報(bào)有關(guān)分析師的申明，見本報(bào)告最后部分。其他重要信息披露見分析師申明之后部分，或請(qǐng)與您的投資代表聯(lián)系。并請(qǐng)閱讀本證券研究報(bào)告最后一頁(yè)的免責(zé)申明。核心核心觀點(diǎn)漲幅為-1.7%?！叭€四檔”規(guī)則，研究推出多種結(jié)構(gòu)性工具。銀保監(jiān)會(huì)：努力促進(jìn)金融與房地產(chǎn)保障性租賃住房項(xiàng)目認(rèn)定辦法，支持重大商業(yè)項(xiàng)目開業(yè)。長(zhǎng)沙：二孩及以上家庭擬萬(wàn)元。武漢：推行元。雅居樂資標(biāo)的?本周央行圍繞改善優(yōu)質(zhì)房企資產(chǎn)負(fù)債表計(jì)劃的供給端政策支持方向進(jìn)行了重點(diǎn)表態(tài)，包括聚焦優(yōu)質(zhì)房企推動(dòng)“資產(chǎn)激活”、“負(fù)債接續(xù)”、“權(quán)益補(bǔ)充”、“預(yù)期提升”等四項(xiàng)行動(dòng)，完善針對(duì)30家試點(diǎn)房企的“三線四檔”規(guī)則，以及研究推出多種結(jié)構(gòu)性工具等。新方案在保交樓貸款支持計(jì)劃、住房租賃貸款支持計(jì)劃、民企債券融資支持工具等結(jié)構(gòu)性工具上發(fā)力，根據(jù)新華社相關(guān)報(bào)道，具體包括加快新增1500億元保交樓專項(xiàng)借款投放、設(shè)立2000億元保交樓貸款支持計(jì)劃，設(shè)立1000億元住房租賃貸款支持計(jì)劃、支持試點(diǎn)市場(chǎng)化批量收購(gòu)存量住房，以及推動(dòng)存量融資合理展期、在新增融資上給予支持等。我們認(rèn)為政策思路是通過供給端結(jié)構(gòu)性工具遏制違約風(fēng)險(xiǎn)蔓延，在市場(chǎng)化、法治化原則下推動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)緩釋，并引導(dǎo)預(yù)期提升。需求端來看，得益于此前受疫情壓制的需求遞延釋放，本周新房及二手房成交邊際回暖，但同比來看未見明顯起色。12月社融數(shù)據(jù)顯示，疫情拖累下居民部門單月新城市數(shù)量仍在增多，表明基本面慣性下滑的壓力仍在。結(jié)合此前住建部部長(zhǎng)倪虹發(fā)言中強(qiáng)調(diào)精準(zhǔn)施策、不給投機(jī)炒房者重新入市留有空間等表述，我們認(rèn)為需求端寬松政策仍將在“房住不炒”底線之上精準(zhǔn)釋放合理需求，而不會(huì)不計(jì)代價(jià)“大水漫灌”?；久鎻?fù)蘇和預(yù)期兌現(xiàn)的節(jié)奏仍需觀察，看好能夠穿越本輪周期的企業(yè)，看爭(zhēng)格局中的相對(duì)優(yōu)勢(shì)，同時(shí)看好迅速成長(zhǎng)且信用受損較小的物管和商管行業(yè)。看好(維持)業(yè)告發(fā)布日期房地產(chǎn)行業(yè)旭翔“房住不炒”底線之上釋放住房需求，復(fù)蘇節(jié)奏仍需觀察：——2023年第1周地產(chǎn)周報(bào)12月百?gòu)?qiáng)銷售表現(xiàn)不理想，限購(gòu)限貸政策放松持續(xù)：——2022年第52周地產(chǎn)周報(bào)集中精力化解地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)：——2022年第50周地產(chǎn)周報(bào)2023-01-092023-01-032022-12-202第2周市場(chǎng)行情回顧(2023.01.09~2023.01.15) 4 2.行業(yè)及公司要聞回顧(2023.01.09~2023.01.15) 4 有關(guān)分析師的申明，見本報(bào)告最后部分。其他重要信息披露見分析師申明之后部分，或請(qǐng)與您的投資代表聯(lián)系。并請(qǐng)閱讀本證券研究報(bào)告最后一頁(yè)的免責(zé)申明。