《期貨從業(yè)資格》職業(yè)考試題庫

一,單選題(共200題，每題1分，選項中，只有一個符合題意)

1、某投資者6月份以32元/克的權利金買入一張執(zhí)行價格為280元/克的8月黃金看跌期權。合約到期時黃金期貨結算價格為356元/克，則該投資者的利潤為（）元/克。

A.0

B.-32

C.-76

D.-108【答案】BCQ8D8B10S8T2E6M4HO1Z6L10U8F3O6T7ZM4Q8Q8V3V7S1U32、假設C、K兩個期貨交易所同時交易銅期貨合約，且兩個交易所相同品種期貨合約的合理價差應等于兩者之間的運輸費用。某日，C、K兩個期貨交易所6月份銅的期貨價格分別為53300元/噸和53070元/噸，兩交易所之間銅的運費為90元/噸。某投資者預計兩交易所銅的價差將趨于合理水平，適宜采取的操作措施是（）

A.買入10手C交易所6月份銅期貨合約，同時買入10手K交易所6月份銅期貨合約

B.賣出10手C交易所6月份銅期貨合約，同時賣出10手K交易所6月份銅期貨合約

C.買入10手C交易所6月份銅期貨合約，同時賣出10手K交易所6月份銅期貨合約

D.賣出10手C交易所6月份銅期貨合約，同時買入10手K交易所6月份銅期貨合約【答案】DCU2G10W10Y9D2N10Y5HV5A9Q1X8C7W8G5ZL7X5P10D1K5T4R23、某交易者以23300元／噸買入5月棉花期貨合約100手，同時以23500元／噸賣出7月棉花期貨合約100手，當兩合約價格分別為（）時，將所持合約同時平倉，該交易者是虧損的。

A.5月23450元／噸，7月23400元／噸

B.5月23500元／噸，7月23600元／噸

C.5月23500元／噸，7月23400元／噸

D.5月23300元／噸，7月23600元／噸【答案】DCY1O4F3N1U5S2Z1HS3C2B6W10N6W5I5ZU10L5T7Z8T2Q6B94、在正向市場上，某交易者下達套利限價指令：買入5月菜籽油期貨合約，賣出7月菜籽油期貨合約，限價價差為40元／噸。若該指令成交，則成交的價差應()元／噸。

A.40

B.不高于40

C.不低于40

D.無法確定【答案】CCW1J4W7N8V2G2C5HL8B1F5W2J2I3G7ZF6W7M6A1T6Z5A105、()是通過削減貨幣供應增長速度來降低總需求，在這種政策下，取得信貸資金較為困難，市場利率將上升。

A.擴張性財政政策

B.擴張性貨幣政策

C.緊縮性財政政策

D.緊縮性貨幣政策【答案】DCZ10T4F10L4U10B10F3HY7V9O4D3Q4C10D10ZM5H6T5S6J2Z8C36、外匯現匯交易中使用的匯率是即期匯率，即交易雙方在（）辦理交割所使用的匯率。

A.雙方事先約定的時間

B.交易后兩個營業(yè)日以內

C.交易后三個營業(yè)日以內

D.在未來一定日期【答案】BCX7R2M6S6C2S5S9HH1S8K3N4N9X5F1ZU4K10N3B9P2R8J77、某投資者看空中國平安6月份的股票，于是賣出1張單位為5000、行權價格為40元、6月份到期的中國平安認購期權。該期權的前結算價為1.001，合約標的前收盤價為38.58元。交易所規(guī)定：

A.9226

B.10646

C.38580

D.40040【答案】ACM10C7R6R8R3F6E8HC9N1J2C10N8J6B5ZM8M7G8D9M10Z1C78、7月I1日，某鋁廠與某鋁貿易商簽訂合約，約定以9月份鋁期貨合約為基準，以高于鋁期貨價格100元/噸的價格交收。同時鋁廠進行套期保值，以16600元/噸的價格賣出9月份鋁期貨合約。此時鋁現貨價格為16350元/噸。8月中旬，該鋁廠實施點價，以16800元/噸的期貨價格作為基準價，進行實物交收，同時按該價格將期貨合約對沖平倉，此時鋁現貨價格為16600元/噸。通過套期保值交易，該鋁廠鋁的售價相當于（）。

A.16700

B.16600

C.16400

D.16500【答案】ACV6K4R10B6R5P7Y7HL1O1Z7V8G8L5L9ZU1R1I2I7A4P7T89、在一個正向市場上，賣出套期保值，隨著基差的絕對值縮小，那么結果會是（）。

A.得到部分的保護

B.盈虧相抵

C.沒有任何的效果

D.得到全部的保護【答案】DCT5V10A9G1X9O8Y8HZ4L5V3C4A2A3Y10ZY1J3Z2V1U3Z4U210、當看漲期權的執(zhí)行價格低于當時的標的物價格時，該期權為（）。

A.實值期權

B.虛值期權

C.內涵期權

D.外涵期權【答案】ACS2K10F9X9F6B5D6HK2I3Q8T2R1U4O6ZN3K7K5D3R2T7V211、12月1日，某油脂企業(yè)與某飼料廠簽訂合約，約定出售一批豆粕，協商以下一年3月份豆粕期貨價格為基準，以高于期貨價格20元/噸的價格作為現貨交收價格。同時該油脂企業(yè)進行套期保值，以3215元/噸的價格賣出下一年3月份豆粕期貨合約。此時豆粕現貨價格為3200元/日屯。2月12日，該油脂企業(yè)實施點價，以2950元/噸的期貨價格為基準價，進行實物交收，同時將期貨合約對沖平倉。此時豆粕的實際售價相當于（）元/噸。

A.3235

B.3225

C.3215

D.2930【答案】ACB10P3S10M7I3A6Q8HD6P9N3F2M9T10L1ZX9B5W6L8Y4F1C612、下列建倉手數記錄中，屬于金字塔式增倉方式的是（）。

A.1、5、7、9

B.1、7、9、1

C.9、7、5、1

D.9、7、9、7【答案】CCU10V9W6Q2Y2E7E3HN10I1U8C1M1Y9U9ZU7H10X8M6V9V2Q713、滬深300股指期貨的投資者，在某一合約單邊持倉限額不得超過（）手。

A.100

B.1200

C.10000

D.100000【答案】BCB8R9L6P10E5B6N7HO4R5Y7R6W2P3Q2ZQ4B4Z8Z10Q6K3F614、下列關于期貨公司的性質與特征的描述中，不正確的是（）。

A.期貨公司面臨雙重代理關系

B.期貨公司具有獨特的風險特征

C.期貨公司屬于銀行金融機構

D.期貨公司是提供風險管理服務的中介機構【答案】CCX9G10F3C8B10L9W10HH7H10G7G8H9X3D3ZW10T1B9I1V1G1W715、某投機者預測10月份大豆期貨合約價格將上升，故買入10手大豆期貨合約，成交價格為2030元／噸。可此后價格不升反降，為了補救，該投機者在2000元／噸的價格再次買入5手合約，當市價反彈到（）時才可以避免損失。

A.2010元／噸

B.2020元／噸

C.2015元／噸

D.2025元／噸【答案】BCE1H4F1V6I4N5J9HH2C1J9C5F3O3I1ZP9B8X8J1B1B5V716、期貨公司董事、監(jiān)事和高級管理人員1年內累計()次被中國證監(jiān)會及其派出機構進行監(jiān)管談話的，中國證監(jiān)會及其派出機構可以將其認定為不適當人選。

A.3

B.4

C.5

D.6【答案】ACX1G5Y8Z8Y1E2W5HI2N6T8I3D1I8K2ZS4S8M9X2L10J6G917、認購期權的行權價格等于標的物的市場價格，這種期權稱為（）期權。

A.實值

B.虛值

C.平值

D.等值【答案】CCX8O10M1J10B2N7Y10HW10R5X2F5H7G7D1ZN2D5S6G9X9M4I918、在分析和預測期貨價格時，不同的市場參與者對基本分析和技術分析會有不同的側重。基本分析注重對影響因素的分析和變量之間的因果聯系，其優(yōu)勢在于()。

A.分析結果直觀現實

B.預測價格變動的中長期趨勢

C.逢低吸納，逢高賣出

D.可及時判斷買入時機【答案】BCZ10W2S6P5U2Y3D2HM7S4C2Q10Y8Y3J8ZU2Y5W9I2Z4C4D919、下列關于外匯掉期的定義中正確的是（）。

