中金所杯”全國高校大學(xué)生金融期貨及衍生品知識競賽參考題庫第一部分股指期貨一、單選題.滬深300股指期貨對應(yīng)的標(biāo)的指數(shù)采用的編制方法是（D）OA.簡單股票價(jià)格算術(shù)平均法B.修正的簡單股票價(jià)格算術(shù)平均法C.幾何平均法D.加權(quán)股票價(jià)格平均法.在指數(shù)的加權(quán)計(jì)算中，滬深300指數(shù)以調(diào)整股本為權(quán)重，調(diào)整股本是（B）oA.總股本B.對自由流通股本分級靠檔后獲得C.非自由流通股D.自由流通股.1982年，美國堪薩斯期貨交易所推出（B）期貨合約。A.標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)B.價(jià)值線綜合指數(shù)C.道瓊斯綜合平均指數(shù)D.納斯達(dá)克指數(shù).最早產(chǎn)生的金融期貨品種是（D）。A.利率期貨B.股指期貨C.國債期貨D.外匯期貨.在下列選項(xiàng)中，屬于股指期貨合約的是（C）oA.NYSE交易的SPYB.CB0E交易的VIXC.CFFEX交易的IFD.CME交易的JPY.股指期貨最基本的功能是（D）。A.提高市場流動性B.降低投資組合風(fēng)險(xiǎn)C.所有權(quán)轉(zhuǎn)移和節(jié)約成本D.規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)格發(fā)現(xiàn).利用股指期貨可以回避的風(fēng)險(xiǎn)是（A）oA.系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)B.非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)C.生產(chǎn)性風(fēng)險(xiǎn)D.非生產(chǎn)性風(fēng)險(xiǎn).當(dāng)價(jià)格低于均衡價(jià)格，股指期貨投機(jī)者低價(jià)買進(jìn)股指期貨合約；當(dāng)價(jià)格高于均衡價(jià)格，股指期貨投機(jī)者高價(jià)賣出股指期貨合約，從而最終使價(jià)格趨向均衡。這種做法可以起到（D）作用。A.承擔(dān)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)B.增加價(jià)格波動C.促進(jìn)市場流動D.減緩價(jià)格波動.關(guān)于股指期貨與商品期貨的區(qū)別描述正確的是（C）A.股指期貨交割更困難B.股指期貨逼倉較易發(fā)生C.股指期貨的持倉成本不包括儲存費(fèi)用D.股指期貨的風(fēng)險(xiǎn)高于商品期貨的風(fēng)險(xiǎn)10.板價(jià)格分別為若IF140110.板價(jià)格分別為2700點(diǎn)和3300點(diǎn),則無效的申報(bào)指令是（C）A.以2700.A.以2700.點(diǎn)限價(jià)指令買入開倉1手IF1401合約B.以3000.2點(diǎn)限價(jià)指令買入開倉1手IF1401合約C.以3300.點(diǎn)限價(jià)指令賣出開倉1手C.以3300.點(diǎn)限價(jià)指令賣出開倉1手IF1401合約D.以3300.點(diǎn)限價(jià)指令賣出開倉1手IF1401合約1L限價(jià)指令在連續(xù)競價(jià)交易時(shí)，交易所按照（A）的原則撮合成交A.價(jià)格優(yōu)先，時(shí)間優(yōu)先B.時(shí)間優(yōu)先，價(jià)格優(yōu)先C.最大成交量D.大單優(yōu)先，時(shí)間優(yōu)先.關(guān)于股指期貨市價(jià)指令敘述不正確的是（D）A.市價(jià)指令是指不限定價(jià)格的買賣申報(bào)指令B.不參與開盤集合競價(jià)C.市價(jià)指令只能和限價(jià)指令撮合成交D.沒有風(fēng)險(xiǎn).關(guān)于市價(jià)指令的描述正確的是（A>0A.市價(jià)指令只能和限價(jià)指令撮合成交B.集合競價(jià)接受市價(jià)指令C.市價(jià)指令相互之間可以撮合成交D.市價(jià)指令的未成交部分繼續(xù)有效.以漲跌停板價(jià)格申報(bào)的指令，按照（B）原則撮合成交。A.價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先B.平倉優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先C.時(shí)間優(yōu)先、平倉優(yōu)先D.價(jià)格優(yōu)先、平倉優(yōu)先滬深300滬深300股指期貨A）市價(jià)指令只能和限價(jià)指令撮合成交，成交價(jià)格等于（A.即時(shí)最優(yōu)限價(jià)指令的限定價(jià)格B.最新價(jià)C.漲停價(jià)D.跌停價(jià).用來表示股指期貨合約價(jià)值的是相關(guān)標(biāo)的指數(shù)的點(diǎn)數(shù)與某一既定貨幣金額之（C）A.和B.商C.積D.差.當(dāng)滬深300指數(shù)期貨合約1手的價(jià)值為120萬元時(shí)，該合約的成交價(jià)為(B)點(diǎn)A.3000B.4000C.5000D.6000.滬深300股指期貨合約的合約乘數(shù)為(C)A.100B.200C.300D.30.滬深300股指期貨合約的交易代碼是(A)oA.IFB.ETFC.CFD.FU.滬深300股指期貨合約的最小變動價(jià)位為(D)。A.0.01B.0.1C.0.02D.0.2.滬深300股指期貨合約的最后交易日為合約到期月份的(C),遇法定節(jié)假日順延。A.第十個(gè)交易日B.第七個(gè)交易日C.第三個(gè)周五D.最后一個(gè)交易日.除最后交易日外，滬深300股指期貨的連續(xù)競價(jià)交易時(shí)間為(C)oA.9:15-11:30,13:00-15:00B.9:30-11:30,13:00-15:00C.9:15-11:30,13:00-15:15D.9:30-11:30,13:00-15:15.股指期貨每日漲跌幅的計(jì)算通常是與前一交易日的(D)相關(guān)聯(lián)。A.開盤價(jià)B.收盤價(jià)C.最高價(jià)D.結(jié)算價(jià).滬深300股指期貨當(dāng)月合約在最后交易日的漲跌停板幅度為(A)oA.上一交易日結(jié)算價(jià)的土20%B.上一交易日結(jié)算價(jià)的土10%C.上一交易日收盤價(jià)的土20%D.上一交易日收盤價(jià)的土10%.若IF1512合約的掛盤基準(zhǔn)價(jià)為4000點(diǎn)，則該合約在上市首日的漲停板價(jià)格為(A)點(diǎn)A.4800B.4600C.4400D.4000.股指期貨采取的交割方式為(D)。A.平倉了結(jié)B.樣本股交割C.對應(yīng)基金份額交割D.現(xiàn)金交割.滬深300指數(shù)期貨合約到期時(shí)，只能進(jìn)行(AA.現(xiàn)金交割B.實(shí)物交割C.現(xiàn)金或?qū)嵨锝桓頓.強(qiáng)行減倉.滬深300股指期貨交割結(jié)算價(jià)為最后交易日滬深300指數(shù)(A)。A.最后兩小時(shí)的算術(shù)平均價(jià)B.最后一小時(shí)成交價(jià)格按成交量的加權(quán)平均價(jià)C.最后一小時(shí)的算術(shù)平均價(jià)D.最后兩小時(shí)成交價(jià)格按成交量的加權(quán)平均價(jià).滬深300股指貨的交割結(jié)算價(jià)是依據(jù)（A）確定的。A.最后交易日滬深300指數(shù)最后兩個(gè)小時(shí)的算術(shù)平均價(jià)B.最后交易日最后5分鐘期貨交易價(jià)格的加權(quán)平均價(jià)C.從上市至最后交易日的所有期貨價(jià)格的加權(quán)平均價(jià)D.最后交易日的收盤價(jià).股指期貨交割是促使（A）的制度保證，使股指期貨市場真正發(fā)揮價(jià)格晴雨表的作用A.股指期貨價(jià)格和股指現(xiàn)貨價(jià)格趨向一致B.股指期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格有所區(qū)別C.股指期貨交易正常進(jìn)行D.股指期貨價(jià)格合理化.中國金融期貨交易所（CFFEX不可以限制結(jié)算會員出金的情形是（D）oA.結(jié)算會員或者客戶涉嫌重大違規(guī)，被交易所立案調(diào)查的B.結(jié)算會員或者客戶被司法機(jī)關(guān)或者其他有關(guān)部門立案調(diào)查，且正處在調(diào)查期間的C.交易所認(rèn)為市場出現(xiàn)重大風(fēng)險(xiǎn)時(shí)D.結(jié)算會員有客戶出現(xiàn)強(qiáng)行平倉.關(guān)于結(jié)算擔(dān)保金的描述說法不正確的是（D）。A.中國金融期貨交易所建立結(jié)算擔(dān)保金制度B.結(jié)算擔(dān)保金包括基礎(chǔ)結(jié)算擔(dān)保金和變動結(jié)算擔(dān)保金C.結(jié)算擔(dān)保金由結(jié)算會員以自有資金向中國金融期貨交易所（CFFEX繳納。D.結(jié)算擔(dān)保金屬于中國金融期貨交易所所有，用于應(yīng)對結(jié)算會員違約風(fēng)險(xiǎn).中國金融期貨交易所（CFFEX結(jié)算會員為交易會員結(jié)算應(yīng)當(dāng)根據(jù)交易保證金標(biāo)準(zhǔn)和持倉合約價(jià)值收取交易保證金，且交易保證金標(biāo)準(zhǔn)（A）交易所對結(jié)算會員的收取標(biāo)準(zhǔn)。A.不得低于B.低于C.等于D.高于.假設(shè)某投資者的期貨賬戶資金為105萬元，股指期貨合約的保證金為15%,該投資者目前無任何持倉，如果計(jì)劃以2270點(diǎn)買入IF1503合約，且資金占用不超過現(xiàn)有資金的三成，則最多可以購買（C）手IF1503。A.1B.2C.3D.435.若滬深300指數(shù)期貨合約IF1503的價(jià)格是2149.6,期貨公司收取的保證金是15%,則投資者至少需要（D）萬元的保證金。A.7B.8C.9D.10.以下對強(qiáng)行平倉說法正確的是（D）。A.期貨價(jià)格達(dá)到漲跌限幅時(shí)，期貨公司有權(quán)對客戶持倉進(jìn)行強(qiáng)行平倉B.當(dāng)客戶保證金不足時(shí)，期貨公司有權(quán)在不通知客戶的情況下對其持倉進(jìn)行強(qiáng)行平倉C.對客戶強(qiáng)行平倉后的盈利歸期貨公司所有，虧損歸客戶所有D.在追加保證金通知后，一定期限內(nèi)仍未補(bǔ)足保證金的，期貨公司有權(quán)強(qiáng)行平倉.在（D）的情況下，會員或客戶的持倉不會被強(qiáng)平。A.結(jié)算會員結(jié)算準(zhǔn)備金余額小于零，且未能在規(guī)定時(shí)限內(nèi)補(bǔ)足B.客戶、從事自營業(yè)務(wù)的交易會員持倉超出持倉限額標(biāo)準(zhǔn)，且未能在規(guī)定時(shí)限內(nèi)平倉。C.因違規(guī)、違約受到交易所強(qiáng)行平倉處理D.按照追加保證金通知，在當(dāng)日開市前補(bǔ)足保證金.股指期貨爆倉是指股指期貨投資者的（c）。A.賬戶風(fēng)險(xiǎn)度達(dá)到80%B.賬戶風(fēng)險(xiǎn)度達(dá)到100%C.權(quán)益賬戶小于0D.可用資金賬戶小于0,但是權(quán)益賬戶大于0.