1、國(guó)泰君安證券集合資產(chǎn)管理計(jì)劃申報(bào)材料之二集合資產(chǎn)管理計(jì)劃說明書集合資產(chǎn)管理計(jì)劃設(shè)立申報(bào)材料（二）國(guó)泰君安現(xiàn)金管家貨幣集合資產(chǎn)管理計(jì)劃說明書（限定性集合資產(chǎn)管理計(jì)劃）重要提示本說明書依據(jù)證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行辦法（以下簡(jiǎn)稱試行辦法）、證券公司集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則（試行）（以下簡(jiǎn)稱實(shí)施細(xì)則）及其他有關(guān)規(guī)定制作，管理人保證本說明書的內(nèi)容真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，不存在任何虛假內(nèi)容、誤導(dǎo)性陳述和重大遺漏。委托人承諾以真實(shí)身份參與集合計(jì)劃，保證委托資產(chǎn)的來源及用途合法，并已閱知本說明書和集合資產(chǎn)管理合同全文，了解相關(guān)權(quán)利、義務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)，愿意自行承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)和損失。管理人承諾以誠(chéng)實(shí)信用、審慎盡責(zé)的原則管理

2、和運(yùn)用集合計(jì)劃資產(chǎn)，但不保證集合計(jì)劃一定盈利，也不保證最低收益。本說明書對(duì)集合計(jì)劃未來的收益預(yù)測(cè)僅供委托人參考，不構(gòu)成管理人、托管人和推廣機(jī)構(gòu)保證委托資產(chǎn)本金不受損失或取得最低收益的承諾。中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)本集合計(jì)劃出具了批準(zhǔn)文件（名稱和文號(hào) ），但中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)本集合計(jì)劃做出的任何決定，均不表明中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)本集合計(jì)劃的價(jià)值和收益做出實(shí)質(zhì)性判斷或保證，也不表明參與本集合計(jì)劃沒有風(fēng)險(xiǎn)。 目 錄第1部分釋義1第2部分集合計(jì)劃介紹7（一） 集合計(jì)劃的名稱和類型7（二）集合計(jì)劃的投資目標(biāo)和特點(diǎn)7（三）集合計(jì)劃的資產(chǎn)配置比例7（四）目標(biāo)規(guī)模（總份額）9（五）存續(xù)期限9（六）封閉期10（七）開放期10（八）推廣期

3、10（九）集合計(jì)劃的面值、參與價(jià)格10（十）推廣對(duì)象和參與的最低金額10（十一）推廣機(jī)構(gòu)和推廣方式11第3部分集合計(jì)劃有關(guān)當(dāng)事人介紹12（一） 管理人12（二） 托管人12（三） 推廣機(jī)構(gòu)13（四）管理人與托管人關(guān)系的說明13第4部分設(shè)立推廣期間委托人參與集合計(jì)劃14（一）集合計(jì)劃的推廣日期14（二）推廣期每份集合計(jì)劃的參與價(jià)格14（三）推廣期參與集合計(jì)劃的方式14（四）推廣期參與集合計(jì)劃的參與費(fèi)率14（五）推廣期參與原則14（六）推廣期參與集合計(jì)劃的參與費(fèi)用、凈參與金額及參與份額計(jì)算15（七）參與程序17（八）暫停和拒絕參與的情形18（九）提前結(jié)束推廣期的情形19第5部分流動(dòng)性支持條款20第

4、6部分集合計(jì)劃的成立21（一）成立條件和時(shí)間21（二）設(shè)立失敗21（三）集合計(jì)劃存續(xù)期內(nèi)的份額限制21第7部分投資理念與投資策略23（一）投資理念23（二）投資策略23第8部分投資決策與風(fēng)險(xiǎn)控制26（一）決策依據(jù)26（二）投資程序26（三）風(fēng)險(xiǎn)控制27第9部分投資限制及禁止行為34（一）投資限制34（二）禁止行為34第10部分集合計(jì)劃帳戶與資產(chǎn)36（一）集合計(jì)劃的賬戶36（二）集合計(jì)劃的資產(chǎn)構(gòu)成36（三）集合計(jì)劃資產(chǎn)的管理和處分36第11部分集合計(jì)劃的資產(chǎn)估值37（一）資產(chǎn)總值37（二）資產(chǎn)凈值37（三）份額凈值37（四）估值目的37（五）估值對(duì)象37（六）估值日37（七）估值方法38（八）估

5、值程序39（九）估值錯(cuò)誤與遺漏的處理39（十）差錯(cuò)處理40（十一）暫停披露凈值的情形42（十二）特殊情形的處理42第12部分費(fèi)用支出與業(yè)績(jī)報(bào)酬43（一）費(fèi)用支出43（二）業(yè)績(jī)報(bào)酬45第13部分收益與分配47（一）集合計(jì)劃收益構(gòu)成47（二）集合計(jì)劃凈收益47（三）收益分配原則47（四）收益分配對(duì)象47（五）收益分配時(shí)間47（六）收益分配方式48（七）收益分配方案48（八）收益分配中發(fā)生的費(fèi)用49第14部分存續(xù)期間的參與和退出50（一）參與和退出的方式50（二）參與和退出的價(jià)格和條件51（三）參與費(fèi)用和退出費(fèi)用51（四）參與和退出的時(shí)間51（五）參與和退出的程序51（六）參與和退出的注冊(cè)與過戶登記

6、52（七）拒絕或暫停參與、退出的情況及處理方式52（八）巨額退出的情形及處理方式（只影響用于t+1取款部分，不影響t+0交易結(jié)算部分）53（九）其他暫停參與、退出的情形及處理方式54（十）重新開放參與或退出的報(bào)告55（十一）集合計(jì)劃的非交易過戶55（十二）其他情形55第15部分集合計(jì)劃的展期56第16部分集合計(jì)劃資產(chǎn)的審計(jì)58第17部分集合計(jì)劃的終止和清算59（一）集合計(jì)劃的終止59（二）集合計(jì)劃應(yīng)當(dāng)終止的情形59（三）資產(chǎn)清算主體60（四）清算程序60（五）清算費(fèi)用60（六）終止與清算的報(bào)告60（七）剩余資產(chǎn)分配61（八）清算賬冊(cè)及文件的保存61第18部分信息披露62（一）凈值披露62（二）

7、季度報(bào)告62（三）年度報(bào)告62（四）委托人查閱63（五）重大事項(xiàng)的披露63（六）投資于存在關(guān)聯(lián)關(guān)系股票的事項(xiàng)披露64（七）信息披露方式64（八）對(duì)賬單的寄送64第19部分風(fēng)險(xiǎn)揭示與防范66（一）風(fēng)險(xiǎn)揭示66（二）風(fēng)險(xiǎn)防范措施71第20部分監(jiān)管安排75（一）計(jì)劃推廣、設(shè)立的監(jiān)管安排75（二）計(jì)劃日常運(yùn)作的監(jiān)管安排75（三）計(jì)劃終止的監(jiān)管安排75第21部分其他76（一）集合計(jì)劃托管76（二）集合資產(chǎn)管理計(jì)劃注冊(cè)登記業(yè)務(wù)76第22部分備查文件77第23部分特別說明78 第1部分 釋義本集合資產(chǎn)管理計(jì)劃說明書中除非文意另有所指，下列詞語具有如下含義：集合資產(chǎn)管理合同指國(guó)泰君安現(xiàn)金管家貨幣集合資產(chǎn)管理計(jì)

8、劃集合資產(chǎn)管理合同及對(duì)其的任何修訂和補(bǔ)充試行辦法：指2003年12月18日經(jīng)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)發(fā)布并于2004年2月1日施行的證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行辦法實(shí)施細(xì)則：指2008年5月31日經(jīng)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)發(fā)布并于2008年7月1日施行的證券公司集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則（試行）中國(guó)：指中華人民共和國(guó)法律法規(guī)：指中國(guó)現(xiàn)時(shí)有效并公布實(shí)施的法律、行政法規(guī)、行政規(guī)章及規(guī)范性文件、地方法規(guī)、地方規(guī)章及規(guī)范性文件元：指中國(guó)法定貨幣人民幣，單位 “元”集合資產(chǎn)管理計(jì)劃或本集合資產(chǎn)管理計(jì)劃或本集合計(jì)劃：指依據(jù)集合資產(chǎn)管理合同和集合資產(chǎn)管理計(jì)劃說明書所設(shè)立的國(guó)泰君安現(xiàn)金管家貨幣集合資產(chǎn)管理計(jì)劃集合資

