1、12102060  財務(wù)分析12102061財務(wù)分析方法財務(wù)分析的方法，主要包括趨勢分析法、比率分析法和因素分析法。   一、趨勢分析法   趨勢分析法又稱水平分析法，是通過對比兩期或連續(xù)數(shù)期財務(wù)報告中相同指標(biāo)，確定其增減變化的方向、數(shù)額和幅度，來說明企業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量變動趨勢的分析方法。采用該方法，可以分析變化的原因和性質(zhì)，并預(yù)測企業(yè)未來的發(fā)展前景。采用趨勢分析法對不同時期財務(wù)指標(biāo)的比較，可以有定基指數(shù)和環(huán)比指數(shù)兩種方法定基指數(shù)就是各個時期的指數(shù)都是以某一固定時期為基期來計算。二、比率分析法通過計算各種比率來確定經(jīng)濟(jì)活動變動程度

2、的分析方法。比率分析法是財務(wù)分析最基本、最重要的方法。常用的比率主要有以下三種：1.構(gòu)成比率  反映部分與總體的關(guān)系，如流動資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的比率2.效率比率  反映投入與產(chǎn)出的關(guān)系，如凈資產(chǎn)收益率3.相關(guān)比率  反映有關(guān)經(jīng)濟(jì)活動的相互關(guān)系，如流動比率    三、因素分析法因素分析法是從數(shù)量上確定各因素對分析指標(biāo)的影響方向及程度的分析方法。因素分析法根據(jù)其分析特點可分為連環(huán)替代法和差額計算法兩種。(一)連環(huán)替代法【例12102061-1】某企業(yè)2010年8月份A材料的實際費(fèi)用為6720元，而其計劃值為5400元。由于該材料費(fèi)用由產(chǎn)品產(chǎn)量

3、、單位產(chǎn)品材料耗用量和材料單價三個因素的乘積構(gòu)成，因此，可以把材料費(fèi)用這個指標(biāo)分解為三個因素，然后逐個分析它們對材料費(fèi)用的影響程度。現(xiàn)假設(shè)這三個因素的數(shù)值如表12102061所示。根據(jù)上表得知，材料費(fèi)用總額實際值比計劃值增加1320元，這是分析對象。運(yùn)用連環(huán)替代法，可以計算各因素變動對材料費(fèi)用總額的影響程度，具體如下：    計劃指標(biāo)      120×9×5=5400元          

4、60;       第一次替代：  140×9×56300元                 第二次替代：  140×8×55600元                 第三次替代： 

5、; 140×8×66720元  (實際指標(biāo))     因素分析：    63005400900元      產(chǎn)量增加的影響    56006300700元    材料節(jié)約的影響    6720 56001120元    價格提高的影響    900700+11201320元  &

6、#160;       全部因素的影響  (二)差額計算法差額計算法是連環(huán)替代法的一種簡化形式，它是利用各因素的實際數(shù)與基準(zhǔn)值之間的差額，計算各因素對分析指標(biāo)的影響。【例12102061-2】仍以表12102061所列數(shù)據(jù)為例，采用差額計算法計算確定各因素變動對材料費(fèi)用的影響。    由于產(chǎn)量增加對材料費(fèi)用的影響：(140120)×9×5900元    由于材料節(jié)約對材料費(fèi)用的影響：140×(89)×5700元 &#

7、160;  由于價格提高對材料費(fèi)用的影響：140×8×(65) 1120元    全部因素的影響： 900700+11201320元        12102062基本財務(wù)比率的計算和分析1. 2004真題在下列指標(biāo)中，屬于反映企業(yè)營運(yùn)能力的指標(biāo)有（）。A. 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率            B. 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率C. 速動比率  

8、60;              D. 資本積累率E. 存貨周轉(zhuǎn)率答案：22005真題在下列比率指標(biāo)中，屬于反映企業(yè)盈利能力的指標(biāo)的有（  ）。A資本積累率            B凈資產(chǎn)收益率C銷售增長率            D總資產(chǎn)報

9、酬率  E資產(chǎn)負(fù)債率答案：一、償債能力比率常用的指標(biāo)主要有 :() 資產(chǎn)負(fù)債率() 流動比率() 速動比率 ( 一 ) 資產(chǎn)負(fù)債率 資產(chǎn)負(fù)債率是指企業(yè)負(fù)債總額對資產(chǎn)總額的比率關(guān)系, 它既能反映企業(yè)利用債權(quán)人提供資金進(jìn)行經(jīng)營活動的能力，也能反映企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的程度，是綜合反映企業(yè)償債能力的重要指標(biāo)。 資產(chǎn)負(fù)債率 = 總負(fù)債/總資產(chǎn)從企業(yè)債權(quán)人角度看，資產(chǎn)負(fù)債率越低，說明企業(yè)償債能力越強(qiáng)，債權(quán)人的權(quán)益就越有保障從企業(yè)所有者和經(jīng)營者角度看，通常希望該指標(biāo)高些 , 這樣一方面有利于籌集資金擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模 .另一方面有利于利用財務(wù)杠桿增加所有者獲利能力。但資產(chǎn)負(fù)債率過

