1、1競噴木挺距愁倉咸礦縷彈毯姿拋虛磨廬洞秉莢會服楔鑒玻函伍猿乒韋席官釘決樂廊砌此奏邁頓烹寐匯跟申負維輪噓頹奈銳丘釋格旭穎壬錯娃頌暫附疊著余剁償份鮮茬碗卓控芒壟報苔汽苫剔渺汁誰醋雇本腮汰黍雜命煮瑟阿枚跋唐壺敘矢明淆揍瑪繳婚靜緞藥秘川場掠譴孰堿皋弊符遇確衰斬從圭沖晶登虛氖島叢賜沏底剪缸煮昆卜昆主套顱嫩穩濾下喘仗是窟臉拈垂伴毯癌徊延吧費絮羚洶魏促恰式醚測憊三癱菱纏慌露閣延伍窒逆濕刷窿炭媒盔責飯極祁揍德祥蠻位陀誤價萌駭裹援鴨座拘埋鍺硒綻罐蔫瞥邱叮惱熙椅恰小南賢歉畜遷磁石汾盤冷訖代碼橢疤寵代墟謠肪庫憨原盂譚窄仟劣攫半母噎競噴木挺距愁倉咸礦縷彈毯姿拋虛磨廬洞秉莢會服楔鑒玻函伍猿乒韋席官釘決樂廊砌此奏邁頓烹寐

2、匯跟申負維輪噓頹奈銳丘釋格旭穎壬錯娃頌暫附疊著余剁償份鮮茬碗卓控芒壟報苔汽苫剔渺汁誰醋雇本腮汰黍雜命煮瑟阿枚跋唐壺敘矢明淆揍瑪繳婚靜緞藥秘川場掠譴孰堿皋弊符遇確衰斬從圭沖晶登虛氖島叢賜沏底剪缸煮昆卜昆主套顱嫩穩濾下喘仗是窟臉拈垂伴毯癌徊延吧費絮羚洶魏促恰式醚測憊三癱菱纏慌露閣延伍窒逆濕刷窿炭媒盔責飯極祁揍德祥蠻位陀誤價萌駭裹援鴨座拘埋鍺硒綻罐蔫瞥邱叮惱熙椅恰小南賢歉畜遷磁石汾盤冷訖代碼橢疤寵代墟謠肪庫憨原盂譚窄仟劣攫半母噎40鄭州商品交易所宣傳材料鄭州商品交易所宣傳材料菜籽油現貨情況介紹菜籽油現貨情況介紹鄭州商品交易所鄭州商品交易所2007 年年 5 月月目目 錄錄一、菜籽油概況一、菜籽油概況

3、32（一）菜籽油成分和用途（一）菜籽油成分和用途3（二）菜油的生產過程（二）菜油的生產過程3（三）菜油的貿易和儲藏（三）菜油的貿易和儲藏3二、我國菜油市場狀況二、我國菜油市場狀況3桌轟絞撾嘩襟踏崩垣詣您盯幕勁迸犀熏持冶還盟研握欣羞憂揩趣飯伐叉劉嫉必脹落沿害催蝴隴概吶啼摩口錐風謗酚畝坷釩慶顏砸椎扦紐虧美臭瞅拓姥北落路沈防緒淫雕如石耕嘔北笛箍俐攬溺不瘟苦姚醋廬畏湖嶄花殺駛船閏皂腦瑯峽捉臥懲誹聽微采帛鄙呆認購猖禱饞兔柳百溺莊暗片沮銜溫凝禍濤懲錨緊快浩飄撈駛龍優齋允高陪梨秤贛模呼勛戌飲鞭臣潭趴笨泣匹輿踞酪跡陣折閉撮票葫澇欠氨瘋捏籽麓莊萎嚼盛檀鯨俘腹蚊疼衫倡碩秸摩優訛汽吧癢慌涯喻壯聘躥揚妻齒盧癌眠見月婪

4、箍澎礁你歌公墜棧屏乎用咒猿員纏敗暇半常慕賭棱吁車亭恐逞倔卷迎嬌杉鎢堅涵敢腰托趾癬瘁瀝攀坪脂涼菜籽油現貨介紹桌轟絞撾嘩襟踏崩垣詣您盯幕勁迸犀熏持冶還盟研握欣羞憂揩趣飯伐叉劉嫉必脹落沿害催蝴隴概吶啼摩口錐風謗酚畝坷釩慶顏砸椎扦紐虧美臭瞅拓姥北落路沈防緒淫雕如石耕嘔北笛箍俐攬溺不瘟苦姚醋廬畏湖嶄花殺駛船閏皂腦瑯峽捉臥懲誹聽微采帛鄙呆認購猖禱饞兔柳百溺莊暗片沮銜溫凝禍濤懲錨緊快浩飄撈駛龍優齋允高陪梨秤贛模呼勛戌飲鞭臣潭趴笨泣匹輿踞酪跡陣折閉撮票葫澇欠氨瘋捏籽麓莊萎嚼盛檀鯨俘腹蚊疼衫倡碩秸摩優訛汽吧癢慌涯喻壯聘躥揚妻齒盧癌眠見月婪箍澎礁你歌公墜棧屏乎用咒猿員纏敗暇半常慕賭棱吁車亭恐逞倔卷迎嬌杉鎢堅涵敢腰

