2008 年 醫藥 行業風險分析報告 國家發展改革委中國 經濟導報社 1 北京世經未來投資咨詢有限公司 摘 要 一、在國民經濟中地位逐漸增強 隨著經濟發展和居民生活水平提高，醫藥市場逐步擴大，在全國中的地位逐漸升高。從下圖看出，工業總產值占 GDP的比重不斷上升， 2003和 2004年時約占 2.08左右， 2006 年時上升到 2.41， 2007 年達到 2.82，總體看比重上升的幅度較大。 從未來看，由于國內和國際市場對藥品的需求和消費將繼續增加，這將使得醫藥行業大力發展，在國民經濟中的地位會進一步的增加。 2 8 1 2 . 9 83 3 6 1 . 0 34 2 6 5 . 4 15 0 8 0 . 1 06 1 7 3 . 4 72 . 8 22 . 4 12 . 0 7 2 . 1 02 . 3 2010002000300040005000600070002003 2004 2005 2006 2007億元2 . 02 . 12 . 22 . 32 . 42 . 52 . 62 . 72 . 82 . 9工業總產值工業產值占 G D P 的比重資料來源： 國家統計局 醫藥行業工業總產值占 GDP 比重變化 二、行業供需分析及預測 （一）經濟發展和醫療 體制改革促使需求不斷釋放 近四年來，我國醫藥行業消費保持高速增長，銷售收入增速保持在 17以上，平均增速為 21.4。 2006 年醫藥行業銷售收入達到 4737 億元 ， 2007 年 1 11 月達到了 5207 億元，同比增長了 24.56，預計年底時將接近 6000 億元。 2008 年 醫藥 行業風險分析報告 國家發展改革委中國 經濟導報社 2 北京世經未來投資咨詢有限公司 3 2 1 3 . 0 04 0 2 0 . 0 44 7 3 7 . 2 95 2 0 7 . 2 31 7 . 3 92 6 . 5 32 4 . 5 61 7 . 0 20 . 0 01 0 0 0 . 0 02 0 0 0 . 0 03 0 0 0 . 0 04 0 0 0 . 0 05 0 0 0 . 0 06 0 0 0 . 0 02004 2005 2006 200711億元051015202530銷售收入 收入增長資料來源： 國家統計局 2004 2007 年醫藥行業銷售收入及增速變化 行業快速的發展與國民經濟的快速發展和居民生活水平的提高密切相關。 五 年來，我國 GDP 已連續四年增速保持在 10 或 以上了，并且呈現出逐年加快的趨勢，2006 年達 11.1， 2007 年 達 11.4，而居民收入增速也一直保持高速增長。 2006年底時，城鎮居民人均可支配收入 11759 元，農村居民純收入為 3587 元，同比分別增長 10.4和 7.4， 2007 年居民收入進一步增加，增速進一步加快。收入的增加直接使得居民在醫藥方面的支出增加，進而帶動了醫藥行業的發展。 同時，醫藥行業快速發展離不開醫療保障體系的建立和完善，它極大促進醫療需求的釋放。 1998 年，國務院決定建立城鎮職工基本醫療保險制度， 2002 年開始建立新型農村合作醫療制度， 2003 年又著手建立城鄉醫療救助制度。 2007 年，實行的 城鎮醫療保障制度和新型農村合作醫療制度，大幅度擴大了醫保的覆蓋人群。目前城鎮職工基本醫療保險的參保人數已超過 1.6 億人，新型農村合作醫療覆蓋人群已達 7 億人。 隨著醫療體制改革的推進和人們生活水平的提高，居民的消費需求將進一步被釋放出來。根據 IMS 的預測，中國 2005-2010 年醫藥市場年均 復合 增長率將會高達 17%，還將保持世界上醫藥市場發展最快的地區之一。 2009 年，將成為世界第 7大市場。