私人銀行部濟南分部

2013年3月私人銀行資產管理體系及產品介紹私人銀行資產管理體系私人銀行部授權介紹主要產品結構及案例資產管理的核衛戰略基于管理費的盈利模式，為客戶設計整合的產品組合管理方案，實現全權委托資產管理；2009年我部推出了第一款全權委托資產管理服務方案。

核心投資為客戶設計推出項目化或單一的產品，為客戶捕捉與市場緊密結合的投資機會，并由客戶決策進行相應的投資選擇決策。我部發行的私人銀行專享理財產品涵蓋了資本市場、同業拆借與票據市場、銀行間債券市場、信貸市場、外匯市場，一定程度上滿足了客戶資產多元化配置的需求。

衛星投資私人銀行產品體系以客戶需求角度出發，將縱坐標分為投資理財、資金融通和個性方案從私人銀行業務內部管理條線出發，將橫坐標分為私人理財、代理業務和顧問咨詢我們集中整合工商銀行集團內外的商業銀行、投資銀行、資產管理、投資、融資產品，為客戶提供最優質的產品和服務我們依賴工商銀行全球業務平臺，為客戶提供基于全球市場的整合金融方案私人銀行產品體系私人銀行部主要產品類型私人理財產品的供給主體包括總行資產管理部、省分行和我部，其中總行資產管理部供給的產品是主體，占較大比例；分行提供的產品規模次之，是分部用于滿足具有區域特點的客戶需求的重要手段；我部基于自主授權開發的產品規模較小，但一般創新性和市場競爭力較強，是重要的補充。代理產品主要包括代理信托推介和代理基金、券商專戶等業務。其中代理基金、券商專戶主要由我部在已納入行內相關合作機構名單內機構所提供的產品中進行遴選并向客戶推薦；總行正在對代理信托推介業務進行流程梳理，目前該業務處于暫停狀態。顧問咨詢服務和產品主要分為兩類，一類是由總分行投資銀行部門（包括工銀國際）負責審批的PE主理銀行產品，我部負責協助募資；另一類是我部基于顧問咨詢自主授權所開展資產管理業務，目前主要依托高端個人理財顧問和投融資顧問兩項服務來開展。私人銀行部的產品開發與遴選，目前主要包括以下幾類：私人銀行資產管理體系私人銀行部授權介紹主要產品結構及案例主要產品及項目類型信托代收付PE項目股權及股票收益權項目證券結構化投資定向增發產品現金管理產品及專項理財另類投資產品一、現金管理類產品及專項理財

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ClicktoaddTextPBZO1101私人銀行客戶專享現金管理產品PBZO1101

50億產品名稱產品規模

收益率500萬2.2%，1500萬2.3%，3000萬2.4%

500萬元，交易級差為1萬的整數倍產品收益率產品銷售起點無固定期限理財產品

產品類型產品交易時間每日9點至15:30分T+0贖回到賬時間一、現金管理類產品及專項理財PBZO1101特點1.收益分檔，高于靈通快線2.購買更加靈活，相比靈通快線增加0177購買模式3.主要投資于一是債券、存款等高流動性資產，包括但不限于各類債券、存款、貨幣市場基金、債券基金、質押式及買斷式回購等貨幣市場交易工具；二是債權類資產，包括但不限于北京金融資產交易所委托債權、委托貸款、上市公司股票收益權信托計劃、其他債權類信托計劃等；三是其他資產或者資產組合，包括但不限于證券公司集合資產管理計劃或定向資產管理計劃、基金管理公司特定客戶資產管理計劃、保險資產管理公司投資計劃等。一、現金管理類產品及專項理財830006特點1.收益高于一般理財產品（在考慮了到帳日的情況下）2.流動性好，期限由客戶自行決定3.便于月末、季末沖回，拉動各行存款指標4.與他行產品同質化較小5.目前唯一一款非簽約客戶也可購買的產品截至2月25日，830006存續規模為587.68億元，產品2月25日開放日申購46.36億元，凈申購量為22.57億元。產品單位凈值為1.1957元，周（2月19日-2月25日）年化收益率為5.24%。倉位分布方面，信托計劃41.98%，債券29.50%，銀行存款19.10%，貨幣基金3.54%，權益類2.94%。策略方面：凈申購資金主要先短期投資于貨幣基金和同業存款，并擇時抓住債券市場投資機會進行波段操作。另一方面將維持固定收益類項目的投資倉位，以保持產品凈值穩健上升。一、現金管理類產品及專項理財PBZO1206

