第六章匯率制度與外匯管制第一節匯率制度其次節外匯管制國際金融2023/1/7—NCUT—本章學習目的：第一：熟悉匯率制度類型、利弊及我國的選擇方向第一：熟悉和理解外匯管制的內容、目的、演化、方法；第三：相識和了解我國的外匯管制。2023/1/7—NCUT—本章重點：1、匯率制度類型選擇2、外匯管制的目的與作用3、外匯管制的內容和方法本章難點：1、固定匯率制與浮動匯率制的優劣2、資本項目開放的條件2023/1/7—NCUT—§6.1匯率制度（ExchangeRateSystem）6.1.1匯率制度的類型6.1.2人民幣匯率制度及其改革2023/1/7—NCUT—§6.1匯率制度6.1.1匯率制度的類型1.匯率制度的基本類型1）固定匯率制度國際金本位制時期的固定匯率制布雷頓森林體系時期的固定匯率制貨幣同盟聯系匯率制釘住匯率制2023/1/7—NCUT—2）浮動匯率制度①按政府是否干預可分為：自由浮動和管理浮動②按匯率浮動的形式可分為：單獨浮動和聯合浮動2.不同運行機制的匯率制度類型官方匯率和市場匯率單一匯率和多重匯率§6.1匯率制度2023/1/7—NCUT—§6.1匯率制度IMF成員國按匯率制度分類匯率制度國家或地區數目（185）1999.11999.92001.121、放棄獨立法定貨幣的匯率制度3737402、貨幣局制度8883、其他傳統的釘住匯制（包括管理浮動制下的實際釘住匯制）3944404、水平波幅內的釘住匯率制12755、爬行釘住匯率制6546、爬行波幅匯率制10767、不事先公布匯率軌跡的管理浮動匯制2626428、單獨浮動4751402023/1/7—NCUT—3.匯率制度優劣比較固定匯率制：優點：①內在穩定機制：由于政府有穩定匯率的承諾，當匯率波動有可能超過上下限時，投資者預期政府將干預外匯市場，并變更買賣行為，所從事的外匯投機交易有助于市場匯率的穩定；②削減不確定性：由于匯率穩定，使國際貿易和投資在能夠預見的環境中進行，從而削減風險降低成本；③自我約束機制：自我抑制通貨膨脹以穩定匯率。缺點：①匯率變動缺乏彈性，通過匯率政策調整國際收支的實力有限；②減弱了貨幣政策的有效性和獨立性，當資本流淌規模日益擴大時尤為明顯；③經濟發展的不同步性增加了管理的難度；④易引發破壞性投機沖擊導致貨幣危機。§6.1匯率制度2023/1/7—NCUT—浮動匯率制優點：①調整國際收支的實力增加；②貨幣政策的有效性增加；③削減國際儲備的流失；④可避開匯率在短時間內大起大落，緩解匯率波動對經濟的沖擊。缺點：①加大了國際貿易和投資的不確定性②加大了國際金融市場的動蕩和風險§6.1匯率制度2023/1/7—NCUT—4.不同匯率制度類型的選擇1）確定和影響匯率制度選擇的經濟因素經濟規模大小外貿依存度大小一國經濟的開放度外貿商品結構或地域分布狀況相對通貨膨脹率2）建立在依附關系基礎上的匯率制度選擇依附論－－釘住匯率或聯系匯率制貿易伙伴地域分布比較集中的狀況，很大程度上是由于對其他國家在政治經濟以及軍事上的依附關系造成的。§6.1匯率制度2023/1/7—NCUT—6.1.2人民幣匯率制度改革1.支配經濟條件下的人民幣匯率制度1）國民經濟復原時期的人民幣匯率制度2）有支配社會主義建設時期的人民幣匯率制度3）布雷頓森林體系崩潰后至1978年期間的人民幣匯率制度2.人民幣匯率制度的改革1）1994年前的人民幣匯率制度改革①人民幣內部結算價和官方匯率并存的雙重匯率制時期②官方匯率和外匯調劑市場匯率并存的雙軌制時期2）1994年后的人民幣匯率制度改革管理浮動－－釘住美元－－管理浮動§6.1匯率制度2023/1/7—NCUT—

§6.2外匯管制本節內容：6.2.1外匯管制的主要內容6.2.2我國的外匯管制2023/1/7—NCUT—6.2.1外匯管制的主要內容1.定義：一國政府或貨幣當局通過法令政策及規章制度等行政干預方式，對外匯買賣、外匯收支、國際結算、外匯匯率以及資本輸出入等實行的管理和限制。2.目的和作用1）外匯管制的目的①平衡國際收支；②穩定貨幣匯率；③限制資本流淌；④限制和調整外匯供求。§6.2外匯管制2023/1/7—NCUT—3）外匯管制的作用①主動作用：平衡國際收支，維持匯率穩定；疼惜本國經濟；有利于外貿的獎出限入；其他作用。②消極作用不利于世界范圍內資源的有效配置阻礙了國際貿易的正常發展影響一國內外部經濟的正常發展§6.2外匯管制2023/1/7—NCUT—2.外匯管制的基本因素1）外匯管制機構由中心銀行行使外匯管制權力由財政部行使外匯管制權力設置或指定外匯管理特地機構2）外匯管制對象物——即外匯。包括外幣現鈔、鑄幣，外幣存款，外幣有價證券及各種票據；黃金管制等。人——居民、非居民；自然人、法人。§6.2外匯管制2023/1/7—NCUT—3.外匯管制的方法與內容1）外匯管制的方法①外匯行政管制：即由政府授權管匯機構壟斷外匯買賣，限制外匯資產，限制資本輸出入等。②外匯數量管制：即政府通過管匯機構對外匯收支實行數量調整和限制。③外匯成本管制：也稱外匯匯率管制或外匯價格管制。即調整干預匯率。§6.2外匯管制2023/1/7—NCUT—2）外匯管制的內容①貿易外匯收支管制：進出口方面，宗旨為“獎出限入”。出口方面：行政管制——出口許可證，信用證，結匯等；數量管制——外匯分成制，外匯轉移證等。成本管制——差別實惠匯率，實惠信貸，出口補貼，減免稅等。進口方面：行政管制——進口許可證，審批購匯手續等；數量管制——進口配額制等；成本管制——復匯率，征收外匯購買稅或提高進口商品關稅及附加稅，進口存款預交制等。§6.2外匯管制2023/1/7—NCUT—6.2.2我國的外匯管制1.我國外匯體制的構成要素1）我國的外匯管制機構：國家外匯管理局及其分支機構。2）我國外匯管制的對象、方法及內容：人：自然人、法人；居民、非居民。物：外匯買賣、外匯收支、外匯借貸、資本流淌、國際結算、人民幣匯率等。間接管制為主、漸漸放寬限制、資本項目為主。§6.2外匯管制2023/1/7—NCUT—2.我國外匯管制的改革與狀況：1）1994年外匯管理體制的重大改革①從1994年1月1日起，實現匯率并軌，實行以市場供求關系為基礎的、單一的、有管理的浮動匯率制；②實行銀行結、售匯制，和在常常項目下人民幣可兌換制；③建立銀行間外匯市場，改革了匯率形成機制④取消外匯收支的指令性支配，國家主要運用法律及經濟手段實現對外匯和國際收支的宏觀限制。⑤禁止外幣在境內計價、結算和流通。§6.2外匯管制2023/1/7—NCUT—2）1996年以后我國外匯管理體制的完善①將外商投資企業的外匯買賣納入銀行結售匯體系。②提高居民用匯標準，擴大供匯范圍。③取消尚存的常常性用匯的限制。④逐