3圖1：本周(第2周)44城市新房成交 6圖2：本周(第2周)21城市二手房成交 6圖3：本周(第2周)新房二手房成交中一線城市占比 7 4 有關(guān)分析師的申明，見本報(bào)告最后部分。其他重要信息披露見分析師申明之后部分，或請(qǐng)與您的投資代表聯(lián)系。并請(qǐng)閱讀本證券研究報(bào)告最后一頁(yè)的免責(zé)申明。41.第2周市場(chǎng)行情回顧(2023.01.09~2023.01.15)指數(shù)，強(qiáng)于創(chuàng)業(yè)板指。房地產(chǎn)板塊較滬深300指數(shù)相對(duì)收益為-4.0%。滬深300指數(shù)報(bào)收4074.38，周度漲幅為2.3%；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)報(bào)收2493.13，周度漲幅數(shù)報(bào)收3059.79，周度漲幅為-1.7%。/01/06)幅滬深30074.38業(yè)板指13房地產(chǎn)指數(shù)(申萬(wàn))數(shù)據(jù)來源：Wind，東方證券研究所 9%華聯(lián)1%丹份0%商蛇口天地A%信發(fā)展 45%源科技%數(shù)據(jù)來源：Wind，東方證券研究所備注：本研報(bào)使用的地產(chǎn)板塊股票池是經(jīng)過調(diào)整的，具體見附錄2.行業(yè)及公司要聞回顧(2023.01.09~2023.01.15)央行發(fā)布2022年社融數(shù)據(jù)。央行：要完善針對(duì)30家試點(diǎn)房企的“三線四檔”規(guī)則，研究推出多。長(zhǎng)2022年12月末廣義貨幣(M2)余額266.4萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)11.8%，增速比上月pctpct萬(wàn)億元，同比多增1.36萬(wàn)億率平均4.26%，和有關(guān)分析師的申明，見本報(bào)告最后部分。其他重要信息披露見分析師申明之后部分，或請(qǐng)與您的投資代表聯(lián)系。并請(qǐng)閱讀本證券研究報(bào)告最后一頁(yè)的免責(zé)申明。5：央行2)央行：聚焦專注主業(yè)、合規(guī)經(jīng)營(yíng)、資質(zhì)良好，具有一定系統(tǒng)重要性的優(yōu)質(zhì)房企，重點(diǎn)推進(jìn)“資產(chǎn)激活”、“負(fù)債接續(xù)”、“權(quán)益補(bǔ)充”、“預(yù)期提升”四個(gè)方面共21項(xiàng)工作任務(wù)；家試點(diǎn)房企的“三線四檔”規(guī)則，改善優(yōu)質(zhì)房企現(xiàn)金流，引導(dǎo)優(yōu)質(zhì)房企資產(chǎn)負(fù)債表回歸安全區(qū)間；此外最近在研究推出另外幾項(xiàng)結(jié)構(gòu)性工具，主要重點(diǎn)支持房地產(chǎn)市場(chǎng)交樓貸款支持計(jì)劃、住房租賃貸款支持計(jì)劃、民企債券融資支持工具等。 (01.13)：觀點(diǎn)地產(chǎn)網(wǎng)3)銀保監(jiān)會(huì)：努力促進(jìn)金融與房地產(chǎn)正常循環(huán)，堅(jiān)持“房住不炒”定位，落實(shí)“金融十六條”措施，“因城施策”實(shí)施差別化信貸政策，推動(dòng)房地產(chǎn)業(yè)向新發(fā)展模式平穩(wěn)過渡。(01.13)：觀點(diǎn)地產(chǎn)網(wǎng)：觀點(diǎn)地產(chǎn)網(wǎng)：觀點(diǎn)地產(chǎn)網(wǎng)增加848億元。(01.12)：觀點(diǎn)地產(chǎn)網(wǎng)21日期間開業(yè)的重大商業(yè)項(xiàng)目，積極舉辦節(jié)慶促銷活動(dòng)的，按照企業(yè)發(fā)放消費(fèi)券總額的30%給予最高100萬(wàn)元補(bǔ)貼。(01.09、01.12)：觀點(diǎn)地產(chǎn)網(wǎng)庭未成年策已通過市政府常務(wù)會(huì)議審議，正在按程：觀點(diǎn)地產(chǎn)網(wǎng)9)濟(jì)南：三孩家庭公積金貸款購(gòu)買首套房，單職工、雙職工家庭最高可貸60、100萬(wàn)元。 