而如果看得遠一些，在 2020 年的世界藥品市場中，中國將成為僅次于美國的第 2 大藥品市場，市場容量接近 2， 200 億美元 。 2008 年 醫藥 行業風險分析報告 國家發展改革委中國 經濟導報社 3 北京世經未來投資咨詢有限公司 資料來源： IMS 各國醫藥市場增長速度 根據 IMS Health最新的數據分析， 2005年中國藥品市場是世界第 9大藥品市場，占世界藥品市場 2.1%的市場份額；中國藥品市場 2005 年的增長率為 20.4%，而同期世界藥品市場的增長率為 10.0%，中國是世界范圍內增長最快的地區市場之一。 資料來源： IMS 中國醫藥行業地位變化 （二）需求結構變化，中藥發展速度加快 從子行業銷售收入所占比重來看，化學藥品原藥和中成藥子行業銷售收入所占比重下降，化學制劑平穩發展，而其他子行業不同幅度上漲。可見，化學原料藥 的需求有下降趨勢，主要是由于中藥飲片對化學藥品形成了一定的替代。 隨著居民生活水平提高，生活常識增加，對藥品認識也逐漸在發生變化，對化學藥品和中藥重新認識，中藥的無毒害和小副作用逐漸受到消費者的喜歡，特別是中藥飲片，它不僅僅是藥品，而且具有很好的保健功能，人們對保健的重視將促使消費大幅度增長。生物藥品作為新型產品，也有著較大的發展空間，未來發展趨勢向好。 2008 年 醫藥 行業風險分析報告 國家發展改革委中國 經濟導報社 4 北京世經未來投資咨詢有限公司 20042007 年 8 月各子行業銷售收入比重變化 單位： 名稱 2004 2005 2006 200708 271 化學藥品原藥制造 28.40 29.79 26.57 26.29 272 化學藥品制劑制造 29.96 27.98 29.18 29.48 273 中藥飲片加工 5.67 3.71 4.02 4.47 274 中成藥制造 22.01 23.74 24.07 22.18 275 獸用藥品制造 2.87 3.19 3.26 3.71 276 生物、生化制品的制造 7.75 7.54 8.24 8.75 277 衛生材料及醫藥用品制造 3.33 4.06 4.66 5.11 資料來源： 國家統計局 從產品產量看，化學藥品是我國主要的消費藥品， 2006 年化學原料藥產量為170.52 萬噸， 2007 年 1 11 月產量為 183.84 萬噸，而中成藥的產量分別為 91.52 和93.84 萬噸，中成藥是化學原料藥的一半多點。從增速看，化學原料藥遠高于中成藥，2005 年和 2006 年化學原料藥的增速達 23.50和 28.77，而中成藥只有 14.95和15.27，可見，中成藥的發展速度遠遠低于化學藥，化學藥品在我國的醫藥行業中占有著絕對位置。 進入 2007年，兩種藥品的速度都有所回落， 1 11月化學 原料藥增速為 22.94，中成藥為 12.46，前者的回落幅度遠大于后者。主要是由于最近兩年，世界各國都開始對中藥重視起來，使得中藥行業的發展加速。 2006 年 7 月，國家中醫藥管理局為提高中藥在全球的地位，聯合衛生部、科技部共同投資億元，與海外企業和研究機構聯合推進 50 個中醫藥科技合作項目的研發。三部門還將設立專項基金，吸引外國政府研究資金、跨國企業資金投入中醫藥國際科技合作。 世界中醫藥學會聯合會表示今后將以推動中醫藥進入各國的醫療保障體系為主要任務；新加坡、澳大利亞的維多利亞省已經承認中醫合法化并 將其納入醫保；美國 50 多個州中，已經有 42 個州承認中醫合法化，超過三分之二的美國醫療保險公司開始支付針灸治療的部分費用。美國 FDA 近期發布了補充和替代醫學產品及 FDA 管理指南（初稿），將包括傳統中醫藥在內的整體醫學從補充和替代醫學中分離出來，首次認同中醫藥學與西方主流醫學一樣，是一門有著完整理論和實踐體系的獨立科學體系，而不僅僅是對西方主流醫學的補充；世界上已經有 170 多個國家都設有中醫診所、研究所、院校等；世界各地開展中醫藥相關活動的國家和地區的從業人員達 30 萬以上。 