2022-10-1720XX年匯報人：呂秀美2022-2023年棉花行業洞察報告目錄contens01行業發展概述02行業環境分析03行業現狀分析04行業格局及發展趨勢第一章行業發展概述01行業定義棉花是世界上最主要的農作物之一，產量大、生產成本低，棉纖維能制成多種規格的織物，從輕盈透明的巴里紗到厚實的帆布和厚平絨，適于制作各類衣服、家具布和工業用布。中國是全球第二大原棉生產國、第一大棉花消費國和進口國，同時也是全球最大的紡織品服裝出口國。在中國種植業中，棉花是僅次于糧食的大宗農產品，也是產業鏈延伸最長的農產品，涉及從棉花種植、加工流通、紡紗織布到紡織服裝多個環節，是一個結構完整、配套齊全、各環節關聯度高的產業。棉花行業定義產業鏈上游棉花行業上游龍頭企業已開始對產業鏈進行延伸，逐漸進軍原材料生產領域，以規避高額進口原料的成本支出，攫取上游毛利。此外，伴隨著上游原料生產企業的重組進程加快以及中國市場參與者技術水平的提高，棉花行業上游原材料供應有望朝著專業化和規?；姆较蚶^續發展，逐漸搶奪外資企業在行業內的話語權。產業鏈上游棉花行業中游企業原材料大部分依靠進口，主要原因是下游消費終端為保障科研成果，對行業產品的質量穩定性要求較高，因此，中游科研用制備廠商更傾向于選擇儀器先進、供應鏈穩定的進口原材料供應商。企業產品價格主要受市場供求關系的影響。由于棉花企業的產品毛利較高，原材料價格波動不會對企業的盈利能力產生重大影響。產業鏈上游棉花行業下游企業市場空間廣闊、銷售范圍廣、用戶分散、單批數量少、銷售單價高等特點。隨著全球范圍內生物醫藥行業研究的深入及產業化程度的提升，中國行業產品種類進一步豐富，應用領域持續增加，個性化、高端化的產品將逐漸獲得更廣闊的應用空間。第二章行業環境分析02010203行業政策環境1《關于創新體制機制推進農業綠色發展的意見》改革完善農產品價格形成機制，深化棉花目標價格補貼，統籌玉米和大豆生產者補貼，堅持補貼向優勢區傾斜,減少或退出非優勢區補貼?！多l村振興戰略規劃(2018-2022年〉》深化重要農產品牧儲制度改革。深化棉花目標價格改革,研究完善食糖（糖料》、油料支持政策,促進價格合理形成,激發企業活力,提高國內產業競爭力。《關于加快推進農業機械化和農機裝備產業轉型升級的指導意見》補齊全程機械化生產短板。聚焦薄弱環節，加大試驗示范和服務支持力度,著力提升雙季稻地區的水稻機械化種植、長江中下游地區的油菜機械化種植收獲以及馬鈴薯、花生、棉花、首蓿主產區的機械化采收水平。中共中央國務院中共中央、國務院著力推進長江流域油菜種收機械化以及棉花、馬鈴薯、花生、甘蔗收獲等薄弱環節機械化。重點扶持保護性耕作,精量播種、精準施藥、高效施肥、秸秤還田離田、殘膜回收利用、飼草料高效收獲加工等綠色高效機械裝備以及智能農機及信息化裝備等推廣應用。行業政治環境完善新疆棉花目標價格政策。拓展多元化進口渠道,增加適應國內需求的農產品進口。擴大優勢農產品出口。深入開展農產品反走私綜合治理專項行動。加強大中型、智能化、復合型農業機械研發應用,將棉花收獲機、精量播種機、噴桿噴霧機等先進適用農業機械裝備列入制造業核心競爭力提升重要方向。落實“長牙齒”的耕地保護硬措施，分類明確耕地用途,嚴格落實耕地利用優先序,耕地主要用于糧食和棉、油、糖、蔬菜等農產品及飼草飼料生產。《國民經濟和社會發展第十四個五年規劃和2035年遠景目標綱要》《關于做好2022年全面推進鄉村振興重點工作的意見》《關于加快推進農業機械化轉型升級的通知》《關于抓好“三農領域重點工作確保如期實現全面小康的意見》棉花行業政策支持十四五規劃政府報告國家政策領導講話國務院發布政策、十四五規劃、政府報告、領導講話等都有對棉花行業做了一些綱領性的指導，合理的解讀能夠為棉花行業做了好的發展指引。行業政策支持棉花行業社會環境改革開放以來，我國經濟不斷發展，幾度趕超世界各國，一躍而上，成為GDP總量僅次于美國的唯一一個發展中國家。