A.交易雙方約定在兩個相同的起息日以約定的匯率進行方向相反的兩次貨幣交換

B.交易雙方約定在前后兩個不同的起息日以約定的匯率進行方向相同的兩次貨幣交換

C.交易雙方約定在前后兩個不同的起息日以約定的匯率進行方向相反的兩次貨幣交換

D.交易雙方約定在兩個相同的起息日以約定的匯率進行方向相同的兩次貨幣交換【答案】CCE1Q3S7H6S7B10P6HN10O8Y9L7S9D6R2ZY1W6E6G6G5Q7O120、在期貨行情分析中，開盤價是當日某一期貨合約交易開始前（）分鐘集合競價產生的成交價。

A.3

B.5

C.10

D.15【答案】BCE1M2F6N3H3A8M4HN2H3P10N4O3G5K4ZT1O7F1E6F9R7M321、最早推出外匯期貨合約的交易所是（）。

A.芝加哥期貨交易所

B.芝加哥商業(yè)交易所

C.倫敦國際金融期貨交易所

D.堪薩斯市交易所【答案】BCV8Y2U10S10O7K9C8HY5V1P3U5D1P9N5ZJ9B6V9Z2D9H6Z822、投資者預計銅不同月份的期貨合約價差將縮小，買入1手7月銅期貨合約，價格為7000美元／噸，同時賣出1手9月同期貨合約，價格為7200美元／噸。由此判斷，該投資者進行的是（）交易。

A.蝶式套利

B.買入套利

C.賣出套利

D.投機【答案】CCI2W3B3U2X7J7X9HZ1N6M7Z5P10F3J8ZE7U8J7G7X3G5W223、期貨市場可對沖現貨市場風險的原理是（）。

A.期貨與現貨的價格變動趨勢相同，且臨近交割目，價格波動幅度擴大

B.期貨與現貨的價格變動趨勢相同，且臨近交割日，價格波動幅度縮小

C.期貨與現貨的價格變動趨勢相反，且臨近交割日，價差擴大

D.期貨與現貨的價格變動趨勢相同，且臨近交割日，價差縮小【答案】DCJ1R2M8M8S10R3Y1HZ10M4J5K4V1V8R5ZA3H5G1N4R7T6L624、會員制期貨交易所會員的權利包括（）。

A.參加會員大會

B.決定交易所員工的工資

C.按照期貨交易所章程和交易規(guī)則行使抗辯權

D.參與管理期貨交易所日常事務【答案】ACL2C10Y1O2L10T4B2HB6N7H1A10Z6M6T1ZB7U4L1I1Y3J10K925、根據股價未來變化的方向，股價運行的形態(tài)劃分為（）。

A.持續(xù)整理形態(tài)和反轉突破形態(tài)

B.多重頂形和圓弧頂形

C.三角形和矩形

D.旗形和楔形【答案】ACL7W1F2A4O4W10J1HC9N2Z7L1V2R6T3ZD9Y1I6X6R10S4U626、某機構持有價值為1億元的中國金融期貨交易所5年期國債期貨可交割國債，該國債的基點價值為0．06045元，5年期國債期貨（合約規(guī)模100萬元）對應的最便宜可交割國債的基點價值為0．06532元，轉換因子為1．0373。根據基點價值法，該機構為對沖利率風險，應選用的交易策略是（）。

A.做多國債期貨合約89手

B.做多國債期貨合約96手

C.做空國債期貨合約96手

D.做空國債期貨合約89手【答案】CCL4V1Q4X5R9L6B2HC1R9O7Q8X9U8B10ZY4B4L2J5B7X4L127、（）的變動表現為供給曲線上的點的移動。

A.需求量

B.供給水平

C.需求水平

D.供給量【答案】DCG10E4M4P7S2A7J10HX6P2B2H4C6W5Z8ZF9N7X1Z2H10E9I928、5月份，某進口商以49000元／噸的價格從國外進口一批銅，同時以49500元／噸的價格賣出9月份銅期貨合約進行套期保值。至6月中旬，該進口商與某電纜廠協商以9月份銅期貨價格為基準價，以低于期貨價格300元／噸的價格交易銅。8月10日，電纜廠實施點價，以47000元／噸的期貨價格作為基準價，進行實物交收，同時該進口商立刻按該期貨價格

A.結束套期保值時的基差為200元／噸

B.與電纜廠實物交收的價格為46500元／噸

C.基差走弱200元／噸，現貨市場盈利1000元／噸

D.通過套期保值操作，銅的售價相當于49200元／噸【答案】DCN6R8M4S6H2D7J6HP1F8K7G6U1M10G4ZF9V6Y9L4G1W8Y429、期貨交易最早萌芽于（）。

A.美國

B.歐洲

C.亞洲

D.南美洲【答案】BCG6S1E6A1W8K10Z3HJ1O3E1S10M10D4N8ZQ4W6N2S3F10B2H830、黃金期貨看跌期權的執(zhí)行價格為1600.50美元/盎司，當標的期貨合約價格為1580.50美元/盎司，權利金為30美元/盎司時，則該期權的時間價值為（）美元/盎司。

A.20

B.10

C.30

D.0【答案】BCC8S7K7C7Q4M1E6HF2I8F2Q9N3A5A9ZE2B6Q5F3J9X5X531、某新客戶存入保證金10萬元，8月1日開倉買入大豆期貨合約40手（每手10噸），成交價為4100元/噸。同天賣出平倉大豆合約20手，成交價為4140元/噸，當日結算價為4150元/噸，交易保證金比例為5%。則該客戶的持倉盈虧為（）元。

A.1000

B.8000

C.18000

D.10000【答案】DCO6F9C6X4R5S8V10HQ5A8R3A9E2R6E1ZC7S2V7W6Y4B5X1032、某投資者買入3個月歐洲美元期貨合約10手(合約規(guī)模為100萬美元)，當價格上升150基點時平倉，若不計交易成本，該投資者的盈利為（）美元。

A.75000

B.37500

C.150000

D.15000【答案】BCK9R10P10Q9T9L5A6HW8L8J7M9Z6F3Y4ZU9A1G9R1A10E10N433、依照法律、法規(guī)和國務院授權，統一監(jiān)督管理全國證券期貨市場的是（）。

A.中國證監(jiān)會

B.中國證券業(yè)協會

C.證券交易所

D.中國期貨業(yè)協會【答案】ACD2X4E10S8M6B5L8HO2Y7E4H10V9G1K10ZE6I6L7C8P7F8D134、某期貨合約買入報價為24，賣出報價為20，而前一成交價為21，則成交價為（）；如果前一成交價為19，則成交價為（）；如果前一成交價為25，則成交價為（）。

A.21；20；24

B.21；19；25

C.20；24；24

D.24；19；25【答案】ACX5I10N7E6W8Y1G8HQ4Q6D8C9C1Q2G4ZT1D8V6B8S9Q6H135、下列關于期貨交易所的表述中，正確的是（）。

A.期貨交易所是專門進行非標準化期貨合約買賣的場所

B.期貨交易所按照其章程的規(guī)定實行自律管理

C.期貨交易所不以其全部財產承擔民事責任

D.期貨交易所參與期貨價格的形成【答案】BCC7C10U2N8S5B5M8HN2K9S2C2S8S1B2ZA8P3F1G10Y2B5Q736、一張3月份到期的執(zhí)行價格為380美分/蒲式耳的玉米期貨看跌期權，如果其標的玉米期貨合約的價格為350美分/蒲式耳，權利金為35美分/蒲式耳，其內涵價值為（）美分/蒲式耳。

A.30

B.0

C.-5

D.5【答案】ACZ8M2Z5U8B9U2Y10HX1L6G3U4B9I5A3ZN8J1P10I7I6B2W437、價格存兩條橫著的水平直線之間上下波動，隨時間推移作橫向延伸運動的形態(tài)是()。

A.雙重頂（底）形態(tài)

B.三角形形態(tài)

C.旗形形態(tài)

D.矩形形態(tài)【答案】DCL5Z3J6S3Y1N9S6HW1H8H10M6K8C5A5ZO4A2F2L9V2C7O738、期貨交易與遠期交易相比，信用風險()。

