無(wú)線覆蓋市場(chǎng)月度監(jiān)測(cè)報(bào)告無(wú)線覆蓋市場(chǎng)月度監(jiān)測(cè)報(bào)告前言東方電氣公司2020年?duì)I業(yè)收入為3,728,287.13萬(wàn)元，與2019年的3,284,032.11萬(wàn)元相比大幅增長(zhǎng)，增長(zhǎng)了13.53%。2020年凈利潤(rùn)為191,626.41萬(wàn)元，與2019年的138,087.17萬(wàn)元相比大幅增長(zhǎng)，增長(zhǎng)了38.77%。公司2020年?duì)I業(yè)成本為3,552,853.22萬(wàn)元，與2019年的3,162,006.15萬(wàn)元相比大幅增長(zhǎng)，增長(zhǎng)了12.36%。2020年銷售費(fèi)用為117,657.19萬(wàn)元，與2019年的130,849.98萬(wàn)元相比大幅下降，下降了10.08%。2020年管理費(fèi)用為261,987.84萬(wàn)元，與2019年的238,052.38萬(wàn)元相比大幅增長(zhǎng)，增長(zhǎng)了10.05%。2020年財(cái)務(wù)費(fèi)用為16,847.36萬(wàn)元，與2019年的負(fù)13,965.97萬(wàn)元相比成倍增長(zhǎng)，增長(zhǎng)了2.21倍。公司2020年總資產(chǎn)為9,779,513.78萬(wàn)元，與2019年的8,961,896.56萬(wàn)元相比有較大幅度增長(zhǎng)，增長(zhǎng)了9.12%。2020年流動(dòng)資產(chǎn)為7,067,325.78萬(wàn)元，與2019年的6,939,889.23萬(wàn)元相比有較大幅度增長(zhǎng)，增長(zhǎng)了1.84%。公司2020年負(fù)債總額為6,415,353.77萬(wàn)元，與2019年的5,782,053.26萬(wàn)元相比大幅增長(zhǎng)，增長(zhǎng)了10.95%。2020年所有者權(quán)益為3,364,160萬(wàn)元，與2019年的3,179,843.30萬(wàn)元相比有較大幅度增長(zhǎng)，增長(zhǎng)了5.8%。公司2020年流動(dòng)比率為1.2597，與2019年的1.4033相比有較大幅度下降，下降了0.1436。2020年速動(dòng)比率為0.9814，與2019年的1.1376相比有較大幅度下降，下降了0.1562。雖然公司當(dāng)期速動(dòng)比率有較大下降，但仍高于行業(yè)較好水平，用當(dāng)期速動(dòng)資產(chǎn)償還流動(dòng)負(fù)債沒(méi)有困難，償債能力較好，速動(dòng)比率比較合理。公司2020年?duì)I業(yè)利潤(rùn)率為5.79%，與2019年的4.94%相比有較大幅度增長(zhǎng)，增長(zhǎng)了0.85個(gè)百分比。2020年資產(chǎn)報(bào)酬率為2.39%，與2019年的1.59%相比有較大幅度增長(zhǎng)，增長(zhǎng)了0.8個(gè)百分比。2020年凈資產(chǎn)收益率為5.86%，與2019年的4.42%相比有較大幅度增長(zhǎng)，增長(zhǎng)了1.44個(gè)百分比。公司2020年資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)為919.9072天，2019年為1005.5312天，2020年比2019年縮短85.624天。2020年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)為687.533天，2019年為794.4262天，2020年比2019年縮短106.8932天。2020年?duì)I業(yè)周期為215.54天，2019年為226.9天，2020年比2019年縮短11.36天。公司2020年新創(chuàng)造的可動(dòng)用資金總額為191,626.41萬(wàn)元。公司2020年?duì)I運(yùn)資本為1,456,829.19萬(wàn)元，與2019年的1,994,507.67萬(wàn)元相比有較大幅度下降，下降了26.96%。公司2020年的盈虧平衡點(diǎn)為9,736,525.62萬(wàn)元，公司當(dāng)期經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)收入沒(méi)有達(dá)到盈虧平衡點(diǎn)，經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)不安全，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較大。公司2020年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量為負(fù)274,880.20萬(wàn)元，投資現(xiàn)金凈流量為負(fù)68,027.92萬(wàn)元，籌資現(xiàn)金凈流量為負(fù)45,424.19萬(wàn)元。公司資產(chǎn)凈利率為2.04%，與上期相比，有上升趨勢(shì)。公司權(quán)益乘數(shù)為290.7%，與上期相比，有上升趨勢(shì)。

一、東方電氣公司實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)分析利潤(rùn)分析是以一定時(shí)期的利潤(rùn)計(jì)劃為基礎(chǔ)，計(jì)算利潤(rùn)增減幅度，查明利潤(rùn)變動(dòng)原因和提出增加利潤(rùn)的措施等工作。通過(guò)利潤(rùn)分析可促進(jìn)企業(yè)在遵守國(guó)家方針政策和財(cái)經(jīng)紀(jì)律的情況下，改善經(jīng)營(yíng)管理，挖掘內(nèi)部潛力，厲行增產(chǎn)節(jié)約，降低產(chǎn)品成本，提高利潤(rùn)水平。利潤(rùn)分析包括利潤(rùn)總額分析和利潤(rùn)率分析。利潤(rùn)總額分析是指以本期實(shí)際利潤(rùn)總額與計(jì)劃相比，考察利潤(rùn)總額計(jì)劃的完成情況。與上年同期相比，考察利潤(rùn)總額的增長(zhǎng)速度，分析利潤(rùn)總額中各構(gòu)成部分的變動(dòng)情況。（一）、公司利潤(rùn)總額分析東方電氣2020年實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)為206,722.38萬(wàn)元，與2019年的157,858.39萬(wàn)元相比大幅增長(zhǎng)，增長(zhǎng)了30.95%。公司實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)主要來(lái)源是內(nèi)部經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，公司有一定的盈利基礎(chǔ)。（二）、主營(yíng)業(yè)務(wù)的盈利能力主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利能力就是公司賺取利潤(rùn)的能力。一般來(lái)說(shuō)，公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利能力是指正常的營(yíng)業(yè)狀況。非正常的營(yíng)業(yè)狀況也會(huì)給公司帶來(lái)收益或損失，但這只是特殊情況下的個(gè)別情況，不能說(shuō)明公司的能力。盈利能力是其生存與發(fā)展的條件及保證。從主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和成本的變化情況來(lái)看，東方電氣2020年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額為3,728,287.13萬(wàn)元，與2019年的3,284,032.11萬(wàn)元相比大幅增長(zhǎng)，增長(zhǎng)了13.53%。2020年主營(yíng)業(yè)務(wù)成本為3,552,853.22萬(wàn)元，與2019年的3,162,006.15萬(wàn)元相比大幅增長(zhǎng)，增長(zhǎng)了12.36%。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和主營(yíng)業(yè)務(wù)成本同時(shí)增長(zhǎng)，但收入的增長(zhǎng)幅度大于成本的增長(zhǎng)幅度，說(shuō)明公司主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利能力提高。