9、產(chǎn)管理計(jì)劃說明書或說明書：指國(guó)泰君安現(xiàn)金管家貨幣集合資產(chǎn)管理計(jì)劃說明書，一份披露本集合資產(chǎn)管理計(jì)劃管理人、托管人及推廣機(jī)構(gòu)、集合資產(chǎn)管理計(jì)劃參與、集合資產(chǎn)管理計(jì)劃成立、集合資產(chǎn)管理計(jì)劃退出、集合資產(chǎn)管理計(jì)劃非交易過戶、集合資產(chǎn)管理計(jì)劃委托人權(quán)利義務(wù)、集合資產(chǎn)管理計(jì)劃費(fèi)用及稅收、集合資產(chǎn)管理計(jì)劃資產(chǎn)及估值、集合資產(chǎn)管理計(jì)劃收益及分配、集合資產(chǎn)管理計(jì)劃信息披露制度、集合資產(chǎn)管理計(jì)劃終止及清算、投資于集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的風(fēng)險(xiǎn)提示等涉及本集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的信息，供集合資產(chǎn)管理計(jì)劃委托人選擇并決定是否提出集合資產(chǎn)管理計(jì)劃參與申請(qǐng)的要約邀請(qǐng)文件中國(guó)證監(jiān)會(huì)：指中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃管理人或管理

10、人：指上海國(guó)泰君安證券資產(chǎn)管理有限公司（簡(jiǎn)稱“國(guó)泰君安證券資產(chǎn)管理”）集合資產(chǎn)管理計(jì)劃設(shè)立人或設(shè)立人：指上海國(guó)泰君安證券資產(chǎn)管理有限公司（簡(jiǎn)稱“國(guó)泰君安證券資產(chǎn)管理”） 集合資產(chǎn)管理計(jì)劃托管人或托管人：指中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司（簡(jiǎn)稱“中登公司”）推廣機(jī)構(gòu)：指國(guó)泰君安證券股份有限公司注冊(cè)與過戶登記人：指中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司（簡(jiǎn)稱“中登公司”）集合資產(chǎn)管理合同當(dāng)事人：指受集合資產(chǎn)管理合同約束，根據(jù)集合資產(chǎn)管理合同享受權(quán)利并承擔(dān)義務(wù)的法律主體個(gè)人委托人：指依據(jù)中華人民共和國(guó)有關(guān)法律法規(guī)及其他有關(guān)規(guī)定可以投資于集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的自然人投資者機(jī)構(gòu)委托人：指在中國(guó)境內(nèi)合法注冊(cè)登記或經(jīng)有權(quán)政府

11、部門批準(zhǔn)設(shè)立的企業(yè)法人、事業(yè)法人、社會(huì)團(tuán)體或其它組織委托人：指上述委托人（個(gè)人委托人和機(jī)構(gòu)委托人）的合稱集合資產(chǎn)管理計(jì)劃成立日：指自集合資產(chǎn)管理計(jì)劃在推廣期結(jié)束后，集合資產(chǎn)管理計(jì)劃凈參與額超過人民幣1億元且委托人超過2人，集合資產(chǎn)管理計(jì)劃管理人可以依據(jù)試行辦法和集合資產(chǎn)管理計(jì)劃實(shí)際參與情況決定停止集合資產(chǎn)管理計(jì)劃參與，并宣告集合資產(chǎn)管理計(jì)劃成立的日期推廣期：本集合計(jì)劃推廣期指集合計(jì)劃接受委托人認(rèn)購(gòu)參與至集合計(jì)劃成立日。本集合計(jì)劃將在中國(guó)證監(jiān)會(huì)出具批準(zhǔn)文件之日起6個(gè)月內(nèi)啟動(dòng)計(jì)劃的推廣工作，推廣期最長(zhǎng)不超過60個(gè)工作日集合計(jì)劃存續(xù)期：本集合計(jì)劃存續(xù)期限為2年，但若符合所約定的終止清算條件時(shí)，則直接

12、進(jìn)入終止清算程序。工作日：指上海證券交易所、深圳證券交易所和銀行間債券市場(chǎng)的共同交易日和時(shí)間t日：指日常參與、退出或辦理其他集合資產(chǎn)管理計(jì)劃業(yè)務(wù)的申請(qǐng)日t+n日：指自t日起第n個(gè)工作日（不包含t日）規(guī)模上限日：指集合計(jì)劃認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)累計(jì)確認(rèn)份額超過規(guī)模上限的第一個(gè)交易日。封閉期：集合計(jì)劃成立后不超過一周，封閉期內(nèi)不辦理集合計(jì)劃的參與和退出，管理人可根據(jù)實(shí)際情況調(diào)整封閉期開放日：指集合計(jì)劃成立后為委托人辦理參與或退出集合計(jì)劃等業(yè)務(wù)的工作日，開放日為自計(jì)劃成立日起封閉期滿后的每個(gè)工作日推廣期參與：指在推廣期內(nèi)本集合資產(chǎn)管理計(jì)劃委托人購(gòu)買本集合資產(chǎn)管理計(jì)劃單位的行為存續(xù)期參與：指在存續(xù)期內(nèi)本集合資產(chǎn)管理

13、計(jì)劃委托人購(gòu)買本集合資產(chǎn)管理計(jì)劃單位的行為退出：指集合資產(chǎn)管理計(jì)劃委托人根據(jù)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃銷售網(wǎng)點(diǎn)規(guī)定的手續(xù)，向集合資產(chǎn)管理計(jì)劃管理人賣出集合資產(chǎn)管理計(jì)劃單位的行為。本集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的退出在開放日辦理巨額退出指本集合計(jì)劃單個(gè)開放日，集合計(jì)劃凈退出申請(qǐng)總額超過上一日本集合計(jì)劃總份額的75%，即認(rèn)為發(fā)生了巨額退出。巨額退出條款只針對(duì)提高資金保留額度的退出申請(qǐng)。自動(dòng)參與退出：指委托人在推廣機(jī)構(gòu)簽署集合計(jì)劃定期參與申請(qǐng)表，并設(shè)定資金保留額度后，在滿足新增資金參與下限的情況下，委托人證券賬戶保證金剩余部分將自動(dòng)參與或退出集合計(jì)劃。本集合計(jì)劃僅開放自動(dòng)參與退出功能資金保留額度指委托人證券賬戶保證金保留

14、的最低金額，也是委托人在下一個(gè)交易日可以取現(xiàn)的最大限額。委托人可以調(diào)整該限額新增資金參與下限：指委托人單次參與集合計(jì)劃的新增資金的最低金額自有資金：指管理人參與本計(jì)劃的本金解約指委托人通過營(yíng)業(yè)部柜臺(tái)或者交易系統(tǒng)，解除集合計(jì)劃定期參與申請(qǐng)表的約定，不再參與本集合計(jì)劃。集合資產(chǎn)管理計(jì)劃賬戶：指注冊(cè)與過戶登記人給委托人開立的用于記錄委托人持有本集合資產(chǎn)管理計(jì)劃份額情況的登記賬戶集合資產(chǎn)管理計(jì)劃資產(chǎn)或委托投資資產(chǎn)：指依據(jù)有關(guān)法律、法規(guī)和委托人的意愿，委托人參與的本集合資產(chǎn)管理計(jì)劃凈額集合資產(chǎn)管理計(jì)劃凈收益：指集合計(jì)劃利息收入、投資收益、公允價(jià)值變動(dòng)收益和其它收入扣除相關(guān)費(fèi)用后的余額集合計(jì)劃負(fù)債： 集合