A.較大

B.相同

C.無法比較

D.較小【答案】DCY3X5O5V2O2Z4O5HH8W9X1B6K7K6C5ZQ3J7V6Z7T6I6W139、某投資者在3個月后將獲得一筆資金，并希望用該筆資金進行股票投資。但是，該投資者擔心股市整體上漲從而影響其投資成本，在這種情況下，可采取的策略是（）。

A.股指期貨的空頭套期保值

B.股指期貨的多頭套期保值

C.期指和股票的套利

D.股指期貨的跨期套利【答案】BCZ5Z3H2B7I2R3H5HW10H10B2R10K1O2T7ZX2Y8Z3H10K3N2W540、以下關于股票指數的說法正確的是（）。

A.股票市場不同，股票指數的編制方法就不同

B.編制機構不同，股票指數的編制方法就不同

C.樣本選擇不同，股票指數的市場代表性就不同

D.基期選擇不同，股票指數的市場代表性就不同【答案】CCL3E2R3P5I4C1T8HC5O4I10L1C8V5J9ZD6N5C8V3X1Z6P841、在正向市場中，期貨價格與現貨價格的差額與（）有關。

A.預期利潤

B.持倉費

C.生產成本

D.報價方式【答案】BCR4I6P9Q4F2T7M8HD2F9T3K1C5B6J5ZT8R6S6P2H6K2A242、某日，我國黃大豆1號期貨合約的結算價格為3110元/噸，收盤價為3120元/噸，若每日價格最大波動限制為士4%，大豆的最小變動價為1元/噸，下一交易日不是有效報價的是（）元/噸。

A.2986

B.3234

C.2996

D.3244【答案】DCL4Z3U6Z7L2J2A1HR10Y2O10N4A2K6Y9ZA6R3G7Y6I1V5B643、假設滬銅和滬鋁的合理價差為32500元/噸，表1所列情形中，理論上套利交易盈利空間最大的是（）。

A.②

B.③

C.①

D.④【答案】ACI3Z8P1M10B5J2A1HV2I5Y1M8F6A7A2ZP1R4X10H10A10C1R1044、某大豆加工商為避免大豆現貨價格風險，做買入套期保值，買入10手期貨合約建倉，當時的基差為-30元/噸，賣出平倉時的基差為-60元/噸，該加工商在套期保值中的盈虧狀況是（）元。

A.盈利3000

B.虧損3000

C.盈利1500

D.虧損1500【答案】ACB3K6L2F8Y10T2B8HP3O7M8P2Q3M2Y9ZE5Z3A10B2V5X3Q645、中國金融期貨交易所的上市品種不包括（）。

A.滬深300股指期貨

B.上證180股指期貨

C.5年期國債期貨

D.中證500股指期貨【答案】BCX8N1A4W5G10C1V6HT5D8P7K7D3Z5Q5ZW9R6N2Z1Y3J4A146、某國債作為中金所5年期國債期貨可交割國債，票面利率為3．53％，則其轉換因子()。

A.大于1

B.小于1

C.等于1

D.無法確定【答案】ACS6R9B7I3N1J3H9HR10Q1V5R6G1L9Z8ZB4M8H2P4A1C5Z247、CTA是（）的簡稱。

A.商品交易顧問

B.期貨經紀商

C.交易經理

D.商品基金經理【答案】ACG1L9A8R10U6O2P9HU2X7W7Z7V3D10Q3ZD2V5A1F10Q3D3W1048、某鋁型材廠計劃在三個月后購進一批鋁錠，決定利用鋁期貨進行套期保值。3月5日該廠在7月份到期的鋁期貨合約上建倉，成交價格為20500元/噸。此時鋁錠的現貨價格為19700元/噸。至6月5日，期貨價格為20800元/噸，現貨價格為19900元/噸。則套期保值效果為（）。

A.買入套期保值，實現完全套期保值

B.賣出套期保值，實現完全套期保值

C.買入套期保值，實現不完全套期保值，有凈盈利

D.賣出套期保值，實現不完全套期保值，有凈盈利【答案】CCL3D1C4X3X9Z4G4HG7R7Q5Y8U9G3J2ZD1W2J3C2H8E5T649、關于我國期貨結算機構與交易所的關系，表述正確的是（）。

A.結算機構與交易所相對獨立，為一家交易所提供結算服務

B.結算機構是交易所的內部機構，可同時為多家交易所提供結算服務

C.結算機構是獨立的結算公司，為多家交易所提供結算服務

D.結算機構是交易所的內部機構，僅為本交易所提供結算服務【答案】DCJ1I1M3Y8X1C4N4HV3H4Q2P3N2S8P7ZE2H3C4F4E4D8T450、假設淀粉每個月的持倉成本為30～40元/噸，交易成本5元/噸，某交易者打算利用淀粉期貨進行期現套利，則一個月后的期貨合約與現貨的價差處于（）時不存在明顯期現套利機會。(假定現貨充足)

A.大于45元/噸

B.大于35元/噸

C.大于35元/噸，小于45元/噸

D.小于35元/噸【答案】CCM2Y8E6B10M8Y9C10HY9T8N1N3B8I10N4ZW3S5B2K7O6B10U351、某投資者上一交易日結算準備金余額為157475元，上一交易日交易保證金為11605元，當日交易保證金為18390元，當日平倉盈虧為8500元，當日持倉盈虧為7500元，手續(xù)費等其他費用為600元，當日該投資者又在其保證金賬戶中存入資金50000元，該投資者當日結算準備金余額為（）元。

A.166090

B.216690

C.216090

D.204485【答案】CCX6I8Q9D10M7N6B2HG3I1L2R6B5I8M2ZU9D1K1P3G9R2Y852、某美國投資者買入50萬歐元。計劃投資3個月，但又擔心期間歐元對美元貶值，該投資者決定用CME歐元期貨進行空頭套期保值(每張歐元期貨合約為12．5萬歐元)。假設當日歐元(EUR)兌美元(USD)即期匯率為1．4432，3個月后到期的歐元期貨合約成交價格EUR/USD為1．4450。3個月后歐元兌美元即期匯率為1．4120，該投資者歐元期貨合約平倉價格

A.獲利1.56，獲利1.565

B.損失1.56，獲利1.745

C.獲利1.75，獲利1.565

D.損失1.75，獲利1.745【答案】BCT7E3G7Q7Y9H3D6HC10T8N4C6O6L2D2ZG9B7F7H7K6O8J953、某一期貨合約當日交易的最后一筆成交價格，稱為（）。

A.收盤價

B.結算價

C.昨收盤

D.昨結算【答案】ACC2U7H3Z10B10C3T8HO10Y1X2U10C3P10X1ZG8R3C3B3U3O1I754、如果某種期貨合約當日無成交，則作為當日結算價的是（）。

A.上一交易日開盤價

B.上一交易日結算價

C.上一交易日收盤價

D.本月平均價【答案】BCM1S2W10M5R1I2Q9HS8D4C3B5R2J1W6ZP7Y8O4D8Z8U3W755、我國10年期國債期貨合約的最低交易保證金為合約價值的（）。

A.1％

B.2％

C.3％

D.4％【答案】BCW9I4S9P10P2V1I10HM6F6L2M10H8T7K6ZV2R10P10X6W6W1V656、在我國期貨公司運行中，使用期貨居間人進行客戶開發(fā)是一條重要渠道，期貨居間人的報酬來源是（）。

A.期貨公司

B.客戶

C.期貨交易所

D.客戶保證金提取【答案】ACJ10Y8J3A1R9U9A9HJ5B8S8C3P2W9X9ZE7P9P8J7K10S7B757、現貨交易者采取“期貨價格+升貼水”方式確定交易價格時，主要原因為期貨價格具有（）。

A.公開性

B.連續(xù)性

C.權威性

D.預測性【答案】CCX8G9H4W8Y10Q2V1HU4Y2V3G10C1S3U2ZA2Y7K2R3Z10R8S958、美元標價法即以若干數量()來表示一定單位美元的價值的標價方法，美元與非美元貨幣的匯率作為基礎，其他貨幣兩兩間的匯率則通過套算而得。

A.人民幣

B.歐元

C.非美元貨幣

D.日元【答案】CCD2D4L5G7M6E6X8HY9B7Z3A1C2G10Y2ZI5F4M7S1Y10X1M1059、TF1509合約價格為97．525，若其可交割債券2013年記賬式附息(三期)國債價格為99．640，轉換因子為1．0167，則該國債的基差為（）。