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目前規模178.41億產品規模認購贖回均沒有費用

300萬元費用產品銷售起點無固定期限理財產品

產品類型產品交易時間每周第一個工作日9：30點至15:00分T+5贖回到賬時間一、現金管理類產品及專項理財PBZO1206兩周PBZO12062013-2-182013-2-25凈值變化年化凈值增長率凈值1.01751.01870.00126.15%1個月PBZO12062013-1-282013-2-25凈值變化年化凈值增長率凈值1.01431.01870.00445.65%2012年以來PBZO12062012-10-222013-2-25凈值變化年化凈值增長率凈值1.00011.01870.01865.39%一、現金管理類產品及專項理財PBZO1206特點1.期限較為靈活，封閉期過后的每周第一個工作日開放，可申購贖回2.交易方便，網銀、0177系統銷售3.購買贖回均無手續費截至2月25日，PBZO1206存續規模為178.41億元，產品2月25日開放日申購19.50億元，凈申購量為8.34億元。產品凈值為1.0187，周（2月19日-2月25日）年化收益率為6.15%。倉位分布方面，項目類投資40.39%，債券投資41.30%，銀行存款11.40%，權益類投資5.55%。一、現金管理類產品及專項理財PBZO1201

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ClicktoaddText混合型穩健配置理財計劃PBZO1201

初始人民幣9.68億，目前規模51.91億產品名稱產品規模

6%（年化）

30萬業績比較基準產品銷售起點無固定期限，每月第一個工作日開放產品類型產品交易時間

每日9:30點至15分贖回到賬時間T+5一、現金管理類產品及專項理財PBZO12011月份開放以來PBZO12012013-1-42013-2-28凈值變化年化凈值增長率凈值1.05961.08220.022614.15%12月份開放以來PBZO12012012-12-32013-2-28凈值變化年化凈值增長率凈值1.04431.08220.037915.23%產品成立以來PBZO12012012-2-272013-2-28凈值變化年化凈值增長率凈值11.08220.08228.18%一、現金管理類產品及專項理財PBZO1201特點采取“固定收益+權益”投資相結合的方式，以固定收益投資為主，根據經濟周期與市場輪動來調整權益投資比例，實施穩健配置。固定收益投資方面，主要投資于公開市場交易的債券，當債券市場具備良好投資機會時，適當進行正回購以加大債券投資比例，此外，也可通過增加股票收益權信托、結構化證券投資信托優先份額、附帶回購權的股權投資項目、附帶固定回報和超額業績分成的股權投資項目等固定收益類信托項目投資比例來增強理財計劃收益。權益投資方面，當股票市場具備良好投資時機時，則增加工行自主管理或優秀投資顧問管理的特定證券投資資金信托計劃的投資比例，進而提高權益資產配置比例，以增強理財計劃收益。通過大類資產穩健配置，以及具體投資品種的深入挖掘與精心篩選，以分享全市場收益，實現理財計劃凈值的持續增長。一、現金管理類產品及專項理財PBZO1201一、現金管理類產品及專項理財PBZO1201特點1.認購起點低2.收益高于個金、他行同期限產品3.短期理財產品的高流動性兼具信托產品的高收益4.通過遠程交易，交易時間靈活一、現金管理類產品及專項理財PBZO1202

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ClicktoaddText私人銀行全權委托資產管理—靈活配置理財計劃PBZO1202處于封閉期產品名稱產品規模