1.11)：觀點(diǎn)地產(chǎn)網(wǎng).11、01.12)：觀點(diǎn)地產(chǎn)網(wǎng)讓。(01.12)：觀點(diǎn)地產(chǎn)網(wǎng)12)合肥：2023年計(jì)劃供應(yīng)超6000畝商品住宅用地。(01.10)：觀點(diǎn)地產(chǎn)網(wǎng)有關(guān)分析師的申明，見本報(bào)告最后部分。其他重要信息披露見分析師申明之后部分，或請(qǐng)與您的投資代表聯(lián)系。并請(qǐng)閱讀本證券研究報(bào)告最后一頁(yè)的免責(zé)申明。6年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第19周26周33周40周47周本周新房和二手房銷售量較上周均上升。第2周44大城市新房銷售為3.7萬(wàn)套，較上周上升18.5%；21大城市二手房銷售17,251套，較上周上升37.0%；一線城市新房、二手房交易較上4.4%、上升30.9%。圖1：本周(第2周)44城市新房成交44城新房銷售(套)一線城市新房銷售(套，右軸),000000年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第0周47周00000圖2：本周(第2周)21城市二手房成交21城二手房銷售(套)一線城市二手房銷售(套，右軸)0000000000數(shù)據(jù)來源：Wind，東方證券研究所有關(guān)分析師的申明，見本報(bào)告最后部分。其他重要信息披露見分析師申明之后部分，或請(qǐng)與您的投資代表聯(lián)系。并請(qǐng)閱讀本證券研究報(bào)告最后一頁(yè)的免責(zé)申明。7年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第1周8周15周22周29周36周43周50周5周12周19周26周33周40周47周圖3：本周(第2周)新房二手房成交中一線城市占比新房一線占比二手房一線占比(右軸)2021202120212021202120222022202220222022202220225%0%數(shù)據(jù)來源：Wind，東方證券研究所套，套，0000新房庫(kù)存新房去化周期(月，右軸) 14.823.5 北京上海廣州深圳數(shù)據(jù)來源：Wind，東方證券研究所有關(guān)分析師的申明，見本報(bào)告最后部分。其他重要信息披露見分析師申明之后部分，或請(qǐng)與您的投資代表聯(lián)系。并請(qǐng)閱讀本證券研究報(bào)告最后一頁(yè)的免責(zé)申明。820城去化周期(月)一線城市去化周期(月)202120212021202120212021202120222022202220222022202220222022202212周18周24周30周36周42周48周2周8周14周20周26周32周38周44周50周數(shù)據(jù)來源：Wind，東方證券研究所本周土地市場(chǎng)出讓熱度較上周增加。第2周36大城市合計(jì)成交土地3塊。其中一線城市、二線城市、衛(wèi)星城(長(zhǎng)三角)、衛(wèi)星城(珠三角)分別成交0、3、0、0塊，較上周分別增加0塊、增加2塊、減少1塊、減少2塊。土地出讓金增加。2023年第2周36大城市土地出讓金為況一線城市成交建面(萬(wàn)方)一線城市成交建面(萬(wàn)方)一線城市成交宗數(shù)(右軸)二線城市成交宗數(shù)(右軸)01,500100000年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第1周8周15周22周29周36周43周50周5周12周19周26周33周40周47周注：一線城市：北京、上海、廣州、深圳；二線城市：天津、沈陽(yáng)、長(zhǎng)春、無錫、杭州、寧波、福州、濟(jì)南、青島、南京、蘇州、合肥、廈門、武漢、鄭州、西安、成都、長(zhǎng)沙、重慶、大連、南昌、南寧、貴陽(yáng)、呼和浩特。