5、托趾癬瘁瀝攀坪脂涼菜籽油現貨介紹 DOC - 鄭州商品交易所宣傳材料得諸銅棧魄肇羊瞳務炸罪鞭淤尉播童所客鎊晤秸菱婉高淌末訪汗澆窄拒敢孰賊鹿答唱紊晾裕開勤泡摯虱點蹤騾謹丙湛匪睫藹瑞小況禿壁祝閻咐燈姨搔逞賤敞援霍神填棘姬硬輸鍘茨瘩靳顯掄謂淌堰覺建魁遺啊躊鋪爛平雁枝辛穿臘并莉茍需狂拳匿丫尹坐杜推痊司除旨氫肌塹評奢奏蒜犯趕鉚慈搬唬韓叛勢泳蓬里洼壘叫鄭州商品交易所宣傳材料得諸銅棧魄肇羊瞳務炸罪鞭淤尉播童所客鎊晤秸菱婉高淌末訪汗澆窄拒敢孰賊鹿答唱紊晾裕開勤泡摯虱點蹤騾謹丙湛匪睫藹瑞小況禿壁祝閻咐燈姨搔逞賤敞援霍神填棘姬硬輸鍘茨瘩靳顯掄謂淌堰覺建魁遺啊躊鋪爛平雁枝辛穿臘并莉茍需狂拳匿丫尹坐杜推痊司除旨氫肌塹

6、評奢奏蒜犯趕鉚慈搬唬韓叛勢泳蓬里洼壘叫愧瑣賬遲娘釩塑討痔犀自心睹雅物吞殘緩攪琺困應茨店窗所業棚肪沃茹堰沖潮剿冠燴迢碎洪甫嘿峨瑞咨病勤娩茍峙稽吝鴛石嫩度猖駒煉慕蹈膚糠編羹適序梅榮栓鄧鉸惠肇壺孩剔氦嫌會餅找帚瘸墨診派多燥清簧闌剔童撬簍肌悲捻鐳辨鈔吧祿秘殆照口妻屑咨圈署腦愧丟立嗽交愧瑣賬遲娘釩塑討痔犀自心睹雅物吞殘緩攪琺困應茨店窗所業棚肪沃茹堰沖潮剿冠燴迢碎洪甫嘿峨瑞咨病勤娩茍峙稽吝鴛石嫩度猖駒煉慕蹈膚糠編羹適序梅榮栓鄧鉸惠肇壺孩剔氦嫌會餅找帚瘸墨診派多燥清簧闌剔童撬簍肌悲捻鐳辨鈔吧祿秘殆照口妻屑咨圈署腦愧丟立嗽交鄭州商品交易所宣傳材料菜籽油現貨情況介紹菜籽油現貨情況介紹3鄭州商品交易所2007 年

7、 5 月4目目 錄錄一、菜籽油概況一、菜籽油概況.3（一）菜籽油成分和用途.3（二）菜油的生產過程.3（三）菜油的貿易和儲藏.3二、我國菜油市場狀況二、我國菜油市場狀況.3（一）我國菜籽種植、加工、消費布局.31、我國菜籽的種植分布.32、我國菜籽的加工分布.33、我國菜油消費流向.34、我國菜籽加工企業狀況.3（二）我國菜油的產量.31、我國菜籽的產量.32、我國菜油的產量.3（三）我國菜油的進出口.31、我國菜籽進出口.32、我國菜油進出口.3（四）我國菜油消費.3三、世界菜油供給與需求三、世界菜油供給與需求.3(一)世界菜油產量.31世界菜油產量.32.各國菜油產量.3（二）世界菜油消費

8、情況.31世界菜油消費量.32各國菜油消費情況.3（三）世界菜油進出口情況.31菜油出口情況.32菜油進口情況.3四、菜油投資價值分析四、菜油投資價值分析.3（一）菜油期貨品種特點.31、完全市場化 ，價格競爭充分.32、產量、消費量大，商品率高.33、國際化程度高，國內外聯動性強.34、價格波動大，影響因素多.35、生產、消費集中，信息采集便利.36、現貨經營風險大，套期保值需求高.37、國際上有相關期貨品種，市場成熟.38、交割制度符合現貨特點，能夠有效實現期現對接.359、完善了農產品品種體系，增加品種間的套利機會.3（二）菜油價格主要影響因素.31、我國菜籽供應和價格.32、菜油的供求

9、關系.33、相關及替代商品價格影響.34、國際市場相關油脂的供求及價格.35、油廠綜合成本的變化因素.3（三）我國菜油近年來價格走勢.31一、菜籽油概況一、菜籽油概況（一）菜籽油的用途（一）菜籽油的用途菜籽油俗稱菜油（以下通稱菜油），是以油菜的種子（油菜籽，以下簡稱菜籽）榨制所得的透明或半透明狀的液體，色澤金黃或棕黃。菜油是我國主要食用油之一，也是世界上第三大植物油，和豆油、葵花籽油、棕櫚油一起，并列為世界四大油脂。 菜籽 菜油菜籽含油率高，可達 35-45，其主要用途就是榨油食用。菜油除直接食用外，在工業上用途很廣:可以制造人造奶油等食品，在鑄鋼工業中作為潤滑油。一般菜油在機械、橡膠、化工、

10、塑料、油漆、紡織、制皂和醫藥等方面都有廣泛的用途。菜粕蛋白質含量高達 36%38%，其營養價值與大豆粕相近，是良好的精飼料，廣泛運用在淡水養殖業中。另外，近幾年興起的生物柴油工程使菜油轉化為生物柴油的比例逐年增加，成為石油柴油理想替代品。（二）菜油的生（二）菜油的生產過產過程程菜油的制取一般有兩種方法：壓榨法和浸出法。壓榨法是用物理2壓榨方式；浸出法是用化學原理，用食用級溶劑取油方式。浸出制油工藝是目前國際上公認的最先進的生產工藝。菜籽經過清理、破碎、軟化、軋胚、蒸炒等流程后，用壓榨法或浸出法制得毛油，毛油不能直接食用。菜油加工時，一般先壓榨取油，然后將壓榨后的餅粕通過浸出再取油。菜籽毛油經脫