15、計(jì)劃運(yùn)作時(shí)所形成的負(fù)債，如應(yīng)付管理費(fèi)、應(yīng)付托管費(fèi)、應(yīng)付收益等集合資產(chǎn)管理計(jì)劃資產(chǎn)總值：指集合資產(chǎn)管理計(jì)劃通過發(fā)行計(jì)劃單位/份額方式募集資金，并依法進(jìn)行有價(jià)證券交易等資本市場(chǎng)投資所形成的各類資產(chǎn)的價(jià)值總和集合資產(chǎn)管理計(jì)劃資產(chǎn)凈值：指集合資產(chǎn)管理計(jì)劃資產(chǎn)總值扣除負(fù)債后的凈資產(chǎn)值集合資產(chǎn)管理計(jì)劃份額凈值：指集合資產(chǎn)管理計(jì)劃資產(chǎn)凈值除以計(jì)劃總份額預(yù)提業(yè)績(jī)報(bào)酬機(jī)制：當(dāng)日計(jì)劃的萬份收益超過某一水平時(shí)，對(duì)超出部分預(yù)提業(yè)績(jī)報(bào)酬收益分配期間指兩次收益分配基準(zhǔn)日之間的時(shí)間區(qū)間集合資產(chǎn)管理計(jì)劃單位面值：指人民幣1.00元集合資產(chǎn)管理計(jì)劃資產(chǎn)估值：指計(jì)算評(píng)估集合資產(chǎn)管理計(jì)劃資產(chǎn)和負(fù)債的價(jià)值，以確定集合資產(chǎn)管理計(jì)劃資產(chǎn)

16、凈值的過程不可抗力：指遭受不可抗力事件一方不能預(yù)見，不能避免，不能克服的客觀情況，包括但不限于洪水、地震及其它自然災(zāi)害、戰(zhàn)爭(zhēng)、騷亂、火災(zāi)、突發(fā)性公共衛(wèi)生事件、政府征用、沒收、法律法規(guī)變化、突發(fā)停電或其他突發(fā)事件、注冊(cè)與過戶登記人非正常的暫停或終止業(yè)務(wù)、證券交易所非正常暫停或停止交易等。管理人或托管人因不可抗力不能履行集合資產(chǎn)管理合同時(shí)，應(yīng)及時(shí)通知其他各方并采取適當(dāng)措施防止委托人損失的擴(kuò)大ta賬戶： 指登記公司為投資者開立的登記賬戶第2部分 集合計(jì)劃介紹（一） 集合計(jì)劃的名稱和類型名稱：國(guó)泰君安現(xiàn)金管家貨幣集合資產(chǎn)管理計(jì)劃。類型：證券公司限定性集合資產(chǎn)管理計(jì)劃。（二）集合計(jì)劃的投資目標(biāo)和特點(diǎn)1、

17、投資目標(biāo)安全性和流動(dòng)性優(yōu)先，在此基礎(chǔ)上追求適度收益。2、比較基準(zhǔn)銀行活期存款稅后收益率（目前為0.5%/年）。3、特點(diǎn)（1）安全性高：僅投資低風(fēng)險(xiǎn)證券（只投資剩余期限397天以內(nèi)的高信用等級(jí)債券、貨幣市場(chǎng)基金等，不投資股票、股票型基金及其他權(quán)益類資產(chǎn)），實(shí)行第三方（中登公司）專戶托管，管理人承諾設(shè)置獨(dú)立交易席位；（2）流動(dòng)性好：存續(xù)期內(nèi)開放，委托人隨時(shí)免費(fèi)參與和退出；退出時(shí)本金部分在推廣機(jī)構(gòu)的資金帳戶內(nèi)實(shí)時(shí)可用， t+1日最遲15：00前可取； （3）收益適度：本集合計(jì)劃預(yù)期收益為貨幣市場(chǎng)平均利率；（4）費(fèi)用較低：本集合計(jì)劃托管費(fèi)、管理費(fèi)的費(fèi)率之和只有0.95%/年，參與和退出不收取費(fèi)用；（5

18、）日提季分：收益每日計(jì)提、每季分配，紅利可再投資；（6）封閉期短：成立后的一周內(nèi)即開放參與與退出； （三）集合計(jì)劃的資產(chǎn)配置比例1、投資范圍本集合計(jì)劃將投資于銀行存款，債券逆回購(gòu)，貨幣市場(chǎng)基金，剩余期限不超過397天的固定收益類投資品種，債券正回購(gòu)以及其他法律法規(guī)或政策許可投資的證券品種。其中，貨幣市場(chǎng)基金，剩余期限不超過397天的固定收益類投資品種，債券逆回購(gòu)，債券正回購(gòu)等需中國(guó)證監(jiān)會(huì)明文認(rèn)可后方可投資，管理人投資該類產(chǎn)品時(shí)，無需履行合同變更程序。其中，固定收益投資品種包括但不限于國(guó)債、政策性金融債、央行票據(jù)、債項(xiàng)評(píng)級(jí)在a-1（含）以上的短期融資券及債項(xiàng)評(píng)級(jí)在aa（含）以上的金融機(jī)構(gòu)債券、企

19、業(yè)債、公司債等債券類資產(chǎn)。集合計(jì)劃凈資產(chǎn)中可用現(xiàn)金及活期存款（包括在提前支取時(shí)實(shí)收利息不少于已計(jì)提利息的條件下，可以隨時(shí)提前支取的協(xié)議存款等）在連續(xù)5個(gè)工作日日終比例的平均值不低于10%。2、資產(chǎn)配置比例(占資產(chǎn)凈值比例)本集合計(jì)劃成立初期，管理人主動(dòng)將投資范圍限定在銀行存款（包括活期、協(xié)議、定期）。集合計(jì)劃成立初期的投資范圍及資產(chǎn)配置比例如下：（1）協(xié)議存款（期限從2天至365天）：0-50%；（2）現(xiàn)金、及活期存款（包括在提前支取時(shí)實(shí)收利息不少于已計(jì)提利息的條件下，可以隨時(shí)提前支取的協(xié)議存款等）： 連續(xù)5個(gè)工作日日終比例的均值不低于10%。經(jīng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)同意，逐步擴(kuò)大產(chǎn)品投資范圍至貨幣市場(chǎng)基金

20、、債券逆回購(gòu)、債券正回購(gòu)和短期債券等。投資范圍及資產(chǎn)配置比例如下：（1）協(xié)議存款（期限從2天至365天）：0-80%；（2）貨幣市場(chǎng)基金：0-30%；（3）短期債券逆回購(gòu)：0-30%；（4）397天以內(nèi)的國(guó)債、政策性金融債、央行票據(jù)、短期融資券、金融機(jī)構(gòu)債券、企業(yè)債、公司債等固定收益類金融產(chǎn)品0-50%；（5）現(xiàn)金、隔夜逆回購(gòu)及活期存款（包括在提前支取時(shí)實(shí)收利息不少于已計(jì)提利息的條件下，可以隨時(shí)提前支取的協(xié)議存款等）： 連續(xù)5個(gè)工作日日終比例的均值不低于10%。（6）債券正回購(gòu)：比例根據(jù)國(guó)家法律法規(guī)或政策規(guī)定執(zhí)行，未出明文政策前，不得投資；（7）其他法律法規(guī)或政策許可投資的證券品種：配置比例由

21、管理人根據(jù)法律法規(guī)或政策的規(guī)定提出建議，管理人投決會(huì)無異議后執(zhí)行。資產(chǎn)配置比例的特別約定：每個(gè)季度的最后10個(gè)工作日，投資主辦人向管理人投資決策委員會(huì)提交下一季度的資產(chǎn)配置比例，管理人投資決策委員會(huì)經(jīng)審核無異議后，計(jì)劃在下一季度執(zhí)行新的資產(chǎn)配置比例。否則，計(jì)劃的資產(chǎn)配置比例與本季度保持一致。投資主辦人提交的資產(chǎn)配置比例必須在資產(chǎn)配置比例之內(nèi)。同時(shí)，本集合計(jì)劃資產(chǎn)組合的久期不超過180天。因證券市場(chǎng)波動(dòng)、投資對(duì)象合并、集合資產(chǎn)管理計(jì)劃規(guī)模變動(dòng)等外部因素致使集合計(jì)劃的組合投資比例不符合集合資產(chǎn)管理合同約定的，管理人將在二十個(gè)工作日內(nèi)進(jìn)行調(diào)整。（四）目標(biāo)規(guī)模（總份額）本集合計(jì)劃在推廣期內(nèi)募集目標(biāo)規(guī)模