2019-2020年實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)增減情況表項(xiàng)目名稱2020年2019年數(shù)值(萬(wàn)元)增長(zhǎng)率(%)數(shù)值(萬(wàn)元)增長(zhǎng)率(%)銷售收入3728287.1313.533284032.116.95實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)206722.3830.95157858.3923.76營(yíng)業(yè)利潤(rùn)216029.0733.17162226.3930.96投資收益33669.84-10.9137793.6053.67營(yíng)業(yè)外利潤(rùn)-9306.68-113.07-4368-218.82補(bǔ)貼收入0000（三）、利潤(rùn)真實(shí)性判斷從報(bào)表數(shù)據(jù)來(lái)看，東方電氣2020年銷售收入大部分是現(xiàn)金收入，收入質(zhì)量是可靠的。（四）、利潤(rùn)總結(jié)分析總的來(lái)說(shuō)，在市場(chǎng)份額迅速擴(kuò)大的同時(shí)，公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)也迅猛增加，經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)開展得很好，發(fā)展前景良好。

二、東方電氣公司成本費(fèi)用分析成本費(fèi)用一般都是指企業(yè)在日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中所產(chǎn)生的各種資金消耗。成本費(fèi)用能反映出工作的質(zhì)量，是推動(dòng)企業(yè)提高經(jīng)營(yíng)管理水平的手段。有效的成本分析能讓企業(yè)在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中提高競(jìng)爭(zhēng)力，促使企業(yè)激發(fā)活力。成本管理是企業(yè)發(fā)展的重要內(nèi)容，成本分析的不當(dāng)會(huì)導(dǎo)致未將費(fèi)用合理分?jǐn)偟讲煌a(chǎn)品而導(dǎo)致定價(jià)失誤，從此長(zhǎng)期陷入虧損的怪圈。（一）、成本構(gòu)成情況成本結(jié)構(gòu)亦稱成本構(gòu)成，產(chǎn)品成本中各項(xiàng)費(fèi)用所占的比例或各成本項(xiàng)目占總成本的比重。當(dāng)某種生產(chǎn)因素成本占企業(yè)總成本比重愈高，該生產(chǎn)因素便成為企業(yè)主要風(fēng)險(xiǎn)。成本結(jié)構(gòu)可以反映產(chǎn)品的生產(chǎn)特點(diǎn)，從各個(gè)費(fèi)用所占比例看，有的大量耗費(fèi)人工，有的大量耗用材料，有的大量耗費(fèi)動(dòng)力，有的大量占用設(shè)備引起折舊費(fèi)用上升等。成本結(jié)構(gòu)在很大程度上還受技術(shù)發(fā)展、生產(chǎn)類型和生產(chǎn)規(guī)模的影響。2020年?yáng)|方電氣成本費(fèi)用總額為3,949,345.61萬(wàn)元，其中：主營(yíng)業(yè)務(wù)成本為3,552,853.22萬(wàn)元，占成本總額的89.96%；銷售費(fèi)用為117,657.19萬(wàn)元，占成本總額的2.98%；管理費(fèi)用為261,987.84萬(wàn)元，占成本總額的6.63%；財(cái)務(wù)費(fèi)用為16,847.36萬(wàn)元，占成本總額的0.43%。2019-2020年成本構(gòu)成表項(xiàng)目名稱2020年2019年數(shù)值(萬(wàn)元)百分比(%)數(shù)值(萬(wàn)元)百分比(%)成本費(fèi)用總額3949345.611003516942.54100主營(yíng)業(yè)務(wù)成本3552853.2289.963162006.1589.91銷售費(fèi)用117657.192.98130849.983.72管理費(fèi)用261987.846.63238052.386.77財(cái)務(wù)費(fèi)用16847.360.43-13965.97-0.40主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加23609.990.6024009.930.68其他0000（二）、銷售費(fèi)用變化及合理化評(píng)判東方電氣2020年銷售費(fèi)用為117,657.19萬(wàn)元，與2019年的130,849.98萬(wàn)元相比，大幅下降，下降了10.08%。2020年銷售費(fèi)用下降，但公司銷售收入?yún)s獲得了較大幅度的增長(zhǎng)，說(shuō)明公司采取的銷售戰(zhàn)略非常成功，營(yíng)銷效率顯著提高。（三）、管理費(fèi)用變化及合理化評(píng)判東方電氣2020年管理費(fèi)用為261,987.84萬(wàn)元，與2019年的238,052.38萬(wàn)元相比，大幅增長(zhǎng)，增長(zhǎng)了10.05%。2020年管理費(fèi)用占銷售收入的比例為7.03%，與2019年的7.25%相比，下降了0.22個(gè)百分點(diǎn)。管理費(fèi)用與銷售收入同步增長(zhǎng)，銷售利潤(rùn)有所上升，管理費(fèi)用支出的增長(zhǎng)基本合理。（四）、財(cái)務(wù)費(fèi)用的合理化評(píng)判東方電氣2020年財(cái)務(wù)費(fèi)用為16,847.36萬(wàn)元，與2019年的負(fù)13,965.97萬(wàn)元相比成倍增長(zhǎng)，增長(zhǎng)了2.21倍。

三、東方電氣公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，是指企業(yè)進(jìn)行投資中各種資產(chǎn)的構(gòu)成比例，主要是指固定投資和證券投資及流動(dòng)資金投放的比例。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)管理的重點(diǎn)，在于確定一個(gè)既能維持企業(yè)正常開展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，又能在減少或不增加風(fēng)險(xiǎn)的前提下，給企業(yè)帶來(lái)更多利潤(rùn)的流動(dòng)資金水平。（一）、資產(chǎn)構(gòu)成基本情況東方電氣2020年資產(chǎn)總額為9,779,513.78萬(wàn)元，其中：流動(dòng)資產(chǎn)為7,067,325.78萬(wàn)元，主要分布在貨幣資金、其他流動(dòng)資產(chǎn)、存貨等環(huán)節(jié)，分別占公司流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)的37.76%、26.78%和22.09%。非流動(dòng)資產(chǎn)為2,712,188萬(wàn)元，主要分布在其他資產(chǎn)和固定資產(chǎn)，分別占公司非流動(dòng)資產(chǎn)的80.68%和19.32%。2020年資產(chǎn)構(gòu)成各項(xiàng)增量表項(xiàng)目名稱2020年流動(dòng)資產(chǎn)127,436.55長(zhǎng)期投資4,559.07固定資產(chǎn)-3,870.07無(wú)形及遞延資產(chǎn)0其他資產(chǎn)694,050.742019-2020年資產(chǎn)構(gòu)成表項(xiàng)目名稱2020年2019年數(shù)值(萬(wàn)元)百分比(%)數(shù)值(萬(wàn)元)百分比(%)總資產(chǎn)9779513.781008961896.56100流動(dòng)資產(chǎn)7067325.7872.276939889.2377.44長(zhǎng)期投資193873.661.98189314.592.11固定資產(chǎn)524106.555.36527976.625.89無(wú)形及遞延資產(chǎn)0000其他資產(chǎn)2188081.4522.371494030.7116.67（二）、流動(dòng)資產(chǎn)構(gòu)成特點(diǎn)公司擁有的貨幣資產(chǎn)數(shù)額較大，約占公司流動(dòng)資產(chǎn)的37.76%，說(shuō)明公司擁有較強(qiáng)的支付能力和應(yīng)變能力。應(yīng)當(dāng)關(guān)注貨幣資金的去向。從資產(chǎn)構(gòu)成來(lái)看，公司流動(dòng)資產(chǎn)所占比例較高，流動(dòng)資產(chǎn)的質(zhì)量和周轉(zhuǎn)效率對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)狀況擁有決定性的作用。