數(shù)據(jù)來源：中指院、東方證券研究所有關(guān)分析師的申明，見本報(bào)告最后部分。其他重要信息披露見分析師申明之后部分，或請(qǐng)與您的投資代表聯(lián)系。并請(qǐng)閱讀本證券研究報(bào)告最后一頁(yè)的免責(zé)申明。9環(huán)滬衛(wèi)星城成交建面(萬(wàn)方)環(huán)滬衛(wèi)星城成交宗數(shù)(右軸)珠三角衛(wèi)星城成交建面(萬(wàn)方)環(huán)滬衛(wèi)星城成交建面(萬(wàn)方)環(huán)滬衛(wèi)星城成交宗數(shù)(右軸)00202120212021202120212021202120212022202220222022202220222022年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第1周8周15周22周29周36周43周50周5周12周19周26周33周40周47周注：衛(wèi)星城：長(zhǎng)三角包括嘉興、溫州、常州、南通，珠三角包括東莞、佛山、惠州、珠海。數(shù)據(jù)來源：中指院、東方證券研究所050一線城市土地出讓金(億元)二線城市土地出讓金(億元)0202120212021202120212021202120212022202220222022202220222022第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第1周8周15周22周29周36周43周50周5周12周19周26周33周40周47周注：一線城市：北京、上海、廣州、深圳；二線城市：天津、沈陽(yáng)、長(zhǎng)春、無錫、杭州、寧波、福州、濟(jì)南、青島、南京、蘇州、合肥、廈門、武漢、鄭州、西安、成都、長(zhǎng)沙、重慶、大連、南昌、南寧、貴陽(yáng)、呼和浩特。數(shù)據(jù)來源：中指院、東方證券研究所環(huán)滬衛(wèi)星城土地出讓金(億元)珠三角衛(wèi)星城土地出讓金(億元)00202120212021202120212021202120212022202220222022202220222022年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第1周8周15周22周29周36周43周50周5周12周19周26周33周40周47周注：衛(wèi)星城：長(zhǎng)三角包括嘉興、溫州、常州、南通，珠三角包括東莞、佛山、惠州、珠海。數(shù)據(jù)來源：中指院、東方證券研究所有關(guān)分析師的申明，見本報(bào)告最后部分。其他重要信息披露見分析師申明之后部分，或請(qǐng)與您的投資代表聯(lián)系。并請(qǐng)閱讀本證券研究報(bào)告最后一頁(yè)的免責(zé)申明。平均溢價(jià)率上升。2023年第2周36大城市土地成交平均溢價(jià)率10.1%，較上周上升10.1個(gè)百分點(diǎn)。一線城市、二線城市、衛(wèi)星城(長(zhǎng)三角)、衛(wèi)星城(珠三角)的平均溢價(jià)率分別為0.0%、塊。10000021202120212022202220222022202220222022年第1年第8年第年第年第年第年第年第年第5年第年第年第年第年第年第周周15周22周29周36周43周50周周12周19周26周33周40周47周注：36城市為北京、上海、廣州、深圳、天津、沈陽(yáng)、長(zhǎng)春、無錫、杭州、寧波、福州、濟(jì)南、青島、南京、蘇州、合肥、廈門、武漢、鄭州、西安、成都、長(zhǎng)沙、重慶、大連、南昌、南寧、貴陽(yáng)、呼和浩特、嘉興、溫州、常州、南通、東莞、佛山、惠州、珠海。數(shù)據(jù)來源：中指院、東方證券研究所36城流拍地塊數(shù)(宗)00202120212021202120212021202120212022202220222022202220222022年第1年第8年第年第年第年第年第年第年第5年第年第年第年第年第年第周周15周22周29周36周43周50周周12周19周26周33周40周47周注：36城市為北京、上海、廣州、深圳、天津、沈陽(yáng)、長(zhǎng)春、無錫、杭州、寧波、福州、濟(jì)南、青島、南京、蘇州、合肥、廈門、武漢、鄭州、西安、成都、長(zhǎng)沙、重慶、大連、南昌、南寧、貴陽(yáng)、呼和浩特、嘉興、溫州、常州、南通、東莞、佛山、惠州、珠海。