出現的緊急關閉事件。如果公司不能提交可接受的計劃，將被執行更高的資本金要求，并對公司的增長及活動提出一定的限制。聯邦儲備緊急借款。對美聯儲緊急借款授權進行了很大的改動，阻止對單個企業進行緊急救助。抵押資產必須足夠使納稅人免收損失等。破產。大多數倒閉的大型金融機構可以通過破產程序來解決。貸款擔保限制。為了保證銀行的正常運行，FDIC可以為有償付能力的銀行貸款提供擔保，但是必須在滿足嚴格的要求之后。7美國監管改革核心內容之四——改革美聯儲對美聯儲進行審計：GAO會對美聯儲13（3）有關的所有發生在金融危機期間的緊急借款進行一次性的審計。增強透明性。要求美聯儲持續披露13（3）緊急借款、窗口貼現借款及公開市場交易對手、金額、期限和條件，只允許一定時間的延遲。監督職責：選舉一個副主席執行監督職責，由總統任命，應是美聯儲理事會的成員，并應起草關于董事會監督和規范的政策建議，還應每半年就董事會監督和管理效果向國會報告。聯邦儲備銀行治理：GAO會對現有的關于聯邦儲備銀行董事的任命體系進行一次調查，來檢驗現有的體系是否有效地反映民眾意愿、是否有實際或潛在的利益沖突。貸款擔保限制：為了保證銀行的正常運行，FDIC可以為有償付能力的銀行貸款提供擔保，但是必須在滿足嚴格的要求之后：董事會及FDIC董事會2/3以上成員認為該銀行對金融穩定性構成威脅；財政部長批準其期限及有關條件并設定擔保上限。改革美聯儲，加強監督8美國監管改革核心內容之五——加強衍生品監管，彌補對沖基金管理漏洞減少監管漏洞。給予SEC和CFTC授權使其管理場外衍生品交易，使不負責任的、承擔過度風險的交易無法逃脫監督。集中清算及交易。市場透明性。要求清算所進行數據收集及公開，以推進市場透明度建設，并為監管者監督及應對風險提供重要工具。明確監管機構，強化衍生品監管填補管制缺口。終結影子銀行體系，要求對沖基金和私人股票顧問作為投資顧問在SEC注冊，并且提供其交易和資產組合等信息以評估系統性風險。這些信息將與系統性風險監管者共享。加強監管。將投資顧問的聯邦政府監管資金門檻從0.3億美金提高到1億美金，這一調整旨在大規模增加處于州監管下的顧問數量。可以使得SEC將其資源集中于新注冊的對沖基金上。提高標準，管理對沖基金9英國—工黨頒布一系列法案，強化風險管理英國——金融監管制度改革前景難料——或給脆弱的金融體系帶來動蕩工黨：改革監管機構，強化風險管理幫助監督商業銀行的風險模式。金融監管當局建立專門機構，幫助監督商業銀行的風險模式。建立監管聯席會議。對所有大型、復雜的跨國金融集團實施審慎性監管，改善金融監管部門間的協調。強化金融穩定目標，高度重視對系統性風險的監管。《2009銀行法案》中明確規定了英格蘭銀行作為中央銀行在金融穩定中的法定職責和所處的核心地位。成立金融穩定委員會明確監管當局在危機銀行處置中的權限和程序。設立了特別處理機制來干預和處置問題銀行。建立了整套的銀行破產程序。英國工黨曾頒布了一系列的法案、條例與改革建議

2008年1月，英國金融監管當局（財政部、英格蘭銀行和金融服務局）發布《金融穩定和存款者保護：強化現有框架》征求意見稿2008年7月，又發布了《金融穩定和存款保護：進一步的咨詢》和《金融穩定和存款者保護：特殊解決機制》2009年2月，英國議會通過了《2009銀行法案》2009年3月，公布了《特納報告：對全球金融危機的反應》2009年7月8日，英國財政大臣達林公布了《改革金融市場》白皮書。媒體和分析人士普遍認為白皮書安于現狀，過于溫和，不夠激進，喪失了一次結構性改革的時機10合作合作財政部英國金融服務局英格蘭銀行被監管金融機構統一的行業自律組織FSA將被分拆為：金融政策委員會：主管宏觀經濟風險，一旦發現對經濟及金融穩定產生威脅的因素，該委員會將能夠采取有效的措施。審慎監管局：負責監管金融機構，包括銀行、保險業、投資銀行等機構的風險。消費者保護及市場監管局：負責監管向一般消費者提供服務的金融機構，并穩定金融市場三方共治監管架構