A.99.640-97.525=2.115

B.99.640-97.525×1.0167=0.4863

C.99.640×1.0167-97.525=3.7790

D.99.640÷1.0167-97.525=0.4783【答案】BCF6J1L1D5G8O4W7HW8Y1D5C9R8P4Z9ZL3X6U10F1Q3A6R360、面值為1000000美元的3個月期國債，按照8%的年貼現率發(fā)行，則其發(fā)行價為（）。

A.980000美元

B.960000美元

C.920000美元

D.940000美元【答案】ACC1W5F10K2A3S9B2HX1J8J10C5M3Q3I6ZH6A6P1X5C2F8K461、能源期貨始于（）年。

A.20世紀60年代

B.20世紀70年代

C.20世紀80年代

D.20世紀90年代【答案】BCR2W8J6Y5M2R6P8HT7P10S4O2A2Q4E8ZZ9Z8T4A3W5Y10O762、以下屬于利率期權的是（）。

A.國債期權

B.股指期權

C.股票期權

D.貨幣期權【答案】ACV9R9S3K6M5B4Z6HT1K4C3S8Z1Y9Z1ZR5L5R4Q5Y8C8F563、—國在一段時期內GDP的增長率在不斷降低，但是總量卻在不斷提高，從經濟周期的角度看，該國處于（）階段。

A.復蘇

B.繁榮

C.衰退

D.蕭條【答案】CCR4G1O4J7V5U4L2HF9F4C9M7Z1I2S8ZG7Z1O1O10L9W10B964、推出歷史上第一個利率期貨合約的是（）。

A.CBOT

B.IMM

C.MMI

D.CME【答案】ACL5C10P6A6T3K9Q3HA10V6L1H8N7V2E6ZA3W3R10T6H7J5T765、（）是指持有方向相反的同一品種和同一月份合約的會員（客戶）協商一致并向交易所提出申請，獲得交易所批準后，分別將各自持有的合約按雙方商定的期貨價格（該價格一般應在交易所規(guī)定的價格波動范圍內）由交易所代為平倉，同時按雙方協議價格與期貨合約標的物數量相當、品種相同、方向相同的倉單進行交換的行為。

A.合約價值

B.股指期貨

C.期權轉期貨

D.期貨轉現貨【答案】DCU7T6R4T10D6G4J3HE9J9X2Q1N4A2N7ZG6F10V4G3M5R10N166、將募集的資金投資于多個對沖基金，而不是投資于股票、債券的基金是（）。

A.共同基金

B.對沖基金

C.對沖基金的組合基金

D.商品基金【答案】CCJ5V10I1M5C3Q5Q9HZ8K3F7Q1U5J5M1ZK6H7R2J7R4E3G467、對賣出套期保值而言，基差走弱，套期保值效果是（）。（不計手續(xù)費等費用）

A.不完全套期保值，且有凈損失

B.期貨市場和現貨市場盈虧相抵，實現完全套期保值

C.不完全套期保值，且有凈盈利

D.套期保值效果不能確定，還要結合價格走勢來判斷【答案】ACM8R1X4A7S2D10R1HF5Y3Z10R3I9P9C3ZU10X10I1N10O2U1S968、某短期國債離到期日還有3個月，到期可獲金額10000元，甲投資者出價9750元將其買下，2個月后乙投資者以9850買下并持有一個月后再去兌現，則乙投資者的年化收益率是（）。

A.10.256％

B.6.156％

C.10.376％

D.18.274％【答案】DCZ3G1E9X8C10T9I9HQ6W3I9M2W5S6Q9ZO6Z9R4V5G8N1G969、賣出套期保值是為了（）。

A.規(guī)避期貨價格上漲的風險

B.規(guī)避現貨價格下跌的風險

C.獲得期貨價格上漲的收益

D.獲得現貨價格下跌的收益【答案】BCM3D10T4O10A5Q5U2HI9S5W3A1B7E3H5ZN8C3H6D8R3D9T370、2015年2月15日，某交易者賣出執(zhí)行價格為6．7522元的CME歐元兌人民幣看跌期貨期權(美式)，權利金為0．0213歐元，對方行權時該交易者（）。

A.賣出標的期貨合約的價格為6.7309元

B.買入標的期貨合約的成本為6.7522元

C.賣出標的期貨合約的價格為6.7735元

D.買入標的期貨合約的成本為6.7309元【答案】DCO1Z8S10N1P10E4D1HN10Y9E2H7T7D2L7ZC2P4U5J3C5A8R571、面屬于熊市套利做法的是（）。

A.買入1手3月大豆期貨合約，同時賣出1手5月大豆期貨合約

B.賣出1手3月大豆期貨合約，第二天買入1手5月大豆期貨合約

C.買入1手3月大豆期貨合約，同時賣出2手5月大豆期貨合約

D.賣出1手3月大豆期貨合約，同時買入1手5月大豆期貨合約【答案】DCU9I1B9J9V10R6H4HW8I9B1J10C1G10P2ZF6A6X4Y10S8D9J772、目前全世界交易最活躍的期貨品種是（）。

A.股指期貨

B.外匯期貨

C.原油期貨

D.期權【答案】ACS7B3J2D10D1G7A4HR6P2V7M1Q6E5W3ZH9V10I5N5S4T6L1073、()是指在公開競價過程中對期貨合約報價所使用的單位，即每計量單位的貨幣價格。

A.交易單位

B.報價單位

C.最小變動單位

D.合約價值【答案】BCN6C3G10P1D2F1A8HD10W6S6M5L7P9I9ZG7A3A8T1S6G9P274、其他條件不變，當標的資產價格波動率增大時，其（）。

A.看漲期權空頭價值上升，看跌期權空頭價值下降

B.看漲期權多頭價值上升，看跌期權多頭價值下降

C.看漲期權空頭和看跌期權空頭價值同時上升

D.看漲期權多頭和看跌期權多頭價值同時上升【答案】DCK1L6X7R6C8V9K7HE5Q1Z8G5H7B9A5ZH8U1O9V4U8S5N575、交易者賣出3張股票期貨合約，成交價格為35.15港元/股，之后以35.55港元/股的價格平倉。己知每張合約為5000股，若不考慮交易費用，該筆交易（）。

A.盈利6000港元

B.虧損6000港元

C.盈利2000港元

D.虧損2000港元【答案】BCF4O10J8T2U2Q2H2HB3B10P9C5G8H3B5ZR3K2A4T10M1X7B376、上海證券交易所個股期權合約的最后交易日為到期月份的第（）個星期三。

A.1

B.2

C.3

D.4【答案】DCV4J7C2J2D9S4D1HY9G9I3S7P3N3N1ZR6S3O4B3V9I5H877、若滬深300指數期貨合約IF1703的價格是2100點，期貨公司收取的保證金是15%，則投資者至少需要（）萬元的保證金。

A.7

B.8

C.9

D.10【答案】DCB2E5S2F1J1Z1D1HX7D10Z8E5F8Z3V8ZE2U7O10S5F2A10J678、10月20日，某投資者認為未來的市場利率水平將會下降，于是以97．300的價格買入50手12月份到期的歐洲美元期貨合約。一周之后，該期貨合約的價格漲到97．800，投資者以此價格平倉。若不計交易費用，則該投資者（）。

A.獲利50個點

B.損失50個點

C.獲利0.5個點

D.損失0.5個點【答案】ACB9D7I3W10G10H8X1HW10O8P6P9F4B4H1ZI2T1W10P2C4S10L779、國內某證券投資基金在某年6月3日時，其收益率已達到26％，鑒于后市不太明朗，認為下跌的可能性大，為了保持這一業(yè)績到9月，決定利用滬深300股指期貨實行保值，滬深300股指期貨合約乘數為每點300元。其股票組合的現值為2．25億元，并且其股票組合與滬深300指數的β系數為0．8。假定6月3日的現貨指數為5600點，而9月到期的期貨合約為5700點。該基金為了使2．25億元的股票組合得到有效保護，需要（）。

A.賣出期貨合約131張

B.買入期貨合約131張

C.賣出期貨合約105張

D.買入期貨合約105張【答案】CCQ7G9J4Y8P4X5E3HM1I8X5R3Q4L8W1ZS3L5U6V8P9W2L680、在流動性不好的市場，沖擊成本往往會（）。

A.比較大

B.和平時相等

C.比較小

D.不確定【答案】ACI1V7D7K9B6G9Q3HA1K1V3O7N6W7U6ZZ2O6V8V1O4R7J681、期貨從業(yè)人員受到期貨公司處分，期貨公司應當在作出處分決定之日起()個工作日內向中國期貨業(yè)協會報告。