22、為50億元。當(dāng)認(rèn)購(gòu)金額達(dá)到50億元時(shí)，將提前終止推廣期。如果所有委托人的認(rèn)購(gòu)金額總額低于1億元或委托人少于2人，則產(chǎn)品亦將終止并進(jìn)入清算程序。本集合計(jì)劃存續(xù)期未約定規(guī)模上限。（五）存續(xù)期限本集合計(jì)劃存續(xù)期限2年，但若符合所約定的終止清算條件時(shí)，則直接進(jìn)入終止清算程序。（六）封閉期集合計(jì)劃成立后不超過1周，封閉期內(nèi)不辦理集合計(jì)劃的參與和退出，管理人可根據(jù)實(shí)際情況調(diào)整封閉期。 （七）開放期本計(jì)劃安排每日開放，開放日為自計(jì)劃成立日起封閉期結(jié)束后的每個(gè)工作日。在開放日，委托人可以申請(qǐng)退出，也可以依法參與本計(jì)劃。（八）推廣期本集合計(jì)劃推廣期指集合計(jì)劃接受委托人認(rèn)購(gòu)參與至集合計(jì)劃成立日。本集合計(jì)劃將在中國(guó)

23、證監(jiān)會(huì)出具批準(zhǔn)文件之日起6個(gè)月內(nèi)啟動(dòng)計(jì)劃的推廣工作，推廣期最長(zhǎng)不超過60個(gè)工作日。管理人可以根據(jù)實(shí)際情況提前結(jié)束推廣期。本集合計(jì)劃推廣期內(nèi)參與金額達(dá)到50億元時(shí)，可提前終止推廣期。（九）集合計(jì)劃的面值、參與價(jià)格面值：本集合計(jì)劃的面值為每份壹元。參與價(jià)格：本集合計(jì)劃的參與價(jià)格為每份壹元。（十）推廣對(duì)象和參與的最低金額本集合計(jì)劃的推廣對(duì)象為管理人和推廣機(jī)構(gòu)的現(xiàn)有客戶，包括個(gè)人投資者和機(jī)構(gòu)投資者（法律、法規(guī)禁止的除外）。單一投資者首次參與本集合計(jì)劃的最低金額為伍萬元人民幣。對(duì)于已經(jīng)是本集合計(jì)劃的持有人，其新增參與資金下限為人民幣壹仟元。管理人有權(quán)調(diào)整新增資金參與下限。（十一）推廣機(jī)構(gòu)和推廣方式本集合

24、計(jì)劃的推廣機(jī)構(gòu)為：國(guó)泰君安證券股份有限公司。管理人可根據(jù)有關(guān)法律、法規(guī)要求，履行審批程序后，選擇其他符合要求的推廣機(jī)構(gòu)。本集合計(jì)劃的推廣方式為代銷。推廣機(jī)構(gòu)可以依法采取各種有效方式推廣本集合計(jì)劃，但不得通過廣播、電視、報(bào)刊及其他公共媒體推廣。第3部分 集合計(jì)劃有關(guān)當(dāng)事人介紹（一） 管理人名稱：上海國(guó)泰君安證券資產(chǎn)管理有限公司 注冊(cè)地址：上海市黃浦區(qū)南蘇州路381號(hào)409a10室（郵政編碼：200002）辦公地址：上海市銀城中路168號(hào)（郵政編碼：200120）法定代表人：顧頡成立時(shí)間：2010年8月27日企業(yè)類型：一人有限責(zé)任公司注冊(cè)資本：8億元存續(xù)期間：持續(xù)經(jīng)營(yíng) 上海國(guó)泰君安證券資產(chǎn)管理有限

25、公司符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)關(guān)于證券公司從事集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的基本條件：1、具有中國(guó)證監(jiān)會(huì)授予的證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格；2、凈資本不低于人民幣五億元，具有健全的法人治理結(jié)構(gòu)、完善的內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理制度,并得到有效執(zhí)行； 3、未因違法違規(guī)行為受到中國(guó)證監(jiān)會(huì)的行政處罰，沒有因涉嫌重大違法違規(guī)行為正受到監(jiān)管部門調(diào)查的情況；4、高級(jí)管理人員、業(yè)務(wù)人員具有良好的誠(chéng)信記錄和足夠的專業(yè)素養(yǎng)；5、業(yè)務(wù)人員具有證券從業(yè)資格，無不良行為記錄，其中具有3年以上證券自營(yíng)、資產(chǎn)管理或者證券投資基金管理從業(yè)經(jīng)歷的人員不少于5人。 （二） 托管人名稱： 中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司辦公地址： 北京市西城區(qū)太平橋大街17號(hào)法定代表人：

26、 金潁注冊(cè)資本： 12億托管部門聯(lián)系人：宋曉東聯(lián)系電話真三） 推廣機(jī)構(gòu)國(guó)泰君安證券股份有限公司法定代表人：萬建華電話系人：劉紅公司網(wǎng)站： （四）管理人與托管人關(guān)系的說明管理人和托管人之間均獨(dú)立自主開展業(yè)務(wù)，任何一方均不能干預(yù)另一方的業(yè)務(wù)和經(jīng)營(yíng)。第4部分 設(shè)立推廣期間委托人參與集合計(jì)劃（一）集合計(jì)劃的推廣日期本集合計(jì)劃推廣期指集合計(jì)劃接受委托人認(rèn)購(gòu)參與至集合計(jì)劃成立日。本集合計(jì)劃將在中國(guó)證監(jiān)會(huì)出具批準(zhǔn)文件之日起6個(gè)月內(nèi)啟動(dòng)計(jì)劃的推廣工作，推廣期最長(zhǎng)不超過60個(gè)工作日。本集合計(jì)劃推廣期內(nèi)參與金額達(dá)到50億元時(shí)，可提

27、前終止推廣期。（二）推廣期每份集合計(jì)劃的參與價(jià)格推廣期內(nèi)每份集合計(jì)劃的參與價(jià)格為人民幣1.00元。（三）推廣期參與集合計(jì)劃的方式推廣期，委托人簽署集合資產(chǎn)管理合同和集合計(jì)劃定期參與申請(qǐng)表，在集合計(jì)劃推廣期最后一個(gè)工作日，開始自動(dòng)參與集合計(jì)劃。（四）推廣期參與集合計(jì)劃的參與費(fèi)率本集合計(jì)劃的參與費(fèi)率為0。（五）推廣期參與原則1、 委托人參與本集合計(jì)劃前，應(yīng)當(dāng)已經(jīng)是推廣代銷機(jī)構(gòu)的客戶。2、 委托人在推廣期內(nèi)可多次參與本集合計(jì)劃，但初次參與金額不得低于50000元。3、 本集合計(jì)劃的認(rèn)購(gòu)費(fèi)用為0。4、 如本集合計(jì)劃在推廣期內(nèi)認(rèn)購(gòu)金額達(dá)到50億元，可提前終止推廣期，管理人根據(jù)末日申請(qǐng)金額按比例確定超過5

28、0億元的認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)為無效申請(qǐng)。5、 委托人在認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)時(shí)一旦完成資金交付，則認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)不能撤消。（六）推廣期參與集合計(jì)劃的參與費(fèi)用、凈參與金額及參與份額計(jì)算本集合計(jì)劃推廣期內(nèi)規(guī)模上限為50億元，存續(xù)期內(nèi)未約定規(guī)模上限。本集合計(jì)劃管理人在推廣期內(nèi)使用“末日比例配售”方法對(duì)集合計(jì)劃參與總規(guī)模實(shí)行限量控制。 （1）推廣期內(nèi)參與申請(qǐng)不超過50億元（含50億元）的情形：若推廣期內(nèi)參與申請(qǐng)全部確認(rèn)后本集合計(jì)劃參與的總金額不超過50億元（含50億元），則所有的有效參與申請(qǐng)全部予以確認(rèn)。（2）推廣期內(nèi)參與申請(qǐng)高于50億元的情形：若推廣期內(nèi)認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)確認(rèn)資金的總額超過50億元，管理人將提前終止推廣期。推廣期規(guī)模上限日是