強(qiáng)制減倉制度規(guī)定，同一客戶在同一合約上雙向持倉的，其（D）的平倉報(bào)單參與強(qiáng)制減倉計(jì)算，其余平倉報(bào)單與其反向持倉自動對沖平倉。A.多頭持倉部分B.空頭持倉部分C.總持倉數(shù)量D.凈持倉部分5.滬深300股指期貨合約單邊持倉達(dá)到（A）手以上（含）的合約和當(dāng)月合約前20名結(jié)算會員的成交量、持倉量均由交易所當(dāng)天收市后發(fā)布。A.1萬B.2萬C.4萬D.10萬41.股指期貨套期保值是規(guī)避股票市場系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的有效工具，但套期保值過程本身也有（A）需要投資者高度關(guān)注。A.基差風(fēng)險(xiǎn)、流動性風(fēng)險(xiǎn)和展期風(fēng)險(xiǎn)。B.現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、期貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、基差風(fēng)險(xiǎn)C.基差風(fēng)險(xiǎn)、成交量風(fēng)險(xiǎn)、持倉量風(fēng)險(xiǎn)D.期貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、成交量風(fēng)險(xiǎn)、流動性風(fēng)險(xiǎn).想買買不到，想賣賣不掉”屬于（C）風(fēng)險(xiǎn)。A.代理風(fēng)險(xiǎn)B?現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)C?流動性風(fēng)險(xiǎn)D?操作風(fēng)險(xiǎn).（C）是指在股指期貨交易中，由于相關(guān)行為（如簽訂的合同、交易的對象、稅收的處理等）與相應(yīng)的法規(guī)發(fā)生沖突，致使無法獲得當(dāng)初所期待的經(jīng)濟(jì)效果甚至蒙受損失的風(fēng)險(xiǎn)。A.操作風(fēng)險(xiǎn)B?現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)C?法律風(fēng)險(xiǎn)D?系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn).（C）是指進(jìn)行股指期貨交易時(shí)由于人為操作錯(cuò)誤或計(jì)算機(jī)系統(tǒng)故障所帶來的風(fēng)險(xiǎn)。A.代理風(fēng)險(xiǎn)B?系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)C?操作風(fēng)險(xiǎn)D?市場風(fēng)險(xiǎn).（D）是指當(dāng)投資者無法及時(shí)籌措資金滿足維持股指期貨頭寸的保證金要求的風(fēng)險(xiǎn)。A.市場風(fēng)險(xiǎn)B?操作風(fēng)險(xiǎn)C?代理風(fēng)險(xiǎn)D?現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn).（A）是指股指投資者由于缺乏交易對手而無法及時(shí)以合理價(jià)格建立或者了結(jié)股指期貨頭寸的風(fēng)險(xiǎn)。A.流動性風(fēng)險(xiǎn)B?現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)C?市場風(fēng)險(xiǎn)D?操作風(fēng)險(xiǎn).股指期貨價(jià)格劇烈波動或連續(xù)出現(xiàn)漲跌停板，造成投資者損失的風(fēng)險(xiǎn)屬于（D）。A.代理風(fēng)險(xiǎn)B.交割風(fēng)險(xiǎn)C.信用風(fēng)險(xiǎn)D.市場風(fēng)險(xiǎn).目前，金融期貨合約在以下（B）交易。A.上海期貨交易所B.中國金融期貨交易所C.鄭州商品交易所D.大連商品交易所.根據(jù)監(jiān)管部門和交易所的有關(guān)規(guī)定，期貨公司禁止（D）。A.根據(jù)投資者指令買賣股指期貨合約、辦理結(jié)算和交割手續(xù)B.對投資者賬戶進(jìn)行管理，控制投資者交易風(fēng)險(xiǎn)C.為投資者提供股指期貨市場信息，進(jìn)行交易咨詢D.代理客戶直接參與股指期貨交易50.下列選項(xiàng)中不屬于中國金融期貨交易所（CFFEX的監(jiān)管職責(zé)的是（C）。A.設(shè)計(jì)期貨合約，安排期貨合約上市B.發(fā)布市場信息C.監(jiān)管交割事項(xiàng)D.保證股指期貨市場各參與主體執(zhí)行中國證監(jiān)會期貨保證金安全存管制度.由于價(jià)格漲跌停板限制或其他市場原因，股指期貨投資者的持倉被強(qiáng)行平倉只能延時(shí)完成，因此產(chǎn)生的虧損由（A）承擔(dān)。A.股指期貨投資者本人B.期貨公司C.期貨交易所D.期貨業(yè)協(xié)會.（A）不具備直接與中國金融期貨交易所（CFFEX進(jìn)行結(jié)算的資格。A.交易會員B.交易結(jié)算會員C.全面結(jié)算會員D.特別結(jié)算會員53］期貨公司違反投資者適當(dāng)性制度要求的，中國金融期貨交易所（CFFEX和中國期貨業(yè)協(xié)會應(yīng)當(dāng)根據(jù)業(yè)務(wù)規(guī)則和（C）對其進(jìn)行紀(jì)律處分。A.行業(yè)規(guī)定B.行業(yè)慣例C.自律規(guī)則D.內(nèi)控制度.根據(jù)投資者適當(dāng)性制度規(guī)定，自然人投資者申請開立股指期貨交易編碼時(shí)，保證金賬戶資金余額不低于人民幣（C）萬兀。A.10B.20C.50D.100.期貨公司會員應(yīng)當(dāng)根據(jù)中國證監(jiān)會有關(guān)規(guī)定，評估投資者的產(chǎn)品認(rèn)知水平和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，選擇適當(dāng)?shù)耐顿Y者審慎參與股指期貨交易，嚴(yán)格執(zhí)行股指期貨投資者適當(dāng)性制度，建立以（C）為核心的客戶管理和服務(wù)制度。A.內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制B.合規(guī)、稽核C.了解客戶和分類管理D.了解客戶和風(fēng)控.市場永遠(yuǎn)是對的”是（B）對待市場的態(tài)度。A.基本分析流派B.技術(shù)分析流派c.心理分析流派D.學(xué)術(shù)分析流派.以下不影響滬深300股指期貨持有成本理論價(jià)格的是（D）。A.滬深300指數(shù)紅利率B.滬深300指數(shù)現(xiàn)貨價(jià)格C.期貨合約剩余期限D(zhuǎn).滬深300指數(shù)的歷史波動率.（D）不是影響股指期貨價(jià)格的因素。A.中央銀行調(diào)整法定準(zhǔn)備金率B.中央銀行調(diào)整貼現(xiàn)率C.中央銀行的公開市場操作業(yè)務(wù)的D.寧波銀行將客戶存款利率調(diào)整到央行規(guī)定的上限.（B）不是影響股指期貨價(jià)格的主要因素。A.宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)B.期貨公司手續(xù)費(fèi)C.國際金融市場走勢D.國內(nèi)外貨幣政策7.波浪理論認(rèn)為一個(gè)完整的波浪周期包括8浪。其中包括（C）oA.6浪上升，2浪下降B.4浪上升，4浪下降5浪上升，3浪下降D.7浪上升，1浪下降.下列不屬于技術(shù)分析的三大假設(shè)的是（D）。A.價(jià)格能反映出公開市場信息B.價(jià)格以趨勢方式演變C.歷史會重演D.市場總是理性的.某投資者持有1手股指期貨合約多單，若要了結(jié)此頭寸，對應(yīng)的操作是（D）1手該合約A.買入開倉B.賣出開倉C.買入平倉D.賣出平倉.投資者預(yù)測股指將下跌，于是賣出某一月份的股指期貨合約，一旦股指期貨下跌后再買入平倉從中獲取差價(jià)，這種交易方法稱為（D）。A.套期保值B.跨期套利C.期現(xiàn)套利D.投機(jī)交易.如果投資者預(yù)測股票指數(shù)后市將上漲而買進(jìn)股指期貨合約，這種操作屬于（C）oA.正向套利B.反向套利C.多頭投機(jī)D.空頭投機(jī).關(guān)于股指期貨投機(jī)交易描述正確的是（A）。A.股指期貨投機(jī)以獲取價(jià)差收益為目的B.股指期貨投機(jī)是價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移者C.股指期貨投機(jī)交易等同于股指期貨套利交易D.股指期貨投機(jī)交易在股指期貨與股指現(xiàn)貨市場之間進(jìn)行.關(guān)于股指期貨歷史持倉盈虧描述正確的是（D）。A.歷史持倉盈虧=（當(dāng)日結(jié)算價(jià)-開倉交易價(jià)格）x持倉量B.歷史持倉盈虧二（當(dāng)日平倉價(jià)格-上一日結(jié)算價(jià)格）x持倉量C.歷史持倉盈虧=（當(dāng)日平倉價(jià)格-開倉交易價(jià)格）,持倉量D.歷史持倉盈虧=（當(dāng)日結(jié)算價(jià)格-上一日結(jié)算價(jià)格）*持倉量.當(dāng)b系數(shù)大于1時(shí);說明股票的波動或風(fēng)險(xiǎn)程度要（A）指數(shù)衡量的整個(gè)市場。A.高于B?低于C?等于D?獨(dú)立于.一般來說，股票組合的B系數(shù)比單個(gè)股票的B系數(shù)（D）。A.可靠性低B.可靠性高C.數(shù)值高D.數(shù)值低.關(guān)于b系數(shù)的正確描述是（0。A.B.當(dāng)B系數(shù)大于1時(shí):單個(gè)股票的風(fēng)險(xiǎn)程度低于以指數(shù)衡量的整個(gè)市場的風(fēng)險(xiǎn)程度A.B.當(dāng)B系數(shù)小于1時(shí):單個(gè)股票的風(fēng)險(xiǎn)程度高于以指數(shù)衡量的整個(gè)市場的風(fēng)險(xiǎn)程度C.多種股票組合的B系數(shù)往往比單個(gè)股票的B系數(shù)低B系數(shù)一旦確定就不應(yīng)當(dāng)調(diào)整，以免影響預(yù)測能力8.如果一個(gè)股票組合由n只股票組成，第i只股票的資金比例為Xi（Xl+X2+??+Xn=l）,?為第i只股票的5系數(shù)，則該股票組合的B系數(shù)為（B）。B1+化+??+陽XIb1+X2化+??+XnBn(XIJ+X2儀+??+Xn陽)/n(XIb12+X2化2+??+Xn陽2)/n2.b系數(shù)大于1的證券屬于（A）。A.進(jìn)攻型證券B.防守型證券C.中立型證券D.穩(wěn)健型證券二、多選題.股票價(jià)格指數(shù)的編制方法有（ABCD）。A.簡單價(jià)格平均B.總股本加權(quán)C.自由流通股本加權(quán)D.基本面指標(biāo)加權(quán).滬深300指數(shù)樣本的特點(diǎn)是（ABCD）。A.股本規(guī)模大B?流動性高C?權(quán)重分散D.抗操縱性強(qiáng).由股票衍生出來的金融衍生品有（ABCD）。A.股票期貨B.股票指數(shù)期貨C?股票期權(quán)D.股票指數(shù)期權(quán).投資者進(jìn)行股票投資組合風(fēng)險(xiǎn)管理，可以（BC）oA.通過投資組合方式，降低系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)B.通過股指期貨套期保值，回避系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)C?