數(shù)據(jù)來源：中指院、東方證券研究所有關(guān)分析師的申明，見本報(bào)告最后部分。其他重要信息披露見分析師申明之后部分，或請(qǐng)與您的投資代表聯(lián)系。并請(qǐng)閱讀本證券研究報(bào)告最后一頁(yè)的免責(zé)申明。022年12月經(jīng)營(yíng)快報(bào)。華潤(rùn)置地?cái)M發(fā)行100億元公司債。碧桂園已回購(gòu)2.18億美元2023年1月到期4.75%優(yōu)先票據(jù)。天地源擬定增2.59億股，不超過發(fā)行前公司總股本的30%，募資總額不超過12.5億元。雅居樂以先舊后新方式，按配售價(jià)每股2.25港元配售2.195股份。元，同比減少7.6%。地】1)2022年12月，公司實(shí)現(xiàn)合同銷售金額495.9億元，同比增加9.8%，合同銷售少4.6%，累計(jì)銷售面積1425.5萬(wàn)平米，同比減少14.4%。2022年累計(jì)投資物業(yè)實(shí)現(xiàn)租金收入約183.9億元，同比整張0.3%，還原免租金額24.9億元后租金收入實(shí)際按年增長(zhǎng)13.9%。2)實(shí)現(xiàn)合同銷售金額220.9億元，同比上升10.0%，合同銷售面積約64.1萬(wàn)平米，同比下降10.3%。2022年累計(jì)實(shí)現(xiàn)銷售金額約1250.3億元，同比上升約【旭輝集團(tuán)】2022年12月，公司實(shí)現(xiàn)合同銷售金額64.4億元，合同銷售面積約47.7萬(wàn)平米。【新城控股】2022年12月，公司實(shí)現(xiàn)合同銷售金額65.7億元，同比下降68.4%，合同銷售面，同比下降49.4%，實(shí)現(xiàn)商業(yè)運(yùn)營(yíng)總收入100.1億元，同比增長(zhǎng).8%。【遠(yuǎn)洋集團(tuán)】2022年12月，公司實(shí)現(xiàn)合同銷售金額108.0億元，合同銷售面積64.6萬(wàn)平米?！臼组_股份】2022年12月，公司實(shí)現(xiàn)合同銷售金額97.5億元，合同銷售面積35.6萬(wàn)平米。1%?！局辛嚎毓伞?022年12月，公司實(shí)現(xiàn)合同銷售金額40.1億元；合同銷售面積33.1萬(wàn)平米。銷售金額590.2億元，同比減少44%，累計(jì)銷售有關(guān)分析師的申明，見本報(bào)告最后部分。其他重要信息披露見分析師申明之后部分，或請(qǐng)與您的投資代表聯(lián)系。并請(qǐng)閱讀本證券研究報(bào)告最后一頁(yè)的免責(zé)申明?！緦汖埖禺a(chǎn)】2022年12月，公司實(shí)現(xiàn)合同銷售金額30.2億元，同比下降62.8%，合同銷售面022年累計(jì)銷售金額409.5億元，同比下降59.6%，累計(jì)銷【富力地產(chǎn)】2022年12月，公司實(shí)現(xiàn)合同銷售金額20.4億元，合同銷售面積15.4萬(wàn)平米；】2022年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收553.1億元，同比增長(zhǎng)7.4%，其中租金收入508.5億元，同13.76億元?！颈坦饒@】自2022年5月3日起及截至公告日期，公司已于公開市場(chǎng)進(jìn)一步購(gòu)回金額2.18億美【天地源】公司擬非公開發(fā)行不超過2.59億股，不超過發(fā)行前公司總股本的30%，募資總額不樂】以先舊后新方式配售現(xiàn)有股份，按配售價(jià)每股2.25港元配售2.195億股現(xiàn)有股份，配售股份占本公司于公告發(fā)布日期已發(fā)行股本約4.9%及經(jīng)認(rèn)購(gòu)事項(xiàng)擴(kuò)大后本公司已發(fā)行股本約4.892億港元。