更多精品文檔更多精品文檔《財務管理》模擬試題五一、單項選擇題（本大題共20小題，每小題1分，共20分）只有現值，沒有終值的年金是（）。普通年金B.遞延年金C.永續年金D.先付年金以股東財富最大化作為公司財務管理目標時，主要的評價指標是（）每股市價B.每股利潤C.每股股利D.每股凈資產TOC\o"1-5"\h\z后付年金終值系數的倒數是（）資本回收系數B.償債基金系數C.先付年金終值系數D.后付年金現值系數下列可用于衡量投資風險程度的指標是（）概率B.預期收益C.標準離差率D.風險價值系數與商業信用籌資方式相配合的籌資渠道是（）銀行信貸資金B.政府財政資金C.其他企業單位資金D.非銀行金融機構資金某企業發行債券，面值為1000元，票面利率為10%，每年年末付息一次，五年到期還本。若目前市場利率為8%，則該債券是（）平價發行B.溢價發行C.折價發行D.貼現發行

企業為滿足支付動機所持有的現金余額主要取決的因素是（）企業臨時舉債能力B.現金收支的可靠程度C.企業的銷售水平D.企業可承擔風險的程度利用存貨模型計算最佳現金持有量時，需要考慮的成本是（）持有成本與轉換成本C.持有成本與轉換成本C.取得成本與短缺成本短缺成本與持有成本D.短缺成本與轉換成本固定資產按使用情況所作的分類是（）生產用固定資產和非生產用固定資產經營用固定資產和管理用固定資產自有固定資產和融資租入固定資產使用中的固定資產、未使用的固定資產和不需用的固定資產下列各項中，屬于非貼現投資評價指標的是（）A.凈現值B.獲利指數C.凈現值率D.平均報酬率下列各項中，屬于股票投資特點的是（）A.投資風險大B.投資收益穩定投資具有到期日D.投資者的權利最小12、在普通年金現值系數的基礎上，再計息一期所得的結果，在數值上等于（）。A.普通年金現值系數B.先付年金現值系數C.普通年金終值系數D.先付年金終值系數TOC\o"1-5"\h\z13、企業采用剩余股利政策進行收益分配的主要優點是（）。A.有利于穩定股價B.獲得財務杠桿利益C.保持企業最佳資本結構D.增強公眾投資信心14、下列各項中屬于銷售百分比法所稱的敏感項目是（）。A.對外投資B.無形資產C.應收賬款D.長期負債15、可以作為比較選擇追加籌資方案重要依據的成本是（）。A.個別資本成本B.綜合資本成本C.邊際資本成本D.資本總成本16、當貼現率與內部報酬率相等時，（）。A.凈現值小于零B.凈現值等于零C.凈現值大于零D.凈現值不一定TOC\o"1-5"\h\z經濟批量是指（）。A.米購成本最低的米購批量B.訂貨成本最低的米購批量C.儲存成本最低的采購批量D.存貨總成本最低的采購批量公司以股票形式發放股利，可能帶來的結果是（）。A.引起公司資產減少B.引起公司負債減少C.引起股東權益內部結構變化D.引起股東權益與負債同時變化若某股票的係數等于1,則下列表述正確的是（）。該股票的市場風險大于整個市場股票的風險該股票的市場風險小于整個市場股票的風險該股票的市場風險等于整個市場股票的風險該股票的市場風險與整個市場股票的風險無關下列籌資方式中，資本成本最低的是（）。A.發行股票B.發行債券C.長期借款D.留用利潤二、多項選擇題（本大題共10小題，每小題2分，共20分）在每小題列出的五個備選項中至少有兩個是符合題目要求的。錯選、多選、少選或未選均無分。TOC\o"1-5"\h\z現金流量表中的現金包括（）。A.存在銀行的外幣存款B.銀行匯票存款C.期限為3個月的國債D.長期債券投資能夠在所得稅前列支的費用包括（）。A.長期借款的利息B.債券利息C.債券籌資費用D.普通股股利按照收賬費用與壞賬損失的關系，可以得出（）。一般而言，收賬費用支出越多，壞賬損失越少，兩者成反比例關系。開始花費一些收賬費用，應收賬款和壞賬損失有小幅度降低。收賬費用繼續增加，應收賬款和壞賬損失明顯減少。收賬費用達到一定限度后應收賬款和壞賬損失的減少不再明顯。下列（）情形屬于融資租賃范圍。根據協議，企業將某項資產賣給出租人，再將其租回使用。由租賃公司融資租物，由企業租入使用。租賃期滿，租賃物一般歸還給出租者。