但同時我們也應看到其中的不足之處，最基本的問題便是就業問題，我國人口基數大，在改革開放后，人才的競爭更顯得尤為激烈，大學生面對畢業后的就業情況、失業人士一直困擾著我國發展過程中，對于國家來說，促進社會就業公平問題需持續關注并及時解決；對于個人來說提前做好職業規劃、人生規劃也是人生發展的重中之重。新疆是中國最大的產棉區，總產量占全國的約90%，世界的約20%。隨著國內外棉花需求量的增加，新疆的棉花產業地位日益突出。因此，國家陸續出臺政策對新疆的棉花產業進行扶持和補貼，現在新疆已經成為中國最大的優質棉生產基地。2013年11月發布的《西北內陸棉區棉花機械化生產技術指導意見試行》為新疆棉花生產環節提供技術指導和支持。2017年11月發布的《關于全面深化價格機制改革的意見》指出要完善新疆棉花目標價格政策，在此后幾年的農業農村重點工作部署中新疆棉花目標價格也被反復提到。行業社會環境行業社會環境棉花是世界上重要的經濟作物之一，在中國及世界經濟發展中占有重要地位。目前我國已形成了長江流域、黃河流域和以新疆為主的西北內陸三大棉區。新疆因其獨特的自然生態條件和資源稟賦，已成為我國最大的商品棉基地、國內唯一的長絨棉生產基地和世界重要的棉產地。中國是棉花生產消費大國，全國有23個省、市、自治區生產棉花，涉及到數億農民，棉花在農業經濟中占據非常重要的地位。政府始終重視棉花產業的發展，出臺了大量的政策支持棉花行業的發展。通過棉花的目標價格政策，在資金上對棉花生產進行扶持，給予棉農信心，鼓勵農民種植棉花。不斷推進農業機械化和農機裝備產業轉型升級，促進棉花產業的機械化程度，提高棉花的產量。行業社會環境第三章行業發展現狀03行業現狀2021年雖然最大產棉區新疆地區棉花種植面積有所增長，但由于其他棉區受種植效益和種植結構調整等因素影響，種植面積降幅較大，帶動中國整體棉花種植面積及產量下降。根據國家統計局數據:2021年中國棉花播種面積為308萬公頃，較上年減少了19萬公頃；產量為571萬噸，較上年減少了18.0萬噸。新疆為中國最大的產棉區，2020年新疆棉花播種面積為2506.1千公頃，占全國的88%；產量為519萬噸，占全國的89.5%；其次河北、湖北、山東地區棉花種植面積超100千公頃，產量超10萬噸；其余省市棉花種植均較少。行業現狀新疆是中國最古老的棉區之一。據史料記載，早在公元５世紀前，非洲棉（又稱草棉）經中亞、西亞諸國傳入新疆吐魯番、和田一帶，并逐漸在全疆各地推廣種植。由于棉花在新疆種植的良好適應性，千余年來其蹤跡已遍布全疆各地。近年來，新疆棉花種植面積及產量較為平穩。2021年新疆棉花產量較2020年稍有所下降，同比下降0.6%，種植面積則上升0.2%，新疆棉花播種面積增加的主要原因是國家對該地區繼續實行棉花目標價格補貼政策，加之2021年以來棉花價格上漲，農戶種棉積極性較為穩定。行業現狀采棉機作為棉花種植全程機械化中技術性最強、行業壁壘最高的農機裝備類型，采棉機的發展水平決定了棉花種植全程機械化的發展好壞，采棉機是棉花種植機械領域關鍵、核心裝備，也是我國棉花種植機械短板行業。隨著棉花生產機械化的提升及國家補貼政策的出臺，2015年以來中國棉花采摘機市場進入快速成長階段，國產采棉機應用也得到快速增長。根據中國農機工業協會數據:2020年中國采棉機銷量約為1200臺。01020304行業現狀棉花種植機械化率棉花機械化生產技術，是從鋪膜到采收的機械化一體，從棉田耕整地、化肥深施、棉種處理、鋪膜播種、中耕追肥到田間管理、棉花采收、棉稈收獲、粉碎還田，整個過程里實現機械化一體。實施棉花機械化生產技術，一方面可提高棉花產量，提高勞動力生產效率，降低生產成本，增加棉農收入，另一方面，機械生產的統一化，可提高棉花產品質量，推動我國棉花產業健康發展。2020年中國棉花耕種綜合機械化率達898%。在新疆地區，目前，北疆地區棉花機采率接近100%，2021年新疆加快推廣棉花機采種植模式，引導發展棉花適度規模種植，示范帶動南疆棉花生產由小農分散經營向集約機械化經營轉變，2021年全區棉花機采率將首次突破80%。