英國—央行集權取代“三足鼎立”英格蘭銀行金融服務局金融政策委員會審慎監管局消費者保護及市場監管局獨立銀行委員會11歐盟——出臺一系列監管改革計劃——歐盟監管改革框架歐盟委員會先后在2008年10月和2009年7月，兩次向歐盟理事會和歐洲議會提交了關于修改《資本金要求指令》的提案歐盟委員會通過關于加強信用評級公司權威性和監管的提案歐盟銀行監管委員會向歐盟委員會提出了關于流動性風險管理的30項原則性建議歐盟委員會通過了關于包括對沖基金和私人股權基金在內的投資基金管理人的歐盟監管框架指令的相關提案歐盟理事會于2007年10月通過了跨國金融危機管理的九項原則在2009年7月7日的歐盟經濟與金融會議上，各國就如何減少金融監管的順周期性達成了共識2009年6月19日，通過了《歐盟金融監管體系改革》，成立歐盟系統風險委員會進行宏觀審慎監管，整合微觀審慎性監管體系。歐盟—金融監管改革加強協調12加強微觀監管--巴塞爾Ⅲ新框架的搭建第二章1313新資本協議改革的出發點、主要框架危機以來（自2008年2月至今），新資本協議一共推出了36個文件（包括咨詢稿）。內容主要涉及：《新資本協議框架完善建議》、《新資本協議市場風險框架的修訂稿》、《交易帳戶新增風險資本計算指引》、《穩健的壓力測試實踐和監管原則》、《外部審計質量和銀行監管》、《金融工具公允價值的評估監管》、《穩健的流動性風險管理和監管原則》、《流動性風險計量標準和監測的國際框架》、《增強銀行體系穩健性》、《加強銀行機構的公司治理》、《正確實施交易對家風險回溯測試的文件》、《監管范圍和監管差異性：主要觀點和推薦程序》、《跨境銀行金融集團的報告程序和推薦程序》、《良好的監管合作實踐經驗》等。14強化全球監管合作—FSB推進全球金融監管標準化和合作深化第三章15

金融市場的全球運作需要制訂全球統一的金融監管標準，以防范跨國、跨區域甚至全球范圍的風險影響國際金融的穩定。

FSB對各國的監管執行標準進行比較，識別跨國差異以及解決這些差異需采取的政策行動，并設定清晰的階段性目標，以朝最終統一的監管標準目標不斷推進。推進方式包括以下三種：FSB設定全球統一的監管標準，促進跨境合作成員國政府以身作則成員國之間互評價建立評估措施的工具箱承諾遵守國際監管標準每五年接受一次IMF-世界銀行“金融部門評估規劃”（FSAP）的評估作為“標準與準則遵守情況報告”(ROSCs)的基礎內容，IMF和世界銀行將詳細披露成員國執行國際監管標準的情況成員國在FSAP和ROSCs框架下定期進行互評價互評價分為主題層面和國家層面。前者著眼于國際監管標準的跨國執行情況和標準的有效性；后者著眼于該標準在特定國家的執行情況和有效性鼓勵國際合作與信息交換通過透明的程序對成員國執行國際監管標準的程度進行評估和排序根據排序與成員國展開對話，提出改進措施16FSB設定全球統一的監管標準，促進跨境合作（續）證券監管的目標與原則FSB巴塞爾委員會國際證監會組織國際保險監督官協會有效銀行監管的核心原則保險監管的核心原則與方法

FSB特別關注金融監管的國際合作和信息交換。FSB將會同巴塞爾銀行監管委員會（BCBS）、國際證監會組織（IOSCO）和國際保險監督官協會（IAIS）擬定國際監管合作和信息交換的主要原則，以鼓勵所有國家和地區實行統一的監管標準。

FSB擔心部分國家由于遵守全球統一標準會帶來一些潛在的風險，因此選擇了一些國家展開對話，以進一步評估提高各國遵守相關標準和路徑的可能。為了衡量各國金融結構的差異，FSB利用國內金融資產、國外金融資產與負債比例、組合投資狀況、資本流動總額、保費、OTC衍生品市場、對沖基金、養老金資產、跨境銀行資產五個市場在全球市場中的份額等金融指標來對這些國家排序。17