2019-2020年流動(dòng)資產(chǎn)構(gòu)成表項(xiàng)目名稱2020年2019年數(shù)值(萬(wàn)元)百分比(%)數(shù)值(萬(wàn)元)百分比(%)流動(dòng)資產(chǎn)7067325.781006939889.23100存貨1560985.4122.091314202.2718.94應(yīng)收賬款752623.8210.65621528.698.96其他應(yīng)收款63341.610.9098903.391.43短期投資0000應(yīng)收票據(jù)0000貨幣資金2668623.2237.763047972.8743.92其他流動(dòng)資產(chǎn)1892465.6726.781696615.5924.452020年流動(dòng)資產(chǎn)構(gòu)成各項(xiàng)增量表項(xiàng)目名稱2020年存貨246,783.14應(yīng)收賬款131,095.13其他應(yīng)收款-35,561.78短期投資0應(yīng)收票據(jù)0貨幣資金-379,349.65其他流動(dòng)資產(chǎn)195,850.08（三）、資產(chǎn)增減變化2020年資產(chǎn)總額為9,779,513.78萬(wàn)元，與2019年的8,961,896.56萬(wàn)元相比有較大幅度增長(zhǎng)，增長(zhǎng)了9.12%。（四）、總資產(chǎn)增減變化原因具體來(lái)說(shuō)，以下項(xiàng)目的變動(dòng)使資產(chǎn)總額增加：長(zhǎng)期投資增加4,559.07萬(wàn)元；其他資產(chǎn)增加694,050.74萬(wàn)元；存貨增加246,783.14萬(wàn)元；應(yīng)收賬款增加131,095.13萬(wàn)元；其他流動(dòng)資產(chǎn)增加195,850.08萬(wàn)元；共計(jì)增加1,272,338.16萬(wàn)元。以下項(xiàng)目的變動(dòng)使資產(chǎn)總額減少：固定資產(chǎn)減少3,870.07萬(wàn)元；其他應(yīng)收款減少35,561.78萬(wàn)元；貨幣資金減少379,349.65萬(wàn)元；共計(jì)減少418,781.50萬(wàn)元。增加項(xiàng)與減少項(xiàng)相抵，使資產(chǎn)總額增長(zhǎng)853,556.66萬(wàn)元。（五）、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的合理化評(píng)判從資產(chǎn)各項(xiàng)構(gòu)成與主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例關(guān)系來(lái)看，2020年應(yīng)收賬款的占比情況基本合理。存貨的占比情況基本合理。固定資產(chǎn)投入使用時(shí)間較短。2020年公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)基本屬于合理范圍。（六）、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的變動(dòng)情況2020年與2019年相比，2020年其他應(yīng)收款占收入的比例下降。總而言之，流動(dòng)資產(chǎn)的增長(zhǎng)沒(méi)有跟上主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的增長(zhǎng)，并且資產(chǎn)的盈利能力水平有所提高。因此與2019年相比，本期的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)有所改善。2019-2020年主要資產(chǎn)項(xiàng)目變化情況表項(xiàng)目名稱2020年2019年數(shù)值(萬(wàn)元)增長(zhǎng)率(%)數(shù)值(萬(wàn)元)增長(zhǎng)率(%)流動(dòng)資產(chǎn)7067325.781.846939889.23-5.65長(zhǎng)期投資193873.662.41189314.5913.33固定資產(chǎn)524106.55-0.73527976.62-10.55存貨1560985.4118.781314202.27-5.28應(yīng)收賬款752623.8221.09621528.69-5.19貨幣資金2668623.22-12.453047972.873.86

四、東方電氣公司負(fù)債及權(quán)益結(jié)構(gòu)分析公司負(fù)債及權(quán)益結(jié)構(gòu)指一個(gè)公司負(fù)債及權(quán)益的數(shù)量以及比例。具體比例對(duì)應(yīng)資產(chǎn)比例，資本比例，權(quán)益比例。資金結(jié)構(gòu)主要是指在企業(yè)全部資金來(lái)源中權(quán)益資金與負(fù)債資金的比例關(guān)系。但僅僅關(guān)注權(quán)益資金和負(fù)債資金的比例關(guān)系是不夠的，因?yàn)榧词箼?quán)益資金和負(fù)債資金的結(jié)構(gòu)合理，如果負(fù)債資金內(nèi)部結(jié)構(gòu)不合理，同樣也會(huì)引發(fā)財(cái)務(wù)危機(jī)。（一）、負(fù)債及權(quán)益構(gòu)成基本情況東方電氣2020年負(fù)債總額為6,415,353.77萬(wàn)元，資本金為311,976.41萬(wàn)元，所有者權(quán)益為3,364,160萬(wàn)元，資產(chǎn)負(fù)債率為65.60%。在負(fù)債總額中，流動(dòng)負(fù)債為5,610,496.59萬(wàn)元，占負(fù)債和權(quán)益總額的57.37%；付息負(fù)債合計(jì)占資金來(lái)源總額的8.53%。2019-2020年負(fù)債及權(quán)益構(gòu)成表項(xiàng)目名稱2020年2019年數(shù)值(萬(wàn)元)百分比(%)數(shù)值(萬(wàn)元)百分比(%)負(fù)債及權(quán)益總額9779513.781008961896.56100所有者權(quán)益336416034.403179843.3035.48流動(dòng)負(fù)債5610496.5957.374945381.5655.18長(zhǎng)期負(fù)債804857.198.23836671.709.34少數(shù)股東權(quán)益273393.152.80234378.722.62（二）、流動(dòng)負(fù)債構(gòu)成情況在流動(dòng)負(fù)債的構(gòu)成中，其他流動(dòng)負(fù)債占63.46%、應(yīng)付賬款占24.31%、應(yīng)付票據(jù)占8.67%，其中其他流動(dòng)負(fù)債占最大的比例。2020年流動(dòng)負(fù)債各項(xiàng)增量表項(xiàng)目名稱2020年短期借款28,413應(yīng)付賬款180,756.96應(yīng)付票據(jù)121,073.19其他應(yīng)付款-35,911.91應(yīng)交稅金2,740.45預(yù)收賬款-2,800其他流動(dòng)負(fù)債370,843.34（三）、負(fù)債的增減變化東方電氣2020年負(fù)債總額為6,415,353.77萬(wàn)元，與2019年的5,782,053.26萬(wàn)元相比大幅增長(zhǎng)，增長(zhǎng)了10.95%。公司負(fù)債規(guī)模有大幅度的增加，相應(yīng)的負(fù)債壓力也有大幅度的上升。2019-2020年負(fù)債變化情況表項(xiàng)目名稱2020年2019年數(shù)值(萬(wàn)元)增長(zhǎng)率(%)數(shù)值(萬(wàn)元)增長(zhǎng)率(%)負(fù)債總額6415353.7710.955782053.26-4.63短期借款297982051.481385-94.36應(yīng)付賬款1364138.1815.271183381.222.54其他應(yīng)付款141165.73-20.28177077.641.19長(zhǎng)期負(fù)債804857.19-3.80836671.705.47其他負(fù)債4075394.6713.733583537.70-8.49（四）、負(fù)債增減變化原因具體來(lái)說(shuō)，使負(fù)債總額增加的項(xiàng)目包括：短期借款增加28,413萬(wàn)元；應(yīng)付賬款增加180,756.96萬(wàn)元；應(yīng)付票據(jù)增加121,073.19萬(wàn)元；應(yīng)交稅金增加2,740.45萬(wàn)元；其他流動(dòng)負(fù)債增加370,843.34萬(wàn)元；合計(jì)增加703,826.94萬(wàn)元。