通過投資組合方式，降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)D.通過股指期貨套期保值，回避非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn).股指期貨市場的避險(xiǎn)功能之所以能夠?qū)崿F(xiàn)，是因?yàn)椋˙CD）oA.股指期貨可以消除單只股票特有的風(fēng)險(xiǎn)B.股指期貨價(jià)格與股票指數(shù)價(jià)格一般呈同方向變動關(guān)系C?股指期貨采取現(xiàn)金結(jié)算交割方式D.通過股指期貨與股票組合的對沖交易可降低所持有的股票組合的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn).與滬深市場股票相比，股指期貨的特點(diǎn)在于（ABCD）oA.到期交割機(jī)制B.保證金制度T+0交易機(jī)制D.當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度.股指期貨市場主要通過（ABC）等方式形成股指期貨價(jià)格。A.開盤集合競價(jià)B.開市后的連續(xù)競價(jià)C.新上市合約的掛盤基準(zhǔn)價(jià)的確定D.大宗交易9.在股指期貨交易中，客戶可以通過（ABC）方式下達(dá)交易指令。A.書面下單B?電話下單C?網(wǎng)上下單D?全權(quán)委托下單.關(guān)于滬深300指數(shù)期貨市價(jià)指令，正確的說法是（BCD）oA.市價(jià)指令可以和任何指令成交B?集合競價(jià)不接受市價(jià)指令C.市價(jià)指令不能成交的部分自動撤銷D?市價(jià)指令不必輸入委托價(jià)格.股指期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化要素包括（ABD）。A.合約乘數(shù)B.最小變動價(jià)位C?價(jià)格D.報(bào)價(jià)單位.股指期貨理論定價(jià)與現(xiàn)實(shí)交易價(jià)格存在差異，其原因在于（ABCD）oA.在現(xiàn)實(shí)交易中想構(gòu)造一個(gè)完全與股票指數(shù)結(jié)構(gòu)一致的投資組合幾乎是不可能的B.不同期貨交易者使用的理論定價(jià)模型及參數(shù)可能不同C?由于各國市場交易機(jī)制存在差異，在一定程度上會影響到指數(shù)期貨交易的效率股息收益率在實(shí)際市場上是很難得到的，因?yàn)椴煌墓荆煌氖袌鲈诠上⒄呱希ㄈ绨l(fā)放股息的時(shí)機(jī)、方式等）都會不同，并且股票指數(shù)中的每只股票發(fā)放股利的數(shù)量和時(shí)間也是不確定的，這必然影響到正確判定指數(shù)期貨合約的價(jià)格.根據(jù)現(xiàn)行中國金融期貨交易所規(guī)則，2014年1月17日（1月第三個(gè)周五）上市交易的合約有IF140KIF1402、IF1403、IF1406,則2014年1月20日（周一）的上市交易的合約有（BCD）oA.IF1401B.IF1402C.IF1403D.IF1409.關(guān)于滬深300指數(shù)期貨交易日的交易時(shí)間，正確的說法是（CD）TOC\o"1-5"\h\zA.日常交易日時(shí)間為9：15-11：30,13：00-15：00B.最后交易日時(shí)間為9：30-11：30,13：00-15：00C.日常交易日時(shí)間為9：15-11：30,13：00-15：15D.最后交易日時(shí)間為9：15-11：30,13：00-15：00.關(guān)于股指期貨單邊市，正確的說法是（ABD）oA.某一股指期貨合約收市前5分鐘內(nèi)封死漲（跌）停板B.某一股指期貨合約全天封死漲（跌）停板C.某一股指期貨合約收市前1分鐘內(nèi)封死漲（跌）停板D.某一股指期貨合約下午封死漲（跌）停板.關(guān)于滬深300指數(shù)期貨的結(jié)算價(jià)，說法正確的有（ABCD）。A.當(dāng)日結(jié)算價(jià)為合約最后一小時(shí)成交價(jià)格按照成交量的加權(quán)平均價(jià)。B?交割結(jié)算價(jià)為最后交易日滬深300指數(shù)最后2小時(shí)的算術(shù)平均價(jià)。C?交割結(jié)算價(jià)作為最后交易日進(jìn)行現(xiàn)金交割時(shí)計(jì)算實(shí)際盈虧的價(jià)格。D.當(dāng)日結(jié)算價(jià)作為計(jì)算當(dāng)日浮動盈虧的價(jià)格。.關(guān)于滬深300指數(shù)期貨交割結(jié)算價(jià)，表述錯(cuò)誤的是（BCD）oA.最后交易日標(biāo)的指數(shù)最后兩小時(shí)的算術(shù)平均價(jià)B.最后交易日標(biāo)的指數(shù)最后兩小時(shí)成交價(jià)按照成交量加權(quán)平均C.最后交易日標(biāo)的指數(shù)最后一小時(shí)的算術(shù)平均價(jià)D.最后交易日標(biāo)的指數(shù)最后一小時(shí)成交價(jià)按照成交量加權(quán)平均.以下關(guān)于滬深300指數(shù)期貨風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度的描述，錯(cuò)誤的說法是（BCD）oA.風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金由交易所設(shè)立B.交易所按交易手續(xù)費(fèi)收入的5%的比例，從管理費(fèi)用中提取C.符合國家財(cái)政政策規(guī)定的其它收入也可被提取為風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金D.當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金達(dá)到一定規(guī)模時(shí)，經(jīng)交易所董事會決定可不再提取89.中國金融期貨交易所（CFFEX可以根據(jù)市場風(fēng)險(xiǎn)對股指期貨的交易保證金率進(jìn)行上調(diào)的情形是（ABC）oA.期貨交易連續(xù)出現(xiàn)漲跌停板、單邊無連續(xù)報(bào)價(jià)的單邊市B.遇國家法定長假C.市場風(fēng)險(xiǎn)明顯變化D.連續(xù)三個(gè)交易日以不超過1%的幅度上漲90.關(guān)于滬深300指數(shù)期貨持倉限額制度，正確的描述是（CD）。A.持倉限額是指交易所規(guī)定的會員或者客戶在某一合約單邊持倉的最大數(shù)量B.進(jìn)行投機(jī)交易的客戶在某一合約單邊持倉限額為10000手C.某一合約結(jié)算后單邊總持倉量超過10萬張的，結(jié)算會員下一交易日該合約單邊持倉量不得超過該合約單邊總持倉量的25%D.會員和客戶超過持倉限額的，不得同方向開倉交易91.如果滬深300指數(shù)出現(xiàn)上漲單邊市極端行情，或?qū)е聲T沒有足夠資金追保，中國金融期貨交易所（CFFEX有權(quán)采取的風(fēng)險(xiǎn)控制措施包括（ABCD。A.調(diào)整漲跌停板幅度B.限制開倉、限制出金或限期平倉C.提高交易保證金標(biāo)準(zhǔn)或暫停交易D.強(qiáng)行平倉或強(qiáng)制減倉92.中國金融期貨交易所（CFFEX可以根據(jù)市場風(fēng)險(xiǎn)對股指期貨的交易保證金率進(jìn)行上調(diào)的情形是（ABC）oA.期貨交易連續(xù)出現(xiàn)漲跌停板、單邊無連續(xù)報(bào)價(jià)的單邊市B.遇國家法定長假C.市場風(fēng)險(xiǎn)明顯變化D.連續(xù)三個(gè)交易日以不超過1%的幅度上漲.關(guān)于當(dāng)前我國期貨市場某合約成交量和持倉量，正確的說法是（ACA.股指期貨成交量是指某合約在當(dāng)日交易期間所有成交合約的單邊數(shù)量B.股指期貨成交量是指某合約在當(dāng)日交易期間所有成交合約的雙邊數(shù)量C.股指期貨持倉量是按單邊計(jì)算D.股指期貨持倉量是按雙邊計(jì)算.假設(shè)市場中原有110手未平倉合約，緊接著市場交易出現(xiàn)如下變化：在交易時(shí)，交易者甲買進(jìn)開倉20手股指期貨9月合約的同時(shí)，交易者乙買進(jìn)開倉40手股指期貨9月份合約，交易者丙賣出平倉60手股指期貨9月份合約，甲乙丙三人恰好相互成交。此刻該期貨合約（AD）0A.持倉量為110手B.持倉量增加60手C?成交量增加120手D.成交量增加60手.導(dǎo)致股指期貨發(fā)生市場風(fēng)險(xiǎn)的因素包括（ABCD）oA.價(jià)格波動B.保證金交易的杠桿效應(yīng)C.交易者的非理性投機(jī)D.市場機(jī)制是否健全.對期貨市場負(fù)有監(jiān)管職能的機(jī)構(gòu)有（ABC）oA.中國證監(jiān)會B.中國期貨業(yè)協(xié)會C.中國期貨保險(xiǎn)金安全監(jiān)管中心D.中國證券業(yè)協(xié)會.參與股指期貨交易的投資者維護(hù)自身權(quán)益的途徑有（ABCD）oA.向中國期貨業(yè)協(xié)會或交易所申請調(diào)解B.向合同約定的仲裁機(jī)構(gòu)申請仲裁C.向期貨公司提起行政申訴或舉報(bào)D.對涉嫌經(jīng)濟(jì)犯罪的的行為可向公安機(jī)關(guān)報(bào)案.中國金融期貨交易所（CFFEX結(jié)算會員不能履行合約責(zé)任時(shí)，交易所可采取的措施有（AC）。A.暫停開倉B.強(qiáng)制減倉C?強(qiáng)行平倉D.動用其繳納的結(jié)算擔(dān)保金.證券公司營業(yè)部從事股指期貨中間介紹業(yè)務(wù)（IB）時(shí)，指導(dǎo)客戶閱讀和簽署的開戶資料包括（ABCD）。A.期貨交易風(fēng)險(xiǎn)說明書B.客戶須知C.開戶申請表D.期貨經(jīng)紀(jì)合同.證券公司開展股指期貨中間介紹業(yè)務(wù)（IB）時(shí)，在為客戶簽署合同文本前應(yīng)向客戶告知（ABC）oA.期貨交易的風(fēng)險(xiǎn)B.期貨交易的方式、流程C?期貨保證金安全存管要求D.客戶交易編碼.證券公司受期貨公司委托從事股指期貨中間介紹業(yè)務(wù)（IB）,應(yīng)為投資者提供的服務(wù)包括（AB）oA.協(xié)助辦理開戶手續(xù)B.提供期貨行情信息、交易設(shè)施C.代理客戶進(jìn)行期貨交易、結(jié)算或者交割D.代期貨公司、客戶收付期貨保證金.有權(quán)對取得股指期貨中間介紹業(yè)務(wù)（IB）資格的證券公司進(jìn)行日常監(jiān)督檢查，并依法采取監(jiān)管措施或者予以行政處罰的機(jī)構(gòu)有（AB）。A.中國證監(jiān)會B.中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)C.中國金融期貨交易所（CFFEX）D.中國證券業(yè)協(xié)會12.從事股指期貨代理業(yè)務(wù)的中介機(jī)構(gòu)有（AB）。A.期貨公司及其所屬營業(yè)部B?已獲得IB業(yè)務(wù)資格的證券營業(yè)部C.中國金融期貨交易所（CFFEXD?中國期貨業(yè)協(xié)會.影響股指期貨市場價(jià)格的因素有（ABCD）oA.市場資金狀況B.指數(shù)成分股的變動C.投資者的心理因素D.通貨膨脹.影響股指期貨價(jià)格的宏觀經(jīng)濟(jì)因素主要是（ACD）oA.通貨膨脹B?價(jià)格趨勢C?利率和匯率變動D?政策因素.股指期貨技術(shù)分析的基本要素有（ABC）oA.價(jià)格B.成交量C.趨勢D.宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo).制定股指期貨投機(jī)交易策略，通常分為（ACD）等環(huán)節(jié)。A.預(yù)測市場走勢方向B?組建交易團(tuán)隊(duì)C?交易時(shí)機(jī)的選擇D?資金管理.股指期貨投資者欲參與投機(jī)交易，應(yīng)遵循的原則包括（ABD）。A.充分了解股指期貨合約B?制定交易計(jì)劃C?只能盈利不能虧損D?確定投入的風(fēng)險(xiǎn)資本.股指期貨投機(jī)交易與賭博行為的區(qū)別在于（ABCD）oA.風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制不同B.運(yùn)作機(jī)制不同C.經(jīng)濟(jì)職能不同D.參與主體不同.某客戶在某期貨公司開戶后存入保證金500萬元，在8月1日開倉買進(jìn)9月滬深300指數(shù)期貨合約40手，成交價(jià)格1200點(diǎn)，同一天該客戶賣出平倉20手滬深300指數(shù)期貨合約，成交價(jià)為1215點(diǎn)，當(dāng)日結(jié)算價(jià)位1210點(diǎn)，交易保證金比例為15%,手續(xù)費(fèi)為單邊每手100元。則客戶的賬戶情況是（ABC）oA.當(dāng)日平倉盈虧90000元B.當(dāng)日盈虧150000元C.當(dāng)日權(quán)益5144000元D.可用資金余額為4061000元.關(guān)于股指期貨交易，正確的說法是（CD）。A.政府制定的方針政策不會直接影響股指期貨價(jià)格B.投機(jī)交易不能增強(qiáng)股指期貨市場的流動性C?套利交易可能是由于股指期貨與股票現(xiàn)貨的價(jià)差超過交易成本所造成的D.股指期貨套保交易的目的是規(guī)避股票組合的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)112.一般而言，股指期貨買入套期保值適用于（ACD）oA.判斷大盤將出現(xiàn)大幅上漲，但短期內(nèi)沒有足夠資金建立股票組合B?判斷大盤將出現(xiàn)大幅下跌，但短期內(nèi)難以賣出手中股票組合C.基金避免募集資金到位的時(shí)滯所帶來的股票建倉成本的提高D.大資金避免短期集中構(gòu)建股票組合導(dǎo)致的市場沖擊成本過高13.股指期貨投資者通過套期保值，將市場價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給（ACD）oA.股指期貨套期保值者B.期貨交易所C?股指期貨投機(jī)者D.股指期貨套利者.某資產(chǎn)管理公司經(jīng)理人負(fù)責(zé)充分分散化的股票組合，價(jià)值為1.75億元人民幣的。該經(jīng)理人認(rèn)為金融市場的趨勢可能會修正，因此需要對該股票組合進(jìn)行部分套期保值。假定首要目標(biāo)是確保所管理的組合的資產(chǎn)價(jià)值在今后的12個(gè)月下跌不超過7.5%,以滬深300指數(shù)為基準(zhǔn)，股票組合的貝塔值為1.2o股票組合的紅利收益率為2%o當(dāng)期滬深300指數(shù)期貨合約的收盤價(jià)是2000,紅利年收益率為3%,無風(fēng)險(xiǎn)利率3.5%o假定該股指期權(quán)的合約規(guī)模為300,請問該經(jīng)理人可能進(jìn)行的正確套保方案有（ACD。（假定該經(jīng)理人合成賣出期權(quán)，則其中的布萊克公式所計(jì)算的N（dl）=0.6178）A.買入滬深300指數(shù)的看跌期權(quán)B.合成賣出期權(quán)，這里需要賣出管理組合的37.47%C?可以賣出一定數(shù)量的股指期貨進(jìn)行部分套保D.賣出滬深300指數(shù)的看漲期權(quán).關(guān)于股指期貨套期保值額度的使用，正確的說法是（ABCD）oA.在有效期內(nèi)可以重復(fù)使用B?可以在多個(gè)月份合約使用，各合約同一方向套期保值持倉合計(jì)不得超過該方向獲批的套期保值額度C.應(yīng)當(dāng)在不遲于套期保值額度有效期到期現(xiàn)5個(gè)交易日向交易所申請新的套期保值額度，逾期未申請的應(yīng)在有效到期前進(jìn)行平倉，否則，中國金融期貨交易所（CFFEX有權(quán)采取限制開倉、限期平倉，強(qiáng)行平倉等措施。D.在額度內(nèi)頻繁進(jìn)行開平倉交易的，中國金融期貨交易所（CFFEX有權(quán)對其采取談話提醒、書面警示、調(diào)整或者取消其套期保值額度、限制開倉、限期平倉、強(qiáng)行平倉等措施。.股指期貨投資者針對股票市場價(jià)格波動的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行套期保值，可能出現(xiàn)的結(jié)果包括（ABD）oA.完全性套期保值B.過度補(bǔ)償性套期保值C?惡化性套期保值D.不足補(bǔ)償性套期保值.一般情況下，股指期貨無法實(shí)現(xiàn)完全套保，其原因在于（ABCD）。A.投資者持有的股票組合價(jià)值金額與套保相對應(yīng)的股指期貨合約價(jià)值金額正好相等的幾率很小。B.當(dāng)保值期和合約到期日不一致時(shí)，存在基差風(fēng)險(xiǎn)。C.在實(shí)際操作中，兩個(gè)市場變動的趨勢雖然相同，但幅度并不完全一致。D.投資者持有的股票組合漲跌幅與指數(shù)的波動幅度并不完全一致。.投資者利用股指期貨進(jìn)行套期保值，應(yīng)該遵循（ABD）的原則。A.品種相同或相近B.月份相同或相近C.方向相同D.數(shù)量相當(dāng).股指期貨套利交易與套期保值交易的區(qū)別在于（ABC）不同。A.交易目的B.承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)C.交易策略D.風(fēng)險(xiǎn)偏好類型14.關(guān)于股指期貨期現(xiàn)套利，正確的說法是（AC）。A.期價(jià)高估時(shí)，適合賣出股指期貨同時(shí)買入對應(yīng)的現(xiàn)貨股票B.期價(jià)高估時(shí)，適合買入股指期貨同時(shí)賣出對應(yīng)的現(xiàn)貨股票C?期價(jià)低估時(shí)，適合買入股指期貨同時(shí)賣出對應(yīng)的現(xiàn)貨股票D.期價(jià)低估時(shí)，適合賣出股指期貨同時(shí)買入對應(yīng)的現(xiàn)貨股票.股指期貨套利交易的類型有（ABCD）oA.期現(xiàn)套利B.跨期套利C.跨市場套利D.跨品種套利.當(dāng)股指期貨價(jià)格（AD）,投資者適合進(jìn)行期現(xiàn)套利。A.高于無套利區(qū)間上界B.低于無套利區(qū)間上界C.高于無套利區(qū)間下界D.低于無套利區(qū)間下界.關(guān)于股指期貨期現(xiàn)套利，正確的說法是（ABC）oA.期現(xiàn)套利是指在期貨市場與現(xiàn)貨市場同時(shí)進(jìn)行反向交易B.期現(xiàn)套利不屬于嚴(yán)格意義的套利交易C.期現(xiàn)套利有助于期貨市場與現(xiàn)貨市場之間的合理的價(jià)格關(guān)系D.期現(xiàn)套利關(guān)注的是不同期貨市場之間的價(jià)差.關(guān)于股指期貨反向市場，正確的描述是（ACD）oA.股票現(xiàn)貨價(jià)格高于股指期貨價(jià)格B.持有的股票現(xiàn)貨沒有成本支出C.隨著交割日期的臨近，期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格逐步趨于一致D.產(chǎn)生的原因在于對股票現(xiàn)貨需求迫切同時(shí)預(yù)期將來股票現(xiàn)貨供給大幅增加等125.11月19日，滬深300指數(shù)收盤價(jià)為1953.12。假設(shè)該日市場無風(fēng)險(xiǎn)利率為4.8%,預(yù)計(jì)當(dāng)年滬深300指數(shù)成分股年分紅率為2.75%o股票買賣雙邊手續(xù)費(fèi)為成交金額的0.3%,股票買賣雙0.5%,股票資產(chǎn)邊印花稅為成交金額的0.1%,0.5%,股票資產(chǎn)組合模擬指數(shù)跟蹤誤差為指數(shù)點(diǎn)的0.2%,借貸成本為3.6%,期貨買賣雙邊手續(xù)費(fèi)為0.2個(gè)指數(shù)點(diǎn)，期貨買賣沖擊成本為0.2個(gè)指數(shù)點(diǎn)，則此時(shí)12月19日到期的滬深300指數(shù)12月份合約期價(jià)為（CD）點(diǎn)時(shí)，存在套利空間。A.1950.6B.1969.7C.1988.4D.1911.4三、判斷題126,滬深300指數(shù)的編制采用自由流通股本而非總股本加權(quán)，樣本股權(quán)重分布較為均衡，具有較強(qiáng)的抗操縱性。2.我國目前已經(jīng)上市的股指期貨合約的標(biāo)的物為上證綜合指數(shù)。2.對于投資者而言，股票指數(shù)期貨有利于對沖現(xiàn)貨市場的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。1.股指期貨合約與股票一樣沒有到期日，可以長期持有。2.股指期貨集合競價(jià)期間，交易所可以接受市價(jià)指令申報(bào)。2.股指期貨持倉量是指期貨交易者所持有的未平倉合約的單邊數(shù)量。1.滬深300指數(shù)期貨合約乘數(shù)為30元/點(diǎn)。2.IF1405合約表示的是2014年5月到期的滬深300指數(shù)期貨合約。1.每手股指期貨合約價(jià)值為股指期貨指數(shù)點(diǎn)乘以合約乘數(shù)。1.中國金融期貨交易所股指期貨交易規(guī)則規(guī)定，股指期貨“季月合約上市首日漲跌停板幅度為掛牌基準(zhǔn)價(jià)的土10%”。2.滬深300指數(shù)期貨合約的最后交易日為合約到期月份的第三個(gè)周五，最后交易日即為交割日，遇國家法定假日順延。1.滬深300指數(shù)期貨的每日結(jié)算價(jià)為當(dāng)日標(biāo)的指數(shù)最后一小時(shí)的算術(shù)平均價(jià)。2138.滬深300指數(shù)期貨的交割結(jié)算價(jià)為該合約最后兩小時(shí)成交價(jià)格按照成交量的算術(shù)平均價(jià)。138..股指期貨合約到期時(shí)，交易所將按照交割結(jié)算價(jià)將投資者持有的未平倉合約進(jìn)行現(xiàn)金交害I],投資者將無法繼續(xù)持有到期合約。1.在股指期貨投資中，投資者的最大損失為其初始投入的保證金。2.期貨公司向客戶收取的股指期貨交易保證金不得低于中國金融期貨交易所（CFFEX規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)。1142,滬深300指數(shù)期貨臨近到期日時(shí)，中國金融期貨交易（CFFEX所將下調(diào)保證金比例。2.當(dāng)股指期貨投資者保證金不足，且未能在期貨公司規(guī)定的時(shí)間內(nèi)及時(shí)追加保證金或自行平倉的，期貨公司有權(quán)對其持倉進(jìn)行強(qiáng)行平倉。1.股指期貨的強(qiáng)制減倉是當(dāng)市場出現(xiàn)連續(xù)兩個(gè)交易日的同方向跌（漲）停單邊市況等特別重大的風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，中國金融期貨交易所（CFFEX為迅速、有效化解市場風(fēng)險(xiǎn)，防止會員大量違約而采取的措施。1.股指期貨投資者應(yīng)當(dāng)充分理解并遵循“買賣自負(fù)”的原則，承擔(dān)股指期貨交易的履約責(zé)任。1.