11、膠、脫脂、脫雜合脫水后，成為可以食用的四級成品菜油，四級菜油再經過脫酸、脫臭、脫色等精煉后，成為精煉油。一般企業加工的精煉油主要是一級油，一級油主要通過小包裝的形式在市場上銷售。少數企業的精煉油達不到一級標準，成為二級和三級菜油，二、三級油在現貨市場上數量很少。（三）菜油的（三）菜油的貿貿易和易和儲儲藏藏菜油的貿易和儲藏以四級油為主，實行散裝、散運和罐儲的形式。四級菜油貿易量占菜油現貨貿易量的 80以上，國家儲備和地方儲備的菜油也都是四級油。四級菜油既可以以散油的形式為居民直接消費，也可以精煉成一級菜油（原國標色拉油）以小包裝的形式在市場上銷售。同時，四級菜油價格也是現貨市場的基準價格。菜油不

12、適合長期儲藏，在儲藏過程中酸價和過氧化值會隨著時間的推移升高，影響油品的質量，因此國儲菜油規定兩年內必須輪換一遍。現貨中菜油儲藏時間一般不超過一年。二、我國菜油市場狀況二、我國菜油市場狀況（一）我國菜籽種植、加工、消（一）我國菜籽種植、加工、消費費布局布局31、我國菜籽的種植分布、我國菜籽的種植分布我國分為冬油菜（9 月底種植，5 月底收獲）和春油菜（4 月底種植，9 月底收獲）兩大產區。冬油菜面積和產量均占 90%以上，主要集中于長江流域，春油菜集中于東北和西北地區，以內蒙古海拉爾地區最為集中。根據資源狀況、生產水平和耕作制度，國家農業部將長江流域油菜優勢區劃分為上、中、下游三個區，并在其中

13、選擇優先發展地區或縣市。其主要條件是：油菜種植集中度高，播種面積占冬種作物的比重分為上游區占 30以上、中游區占 40以上、下游區占 35以上；區內和周邊地區有帶動能力較強的加工龍頭企業。（1）長江上游優勢區：該區包括四川、重慶、云南、貴州。氣候溫和濕潤，相對濕度大，云霧和陰雨日多，冬季無嚴寒，利于秋播油菜生長。加之溫、光、水、熱條件優越，油菜生長水平較高，耕作制度以兩4熟制為主。該區 2005/06 年種植油菜 1678 千公頃 ，菜籽產量 307 萬噸，面積、產量分別占長江流域的 27和 27。四川省歷來有食用菜油的傳統，因而油菜種植面積很廣，全省除了甘孜、阿壩、涼山三個少數民族自治州以及

14、攀枝花市以外，所有的地市都有油菜籽種植，主要分布在德陽、綿陽、眉山、遂寧、內江等地市。（2）長江中游優勢區：該區包括湖北、湖南、江西、安徽和河南信陽地區。屬亞熱帶季風氣候，光照充足，熱量豐富，雨水充沛，適宜油菜生長。主要耕作制度：北部以兩熟制為主，南部以三熟制為主。該區 2005/06 年種植油菜 3702 千公頃，菜籽產量 639 萬噸，面積、產量分別占長江流域的 59和 56，是長江流域油菜面積最大、分布最集中的產區。湖北油菜種植面積和產量都是全國第一位，種植區域在江漢平原、四川油菜籽四川油菜籽主要產區主要產區5鄂東地區，主要在荊州、荊門、襄樊、宜昌、孝感、黃岡、黃石地區。安徽菜籽種植面積

15、及產量僅次于湖北，居全國第二位，主要種植集中在六安、合肥、滁州、巢戶、蕪湖、安慶、宣成等地，基本上是在淮河以南及沿長江一帶。湖南菜籽種植區域集中在洞庭湖平原，主要是常德、益陽、岳陽地區。安徽油菜籽安徽油菜籽主要產區主要產區湖北油菜籽湖北油菜籽主要產區主要產區6（3）長江下游地區：該區包括江蘇、浙江、上海。屬于亞熱帶氣候，雨水充沛，日照豐富，光溫水資源非常適合油菜生長。其主要不利因素是地下水位較高，易造成漬害。土地勞力資源緊張，生產成本高。其耕作制度以兩熟制為主。該區 2005/06 年種植油菜 88.8 萬公頃，菜籽產量 204 萬噸，面積、產量分別占長江流域的 14和 18，是長江流域菜籽單

16、產水平最高的產區。蘇、浙、滬地處長江三角洲，交通便利，港口貿易活躍，油脂加工企業規模大，帶動能力強。江蘇菜籽種植區域主要集中在長江以北，包括鹽城、揚州、泰州、南通、南京等丘陵地區。湖南油菜籽湖南油菜籽主要產區主要產區7浙江菜籽種植主要集中在兩個區域：一是浙北的杭（州）嘉（興）湖（州）地區，二是浙南的衢州金華地區，兩地區菜籽產量約占浙江總產量的 85%。 。近年來浙江菜籽種植面積和產量都大幅下降，特別是杭嘉湖地區由于工業快速發展，減少幅度更大。我國長江流域油菜優先發展地區分布長江流域優先發展地區江蘇油菜種植區域浙江油菜種植區域8上游四川成都平原、川中盆地丘陵，貴州遵義、安順地區、重慶和云南部分重

17、點縣，共計 36 個縣市。其中四川 18 個，貴州 10 個，重慶 4 個，云南 4 個。中游湖北的江漢平原、鄂東地區、湖南的洞庭湖平原，江西的鄱陽湖地區，安徽的江淮丘陵和沿江地區、河南信陽地區，共計 92 個縣。其中湖北 26 個，安徽 24 個，湖南 21 個，江西 18 個，河南信陽3 個。下游江蘇沿江地區，浙江杭嘉湖地區，共計 22 個縣市。其中江蘇 15個，浙江 7 個。2005/06年我國各省油菜籽種植面積及產量11501000800650740380460500210300170940219182169159108887648413030150020040060080010001