29、指，在推廣期集合計(jì)劃認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)累計(jì)確認(rèn)份額超過規(guī)模上限的第一個(gè)交易日。在該交易日之前的有效認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)全部予以確認(rèn)；在該交易日的有效認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)采用“末日比例配售”的原則給予部分確認(rèn)，未確認(rèn)部分的認(rèn)購(gòu)款項(xiàng)全額退還給委托人；在該交易日之下一日，管理人通知各銷售網(wǎng)點(diǎn)結(jié)束產(chǎn)品認(rèn)購(gòu)，同時(shí)公告推廣期提前結(jié)束；在該交易日之后的申請(qǐng)全部予以拒絕。 末日配售比例決定了各委托人在參與末日對(duì)其所有有效參與的確認(rèn)比例。若按比例確認(rèn)后的有效參與金額超過了最低參與限額，則予以接受，若不足最低參與限額，則不予接受。超出目標(biāo)規(guī)模的部分由推廣機(jī)構(gòu)將參與資金退回委托人指定資金賬戶，并停止該集合計(jì)劃接受參與申請(qǐng)。末日配售比例的計(jì)算方法如下

30、： 推廣期末日配售比例 = （50億元 - 推廣期內(nèi)參與末日之前有效參與申請(qǐng)金額）/末日有效參與申請(qǐng)金額 按照上式計(jì)算的確認(rèn)比例，對(duì)各委托人在推廣期末日提交的有效參與申請(qǐng)將部分予以確認(rèn)。計(jì)算結(jié)果以四舍五入的方法保留到小數(shù)點(diǎn)后兩位。 推廣期參與申請(qǐng)確認(rèn)比例將于推廣期結(jié)束日起的2個(gè)工作日內(nèi)予以公告。 舉例如下： 例1：某委托人投資100,000元參與本集合計(jì)劃。假設(shè)推廣期內(nèi)有效參與金額不足50億元，該筆參與將按照100%比例全部確認(rèn)，對(duì)應(yīng)參與費(fèi)率為0，在推廣期間產(chǎn)生利息30.00元，集合計(jì)劃參與價(jià)格每份1.000元。則其可得到的參與份額為： 凈參與金額=100000/1=100000.00 元 參

31、與份額=(100000+30.00)/1.000100030份 即：委托人投資100,000元參與本集合計(jì)劃，可得到100030份集合計(jì)劃份額（含利息折份額部分）。 例2：a委托人投資200,000元參與本集合計(jì)劃，假設(shè)該筆參與申請(qǐng)發(fā)生在參與末日，本次參與末日之前有效參與申請(qǐng)金額達(dá)到40億元，參與末日的有效參與申請(qǐng)金額為15億元。則所有委托人的末日配售比例為（500000 400000）/150000 = 66.6667%，這樣，a委托人的末日配售確認(rèn)金額為200,00066.6667%=133,333.34元即：a委托人最終以133,333.34元的確認(rèn)金額參與了本集合計(jì)劃，但若a委托人末日

32、配售確認(rèn)金額不足最低參與限額，則不予接受。（七）參與程序1、委托人的聲明和承諾委托人已閱讀并理解本說明書及集合資產(chǎn)管理合同。委托人充分了解參與本集合計(jì)劃可能存在的投資風(fēng)險(xiǎn)。委托人參與集合計(jì)劃的資金在來源和用途上都不違反國(guó)家法律法規(guī)和政府規(guī)章的禁止性規(guī)定。委托人沒有非法匯集他人資金參與集合計(jì)劃。委托人符合本說明書要求的其他條件。2、參與申請(qǐng)委托人持證明證件，在推廣期內(nèi)到推廣網(wǎng)點(diǎn)提出參與申請(qǐng)，推廣期參與本集合計(jì)劃的投資者應(yīng)同時(shí)提出開立國(guó)泰君安集合資產(chǎn)管理賬戶的申請(qǐng)，未在中登公司開立ta賬戶的投資者，在推廣期參與本集合計(jì)劃時(shí)還應(yīng)同時(shí)申請(qǐng)開立中登公司ta賬戶。個(gè)人投資者的證明文件包括：個(gè)人有效身份證件

33、原件及復(fù)印件、代辦人（如有代辦人）有效身份證件原件及復(fù)印件。機(jī)構(gòu)投資者的證明文件包括：有效企業(yè)營(yíng)業(yè)執(zhí)照副本及其復(fù)印件（加蓋公章）或有效注冊(cè)登記證書副本及其復(fù)印件（加蓋公章）、法人授權(quán)委托書（加蓋公章）并由法定代表人簽字或蓋章、代辦人有效身份證件及其復(fù)印件。管理人和推廣機(jī)構(gòu)審核投資者證明文件無誤后，為推廣期參與本集合計(jì)劃的投資者開立中登公司ta賬戶。一個(gè)委托人只能開立和使用一個(gè)中登公司ta賬戶，已經(jīng)擁有中登公司ta賬戶的委托人進(jìn)行多次參與時(shí)可以免去開戶申請(qǐng)。3、簽署合同本集合計(jì)劃采用電子合同簽約方式。委托人在各銷售網(wǎng)點(diǎn)，通過中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司集合計(jì)劃電子合同管理系統(tǒng)，簽署與管理人的電子

34、合同。電子合同在管理人、托管人、委托人三方完成簽署，且委托人按合同約定將參與資金劃入指定賬戶并經(jīng)注冊(cè)與過戶登記人確認(rèn)有效后生效。4、繳款委托人于提出參與申請(qǐng)當(dāng)日在推廣網(wǎng)點(diǎn)開立資金賬戶或銀行賬戶并辦理繳款手續(xù)，管理人或推廣機(jī)構(gòu)審核無誤后出具繳款憑證。已經(jīng)擁有上述賬戶的委托人免于開戶。本集合計(jì)劃采用全額繳款方式，如果委托人參與資金未在規(guī)定期限到達(dá)指定賬戶，則僅限到帳部分的參與有效。5、參與確認(rèn)管理人在t+1個(gè)工作日（設(shè)參與截止日為t日）內(nèi)對(duì)投資者參與的有效性及參與份額予以確認(rèn)。6、注冊(cè)登記參與成功后，注冊(cè)與過戶登記人n+3日（n日為參與截止日）為委托人辦理注冊(cè)登記手續(xù)。參與的委托人可在n+4后到原

35、銷售網(wǎng)點(diǎn)查詢成交確認(rèn)結(jié)果、打印成交確認(rèn)單。（八）暫停和拒絕參與的情形在本集合計(jì)劃的推廣期內(nèi)，推廣機(jī)構(gòu)將根據(jù)委托人的投資經(jīng)驗(yàn)、風(fēng)險(xiǎn)承受能力、資金來源及用途性質(zhì)等決定是否拒絕委托人參與本集合計(jì)劃。有關(guān)存續(xù)期內(nèi)參與本集合計(jì)劃的規(guī)定，詳見本說明書第14部分：存續(xù)期間的參與和退出。（九）提前結(jié)束推廣期的情形在本集合計(jì)劃的推廣期內(nèi)，在集合計(jì)劃總份額達(dá)到目標(biāo)規(guī)模的當(dāng)日，管理人對(duì)于已提交的合格參與申請(qǐng)將全部予以確認(rèn)，并于第二日停止接受參與，推廣期終止。若管理人決定提前結(jié)束推廣期，應(yīng)提前一個(gè)工作日通知推廣機(jī)構(gòu)和注冊(cè)與過戶登記人。第5部分 流動(dòng)性支持條款管理人的母公司，本集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的唯一推廣人國(guó)泰君安證券股

36、份有限公司已出具了為產(chǎn)品提供流動(dòng)性支持的函（參見附件為國(guó)泰君安現(xiàn)金管家貨幣集合資產(chǎn)管理計(jì)劃提供流動(dòng)性支持的函），國(guó)泰君安證券股份有限公司承諾如下：1、國(guó)泰君安證券以最高限額自有資金50億元，以參與計(jì)劃的形式為本計(jì)劃提供流動(dòng)性支持。2、當(dāng)某個(gè)開放日本計(jì)劃凈贖回份額超過計(jì)劃總份額的60%時(shí)，即可認(rèn)定為計(jì)劃出現(xiàn)了大額贖回，當(dāng)大額贖回出現(xiàn)時(shí)，管理人應(yīng)首先變現(xiàn)計(jì)劃資產(chǎn)以應(yīng)對(duì)贖回，但當(dāng)管理人認(rèn)為計(jì)劃資產(chǎn)變現(xiàn)不足以應(yīng)對(duì)贖回，或者變現(xiàn)資產(chǎn)可能將對(duì)持有人利益造成較大損害時(shí)，管理人可向國(guó)泰君安證券股份有限公司提出流動(dòng)性支持的需求。其流程如下：（1）國(guó)泰君安證券股份有限公司授權(quán)管理人在大額贖回出現(xiàn)時(shí)，可以通過代銷系