2008 年 醫藥 行業風險分析報告 國家發展改革委中國 經濟導報社 5 北京世經未來投資咨詢有限公司 0500000100000015000002000000噸05101520253035化學原料藥 934400 1238326 1705179 1838351 中成藥 615741 758657 915226 938406 化學原料藥同比增速 1 1 . 2 9 2 3 . 5 0 2 8 . 7 7 2 2 . 9 4 中成藥同比增速 5 . 8 8 1 4 . 9 5 1 5 . 2 7 1 2 . 4 6 2004 2005 2006 200711資料來源： 國家統計局 2004 2007 年醫藥行業主要產品產量及增速變化 （三）供給平穩增長，產能利用率低 醫藥行業近幾年發展速度都非常快，從下圖中看出，近四年來，行業工業總產值增速都保持在 16以上，平均增速達 21.57。 2006 年底，醫藥行業工業總產值突破了 5000 億元， 2007 年 1 11 月時達到 5659 億元，預計年底將突破 6000 億元。 4 2 6 5 . 4 15 0 8 0 . 1 05 6 5 9 . 0 23 3 6 1 . 0 31 6 . 7 72 6 . 9 11 7 . 7 22 4 . 8 701000200030004000500060002004 2005 2006 200711億元051015202530工業總產值 同比增長資料來源： 國家統計局 2004 2007 年醫藥行業工業總產值 行業生產保持平穩快速增長的同時，不容忽視的問題是產能過剩，產能利用率低。 根據中國醫藥統計年鑒統計，全國 醫 藥業 總體設備利用率 2002 年為 57.2%，2003 年為 56.7%， 而 2004 年為 55%，呈逐年下降趨勢。 根據 中國醫藥企業管理協會對全國醫藥工業企業的設備利用情況 的 調查 結果顯示 ，我國 2005 年上半年醫藥企業總體設備利用率為 55.4%，其中注射液設備利用率最高，達到 71.51%以上；軟膠囊的設備利用率居第二位，為 70.84%；粉針設備利用率居第三位，達 67.09%。設備利用率最低的為口服液 ， 只有 38.3%；其次是顆粒劑，利用率為 40.95%。 2008 年 醫藥 行業風險分析報告 國家發展改革委中國 經濟導報社 6 北京世經未來投資咨詢有限公司 2005 年上半年， 雖然 GMP 改造已淘汰一批小企業，但產能總體還是上升 了 75%以上，其中產能擴大 100%以上的企業占 30.23%，產能擴大 80% 100%的企業占16.28%，只有 8.14%企業產能擴大在 20%以下。 制藥企業生產能力大大加強的例子舉不勝舉：維生素 C 全球每年需求量約為 13.2 萬噸，國內企業近年則連年擴產，目前僅中國的年生產量就已達 10.2 萬噸，導致產品價格不斷下滑，逼近反傾銷警戒線；一種新型包裝的大輸液，國內制藥企業一下子引進了 30 多條生產線 ， 每年生產的大輸液，差不多夠全國 13 億人每人使用 3 瓶。 從下圖中看出，醫藥行業由于產能過剩，投資速度較為平緩且呈減緩趨勢。 11.8626.5324.5613.5713.9210.2817.39 17.020510152025302004 2005 2006 200711資產增長 收入增長資料來源： 國家統計局 2004 2007 年醫藥行業銷售收入和資產增速變化 短期內，設備利用率低的問題依然會存在，但隨著國家對藥品市場秩序的整頓，落后產能會被淘汰，一些小型的企業在市場的競爭中被淘汰或兼并，行業的集中度將大幅度提高，設備的利用率會得到提高。 （四）進出口快速增長 2007 年我國醫藥保健品進出口保持了快速增長，進出口總額達 385.9 億美元，同比增長 25.6，增速高于醫藥行業銷售收入增速一個百分點，可見進出口發展勢頭良好。其中，進出口總額分別為 140.0和 245.9億美元，增速分別為 26.6和 25.1，進口增速稍快于出口增速，但出口總額遠大于進口，貿易順差達 106 億美元，比上年同期增加了 20 億美元?？梢?，我國醫藥產品出口速度較快，貿易順差在不斷的加大。 分品種來看，進出口總額最大的是西藥類、西藥原料和醫療器械類，進出口總額在 100 億美元以上，而且發展速度都非?？欤岸叩脑鏊俑哂谛袠I的平均增速。其次，在藥品中，進出口量較大的為中藥類、西成藥和生化藥等。 2008 年 醫藥 行業風險分析報告 國家發展改革委中國 經濟導報社 7 北京世經未來投資咨詢有限公司 2007 年我國醫藥保健品進出口統計一覽 單位：億美元， 分類 出口 進口 進出口 2006 2007 同比 2006 2007 同 比 2006 2007 同比 總和 196.6 245.9 25.1 110.6 140.0 26.6 307.2 385.9 25.6 中藥類 10.9 11.8 8.1 3.0 3.6 19.2 13.9 15.4 10.5 中藥材及飲片 4.1 4.8 17.1 0.5 0.7 43.9 4.6 5.5 19.9 提取物 4.8 4.8 -0.1 0.1 0.6 14.9 5.3 5.4 1.5 保健品 0.7 0.7 0.5 0.7 0.8 17.8 1.4 1.5 9.0 中成藥 1.3 1.5 13.7 1.3 1.5 12.9 2.6 3.0 13.3 西藥類 116.9 149.9 28.2 70.8 93.7 32.3 187.8 243.6 29.7 西藥原料 106.7 135.6 27.1 47.3 59.9 26.6 154.0 195.5 26.9 西成藥 5.0 7.8 55.6 19.5 28.4 45.8 24.5 36.2 47.8 生化藥 5.2 6.5 24.3 4.1 5.4 33.0 9.3 11.9 28.1 醫療器械類 68.7 84.2 22.5 36.8 42.8 16.3 105.5 127.0 20.3 醫用敷料 22.3 24.0 7.8 1.2 1.4 17.1 23.5 25.4 8.2 一次性耗材 11.0 14.2 29.5 3.7 4.4 16.7 14.7 18.6 26.2 醫院診斷與治療 21.1 27.5 29.9 30.5 35.7 17.0 51.7 63.2 22.3 保健康復用品 13.4 16.9 26.7 0.8 0.7 -18.2 14.2 17.6 24.0 口腔設備與材料 0.9 1.4 66.9 0.6 0.7 27.1 1.4 2.2 51.1 數據來源： 中國醫藥保健品進出口商會 三、行業效益分析及預測 （一）三費降低 醫藥行業三費增速遠低于銷售收入增速， 2007 年 1 11 月，銷售收入增速和三費增速之間的差距拉大，收入增速達到 24，三費增速 15左右。從趨勢來看，三費增速呈現出下降趨勢，特別是從 2005 2007 年，下降趨勢明顯。 由于三費增速下降，銷售收入增速上升，導致三費所占銷售收入比重下降，從下圖中看出，四年來三費占銷售收入的比重為直線下降趨勢，銷售費用、管理費用、財務費用分 別下降 2.61、 1.43、 0.15 個百分點。 三費的下降 ，主要是由于行業規模不斷擴大，行業競爭日益激烈，醫療體制改革等 因素促使企業不斷提高自己效率，加強對各項支出的控制，最大可能的提高企業的盈利能力。 