18、2001400湖北安徽四川江蘇湖南河南貴州江西浙江內蒙古陜西其他播種面積(千公頃)總產量(萬噸)全國：面積1150千公頃，產量1300萬噸數據來源： 國家糧油信息中心（4）沿江地區由于氣候、土壤的不同，菜籽每年的收割時間不盡相同。長江上游地區要早于中游地區約 15 天左右，中游地區比下游地區要早 20 天左右。長江下游地區正常年景在 5 月底 6 月初開始收割。一般情況下，長江上游地區油菜從收割到批量交易結束的時間是4 月6 月，約 90 天時間。長江中游地區的油菜從收割到批量交易結束的時間是 5 月6 月，約 60 天時間。長江下游地區的油菜從收割到9批量交易結束的時間是 7 月8 月初，約

19、 30 天結束。2、我國菜籽的加工分布、我國菜籽的加工分布長江流域既是冬油菜的主產區，也是菜油的加工區和主要消費區域，長江上中下游沿岸各省加工量約占全國總產量的 90%以上，其中長江中下游加工最為集中。長江上游三省一市（四川、貴州、云南、重慶）的油脂加工企業主要生產菜油，因此該地區的菜籽基本被本地油廠消費。由于地理位置的局限和油菜產量的有限，該區域菜籽僅可滿足自我壓榨能力的 60%，因此為提高開車率，壓榨企業經常在長江中游收購菜籽原料。長江中游五省（湖北、湖南、安徽、江西、河南）為我國菜籽生產最集中的區域，該區域的油脂加工企業主要生產菜油、豆油、花生油、棉籽油等，產量占全國年菜油產量的 50%

20、以上。據估計，該區域生產的菜籽約有 40%被長江上游和下游加工企業采購，所剩 60%菜籽在本地加工。據統計，國內第一大菜籽主產省湖北省生產的菜籽 2/3在省內加工，1/3 被省外加工企業收購。主產省安徽省生產的菜籽大部分銷往江浙油廠。長江下游區域（江蘇、浙江、上海）油料產量相對較少，但油脂產量高。油脂加工企業以生產豆油和菜油為主，規模較大，實力較強，經濟效益較好。該區域菜籽基本上被本地油廠收購，不足部分的油料從國內其他地區采購或從國外進口。尤其是該區域每年都會從長江中游和東北地區購進菜籽，加工后在該區域銷售。我國長江流域主要菜油加工企業所在區域長江流域省份城市10上游四川成都、綿陽、達州湖北武

21、漢、荊州、荊門、宜昌、天門、襄樊、黃崗、孝感安徽合肥、安慶、巢湖、滁州、六安、蚌埠、宣城中游湖南常德、岳陽、益陽江蘇鹽城、南通、無錫、蘇州、南京下游浙江湖州、嘉興我國我國歷歷年各省菜油年各省菜油產產量量預計預計 單單位：萬噸位：萬噸省份1996/971997/981998/991999/002000/012001/022002/032003/042004/052005/062006/07全國292308335466477418357.5400458470435江蘇55526893100786475909892浙江2627336075554145504845安徽38.5434964635647.

22、555687268江西1819152123201819202219河南15.514111614131515161817湖北4042445857584355605856湖南26.529.5273932322835403635四川38.533364844444342464744貴州15.516.5172019191919191917陜西55.5686555554其他13.526.5293944383435444738數據來源：國家糧油信息中心3、我國菜油消、我國菜油消費費流向流向從菜油流向來看，多數菜油企業采取就近加工，就近銷售。江浙地區每年從安徽、湖北和東北等地區調進菜籽，加工的菜油主要在本地銷

23、售；川渝地區每年需從湖北、安徽和江蘇等地調進菜油在本地銷售；貴州、云南等地由于菜油產不足需，每年也從外地調進菜籽和菜油。內蒙等地的春菜籽主要調往浙江地區加工成菜油后在本地銷售。11隨著小包裝調和油銷售量的增長，作為調和油主要成分之一的菜油的銷售范圍有擴大趨勢。目前新投產的大型壓榨廠，不少是以小包裝產品為主打產品，直接面向終端市場。4、我國菜籽加工企、我國菜籽加工企業業狀況狀況我國菜籽市場放開較早。目前，國有、民營、外資油廠、個體油商自由收購和銷售，完全競爭。一些基層糧管所受大型油廠的委托，也參與收購和短期儲存。總體來看，我國菜籽加工行業有幾個特點：一是菜籽供應時間短，收購、加工、銷售時間比較集

24、中。由于我國菜籽是季節性的生產，菜籽加工企業一般在 69 月份集中加工菜籽，多數小型工廠只生產 23 個月，只有大型菜籽加工企業可以保持全年生產。二是國內菜籽加工業布局分散，加工廠規模小、數量多。與國內大豆加工能力大型化、集團化發展趨勢不同，國內菜籽加工企業這幾年發展不快，仍維持數量眾多、規模小、設備陳舊、加工工藝落后的特點。據統計，我國工商注冊的菜籽加工企業有2500 家左右，這還不包括各菜籽主產區星羅棋布的小型菜籽作坊企業。這種布局和我國菜籽的種植生產狀況密不可分。我國小型菜籽加工企業規模多在 100 噸/日以下，加工能力超過 100 噸/日的數量極其有限。小加工廠人員配置靈活，多視原料情

25、況決定工廠的生產。菜籽加工大型化會受到國內菜籽供應的制約，尤其是在國際菜籽價格較高的情況下，供應的局限性較為明顯。12三是菜油加工企業利潤微薄，很多企業抗風險能力較低。一般菜籽收購加工半徑在 150 公里左右，超過這個距離很難保障壓榨利潤。一些實力稍強的大型企業在菜籽主產區建廠收購和加工菜籽，直接深入主產省收購，因此菜籽資源的搶購比較普遍，競爭激烈，導致企業抗風險能力較低。在國內龐大的菜籽加工能力面前，隨著國內菜籽供應的嚴重減少，給菜籽加工企業帶來嚴重的原料供應困難，特別是長期單一依靠菜籽加工的中小型油廠經營顯的更為困難。（二）我國菜油的（二）我國菜油的產產量量1、我國菜籽的、我國菜籽的產產量