37、統(tǒng)直接委托參與本計(jì)劃，金額不超過50億元。（2）管理人實(shí)時(shí)監(jiān)控計(jì)劃的凈贖回?cái)?shù)據(jù)，一旦凈贖回超過50%時(shí)，其應(yīng)向國(guó)泰君安證券股份有限公司提出預(yù)警，有可能啟動(dòng)流動(dòng)性支持條款。（3）管理人實(shí)時(shí)監(jiān)控計(jì)劃的凈贖回?cái)?shù)據(jù)，一旦凈贖回超過60%時(shí)，其應(yīng)向國(guó)泰君安證券股份有限公司第二次預(yù)警，并根據(jù)組合資產(chǎn)狀況，大致預(yù)估需要提供流動(dòng)性支持的金額。（4）當(dāng)日凈贖回超過60%，15：10管理人向國(guó)泰君安證券第三次預(yù)警，并進(jìn)一步根據(jù)組合資產(chǎn)的變現(xiàn)情況，預(yù)估需要提供流動(dòng)性支持的金額。（5）16：00前，國(guó)泰君安證券確認(rèn)參與金額（不超過50億元）。3、國(guó)泰君安證券參與的計(jì)劃份額在參與日后的第八個(gè)工作日后的五個(gè)交易日均勻退出

38、。第6部分 集合計(jì)劃的成立（一）成立條件和時(shí)間1、推廣期結(jié)束，如果所有委托人的參與金額總額不低于1億元且委托人不少于2人，聘請(qǐng)具有證券相關(guān)業(yè)務(wù)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)集合計(jì)劃進(jìn)行驗(yàn)資并出具驗(yàn)資報(bào)告后，管理人宣布集合計(jì)劃成立，開始運(yùn)作并向證監(jiān)會(huì)報(bào)告。2、推廣期內(nèi)，如果所有委托人的參與金額總額達(dá)到50億元，推廣期可提前終止，聘請(qǐng)具有證券相關(guān)業(yè)務(wù)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)集合計(jì)劃進(jìn)行驗(yàn)資并出具驗(yàn)資報(bào)告后，管理人宣布集合計(jì)劃成立，開始運(yùn)作并向證監(jiān)會(huì)報(bào)告。3、本集合計(jì)劃成立前委托人的參與資金必須全額存入中登公司參與專戶，不得動(dòng)用。4、如果集合計(jì)劃成立，則委托人參與款項(xiàng)加計(jì)（從進(jìn)入本集合計(jì)劃募集專戶到本集合計(jì)劃成立

39、止的）銀行活期存款利息折算成集合計(jì)劃份額，歸委托人所有。銀行存款利息從劃入當(dāng)日開始計(jì)息，自然日計(jì)算，劃出當(dāng)日不計(jì)息。（二）設(shè)立失敗推廣期結(jié)束，如果所有委托人的參與金額總額未達(dá)到1億元或委托人少于2人，或設(shè)立推廣期內(nèi)發(fā)生使本集合計(jì)劃無法設(shè)立的不可抗力事件，則本集合計(jì)劃設(shè)立失敗。本集合計(jì)劃設(shè)立失敗，管理人應(yīng)以自有資產(chǎn)承擔(dān)全部推廣費(fèi)用，將委托人參與資金及期間利息（按同期銀行活期存款利率計(jì)算），在推廣期結(jié)束后30天內(nèi)退還給委托人。（三）集合計(jì)劃存續(xù)期內(nèi)的份額限制本集合計(jì)劃成立后的存續(xù)期內(nèi)，連續(xù)20個(gè)交易日集合計(jì)劃凈值低于1億元（或者委托人少于2人時(shí)，本集合計(jì)劃應(yīng)當(dāng)終止，并向中國(guó)證監(jiān)會(huì)及管理人住所地中國(guó)

40、證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)報(bào)告。第7部分 投資理念與投資策略（一）投資理念注重安全性和流動(dòng)性，在此基礎(chǔ)上承受較小的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)獲得追求適度收益。（二）投資策略1、資產(chǎn)配置策略首先，深入分析國(guó)內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)、社會(huì)資金運(yùn)動(dòng)及各項(xiàng)宏觀經(jīng)濟(jì)政策對(duì)金融市場(chǎng)特別是貨幣市場(chǎng)和債券市場(chǎng)的影響，將集合資產(chǎn)在銀行存款、貨幣市場(chǎng)基金、債券回購(gòu)等貨幣市場(chǎng)工具、短期債券等低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)間進(jìn)行合理配置，在有效控制風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上盡可能提高投資組合收益。其次，從分析本集合計(jì)劃委托人結(jié)構(gòu)和行為特點(diǎn)入手，結(jié)合國(guó)內(nèi)外貨幣市場(chǎng)基金運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)，確定本集合計(jì)劃的流動(dòng)性需求，并將其作為資產(chǎn)配置和構(gòu)建投資組合的一個(gè)約束條件，同時(shí)配合巨額退出的制度安排，使投資組合

41、能夠滿足流動(dòng)性需要。第三，綜合本集合計(jì)劃的安全性、流動(dòng)性和收益性要求，根據(jù)安全性和流動(dòng)性優(yōu)先、追求適度收益的投資理念，在資產(chǎn)配置中較大比例投資銀行存款、貨幣市場(chǎng)基金等貨幣市場(chǎng)工具，以滿足安全性和流動(dòng)性要求，在此基礎(chǔ)上配置風(fēng)險(xiǎn)較低、但收益率高于貨幣市場(chǎng)基金的高等級(jí)債券，持有到期獲得本金及利息，或相機(jī)高拋低吸獲取較高的持有期收益，使本集合計(jì)劃的收益率超越貨幣市場(chǎng)基金。2、債券投資策略（1）投資品種選擇管理人將在充分考慮債券流動(dòng)性、收益率和抗風(fēng)險(xiǎn)能力的基礎(chǔ)上，選擇合適的債券進(jìn)入可交易證券庫(kù)，將一些流動(dòng)性太差、收益率定位畸形或存在一定信用風(fēng)險(xiǎn)的投資品種排除在外。在構(gòu)建投資組合時(shí)，從可交易證券庫(kù)出發(fā)，根

42、據(jù)投資組合久期控制、流動(dòng)性要求等確定約束條件，以優(yōu)化的方法選擇合適的投資品種構(gòu)建理想的投資組合，并定期進(jìn)行動(dòng)態(tài)優(yōu)化。 (2)久期控制為了控制債券投資風(fēng)險(xiǎn)，管理人將在深入分析和預(yù)測(cè)證券市場(chǎng)及各投資品種價(jià)格走勢(shì)的基礎(chǔ)上，動(dòng)態(tài)調(diào)整債券組合久期，以實(shí)現(xiàn)控制風(fēng)險(xiǎn)與提高收益的最佳平衡。單支久期的計(jì)算公式如下其中為債券的久期，為債券價(jià)格，為債券的收益率。債券組合的久期計(jì)算公式如下其中為債券組合的久期，為第支債券的份額，為第支債券的現(xiàn)價(jià)，為第支債券的久期，為債券組合的價(jià)值，為債券的個(gè)數(shù)（對(duì)回購(gòu)和貨幣市場(chǎng)基金，本產(chǎn)品設(shè)其久期為0）。（3）組合優(yōu)化在投資組合構(gòu)建和調(diào)整的過程中，管理人將利用數(shù)量模型不斷對(duì)投資組合進(jìn)

43、行優(yōu)化,并根據(jù)投資品種的變化，如收益率、流動(dòng)性狀況變化，品種到期等，定期、不定期地對(duì)組合進(jìn)行優(yōu)化調(diào)整。（4）跨市場(chǎng)套利由于目前銀行間債券市場(chǎng)和交易所債券市場(chǎng)處于分割狀態(tài)，投資者結(jié)構(gòu)不盡相同，同一品種同一時(shí)間在兩個(gè)市場(chǎng)可能存在不同的價(jià)格，本集合計(jì)劃將利用自身可以在兩個(gè)市場(chǎng)中交易的便利，進(jìn)行跨市場(chǎng)套利，提高組合收益。（5）利差交易由于債券收益率曲線在不斷發(fā)生形變，不同期限債券的收益率差也在變化，利差交易本質(zhì)上就是判斷不同期限債券間收益率差擴(kuò)大或縮小的趨勢(shì)。與單向操作相比，利差交易風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，收益率卻并不低，是國(guó)外較為成熟的債券投資模式。管理人在國(guó)內(nèi)債券市場(chǎng)投資歷史較長(zhǎng)，具有較為豐富的利差交易經(jīng)驗(yàn)