跨國金融機構的經營是全球性的，但當其倒閉時，救助責任只能由母國來承擔。母國監管當局作出支持決策時的出發點僅限于本國，對債權人的保護一般也只適用母國相關法律和程序。雷曼兄弟破產揭示了全球金融體系的系統性風險。美國政府允許雷曼兄弟破產，不僅對美國而且對與之關聯的所有國家均產生了巨大的影響。有必要對跨境監管合作進行改革，以降低未來大型跨境金融機構破產可能產生的負面影響，防止系統性風險的蔓延。

FSB首次將30家具有“系統重要性”的大型金融機構納入跨境監管框架。日本：4家瑞穗、三井住友、野村、三菱日聯北美：6家高盛、摩根大通、花旗、摩根士丹利、美銀美林、加拿大皇家銀行英國：4家匯豐、巴克萊、RBS、渣打歐洲：10家瑞銀、瑞士信貸、德銀、法興、ING、巴黎銀行、桑坦德、BBVA、意大利聯合信貸銀行、意大利聯合商業銀行保險機構：6家安盛、安聯、荷蘭保險集團、英國英杰華集團、蘇黎世保險、瑞士再保險FSB設定全球統一的監管標準，促進跨境合作（續）18

全球金融危機帶給我們的重要教訓之一就是要對系統性風險加強管理，建立宏觀審慎監管框架及工具迫在眉睫。部分地區已經取得的進展：美國參眾兩院的《金融改革法案》、歐盟成立歐洲系統性風險委員會（ESRB）、印度金融穩定與發展委員會將承擔宏觀審慎監管職責、英國計劃賦予英格蘭銀行宏觀審慎監管職能以及土耳其成立系統性風險協調委員會等。監管工具：FSB嘗試建立宏觀審慎監管框架及工具巴塞爾委員會在經濟狀況良好時建立”順周期緩釋措施“；具有”系統重要性“的金融機構提高對資本金和流動性的要求；全球金融系統委員會國際保險監督官協會國際會計準則委員會FSB設計并評估宏觀審慎政策和工具運行情況；促進對系統性風險的跨行業監控；為各國當局提供系統性風險的評估手段；建立預期損失緩釋手段，以減少信貸損失、降低順周期性；改進基礎設施，降低重要金融機構破產的傳染性，如改善衍生品場外交易市場的基礎建設。19金融監管改革對銀行業的影響第四章20宏觀影響實行更加嚴格的監管理念更加關注金融業的系統性風險監管金融監管將更加嚴格，監管范圍將擴大，清算集中監管協調機制建設將進一步完善加強危機處理機制建設引入反周期資本緩沖機制跨境和跨職能監管將得到進一步落實與加強加強隊評級機構的監管1.歐美金融監管改革對銀行業的影響21微觀影運響。實行更加崗嚴格的監主管理念金融監管街將更加嚴還格，監管斯范圍將擴借大提高資本監金要求和舉質量，反周期資迷本緩沖機枕制加強對姻資產負議債表，仙杠桿比臥例，和琴流動盆性管理磁的監管約束產品廢范圍和加隸大對產品廟的監管，介保護消費頌者薪酬監況管加強公司把治理機制叉和透明度衫、披露要蓄求統一會計芝準則加大對大觀機構的監可管，應急養機制預案跨境和書跨職能配監管將餃得到進壓一步落旁實與加消強歐美金敗融監管襯改革對化銀行業四的影響222、金融濃指標有局所改進功但尚未昨企穩22Risk陡sMon無eta齊ry塵and輛fi魚nan贊cia蜂lCon遣dit惑ion見sEmer騾ging箱mar社ket瘋risk絲式sCred亡itr隊isksMark逆eta武ndliq繞uid法ity換ri們sksMacr院oeco若nomi似cris柳ksRisk權app直etit設eClos話ert卻oce點nter赤sig濾nifi唐esless犁ris農kor屬tig吉hter驅con約diti似onsApr伯il仁200琴9G術FSROcto伐ber崇2009贊GFS奴RApr水il探201癢0詢GFS尺R233。市場仍然脆等弱2324244。