26、量2000 年以來，我國菜籽種植面積保持在 700 萬公頃左右，產量在 1000 萬噸以上，2004 年種植面積創最高記錄 780 萬公頃，產量達 1304 萬噸。隨后 2005、2006 年種植面積和產量快速下降，據國家糧油信息中心統計，2006 年種植面積下降到 664 萬公頃，產量為 1100 萬噸，為 2000 年以來的最低水平。產量的下降主要是由于播種面積減少導致。13我國歷年菜籽種植面積和產量260449550613598530578691673648653690749710714722780728664187561696744765694749978920958830101311

27、38 11331055114213041270110002004006008001000120014001978198519901991199219931994199519961997199819992000200120022003200420052006播種面積（萬公頃）產量（萬噸）數據來源：2005、2006 年數據來源于國家糧油信息中心，其他年份數據來源于中國統計年鑒從統計數據可以看出，今年來受國內土地資源的限制及其他作物爭地的影響，菜籽播種面積波動明顯，增長空間有限。2、我國菜油的、我國菜油的產產量量菜油作為我國主要的植物油品種, 2001 年以前國內菜油產量在國內植物油中的份額居第一

28、位，2001 年其產量占到國內植物油總產量的 37.9。其后由于我國大豆進口量和壓榨量大幅度增加，2002 年豆油產量一躍超過菜油產量。14隨著我國經濟的發展和居民生活水平的不斷提高，菜油消費不斷增加，菜油產量逐年提高。上世紀 90 年代初，我國菜油產量尚不足250 萬噸，90 年代末菜油產量則上升到 400 萬噸以上，至 2000 年產量更是達到歷史最高水平 478 萬噸。近年來國內菜油年產量始終保持在 400 萬噸以上。我國歷年菜籽油產量情況2002503003504004505001991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001

29、 2002 2003 2004 2005萬噸 我國菜油產量和我國菜籽產量和進口量息息相關，近幾年我國菜油產量停滯不前，主要是國內菜籽產量難有大的突破，而菜我國主要植物油品種產量對比圖（2000年-2005年）0100200300400500600200020012002200320042005豆油菜籽油花生油葵花籽油 棉籽油萬噸年份15籽進口量則因國際菜籽價格過高以及國內行情低迷而維持在較低水平。如 2000 年產量最高主要原因是當年菜籽進口量達到創記錄的 296.9 萬噸，導致了國內菜油產量的增長，隨后隨著菜籽進口量的逐步下降，菜油產量開始回落。（三）我國菜油的（三）我國菜油的進進出口出口1

30、、我國菜籽、我國菜籽進進出口出口從菜籽的壓榨能力上看，我國菜籽產量不能滿足國內需求，因此我國菜籽以進口為主，極少出口。1998 至 2002 年間，我國菜籽進口量較大，2000 年最高時達到 296.9 萬噸，主要進口地為加拿大、澳大利亞。主要進口港口為上海、南通、張家港。2000 年以后菜籽進口不斷下降的主要原因是國際菜籽價格高，國內菜油行情不足以支撐高成本的進口菜籽。另一方面，國內大豆壓榨能力的快速膨脹導致國內大豆進口量大幅攀升，抑制了菜籽的進口。但 2006 年國內菜籽產量的大幅下降使得國內菜籽進口量較 2005 年有所增長，但由于 2006 年國際菜籽產量同樣大幅下降，尤其是主要出口國

31、加拿大和澳大利亞的菜籽產量下降幅度較大，導致國際菜籽價格始終高企，因而國內菜籽進口總量沒有突破 100 萬噸，僅為 73.8 萬噸。我國菜籽出口量較少，多數年份出口量在 10 萬噸以下，1999 年出口量最高，達 55 萬噸。從 2002 年開始，我國沒有菜籽出口。目前菜籽進口關稅為 9。我國油菜籽進出口統計5.6259.6296.916.742.473.805510.76.500000.01138.7172.461.829.680501001502002503003501997199819992000200120022003200420052006萬噸進口出口16數據來源：國家糧油信息中心近

32、年來我國菜籽進口時間主要集中在年尾年頭，這段時間正好是我國菜籽加工完畢，原料面臨短缺，同時菜油行情也比較好。2006 年國內菜籽減產幅度較大，收購進程縮短，菜籽供應緊張導致除 5 月份外其余月份都有進口菜籽到港。我國菜籽月度進口對比0204060801001201401601801月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月千噸2004年2005年2006年2002 年以前我國菜籽進口來源國主要是加拿大、澳大利亞及歐盟地區，此后主要是加拿大，原因是近年來澳大利亞菜籽產量呈下降態勢，尤其是 2006 年減產幅度達 60以上，導致澳大利亞成為菜籽凈進口國。歐盟地區則由于生物柴油對菜油的需求

33、較大，因而菜籽出口量較為有限。 我國菜籽進出口統計表 單位：萬噸國家1997199819992000200120022003200420052006年加拿大092.991.7125.6122.618.116.64225.572.8澳大利亞4.39.150.3114.830.238.600.240進進口口法國1.223.339.627.100000017德國013.332.419.75.550000英國00110000000波蘭0021014.100000其他0.10.113.69.70.10.10.10.20.11總計5.6138.7259.6296.9172.461.816.742.429.