使負(fù)債總額減少的項(xiàng)目包括：其他應(yīng)付款減少35,911.91萬(wàn)元；預(yù)收賬款減少2,800萬(wàn)元；長(zhǎng)期負(fù)債減少31,814.51萬(wàn)元；合計(jì)減少70,526.42萬(wàn)元。增加項(xiàng)與減少項(xiàng)相互抵消，使負(fù)債總額共增長(zhǎng)633,300.52萬(wàn)元。（五）、權(quán)益的增減變化東方電氣2020年所有者權(quán)益為3,364,160萬(wàn)元，與2019年的3,179,843.30萬(wàn)元相比有較大幅度增長(zhǎng)，增長(zhǎng)了5.8%。2019-2020年所有者權(quán)益變化表FALSE2020年2019年數(shù)值(萬(wàn)元)增長(zhǎng)率(%)數(shù)值(萬(wàn)元)增長(zhǎng)率(%)所有者權(quán)益33641605.803179843.303.60資本金311976.410.94309080.340資本公積1158417.602.111134533.920.83盈余公積97280.547.2390717.504.12未分配利潤(rùn)1538266.228.131422561.656.77（六）、權(quán)益變化原因具體來(lái)說(shuō)，使所有者權(quán)益增加的項(xiàng)目包括：資本金增加2,896.07萬(wàn)元；資本公積增加23,883.69萬(wàn)元；盈余公積增加6,563.04萬(wàn)元；未分配利潤(rùn)增加115,704.57萬(wàn)元；合計(jì)增加149,047.37萬(wàn)元。使所有者權(quán)益減少的項(xiàng)目包括：合計(jì)減少0萬(wàn)元。增加項(xiàng)與減少項(xiàng)相互抵消，使所有者權(quán)益共增長(zhǎng)149,047.37萬(wàn)元。

五、東方電氣公司償債能力分析企業(yè)的償債能力是指企業(yè)用其資產(chǎn)償還長(zhǎng)期債務(wù)與短期債務(wù)的能力。企業(yè)有無(wú)支付現(xiàn)金的能力和償還債務(wù)能力，是企業(yè)能否生存和健康發(fā)展的關(guān)鍵。企業(yè)償債能力是反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的重要標(biāo)志。償債能力是企業(yè)償還到期債務(wù)的承受能力或保證程度，包括償還短期債務(wù)和長(zhǎng)期債務(wù)的能力。（一）、支付能力從支付能力來(lái)看，東方電氣2020年是擁有現(xiàn)金支付能力。用發(fā)展的眼光來(lái)看，按照公司當(dāng)前資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度和盈利能力水平，公司償還短期借款的能力較強(qiáng)。（二）、流動(dòng)比率從總體上來(lái)看，東方電氣的流動(dòng)比率波動(dòng)較大，這不利于公司的穩(wěn)定發(fā)展，公司應(yīng)找出原因，采取應(yīng)對(duì)措施。從變化情況來(lái)看，東方電氣2020年流動(dòng)比率為1.2597，與2019年的1.4033相比有較大幅度下降，下降了0.1436。2020年流動(dòng)比率比2019年有較大幅度下降的主要原因是：2020年流動(dòng)資產(chǎn)為7,067,325.78萬(wàn)元，與2019年的6,939,889.23萬(wàn)元相比有所增長(zhǎng)，增長(zhǎng)了1.84%。2020年流動(dòng)負(fù)債為5,610,496.59萬(wàn)元，與2019年的4,945,381.56萬(wàn)元相比有較大幅度增長(zhǎng)，增長(zhǎng)了13.45%。流動(dòng)資產(chǎn)的增長(zhǎng)速度慢于流動(dòng)負(fù)債的增長(zhǎng)速度，致使流動(dòng)比率較大下降。當(dāng)期流動(dòng)比率有較大下降，與行業(yè)較好水平相比偏低，公司償債能力不足。（三）、速動(dòng)比率從總體上來(lái)看，東方電氣的速動(dòng)比率波動(dòng)較大，這不利于公司的穩(wěn)定發(fā)展，公司應(yīng)找出原因，采取應(yīng)對(duì)措施。其中2020年速動(dòng)比率為0.9814，與2019年的1.1376相比有較大幅度下降，下降了0.1562。2020年速動(dòng)比率比2019年有較大幅度下降的主要原因是：2020年速動(dòng)資產(chǎn)為5,506,340.37萬(wàn)元，與2019年的5,625,686.96萬(wàn)元相比有所下降，下降了2.12%。2020年流動(dòng)負(fù)債為5,610,496.59萬(wàn)元，與2019年的4,945,381.56萬(wàn)元相比有較大幅度增長(zhǎng)，增長(zhǎng)了13.45%。速動(dòng)資產(chǎn)下降而流動(dòng)負(fù)債增長(zhǎng)，致使速動(dòng)比率較大下降。雖然公司當(dāng)期速動(dòng)比率有較大下降，但仍高于行業(yè)較好水平，用當(dāng)期速動(dòng)資產(chǎn)償還流動(dòng)負(fù)債沒(méi)有困難，償債能力較好，速動(dòng)比率比較合理。（四）、短期償債能力變化情況公司短期償債能力下降，償債壓力上升，但公司經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)創(chuàng)造現(xiàn)金的能力并沒(méi)有下降。（五）、短期付息能力從短期的角度來(lái)看，東方電氣支付利息的能力較強(qiáng)。2018-2020年償債能力指標(biāo)表項(xiàng)目名稱2020年2019年2018年流動(dòng)比率1.261.401.40速動(dòng)比率0.981.141.13利息保障倍數(shù)13.27-10.30-2.35資產(chǎn)負(fù)債率0.660.650.66流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.530.460.83（六）、長(zhǎng)期付息能力從盈利的角度來(lái)看，公司盈利對(duì)利息的保障倍數(shù)為13.2703倍。從實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)和利息支付的關(guān)系來(lái)看，東方電氣有較強(qiáng)的盈利能力，利息支付有保證。（七）、負(fù)債經(jīng)營(yíng)可行性從資本結(jié)構(gòu)和資金成本的角度出發(fā)，東方電氣2020年的付息負(fù)債為29,798萬(wàn)元，實(shí)際借款利率水平為56.54%，公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)為1.0815。從公司的資本結(jié)構(gòu)、實(shí)際借款利率和盈利能力水平三者的關(guān)系來(lái)看，公司增加負(fù)債進(jìn)行經(jīng)營(yíng)不會(huì)增加公司的盈利能力水平，相反會(huì)降低公司現(xiàn)在的盈利能力水平。

六、東方電氣公司盈利能力分析盈利能力就是公司賺取利潤(rùn)的能力。一般來(lái)說(shuō)，公司的盈利能力是指正常的營(yíng)業(yè)狀況。非正常的營(yíng)業(yè)狀況也會(huì)給公司帶來(lái)收益或損失，但這只是特殊情況下的個(gè)別情況，不能說(shuō)明公司的能力。因此，分析上市公司盈利能力時(shí)，應(yīng)當(dāng)排除以下因素：證券買賣等非正常項(xiàng)目、已經(jīng)或?qū)⒁Ｖ沟臓I(yíng)業(yè)項(xiàng)目、重大事故或法律更改等特別項(xiàng)目、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和財(cái)務(wù)制度變更帶來(lái)的累計(jì)影響等。反映公司盈利能力的指標(biāo)很多，通常使用的主要有主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率、資產(chǎn)報(bào)酬率、凈資產(chǎn)收益率、經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)利潤(rùn)率益率等。（一）、盈利能力基本情況盈利能力是指企業(yè)獲取利潤(rùn)的能力，也稱為企業(yè)的資金或資本增值能力，通常表現(xiàn)為一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)收益數(shù)額的多少及其水平的高低。