6.8%（年化）30萬業績比較基準產品銷售起點封閉期過后的每月第一個工作日產品類型產品交易時間

每日9點至15:00分贖回到賬時間T+5一、現金管理類產品及專項理財PBZO1202特點1.期限較為靈活，封閉期過后的每月第一個工作日開放，可申購贖回2.購買贖回均無手續費3.交易方便，網銀、0177系統均可銷售4.主要投資于權益類和固定收益類投資工具。權益類投資工具包括上市公司股票、基金、股指期貨、融券、股權類信托、股票收益權信托、新股及可轉債申購信托（含網上及網下）證券公司及其他資產管理公司資產管理計劃、基金公司資產管理計劃以及法律法規允許或監管部門批準的其他具備權益特征的資產和資產組合。固定收益類投資工具包括銀行存款、同業存款、債券、債權類信托、貨幣基金、債券基金、結構化證券投資信托計劃優先份額以及法律法規允許或監管部門批準的其他具備固定收益特征的信托計劃、資產及資產組合。本理財計劃投資于權益類投資工具的比例為理財計劃資產凈值的10%-90%，投資于固定收益類投資工具的比例為理財計劃資產凈值的10%-50%。一、現金管理類產品及專項理財PBZO1301

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ClicktoaddText私人銀行專屬全權委托資產管理現金管理理財計劃

PBZO1301

目前規模35.18億產品名稱產品規模

3%（年化）

100萬業績比較基準產品銷售起點封閉期過后的每個工作日產品類型產品交易時間

每日9點至15:30分贖回到賬時間T+1一、現金管理類產品及專項理財PBZO1301特點1.期限較為靈活，封閉期過后的每個工作日開放，可申購贖回2.在兩個分紅權益登記日期間（上一季季末月23日至當季季末月22日）運作實際獲得的年化收益率扣除銷售手續費、托管費和固定投資管理費后超過同期業績比較基準收益率3%，超過3%的部分其中的30%為客戶超額報酬按季支付。3.購買贖回均無手續費4.交易方便，網銀、遠程均可銷售一、現金管理類產品及專項理財PBZO1301特點主要投資于一是債券、存款等高流動性資產，包括但不限于各類債券、存款、貨幣市場基金、債券基金、保本基金、質押式回購、利率互換、國債期貨等貨幣市場交易工具；二是債權類資產，包括但不限于委托貸款、北京金融資產交易所委托債權、上市公司股票收益權信托計劃、其他債權類信托計劃等；三是權益類資產，包括但不限于股票型、混合型、指數型、QDII型證券投資基金、結構化證券投資信托計劃優先份額、其他股權類信托計劃、新股申購、可分離債申購、可轉換債申購、定向增發等；四是其他資產或者資產組合等。一、現金管理類產品及專項理財產品持有1周持有1個月持有3個月現金王2.20%2.20%2.20%8300065.24%5.47%5.96%PBZO12066.15%5.65%5.39%PBZO1201—2.75%15.23%幾款產品比較一、現金管理類產品及專項理財總行資產管理部報價二、信托代收付業務信托代收付的定義“代理信托計劃資金收付業務”的簡稱，指我行接受信托公司的委托，代理其收付信托計劃資金而收取一定中間業務收入的業務。目前我部代銷的信托產品主要分為集合信托和單一信托。1、為高端客戶實現個性化投資理財之目的。2、為融資人提供信貸支持，不占用企業在我行的授信規模。3、為分支行實現中間業務收入、存款、維護公司、個人高端客戶之目的。信托代收付的意義：二、信托代收付業務大型企業集團自然人大股東投資人信托公司我行優質企業（融資方）連帶責任保證信托資金信托貸款提供擔保二、信托代收付業務項目選擇條件：