證券公司不得直接或者間接為客戶從事股指期貨交易提供融資或者擔(dān)保。1.股指期貨投資者適當(dāng)性制度中所指的特殊法人包括證券公司、基金公司、合格境外機(jī)構(gòu)投資者，以及須經(jīng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)或主管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)才能參與股指期貨交易的其他法人。1.從事為期貨公司提供中間介紹業(yè)務(wù)（IB）的證券公司可以收取投資者的期貨保證金。2.宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和政策、與成份股企業(yè)相關(guān)的各種信息和國際金融市場走勢都會影響股指期貨市場價(jià)格的變化。1.按交易目的區(qū)分，股指期貨市場上的投資者一般分為三類：套期保值者、套利者和投機(jī)者。1.股指期貨跨期套利是指利用同一股指期貨市場上不同月份的期貨合約之間的價(jià)差，同時(shí)進(jìn)行一買一賣相反交易以從中獲利的交易行為。1.戰(zhàn)略資產(chǎn)配置衍生性策略只需在期貨市場上通過買賣股指期貨來實(shí)現(xiàn)，可以不在股票市場上進(jìn)行股票的交易。2.股票投資者獲取的超出股票市場平均收益的部分稱為Alpha收益。2.證券公司、基金公司等機(jī)構(gòu)投資者在股指期貨上持有空頭頭寸是在看空、做空股市。2.股指期貨升水就是做多看多、貼水就是做空看空股市的標(biāo)志。2.股指期貨升貼水主要受金融市場利率、股市分紅、微觀資金成本、套利力量、市場情緒等影響。1.股指期貨是成熟資本市場重要的組成部分。1.廣義的股票市場，包括股票發(fā)行一級市場、股票交易二級市場與及股票的衍生品市場。1.股指期貨合約都是多空雙方成對“出現(xiàn)”的，有空必有多、多空必相等，沒有獨(dú)立存在的多頭或空頭。1.股指期貨在極端行情下能有效減輕現(xiàn)貨市場下行壓力、降低市場波動。1第二部分國債期貨一、單選題.個(gè)人投資者可參與（B）的交易。A.交易所和銀行間債券市場B.交易所債券市場和商業(yè)銀行柜臺市場C?商業(yè)銀行柜臺市場和銀行間債券市場D.交易所和銀行間債券市場、商業(yè)銀行柜臺市場.銀行間債券市場交易中心的交易系統(tǒng)提供詢價(jià)和（B）兩種交易方式。A.集中競價(jià)B.點(diǎn)擊成交C.連續(xù)競價(jià)D.非格式化詢價(jià).目前，在我國債券交易量中，（A）的成交量占絕大部分。A.銀行間市場B.商業(yè)銀行柜臺市場C.上海證券交易所D.深圳證券交易所.目前，我國國債采取定期滾動發(fā)行制度，對（D）年的關(guān)鍵期限國債每季度至少各發(fā)行1次。A.1、5、10B.1、3、5、10C.3、5、10D.1、3、5、7、105?債券轉(zhuǎn)托管是指同一債券托管客戶將持有債券在（B）間進(jìn)行的托管轉(zhuǎn)移。A.不同交易機(jī)構(gòu)B.不同托管機(jī)構(gòu)C.不同代理機(jī)構(gòu)D.不同銀行.我國國債持有量最大的機(jī)構(gòu)類型是（C）。A.保險(xiǎn)公司B.證券公司C.商業(yè)銀行D.基金公司.可以同時(shí)在銀行間市場和交易所市場進(jìn)行交易的債券品種是（B）。A.央票B.企業(yè)債C.公司債D.政策性金融債.銀行間市場交易最活躍的利率衍生產(chǎn)品是（B）。A.國債B.利率互換C.債券遠(yuǎn)期D.遠(yuǎn)期利率協(xié)議.我國銀行間市場的利率互換交易主要是（B）oA.長期利率和短期利率的互換B.固定利率和浮動利率的互換C?不同利息率之間的互換D.存款利率和貸款利率的互換.以下關(guān)于債券收益率說法正確的為（B）oA.市場中債券報(bào)價(jià)用的收益率是票面利率B.市場中債券報(bào)價(jià)用的收益率是到期收益率C.到期收益率局的債券，通常價(jià)格也圖D.到期收益率圖的債券，通常久期也局.某息票率為5.25%的債券收益率為4.85%,該債券價(jià)格應(yīng)（A）票面價(jià)值。A.大于B.等于C.小于D.不相關(guān).目前，政策性銀行主要通過（D）來解決資金來源問題。A.吸收公眾存款B?央行貸款C?中央財(cái)政撥款D.發(fā)行債券.國泰基金國債ETF跟蹤的指數(shù)是（A）。A.上證5年期國債指數(shù)B.中債5年期國債指數(shù)C?上證10年期國債指數(shù)D?中債10年期國債指數(shù).投資者做空中金所5年期國債期貨合約20手，開倉價(jià)格為97.702,若期貨結(jié)算價(jià)格下跌至638,其持倉盈虧為（B）元（不計(jì)交易成本）。A.1280B.12800C.-1280D--12800.投資者做多5手中金所5年期國債期貨合約，開倉價(jià)格為98.880,平倉價(jià)格為98.124,其盈虧是（A）元（不計(jì)交易成本）。A.-37800B.37800C.-3780D.3780.若組合的基點(diǎn)價(jià)值為32000,希望將基點(diǎn)價(jià)值降至20000,國債期貨合約的基點(diǎn)價(jià)值為1100,則應(yīng)該（C）。A.賣出10手國債期貨B.買入10手國債期貨C.賣出11手國債期貨D.買入11手國債期貨.某債券組合價(jià)值為1億元，久期為5o若投資經(jīng)理買入國債期貨合約20手，價(jià)值1950萬元，國債期貨久期6.5,則該組合的久期變?yōu)椋–）。A.6.3B.6.2375C.6.2675D.6.185.當(dāng)固定票息債券的收益率上升時(shí)，債券價(jià)格將（B）。A.上升B?下降C?不變D?先上升，后下降.若某公司債的收益率為7.32%,同期限國債收益率為3.56%,則導(dǎo)致該公司債收益率更高的主要原因是（A）。A.信用風(fēng)險(xiǎn)B?利率風(fēng)險(xiǎn)C?購買力風(fēng)險(xiǎn)D?再投資風(fēng)險(xiǎn).債券A價(jià)格為105元，到期收益率為5%債券B價(jià)格為100元，到期收益率為3%關(guān)于債券A和債券B投資價(jià)值的合理判斷是（A）oA.債券A較高B?債券B較高C?兩者投資價(jià)值相等D.不能確定21.國債期貨合約的發(fā)票價(jià)格等于（C）。A.期貨結(jié)算價(jià)格轉(zhuǎn)換因子B.期貨結(jié)算價(jià)格轉(zhuǎn)換因子+買券利息C.期貨結(jié)算價(jià)格轉(zhuǎn)換因子+應(yīng)計(jì)利息D.期貨結(jié)算價(jià)格轉(zhuǎn)換因子+應(yīng)計(jì)利息-買券利息22.國債期貨合約的基點(diǎn)價(jià)值約等于（B）。A.CTD基點(diǎn)價(jià)值B.CTDs點(diǎn)價(jià)值/CTD的轉(zhuǎn)換因子C.CTD基點(diǎn)價(jià)值*CTD的轉(zhuǎn)換因子D?非CTD券的基點(diǎn)價(jià)值19.按照持有成本模型，當(dāng)短期無風(fēng)險(xiǎn)資金利率上升而其他條件不變時(shí)，國債期貨的價(jià)格會21.國債期貨合約的發(fā)票價(jià)格等于（C）。A.期貨結(jié)算價(jià)格轉(zhuǎn)換因子B.期貨結(jié)算價(jià)格轉(zhuǎn)換因子+買券利息C.期貨結(jié)算價(jià)格轉(zhuǎn)換因子+應(yīng)計(jì)利息D.期貨結(jié)算價(jià)格轉(zhuǎn)換因子+應(yīng)計(jì)利息-買券利息22.國債期貨合約的基點(diǎn)價(jià)值約等于（B）。A.CTD基點(diǎn)價(jià)值B.CTDs點(diǎn)價(jià)值/CTD的轉(zhuǎn)換因子C.CTD基點(diǎn)價(jià)值*CTD的轉(zhuǎn)換因子D?非CTD券的基點(diǎn)價(jià)值19.按照持有成本模型，當(dāng)短期無風(fēng)險(xiǎn)資金利率上升而其他條件不變時(shí)，國債期貨的價(jià)格會(A)oA.上升B.下降C.不變D.不確定.目前即期利率曲線正常，如果預(yù)期短期利率下跌幅度超過長期利率，導(dǎo)致收益曲線變陡,應(yīng)該A.買入短期國債，賣出長期國債B.賣出短期國債，買入長期國債C?進(jìn)行收取浮動利率、支付固定利率的利率互換D.進(jìn)行收取固定利率、支付浮動利率的利率互換.如果收益率曲線的整體形狀是向下傾斜的，按照市場分割理論（C）。A.收益率將下行B.短期國債收益率處于歷史較高位置C?長期國債購買需求相對旺盛將導(dǎo)致長期收益率較低D.長期國債購買需求相對旺盛將導(dǎo)致未來收益率將下行.2012年1月3日的3x5遠(yuǎn)期利率指的是（A）的利率。A.2012日至2012B.2012日至2012C.2012日至2012D.2012日至2012個(gè)月.按連續(xù)復(fù)利計(jì)息，3個(gè)月的無風(fēng)險(xiǎn)利率是5.25%,12個(gè)月的無風(fēng)險(xiǎn)利率是5.75%,3個(gè)月之后執(zhí)行的為期9個(gè)月的遠(yuǎn)期利率是（B）。A.5.96%B.5.92%C.5.88%D.5.84%.根據(jù)預(yù)期理論，如果市場認(rèn)為收益率在未來會上升，則期限較長債券的收益率會（A）期限較短債券的收益率。A.高于B?等于C?低于D?不確定.對于利率期貨和遠(yuǎn)期利率協(xié)議的比較，下列說法錯(cuò)誤的是（C）。A.遠(yuǎn)期利率協(xié)議屬于場外交易，利率期貨屬于交易所內(nèi)交易B.遠(yuǎn)期利率協(xié)議存在信用風(fēng)險(xiǎn)，利率期貨信用風(fēng)險(xiǎn)極小C.兩者共同點(diǎn)是每日發(fā)生現(xiàn)金流D.遠(yuǎn)期利率協(xié)議的交易金額和交割日期都不受限制，利率期貨是標(biāo)準(zhǔn)化的契約交易.世界上最早推出利率期貨合約的國家是（C）。A.英國B.法國C.美國D.荷蘭.以下關(guān)于1992年推出的國債期貨說法不正確的是（D）。A.1992年12月28日，上海證券交易所首次推出了國債期貨B?上海證券交易所的國債期貨交易最初沒有對個(gè)人投資者開放C?上市初期國債期貨交投非常清淡，市場很不活躍20D.1992年至1995年國債期貨試點(diǎn)時(shí)期，國債期貨只在上海證券交易所交易.國債期貨合約是一種（A）。A.利率風(fēng)險(xiǎn)管理工具B.匯率風(fēng)險(xiǎn)管理工具C.股票風(fēng)險(xiǎn)管理工具D.信用風(fēng)險(xiǎn)管理工具.國債期貨屬于（A）。A.利率期貨B.匯率期貨C.股票期貨D.商品期貨.中金所上市的首個(gè)國債期貨產(chǎn)品為（B）。A.3年期國債期貨合約B.5年期國債期貨合約C.7年期國債期貨合約D.10年期國債期貨合約.中國金融期貨交易所5年期國債期貨合約的報(bào)價(jià)方式是（A）。A.百元凈價(jià)報(bào)價(jià)B.百元全價(jià)報(bào)價(jià)C.千元凈價(jià)報(bào)價(jià)D.千元全價(jià)報(bào)價(jià).中金所的5年期國債期貨漲跌停板限制為上一交易日結(jié)算價(jià)的（B）。A.±1%B.±2%C.±3%D.±4%.中國金融期貨交易所5年期國債期貨合約的最小變動價(jià)位是（C）。元元元元.我國當(dāng)前上市的國債期貨可交割券的剩余期限為（D）。A.3-5年B.3-7年C.3-6年D.4-7年.根據(jù)《5年期國債期貨合約交易細(xì)則》，2014年3月4日，市場上交易的國債期貨合約有（B）oA.TF1406,TF1409,TF1412B.TF1403,TF1406,TF1409C.TF1403,TF1404,TF1406D.TF1403,TF1406,TF1409,TF1412.