東方電氣2020年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率為5.79%，資產(chǎn)報(bào)酬率為2.39%，凈資產(chǎn)收益率為5.86%，成本費(fèi)用利潤(rùn)率為5.23%。公司實(shí)際投入到自身經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的資產(chǎn)為9,435,695.66萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)的收益率是2.29%，對(duì)外投資的收益率是17.37%。2018-2020年盈利能力指標(biāo)表（%）項(xiàng)目名稱2020年2019年2018年主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率5.794.944.03營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率5.794.944.03成本費(fèi)用利潤(rùn)率5.234.493.82資產(chǎn)報(bào)酬率2.391.591.96凈資產(chǎn)收益率5.864.427.55經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)利潤(rùn)率2.291.891.44對(duì)外投資收益率17.37100100（二）、內(nèi)部資產(chǎn)的盈利能力東方電氣2020年經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)利潤(rùn)率為2.29%，與2019年的1.89%相比變化不大。（三）、對(duì)外投資盈利能力沒(méi)有對(duì)外投資或投資收益為零。（四）、內(nèi)外部盈利能力比較從公司內(nèi)外部資產(chǎn)的盈利情況的角度出發(fā)，對(duì)外投資的收益率大于內(nèi)部經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)收益率，但二者的收益水平均小于公司負(fù)債資金成本，公司的盈利能力水平比較令人擔(dān)憂，迫切需要提高盈利能力水平。（五）、凈資產(chǎn)收益率變化情況2020年凈資產(chǎn)收益率為5.86%，與2019年的4.42%相比有較大幅度增長(zhǎng)，增長(zhǎng)了1.44個(gè)百分比。（六）、凈資產(chǎn)收益率變化原因2020年凈資產(chǎn)收益率比2019年提高的主要原因是：2020年凈利潤(rùn)為191,626.41萬(wàn)元，與2019年的138,087.17萬(wàn)元相比大幅增長(zhǎng)，增長(zhǎng)了38.77%。2020年平均所有者權(quán)益為3,272,001.65萬(wàn)元，與2019年的3,124,617.08萬(wàn)元相比有較大幅度增長(zhǎng)，增長(zhǎng)了4.72%。凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)速度快于平均所有者權(quán)益的增長(zhǎng)速度，致使凈資產(chǎn)收益率提高。（七）、資產(chǎn)報(bào)酬率變化情況2020年資產(chǎn)報(bào)酬率為2.39%，與2019年的1.59%相比有較大幅度增長(zhǎng)，增長(zhǎng)了0.8個(gè)百分比。（八）、資產(chǎn)報(bào)酬率變化原因2020年資產(chǎn)報(bào)酬率比2019年提高的主要原因是：2020年息稅前利潤(rùn)為223,569.74萬(wàn)元，與2019年的143,892.42萬(wàn)元相比大幅增長(zhǎng)，增長(zhǎng)了55.37%。2020年平均總資產(chǎn)為9,370,705.17萬(wàn)元，與2019年的9,047,114.75萬(wàn)元相比有較大幅度增長(zhǎng)，增長(zhǎng)了3.58%。息稅前利潤(rùn)的增長(zhǎng)速度快于平均總資產(chǎn)的增長(zhǎng)速度，致使資產(chǎn)報(bào)酬率提高。（九）、成本費(fèi)用利潤(rùn)率變化情況2020年成本費(fèi)用利潤(rùn)率為5.23%，與2019年的4.49%相比有較大幅度增長(zhǎng)，增長(zhǎng)了0.74個(gè)百分比。2020年期間費(fèi)用經(jīng)濟(jì)效益為52.14%，與2019年的44.48%相比大幅增長(zhǎng)，增長(zhǎng)了7.66個(gè)百分比。（十）、成本費(fèi)用利潤(rùn)率變化原因2020年成本費(fèi)用利潤(rùn)率比2019年提高的主要原因是：2020年實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)為206,722.38萬(wàn)元，與2019年的157,858.39萬(wàn)元相比大幅增長(zhǎng)，增長(zhǎng)了30.95%。2020年成本費(fèi)用總額為3,949,345.61萬(wàn)元，與2019年的3,516,942.54萬(wàn)元相比大幅增長(zhǎng)，增長(zhǎng)了12.29%。實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的增長(zhǎng)速度快于成本費(fèi)用總額的增長(zhǎng)速度，致使成本費(fèi)用利潤(rùn)率提高。

七、東方電氣公司營(yíng)運(yùn)能力分析營(yíng)運(yùn)能力指的是企業(yè)的經(jīng)營(yíng)運(yùn)行能力，即企業(yè)運(yùn)用各項(xiàng)資產(chǎn)以賺取利潤(rùn)的能力。企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力的財(cái)務(wù)分析比率有：存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、營(yíng)業(yè)周期、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。這些比率揭示了企業(yè)資金運(yùn)營(yíng)周轉(zhuǎn)的情況，反映了企業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)資源管理、運(yùn)用的效率高低。企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)越快，流動(dòng)性越高，企業(yè)的償債能力越強(qiáng)，資產(chǎn)獲取利潤(rùn)的速度就越快。（一）、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)東方電氣2020年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為148.0949天，2019年為155.927天，2020年比2019年縮短7.8321天。（二）、存貨周轉(zhuǎn)變化原因2020年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)比2019年縮短的主要原因是：2020年平均存貨為1,437,593.84萬(wàn)元，與2019年的1,350,800.46萬(wàn)元相比有較大幅度增長(zhǎng)，增長(zhǎng)了6.43%。2020年主營(yíng)業(yè)務(wù)成本為3,552,853.22萬(wàn)元，與2019年的3,162,006.15萬(wàn)元相比有較大幅度增長(zhǎng)，增長(zhǎng)了12.36%。平均存貨的增長(zhǎng)速度慢于主營(yíng)業(yè)務(wù)成本的增長(zhǎng)速度，致使存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)縮短。收入和存貨均在增長(zhǎng)，但收入增長(zhǎng)速度快于存貨的增長(zhǎng)速度，存貨水平基本合理。（三）、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)東方電氣2020年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為67.4492天，2019年為70.9682天，2020年比2019年縮短3.519天。（四）、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)變化原因2020年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)比2019年縮短的主要原因是：2020年平均應(yīng)收賬款為687,076.26萬(wàn)元，與2019年的638,525.20萬(wàn)元相比有較大幅度增長(zhǎng)，增長(zhǎng)了7.6%。