企樂匯征信有限公司電話：（010）85801288地址：北京市石景山區中國瑞達大廈20層2006室東三省——“新型保增長”的關鍵戰場概況東北三省包括黑龍江、吉林、遼寧三省，是我國的老工業基地和糧食主產區，具有綜合的工業體系、完備的基礎設施、豐富的農產品資源、優良的生態環境和雄厚的科教人力資源等優勢，是一片極具潛力的富饒之地。同時東北三省還是我國對東北亞地區開放的窗口，毗鄰的俄羅斯、朝鮮、韓國、日本等國在資源、市場、資本、技術和管理經驗等方面各有所長。內容摘要東三省地區以重工業經濟為主，2013年以來，重工業經濟下行，東三省地區經濟發展壓力大，東北是“新型保增長”的關鍵戰場。2014年東三省整體經濟增速全國墊底，三地固定資產投資額、社會消費品零售總額以及出口總額增速均出現下滑，均低于全國水平。2014年東三省三地財政收入總額下降，主要原因在于遼寧財政收入總額大幅下滑，黑吉遼三省地級市中鞍山、營口、大慶等城市財政收入較高。截止到2015年7月，從東三省地區城投債存量規模來看，東三省地區債務規模不大。東三省地區作為“新型保增長”的關鍵戰場，將會引入新興產業，加快國企改革進程，同時加強優勢產業工業以及農業的改進和發展，加速重工業經濟轉型。東三省地區的改革勢必會給企業帶來新的發展機會，但由于中小企業與大型企業國企在創新能力以及資金方面的差距，改革所帶來機遇的同時也會增加企業的信用風險。東三省地區發展總述東北地區結構轉型推進已進行多年，但目前仍以重化工業、大型國企為主，產業結構單一。2013年以來重工業經濟下行，石油產量的放緩、煤炭價格的大跌，都對東北地區經濟產生了較大沖擊。2015年6月底，全國工業增加值同比增長6.8%，遼寧、吉林和黑龍江累計同比分別為-5.5%、4.9%、-0.1%，均達到近七年來最低，遼寧工業增加值累計同比下降幅度最大。圖表1東三省地區工業增加值累計同比資料來源：國家統計局2014年底，東三省地區規模以上工業企業存貨高達7482.1億元，負債合計38731.5億元，比2013年同比增長0.32%，虧損總額為826.8億元，比2013年同比增長8.16%。圖表2規模以上工業虧損企業虧損總額單位：億元資料來源：國家統計局東三省地區經濟發展環境分析區域經濟發展情況2014年黑龍江、吉林、遼寧GDP增長分別為5.59%、6.5%、5.8%，全國GDP增速為7.4%，東三省地區GDP增速均低于全國水平，增速在中國大陸31個省市中位居最后五位。圖表32008-2014年東三省GDP增速與全國GDP增速單位：%資料來源：國家統計局固定資產投資增速下滑。2014年遼寧、吉林、黑龍江三地固定資產投資增速分別為-1.5%、15.1%、-13.75%，遼寧和黑龍江地區固定資產投資額出現負增長。2015年上半年，東三省三地固定資產投資增速有所回升，但遼寧固定資產投資額仍然負增長。消費增速降低。2014年遼寧、吉林和黑龍江社會消費品零售總額分別為11857億元、6080億元和7015.3億元，同比分別增長12.66%、12.06%和12.22%，增長速度較2013年下降。2015年第二季度，黑吉遼三地消費品零售總額同比增速較第一季度有所上升，其中第二季度遼寧消費總額累計同比增速最低為7.46%。出口情況不佳。2014年全國出口總額同比增速為4.9%，東三省地區出口總額同比增速-6.42%，低于全國平均水平。遼寧、吉林出口總額同比增速分別為-8.93%，-14.26%，黑龍江出口總額為173.4億美元，同比增速為6.83%，較2013年同期下降5.62個百分點。根據2014年東三省的社會消費品零售總額、出口金額與全社會固定資產投資總額三個方面來看，投資和消費依然是拉動東三省地區GDP的主要動力，而出口方面較弱。圖表5圖表52014年東三省經濟增長動力圖表42014年全國經濟增長動力資料來源：國家統計局資料來源：國家統計局與其他地區橫向縱向比較從經濟總量看，長三角地區遠遠領先東三省、珠三角兩個經濟圈；從增速上看，因為產業結構單一，東三省地區GDP下滑幅度較大。