單產面積2012-2021年十年間，中國棉花單位面積產量整體呈增長的走勢，其中2013年、2019年有所下降，2019年全國棉花單產有所下降，主要是受災害性氣候的影響。在棉花生長關鍵期，風沙、高溫、冰雹、低溫凍害等自然災害在主要產棉區新疆、河北、江西、山東、湖北等地時有發生，對棉花單產造成了一定影響。2021年中國棉花單產面積達到1896公斤/公頃，再創歷史新高。從2021年各省市棉花單位面積產量來看，僅有新疆地區棉花單位面積產量超全國平均值，達2046.4公斤/公頃，超過全國平均值158公斤/公頃；其次甘肅省棉花單位面積產量為1888公斤/公頃；江西省棉花單位面積產量為1557.8公斤/公頃。熱點三行業產品質量整體提高熱點二科研服務市場持續增長熱點一棉花應用領域廣泛棉花行業具有市場空間廣闊、銷售范圍廣、用戶分散、單批數量少、銷售單價高等特點。棉花行業技術提升，多元化科研服務平臺持續擴張，促進高價值服務企業品牌形成。行業產品化發展，集研發、生產、銷售于一體的綜合性科研服務企業逐漸增多。棉花行業產品質量有待提升制約棉花行業發展。行業內產品質量參差不齊，導致研究結果可靠性難以保證，產品喪失市場競爭力。棉花行業難形成統一的監督管理規范,產品質量主要靠企業自主檢測保障，監管難度大。中國棉花行業產品主要集中在中低端領域，高端領域被外資企業壟斷，產品品質有待進一步提升。行業熱點關鍵詞關鍵詞關鍵詞關鍵詞在相關政策推動下，我國棉花機械化程度大幅提高。跟據數據，2017-2019年我國棉花耕種收綜合機械化率從71%增至81%，增長了10個百分點，截止2020年，機械化率已達到898%左右。整體來看，隨著成本和需求影響，未來棉花整體機械化率將持續推進，雖然目前整體機械化率較高，滲透速度較緩，但整體趨勢未來，市場前景廣闊。機械化率持續推進行業驅動因素1政策支持棉花在中國是僅次于糧食的第二大農作物，國家十分重視棉花產業的發展。2017年1月《全國國土規劃綱要》中提到了要穩定棉花的種植面積，此后也多次出臺文件提出要劃定棉花生產保護區，確保棉花的生產。2019年，中共中央和國務院聯合發布的《關于堅持農業農村優先發展做好“三農”工作的若干意見》中提到要恢復啟動新疆優質棉生產基地建設，引導中國棉花產業從高產向優質發展。關鍵詞關鍵詞關鍵詞關鍵詞在市場發展中，行業企業為爭取競爭優勢，尤其是大中型企業，越來越重視自主研發實力，在企業科研方面投入逐年增長，企業科研服務市場逐步打開，未來科研用檢測試劑的服務主體趨于多元化行業競爭促進行業正向發展行業驅動因素2采棉機產業快速發展長期以來我國棉花采收都以人工為主，近些年不斷增長的人工采棉成本和日趨嚴重的采棉勞動力短缺問題，助推了采棉機市場的發展。在我國棉花主產區新疆地區的采棉機需求推動下，全國采棉機市場呈現快速發展態勢。2020年我國采棉機銷售量為1215臺，同比2019年增長25%。整體來看，棉化機械化將持續推進，采棉機市場擁有良好的發展機會。第四章行業前景趨勢04ABC2021年我國棉紗進口量繼續保持高位，1-12月累計進口棉紗212萬噸，同比增長1棉紗進口對國內棉花消費的影響行業發展問題自拜登政府上臺后，美國聯合盟國對新疆的打壓繼續升級，美政府更是在12月23日通過《維吾爾強迫勞動預防法案》，這一結果可能導致整個產業鏈供應鏈的調整和動蕩，我國一部分以美國為主的外向型棉紡織企業將受到沖擊，再逐漸傳導對國內棉紡織市場形成擠壓和影響，棉紡織國內結構勢必發生變化，棉紡織產業出口將面臨收縮壓力，國產和進口用棉將出現結構性變化。美國涉疆問題對棉花產業的影響在中低端產品領域，仍然有較大比例的產品依賴于進口渠道。此外，棉花行業企業缺乏創新研發能力以及仿制能力，加重下游消費端對進口科研用檢測試劑的依賴，不利于棉花行業的發展高端產品發展落后棉花行業發展建議發展建議1發展建議2發展建議3提升產品質量（1）政府方面：政府應當制定行業生產標準，規范棉花行業生產流程，并成立相關部門，對科研用棉花行業的研發、生產、銷售等各個環節進行監督，形成統一的監督管理體系，完善試劑流通環節的基礎設施建設，重點加強冷鏈運輸環節的基礎設施升級，保證棉花行業產品的質量，促進行業長期穩定的發展；（2）生產企業方面：棉花行業生產企業應嚴格遵守行業生產規范，保證產品質量的穩定性。