個(gè)人投資者可以通過（B）參與國債期貨交易。A.證券公司B?期貨公司C?銀行D?基金公司.中金所5年期國債期貨的當(dāng)日結(jié)算價(jià)為（A）。A.最后一小時(shí)成交價(jià)格按照成交量的加權(quán)平均值B.最后半小時(shí)成交價(jià)格按照成交量的加權(quán)平均值C?最后一分鐘成交價(jià)格按照成交量的加權(quán)平均值D.最后三十秒成交價(jià)格按照成交量的加權(quán)平均值.中金所5年期國債期貨當(dāng)日結(jié)算價(jià)的計(jì)算結(jié)果保留至小數(shù)點(diǎn)后（C）位。A.1B.2C.3D.4.中金所5年期國債期貨合約新合約掛牌時(shí)間為（C）。A.到期合約到期前兩個(gè)月的第一個(gè)交易日B.到期合約到期前一個(gè)月的第一個(gè)交易日C?到期合約最后交易日的下一個(gè)交易日D.到期合約最后交易日的下一個(gè)月第一個(gè)交易日.中金所5年期國債期貨交易的最小下單數(shù)量為（A）手。A.1B.5C.8D.10.中金所5年期國債期貨合約集合競價(jià)指令撮合時(shí)間為（D）oA.9:04-9:05B.9:19-9:20C.9:09-9:10D.9:14-9:15.中金所5年期國債期貨合約集合競價(jià)指令申報(bào)時(shí)間為（B）。A.9:00-9:09B.9:10-9:14C.9:05-9:09D.9:00-9:14.某投資者買入100手中金所5年期國債期貨合約，若當(dāng)天收盤結(jié)算后他的保證金賬戶有350萬元，該合約結(jié)算價(jià)為92.820元，次日該合約下跌，結(jié)算價(jià)為92.520元，該投資者的保證金比例是3%,那么為維持該持倉，該投資者應(yīng)該（C）。A.追繳30萬元保證金B(yǎng).追繳9000元保證金C.無需追繳保證金D.追繳3萬元保證金.中金所5年期國債期貨上市首日漲跌停板幅度為掛盤基準(zhǔn)價(jià)的±4%,上市首日有成交的，于下一交易日（A）漲跌停板幅度。A.恢復(fù)到合約規(guī)定的B.繼續(xù)執(zhí)行前一交易日的C.擴(kuò)大前一交易日的D.不執(zhí)行.中金所5年期國債期貨合約上市首日漲跌停板幅度為掛盤基準(zhǔn)價(jià)的（D）。A.±2%B.±6%C.±5%D.±4%.國債期貨最后交易日進(jìn)入交割的，待交割國債的應(yīng)計(jì)利息計(jì)算截止日為（D）oA.最后交易日B.意向申報(bào)日C.交券日D.配對繳款日.中金所5年期國債期貨最后交易日的交割結(jié)算價(jià)為（D）oA.最后交易日的開盤價(jià)B.最后交易日前一日結(jié)算價(jià)C.最后交易日收盤價(jià)D?最后交易日全天成交量加權(quán)平均價(jià).中金所5年期國債期貨交割貨款的計(jì)算公式為（B）。A.交割結(jié)算價(jià)+應(yīng)計(jì)利息B.（交割結(jié)算價(jià)x轉(zhuǎn)換因子+應(yīng)計(jì)利息）x合約面值/100C.交割結(jié)算價(jià)+應(yīng)計(jì)利息x轉(zhuǎn)換因子D.（交割結(jié)算價(jià)+應(yīng)計(jì)利息）*轉(zhuǎn)換因子53.中金所5年期國債期貨實(shí)物交割的配對原則是（A）。A.“同市場優(yōu)先”原則B.“時(shí)間優(yōu)先”原則C.“價(jià)格優(yōu)先”原則D.“時(shí)間優(yōu)先，價(jià)格優(yōu)先”原則22.國債期貨合約的最小交割單位是（B）手。A.5B.10C.20D.50.在下列中金所5年期國債期貨可交割債券中，關(guān)于轉(zhuǎn)換因子的判斷正確的是（C）。A.剩余期限4.79年，票面利率2.90%的國債，轉(zhuǎn)換因子大于1B.剩余期限4.62年，票面利率3.65%的國債，轉(zhuǎn)換因子小于1C?剩余期限6.90年，票面利率3.94%的國債，轉(zhuǎn)換因子大于1D.剩余期限4.25年，票面利率3.09%的國債，轉(zhuǎn)換因子小于1.假設(shè)5年期國債期貨某可交割債券的票面利率為5%,則該債券的轉(zhuǎn)換因子（A）。A.大于1B.小于1C.等于1D.無法確定.中金所5年期國債期貨可交割券的轉(zhuǎn)換因子在合約上市時(shí)公布，在合約存續(xù)期間其數(shù)值（A）oA.不變B.每日變動一次C.每月變動一次D.每周變動一次.國債期貨中，隱含回購利率越高的債券，其凈基差一般（A）oA.越小B.越大C.無關(guān)D.等于0.已知某國債期貨合約在某交易日的發(fā)票價(jià)格為119.014元，對應(yīng)標(biāo)的物的現(xiàn)券價(jià)格（全價(jià)）為115.679元，交易日距離交割日剛好3個(gè)月，且在此期間無付息，則該可交割國債的隱含回購利率（IRR）是（C）。.國債期貨合約可以用（B）來作為期貨合約DV01和久期的近似值。A.最便宜可交割券的DV01和最便宜可交割券的久期”B.最便宜可交割券的DV01/對應(yīng)的轉(zhuǎn)換因子”和最便宜可交割券的久期”C.最便宜可交割券的DVOf和最便宜可交割券的久期/對應(yīng)的轉(zhuǎn)換因子”D.最便宜可交割券的DV01/對應(yīng)的轉(zhuǎn)換因子”和最便宜可交割券的久期/對應(yīng)的轉(zhuǎn)換因子”.根據(jù)判斷最便宜可交割券的經(jīng)驗(yàn)法則，對久期相同的債券來說，收益率高的國債價(jià)格與收益率低的國債價(jià)格相比（A）。A.更便宜B?更昂貴C?相同D?無法確定.假設(shè)某國國債期貨合約的名義標(biāo)準(zhǔn)券利率是6%,但目前市場上相近期限國債的利率通常在2%左右。若該國債期貨合約的可交割券范圍為15-25年，那么按照經(jīng)驗(yàn)法則，此時(shí)最便宜可交割券應(yīng)該為剩余期限接近（B）年的債券。A.25B.15C.20D.5.如果預(yù)期未來貨幣政策從緊，不考慮其他因素，則應(yīng)在市場上（D）。A.做多國債基差B.做空國債基差C.買入國債期貨D.賣出國債期貨23.2014年2月18日，央行近半年來首次進(jìn)行正回購，其行為對國債期貨的影響為（C）。A.釋放流動性，導(dǎo)致利率下跌,國債期貨上漲B.釋放流動性，導(dǎo)致利率上漲,國債期貨下跌A.釋放流動性，導(dǎo)致利率下跌,國債期貨上漲B.釋放流動性，導(dǎo)致利率上漲,國債期貨下跌C.收縮流動性，導(dǎo)致利率上漲,國債期貨下跌D.收縮流動性，導(dǎo)致利率下跌,國債期貨上漲.如果預(yù)期未來我國GDP增速將加速上行，不考慮其他因素，則應(yīng)當(dāng)在國債期貨上（B）oA.做多B.做空C.平倉空頭頭寸D.買遠(yuǎn)月合約，賣近月合約.2013年2月27日，國債期貨TF1403合約價(jià)格為92.640元，其可交割國債140003凈價(jià)為101.2812元，轉(zhuǎn)換因子L0877,140003對應(yīng)的基差為（A）。A.0.5167B.8.6412C.7.8992D.0.0058.國債期貨凈基差等于基差減去（D）。A.應(yīng)計(jì)利息B.買券利息C.資金成本D.持有收益.國債期貨價(jià)格為100,某可交割券的轉(zhuǎn)換因子為L0100,債券全價(jià)為106,應(yīng)計(jì)利息為0.8,持有收益為2.8,則凈基差為（B）。A.2.2B.1.4C.2.4D.4.2.投資者預(yù)計(jì)某公司的信用狀況會明顯好轉(zhuǎn)，同時(shí)預(yù)計(jì)未來市場利率會上漲，其應(yīng)該（B）。A.做多該公司信用債，做多國債期貨B.做多該公司信用債，做空國債期貨C.做空該公司信用債，做多國債期貨D.做空該公司信用債，做空國債期貨.當(dāng)觀測到國債基差高于設(shè)定的無套利區(qū)間，投資者應(yīng)采用的期現(xiàn)套利交易策略是（B）。A.做多現(xiàn)貨，做空期貨B.做空現(xiàn)貨，做多期貨C?做空現(xiàn)貨，做空期貨D.做多現(xiàn)貨，做多期貨.進(jìn)行中金所國債期貨基差交易時(shí)，期貨、現(xiàn)貨的數(shù)量比例是CF:1（CF表示轉(zhuǎn)換因子），進(jìn)入交割前，需要將數(shù)量比例調(diào)整至（A）。A.1:1B.1：CFC.2:1D.無需調(diào)整.投資者適宜進(jìn)行做多基差操作的情形是（A）。A.基差擴(kuò)大B?基差縮小C?基差不變D?基差大幅波動.如果某國債現(xiàn)貨的轉(zhuǎn)換因子是L0267,則進(jìn)行基差交易時(shí)，以下期貨和現(xiàn)貨數(shù)量配比最合適的是（D）。A.期貨51手，現(xiàn)貨50手B.期貨50手，現(xiàn)貨51手C?期貨26手，現(xiàn)貨25手D.期貨41手，現(xiàn)貨40手.若國債期貨合約TF1403的CTD券價(jià)格為101元，修正久期為6.8,轉(zhuǎn)換因子為L005,國債期貨合約的基點(diǎn)價(jià)值為（OoA.690.2B.687.5C.683.4D.672.3.若國債期貨合約TF1403的CTD券價(jià)格為101元，修正久期為6.8,轉(zhuǎn)換因子為1.005。假設(shè)債券組合的價(jià)值為1000萬元，組合的修正久期為6.65，如要對沖該組合的利率風(fēng)險(xiǎn)，需要國債期貨合約的數(shù)量約為（C）手（國債期貨合約規(guī)模為100萬元/手）oA.8B.9C.10D.11二、多選題.國內(nèi)國債的登記托管機(jī)構(gòu)是（AB）。A.中央國債登記結(jié)算有限公司B.中國證券登記結(jié)算有限公司C.上海證券交易所D.深圳證券交易所.我國債券二級市場活躍的交易品種主要有（ABD）。A.國債B.金融機(jī)構(gòu)債C.商業(yè)銀行次級債D.公司債.國債發(fā)行承銷團(tuán)成員包括（ABC）oA.商業(yè)銀行B.保險(xiǎn)公司C.證券公司D.期貨公司.構(gòu)成附息國債的基本要素有（ABC）。A.票面價(jià)值B.到期期限C.票面利率D.凈價(jià).在實(shí)際經(jīng)濟(jì)活動中，投資債券的收益可以表現(xiàn)為（ABC）。A.利息收入B.資本利得C.再投資收益D.債務(wù)人違約金.國債投資面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)包括（ABD）。A.市場風(fēng)險(xiǎn)B.購買力風(fēng)險(xiǎn)C.信用風(fēng)險(xiǎn)D.再投資風(fēng)險(xiǎn).除了標(biāo)的指數(shù)成分國債和備選成分國債，國債ETF還可以投資于（ABD）。A?國債逆回購B?短期融資券C?房地產(chǎn)信托D?國債期貨.投資者參與國債期貨交易通常需要考慮的因素有（ABCD）oA.經(jīng)濟(jì)增速B?財(cái)政政策C?市場利率D?貨幣政策.某債券基金持有1億元的債券組合，債券組合的久期是4.5,此時(shí)國債期貨合約CTD券的久期是5.0。經(jīng)過分析，認(rèn)為未來市場收益率水平會下降，如果基金公司希望將債券組合的久期調(diào)整為5.5,可以（ABCD）oA.買入國債期貨B.買入久期為8的債券C.買入CTD券D.從債券組合中賣出部分久期較小的債券.國債期貨理論定價(jià)時(shí)，需要考慮的因素有（ABC）oA.現(xiàn)貨凈價(jià)B.轉(zhuǎn)換因子C.持有收益D.交割期權(quán)價(jià)值.可能造成最便宜交割債券發(fā)生改變的市場環(huán)境包括（ABC）。A.收益率曲線的斜率變陡B.收益率曲線的斜率變平C.新的可交割國債發(fā)行D.收益率曲線平行移動.關(guān)于久期與凸性的描述，以下說法正確的是（ABCD）oA.