3.投資建議央行圍繞改善優(yōu)質(zhì)房企資產(chǎn)負(fù)債表計(jì)劃的供給端政策支持方向進(jìn)行了重點(diǎn)表態(tài)，包括聚質(zhì)房企推動(dòng)“資產(chǎn)激活”、“負(fù)債接續(xù)”、“權(quán)益補(bǔ)充”、“預(yù)期提升”等四項(xiàng)行動(dòng)，，以及研究推出多種結(jié)構(gòu)性工具等。新方案在樓貸款支持計(jì)劃、住房租賃貸款支持計(jì)劃、民企債券融資支持工具等結(jié)構(gòu)性工具上發(fā)力，根據(jù)新華社相關(guān)報(bào)道，具體包括加快新增1500億元保交樓專項(xiàng)借款投放、設(shè)立2000億元保交樓貸款支持計(jì)劃，設(shè)立1000億元住房租賃貸款支持計(jì)劃、支持試點(diǎn)市場(chǎng)化批量收購(gòu)存導(dǎo)預(yù)期暖，但同比來看未見明顯起色。12月社融數(shù)據(jù)顯示，疫情拖累下居民部門單月新增中長(zhǎng)期趨勢(shì)，二三線城市新房?jī)r(jià)格指數(shù)仍在下探，同時(shí)房?jī)r(jià)同/環(huán)比下降城市數(shù)量仍在增多，表明基本面慣性下滑的壓力仍在。結(jié)合此前住建部部長(zhǎng)倪虹發(fā)言中強(qiáng)調(diào)精準(zhǔn)施策、不給投機(jī)炒房寬松政策仍將在“房住不炒”底線之上精準(zhǔn)釋相對(duì)優(yōu)勢(shì)，同時(shí)看好迅速成長(zhǎng)且信用受損較小的物管和商管行業(yè)。有關(guān)分析師的申明，見本報(bào)告最后部分。其他重要信息披露見分析師申明之后部分，或請(qǐng)與您的投資代表聯(lián)系。并請(qǐng)閱讀本證券研究報(bào)告最后一頁(yè)的免責(zé)申明。風(fēng)險(xiǎn)提示1、地產(chǎn)逆周期政策不及預(yù)期。當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)政策放松的預(yù)期較強(qiáng)，如果中央或地方政策超預(yù)期收2、銷售大幅下滑。由于樓市進(jìn)入需求收縮期，疊加疫情形勢(shì)的不確定性影響，銷售增長(zhǎng)可能不轉(zhuǎn)能力和盈利能力。3、房企信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步擴(kuò)大。如政策和銷售等不及預(yù)期，個(gè)別房企因剛性債務(wù)無法兌付發(fā)生信現(xiàn)。及地產(chǎn)板塊股票池名單1、周度新房數(shù)據(jù)跟蹤城市：北京、上海、廣州、深圳、杭州、蘇州、無錫、寧波、武漢、成都、、東莞、惠州、韶關(guān)、佛山、珠海、江門、茂名、田、線城市為：3、周度庫(kù)存數(shù)據(jù)跟蹤城市：北京、上海、廣州、深圳、杭州、南京、蘇州、福州、廈門、南寧、、寶雞、東營(yíng)、南平、平?jīng)觥⑷?、舟山。其中一線城市為：北京、上4、本報(bào)告使用的股票池基于申萬(wàn)行業(yè)指數(shù)(房地產(chǎn))進(jìn)行調(diào)整，調(diào)整依據(jù)為該公司實(shí)質(zhì)從事業(yè)務(wù)/盈利與地產(chǎn)關(guān)聯(lián)，也可能是與我們關(guān)注的領(lǐng)域有關(guān)(如房地產(chǎn)服務(wù)業(yè)，傳媒板塊的三六五網(wǎng)也符合股票池要求)，調(diào)整后股票數(shù)量為130。