證券投資分析報告姓名所在院系班級學號2011年6月21日哈爾濱東安汽車動力股份有限公司股票投資分析報告一、宏觀經濟分析2011年，世界經濟進入金融危機爆發后的第四個年頭。如果說，2009年對于中國經濟是最困難的一年，2010年對于中國經濟就是最復雜的一年。2011年是中國“十二五”開局之年，也是21世紀第二個十年的開端，經濟發展面臨諸多考驗。我們不能用原來的思路和方式來管理現在的風險。從國際國內的發展環境看，我國低工資高就業、低消費高積累、高經濟增長低福利增長、高貿易和資本順差、高外匯儲備的傳統國家盈利模式面臨嚴峻挑戰，中國正在逼近劉易斯拐點。隨著低端勞動力的短缺和工資的增長，勞動力成本壓力將擴散到更廣泛的經濟部門，相關勞動力密集型行業將面臨利潤下滑、產品價格上升和競爭力下降的壓力。特別是人民幣已經步入快速升值的通道，這將對我們的低端制造業以及中小企業產生重大的沖擊。面對經濟的內憂外患，2011中國經濟唯有通過進一步改革、轉型和結構調整，突出重圍。期盼2011年能夠成為中國經濟的轉型元年。二、行業分析（一）交通運輸設備制造業行業特點受惠于產業政策的扶持，以及中國制造業升級的宏觀環境，中國的交通運輸設備制造業在過去的數年間贏來了持續快速的成長。交通運輸設備制造業具有以下幾大特點：1、國家產業政策給力交通運輸設備制造業交通設備制造業經過多年的積淀，在國家強有力的產業政策扶持下，迎來了高速發展的態勢，近年來中國政府的基礎設施建設投資拉動了工程類機械的高速，而對居民購買小型客車的扶持政策則大力推動了小汽車行業的發展。2、部分公司已逐步具備國際競爭力在工程車和商用車等領域，中國企業品牌已逐步具備國際競爭力，通過對技術與成本優勢的綜合運用，相信在這個領域將出現中國的跨國公司，并迎來一個新的發展階段。3、交通設備制造業的挑戰行業發展的基本面雖然有利，但也存在結構性的挑戰，特別是小型客車行業，未來主要挑戰將來自于政策面和市場面，政策面的挑戰將是政府對居民購車的扶持是否延續，而市場面的挑戰仍將是中國小型客車缺乏自主品牌。(二)中國汽配商或將借日本地震“上位”日本地震凸顯了中國大陸部分車企強烈依賴日本汽車零部件的事實。據公開資料，2010年中國大陸進口日本零部件價值109.1億美元，占汽車零部件進口總額39.9%。從零部件分類來看，傳動系統、制動系統、發動機零部件、轉向系統零部件，在我國2010年對應類別零部件進口金額比重中的占比相對較高。“這次在日本地震中生產受到影響的汽車配件供應商更多是電子配件方面的，但大陸還沒有方面的核心技術，精密芯片等核心零配件技術不是一年兩年就可以趕上的。只能說機會來了，我們抓不住。”一位汽車主機廠的汽車工程師介紹。不過，全國乘用車聯席會秘書長饒達認為，經過此次零部件短缺大陸的廠商可以吸取教訓。日本地震告訴我們，在全球化的大背景下，要盡量保證產業鏈的完整性。我國的汽車零部件體系對外依賴性很強，加速汽車關鍵零部件和電子元器件的深度國產化，才可防止或減小各類風險。三、選股本文選擇了上海A股交通運輸設備制造業內的哈爾濱東安汽車動力股份有限公司實驗進行分析公司簡介：哈爾濱東安汽車動力股份有限公司(以下簡稱“公司”或“本公司”)是經中國航空工業總公司航空資字[1998]526號文批準，由哈爾濱東安發動機(集團)有限公司(以下簡稱“集團公司”)獨家發起、采取募集方式設立的股份有限公司。經中國證監會證監發字[1998]160號和證監發字161號文批準,公司于1998年9月10日通過上海證券交易所交易系統以“上網定價”方式公開發行人民幣普通股8,200萬股，并于同年10月14日在上海證券交易所正式掛牌交易，股票代碼600178。公司于1998年10月8日領取了哈爾濱市工商行政管理局頒發的2301001004465號企業法人營業執照。公司注冊地址：哈爾濱市南崗區高新技術產業開發區13棟；法定代表人：劉濤；注冊資本：46,208萬元人民幣；經營范圍：汽車發動機、變速器及其零部件的開發、生產、銷售；制造鍛鑄件、液壓件；購銷汽車(不含小轎車)。主要產品有微型汽車發動機、變速器及微型汽車發動機相關零部件。為中國航空工業第二集團公司（以下簡稱“中航第二集團公司”）重組之需要，經財政部財企[2003]88號《關于哈爾濱東安汽車動力股份有限公司等3家上市公司國有股劃轉有關問題的批復》及財企[2003]130號《關于中國航空科技工業股份有限公司（籌）國有股權管理有關問題的批復》的批準，將哈爾濱東安發動機(集團)有限公司所持本公司32350萬股、占總股本的70.01%的股份劃轉至中航第二集團公司，再由其投入中國航空科技工業股份有限公司（以下簡稱“中航科工”）。中航科工經國資函[2003]2號文批準，于2003年4月30日依法設立，并于同年10月30日在香港聯合交易所有限公司上市交易。公司股權過戶手續已于2003年7月4日在中國證券登記結算有限公司上海分公司辦理完畢。經營范圍：汽車發動機、變速器及其零部件的開發、生產、銷售；制造鍛鑄件、液壓件；購銷汽車(不含小轎車)。（一）技術分析1.平滑異同移動平均線（MACD）分析由K線圖可以看出買方勢力在逐漸增強，促使股票有上漲的趨勢。MACD的兩條線有靠攏的趨勢，也表股票有潛力上漲并有買入信號。綜上所述，對于MACD的分析，雖然有出現空頭市場而且在4月末有下穿0軸，但出現空頭的時間都比較短，該股長期處于多頭市場。而且根據長時間的分析該股的發展趨勢良好，適宜長期持有。2.KDJ分析由上圖并沒有出現明顯的超買超賣信號。在