44、，可以將這些實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)運(yùn)用于本集合計(jì)劃的投資中，進(jìn)一步提高計(jì)劃收益。3、貨幣市場(chǎng)基金投資策略目前貨幣市場(chǎng)基金種類較多，其業(yè)績(jī)、規(guī)模和流動(dòng)性（退出后資金到賬時(shí)間）都存在一定差異，本集合計(jì)劃將精選貨幣市場(chǎng)基金，并對(duì)其套利，以提高計(jì)劃收益水平。從流動(dòng)性考慮，本集合計(jì)劃將優(yōu)先投資規(guī)模大，流動(dòng)性好（退出后資金到賬快）的貨幣市場(chǎng)基金，同時(shí)采取分散投資策略，防止大規(guī)模退出觸發(fā)貨幣市場(chǎng)基金巨額退出條款或?qū)κ找媛十a(chǎn)生不利影響。從收益性考慮，本集合計(jì)劃將根據(jù)各種可得的信息對(duì)各貨幣市場(chǎng)基金投資品種及收益率進(jìn)行跟蹤和預(yù)測(cè)，重點(diǎn)選擇作風(fēng)穩(wěn)健但又能較好把握貨幣市場(chǎng)利率走勢(shì)的基金品種。此外，本集合計(jì)劃將利用貨幣市場(chǎng)基金獨(dú)特的

45、記賬方式（攤余成本法）對(duì)貨幣市場(chǎng)基金進(jìn)行套利，在市場(chǎng)利率上升時(shí)，減持貨幣市場(chǎng)基金而直接購(gòu)買市場(chǎng)上收益率已經(jīng)上升的債券品種，防止貨幣市場(chǎng)基金原有低收益率品種的拖累；在市場(chǎng)利率下降時(shí)，增持貨幣市場(chǎng)基金，分享貨幣市場(chǎng)基金原有高收益品種的高收益。第8部分 投資決策與風(fēng)險(xiǎn)控制（一）決策依據(jù)1、中國(guó)證監(jiān)會(huì)客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行辦法、證券公司集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則、本說明書、集合資產(chǎn)管理合同及有關(guān)法律法規(guī)；2、宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢(shì)、微觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行環(huán)境和證券市場(chǎng)走勢(shì)，以及投資品種發(fā)行主體的經(jīng)營(yíng)狀況、信用狀況和價(jià)值分析。這是本集合計(jì)劃投資決策的基礎(chǔ)；3、投資對(duì)象收益和風(fēng)險(xiǎn)的配比關(guān)系。在充分權(quán)衡投資對(duì)象的收益和風(fēng)險(xiǎn)的前

46、提下做出投資決策，是本集合計(jì)劃維護(hù)投資者利益的重要保障。針對(duì)現(xiàn)金理財(cái)產(chǎn)品的特點(diǎn)，在衡量投資收益與風(fēng)險(xiǎn)之間的配比關(guān)系時(shí)，力爭(zhēng)保護(hù)投資者的本金安全，在此基礎(chǔ)上為投資者爭(zhēng)取較高的收益。（二）投資程序。序主辦人1、投資決策程序。（1） 投資決策委員會(huì)定期召開會(huì)議，確定階段性的投資思路和重大的資產(chǎn)配置比例； （2） 研究人員為投資運(yùn)作提供研究支持；研究支持包括：宏觀經(jīng)濟(jì)政策研究以及數(shù)量模型分析，以把握宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)、債券市場(chǎng)波動(dòng)、回購(gòu)市場(chǎng)走勢(shì)以及貨幣市場(chǎng)基金收益率走勢(shì)，并通過優(yōu)化方法提出同本集合計(jì)劃投資策略相匹配的資產(chǎn)配置建議；同時(shí)持續(xù)跟蹤資產(chǎn)組合的狀況并提供組合的壓力測(cè)試。同時(shí)對(duì)中國(guó)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)變動(dòng)、相

47、關(guān)行業(yè)公司以及行業(yè)景氣、公司經(jīng)營(yíng)變動(dòng)、信用等級(jí)等進(jìn)行分析研究，提供相關(guān)公司企業(yè)債券的研究報(bào)告以及資產(chǎn)配置比例，遞交投資主辦人和資產(chǎn)管理投資決策委員會(huì)。（3） 投資主辦人根據(jù)投資決策委員會(huì)的決議和研究員的研究報(bào)告，擬訂投資計(jì)劃，提交投資決策委員會(huì)審議。投資決策委員會(huì)對(duì)投資計(jì)劃的可行性進(jìn)行分析，形成決議并授權(quán)投資主辦人執(zhí)行。2、 具體投資品種選擇。投資主辦人在經(jīng)過審批的投資方案下，借助研究支持體系和本集合計(jì)劃的收益風(fēng)險(xiǎn)特征，在可投資證券庫(kù)范圍內(nèi)，結(jié)合自身對(duì)債券市場(chǎng)和資金面的分析判斷，決定具體的債券、逆回購(gòu)和貨幣市場(chǎng)基金投資品種、規(guī)模并決定買賣時(shí)機(jī)。研究支持主要包括：整體宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)預(yù)測(cè)，市場(chǎng)資金狀

48、況分析，未來市場(chǎng)各期限利率走勢(shì)分析，未來各期限回購(gòu)利率走勢(shì)分析，未來各貨幣市場(chǎng)基金收益率走勢(shì)等，并整合研究資源，定期編制和維護(hù)可交易證券庫(kù)。同時(shí)提供備選公司債券所在的行業(yè)研究、公司估值、公司信用評(píng)估等，整合研究資源，及時(shí)向投資主辦人提供該行業(yè)和公司的趨勢(shì)變化分析。3、投資交易程序 管理人設(shè)置獨(dú)立的交易部，投資主辦人下達(dá)的投資指令通過交易部實(shí)施。交易部接到投資主辦人的投資指令后，根據(jù)有關(guān)規(guī)定對(duì)投資指令的合規(guī)性、合理性和有效性進(jìn)行檢查，確保投資指令在合法、合規(guī)的前提下得到高效的執(zhí)行。4、投資風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控和績(jī)效評(píng)估。由專人定期對(duì)集合計(jì)劃資產(chǎn)進(jìn)行定性和定量相結(jié)合的風(fēng)險(xiǎn)與績(jī)效評(píng)估，并向公司投資決策委員會(huì)和

49、風(fēng)險(xiǎn)控制部門提供報(bào)告，供投資決策委員、風(fēng)險(xiǎn)控制部門和投資主辦人會(huì)隨時(shí)了解投資組合承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)水平，檢驗(yàn)既定的投資策略。績(jī)效評(píng)估能夠確認(rèn)投資組合是否實(shí)現(xiàn)了投資預(yù)期、組合收益的來源及投資策略成功與否，投資主辦人可據(jù)以檢討投資策略，進(jìn)而調(diào)整投資組合。主要評(píng)估內(nèi)容如下：（1）投資組合的資產(chǎn)配置：分類統(tǒng)計(jì)投資組合中各類資產(chǎn)的配置情況，并檢查是否符合資源配置委員會(huì)和集合計(jì)劃本身的要求。（2）投資收益貢獻(xiàn)分析：分類統(tǒng)計(jì)投資組合中各類資產(chǎn)的收益構(gòu)成及收益貢獻(xiàn)，并將實(shí)際投資品種與基準(zhǔn)進(jìn)行橫向比較。（3）動(dòng)態(tài)評(píng)估投資組合中各類債券的風(fēng)險(xiǎn)和收益水平，并給出調(diào)整建議。（三）風(fēng)險(xiǎn)控制1、管理人的風(fēng)險(xiǎn)控制體系（1）決策系統(tǒng)