1、項目由私人銀行部與分行共同遴選。

2、企業流動資金貸款、項目貸款、融資租賃、票據等。3、能夠符合行內信用審批的要求。1、企業具有一定的資產和利潤規模，資產5億以上、利潤5000萬元以上優先。2、省內知名企業及上市公司優先。3、我行AA-級以上，擔保企業在我行評級AA-以上，并具備足額擔保能力。4、有硬資產抵押優先（土地、房產、流通股票）。融資企業選擇條件：二、信托代收付業務（一）推薦項目是可以通過分行審批部門的審批和信貸管理部門貸款前提條件核實的貸款項目；（二）所選項目要嚴格遵守行內信貸政策：1.我行行業政策限制類的不能上報；2.環保違規或我行列入跟蹤督辦客戶名單、行內外交叉違約等潛風險客戶名單內的客戶不能報；3.政府融資平臺項目和房地產項目限制上報。（三）原則上選擇浮1-2年的融資項目，可接受的利率要在基準利率上浮50%以上。（四）原則上要求上報項目的規模應在5000萬元以上。（五）目前信托代收付業務還處于暫停狀態，但近期可能會放開二、信托代收付業務該類產品風險控制信用審批企業資質全程監控納入統一貸后管理我行對風險控制的重視性二、信托代收付案例單一信托山東某私行客戶之控制企業因日常經營急需一筆貸款但由于貸款條件的落實尚需時日，貸款不能準時到位。由此向我部提出融資申請。經過我部的研發，設計項目的操作思路，整合行內、行外多渠道資源，采用一對一信托融資方式，由煙臺某法人客戶提供資金，于2011年1月31日完成2億元融資的支持，并通過代理收付信托計劃資金的方式實現中間業務的收取。運作收益：1、借款人所在地德州分行實現了融資支持優勢企業、優勢項目的目的，實現貸款的營銷和對公存款的派生，資產、負債雙提升，成為在信貸規模緊張時為優質公司客戶融資支持的首選。2、增加了中業務收入達600萬元，由于是使用私人銀行客戶的資源，實現個金（511081）中間業務收入。3、出資人所在地煙臺分行將分期實現個金中間業務收入達1000萬元。4、通過項目的支持運作，企業兩位的實際控制股東亦發展成為了我們的私人銀行客戶，增加了分支行的私人銀行客戶數量。二、信托代收付案例集合信托海航商業收購青島萬邦

2010年10月，海航商業與青島萬邦及其2家股東等相關方簽署青島萬邦《股權轉讓協議》，由海航商業收購青島萬邦的100%股權，收購成本總額約34.42億元。私人銀行部拿到項目后，聯合青島投行部、中融信托，共同制定股權收購方案，由私人銀行部在全國募集優先份額17.52億元，海航商業自出資5.84億元成立信托計劃，分兩期募集。目前該計劃第二期5.2億元將于8月30日募集完畢。該產品共產生1.3億元中間業務收入（隨還款計劃陸續到賬），增加當地行對公存款18億元。僅濟南分部就利用該產品增加了18名私人銀行達標客戶，外挖他行資金3.36億元。

三、PE項目私募股權基金資金一般以私募方式籌集，主要來自高端個人和機構投資者投資對象為流動性較弱的企業股權或準股權類權益，投資期限較長（3-5年）私募股權基金是英文PrivateEquityFund（PE）的直譯，指以私募方式向投資者籌集資金，并主要投資于非上市企業股權的集合投資方式。投資后會為企業提供戰略、管理、市場等方面的增值服務，提升企業競爭力，是一種積極的投資方式主要通過企業上市、股東回購、第三方轉讓等方式退出初始階段成長階段快速發展階段穩定發展階段成熟階段規模EXITIPOVCVC/PEEarlyCapitalVentureCapitalDevelopmentCapitalTransmissionCapitalPEAngle三、PE項目三、PE項目退出方式上市/換股向第三方出售股東收購基金

該模式需引入基金管理公司運作，投資對象為有上市意愿并具備一定上市條件的企業，投資期限較長（3-5年），主要通過企業上市、股東回購、第三方轉讓等方式退出實現投資回報。股權私人理財資金引入的基金管理公司發起成立投資目標企業PE股權項目合伙制企業三、PE項目符合國家的產業政策和經濟發展導向。符合行內信貸政策，房地產、政府平臺及兩高一剩行業不進入。以細分行業的龍頭企業為主要目標。符合證監會各板塊上市的標準。企業本身具有上市訴求。當地政府將企業納入輔導名單。企業已初步接觸券商、審計、法律等第三方機構。一年以后上報證監會材料指標進程行業三、PE項目考慮到每個項目均要進行信用審查，在符合上述標準外，建議各行在已有信貸關系的客戶中挖掘，信用評級AA-以上。要求目標企業對我行投入的資金（通過基金管理公司）具有回購承諾，即若上市不成功，由股東將對應的股權全部回購，并提供不低于10%的回購溢價。并且最好有優質企業或抵押物對股東回購行為提供反擔保。PE股權投資項目挖掘

