1、一、我國磷化工產業現狀黃磷是磷酸鹽生產的主要原材料，目前，我國黃磷主要消費于磷酸、三氯 化磷以及赤磷、五硫化二磷、次磷酸鹽、六偏磷酸鹽、五氧化二磷等。熱法磷 酸是黃磷的主要用戶，其消費量占黃磷總消費量的7 0%左右。其中，三聚磷 酸鈉又是熱法磷酸的主要用戶，約5 0%以上的熱法磷酸用于生產三聚磷酸 鈉。近年工業直接用酸增加，特別是食品磷酸和食品磷酸鹽生產刺激了工業直 接用酸生產的發展。近年來世界磷化工格局發生了很大變化，由于市場競爭過度、資本收益率 越來越低，國際上一些百年磷化工生產企業從2 0世紀9 0年代起便紛紛退出 磷化工產業領域。目前，世界上磷化工普通產品的供應主要來自中國。自改革 開

2、放以來，我國磷及磷制品產業發展迅猛，主要產品黃磷、磷酸、三聚磷酸鈉 的產量均位居世界第一，占據了世界2/3的市場份額，成為名符其實的世界 磷化工生產大國。從這個意義上講，世界磷化工產業的競爭實際上就是中國磷 化工企業之間的競爭。二、我國磷化工發展的制約因素我國雖然已經成為磷化工生產的大國，并且隨著下游需求的增長和消費領 域的拓展，我國磷化工實現了快速發展，但發展仍然受到許多因素的制約。1、資源浪費現象嚴重一方面，我國磷礦開采存在采富棄貧的現象，一些地方爭先開采30%以 上的富礦，而對低品位礦則是棄之不用，造成了我國磷礦資源浪費現象相當嚴 重。另一方面，我國的磷礦石加工利用以初級產品為主，還有部

3、分原礦出口， 且出口價格較低。目前國內的磷礦石也多用于生產磷肥，用于生產精細磷化工 產品的很少，產品附加值很低，資源優勢(3824.777,-164.8 1,-4.13%,吧)未能很好地轉化為經濟優勢。目前磷礦深加工比例較 低的問題非常突出，資源利用率低，已嚴重影響了磷資源利用的整體效益。在 我國低品位礦居多的現實條件下，提高資源利用銷率，嚴禁資源浪費在目前的 情況下，變得尤為重要。2、污染嚴重，環保問題突出磷化工是高污染產業。如黃磷生產中，所生成的爐渣、磷鐵、爐氣、磷渣 和污水，若不綜合利用，都會成為 “廢物 ”，對環境造成污染。另外，其他磷化 工產品的生產當中，也不同程度地排放一些 “三廢

4、 ”，目前大部分未得到合理回 收利用，這樣既浪費了資源，又污染了環境，也使得產品的生產成本上升，完 全不符合循環經濟的發展理念。這些問題如果得不到解決，將會嚴重威脅到行 業的可持續發展。3、成本制約力明顯近年來我國能源價格不斷上漲，電力供應緊張，加上磷礦資源緊缺，導致 黃磷生產成本上升，下游磷化工產品的生產成本也隨之增高。另外，我國磷礦 多集中在西南地區，這些地區以水電為主，上半年為豐水期，電力供給充裕； 下半年為枯水期，電力供給緊張，由此也造成了磷礦石生產的季節性。4、產品精細化率低、競爭力不強我國磷化工產品不但品種、規格不多，甚至精細磷化工產品還需從國外進 口，許多國內各行業需要的高質量磷

5、化工產品必須依靠進口。我國磷化工行業 產品結構不夠合理，低附加值的無機磷化工產品比例過大，高附加值的有機磷 產品比例較小，很多企業的產品還停留在幾種大宗傳統產品上。行業目前面臨 的突出問題是有機磷產品需求增長較快，每年需進口；另一方面現有磷化工企 業的生產技術和原料路線較落后，有機磷產品裝置規模小，產品品種單一，缺 乏競爭力。而國外產品品種多，例如黃磷，美國除了工業品黃磷外，還有低砷 黃磷、半導體用的超純黃磷；磷酸除了工業品外，還有食品級、試劑級以及高 純磷酸等。5、生產企業集中度差、能耗高我國的磷酸鹽生產多為中小企業，廠點分散，多數企業的市場競爭力不 強，產品品種單一，精、深加工能力差，機械