A.5

B.10

C.20

D.30【答案】BCU7Z4M9C2P7N4M1HB5M9S10M7P10G8R9ZY2M2A2R10L6P6L482、現代期貨市場上的參與者主要通過（）交易，實現了規(guī)避期貨風險的功能。

A.套期保值

B.現貨

C.期權

D.期現套利【答案】ACO1N10F4J1A7S7G4HS2C2H5Q4B3R6W4ZR3R8C8K4Y8J10T483、()是指選擇少數幾個熟悉的品種在不同的階段分散資金投入。

A.縱向投資分散化

B.橫向投資多元化

C.跨期投資分散化

D.跨時間投資分散化【答案】ACO2F6T4Z4B8X4B8HQ5I1V8N3U10L8O8ZG9B1F6U8B4A1A684、某投資者當日開倉買入10手3月份的滬深300指數期貨合約，賣出10手4月份的滬深300指數期貨合約，其建倉價分別為2800點和2850點，如果該投資者當日全部平倉，價格分別為2830點和2870點，當日的結算價分別為2810點和2830點，則其平倉盈虧（逐日盯市）為（）元。（不計交易手續(xù)費等費用）

A.盈利30000

B.盈利90000

C.虧損90000

D.盈利10000【答案】ACU5R9K9Q2A5R8G10HF3E1Z9R1B2M10C4ZE1D6N6O9Z8J10R485、某投資以200點的價位賣出一份股指看漲期權合約，執(zhí)行價格為2000點，合約到期之前該期權合約賣方以180的價格對該期權合約進行了對沖平倉，則該期權合約賣方的盈虧狀況為（）。

A.-20點

B.20點

C.2000點

D.1800點【答案】BCM8H7M8F6M8R4O1HK5U8P7R1W4T3S4ZV4S1F4C1O9G8V186、風險度是指（）。

A.可用資金/客戶權益×100％

B.保證金占用/客戶權益×100％

C.保證金占用/可用資金×100％

D.客戶權益/可用資金×100％【答案】BCI6K4K5P7R8K1F4HY1I2B7B4U8P1V6ZP6V6P1P7R9F10D987、期貨交易報價時，超過期貨交易所規(guī)定的漲跌幅度的報價f)。

A.有效，但交易價格應該調整至漲跌幅以內

B.無效，不能成交

C.無效，但可申請轉移至下一個交易日

D.有效，但可自動轉移至下一個交易日【答案】BCH7E6S3M10Z1F9J6HX3O3P1W6M9W2B8ZT4W10Q9A5R3D3Q388、當前某股票價格為64．00港元，該股票看漲期權的執(zhí)行價格為62．50港元，權利金為2．80港元，其內涵價值為()港元。

A.-1.5

B.1.5

C.1.3

D.-1.3【答案】BCA8B1V3I5G5M10Y3HY5Q6O10L10D9D5N1ZZ1I9Q6N9N4C2B689、（）是產生期貨投機的動力。

A.低收益與高風險并存

B.高收益與高風險并存

C.低收益與低風險并存

D.高收益與低風險并存【答案】BCO8U1P1E10N7Z8D2HD5X10I3R5B3M6Y2ZC3G4R5K5X1X3C890、（）簡稱LME，目前是世界上最大和最有影響力的有色金屬期貨交易中心。

A.上海期貨交易所

B.紐約商業(yè)交易所

C.紐約商品交易所

D.倫敦金屬交易所【答案】DCO4E3J4H10T9U10Y3HN8H6D5R8Z6J10V1ZM3W7G8D4L6X2O791、對于套期保值，下列說法正確的是（）。

A.計劃買入國債，擔心未來利率上漲，可考慮賣出套期保值

B.持有國債，擔心未來利率上漲，可考慮買入套期保值

C.計劃買入國債，擔心未來利率下跌，可考慮買入套期保值

D.持有國債，擔心未來利率下跌，可考慮賣出套期保值【答案】CCL5Q6T3S3C1Z7F9HJ3E4E3S7E6H8F7ZG1F6S4D2N9L9V692、某投資者開倉買入10手3月份的滬深300指數期貨合約，賣出10手4月份的滬深300指數期貨合約，其建倉價分別為2800點和2850點，上一交易日的結算價分別為2810點和2830點。（不計交易手續(xù)費等費用）

A.30000

B.-30000

C.20000

D.60000【答案】DCU8X3U2X6A7Y6Y4HZ1G10M9I9W1W3E5ZV8G3P2V10S7R5L493、9月1日，滬深300指數為2970點，12月到期的滬深300期貨價格為3000點。某證券投資基金持有的股票組合現值為1．8億元，與滬深300指數的β數為0．9。該基金持有者擔心股票市場下跌，應該賣出（）手12月到期的滬深300期貨合約進行保值。

A.202

B.222

C.180

D.200【答案】CCI4P5C6T3I9S1C1HO5C5J2F2F6I1N9ZX1M10R8M7X5D4Z794、下面不屬于貨幣互換的特點的是（）。

A.一般為1年以上的交易

B.前后交換貨幣通常使用不同匯率

C.前期交換和后期收回的本金金額通常一致，期末期初各交換一次本金，金額不變

D.通常進行利息交換，交易雙方需向對方支付換進貨幣的利息。利息交換形式包括固定利率換固定利率、固定利率換浮動利率、浮動利率換浮動利率【答案】BCU10Z2T3Q2B4O2T7HT10P9Q9S4O4H4R3ZA3M6N10D1P1G6M295、以下不屬于權益類衍生品的是（）。

A.權益類遠期

B.權益類期權

C.權益類期貨

D.權益類貨幣【答案】DCL10O4Y3J4L6I8B5HB1I7F3U4C7V7L2ZI5X3W10D4J2U7E396、2016年3月，某企業(yè)以1.1069的匯率買入CME的9月歐元兌換美元期貨，同時買入相同規(guī)模的9月到期的歐元兌美元期貨看跌期權，執(zhí)行價格為1.1093，權利金為0.020美元，如果9月初，歐元兌美元期貨價格上漲到1.2963,此時歐元兌美元期貨看跌期權的權利金為0.001美元，企業(yè)將期貨合約和期權合約全部平倉。該策略的損益為（）美元/歐元。（不考慮交易成本）

A.0.3012

B.0.1604

C.0.3198

D.0.1704【答案】DCB10U1M1X5M6R9X7HR5Z4C1N9I9K7K3ZG2O7S10F9T9Y10U297、期貨市場高風險的主要原因是（）。

A.價格波動

B.非理性投機

C.杠桿效應

D.對沖機制【答案】CCL9V5Z4J5W5P5Y3HU7D10Z2R5I5D8W2ZQ9A10U4H3L6E8J398、擁有外幣負債的人，為防止將來償付外幣時外匯上升，可采取外匯期貨()。

A.空頭套期保值

B.多頭套期保值

C.賣出套期保值

D.投機和套利【答案】BCV3R4P10O8C7S5A2HY10N8C1K7H9X5T7ZQ4G5H3J1A3E10F599、假設某期貨品種每個月的持倉成本為50-60元/噸，期貨交易手續(xù)費2元/噸，某交易者打算利用該期貨品種進行期現套利。若在正向市場上，一個月后到期的期貨合約與現貨的價差（），則適合進行賣出現貨買入期貨操作。（假定現貨充足）

A.大于48元/噸

B.大于48元/噸，小于62元/噸

C.大于62元/噸

D.小于48元/噸【答案】DCC8Z7O1O6I5E7G9HG1X7U7Z2P2Z9T3ZX2X8K4F1U3P4D1100、假設其他條件不變，若白糖期初庫存量過低，則當期白糖價格（）。

A.趨于不確定

B.將趨于上漲

C.將趨于下跌

D.將保持不變【答案】BCW5L4L7O10S5F5P5HN8A9B6F7U5L5J4ZE6Z10M3D5G4S6A8101、某投資者上一交易日未持有期貨頭寸，且可用資金余額為20萬元，當日開倉買入3月銅期貨合約20手，成交價為23100元/噸，其后賣出平倉10手，成交價格為23300元/噸。當日收盤價為23350元/噸，結算價為23210元/噸（銅期貨合約每手為5噸）。該投資者的當日盈虧為（）元。