在租賃期間，出租人一般不提供維修設備的服務。在資本結構決策中，確定最佳資本結構，可以運用下列方法（）。A.比較資本成本法A.比較資本成本法C.每股利潤分析法比較總成本法D.比較公司價值法6.利潤與現金流量的差異主要表現在（6.利潤與現金流量的差異主要表現在（）。購置固定資產付出大量現金時不計入成本將固定資產的價值以折舊或折耗的形式計入成本時，不需要付出現金計算利潤時不考慮墊支的流動資產的數量和回收的時間只要銷售行為已經確定就應計入當期銷售收入，但不一定立即收到現金某投資方案貼現率為18%時，凈現值為一3.17，貼現率為16%時，凈現值為6.12，則該方案的內部收益率（）。A.大于18%B.小于18%C.等于17.32%D.等于18.32%杜邦分析系統主要反映的財務比率關系有（）。股東權益報酬率與資產報酬率及權益乘數之間的關系資產報酬率與銷售凈利率及總資產周轉率之間的關系銷售凈利率與凈利潤及銷售收入之間的關系總資產周轉率與銷售收入及資產總額之間的關系風險報酬包括（）。A.純利率B.違約風險報酬期限風險報酬D.流動性風險報酬以下屬于反映企業短期償債能力的財務比率有（）A.速動比率B.現金比率C.產權比率D.流動比率三、簡答題（本大題共4小題，每小題5分，共20分）1、某公司今年與上年相比，銷售收入增長10%，凈利潤增長8%,資產總額增加12%，負債總額增加9%。該公司凈資產收益率與上年相比，上升還是下降，為什么？2、簡述流動資金的概念和特點。3、簡述股利政策的含義及影響公司制定股利政策的法律因素。4、簡述財務分析的目的和意義。四、計算題（本題共3小題，第1小題8分，第2小題10分，第3小題12分，共30分）1、甲企業計劃利用一筆長期資金投資購買證券，現有A、B兩個公司的股票可供選擇。已知A公司股票現行市價為每股4元，基年每股股利為0.2元，預計以后每年以5%的增長率增長；B公司股票現行市價為每股6元，基年每股股利為0.5元，股利分配將一直采用固定股利政策。甲企業對股票投資所要求的必要報酬率為10%。要求：利用股票估價模型分別計算A、B公司股票價值，并代甲企業作出股票投資決策。（注：計算結果保留小數點后兩位）2、B公司是一家生產電子產品的制造類企業，采用直線法計提折舊，適用的企業所得稅稅率為25%。在公司最近一次經營戰略分析會上，多數管理人員認為，現有設備效率不高，影響了企業市場競爭力。公司準備配置新設備擴大生產規模，推定結構轉型，生產新一代電子產品。（1）公司配置新設備后，預計每年營業收入扣除營業稅金及附加后的差額為5100萬元，預計每年的相關費用如下：外購原材料、燃料和動力費為1800萬元，工資及福利費為1600萬元，其他費用為200萬元，財務費用為零。市場上該設備的購買價（即非含稅價格，按現行增值稅法規定，增值稅進項稅額不計入固定資產原值，可以全部抵扣）為4000萬元，折舊年限為5年，預計凈殘值為零。新設備當年投產時需要追加流動資金投資2000萬元。（2）公司為籌資項目投資所需資金，擬定向增發普通股300萬股，每股發行價12元，籌資3600萬元，公司最近一年發放的股利為每股0.8元，固定股利增長率為5%；擬從銀行貸款2400萬元，年利率為6%,期限為5年。假定不考慮籌資費用率的影響。（3）假設基準折現率為9%,部分時間價值系數如表所示。N12345(P/F,9%,n)0.91740.84170.77220.70840.6499(P/A,9%,n)0.91741.75912.53133.23973.8897要求：根據上述資料，計算下列指標：運營期1?5年每年息稅前利潤；普通股資本成本、銀行借款資本成本和新增籌資的邊際資本成本；該項目凈現值。運用凈現值法進行項目投資決策并說明理由。3、某公司2007年發行在外普通股1000萬股，公司年初發行了一種債券，數量為1萬張，每張面值為1000元，票面利率為10%，發行價格為1100元，債券年利息為公司全年利息總額的10%，發行費用占發行價格的2%。該公司全年固定成本總額為1500萬元(不含利息費用)，2007年的凈利潤為750萬元，所得稅稅率為25%。