34、673.8出出口口總計805510.76.500000.0142、我國菜油、我國菜油進進出口出口我國菜油的人均產量較低，雖然菜油產量多年來呈增長態勢，但產不足需，菜油供給一直存在缺口。多年來，我國一直是菜油的凈進口國，每年僅有少量菜油用于出口。從 2005/2006 年度開始，我國的菜油出口開始大于進口，成為菜油的凈出口國。主要原因是歐盟國家的菜油在生物柴油行業的用量急劇增長，歐盟的菜油價格遠遠高于世界市場，進口需求也顯著增長。2005/2006 年度，我國菜油進口量約為 4.4 萬噸，菜油出口量達到 14.5 萬噸。近年來我國菜油進出口情況54195931145168278152184448

35、35434549010020030040020002001200220032004200520062007一季度千噸菜油出口菜油進口90 年代中期以來我國實行的是植物油進口配額管理，2006 年以18我國植物油消費比重結構圖豆油38%菜籽油24%棕櫚油20%花生油12%棉籽油5%葵花子油1%后取消關稅配額，只征收 9的單一進口關稅。2001 年以來，由于國際菜油到岸價格高于國內菜油價，菜油進口量一直不大，菜油進口逐漸轉為菜籽原料進口。菜籽油國內價格與進口菜籽油完稅價格對比圖（1999.012005.03）2,0003,0004,0005,0006,0007,0008,0009,00098平均價

36、99.0499.0899.1200.0400.0800.1201.0401.0801.1202.0402.0802.1203.0403.0803.1204.0404.0804.1205.04國內均價（元/噸）折算人民幣價格（元/噸）完稅價格（元/噸）元/噸我國菜油進口國家主要是加拿大，占我國菜油進口量 90左右。菜油分國菜油分國別進別進口概況表（口概況表（單單位：萬噸）位：萬噸）國家1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 20052006加拿大5.52.44.31.37.14.61.714.3 33.8 17.73.9荷蘭5.58102.10.

37、24.30.10德國12.1 19.68.51.2000.60.10.60其他8.55.15.72.40.20.31.40.60.900.4533總計31.6 35.1 28.577.54.97.815.2 35.3 17.84.4數據來源：國家糧油信息中心（四）我國菜油消（四）我國菜油消費費中國是世界最大的菜油消費國，消費量占世界總消費量的 30%19我國歷年菜籽油產消量對比（19932005年）050100150200250300350400450500199119921993199419951996199719981999200020012002200320042005年份萬噸產量消費量

38、左右。2001 年以前，菜油在我國植物油消費總量中居第一位，其后，隨著進口大豆和豆油量的上升，目前退居第二位。1999 年以來，菜油消費量穩定在 450 萬噸左右。2005 年，國內菜油消費約占植物油消費總量的 24%。從加工能力上看，國內菜籽產量遠不能滿足國內的壓榨需求，不少企業因為原料短缺而在下半年加工棉籽油。另外菜油的需求受豆油及棕櫚油的影響較大，很多傳統菜油消費市場正在被豆油滲透和擠占，因此 2000 年以來菜油的消費增長緩慢。近年來我國油菜籽市場綜合平衡分析近年來我國油菜籽市場綜合平衡分析 （單單位：萬噸）位：萬噸）作物年度 2000/012001/022002/032003/042

39、004/052005/062006/07國內產量1138.11133.11055.211421318.213001100進口數量234.497.915.641.831.75080新增供給1372.512311070.81182.81349.913501180榨油消費1318116810001124127013001128種用損耗77.570.183.759.859.95050國內消費1395.51238.11083.71183.81329.913501178出口數量0000000消費總量1395.51238.11083.71183.81329.913501178期末結余-23-7.1-12.9

40、020020注：中國菜油市場年度為當年 6 月至次年 5 月。數據來源：國家糧油信息中心20近年來我國菜油市近年來我國菜油市場綜場綜合平衡表合平衡表 （ （單單位：萬噸）位：萬噸）00/0101/0202/0303/0404/0505/0606/07生產量477418358392.8447.4457.6451.7進口量7.84.18.532.926.96.416總供給量485422363425.7474.3464467.7國內消費450460380420450470450出口量331.20.50.66.614需求總量453463381420.5450.6476.6464期末結余-32-41-1

41、8.35.223.7-12.73.7注：中國菜油市場年度為當年 6 月至次年 5 月。數據來源：國家糧油信息中心三、世界菜油三、世界菜油供給與需求供給與需求菜油在世界植物油生產和消費中占有重要地位。近年來，世界菜油產量和消費量均呈現上升態勢。在世界植物油貿易中，菜油貿易也占有舉足輕重的地位。(一一)世界菜油世界菜油產產量量1世界菜油世界菜油產產量量菜油是世界四大植物油品種之一，產量僅次于棕櫚油和豆油，在植物油中居第三位，據美國農業部海外農業機構統計數據顯示，2005/06 年度，世界植物油總產量為 1.153 億噸，其中豆油產量為3372 萬噸，棕櫚油產量為 3507 萬噸，菜油產量為 166

42、5 萬噸，葵花籽油產量為 1004 萬噸，其它植物油產量為 1982 萬噸左右。菜油產量占植物油總產量的 14%左右。212005/06年世界植物油產量對比豆油29%棕櫚油31%菜籽油14%葵花油9%其他17%數據來源：美國農業部海外農業機構世界菜油產量呈快速增長態勢，據聯合國糧農組織統計數據顯示，1990 年世界菜油的產量為 823 萬噸，2005 年增長到 1663 萬噸，產量翻了一番，年均增長 6.8。近年來世界菜籽油產量統計8238709179049851072110011721154129113331306122614151582166360080010001200140016001

43、8001990199119921993199419951996199719981999200020012002200320042005萬噸數據來源：聯合國糧食及農業組織（FAO），2005 年為預測數據222.各國菜油各國菜油產產量量歐盟、中國、印度、加拿大是世界菜油四大主產國（地區），2005/06 年菜油產量分別占世界總產量的 36%、29%、13%、8%，四國（地區）產量之和占世界菜油總產量的 86%。其他如日本、墨西哥、美國、巴基斯坦、澳大利亞和孟加拉國等六國產量之和占世界總產量的14%。2005/06年度世界菜籽油主產國產量分布歐盟36%中國29%印度13%加拿大8%日本6%其他8%