A.盈利10000

B.盈利12500

C.盈利15500

D.盈利22500【答案】CCL5M4N6A2D9V2B6HE7T2J10Y9V9U9S1ZD1I7V1P5C5U3I4102、假定市場利率為5%，股票紅利率為2%。8月1日，滬深300指數3500點，9月份和12月份滬深300股指期貨合約的理論價差為（）點。

A.61.25

B.43.75

C.35

D.26.25【答案】DCC10S2A5E5L6G5X3HC4H8I9R1S3S8W5ZE2I2V5S2R8Q7H9103、（）是產生期貨投機的動力。

A.低收益與高風險并存

B.高收益與高風險并存

C.低收益與低風險并存

D.高收益與低風險并存【答案】BCV7L10I6X3S9D4X5HR3T8B2L10E8G1S1ZQ5J1N9U8H2K9L5104、某投資者以65000元／噸賣出1手8月銅期貨合約，同時以63000元／噸買入1手10月銅合約，當8月和10月合約價差為（）元／噸時，該投資者虧損。

A.1000

B.1500

C.300

D.2100【答案】DCY10X4X10P9C5A6L6HS9Q3W8I8Z5I6M7ZJ3Y7F10Q3N3N9Z4105、期貨市場的套期保值功能是將風險主要轉移給了（）。

A.套期保值者

B.生產經營者

C.期貨交易所

D.期貨投機者【答案】DCE6U4R7D5O10D3I5HI3N2B4S6G9P2D3ZZ6G6O8T5H2O4U1106、某交易者預測5月份大豆期貨價格將上升，故買入50手，成交價格為4000元/噸。當價格升到4030元/噸時，買入30手；當價格升到4040元/噸，買入20手；當價格升到4050元/噸時，買入10手，該交易者建倉的方法為（）。

A.平均買低法

B.倒金字塔式建倉

C.平均買高法

D.金字塔式建倉【答案】DCB8G7O1F6O6W10B10HZ3R1V9W4X4H9L1ZN10T9W5I8N8K4Z4107、期權的（）是指期權權利金扣除內涵價值的剩余部分。

A.時間價值

B.期權價格

C.凈現值

D.執(zhí)行價格【答案】ACJ1R9A9Q9X2Z9J6HJ10A2S1G3R7F5T8ZV6T9N9Z5B7T10A2108、人民幣遠期利率協議于（）首次推出。

A.1993年

B.2007年

C.1995年

D.1997年【答案】BCL10U3L6R6H5Z8I10HM7G10V8R1O3S9Y1ZJ1Z1E4N4Q1I2A3109、某股票當前價格為88.75元。該股票期權的內涵價值最高的是（）。

A.執(zhí)行價格為87.50元，權利金為4.25元的看漲期權

B.執(zhí)行價格為92.50元，權利金為1.97元的看漲期權

C.執(zhí)行價格為87.50元，權利金為2.37元的看跌期權

D.執(zhí)行價格為92.50元，權利金為4.89元的看跌期權【答案】DCE6Y6V10V7O3T7A4HY5Z5I4S1D5T2N7ZD2W6N3A2C3V3Z7110、現貨交易者采取“期貨價格+升貼水”方式確定交易價格時，主要原因為期貨價格具有（）。

A.公開性

B.連續(xù)性

C.權威性

D.預測性【答案】CCX6W3E1K1Y8J7G2HQ8U6K9H5L8E2Z7ZX10E8C4I4F1T7O10111、對期貨市場價格發(fā)現的特點表述不正確的是（）。

A.具有保密性

B.具有預期性

C.具有連續(xù)性

D.具有權威性【答案】ACD7R6T3Y5M2M1W7HO3Q6S1L6C10B1T10ZA2P7Q9Y2U2S4U9112、下列不是期貨市場在宏觀經濟中的作用的是（）。

A.有助于市場經濟體系的建立和完善

B.促進本國經濟的國際化

C.鎖定生產成本，實現預期利潤

D.提供分散、轉移價格風險的工具，有助于穩(wěn)定國民經濟【答案】CCC8W10X6F7L1N7E2HC2Y6G5G4T4L1T4ZH6N8S6T8A6N9U6113、對賣出套期保值者而言，下列情形中結果最理想的是（）

A.基差從-10元/噸變?yōu)?0/噸

B.基差從-10元/噸變?yōu)?0/噸

C.基差從-10元/噸變?yōu)?30/噸

D.基差從-10元/噸變?yōu)?20/噸【答案】ACA10A6F5W9B4U9M2HS7D10Q5M4J2L8Q6ZV9S5C10H10P4C1V9114、中國金融期貨交易所說法不正確的是（）。

A.理事會對會員大會負責

B.董事會執(zhí)行股東大會決議

C.屬于公司制交易所

D.監(jiān)事會對股東大會負責【答案】ACE10P10B2O1W6G2U2HB9S7J1R9U7P5O3ZF10V4S1L1C8X4P1115、當市場價格達到客戶預先設定的觸發(fā)價格時，即變?yōu)槭袃r指令予以執(zhí)行的指令是()。

A.取消指令

B.止損指令

C.限時指令

D.限價指令【答案】BCO2Y5V2T9G8U2K6HS3N8V10K2S8Z2A10ZR7L8Q10Q9W8D8U3116、某投資者開倉買入10手3月份的滬深300指數期貨合約，賣出10手4月份的滬深300指數期貨合約，其建倉價分別為2800點和2850點，上一交易日結算價分別為2810點和2830點，上一交易日該投資者沒有持倉。如果該投資者當日不平倉，當日3月和4月合約的結算價分別是2830點和2870點，則該交易持倉盈虧為（）元。

A.30000

B.-90000

C.10000

D.90000【答案】ACP4D6N1I8T6L8L4HQ3W3K1J5F1I8X9ZJ1O5U9B4U2D10V2117、期貨公司不可以（）。

A.設計期貨合約

B.代理客戶入市交易

C.收取交易傭金

D.管理客戶賬戶【答案】ACN6L8K6C5V10I10E10HH5E4J6N8I3G7H5ZY2A4C10P7Q3G6F10118、某投資者開倉買入10手3月份的滬深300指數期貨合約，賣出10手4月份的滬深300指數期貨合約，其建倉價分別為2800點和2850點，上一交易日結算價分別為2810點和2830點，上一交易日該投資者沒有持倉。如果該投資者當日不平倉，當日3月和4月合約的結算價分別為2840點和2870點，則該交易持倉盈虧為（）元。

A.-30000

B.30000

C.60000

D.20000【答案】CCI10A3J7M1H7Z2R3HU8R10H8S8F2D3A7ZA2W3M10J4H8B2E2119、標的資產支付收益對期權價格的影響，主要是指（）對股票期權和股票價格指數期權價格的影響。

A.利率

B.市場波動率

C.股票股息

D.股票價格【答案】CCD4B3S4O2B4L10L8HH5I5Y2G6N2M4Z2ZP9U9V10W2U4P10K2120、某農場為防止小麥價格下降，做賣出套期保值，賣出5手（每手10噸）小麥期貨合約建倉時基差為50元／噸，買入平倉時基差為80元／噸，則該農場的套期保值效果為（）。

A.凈盈利2500元

B.凈虧損2500元

C.凈盈利1500元

D.凈虧損1500元【答案】CCJ1R5C8A4X2C10Y2HX1B2F8O6X7P5G5ZF1E1F2P10O10X9C10121、新加坡和香港人民幣NDF市場反映了國際社會對人民幣()。

A.利率變化的預期

B.匯率變化的預期

C.國債變化的預期

D.股市變化的預期【答案】BCD4A1K3G8X6G5L2HS4S1G6E2X7R8A6ZL9L6H1D6Z6N10V10122、假設英鎊的即期匯率為1英鎊兌1．4839美元，30天遠期匯率為1英鎊兌1．4783美元。這表明30天遠期英鎊（）。

A.貼水4.53%

B.貼水0.34%

C.升水4.53%

D.升水0.34%【答案】ACQ7V3Y5T9T4D2P1HK6D6Y1C8Q8D4X2ZJ5P7C1N7V1Q5K10123、3月31日，甲股票價格是14元，某投資者認為該股票近期會有小幅上漲；如果漲到15元，他就會賣出。于是，他決定進行備兌開倉。即以14元的價格買入5000股甲股票，同時以0．81元的價格賣出一份4月到期、行權價為15元(這一行權價等于該投資者對這只股票的心理賣出價位)的認購期權(假設合約單位為5000)。