因?yàn)橛型剐裕瑹o隱含期權(quán)的債券在收益率下降時(shí)價(jià)格的上漲要大于在收益率上升時(shí)價(jià)格的下跌B?可提前召回的債券（Callablebonds）凸性可能為負(fù)C?用久期估算無隱含期權(quán)的債券價(jià)格變化，當(dāng)收益率下降時(shí)價(jià)格被低估D.用久期估算無隱含期權(quán)的債券價(jià)格變化，當(dāng)收益率上升時(shí)價(jià)格被高估.影響債券久期的因素有（ABCD）oA.到期收益率B?到期時(shí)間C?票面利率D?債券面值.關(guān)于麥考利久期的描述，正確的是（ABD）。A.麥考利久期可視為現(xiàn)金流產(chǎn)生時(shí)間的加權(quán)平均B?零息債券的麥考利久期大于相同期限附息債券的麥考利久期C?對于相同期限的債券票面利率越高的債券其麥考利久期越大D.麥考利久期的單位是年.關(guān)于收益率曲線的說法，正確的是（ABCD）oA.收益率曲線可以用于衡量市場上債券的報(bào)價(jià)是否合理B.收益率曲線代表整個(gè)市場對于期限結(jié)構(gòu)的觀點(diǎn)C?收益率曲線可以用于幫助計(jì)算VaR等風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)D.中債收益率曲線的定位是公允收益率曲線.利率期限結(jié)構(gòu)方面的理論包括（ABD）。A.預(yù)期假說B?市場分割理論C?有效市場假說D?流動性偏好假說.美國長期資本管理公司（LTCM倒閉的原因有（BC）。A.只投資于債券市場B?俄羅斯國債違約C.財(cái)務(wù)杠桿過大D?國債期貨套利失敗.國債期貨市場的建立具有重要意義，主要表現(xiàn)為（ABCD）oA.國債期貨給投資者提供了規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)的有效工具B.國債期貨具有價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，提高債券市場定價(jià)效率C.國債期貨有助于增加債券現(xiàn)貨市場的流動性D.有利于豐富投資工具、促進(jìn)交易所與銀行間市場的互聯(lián).以下屬于中金所上市的5年期國債期貨合約可能出現(xiàn)的報(bào)價(jià)的是（AB）。.距合約到期月首日剩余期限為（CD）年期的國債，可用于交割中國金融期貨交易所5年期國債期貨合約。A.2B.3C.5D.6.根據(jù)現(xiàn)行交易規(guī)則，2014年2月17日，中國金融期貨交易所掛牌交易的5年期國債期貨合約有（ACD）。A.TF1403B.TF1405C.TF1406D.TF1409.中金所風(fēng)險(xiǎn)控制措施包括（ABD）。A.保證金制度B.漲跌停板制度C.熔斷制度D.持倉限額制度.自然人投資者滿足以下（ABD）條件可參與中金所國債期貨交易。A.申請開戶時(shí)保證金賬戶可用資金余額不低于50萬元人民幣B.具備金融期貨基礎(chǔ)知識并通過相關(guān)測試C.必須通過期貨公司綜合評估D.具備至少10個(gè)交易日、20筆以上金融仿真成交記錄或者最近3年內(nèi)具有至少10筆以上的商品期貨成交記錄.國債期貨交易的風(fēng)險(xiǎn)控制制度包括（ABD）。A.漲跌停板制度B.臨近交割月份梯度提高保證金C.臨近交割月份梯度提高持倉限額D.大戶持倉報(bào)告制度.中金所5年期國債期貨合約的可交割國債應(yīng)當(dāng)滿足的條件是（ACD）。A.中華人民共和國財(cái)政部在境內(nèi)發(fā)行的記賬式國債B.同時(shí)在全國銀行間債券市場、上海證券交易所和深圳證券交易所上市交易C.固定利率且定期付息D.合約到期月份首日剩余期限為4至7年.中金所5年期國債期貨可交割國債需滿足的條件為（AC）oA.符合轉(zhuǎn)托管相關(guān)規(guī)定B.儲蓄式國債C.記賬式國債D.可以在銀行間市場、交易所市場和柜臺市場的債券托管機(jī)構(gòu)托管.以下關(guān)于轉(zhuǎn)換因子的說法，正確的是（BD）。A.轉(zhuǎn)換因子定義為面值1元的可交割國債在假定其收益率為名義標(biāo)準(zhǔn)券票面利率下在交割日的凈價(jià)B.每個(gè)合約對應(yīng)的可交割券的轉(zhuǎn)換因子是唯一的C.轉(zhuǎn)換因子在合約存續(xù)期間數(shù)值逐漸變小D.轉(zhuǎn)換因子被用來計(jì)算國債期貨合約交割時(shí)國債的發(fā)票價(jià)格.根據(jù)中金所5年期國債期貨產(chǎn)品設(shè)計(jì)，下列說法正確的是（AD）。A.票面利率為3%的可交割國債，其轉(zhuǎn)換因子等于1B.交割月首日剩余期限為5年的國債，轉(zhuǎn)換因子等于1C.交割月首日新發(fā)行的5年期國債，轉(zhuǎn)換因子等于1D.同一國債在不同合約上的轉(zhuǎn)換因子不同27.關(guān)于國債期貨，以下說法正確的是（AC）。A.同等條件下，可交割國債的票面利率越高，所對應(yīng)的轉(zhuǎn)換因子越大。B.同一個(gè)可交割國債對應(yīng)的近月合約的轉(zhuǎn)換因子比對應(yīng)的遠(yuǎn)月合約的轉(zhuǎn)換因子小。C.一般情況下，隱含回購利率最大的國債最可能是最便宜可交割券。D.同一個(gè)可交割國債對應(yīng)的遠(yuǎn)月合約的轉(zhuǎn)換因子比對應(yīng)的近月合約的轉(zhuǎn)換因子小。105.對于票面利率3%勺5年期國債期貨，根據(jù)尋找CTD責(zé)券的經(jīng)驗(yàn)法則，下列說法正確的是（ABD）oA.到期收益率在3%之下，久期最小的國債是CTDB.到期收益率在3%之上，久期最大的國債是CTDC?相同久期的國債中，收益率最低的國債是CTDD.相同久期的國債中，收益率最高的國債是CTD.尋找最便宜可交割債券的經(jīng)驗(yàn)法則是：（ABD）oA.對收益率在國債期貨票面利率以下的國債而言，久期最小的國債是最便宜可交割債券B.對收益率在國債期貨票面利率以上的國債而言，久期最大的國債是最便宜可交割債券。C.對具有同樣久期的國債而言，收益率最低的國債是最便宜可交割債券。D.對具有同樣久期的國債而言，收益率最高的國債是最便宜可交割債券。.下列可以用于尋找最便宜可交割券（CTD的方法是（AB）oA.計(jì)算隱含回購利率B.計(jì)算凈基差C.計(jì)算市場期限結(jié)構(gòu)D.計(jì)算遠(yuǎn)期價(jià)格.影響國債期貨價(jià)格的因素有（ABCD）oA.通貨膨脹B.經(jīng)濟(jì)增速C.央行的貨幣政策D.資金面的松緊程度.以下對國債期貨行情走勢利好的有（ACD）。A.最新公布的數(shù)據(jù)顯示，上個(gè)月的CPI同比增長2.2%,低于市場預(yù)期B.上個(gè)月官方制造業(yè)PMI為52.3,高于市場預(yù)期C.周二央行在公開市場上投放了2000億資金，向市場注入了較大的流動性D.上個(gè)月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長10.9%,環(huán)比和同比均出現(xiàn)回落110.關(guān)于國債期貨套期保值比例的表述，正確的是（ABCD）oA.套期保值比例會隨著收益率的變化而變化B.套期保值比例會隨著時(shí)間的變化而變化C.套期保值比例有多種計(jì)算方式D.套期保值比例的作用是期貨現(xiàn)貨的價(jià)格變動互相抵消111,某投資經(jīng)理持有3年期債券市值2000萬元，久期為2.5。目前市場上國債期貨CTD券是7年期債券，久期為5,轉(zhuǎn)換因子1.05,5年期相比7年期國債的到期收益率beta為0.8。若要完全對沖利率風(fēng)險(xiǎn)，則他可以（AC）（國債期貨合約規(guī)模為100萬元/手）。A.賣空1250萬市值的CTD券B.賣空800萬市值的CTD券C?賣空10手國債期貨D.賣空8手國債期貨.當(dāng)套期保值者所持國債期貨合約即將進(jìn)入交割月份時(shí)，投資者將選擇展期。展期過程中，投資者應(yīng)該考慮的要素是（ABCD）oA.合約DV01變化B.主力持倉C.融資利率預(yù)期變化D.合約的流動性變化三、判斷題.財(cái)政部采用滾動發(fā)行制度后，對關(guān)鍵期限國債提前一個(gè)月公布下個(gè)月的發(fā)行計(jì)劃。2.目前，保險(xiǎn)公司的持有國債總規(guī)模大于基金公司。1.根據(jù)中國證監(jiān)會對基金類別的分類標(biāo)準(zhǔn)，基金資產(chǎn)50%以上投資于債券的為債券基金。2.企業(yè)債比國債的收益率更高，是因?yàn)槠髽I(yè)債發(fā)行的規(guī)模較小，為了吸引投資者，需要提高收益率。2.我國銀行間債券市場采用集中撮合競價(jià)制度。2.我國國債期貨交易采用百元全價(jià)報(bào)價(jià)。2.若債券的應(yīng)計(jì)利息為3元，凈價(jià)為100元，則其全價(jià)應(yīng)為97元。2.貨幣時(shí)間價(jià)值是指貨幣隨著時(shí)間的推移而發(fā)生的增值，也稱為資金時(shí)間價(jià)值。1.到期收益率是指債券票面所標(biāo)明的利率或購買債券時(shí)所獲得的折價(jià)收益與債券當(dāng)前價(jià)格的比率。2.到期收益率下降10bp導(dǎo)致債券價(jià)格上升的幅度，大于到期收益率上升10bp導(dǎo)致債券價(jià)格下降的幅度。1123,通常用CTD券的久期近似國債期貨合約的久期。1124.選擇CTD寸，久期相同的債券中，收益率高的債券相對便宜。1125,收益率曲線變化的類型主要有水平變化、斜率變化和曲度變化三種類型。1126.在經(jīng)濟(jì)處于衰退時(shí)期，經(jīng)濟(jì)面臨通縮壓力，短期國債的收益率一般高于長期國債的收益率。1127,遠(yuǎn)期利率協(xié)議是一種針對債券的遠(yuǎn)期合約。2.利率衍生產(chǎn)品是一種損益以某種方式依賴于利率水平的金融創(chuàng)新工具，具體包括國債期貨、遠(yuǎn)期利率協(xié)議、利率期權(quán)、利率互換等標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品。1.在“327”事件中，國債期貨價(jià)格波動劇烈，因此從國債期貨交易的本身特性出發(fā)，國債期貨的價(jià)格波動幅度通常大于股指期貨。2.利用利率期貨進(jìn)行套利的目標(biāo)是規(guī)避利率變動的風(fēng)險(xiǎn)。2.中金所5年期國債期貨的可交割國債范圍為距離合約到期日剩余期限為4-7年的記賬式附息國債。1.國泰上證5年期國債ETF是中金所5年期國債期貨合約的標(biāo)的物。2.中金所在國債期貨出現(xiàn)漲跌停板的時(shí)候就會調(diào)整交易保證金。2.中金所對5年期國債期貨每次最大下單數(shù)量沒有限制。2.中金所5年期國債期貨合約的當(dāng)日結(jié)算價(jià)為合約最后一小時(shí)成交價(jià)格按照成交量的加權(quán)平均價(jià)，計(jì)算結(jié)果保留至小數(shù)點(diǎn)后三位。1.我國國債期貨設(shè)漲跌停，漲停板幅度為±4%o2.中金所5年期國債期貨合約臨近交割月份時(shí)，交易所將分時(shí)間段逐步提高該合約的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)。1.中金所5年期國債期貨上市首日無成交的，下一交易日繼續(xù)執(zhí)行前一交易日的漲跌停板幅度。1.中金所5年期國債期貨不實(shí)行持倉限額制度。2.在我國，國債期貨合約的交割以現(xiàn)金交割方式進(jìn)行。2.在交割期內(nèi)付息的可交割國債不列入可交割券范圍。1.中金所5年期國債期貨的交割過程中，賣方具有選擇對自己最有利的國債來交割的權(quán)利。1.