6、化和自動化程度低，與磷資源大 國的地位很不相稱，磷化工產業的整體水平亟待提高。企業分散致使原材料運 輸費用高，也給 “三廢 ”綜合治理帶來了一定的困難。我國黃磷生產工藝也較落后，能耗高，國外黃磷電耗為1 2500kWh/t，而我國普遍在16 0 0 0kWh/to6、出口依存度咼中國黃磷出口呈逐年增長趨勢，已成為世界最大的黃磷生產國和出口國， 而美國則成為最大的黃磷消費國。中國出口的磷化物產品多為初級的大宗產 品，出口量較大的有黃磷、磷酸、三聚磷酸鈉、飼料和牙膏級磷酸氫鈣、次磷 酸鈉等，在世界貿易中占有重要地位。但由于產品附加值低，創匯額不高，尤 其是黃磷出口一度出現量增價降的情況，整體效益不

7、高。黃磷是高能耗產品， 其出口是典型的能源隱性出口。三、我國磷化工發展趨勢1、礦電磷一體化進程加快磷化工產業應向資源最佳配置集聚，實現規模化、集約化經營。中國的磷 化工產業是從沿海起步不斷向資源產區轉移的，實踐證明，磷化工產業的發展 必須走礦、電、磷相結合的道路，即發展磷化工必須有磷礦資源和電力優勢。 隨著磷礦資源行政整合力度的到位，擁不擁有自己的磷礦已經成為制約生產成 本的重要因素。但是，電力是生產磷化工產品的重要條件，即使有了磷礦卻沒 有電力比較優勢，磷化生產品就沒有優勢。此外，具備物流成本優勢也很重 要，遠離市場就勢必加大物流成本。所以，磷化工產業向有資源優勢的地方轉移，實現規模化生產、

8、集約化經 營是大勢所趨。所有磷化工企業必須對自己重新進行戰略定位，確定自大在市 場競爭中的合理坐標，制訂正確的戰略措施，否則將會被市場淘汰。2、精細化是磷化工的發展方向我國磷礦資源相當豐富，具有發展磷化工業的資源優勢。但磷礦石是一種 不可再生資源，如何提高產品的質量、性能，對于我國發展磷化工業至關重 要。美國為保護本國的磷礦資源，已于2002年起禁止出口磷礦，我國的優 質磷礦也只能使用1015年，因而發展精細磷化工業，由傳統大宗磷化工 產品轉向高附加值的專用品，對于充分發揮我國磷礦資源，提高企業收益水平 都有重要意義。3、產業整合趨勢明顯近年來，中國初級磷化工產品在國際市場上已占有較大優勢。在

9、此背景 下，國外跨國公司開始積極謀劃進入中國市場，未來國內磷化工行業必然會面 臨更為激烈的競爭。為此磷化工行業今后應繼續發展大型骨干企業，依托現有 企業堅持 “盤活存量、優勢互補、聯合開發、提高效益 ”的原則，實施資產重 組，逐步建成幾個在全國和全球有影響力的磷化工基地。中國磷化工行業目前散、小、亂的現狀，迫切需要大型磷化工企業的介 入，以提高磷化工行業的整體水平。大型企業的介入將會給行業的競爭格局帶 來變化，小型企業的生存和發展，必須通過節能降耗和向精細化產品發展來實 現，否則將面臨被淘汰。四、后市分析及行業風險提示自去年三季度以來，黃磷價格一直急速上漲，磷酸鹽制造企業面臨巨大的 成本壓力，虧損情況嚴重，部分企業不堪重負已經停產。目前，受雪災影響， 電力供給緊張，少數具備自主發電能力的企業能夠維持生產，但多數不具備自 主發電能力的磷酸鹽企業遭遇限電或是停產的境遇。預計3月底以前大部分受 災地區電力將陸續恢復，部分受災嚴重地區的電力全面恢復將拖延至6月份。 銀聯信預計后期磷酸鹽整體的供給形勢將在一段時間內持續緊張，磷酸鹽價格 將維持高位運行，但受電力供給影響，前期虧損的磷酸鹽企業面對未來出現的 獲利機會，仍將無能為力。此次雪災造成的磷酸鹽企業的停產現象，雖然短期內將造成國內磷酸鹽的 供應緊張情況，但對磷酸鹽行業的產業結構調整將起到推動作用。