A.4000

B.4050

C.4100

D.4150【答案】BCM2R1O7J7T7F7H9HR9N10J6S9T1H4C8ZG6E2Y7K5A6N9C4124、某交易者以7340元／噸買入10手7月白糖期貨合約后，下列符合金字塔式增倉原則操作的是（）。

A.白糖合約價格上升到7350元／噸時再次買入9手合約

B.白糖合約價格下降到7330元／噸時再次買入9手合約

C.白糖合約價格上升到7360元／噸時再次買入10手合約

D.白糖合約價格下降到7320元／噸時再次買入15手合約【答案】ACI7T1D5H2L8U3H4HF1A7U5Z9B2U7Q4ZV6P2H6L8R10V2A8125、某多頭套期保值者，用5月小麥期貨保值，入市成交價為2030元/噸；一個月后，該保值者完成現貨交易，價格為2160元/噸。同時將期貨合約以2220元/噸平倉，如果該多頭套期保值者正好實現了完全保護，則該保值者現貨交易的實際價格是()

A.1960

B.1970

C.2020

D.2040【答案】BCE3T7H6M5D6O2Q5HS3R1G7W8L3P1K8ZP5V8N4J4M6P1H5126、下列關于買入套期保值的說法，不正確的是（）。

A.操作者預先在期貨市場上買進，持有多頭頭寸

B.適用于未來某一時間準備賣出某種商品但擔心價格下跌的交易者

C.此操作有助于防范現貨市場價格上漲風險

D.進行此操作會失去由于價格變動而可能得到的獲利機會【答案】BCV1F10W2K4G10C2B10HQ5C10V4H4S9H7X10ZN3N4U6I3O9C2A8127、在期貨行情分析中，開盤價是當日某一期貨合約交易開始前（）分鐘集合競價產生的成交價。

A.3

B.5

C.10

D.15【答案】BCZ7J6L2W1T1T4A10HJ2E3X2K3N7Z7N1ZE1U5Q10C10G5Z1K5128、關于買進看跌期權的盈虧平衡點（不計交易費用），以下說法正確的是（）。

A.盈虧平衡點=執(zhí)行價格+權利金

B.盈虧平衡點=期權價格-執(zhí)行價格

C.盈虧平衡點=期權價格+執(zhí)行價格

D.盈虧平衡點=執(zhí)行價格-權利金【答案】DCK10O8Q10L8O4P2H8HE7Q10I1I5R7S4V4ZL8X7Z5F5L8C1C1129、芝加哥期貨交易所10年期的美國國債期貨合約的麗值為10萬美元，當報價為98-175時，表示該合約的價值為（）美元。

A.981750

B.56000

C.97825

D.98546.88【答案】DCZ1N2I5Y7C10U5A2HA3A1N10L7K1L9E8ZD9R3L2O6F9Z3R2130、在小麥期貨市場，甲為買方，建倉價格為2400元／噸，乙為賣方，建倉價格為2600元／噸，小麥搬運.儲存.利息等交割成本為60元／噸，雙方商定的平倉價為2540元／噸，商定的交收小麥價格比平倉價低40元／噸，即2500元／噸，期貨轉現貨后節(jié)約費用總和__________是__________元／噸，甲方節(jié)約__________元／噸，乙方節(jié)約元／噸。（）

A.60；40；20

B.40；30；60

C.60；20；40

D.20；40；60【答案】ACZ10P10V9A10D1H10R7HS10M3C9S6M7E7R5ZJ9I7U3G2I10K8Y4131、5月份，某進口商以67000元/噸的價格從國外進口一批銅，同時以67500元/噸的價格賣出9月份銅期貨合約進行套期保值。至6月中旬，該進口商與某電纜廠協商以9月份銅期貨合約為基準價，以低于期貨價格300元/噸的價格交易，8月10日，電纜廠實施點價，以65000元/噸的期貨合約作為基準價，進行實物交收，同時該進口商立刻按該期貨價格將合約

A.與電纜廠實物交收的價格為64500元/噸

B.基差走弱200元/噸，該進口商現貨市場盈利1000元/噸

C.對該進口商而言，結束套期保值的基差為200元/噸

D.通過套期保值操作，銅的售價相當于67200元/噸【答案】DCJ10P1O3Z9O10A4X4HY9B6C8W3D1K10K2ZM7D6J4W6I3F6P6132、在到期日之前，虛值期權（）。

A.只有內在價值

B.只有時間價值

C.同時具有內在價值和時間價值

D.內在價值和時間價值都沒有【答案】BCV10U9M1S7F1J6F5HU10G9I8M3B2Q7E4ZF1F1J6Z8S5S3J2133、以下關于利率期貨的說法，正確的是（）。

A.短期利率期貨一般采用實物交割

B.3個月歐洲美元期貨屬于中長期利率期貨品種

C.中長期利率期貨一般采用實物交割

D.中金所國債期貨屬于短期利率期貨品種【答案】CCS6B7D1H1N8E2O1HC2D4R4P3E6S3X7ZO3I3O1S3Q9P10F5134、在我國，為期貨交易所提供結算服務的機構是（）。

A.期貨交易所內部機構

B.期貨市場監(jiān)控中心

C.中國期貨業(yè)協會

D.中國證監(jiān)會【答案】ACS8P10T1X7A4Z6S1HQ5W4Z2V1P2Z8B2ZA9S5A6S9C1C5M5135、某交易者7月1日賣出1手堪薩斯交易所12月份小麥合約，價格為7.40美元/蒲式耳，同時買入1手芝加哥交易所12月份小麥合約，價格為7.50美元/蒲式耳，9月1日，該交易者買入1手堪薩斯交易所12月份小麥合約，價格為7.30美元/蒲式耳。同時賣出1手芝加哥交易所12月份小麥合約，價格為7.45美元/蒲式耳，1手=5000蒲式耳，則該交易者套利的結果為（）美元。

A.獲利250

B.虧損300

C.獲利280

D.虧損500【答案】ACU10L1Q9C2W5D5Q10HH7F5Y9M3B1B4W2ZA6S3N1A10H8S1Y4136、看漲期權空頭的損益平衡點為（）。

A.標的資產價格-權利金

B.執(zhí)行價格+權利金

C.標的資產價格+權利金

D.執(zhí)行價格-權利金【答案】BCF1Y2V9E3I7V8O1HP4X6F1V5S6Y8F2ZK6M4G3W3Y5V10A7137、某投資者開倉買入10手3月份的滬深300指數期貨合約，賣出10手4月份的滬深300指數期貨合約，其建倉價分別為2800點和2850點，上一交易日結算價分別為2810點和2830點，上一交易日該投資者沒有持倉。如果該投資者當日不平倉，當日3月和4月合約的結算價分別是2830點和2870點，則該交易持倉盈虧為（）元。

A.30000

B.-90000

C.10000

D.90000【答案】ACG6V3P5N5H1L8Q2HD10Z10Y8R8V2K9I10ZL8R10Q10L1D1M5C4138、某美國投資者買入50萬歐元，計劃投資3個月，但又擔心期間歐元兌美元貶值，該投資者決定利用CME歐元期貨進行空頭套期保值（每張歐元期貨合約為12.5萬歐元），假設當日歐元兌美元即期匯率為1.4432，3個月后到期的歐元期貨合約成交價格EUR/USD為1.4450，3個月后，歐元兌美元即期匯率為1.4120，該投資者歐元期貨合約平倉價格EUR/USD為1.4101。因匯率波動該投資者在現貨市場（）萬美元，在期貨市場（）萬美元。

A.損失1.75；獲利1.745

B.獲利1.75；獲利1.565

C.損失1.56；獲利1.745

D.獲利1.56；獲利1.565【答案】CCG4Q4B8Z5G7Q3O5HT7X3J6G7B1P3G7ZF7G9B9T5Q4O5S1139、中國金融期貨交易所的期貨結算機構（）。

A.是附屬于期貨交易所的的獨立機構

B.由幾家期貨交易所共同擁有

C.是交易所的內部機構

D.完全獨立于期貨交易所【答案】CCU5A8X8R6I8O10B6HI10Q7E4W6R7Y8Y2ZJ4U4N9W3M6S4G5140、現代期貨市場上的參與者主要通過（）交易，實現了規(guī)避期貨風險的功能。