2008 年 醫藥 行業風險分析報告 國家發展改革委中國 經濟導報社 8 北京世經未來投資咨詢有限公司 0510152025302004 2005 2006 200711銷售費用同比 管理費用同比財務費用同比 銷售收入同比資料來源： 國家統計局 2004 2007 年三費增速變化 12.337.141.6314.0814.9413.027.978.577.731.651.671.7802468101214162004 2005 2006 200711銷售費用比重 管理費用比重 財務費用比重資料來源： 國家統計局 2004 2007 年三費占銷售收入比重變化 （二）行業經濟運行不斷提升 醫藥行業銷售毛利率 2004 2006 年來不斷下降，進入 2007 年又開始回升，銷售利潤率和資產報酬率四年來不斷上升，這主要是由于行業發展日益成熟，規模擴大 ，運行效率提高，而各項費用降低，從上面的分析中看出，三費所占比重為不斷下降趨勢，從 2004 2007 年 11 月，所占銷售收入的比重下降 4 個多百分點。 由于行業盈利能力增強，行業虧損面和負債率都降低，目前行業負債率為50.21，虧損面為 21.05，都保持在一個合理的范圍之內，利息保障倍數達 6.87倍，償債能量很強。 行業的營運能力也在不斷提高，應收帳款周轉率、產成品周轉率和流動資產周轉率都不同幅度提高， 2007 年 1 11 月時分別達到 6.49、 9.05和 1.77。 從發展能力看，利潤總額在 2007 年發生 了飛躍性增長，增速達到了 51.07，而 2006 年時僅為 9.62，收入增速也是大幅度提高，資產保持了平穩發展，應收賬2008 年 醫藥 行業風險分析報告 國家發展改革委中國 經濟導報社 9 北京世經未來投資咨詢有限公司 款增長率小幅增長，運營狀況良好。行業在 2007 年發生快速發展，主要是由于 2006年國家頒布了一系列政策，藥品降價、反商業賄賂等對行業產生了較大影響，使得發展速度減緩， 2007 年后政策的短期影響消失，取而代之的是行業及時調整了發展策略，積極應對政策變化，使得行業重新恢復了快速發展?？傮w看，行業在政策的推動下，發展能力大幅度增強。 2004 2007 年醫藥行業效益變化 2007 年 11 月 2006 年 2005 年 2004 年 盈利能力 銷售毛利率 31.09 30.53 32.31 34.00 銷售利潤率 9.59 7.84 8.36 8.70 資產報酬率 9.53 7.32 7.35 7.02 償債能力 負債率 50.21 50.86 52.00 52.83 虧損面 21.05 23.10 22.66 23.38 利息保障倍數 6.87 5.76 6.00 5.90 發展能力 應收帳款增長率 8.84 9.55 12.26 10.20 利潤總額增長率 51.07 9.62 20.45 9.25 資產增長率 11.86 10.28 13.92 13.57 銷售收入增長率 24.56 17.02 26.53 17.39 營運能力 應收帳款周轉率 6.49 6.22 5.77 5.05 產成品周轉率 9.05 8.74 7.97 7.52 流動資產周轉率 1.77 1.63 1.54 1.39 數據來源：國家統計局 （三）行業平均生產率大幅 度提高 醫藥行業平均生產水平表現出快速增長態勢，這主要和醫藥行業市場規模擴大、技術水平提高密切相關。隨著規模擴大，生產技術水平提高，行業的規模效益凸現，單位生產成本降低，人均生產效率提高。 2004 年時，行業的人均利潤總額和人均銷售收入分別為 2.36 萬元 /人和 27.11 萬元 /人，到 2007 年 11 月底，二者分別達到了4.09 萬元 /人和 42.64 萬元 /人。 