不同的可交割債券對于同一國債期貨合約的轉(zhuǎn)換因子是不同的，但同一債券在不同合約上的轉(zhuǎn)換因子是相同的。2.其他條件相同的情況下，可交割券的票面利率越高，其轉(zhuǎn)換因子越大。1.當(dāng)市場收益率發(fā)生變化時(shí)，由于轉(zhuǎn)換因子不變，國債期貨的最便宜可交割券也不會發(fā)生變化。2.如果可交割國債的息票率高于國債期貨名義標(biāo)準(zhǔn)券的票面利率，其轉(zhuǎn)換因子大于lo1.國債期貨合約掛牌后，所對應(yīng)的最便宜可交割國債可能發(fā)生變化。1.對收益率在3%以上的國債而言，久期最小的國債是最便宜可交割債券。對于收益率在3%以下的國債而言，久期最大的國債是最便宜可交割債券。2.當(dāng)國債發(fā)行數(shù)量超過市場預(yù)期時(shí)，意味著對資金需求的上升，帶動國債期貨價(jià)格的上升。TOC\o"1-5"\h\z.在其他因素不變的情況下，如果預(yù)期通貨膨脹上升，則國債期貨價(jià)格下跌。1.在其他因素不變的情況下，如果預(yù)期市場利率上升，則國債期貨價(jià)格下跌。1.國債期貨基差交易是套利交易的一種。1.對于國債期貨基差多頭交易來說，其損益曲線類似于看漲期權(quán)多頭。2.如果交易者認(rèn)為未來國債的收益率水平不會有較大的變化，則應(yīng)當(dāng)進(jìn)行基差多頭交易。2.基于國債期貨的套期保值策略，如果采用動態(tài)套期保值的方式，其損益曲線是近似于一條接近0的水平直線。1.進(jìn)行國債套期保值時(shí)，套期保值比例并不唯一。1.國債套期保值一旦操作，其套期保值比例就不會改變。2.如果不調(diào)整套期保值比例，則國債套期保值的損益曲線類似于期權(quán)的損益曲線.機(jī)構(gòu)投資者運(yùn)用國債期貨進(jìn)行套期保值，首先要確定的是套期保值比率，其次是風(fēng)險(xiǎn)敞口2.國債期貨進(jìn)行完全套期保值就是將久期或DV01調(diào)整到0附近。1第三部分金融期權(quán)一、單選題.期權(quán)交易，是（B）的買賣。A.標(biāo)的資產(chǎn)B?權(quán)利C?權(quán)力D?義務(wù).期權(quán)合約中約定買方有權(quán)買入或賣出標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格稱為（B）oA.期權(quán)價(jià)格B?行權(quán)價(jià)C?交易價(jià)格D?成本價(jià)格.下列選項(xiàng)中，期權(quán)不具備的特性是（C）oA.高杠桿性B?盈虧非線性C?發(fā)行量有限D(zhuǎn)?權(quán)利義務(wù)不對等.下列期權(quán)中，屬于實(shí)值期權(quán)的是（A）。A.行權(quán)價(jià)為300,標(biāo)的資產(chǎn)市場價(jià)格為350的看漲期權(quán)B.行權(quán)價(jià)為350,標(biāo)的資產(chǎn)市場價(jià)格為300的看漲期權(quán)C.行權(quán)價(jià)為300,標(biāo)的資產(chǎn)市場價(jià)格為350的看跌期權(quán)D.行權(quán)價(jià)為300,標(biāo)的資產(chǎn)市場價(jià)格為300的看漲期權(quán).期權(quán)買方為獲得期權(quán)合約所賦予的權(quán)利而向期權(quán)賣方支付的費(fèi)用稱為（A）A.權(quán)利金B(yǎng).行權(quán)價(jià)C.內(nèi)涵價(jià)值D.時(shí)間價(jià)值.下列期權(quán)中，能夠在到期日之前行權(quán)的是（C）。A.實(shí)值期權(quán)B.歐式期權(quán)C.美式期權(quán)D.虛值期權(quán).下列關(guān)于看漲期權(quán)的說法中，不正確的是（B）。A.看漲期權(quán)是一種買權(quán).只有看漲期權(quán)到期后，持有人才有選擇執(zhí)行與否的權(quán)利C?期權(quán)如果過期未被執(zhí)行，則不再具有價(jià)值D.多頭看漲期權(quán)到期日價(jià)值二Max（標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格-行權(quán)價(jià)，0）.美式期權(quán)的權(quán)利金（B）歐式期權(quán)的權(quán)利金。A.低于B.不低于C.等于D.不確定以下說法正確是（C）。A.歐式期權(quán)的買方可在到期日前任何時(shí)間執(zhí)行該期權(quán)B?百慕大期權(quán)的買方可在到期日前任何時(shí)間執(zhí)行該期權(quán)C?美式期權(quán)的買方可在到期日前任何時(shí)間執(zhí)行該期權(quán)D.美式期權(quán)的賣方可享受執(zhí)行期權(quán)的權(quán)力，但不必承擔(dān)執(zhí)行期權(quán)的義務(wù).關(guān)于下列期權(quán)品種交易場所，說法正確的是（D）。A.普通期權(quán)（VanillaOption）主要在場外交易A.B.利率期權(quán)全部在交易所場內(nèi)交易C?奇異期權(quán)主要在交易所場內(nèi)交易D.奇異期權(quán)主要在場外交易32.歐式期權(quán)和美式期權(quán)的主要區(qū)別在于（OOA.歐式期權(quán)可以提前行權(quán)B.買入歐式期權(quán)一般是一次性付清C?美式期權(quán)可以提前行權(quán)D.買入美式期權(quán)一般是一次性付清.下列關(guān)于做市商正確的是（C）oA.做市商沒有風(fēng)險(xiǎn)B.含競價(jià)交易的混合交易制度中，做市商的報(bào)價(jià)不需要和其他交易者報(bào)價(jià)競爭C.做市商做市需要提供買賣雙邊報(bào)價(jià)D.做市商提供報(bào)價(jià)時(shí)的報(bào)單量一般沒有最小報(bào)單量規(guī)定.做市商的盈利目標(biāo)應(yīng)該來自（C）。A.方向判斷B.Delta對沖C.買賣價(jià)差D.壟斷市場.以下說法錯(cuò)誤的是（D）。A.美國衍生品現(xiàn)金交割問題的突破為股指期權(quán)推出掃清了障礙B.期權(quán)市場快速發(fā)展，交易遍及全球主要市場C.股指期權(quán)在全球市場得到蓬勃發(fā)展，但是在新興市場發(fā)展緩慢D.世界范圍內(nèi)場內(nèi)期權(quán)市場產(chǎn)品種類豐富，包括商品期權(quán)、利率期權(quán)、匯率期權(quán)等.全球第一個(gè)推出利率期權(quán)的是（B）oA.美國證券交易所B.芝加哥商業(yè)交易所C.多倫多股票交易所D.澳大利亞期權(quán)市場.全球第一個(gè)推出股指期權(quán)的是（C）。A.美國證券交易所B.多倫多股票交易所C.芝加哥期權(quán)交易所D.澳大利亞期權(quán)市場.在利率為正的前提下，提前了結(jié)美式看漲期權(quán)多頭頭寸（標(biāo)的資產(chǎn)無紅利支付）的最好方式是（B）。A.執(zhí)行期權(quán)B.出售期權(quán)C.對沖期權(quán)D.沒有最優(yōu)方法.看漲期權(quán)的空頭，擁有在一定時(shí)間內(nèi)（D）。A.買入標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利B.賣出標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利C.買入標(biāo)的資產(chǎn)的潛在義務(wù)D.賣出標(biāo)的資產(chǎn)的潛在義務(wù).投資者認(rèn)為未來X股票價(jià)格將下跌，但并不持有該股票。那么以下交易策略恰當(dāng)?shù)臑?B)A.買入看漲期權(quán)B.賣出看漲期權(quán)C.賣出看跌期權(quán)D.備兌開倉.下列關(guān)于期權(quán)到期日價(jià)值的表達(dá)式中，不正確的是（B）。多A.頭看漲期權(quán)到期日價(jià)值=Max標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格■行權(quán)價(jià)，0）B.空頭看漲期權(quán)到期日價(jià)值一Max（行權(quán)價(jià).標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)0）33格C.多頭看跌期權(quán)到期日價(jià)值歸’0）0)D.空頭看跌期權(quán)到期日價(jià)值=-Max（行權(quán)價(jià)■標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格,0)21.某投資者買入一手看跌期權(quán)，該期權(quán)可令投資者賣出當(dāng)100股標(biāo)的股票。行權(quán)價(jià)為70元，前股票價(jià)格為65元，該期權(quán)價(jià)格為7元。期權(quán)到期日，股票價(jià)格為55元，不考慮交易成本,投資者行權(quán)凈收益為（A）元。A.800B.500C.300D.-300.看漲期權(quán)的多頭可以通過（C）的方式平倉。A.賣出同一看跌期權(quán)B.買入同一看跌期權(quán)C.賣出同一看漲期權(quán)D.買入同一看漲期權(quán).假設(shè)滬深300指數(shù)為2280點(diǎn)時(shí)，某投資者以36點(diǎn)的價(jià)格買入一手行權(quán)價(jià)格是2300點(diǎn)，剩余期限為1個(gè)月的滬深300指數(shù)看跌期權(quán)，該期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值分別為（B）oA.0點(diǎn)，36點(diǎn)B.20點(diǎn)，16點(diǎn)C.36點(diǎn)，0點(diǎn)D,16點(diǎn)，20點(diǎn).下列期權(quán)中，時(shí)間價(jià)值最大是（B）。A.行權(quán)價(jià)為12的看漲期權(quán)，其權(quán)利金為2,標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格為13.5B.行權(quán)價(jià)為23的看漲期權(quán)，其權(quán)利金為3,標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格為23C.行權(quán)價(jià)為15的看跌期權(quán)，其權(quán)利金為2,標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格為14D.行權(quán)價(jià)為7的看跌期權(quán)，其權(quán)利金為2,標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格為8.下列期權(quán)當(dāng)中，時(shí)間價(jià)值占權(quán)利金比值最大的是（B）oA.實(shí)值期權(quán)B.平值期權(quán)C.虛值期權(quán)D.看漲期權(quán).某行權(quán)價(jià)為210元的看跌期權(quán)，對應(yīng)的標(biāo)的資產(chǎn)當(dāng)前價(jià)格為207元。當(dāng)前該期權(quán)的權(quán)利金為8元。該期權(quán)的時(shí)間價(jià)值為（B）元。A.3B.5C.8D.11.關(guān)于期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值，下列說法正確的是（B）A.內(nèi)在價(jià)值等于0的期權(quán)一