2020年?duì)I業(yè)收入為3,728,287.13萬(wàn)元，與2019年的3,284,032.11萬(wàn)元相比有較大幅度增長(zhǎng)，增長(zhǎng)了13.53%。公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度在加快，同時(shí)盈利能力水平也在提高。（五）、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)東方電氣2020年應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為131.2174天，2019年為134.9066天，2020年比2019年縮短3.6892天。（六）、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)變化原因2020年應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)比2019年縮短的主要原因是：2020年平均應(yīng)付賬款為1,273,759.70萬(wàn)元，與2019年的1,168,700.02萬(wàn)元相比有較大幅度增長(zhǎng)，增長(zhǎng)了8.99%。2020年主營(yíng)業(yè)務(wù)成本為3,552,853.22萬(wàn)元，與2019年的3,162,006.15萬(wàn)元相比有較大幅度增長(zhǎng)，增長(zhǎng)了12.36%。

（七）、現(xiàn)金周期東方電氣2020年現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)為280.5946天，2019年為332.4656天，2020年比2019年縮短51.871天。（八）、營(yíng)業(yè)周期東方電氣2020年?duì)I業(yè)周期為215.54天，2019年為226.9天，2020年比2019年縮短11.36天。2018-2020年?duì)I運(yùn)能力指標(biāo)表（天）項(xiàng)目名稱2020年2019年2018年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)148.09155.9384.61應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)131.22134.9170.37應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)67.4570.9738.96營(yíng)業(yè)周期215.54226.90123.57（九）、營(yíng)業(yè)周期結(jié)論從存貨、應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款三者的資金占用情況及其周轉(zhuǎn)速度的關(guān)系來(lái)看，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的資金占用公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)占用的資金有所下降，營(yíng)運(yùn)能力有所提高。（十）、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)東方電氣2020年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)為687.533天，2019年為794.4262天，2020年比2019年縮短106.8932天。（十一）、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)變化原因2020年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)比2019年縮短的主要原因是：2020年平均流動(dòng)資產(chǎn)為7,003,607.51萬(wàn)元，與2019年的7,147,729.40萬(wàn)元相比有較大幅度下降，下降了2.02%。2020年?duì)I業(yè)收入為3,728,287.13萬(wàn)元，與2019年的3,284,032.11萬(wàn)元相比有較大幅度增長(zhǎng)，增長(zhǎng)了13.53%。平均流動(dòng)資產(chǎn)下降而營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)，致使流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)縮短。（十二）、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)東方電氣2020年資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)為919.9072天，2019年為1005.5312天，2020年比2019年縮短85.624天。公司在資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)的同時(shí)，使?fàn)I業(yè)收入有較大幅度增長(zhǎng)，說(shuō)明公司的市場(chǎng)有較大幅度的擴(kuò)張，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度有較大幅度的提高。2018-2020年資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度表（天）項(xiàng)目名稱2020年2019年2018年資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)919.911005.53542.77固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)51.6462.1435.08流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)687.53794.43437.17現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)280.59332.47174.42（十三）、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)變化原因2020年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)比2019年縮短的主要原因是：2020年平均總資產(chǎn)為9,370,705.17萬(wàn)元，與2019年的9,047,114.75萬(wàn)元相比有較大幅度增長(zhǎng)，增長(zhǎng)了3.58%。2020年?duì)I業(yè)收入凈額為3,728,287.13萬(wàn)元，與2019年的3,284,032.11萬(wàn)元相比大幅增長(zhǎng)，增長(zhǎng)了13.53%。（十四）、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)東方電氣2020年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)為51.6407天，2019年為62.1415天，2020年比2019年縮短10.5008天。（十五）、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)變化原因2020年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)比2019年縮短的主要原因是：2020年平均固定資產(chǎn)凈額為526,041.58萬(wàn)元，與2019年的559,108.82萬(wàn)元相比有較大幅度下降，下降了5.91%。2020年?duì)I業(yè)收入為3,728,287.13萬(wàn)元，與2019年的3,284,032.11萬(wàn)元相比有較大幅度增長(zhǎng)，增長(zhǎng)了13.53%。