三、PE項目---華電新疆持股36.5%持股60%退出方式上市/換股向第三方出售股東收購上銀嘉茂、嘉德、嘉弘、嘉熙合伙制基金深圳上銀基金其他戰投持股3.5%信托計劃購買上海普拓股權投資基金管理有限公司持有的上銀嘉弘合伙制基金的收益權；合伙制基金作為股東與深圳上銀基金管理有限公司共同組建深圳上銀基金（以下簡稱“深圳上銀”）直接向華電新疆增資，持有華電新疆36.5%的股權。信托計劃全程資金托管監管華電新疆三、PE項目---華電新疆華電集團承諾溢價回購若滿5年時，華電新疆未上市，華電集團承諾將按資產評估值與銀行同期貸款利率上浮10%之高者收購深圳上銀所持股權。若按資產評估值方式退出，項目年化投資收益率預期達33%-115%。投資者每年均可獲得分紅收益投資期間華電新疆按約定將每年凈利潤的60%向股東分配，五年累計分紅預期超過15億。獨立上市預期明確

華電新疆是新疆金融辦擬上市儲備企業名單中的大型國有和區域行業龍頭企業，公司自2011年4月起已聘請證券公司、會計師事務所與律師事務所開展上市準備工作，上市前景非常明朗。證監會為新疆擬上市企業開辟“綠色通道”，加快上市進程。具備增發上市條件華電集團旗下有華電國際等多家上市公司，若華電新疆未能實現獨立上市，則考慮以華電集團旗下上市公司以增發收購方式實現華電新疆間接上市。新疆區域經濟跨越式發展機遇

近年來中央和各級部委出臺多項扶植政策，支持新疆經濟發展。在自治區“優勢資源轉換”戰略指引下，新疆在“十二五”期間將建成多個煤電、石油化工大型基地，隨著經濟的快速增長，疆內電力需求迅猛增長。

“疆電外送”進一步提升電力需求根據國家電網規劃和新疆“十二五”電力發展規劃，到2015年，將建成每年3,000萬千瓦外送能力，新疆約50%電力將外送。新疆電力需求快速增長

投資風險低收益預期高

煤炭價格低廉新疆煤碳資源量約為2.19萬億噸，占我國資源量的40%，價格常年維持在150-200元/噸，而目前國內動力煤標價已接近700-800元/噸。低廉的煤炭價格使得新疆火電企業點火價差達到全國各省份平均點火價差的兩倍。毛利水平高

華電新疆目前總裝機容量和上網電量均居新疆首位，占據新疆電力市場近三成份額。華電新疆2011年度毛利率30%，是目前上市火電類企業平均毛利水平的三倍左右。明確的上市預期

得天獨厚的高盈利

三、PE項目---華電新疆·證監會?°綠色通道?±政策優惠·作為新疆金融辦擬上市儲備企業；·財務指標已達到主板上市要求；·主營業務、運營規范性、獨立性具備上市條件·宏源證券上市梳理工作業已全面展開。直接上市

增發上市華電集團旗下三家上市公司具備增發上市條件:華電國際(600027)、華電能源(600726)、黔源電力(002039)