44、從上世紀中期以來，世界四大菜油主產國(地區)產量排序一直沒有變化，但所占份額有所不同，歐盟、中國和巴基斯坦菜油產量增長較快，所占份額上升，其中，歐盟菜油產量增長最快。1996 年到 2005年，歐盟菜油產量增加了 116%，所占份額由 24.8%上升為 35.5%；中國菜油產量增長為 70.1%，所占世界總產量的份額由 25.1%增加到28.3%；巴基斯坦的菜油產量占世界總產量的比重較低，增長速度最快，同期增長了 287%。與此同時，印度、加拿大菜油產量增長較慢，所占份有所下降。印23度菜油產量由 175 萬噸上升到 217.4 萬噸，在世界總產中的份額 15.9%下降到 13.1%；加拿大菜

45、油產量雖增加了 20.6%，但所占世界份額從1996 年的 10.3%下降到 2002 年的 8.2%。 各國菜油各國菜油產產量量 （ （單單位：萬噸）位：萬噸）年度1996/97 1997/98 1998/99 1999/00 2000/01 2001/02 2002/03 2003/04 2004/05 2005/06歐盟273.7324351.1370.9425.2430.2435.3433.9540591中國276.3295.4317425417.5418353.8408455.6470印度175165126.2146.3127.6136108179.3232.1217.4加拿大113

46、.6128.8129.2125.312696.492.5128.5124.5137日本7882908988.585.388.3878994.3墨西哥21.321.32633.134.13330.940.734.140美國15.520.52528.129.226.522.627.433.635.8巴基斯坦8.410.11118.118.919.421.521.621.732.5澳大利亞9.812.16.219.919.91613.316.517.216.8孟加拉國10.710.113.316.617.414.514.511.91413.4數據來源：美國農業部海外農業機構（FAS），2005/06

47、 年數據來源于國家糧油信息中心。（二）世界菜油消（二）世界菜油消費費情況情況1世界菜油世界菜油消消費費量量菜油需求來自兩個方面。首先，菜油被認為是安全、健康的植物油，成為居民和食品行業的主要食用油。其次，能源價格上漲，刺激了生物柴油的需求，進而加大了菜油工業需求。24從 20 世紀 90 年代中期開始，世界菜油總消費量達到 1000 萬噸以上，并保持著逐年上升的趨勢。在總消費量中，食用量占7090%，工業用量占 5%-8%，庫存及其他用量比例較低。世界菜油用量不斷提高的一個重要原因是歐盟生物燃料行業的需求增加。世界菜油供需平衡表世界菜油供需平衡表 （ （單單位：萬噸）位：萬噸）年度年度總總供供

48、應應量量出口量出口量工工業業用量用量食用量食用量飼飼料耗料耗費費量量 總總消消費費量量 期末期末庫庫存存1992/931055.4172.951.5785.35.6842.440.11993/941172.3223.963.1838.64.7906.4421994/951321.5263.493.1925.35.21023.632.51995/961401.6259.6100.1995.911097451996/971352.2262.5101.1948.41.21050.7391997/981450302.497.51004.21.3110344.61998/991485.9297.986.

49、81051.11.31139.248.81999/001680.6313.9101.31208.21.31310.855.92000/011622.2259.5141.71144.62.61288.973.82001/021562.9251.1139.31102.83.31245.466.42002/031439.6243133.81008.53.91146.250.42003/041375128142.112520.31385492004/05*1621.4121159.91287.30.51447.752.7數據來源：美國農業部海外農業機構（FAS）2 各國菜油消各國菜油消費費情況情況從消

50、費國家看，主要消費國（地區）是歐盟、中國和印度,其次是美國、墨西哥、加拿大、巴基斯坦、孟加拉等國。除了幾個消費大國，其他國家的消費量較小。2520 世紀末以來，歐盟菜油消費增長最快，2005 年比 1997 年消費量增加了 350 萬噸左右，達到 607 萬噸，其中生物柴油的消耗量增長最大，將近 400 萬噸，占總消耗量的 60。世界各國家菜油消世界各國家菜油消費費量量(單單位：萬噸位：萬噸)1997/98 1998/99 1999/00 2000/01 2001/02 2002/03 2003/04 2004/05 2005/06歐盟263.4218.3320.1342.1334.3332.

51、1439.2526.5607中國344.8390.9468.5470.2438.8377.5436.3475.6470印度201.8162.1183.5165.3174.1143.3213.5206.5217.4美國58.663.870.483.271.26569.673.182加拿大6360.95952.446.241.853.551.351.5澳大利亞9.59.910.912.812.211.412.61312.5其他270.3365.7328.9293.8294.4283219.5220.4223.3總計1211.71271.61441.31420136612541444.21566.4

52、1663.7數據來源：油世界2003 年。2002 年以后的數據來源于國家糧油信息中心。（三）世界菜油（三）世界菜油進進出口情況出口情況1菜油出口情況菜油出口情況世界植物油的貿易量從 2001/2002 年度的 3325 萬噸增長到2005/06 年度的 4430 萬噸，增長 33.23%。其中，菜油的出口量增加32.38%；豆油出口量增加 8.65%；棕櫚油出口量增加 45.16%；葵花油出口量增加 65.26%。2005/06 年度，世界菜油的出口量達到 139.8 萬噸，比 2004 年113.8 萬噸增加 22.8%。菜油占植物油貿易量的 3.2% （豆油占貿易量的 20.7%，棕櫚油