八、東方電氣公司發(fā)展能力分析企業(yè)的發(fā)展能力，也稱企業(yè)的成長(zhǎng)性，它是企業(yè)通過(guò)自身的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，不斷擴(kuò)大積累而形成的發(fā)展?jié)撃堋Ｆ髽I(yè)發(fā)展能力衡量的核心是企業(yè)價(jià)值增長(zhǎng)率。企業(yè)能否健康發(fā)展取決于多種因素，包括外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境、企業(yè)內(nèi)在素質(zhì)及資源條件等。企業(yè)可動(dòng)用的資金總額是企業(yè)當(dāng)期實(shí)際現(xiàn)金收入和企業(yè)實(shí)際支出之差，即企業(yè)可動(dòng)用資金總額等于企業(yè)各項(xiàng)利潤(rùn)加折舊費(fèi)、加固定資產(chǎn)盤虧、減未發(fā)生壞帳、減企業(yè)未收到現(xiàn)金的收入（如固定資產(chǎn)盤盈）。企業(yè)期末自我發(fā)展能力也就是企業(yè)可動(dòng)用資金總額，減去本期新增加的流動(dòng)資金需求及上繳所得稅和年終分紅。企業(yè)可動(dòng)用的資金總額，因而同時(shí)也是企業(yè)擁有的真正現(xiàn)金支付能力，是企業(yè)現(xiàn)金支付能力的累計(jì)結(jié)存額。（一）、可動(dòng)用資金總額東方電氣2020年新創(chuàng)造的可動(dòng)用資金總額為191,626.41萬(wàn)元。說(shuō)明在沒(méi)有外部資金來(lái)源的情況下，企業(yè)用于投資發(fā)展的資金如果不超過(guò)這一數(shù)額，則不會(huì)影響企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)；相反，如果企業(yè)的新增的投資超過(guò)這一數(shù)額時(shí)，在沒(méi)有其它外部資金來(lái)源的情況下，必然會(huì)占用生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的資金，從中消耗一部分營(yíng)運(yùn)資本，引起經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的資金緊張。（二）、挖潛發(fā)展能力從企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度來(lái)看，現(xiàn)在流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.5323，如果能夠讓公司流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度提高0.05次，則可以縮短流動(dòng)資產(chǎn)占用天數(shù)59.04天，由此可以節(jié)約601,417.55萬(wàn)元資金，用于企業(yè)今后發(fā)展。

九、東方電氣公司經(jīng)營(yíng)協(xié)調(diào)分析企業(yè)的經(jīng)營(yíng)協(xié)調(diào)，從財(cái)務(wù)角度來(lái)看，是指企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的各個(gè)環(huán)節(jié)，包括投資、融資、生產(chǎn)、采購(gòu)、銷售、資金支付和結(jié)算等環(huán)節(jié)，其資金占用和資金來(lái)源之間的相互協(xié)調(diào)。這種協(xié)調(diào)，從資金的角度來(lái)看，是企業(yè)各個(gè)環(huán)節(jié)的資金占用和資金來(lái)源要在時(shí)間上和數(shù)量上相互協(xié)調(diào)。這種協(xié)調(diào)。不但要求在某一時(shí)點(diǎn)上保持靜態(tài)的協(xié)調(diào)，而且要求在某一期間保持動(dòng)態(tài)的協(xié)調(diào)。如果不協(xié)調(diào)，在日常工作中就會(huì)表現(xiàn)為資金緊張。（一）、投融資活動(dòng)的協(xié)調(diào)情況從長(zhǎng)期投資和融資的角度出發(fā)，東方電氣長(zhǎng)期投、融資活動(dòng)能給企業(yè)帶來(lái)1,456,829.19萬(wàn)元的營(yíng)運(yùn)資本，投融資活動(dòng)是協(xié)調(diào)的。2019-2020年?duì)I運(yùn)資本增減變化表項(xiàng)目名稱2020年2019年數(shù)值(萬(wàn)元)增長(zhǎng)率(%)數(shù)值(萬(wàn)元)增長(zhǎng)率(%)營(yíng)運(yùn)資本1456829.19-26.961994507.67-4.38所有者權(quán)益33641605.803179843.303.60少數(shù)股東權(quán)益273393.1516.65234378.7211.09長(zhǎng)期負(fù)債804857.19-3.80836671.705.47固定資產(chǎn)524106.55-0.73527976.62-10.55長(zhǎng)期投資193873.662.41189314.5913.33其它長(zhǎng)期資產(chǎn)281545.247.49261931.6365682.22（二）、營(yíng)運(yùn)資本變化情況東方電氣2020年?duì)I運(yùn)資本為1,456,829.19萬(wàn)元，與2019年的1,994,507.67萬(wàn)元相比，下降了537,678.48萬(wàn)元。盡管營(yíng)運(yùn)資本下降并沒(méi)有導(dǎo)致企業(yè)資金緊張，但卻引起了現(xiàn)金支付能力的下降，應(yīng)該密切關(guān)注經(jīng)營(yíng)活動(dòng)資金占用的合理性，防止經(jīng)營(yíng)形勢(shì)出現(xiàn)惡化。（三）、經(jīng)營(yíng)協(xié)調(diào)性及現(xiàn)金支付能力從東方電氣經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的資金協(xié)調(diào)的角度出發(fā)，公司經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)正常開展，能夠給企業(yè)帶來(lái)流動(dòng)資金825,114.10萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)是協(xié)調(diào)的。（四）、營(yíng)運(yùn)資金需求的變化2020年?duì)I運(yùn)資金需求為負(fù)825,114.10萬(wàn)元，與2019年的負(fù)847,651.83萬(wàn)元相比，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)給企業(yè)帶來(lái)的資金有所下降，下降了2.66%。營(yíng)運(yùn)資金占用上升，銷售收入也在增長(zhǎng)，有待提高經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的管理效率。（五）、現(xiàn)金支付情況從企業(yè)的現(xiàn)金支付能力來(lái)看，企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的開展，能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來(lái)825,114.10萬(wàn)元的資金。而企業(yè)投融資活動(dòng)又為企業(yè)提供了1,456,829.19萬(wàn)元的流動(dòng)資金，結(jié)果出現(xiàn)資金閑置，當(dāng)期閑置支付能力2,281,943.29萬(wàn)元。（六）、整體協(xié)調(diào)情況從兩期的數(shù)據(jù)來(lái)看，企業(yè)的資金狀況是協(xié)調(diào)的，各項(xiàng)活動(dòng)所需的資金有保證。但要注意防止出現(xiàn)資金閑置。

十、東方電氣公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)分析公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)分析是通過(guò)分析企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、成本費(fèi)用、利潤(rùn)等指標(biāo)測(cè)算出盈虧平衡點(diǎn)、營(yíng)業(yè)安全水平、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)等四個(gè)指標(biāo)，從而分析企業(yè)的經(jīng)營(yíng)及財(cái)務(wù)存在的風(fēng)險(xiǎn)。（一）、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)東方電氣2020年盈虧平衡點(diǎn)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為9,736,525.62萬(wàn)元，表示當(dāng)公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入超過(guò)這一數(shù)值時(shí)公司會(huì)有盈利，低于這一數(shù)值時(shí)公司會(huì)虧損。