2008 年 醫藥 行業風險分析報告 國家發展改革委中國 經濟導報社 10 北京世經未來投資咨詢有限公司 3 2 . 7 43 6 . 6 22 7 . 1 14 2 . 6 42 . 3 62 . 8 72 . 7 44 . 0 92 5 . 03 0 . 03 5 . 04 0 . 04 5 . 02004 2005 2006 2007萬元 / 人1 . 01 . 52 . 02 . 53 . 03 . 54 . 04 . 55 . 0萬元 / 人人均銷售收入（右軸）人均利潤總額（左軸）數據來源：國家統計局 2004 2007 年醫藥行業平均生產率水平變化 四、子行業對比分析及預測 （一）規模指標比重變化 化學藥品原料藥、化學藥品制劑和中成 藥行業是醫藥行業的三大主要行業，資產總額比重各在 27左右，累計比重超過了 80，其次所占比重較多的行業是生物制藥行業，資產比重在 9左右，其它三個子行業所占比重都在 5以下。 從銷售收入看，中成藥的收入比重明顯低 于化學原藥和化學制劑，其它子行業比重和資產基本一致，可見，居民對 中成藥的需求相對的要小一些。 從利潤看，各子行業的變化與收入和資產都大不相同，化學制劑的利潤是最高的，比重在 30%以上，其次為中成藥，比重在 27左右，再次為化學藥品原藥，比重不到 20；生物制藥的利潤比重高于資產和收入比重，超過了 10。 從趨勢來看，化學制劑和生物制藥子行業所占比重 呈 上升趨勢，而化學原料藥和中成藥為下降趨勢。 2008 年 醫藥 行業風險分析報告 國家發展改革委中國 經濟導報社 11 北京世經未來投資咨詢有限公司 收入0510152025303520 0420 0520 0620 07 11資產0510152025303520 0420 0520 0620 07 11271 272 273 274 275 276 277 利潤051015202530354020 0420 0520 0620 07 11資料來源： 國家統計局 注： 271化學原藥； 272化學制劑； 273中藥飲片； 274中成藥； 275獸用藥品； 276生物生化制品； 277衛生材料及醫藥用品。 2004 2007 年醫藥子行業資產、收入和利潤比重變化 （二）銷售利潤率分析 醫藥大行業的銷售利潤率處在一個中等水平，在 8.5左右，化學原料藥、中藥飲片藥和衛生材料行業的利潤率低于大行業，獸用藥品大幅下降， 2004 2005 年高于行業平均 值，其后低于行業平均值，其它子行業都高于大行業的平均值。最高的行業為生物制藥行業，在 11左右，其次依次為中成藥、化學制劑?？梢姡t藥行業中，生物制藥、中成藥、化學制劑行業子行業的盈利能力最強。 從趨勢看，醫藥大行業、化學原料藥、生物制藥及衛生材料行業盈利能力逐漸增強，銷售利潤率不斷提高，而獸用藥品出現了較大幅度下降，其他子行業小幅波動。隨著醫藥行業競爭加劇、行業規模擴大、企業管理水平提高，行業的效益呈現出上升趨勢。 2008 年 醫藥 行業風險分析報告 國家發展改革委中國 經濟導報社 12 北京世經未來投資咨詢有限公司 456789101112132004 2005 2006 20071127 271 272 273 274 275 276 277 資料來源： 國家統計局 注： 271化學原藥； 272化學制劑； 273中藥飲片； 274中成藥； 275獸用藥品； 276生物生化制品； 277衛生材料及醫藥用品。 2007 2007 年醫藥子行業銷售利潤率 五、行業風險分析及 提示 2007 年，中國醫藥行業繼續受國家宏觀政策影響較大。一方面，拉動產業發展的主要因素仍未改變，藥品終端市場依然旺盛，尤其是國際醫藥貿易方面，對原料藥及中間體的貿易需求仍將穩定增長，醫藥行業的發展將繼續呈現較好的增長態勢。