1、 第 5 頁 （共 5 頁）管理學作業(yè)答題紙證券投資 02次作業(yè)（第5-8單元）答題紙本次作業(yè)滿分為100分。請將每道題的答案寫在對應題目下方的橫線上。題目1  簡述交割過戶的含義。 50 分證券交易所與券商的交割證券商在事先約定的時間內按清算交割單上應收、應付差額數集中同證券交易所辦理轉帳與交接的了結行為。（二）券商與委托人的交割委托人辦理交割的手續(xù)是：委托人應收應付價款者，由證券商在其資金帳戶中劃帳，應收應付證券者，由證券商在其證券帳戶中劃轉。委托人買入證券者，若是不記名證券，須交納扣除已交付保證金的價款及手續(xù)費等，取回證券。若是記名證券，還須辦理過戶手續(xù)。委托賣出證券者，若是不

2、記名證券，須交付扣除已交保的證券，取回扣除手續(xù)費的價款；若是記名證券，還應附加變更發(fā)行公司登記名冊所需的過戶申請書或轉讓背書等材料和手續(xù)。（三）我國現行交割方式（1）T+1交割：是指達成交易后，相應的資金交收與證券交收在成交日的下一個營業(yè)日（T+1）完成。目前我國的股、基金券、債券等采用這種交收方式。（2）T+3交割：目前我國對股（人民幣特種股票）實行T+3交割交收方式。（3）T+0交割：權證債券。清算交割實際上包含兩種情況：其一為證券商與結算公司之間清算交割。證券商一般都必須在結算公司或其委托銀行處開設專門結算賬戶，由結算公司集中清算，并以內部劃賬、轉賬等方式交割凈余額股票或價額；其二為投資

3、者與證券商之間的清算交割，即買者支付現金而獲得股票，賣者交付股票而取得現金。由于投資者已在證券商處開設證券賬戶與資金賬戶，故這種清算交割不必由當事人出面進行實物交割，而是由電腦自動完成就可以了。過戶是指投資者買進股票后，持所買股票到發(fā)行公司辦理變更股東名冊登記的手續(xù)。過戶后，新股東即可享有發(fā)行公司的一切股東權益，股票的委托交易過程至此才算終結。但是，現在由于結算公司實行證券集中存管和無紙化交收，股票的過戶手續(xù)在清算交割后就已經由電腦自動完成，因此無需投資者本人專門到證券營業(yè)部辦理股票過戶手續(xù)。交割方式按交割日期不同，交割又分為四種：一是當日交割，又稱T+0交割。即買賣雙方在成交當天完成付款交券

4、手續(xù)，這種方式可以使買賣雙方較快地得到股票或現金。在T+0交割方式下，投資者買進股票成交后，可以馬上賣出；賣出股票成交后，可以馬上買進；二是次日交割，也稱T+1交割。即在成交后的下一個營業(yè)日才能辦理成交的交割手續(xù)；三是例行交割，即買賣雙方在成交之后，按照結算公司的規(guī)定或慣例履行付款交券；四是選擇交割，即買賣雙方自主選擇交割日期，這種交割方式通常在場外交易中使用。“T+1”交割制度：目前深滬A股清算交收制度采用的是T+1方式，指的是投資者當天買入的股票不能在當天賣出，需待第二天進行交割過戶后方可賣出，也就是第二天才可賣出股票。在資金使用上，當天賣股票后，資金回到投資者賬戶上，當天即可以用來買股票

5、，但是，當天賣股票，資金回到投資者賬上，投資者如果想馬上提取現金是不可能的，必須等到第二天才能將現金提出。實際上，資金同樣是T+1到賬。“T+3”交割制度：目前深滬B股清算交收制度采用的是T+3方式，即B股是在第四個交易日辦理交割過戶。“T+1”交易和“T+0”交易：T+1交易是指當日買進的證券下一交易日才能賣出，目前兩市的股票、基金實行T+1交易。T+0交易是指當日買進的證券可以當日賣出，目前兩市的權證和債券實行T+0交易。題目2 簡述連續(xù)競價的含義和原則。 50 分集合競價未成交的買賣申報，自動進入連續(xù)競價。 口頭競價 牌板競價 專柜書面競價計算 機終端申報競價口頭競價的股票交易方式是，證券公司的場內交易員接到交易指令后，在證券交易所規(guī)定的交易臺前或者指定的區(qū)域，用口頭方式喊出自己的買價或者賣價，同時輔以手勢，直至成交（2）連續(xù)競價時，成交價格的確定原則為：最高買入申報與最低賣出申報價格相同，以該價格為成交價；