目前市場上已有多個本土棉花行業企業加強生產質量的把控，對標優質、高端的進口產品，并憑借價格優勢逐步替代進口。此外，棉花行業企業緊跟行業研發潮流，加大創新研發力度，不斷推出新產品，進一步擴大市場占有率，也是未來行業發展的重要趨勢。全面增值服務單一的資金提供方角色僅能為棉花行業企業提供“凈利差”的盈利模式，棉花行業同質化競爭日趨嚴重，利潤空間不斷被壓縮，企業業務收入因此受影響，商業模式亟待轉型除傳統的棉花行業需求外，設備管理、服務解決方案、貸款解決方案、結構化融資方案、專業咨詢服務等方面多方位綜合性的增值服務需求也逐步增強。中國本土棉花行業龍頭企業開始在定制型服務領域發力，鞏固行業地位多元化融資渠道可持續公司債等創新產品，擴大非公開定向債務融資工具（PPN）、公司債等額度獲取，形成了公司債、PPN、中期票據、短融、超短融資等多產品、多市場交替發行的新局面；企業獲取各業態銀行如國有銀行、政策性銀行、外資銀行以及其他中資行的授信額度，確保了銀行貸款資金來源的穩定性。棉花行業企業在保證間接融資渠道通暢的同時，能夠綜合運用發債和資產證券化等方式促進自身融資渠道的多元化，降低對單一產品和市場的依賴程度，實現融資地域的分散化，從而降低資金成本，提升企業負債端的市場競爭力。以遠東宏信為例，公司依據自身戰略發展需求，堅持“資源全球化”戰略，結合實時國內外金融環境，有效調整公司直接融資和間接融資的分布結構，在融資成本方面與同業相比優勢突出。行業建議行業發展趨勢1提高產品定制服務能力棉花行業企業開始在定制型服務領域發力，鞏固行業地位供科研咨詢服務通過進行細化分工，為客戶制定科研問題解決方案，使客戶能更加專注于其擅長的領域，提高科研效率，且幫助行業大幅節省醫學科研投入行業發展趨勢2提升技術服務能力棉花行業企業面向多元化的科研實驗需求，建立多種技術服務平臺，向客戶提供除了所需的原材料以外的提取、分析等技術服務，形成企業特有競爭力聚焦投資業務棉花行業企業憑借多年的客戶服務經驗，設備融資租賃和服務體系日趨完備，信息化服務于一身的綜合服務體系，能夠進行有效遷移，為投資業務的長期健康發展提供有力支持。棉花行業商依托本身提供的資金服務，具備融資渠道暢通的資金優勢，可為行業建設提供初期資金支持，且可通過杠桿提升資金效率棉花行業標準化與定制化界限被打破，未來趨于融合。標準化加微定制的產品戰略，有效平衡企業操作層面與消費者需求層面的矛盾讓消費者既擁有足夠的確定性，也有足夠的彈性。棉花行業大數據應用使得實際操作和施工賦能方式深入介入，使得平臺從簡單的流量供給入口轉變為工具供給、技術供給、工人供給的模式。中國消費升級倒逼棉花行業提高服務質量，用戶需求從獲取公司信息并與公司對接暢通轉變為更加注重體驗注重實際的效果，滿足用戶需求，提供個性化定制服務，成為棉花行業新的發展方向。行業面臨洗牌標準化趨勢融合行業平臺職能轉化注重用戶體驗由于新冠疫情對經濟的巨大沖擊，各行各業都面臨資源重新洗牌，因此棉花行業也進入洗牌期。下游企業缺乏核心技術。投資融資主要集中于行業主流企業，對中小企業面臨巨大挑戰。棉花行業發展前景趨勢行業發展前景趨勢棉花行業投資風險服務更新速度不夠，不能及時適應用戶的需求。服務更新慢實體經濟遭遇疫情“黑天鵝”疫情持續，對經濟持續沖擊。另一個是“灰犀?！?，債務衰退，在這次應對疫情的過程中，各國都用了非常多的財政政策，發了很多國債，全球范圍內國債水平相對于GDP上升了18%，而且以后的利率水平還會提升。黑天鵝/灰犀牛為用戶提供專業的信息獲取與共享服務不能滿足信息化需求。信息不對稱產品質量不夠完善，有待提高，產量不達標產品質量25%85%8%75%行業投資風險2020/21年度，全球棉花產量超過24339千噸。其中，中國以6423千噸棉花產量全球第一，占