公司當(dāng)期經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)收入沒(méi)有達(dá)到盈虧平衡點(diǎn)，經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)不安全，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較大。（二）、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)從資本結(jié)構(gòu)和資金成本的角度出發(fā)，東方電氣2020年的付息負(fù)債為29,798萬(wàn)元，實(shí)際借款利率水平為56.54%，公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)為1.0815。從公司的資本結(jié)構(gòu)、實(shí)際借款利率和盈利能力水平三者的關(guān)系來(lái)看，公司增加負(fù)債進(jìn)行經(jīng)營(yíng)不會(huì)增加公司的盈利能力水平，相反會(huì)降低公司現(xiàn)在的盈利能力水平。2019-2020年經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)表項(xiàng)目名稱2020年2019年數(shù)值(萬(wàn)元)增長(zhǎng)率(%)數(shù)值(萬(wàn)元)增長(zhǎng)率(%)盈虧平衡點(diǎn)9736525.62-18.1311892162.18-50.47營(yíng)業(yè)安全水平-1.6138.52-2.6261.56經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)2.70-24.293.56-32.92財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)1.0818.650.9129.92

十一、東方電氣公司現(xiàn)金流量分析現(xiàn)金流量分析是對(duì)項(xiàng)目籌資、建設(shè)、投產(chǎn)運(yùn)行到關(guān)閉整修的周期內(nèi)，現(xiàn)金流出和流入的全部資金活動(dòng)的分析。進(jìn)行現(xiàn)金流量分析的第一步是按照建設(shè)和生產(chǎn)的規(guī)劃進(jìn)度與資金規(guī)劃，計(jì)算出整個(gè)工程壽命期內(nèi)各年的凈現(xiàn)金流量，并按年排列現(xiàn)金流量計(jì)算表。第二步是把各年現(xiàn)金流量按次累計(jì)起來(lái)，繪制出累計(jì)現(xiàn)金流通圖。累計(jì)現(xiàn)金流通圖可直觀、綜合地表達(dá)工程項(xiàng)目的可行度，累計(jì)最大凈現(xiàn)金支出額、投資回收期、總的凈現(xiàn)金流量和凈現(xiàn)值，以及按項(xiàng)目?jī)?nèi)部收益率計(jì)算的累計(jì)凈現(xiàn)值曲線。現(xiàn)金流量分析對(duì)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)具有重要意義。（一）、現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析東方電氣2020年現(xiàn)金流入總額為4,914,715.32萬(wàn)元，與2019年的4,000,715.37萬(wàn)元相比有較大幅度增長(zhǎng)，增長(zhǎng)了22.85%。公司公司當(dāng)期現(xiàn)金流入的最主要來(lái)源是：通過(guò)銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金，金額為3,864,735.32萬(wàn)元，約占公司當(dāng)期現(xiàn)金流入總額的78.64%。但是，由于公司當(dāng)期經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的現(xiàn)金支出大于現(xiàn)金流入，因此經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)現(xiàn)金收支不平衡，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)出現(xiàn)了負(fù)274,880.20萬(wàn)元的資金缺口。2019-2020年現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)表項(xiàng)目名稱2020年2019年數(shù)值(萬(wàn)元)百分比(%)數(shù)值(萬(wàn)元)百分比(%)現(xiàn)金流入總額4914715.321004000715.37100銷售商品3864735.3278.643055089.3476.36稅金返還21562.810.4410021.290.25收回投資255672.445.20270621.576.76取得投資收益17318.250.3525936.830.65長(zhǎng)期資產(chǎn)處置666.270.011015.200.03吸收投資13689.640.2839232.500.98吸收借款0000其他流入741070.5915.08598798.6414.97（二）、現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析東方電氣2020年現(xiàn)金流出總額為5,303,047.63萬(wàn)元，與2019年的3,853,921.60萬(wàn)元相比有較大幅度增長(zhǎng)，增長(zhǎng)了37.6%。現(xiàn)金流出最大的項(xiàng)目是購(gòu)買商品和接受勞務(wù)所支付的現(xiàn)金，占現(xiàn)金流出總額的57.32%。2019-2020年現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)表項(xiàng)目名稱2020年2019年數(shù)值(萬(wàn)元)百分比(%)數(shù)值(萬(wàn)元)百分比(%)現(xiàn)金流出總額5303047.631003853921.6100購(gòu)買原材料3039594.2657.322353453.2461.07工資性支出413836.657.8397416.8810.31稅金141470.612.67193578.125.02資產(chǎn)購(gòu)置0000對(duì)外投資287567.795.4287664.782.27償還債務(wù)4551.550.0925920.360.67利潤(rùn)分配69559.581.3141684.061.08其他流出1346467.1925.39754204.1619.57（三）、現(xiàn)金流動(dòng)的協(xié)調(diào)性評(píng)價(jià)2020年?yáng)|方電氣公司投資活動(dòng)需要的資金為68,027.92萬(wàn)元；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)需要的資金為274,880.20萬(wàn)元。企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和投資活動(dòng)均需要投入資金。2020年?yáng)|方電氣籌資活動(dòng)需要支付的資金為45,424.19萬(wàn)元，致使企業(yè)當(dāng)期流出大量的現(xiàn)金。總的來(lái)說(shuō)，當(dāng)期經(jīng)營(yíng)、投資、融資活動(dòng)使企業(yè)的現(xiàn)金凈流量減少。2019-2020年現(xiàn)金流量?jī)纛~變化表項(xiàng)目名稱2020年2019年數(shù)值(萬(wàn)元)增長(zhǎng)率(%)數(shù)值(萬(wàn)元)增長(zhǎng)率(%)現(xiàn)金凈流量0000經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量-274880.2-1459.1520224.46136.65投資現(xiàn)金凈流量-68027.92-149.65137023.37422.34籌資現(xiàn)金凈流量-45424.19-334.51-10454.0791.66（四）、現(xiàn)金流動(dòng)的充足性評(píng)價(jià)2018-2020年現(xiàn)金償債能力指標(biāo)表項(xiàng)目名稱2020年2019年2018年現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率-0.050-0.01經(jīng)營(yíng)償債