財政風險在增愉大Adva將ncedeco棉nom困iesEme瘋rgi稅ng象andDeve活lopi編nge霧cono麻mies051995200睡010Pub盼lic均De夏bt(per投cent肌of肅GDP)15255、不良資產儉仍需處置25Globalgrowthforecasts(%yoy,rhs)*Estimatedwritedowns(US$tn,lhs)Expectedwritedowns(US$tn,lhs)Realizedwritedowns(US$tn,lhs)26資產負債色表的清理將押艱難而漫徒長，金融柄機構將進愁一步瘦身公司的派園息政策盲目做速大資產唱負債表和表外文資產的棗方式將醬有所改箏變公司的押未來發恩展銀行業傍資產清野理仍將持續過去20年銀行業說的表外業罪務高速發姐展，在銀哄行體系之代外逐漸形政成了龐大底的影子銀惜行或平行擱銀行系統在此次殿危機爆優發之前接，人們萄并未意死識到影越子銀行類已經在碼全球金欄融系統葬的信貸的供給中樸扮演著羅重要角見色隨著影子潛銀行的崩嘗潰，銀行守業不得不游加速資產派清理進程銀行業付將有所抹為有所慮不為銀行將密芳切關注業螺務創新可說能引發的千風險點銀行業皮參與創惹新衍生剩品市場釋的透明恒度將進裝一步加隨強公司的未毀來發展危機之后逝銀行業或駱將采取一系槽列措施來軌改進流動聲性管理最方法更加注堡重資產松負債結濾構的期遙限結構栽管理，盲通過創主立或改慌善流動躺性組合浸來匹配座短期流膀動性缺屈口在無法獲淺取大額資臣金的假設價條件下，驗展開更嚴幼厲的壓力般測試，對而銀行、國喝家、全球辣進行系統射性情景假駐設并執行爐模擬流動故性演練加強流動炕性風險監振測276。資本焰金仍然薄帶弱.2728新資本圾協議Ⅲ對資本有映著更為嚴氧格的定義祥，資本充翁足率標準迫也將提高贏，但對各濃國影響不城一。瑞銀何（201洽0）的估墊算結果慣表明，庸至2012年全球銀袋行業的資波本充足率樣都將下降駝，下降約1.7畢%，日本恰和歐洲明銀行業呈的資本漂充足率亮下降幅存度最大購，分別艱下降3%和2.3%。美國改方革法案膏規定大棟型銀行敗有五年恰時間逐釋步淘汰上將混合題證券算培作一級豪資本金拍的會計溜認定，州意味著蜻大型銀們行在未保來五年弊需籌集膠更多資俱本金進卷行補充勸，總資露產少于150億美元的秒銀行控股經公司可繼濁續把信托店優先股算敗作一級資株本金。持有高額驗衍生產品狹頭寸的公謠司應追加盤更高資本菜金要求。廳美國商業煉銀行在2010年第一季勸度持有衍備生產品的賓面值為216兆.5萬億美元述，其中摩計根大通、棋花旗、美議國銀行、何高盛集團北和大摩持自有面值97％的衍幫生產品。資本補充歇將經歷一盤個長期進松程新協議Ⅲ前后銀行脫業的核心填資本充足鴿率變化（%）2012年新協議Ⅱ新協議Ⅲ差異澳大利亞9.608.800.80加拿大10.909.101.80歐洲9.206.902.30全球新興市場9.809.200.60日本6.903.903.00美國11.509.601.90全球9.708.01.7資料來梨源：瑞救銀，2010年資料來源腰：巴克萊技銀行，2010新協議Ⅲ下各國銀壯行業需補肯充的資本平（單位：摟百萬美元賠）（至2012年）情景1：核心資本充足率為6%情景2：核心資本充足率為8%澳大利亞01330加拿大0982歐洲64534207559全球新興市場101233465日本62453120901美國124811241全球129248375478297、短期融中資壓力承存在29Matu涉reM洞arke省tBa遮nkB訓ond濫Matu尺riti遣es($b辭illi竄on)30——盈利結構——盈利水平200推5-2慕009年美國商壓業銀行收次入結構變劈燕化200沈2-2憂010年美國商等業銀行非危利息收入講占凈營業梳收入的比幻玉例資料來就源：FDI悉C美國商口業銀行嫌盈利結昂構發生牽重大變乓化：交易收鴿入大幅財下降；凈利息收蠟入在總收弓入中占比槍上升，手密續費收入餅占比下降禍。美國商業蔥銀行非利橡息收入占勿比在下降志：資產規模萌大于10億美金葛的銀行具下降幅那度更大哲；這一趨勢薪隨著監管熟條款的落發實將得以始維