10、高，反過來又會影響企業(yè)的籌資能力。一般地說 , 該指標(biāo)為 50% 比較合適，有利于風(fēng)險與收益的平衡。例題12009真題某企業(yè)資產(chǎn)總額年末數(shù)為1163150元，流動負(fù)債年末數(shù)為168150元，長期負(fù)債年末數(shù)為205000元，則該企業(yè)年末的資產(chǎn)負(fù)債率為（）。A14.46     B17.62C20.60       D32.08答案：資產(chǎn)負(fù)債率（168150205000）/116315032.08( 二 ) 流動比率流動比率是企業(yè)流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率。 流動比率 = 流動資產(chǎn)÷

11、;流動負(fù)債 一般來說，生產(chǎn)企業(yè)合理的最低流動是2 。( 三) 速動比率速動比率是指企業(yè)的速動資產(chǎn)與流動負(fù)債之間的比率關(guān)系, 是衡量企業(yè)流動資產(chǎn)中可以立即用于償還流動負(fù)債的能力。 速動比率 = 速動資產(chǎn)/流動負(fù)債速動資產(chǎn)是指能夠迅速變現(xiàn)為貨幣資金的各類流動資產(chǎn)，它通常有兩種計算方法 : 速動資產(chǎn)=流動資產(chǎn)一存貨速動資產(chǎn)=貨幣資金 + 交易性金融資產(chǎn)（短期投資）+ 應(yīng)收票據(jù) + 應(yīng)收賬款 + 其他應(yīng)收款在企業(yè)不存在待攤費(fèi)用和其他流動資產(chǎn)項目時，這兩種方法的計算結(jié)果應(yīng)一致。否則，用第二種方法要比第一種方法準(zhǔn)確。速動比率是反映企業(yè)對短期債務(wù)償付能力敏感性的指標(biāo)。經(jīng)驗認(rèn)為，速動比率為

12、 1 就說明企業(yè)有償債能力，低于 1 則說明企業(yè)償債能力不強(qiáng)，該指標(biāo)越低，企業(yè)的償債能力越差。例題1. 2004真題速動比率是指企業(yè)的速動資產(chǎn)與流動負(fù)債之間的關(guān)系，其中，速動資產(chǎn)（）。A. 貨幣資金短期投資應(yīng)收賬款其他應(yīng)收款B. 貨幣資金應(yīng)收賬款應(yīng)收票據(jù)其他應(yīng)收款C. 短期投資應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收賬款其他應(yīng)收款D. 流動資產(chǎn)存貨答案： 二、資產(chǎn)管理比率 常用的指標(biāo)有資產(chǎn)管理比率主要包括 : (1) 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(2) 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(3) 存貨周轉(zhuǎn)率(4) 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率( 一 ) 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)在一定時期內(nèi)主營業(yè)務(wù)收入凈額與總資產(chǎn)的比率。 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ( 次

13、 )= 主營營業(yè)收入/資產(chǎn)總額 資產(chǎn)總額一般取期初資產(chǎn)總額和期末資產(chǎn)總額的平均值計算。    總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率表明一年中總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的次數(shù)，或者說明每1元總資產(chǎn)支持的主營業(yè)務(wù)收入。周轉(zhuǎn)率越高，反映企業(yè)銷售能力越強(qiáng)。( 二 ) 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)在一定時期內(nèi)營業(yè)收入與全部流動資產(chǎn)之間的比率 , 通常用周轉(zhuǎn)次數(shù)和周轉(zhuǎn)天數(shù)來表示。         流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) = 營業(yè)收入/流動資產(chǎn) 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù) =365/ 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)流動資產(chǎn)一般取

14、期初流動資產(chǎn)和期末流動資產(chǎn)的平均值計算。    流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)表明1年中流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的次數(shù)，或說明1元流動資產(chǎn)支持的營業(yè)收入。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)表明流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)1次需要的時間，也是將流動資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金平均需要的時間。( 三 ) 存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率指標(biāo)有存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)和存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)兩種形式。存貨周轉(zhuǎn)次數(shù) = 營業(yè)成本/存貨存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) = 計算期天數(shù)/存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)“計算期天數(shù)”，全年按 365天計算，全季按 90天計算，全月按 30 天計算。一般情況下，存貨周轉(zhuǎn)率越高、周轉(zhuǎn)天數(shù)越 短，說明該指標(biāo)越好，它表明企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)速度快，經(jīng)營效率高，庫存存貨適度；周轉(zhuǎn)率低或者下

15、降，周轉(zhuǎn)天數(shù)長，則可能意味著企業(yè)存貨中殘次品的增加，這樣就會增大企業(yè)在存貨方面的投資，同時也增大了企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險。提高存貨周轉(zhuǎn)率可提高企業(yè)的變現(xiàn)能力， 而存貨周轉(zhuǎn)速度越慢則企業(yè)的變現(xiàn)能力越差。例題12006真題某施工企業(yè)當(dāng)期主營業(yè)務(wù)成本為9000萬元，期初存貨為4000萬元，期末存貨為2000萬元，則存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)為（  ）   A.1.50          B.2.25          C.3.00             D.4.50  答案：( 四 ) 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)在某一時期賒銷收入和同期應(yīng)收賬款之間的比率，通常用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)兩種形式來表示。