A.套期保值

B.現貨

C.期權

D.期現套利【答案】ACS2A8U10T7V1M1O6HA1G9V5A4P8U10B1ZG4E8J3V7J6W10J5141、點價交易是以（）加上或減去雙方協商的升貼水來確定買賣現貨商品的價格的定價方式。

A.現貨價格

B.期貨價格

C.期權價格

D.遠期價格【答案】BCH2J6Y5Z3C10E1Y5HD1J1S9F4B6K3H6ZA3G6Y7J9U2F7F3142、通過（）是我國客戶最主要的下單方式。

A.微信下單

B.電話下單

C.互聯網下單

D.書面下單【答案】CCG9D6J9N1U5D7X6HN8N1J6J6V2E3F10ZX1N2H4G6L2O8B8143、某香港投機者5月份預測大豆期貨行情會繼續(xù)上漲，于是在香港期權交易所買入1手（10噸／手）9月份到期的大豆期貨看漲期權合約，期貨價格為2000港元／噸，期權權利金為20港元／噸。到8月份時，9月大豆期貨價格漲到2200港元／噸，該投機者要求行使期權，于是以2000港元／噸買入1手9月大豆期貨，并同時在期貨市場上對沖平倉。那么，他總共盈利（）港元。

A.1000

B.1500

C.1800

D.2000【答案】CCK9N8X10N5E2A5L10HH9R8D7N7J10B6U3ZX6J5E10L7D8L2B5144、漲跌停板制度是指期貨合約在一個交易日中的價格波動幅度不得（）規(guī)定的漲跌幅度。

A.高于或低于

B.高于

C.低于

D.等于【答案】ACH8R5L5T7L2I10W2HG6O6N6A5S4N3J1ZL7E1T10M7Y10V9W4145、（）采用貼現方式發(fā)行，到期按照面值進行兌付。

A.短期國債

B.中期國債

C.長期國債

D.無期限國債【答案】ACH6J10E4E10O4T5H6HA2Q3S5C9Q7L2Q5ZM3N3I4U9M2C1G3146、在形態(tài)理論中，屬于持續(xù)整理形態(tài)的是（）。

A.菱形

B.鉆石形

C.旗形

D.W形【答案】CCY3U10T6I3Y8J8J4HA10O1Q9Q9P10V7E8ZO4Z1Y6E9W10O4D3147、根據期貨理論，期貨價格與現貨價格之間的價差主要是由（）決定的。

A.期貨價格

B.現貨價格

C.持倉費

D.交貨時間【答案】CCY3Y2F9I10K7H7K4HY4C10W7F7T9L4T4ZS5R4Y3P8F3Q8H3148、某新客戶存入保證金10萬元，6月20日開倉買進我國大豆期貨合約15手，成交價格2200元/噸，同一天該客戶平倉賣出10手大豆合約，成交價格2210元/噸，當日結算價格2220元/噸，交易保證金比例為5%，該客戶當日可用資金為（）元。(不考慮手續(xù)費、稅金等費用)

A.96450

B.95450

C.97450

D.95950【答案】ACC8N1Z3Q1G7G3M10HQ4C6F3L10A6M9O8ZW6F9F1J7N5M6T6149、點價交易是指以某月份的（）為計價基礎，來確定雙方買賣現貨商品價格的交易方式。

A.零售價格

B.期貨價格

C.政府指導價格

D.批發(fā)價格【答案】BCH9Q6C7H2G9Y5H4HB5Y10O9A2D4K5D6ZJ6M10D2V8U1W7K8150、關于賣出看跌期權的損益（不計交易費用），下列說法錯誤的是（）。

A.最大收益為所收取的權利金

B.當標的物市場價格大于執(zhí)行價格時，買方不會執(zhí)行期權

C.損益平衡點為：執(zhí)行價格+權利金

D.買方的盈利即為賣方的虧損【答案】CCC10H7M2W10M6I8M7HM10E8H7Z5M10E8D4ZE5J9Z10W2W3G4Q2151、關于期貨公司的表述，正確的是（）。

A.風險控制體系是公司法人治理結構的核心內容

B.主要從事融資業(yè)務

C.公司最重要的風險是自有資金投資失敗的風險

D.不屬于金融機構【答案】ACS3Z9P2K2T7F4E2HR8F4A7M3F5K10T2ZB7E3X6S2V5R6O9152、某交易者買入執(zhí)行價格為3200美元／噸的銅期貨看漲期權，當標的銅期貨價格為3100美元／噸時，則該交易者正確的選擇是（）。

A.執(zhí)行期權，盈利100美元／噸

B.不應該執(zhí)行期權

C.執(zhí)行期權，虧損100美元／噸

D.以上說法都不正確【答案】BCY10J8V10X7E5Q10B9HV3P10I1Z2B5U1G8ZD8U7H1A2O10O6X1153、一般情況下，利率高的國家的貨幣其遠期匯率表現為（）。

A.升水

B.貼水

C.先貼水后升水

D.無法確定【答案】BCH6H5U1P3P8J1U5HR8A9F3Y7H8F2Y1ZX10C1S2C7L4R9E2154、6月10日，王某期貨賬戶中持有FU1512空頭合約100手，每手50噸。合約當日出現跌停單邊市，當日結算價為3100元／噸，王某的客戶權益為1963000元。王某所在期貨公司的保證金比率為12%。FU是上海期貨交易所燃油期貨合約的交易代碼，交易單位為50噸／手。那么王某的持倉風險度為（）。

A.18.95%

B.94.75%

C.105.24%

D.82.05%【答案】BCJ2P5K10J9W6T3T1HG9W4F9R7M1L7I9ZI6L7M2T10X10Q10M3155、若6月S&P500看跌期貨買權履約價格為1110，權利金為50，6月期貨市價為1105，則（）。

A.時間價值為50

B.時間價值為55

C.時間價值為45

D.時間價值為40【答案】CCX8I1T7L10Z5U3F5HT4U5U1O3I5P9N10ZS3L8U4B8I7X8G7156、在正向市場中熊市套利最突出的特點是（）。

A.損失巨大而獲利的潛力有限

B.沒有損失

C.只有獲利

D.損失有限而獲利的潛力巨大【答案】ACB10G8G4R8Y4I10M8HT6H9J3X9S4V9W9ZN2V2K6F7H7S6N4157、某交易者以3485元/噸的價格賣出某期貨合約100手（每手10噸），次日以3400元/噸的價格買入平倉，如果單邊手續(xù)費以10元/手計算，那么該交易者（）。

A.虧損150元

B.盈利150元

C.盈利84000元

D.盈利1500元【答案】CCE8F8G6B1U5W10J10HO5K1R7K7X2E7Z4ZP10Y9Y6G3F3V2A8158、關于股價的移動規(guī)律，下列論述不正確的是（）。

A.股價移動的規(guī)律是完全按照多空雙方力量對比大小和所占優(yōu)勢的大小而行動的

B.股價在多空雙方取得均衡的位置上下來回波動

C.如果一方的優(yōu)勢足夠大，此時的股價將沿著優(yōu)勢一方的方向移動很遠的距離，甚至永遠也不會回來

D.原有的平衡被打破后，股價將確立一種行動的趨勢，一般不會改變【答案】DCY2P5H4F2P10K5L6HW10Q9S2X10A7I6L9ZR9G6I2D2Y4Q3T5159、在國際外匯市場上，大多數國家采用的外匯標價方法是（）

A.英鎊標價法

B.歐元標價法

C.直接標價法

D.間接標價法【答案】CCL5M7A1B8Q3A7K9HM7I6B8B8L7M3M4ZW4R7F6L1W1F8R8160、如果進行賣出套期保值，結束保值交易的有利時機是（）。

A.當期貨價格最高時

B.基差走強

C.當現貨價格最高時

D.基差走弱【答案】BCG4N10C2P3C9U5A6HH6X10K2L5H1O7P8ZK9F6J9D9B2B5S4161、（）的國際貨幣市場分部于1972年正式推出外匯期貨合約交易。

A.芝加哥期貨交易所

B.堪薩斯期貨交易所

C.芝加哥商業(yè)交易所

D.紐約商業(yè)交易所【答案】CCG5E3T8F8V3D3R10HO3N2I6J8X7P1C3ZJ10V1Q9E10Q5J5K7162、期貨市場高風險的主要原因是（）。

A.價格波動

B.非理性投機

C.杠桿效應

D.對沖機制【答案】CCP3K6V6A4A5P4S10HZ6B5X9N4U