股票池全名單如下：.SZ.SZ華聯(lián).SZ置業(yè)3.SH股份3.SH地產(chǎn).SZ星源.SZ順發(fā)恒業(yè).SZ3.SH股份5.SH.SZ.SZ發(fā)展7.SH3.SH家族8.SH發(fā)展.SZ科股份8.SH利發(fā)展0.SH丹3.SH方銀星.SZ河股份.SZ好集團(tuán)2.SH江廣廈3.SH棲霞建設(shè)3.SH城投.SZ.SZ4.SH高科5.SH馬股份1.SH能置業(yè).SZ.SZ寧環(huán)球7.SH城大通4.SH新7.SH股份.SZ.SZ禾集團(tuán)7.SH都股份6.SH地控股3.SH股份.SZ控股.SZ4.SH0.SH股份7.SH股份.SZ通.SZ江東日1.SH股份8.SH臨港.SZ旭藍(lán)天.SZ嶺新城3.SH湖高新2.SH集團(tuán)0.SH.SZ.SZ信發(fā)展9.SH坊發(fā)展8.SH黃浦5.SH.SZ.SZ份8.SH9.SH東金橋8.SH辰實(shí)業(yè).SZ?？毓?SZ濱發(fā)展9.SH地產(chǎn)1.SH企業(yè).SZ網(wǎng).SZ.SZ源科技2.SH江控股7.SH.SZ集團(tuán).SZ城3.SH8.SH高橋.SZ健康.SZ星股份5.SH力地產(chǎn)9.SH投控股.SZ融街.SZ8.SH湖中寶7.SH達(dá)地產(chǎn)有關(guān)分析師的申明，見本報(bào)告最后部分。其他重要信息披露見分析師申明之后部分，或請(qǐng)與您的投資代表聯(lián)系。并請(qǐng)閱讀本證券研究報(bào)告最后一頁(yè)的免責(zé)申明。.SZ景控股.SZ5.SH經(jīng)開8.SH.SZ.SZ基建3.SH置業(yè)3.SH.SZ開發(fā).SZ5.SH松江5.SH源.SZ安地產(chǎn).SZ商蛇口9.SH城投5.SH.SZ宇發(fā)展.SZ兆業(yè)6.SH地產(chǎn)3.SH投發(fā)展.SZ.SZ股份6.SH京城建4.SH江實(shí)業(yè).SZ茵體育.SZ宇集團(tuán)2.SH發(fā)展3.SH百集團(tuán).SZ.SZ盛發(fā)展5.SH股份6.SH凰股份.SZ.SZ肥城建0.SH幸福4.SH富達(dá).SZ石投資.SZ江集團(tuán)6.SH股份4.SH團(tuán).SZ航投資.SZ3.SH地集團(tuán)6.SH州高新數(shù)據(jù)來源：Wind，東方證券研究所有關(guān)分析師的申明，見本報(bào)告最后部分。其他重要信息披露見分析師申明之后部分，或請(qǐng)與您的投資代表聯(lián)系。并請(qǐng)閱讀本證券研究報(bào)告最后一頁(yè)的免責(zé)申明。每位負(fù)責(zé)撰寫本研究報(bào)告全部或部分內(nèi)容的研究分析師在此作以下聲明：分析師在本報(bào)告中對(duì)所提及的證券或發(fā)行人發(fā)表的任何建議和觀點(diǎn)均準(zhǔn)確地反映了其個(gè)人對(duì)該證券或發(fā)行人的看法和判斷；分析師薪酬的任何組成部分無論是在過去、現(xiàn)在及將來，均與其在本或觀點(diǎn)無任何直接或間接的關(guān)系。公司投資評(píng)級(jí)的量化標(biāo)準(zhǔn)數(shù)收益率在-5%以下。未評(píng)級(jí)——由于在報(bào)告發(fā)出之時(shí)該股票不在本公司研究覆蓋范圍內(nèi)，分析師基于當(dāng)時(shí)對(duì)該評(píng)級(jí)相關(guān)信息。暫停評(píng)級(jí)——根據(jù)監(jiān)管制度及本公司相關(guān)規(guī)定，研究報(bào)告發(fā)布之時(shí)該投資對(duì)象可能與本公司存在潛在的利益沖突情形；亦或是研究報(bào)告發(fā)布當(dāng)時(shí)該股票的價(jià)值和價(jià)格分析存在重大不確定性，缺乏足夠的研究依據(jù)支持分析師給出明確投資評(píng)級(jí)；分析師在上述情況下暫停對(duì)該股票給予投資評(píng)級(jí)等信息，投資者需要注意在此報(bào)告發(fā)布之前曾給予該股票的投資評(píng)級(jí)、盈再有效。行業(yè)投資評(píng)級(jí)的量化標(biāo)準(zhǔn)：準(zhǔn)指數(shù)收益率在-5%以下。未評(píng)級(jí)：由于在報(bào)告發(fā)出之時(shí)該行業(yè)不在本公司研究覆蓋范圍內(nèi)，分析師基于當(dāng)時(shí)對(duì)該行業(yè)暫停評(píng)級(jí)：由于研究報(bào)告發(fā)布當(dāng)時(shí)該行業(yè)的投資價(jià)值分析存在重大不確定性，缺乏足