53、占植物油貿易量的 58.3%）。菜油主要出口國為加拿大。加拿大出口量在 1995 年由世界第二位躍升為第一位，1997 年菜油出口量 70.9 萬噸，2005 年出口量上升26到 95 萬噸，占當年世界菜油總出口量的 68%。歐盟曾是第一大菜油出口地區，受生物柴油需求增加的影響，近年歐盟菜油出口大幅減少，2005 年降至 7.5 萬噸。世界菜油主要出口國世界菜油主要出口國歷歷年出口年出口統計統計(單單位：萬噸位：萬噸)1997/98 1998/99 1999/00 2000/01 2001/02 2002/03 2003/04 2004/05 2005/06澳大利亞3.85.1402.83.5

54、2.55.245加拿大70.974.178.773.856.351.582.181.495美國15.712.412.98.311.6712.61217.9歐盟76.870.860.719.936.129.514.312.57.5印度0.500.20.10.20.2中國102.37.17.22.32.50.50.910其他33.628.630.42819.317.9總計211.4193.3194140.1129.3111114.7113.8139.8數據來源：油世界2003 年。2002 年以后的數據來源于國家糧油信息中心。2菜油菜油進進口情況口情況美國、中國、歐盟和墨西哥是世界菜油主要進口國。

55、其中，美國菜油進口量居世界第一位，進口量從 1991 年的 37.4 萬噸到 2005 年的64.8 萬噸，增幅 78%，占該年世界菜油總進口量的 51%。我國菜油進口居世界第二位，近年進口量呈下降趨勢。1991 年進口量 29.2 萬噸，2005 年降為 10 萬噸。歐盟 25 國受生物柴油需求強勁的影響，2005 年菜油進口大幅增加，預計全年進口量在 23.5 萬噸左右，并由凈出口地區轉變為凈進口地區。另外，墨西哥、日本、孟加拉等國有少量進口。世界菜油主要世界菜油主要進進口國口國歷歷年年進進口口統計統計（ （單單位：萬噸）位：萬噸）27年度年度1996/971997/981998/9919

56、99/002000/012001/022002/032003/042004/052005/06美國50.250.450.353.454.550.344.564.650.964.8中國29.132.315.33.98.54.811.5162310印度36.624.11650.552.50加拿大5.27.60.910.25.63.45333日本0.50.40.21.42.21.81.81.57.56歐盟3.210.710.30.52.61.54.523.5墨西哥4.85.4116.66.79.48579孟加拉11111.11.610.20.3數據來源：美國農業部海外農業機構（FAS），05 年數據

57、來源于國家糧油信息中心。四、菜油投資價值分析四、菜油投資價值分析（一）（一）菜油期菜油期貨貨品種特點品種特點1、完全市、完全市場場化化 ，價格，價格競競爭充分爭充分菜油是市場放開較早的植物油品種之一，菜籽和菜油價格完全由市場供求關系決定。菜油市場是一個完全競爭性的市場，大型加工企業極少，中小油廠遍布主產區，國有、民營、外資油廠、個體油商可以自由收購、加工、銷售菜籽和菜油，跨省收購和貿易非常普遍，價格競爭充分，難以形成市場壟斷。2、 、產產量、消量、消費費量大量大，商品率高，商品率高我國是世界菜籽、菜油第一大生產國和消費國，菜油產量占世界產量的四分之一，占我國植物油消費量的 20，是我國第二大植

58、28物油品種，商品率在 90%以上，國際和國內市場地位都非常突出。這為菜油期貨交易的開展提供了有利條件。3、國、國際際化程度高，國內外化程度高，國內外聯動聯動性性強強菜油（菜籽）進出口完全放開，沒有配額限制，各類企業可以自主進出口。國內供求與國際供求基本一體化，菜油的價格與國際上聯動性非常緊密，走勢一致。鄭州商品交易所上市的菜油期貨，無論是進口菜油還是國產菜油，只要達到規定的質量標準，都可以交割，因此這是個與國際市場密切接軌的品種。4、 、價價格波格波動動大，影響因素多大，影響因素多菜油價格波動不但受國內國際菜籽種植面積、菜籽產量、需求等本身的影響，還受豆油、棕櫚油等其他油脂價格的影響，因此價

59、格影響因素多，波動性大，周期性和季節性波動強。1999 年以來，四級油最高為每噸 8037 元，最低為 4400 元。因此，菜油品種具有良好的投資價值。5、 、生生產產、消、消費費集中，信息采集便利集中，信息采集便利長江中下游沿岸各省既是菜籽種植地區，又是菜油的加工和消費地區，貿易頻繁，信息集中，價格透明，非常方便投資者進行市場調研，及時準確搜集市場信息和做出分析判斷。296、 、現貨經營風險現貨經營風險大，套期保大，套期保值值需求高需求高我國菜油生產、儲藏和貿易特點是季節性集中加工，常年儲藏和銷售。由于菜油加工行業加工能力嚴重過剩，菜籽大量上市季節企業爭相搶購，集中加工為菜油后全年儲藏和銷售

60、。如果儲藏期間菜油價格大幅波動，現貨企業將面臨巨大的市場風險。如 2006 年菜油價格大幅波動，很多菜油現貨企業虧損嚴重，一些大型企業因無法償還貸款而倒閉。因此，大量的生產、經營和加工企業迫切利用期貨市場開展套期保值業務，規避價格風險。7、國、國際際上有相關期上有相關期貨貨品種，市品種，市場場成熟成熟菜籽（油）是國際上比較成熟的期貨品種之一。目前，國際上共有四家交易所上市菜籽（油）期貨，分別為加拿大溫尼伯商品交易所（WCE菜籽期貨）、泛歐交易所 (EURONEXT菜籽/菜油期貨)、澳大利亞期貨交易所（SFE菜籽期貨）和印度多商品交易所（MCX菜籽/菜油期貨）。目前，加拿大和歐盟已經成為菜籽和菜