第三方轉讓

溢價回購電力企業具有現金流穩定、受經濟周期影響小、收益穩定等優點，符合追求穩定收益機構投資者的投資需求。

投資滿5年時未上市或以其他方式退出，則華電集團按約定收購深圳上銀所持有華電新疆全部股權，收購價格按以下兩者較高者確定：(a)收購時深圳上銀持有華電新疆股權對應的資產評估值；(b)項目本金加投資期每年不低于銀行同期貸款利率上浮10%的收益（含投資期內分紅）。三、PE項目---美的項目三、PE項目---美的項目產品名稱融通跟投基金信托計劃投資額大于或等于300萬、低于1億產品期限5年，可延長1年優先回報及剩余利潤分配方式優先回報按年單利10%計算，即基金投資收益低于優先回報時，普通合伙人不收取利潤分成；基金投資收益超過10%時，超額收益將優先分配給普通合伙人，直至普通合伙人獲得的利潤分成達到優先回報與本項下普通合伙人利潤分成之和的20%；之后投資利潤在有限合伙人和普通合伙人之間按照80%和20%的比例分配。（注：優先回報不代表任何固定回報) 投資標的通過信托計劃投資于融通伴投基金，融通伴投基金受讓融睿基金的有限合伙權益并投資其他項目，融睿基金投資美的項目股份。出資方式交割時一次性出資交割時間首次交割不遲于11月27日，最終交割不遲于12月20日三、PE項目---美的項目產品名稱融通跟投基金投資額大于或等于1億、低于2億產品期限5年，可延長1年優先回報及剩余利潤分配方式優先回報按年單利10%計算，即基金投資收益低于優先回報時，普通合伙人不收取利潤分成；基金投資收益超過10%時，超額收益將優先分配給普通合伙人，直至普通合伙人獲得的利潤分成達到優先回報與本項下普通合伙人利潤分成之和的20%；之后投資利潤在有限合伙人和普通合伙人之間按照80%和20%的比例分配。（注：優先回報不代表任何固定回報) 投資標的直接作為有限合伙人投資于融通伴投基金，由融通伴投基金受讓融睿基金的有限合伙權益并投資其他項目，融睿基金投資美的項目股份。出資方式交割時一次性出資交割時間首次交割不遲于11月27日，最終交割不遲于12月20日三、PE項目---美的項目產品名稱融睿基金投資額大于或等于2億產品期限5年，可延長1年優先回報及剩余利潤分配方式優先回報按年單利10%計算，即基金投資收益低于優先回報時，普通合伙人不收取利潤分成；基金投資收益超過10%時，超額收益將優先分配給普通合伙人，直至普通合伙人獲得的利潤分成達到優先回報與本項下普通合伙人利潤分成之和的20%；之后投資利潤在有限合伙人和普通合伙人之間按照80%和20%的比例分配（注：優先回報不代表任何固定回報)。 投資標的直接作為有限合伙人投資于融睿基金，受讓融睿基金的有限合伙權益，融睿基金投資美的項目股份。出資方式交割時一次性出資交割時間首次交割不遲于11月27日，最終交割不遲于12月20日三、PE項目---美的項目集團回購保證：一旦美的項目上市無法實現，項目集團將發起回購，以本金+年化4%的價格保證投資者全身而退企業核心競爭力突出：企業是唯一一家全產品線白色家電公司；企業有完整的產品鏈；先進的管理體制和優秀的管理團隊回報較豐厚：以相對市場估值30%左右折扣獲得美的集團13.3%的股份，價格優惠預計每年還可以獲得相當于投資金額3-6%的股息，使得美的項目投資的預計年回報率達到7-10%有利的行業增長環境：城鎮化和農村需求推動國內家電市場增長，產業轉移、新興市場發展和發達國家經濟中長期復蘇將推動國際市場增長三、PE--主理銀行定義：PE主理銀行是指我行向私募股權投資基金管理人推薦投資人、股權投資項目，協助基金管理人管理已投項目并提供項目管理顧問等信息分析和咨詢顧問的服務。適用辦法:《股權投資基金主理銀行業務管理辦法（試行）》（工銀辦發[2010]146號）；《私募股權投資基金業務管理辦法（試行）》（工銀辦發[2011]642號）。適用業務形式：PE股權項目-----以上市退出為主要目的