50、：風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)。公司風(fēng)險(xiǎn)管理的最高決策機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)制訂公司風(fēng)險(xiǎn)管理總體目標(biāo)和政策，審批公司風(fēng)險(xiǎn)管理的制度、流程與指標(biāo)，并對(duì)公司重大經(jīng)營(yíng)及決策進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)審核。（2）實(shí)施系統(tǒng)：風(fēng)險(xiǎn)控制部門。公司風(fēng)險(xiǎn)管理的專職日常工作機(jī)構(gòu)，組織實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)管理的具體工作內(nèi)容與任務(wù)，負(fù)責(zé)擬訂公司風(fēng)險(xiǎn)管理的組織架構(gòu)、職責(zé)分工及銜接關(guān)系；擬訂公司風(fēng)險(xiǎn)管理制度、流程；建立公司風(fēng)險(xiǎn)管理的系統(tǒng)、工具和方法；對(duì)公司整體及業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)管控制；并對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行績(jī)效考評(píng)。（3）各業(yè)務(wù)部門承擔(dān)一線的風(fēng)控職能，執(zhí)行具體的風(fēng)險(xiǎn)管理制度。主要負(fù)責(zé)人為風(fēng)險(xiǎn)管理的第一責(zé)任人。2、風(fēng)險(xiǎn)控制原則在建立風(fēng)險(xiǎn)管理體系時(shí)應(yīng)嚴(yán)格遵循以下原則： （1） 全面性原則

51、：風(fēng)險(xiǎn)管理制度應(yīng)覆蓋公司業(yè)務(wù)的各項(xiàng)工作和各級(jí)人員，并滲透到?jīng)Q策、執(zhí)行、監(jiān)督、反饋等各個(gè)環(huán)節(jié)； （2） 審慎性原則：風(fēng)險(xiǎn)管理的核心是有效防范各種風(fēng)險(xiǎn)，公司組織體系的構(gòu)成、內(nèi)部管理制度的建立都要以防范風(fēng)險(xiǎn)、審慎經(jīng)營(yíng)為出發(fā)點(diǎn)； （3） 獨(dú)立性原則：風(fēng)險(xiǎn)管理工作應(yīng)保持高度的獨(dú)立性和權(quán)威性，并貫徹到業(yè)務(wù)的各具體環(huán)節(jié)； （4） 有效性原則：風(fēng)險(xiǎn)管理制度應(yīng)當(dāng)符合國(guó)家法律法規(guī)和監(jiān)管部門的規(guī)章，具有高度的權(quán)威性，成為所有員工嚴(yán)格遵守的行動(dòng)指南；執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)管理制度不能存在任何例外，任何員工不得擁有超越制度或違反規(guī)章的權(quán)力； （5） 適時(shí)性原則：風(fēng)險(xiǎn)管理制度應(yīng)隨著國(guó)家法律、法規(guī)、政策制度的改變以及業(yè)務(wù)的發(fā)展變化及時(shí)進(jìn)

52、行相應(yīng)修改和完善； （6） 防火墻原則：公司內(nèi)部對(duì)投資管理、研究策劃、市場(chǎng)開發(fā)、風(fēng)險(xiǎn)管理、綜合支持等職能通過組織與崗位分設(shè)，且相互制衡，以達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)防范的目的。因業(yè)務(wù)需要知悉內(nèi)幕信息的人員，應(yīng)嚴(yán)格遵守公司的保密協(xié)議；（7） 定性和定量相結(jié)合原則： 建立完備的風(fēng)險(xiǎn)管理指標(biāo)體系，使風(fēng)險(xiǎn)管理更具客觀性和可操作性。3、風(fēng)險(xiǎn)控制程序（1）建立風(fēng)險(xiǎn)控制構(gòu)架，完善風(fēng)險(xiǎn)控制制度和體系。在制度管理方面，除了公司的基本制度和內(nèi)控規(guī)范外，針對(duì)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)還系統(tǒng)地制定了投資管理、交易、風(fēng)險(xiǎn)控制、營(yíng)銷和集中清算等制度，對(duì)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的投資決策體系、投資管理流程、權(quán)限管理、交易工作流程、可投資證券庫(kù)的建立及維護(hù)程序、產(chǎn)品開

53、發(fā)程序、客戶服務(wù)機(jī)制等都做出了具體的規(guī)定。在組織構(gòu)架方面，將市場(chǎng)營(yíng)銷、投資管理、交易執(zhí)行、綜合支持、風(fēng)險(xiǎn)管理等予以內(nèi)部崗位分設(shè)，通過職能分離形成制衡，并設(shè)立了獨(dú)立的風(fēng)控崗位加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管。（2）風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別：對(duì)各類風(fēng)險(xiǎn)及各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)進(jìn)行全面有效識(shí)別。 公司已按照資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)流程，對(duì)本集合計(jì)劃的設(shè)計(jì)開發(fā)、合同簽訂、委托人開戶、投資決策、投資執(zhí)行、交易、財(cái)務(wù)清算與資金、客戶管理等各環(huán)節(jié)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)進(jìn)行全面梳理。本集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的主要風(fēng)險(xiǎn)為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和管理風(fēng)險(xiǎn)等。（3）風(fēng)險(xiǎn)度量：綜合運(yùn)用各類分析方法，評(píng)估各類風(fēng)險(xiǎn)及各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)水平。對(duì)于本集合資產(chǎn)管理計(jì)劃已建立了風(fēng)險(xiǎn)管理指標(biāo)體系，包括合規(guī)

54、性指標(biāo)、配置管理指標(biāo)、權(quán)限管理指標(biāo)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)、信用風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)等。公司已建立風(fēng)險(xiǎn)管理績(jī)效評(píng)估系統(tǒng)，借助量化手段進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，通過計(jì)算債券的久期、修正久期、凸性、基點(diǎn)價(jià)值、浮動(dòng)盈虧，引入var計(jì)算及分解等一系列的計(jì)量辦法評(píng)估組合及品種的風(fēng)險(xiǎn)狀況。（4）風(fēng)險(xiǎn)處理：依據(jù)各類風(fēng)險(xiǎn)及各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)水平，參照既定的風(fēng)險(xiǎn)控制目標(biāo)，建議并監(jiān)督實(shí)施一定的控制措施。 根據(jù)設(shè)定的風(fēng)控指標(biāo)、投資范圍及其他限定性條件在投資管理系統(tǒng)中設(shè)置閥值或限制，當(dāng)投資及交易出現(xiàn)超出限定范圍情況時(shí)，系統(tǒng)可自動(dòng)預(yù)警；通過資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的交易系統(tǒng)、公司非現(xiàn)場(chǎng)稽核系統(tǒng)等對(duì)業(yè)務(wù)進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控；對(duì)于資產(chǎn)配置的策略、計(jì)劃和組合，不同

55、的決策層面定期進(jìn)行評(píng)估、檢討，分析業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)并進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整；對(duì)于重大突發(fā)風(fēng)險(xiǎn)，則啟動(dòng)應(yīng)急機(jī)制。（5）風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告與反饋：建立自下而上的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告程序，使各個(gè)層面及時(shí)掌握風(fēng)險(xiǎn)狀況，從而以最快速度自上而下做出決策反饋。公司制定了多層的業(yè)務(wù)報(bào)告制度，投資管理及風(fēng)險(xiǎn)狀況每日需報(bào)告部門領(lǐng)導(dǎo)，周報(bào)、月報(bào)、季報(bào)需分別上報(bào)部門領(lǐng)導(dǎo)、公司分管領(lǐng)導(dǎo)和公司風(fēng)控部門，投資實(shí)施及風(fēng)險(xiǎn)狀況受到多重的監(jiān)管。（6）監(jiān)督與檢查：評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)管理的有效性，適時(shí)加以修正。公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管部門和監(jiān)督部門定期或不定期地檢查業(yè)務(wù)內(nèi)控的有效性，對(duì)內(nèi)控機(jī)制的設(shè)計(jì)或運(yùn)行中的缺陷提出改進(jìn)意見，完善風(fēng)控措施。4、集合計(jì)劃主要風(fēng)險(xiǎn)控制措施 （1）研究業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)控制 研究工作應(yīng)保持獨(dú)立、客觀，不受任何部門及個(gè)人的不正當(dāng)影響；建立嚴(yán)密的研究工作業(yè)務(wù)流程，形成科學(xué)、有效的研究方法；建立投資產(chǎn)品備選