從經濟增長動力來看，東三省經濟圈主要為投資拉動型，東三省的經濟增長投資占比較高，投資的貢獻率高達68%，高于全國的55.8%，經濟外向化程度不如珠三角和長三角，另外，這一地區傳統計劃體制的慣性影響較大，對投資的依賴作用也較強。圖表6幾大經濟區GDP及名義增速單位：億元資料來源：國家統計局東三省地區政府財政實力分析政府綜合財政實力2014年東三省地區實現財政總收入5695.1億元，同比增速為-1.44%。其中2014年遼寧財政收入總額為3190.7億元，增長率為-4.58%，黑龍江和吉林財政收入同比增速分別為1.85%、4.01%。東三省各個地級市中鞍山、營口、大慶等城市公共財政收入較高，而雞西、鶴崗、七臺河地區公共財政收入增長率較低。圖表72009-2014年東三省地區公共財政收入情況單位：萬元資料來源：國家統計局圖表82012-2013年東三省地級市公共財政收入情況單位：億元資料來源：國家統計局區域存貸款情況2014年東三省地區金融機構本外幣存款余額達78,002.50億元，同比增長7.45%；本外幣貸款余額為59,510.80億元，同比增長13.77%，存款余額均高于貸款余額。2013年末東三省地級市存款貸款余額存款余額均高于貸款余額，其中鞍山、營口、大慶、吉林等城市貸款余額以及存款余額較高。圖表92014年東三省地區存貸款情況單位：億元資料來源：國家統計局東三省地區區域債務情況根據全國政府性債務審計結果顯示，截止到2013年6月，全國各級政府負有償還責任的債務約為98129億元，其中遼寧市政府負有償還責任的債務約為5663.32億元，吉林市政府負有償還責任的債務約為2580.93億元，黑龍江市各級政府負有償還責任的債務約為2042.11億元。遼寧、吉林、黑龍江三市負有擔保責任的債務分別為1258.07億元、972.95億元、1049.89億元。整體來看，遼寧總體負債較高。圖表102013年6月東三省政府債務情況單位：億元資料來源：國家統計局城投債規模截止到2015年8月，東三省地區城投債存量規模為1657.8億元，占2014年東三省地區GDP的比重為2.88%。其中遼寧1100.8億元，占66.4%；吉林170億元，占10.25%；黑龍江為387億元，占比23.34%。根據聚源數據統計，2015年遼寧城投債到期規模為34億元，黑龍江城投債到期規模為15億元，吉林城投債無2015年底到期的，其余均是2016年以后到期，總體來看，區域債務規模并不大。東三省地區產業生態環境從東三省地區三大產業占GDP比重來看，整體上第一產業占比比較平穩，2014年東三省地區第一產業增加值占GDP比重約為11%，高于全國的9.2%；作為中國老工業基地，2014年東三省地區第二產業增加值占GDP比重為47%，高于全國的42.6%；第三產業增加值占GDP比重為42%，低于于全國的48.2%，但第三產業增加值占GDP比重逐漸上升。圖表12圖表122014年全國三大產業占比圖表112014年東三省三大產業占比資料來源：國家統計局資料來源：國家統計局圖表13東三省地區三大產業結構變遷資料來源：國家統計局東三省地區房地產市場2014年東三省地區房地產投資額為7655.52億元，同比增速下降17.75%，東北三省房地產投資增速全國墊底。2014年全國商品房銷售額累計增速下降7.6%，遼寧、吉林、黑龍江商品房銷售額累計增速分別下降35%、18.6%、23.6%。2015年上半年房地產行業的回暖，全國商品房銷售額累計同比上升3.9%，而遼寧、吉林、黑龍江則分別下降32%、7.2%、14.1%。圖表14幾大經濟區房地產開發投資額情況單位：萬億元資料來源：國家統計局圖表152014年2月至2015年6月東三省商品房銷售額累計同比（%）資料來源：國家統計局東三省地區未來的發展盡管東北地區結構轉型推進已進行多年，但目前仍以重化工業、大型國企為主，產業結構單一，城市產業重疊化嚴重。2014年以來重化工業下行，石油產量的放緩、煤炭價格的大跌，都對東北地區經濟產生了較大沖擊。東北地區出現嚴重的人口危機，低于全國平均值的出生率和大量的人口外流，導致東北地區出現了嚴重的老齡化現象。加快東北地區重工業轉型是東北發展的關鍵，由第二產業向第三產業，重工業向輕工業、服務業過渡