要求：根據上述資料計算下列指標。2007年利潤總額；2007年公司全年利息總額；2007年息稅前利潤總額；2007年債券籌資的資本成本(計算結果保留兩位小數)；公司財務杠桿系數；2008年，該公司打算為一個新的投資項目融資5000萬元，現有兩個方案可供選擇:按12%的利率發行債券(方案1)；按每股20元發行新股(方案2)。計算兩個方案每股利潤無差別點的息稅前利潤。五、論述題(本題10分)試述如何正確理解資金時間價值的實質。《財務管理》模擬試題五一、單項選擇題（本大題共20小題，每小題1分，共20分）1、C2.A3.B4.C5.C6.B7.C8.A9.D10、D11.A12.B13.B14、C15、C16、B17.B18.C19.C20.C二、多項選擇題（本大題共10小題，每小題2分，共20分）ABC2.ABC3.AD4.ABD.5.ACDABCD7.BC8.ABCD9.BCD10、ABD三、簡答題（本大題共4小題，每小題5分，共20分）因為：凈資產收益率二總資產凈利率X權益乘數=（凈利率/總資產）X[1/（1-資產負債率）]資產總額增加12%，負債總額增加9%，所以資產負債率下降，權益乘數下降，凈利潤增長8%，資產總額增加12%，所以總資產凈利率下降?綜合以上分析公司凈資產收益率比上年下降了。流動資金是指生產經營活動中占用在流動資產上的資金。流動資金的特點：（1）流動資金占用形態具有變動性；（2）流動資金占用數量具有波動性；（3）流動資金循環與生產經營周期具有一致性。股利政策是關于公司是否發放股利、發放多少股利及何時發放股利等方面的方針和策略。法律因素：（1）資本保全的約束；（2）企業積累的約束；（3）企業利潤的約束；（4）償債能力的約束。4?財務分析的目的可以概括為：評價企業過去的經營業績，衡量企業現在的財務狀況，預測企業未來的發展趨勢。財務分析的意義：（1）有利于企業經營管理TOC\o"1-5"\h\z者進行經營決策和改善經營管理加2）有利于投資者作出投資決策和債權人制；定信用政策有利于國家財稅機關等政府部門加強稅收征管工作和正確進行宏觀調控。上’」「:■宏觀調控。汕■:股票。分）J四、計算題（本大題共4小題，第1、2題每題5分，第3、4題每題10分，共30分）1、2、①使用新設備每年折舊額=4000/5=800(萬元)1?5年每年的經營成本=1800+1600+200=3600(萬元)運營期1?5年每年息稅前利潤=5100—3600—800=700(萬元)總投資收益率=700/(4000+2000)X100%=11.67%普通股資本成本=0.8X(1+5%)/12+5%=12%銀行借款資本成本=6%X(1—25%)=4.5%新增籌資的邊際資本成本=12%X3600/(3600+2400)+4.5%X2400/(3600+2400)=9%NCF=—4000—2000=—6000(萬元)0NCF=700X(1-25%)+800=1325(萬元)1-4NCF=1325+2000=3325(萬元)5該項目凈現值=—6000+1325X(P/A,9%,4)+3325X(P/F,9%,5)=—6000+13#5予翠397擊滬哲海護499=45嫁2（萬元）（2）該項目凈現值453迫2萬元大于01所以該項目是可行的。“〉總利息=100-M0%=1000（元）（2分）〔3）息稅前利潤二1000+1000=2000（丿j元）（1分）r八/Ji務護矽二比*1000X10%X（1—25%）m門儕〔4）債券籌資成本=110*（丄2%）—X100%=6/96%-（2分）（5）財務杠桿系數二2000^（2000-1000）=2（2分）（）（EBIT-1000-600）乂（1-25%）（EBIT-1000）x（l_25%）I7fooo二f250EI3IT=4000（；jJl）（2分）3、五、論述題（本題10分）資金在周轉使用中由于時間因素而形成的差額價值，即資金在生產經營中帶來的增值額，稱為資金的時間價值。（1分）理解資金時間價值的實