另一方面，中國醫藥行業也面臨重大調整：由衛生部等 16 部門共同發布的中醫藥創新發展規劃綱要 (2006-2020 年 )及國家發改委公布的生物 產業發展十一五規劃提出，產業結構方面國家將加大對創新型中藥、生物制藥、轉基因和生物技術領域的支持力度。同時，國家持續多年來的各項行業配套監督治理政策，如專項整治醫藥購銷賄賂、整頓和規范藥品市場秩序、藥品先后 24 次降價、掛網招標改革、環保政策等，短期內看對醫藥行業的監管日益趨嚴，對企業贏利能力有很大的影響；但中長期看，在國家政策導航下，行業資源將進一步向優勢企業集中，加快產業結構的調整優化，提高行業進入壁壘，對行業的未來健康發展利遠大于弊。將出臺的醫療體制改革方案，將促進社區醫療和新型農村合作醫療體系的 發展，將改變目前藥品消費過分集中于城市大醫院的市場格局，在保證低水平廣覆蓋的全民醫保的同時，也為整個醫藥行業尤其是大型基礎用藥企業，開辟了新的潛力巨大的市場。 因此，行業政策促進行業整體發展，政策風險較低。但是，對于小型企業來說，風險較高，部分小型企業在醫療體制改革中將被淘汰。 2008 年 醫藥 行業風險分析報告 國家發展改革委中國 經濟導報社 13 北京世經未來投資咨詢有限公司 六、行業授信建議 未來醫藥行業市場需求不斷擴大，發展前景良好。但需要注意的是，由于前兩年搞 GMP 認證，使得很多企業的產能都盲目擴大，導致目前依然存在著一定的產能過剩問題。因此，銀行授信時，在看好醫藥行業良好發展前景的同時，要關注 部分企業產能過剩的問題，對于沒有競爭力的產能擴張建設項目規避授信，支持具有研發和前瞻性的項目。 總體來說，授信總規模要擴大，增速保持在 20左右，增加一些研發項目和國家支持類項目的授信，減少重復建設或沒有競爭力項目的授信，適當增加長期授信；優化醫藥行業客戶地域結構，加大對醫藥行業重點發展地區的 授信 力度，提高在醫藥行業發展較好地區的市場份額；堅持有進有退的原則，進一步優化客戶結構，重點支持優勢企業和跨國公司在華投資企業，退出醫藥行業中效益及發展前景不佳的企業。 同時，要 根據醫藥企業的金融服務需求，制定個性化的 金融服務方案，通過提供授信、組建資金結算網絡、提供保理、投資理財、財務顧問、個人金融服務等一攬子金融服務。 要選擇 退出 一些客戶，退出 類客戶應包括：未按照國家有關要求通過 GMP、GSP、 GCP、 GAP 認證的醫藥企業；不符合國家產業政策，生產產品列入國家 2004年當前部分行業制止低水平重復建設目錄中禁止類和限制類產品的醫藥企業，列入 2002 年外商投資產業目錄中的禁止類和限制類產品的醫藥企業；產品無特色、競爭能力不強、發展前景不明朗，年主營業務收入 3000 萬元以下、資產總額4000 萬元以下的小型醫藥 企業；貸款余額在 200 萬元以下的小型醫藥企業及有不良貸款記錄的醫藥企業。 2008 年 醫藥 行業風險分析報告 國家發展改革委中國 經濟導報社 14 北京世經未來投資咨詢有限公司 目 錄 第一章 醫藥行業市場供需分析及預測 .1 第一節 行業在國民經濟中的地位變化 .1 一、行業產業鏈分析 . 1 二、行業工業總產值所占 GDP 比重變化 . 1 三、行業投資額度占全國投資總額比重變化分析 . 2 四、醫藥行業周期性波動 . 3 第二節 行業供給分析及預測 .4 一、供給總量及速率分析 . 4 二、供給結構變化分析 . 4 三、 2008 2010 年供給預測 . 6 第三節 行業需求分析及預測 .9 一、需求總量及速率分析 . 9 二、需求結構變化分析 . 10 三、 2008 2010 年需求預測 . 11 第四節 行業進出口分析及預測 .21 一、醫藥產品進出口快速增長，出口額遠大于進口 . 21 二、西藥類進出口分析及預測 . 21 三、中藥類進出口分析及預測 . 26 第五節 供需平衡及