夾層融資-----以債務融資為主要目的定義及相關文件三、PE項目—夾層融資夾層融資是私募股權資本市場的一種投資形式，是指在風險和回報方面介于債務和股本融資之間的一種融資形式，既帶有股權融資的屬性（轉股權利），也帶有債權融資的屬性（現金利息收入）。夾層融資業務在我行主要由投行部的PE主理銀行作為審批渠道。目前我行做的夾層融資主要由三種方式：增資擴股型、股權轉讓型和股權收益權轉讓型，但是三種方式的退出模式均是股東回購或指定的第三方回購。期限一般在1-3年夾層融資項目三、PE項目—夾層融資私人理財信托制基金增股權企業股東回購股東回購注銷

增資模式通過增加股本金實現企業融資需求，使企業的資本金增長，能夠改善財務數據，提升公司運營能力。但企業股本隨之增加，攤薄收益。退出方式可選擇回購保留或注銷，根據企業發展情況確定退出方式增資擴股模式股東三、PE項目—夾層融資

股權轉讓模式是不改變企業注冊資本，只改變企業的股東結構。通過平價或溢價方式受讓其法人客戶股權，實現對企業股東的融資目的。更進一步，若股東獲得的資金繼續對企業增資，也可間接實現企業的增資目的。通過股東回購實現投資退出；或者在業務成立前協議約定回購的第三方。

私人理財信托制基金受讓股東的部分股權企業股東回購約定的第三方回購退出方式股東股權轉讓模式三、PE項目—夾層融資股權收益權模式實際是債權融資范疇，該模式只是受讓股權的收益權，所有權并不改變，因此對企業或是股東來說都沒有股權結構的改變，但受讓的股權要進行抵押登記，退出方式也只有股東回購一種。

PE母基金信托制基金投資股權收益權企業股東回購退出方式股東股權收益權轉讓模式融資企業符合行內信貸政策，客戶的規模為中型（含）以上，在我行信用評級不低于AA-。BCD融資企業資產不少于5億人民幣，主營業務收入不少于5億元（利潤總額不少于5000萬元，資產負債率不超過60%。回購方具有充足的回購能力，且能提供土地抵押、國有大型企業擔保等增信措施。融資企業可以接受年化10%以上的融資回購成本，且在項目存續期間享受約定的股份分紅。夾層融資遴選標準

三、PE項目—夾層融資A夾層融資遴選標準

三、PE項目—夾層融資符合行內貸款融資條件，但受到授信不足或貸款規模限制的企業。改變企業資產負債結構，降低資產負債率，可以通過增資模式的夾層融資實現（增資增加所有者權益，可以撬動更多的銀行融資）有獲得長期融資需求的企業。夾層融資操作流程

三、PE項目—夾層融資支行分行公司部投行部信審部盡調PE主理銀行委員會PE目基金項目投行部、私行部及第三方機構配合信用審批書批復復核上報三、PE項目---FOF母基金母基金（FundofFunds，簡稱FOF）是指募集資金后，主要不直接投資企業而是通過專業遴選和配置投資于私募股權基金（“子基金”），從而對子基金所投資的項目公司進行間接投資的基金。FOF完全按照基金的模式運作，投資于一支優質FOF等于同時投資于多支優質子基金和多個優質項目，既能有效分散、降低風險，又能大大降低進入的門檻和成本。定義三、PE項目---FOF母基金工行私人銀行專享理財產品母基金利率債、信用債等（工行資產管理部管理）股權投資子基金和項目夾層投資子基金和項目子基金管理人均經工行相關省分行PE主理業務準入，子基金儲備投資項目均經工行相關省分行信審通過

通過理財產品發行50%50%50%50%三、PE項目---FOF母基金三、PE項目---FOF母基金Fof母基金產品案例---融凱德?金晟股權投資母基金（FOF）二期基金實體 蘇州金晟碩德創業投資中心（有限合伙） 基金類型 股權投資、夾層投資母基金（FundofFunds，簡稱FOF）基金管理人 北京融凱德投資管理公司、深圳金晟碩業資產管理有限公司投資顧問 中國工商銀行總行（具一票否決權） 基金規模 目標規模20億元人民幣，起點30萬 基金期限 存續期5年，可延期1年，最多延期兩次 管理費用 投資期（首2年）年管理費為1%，管理期（后3年）年管理費為0.6%，延長期（如有）不收取管理費，即年均管理費為0.76% 分配方式 門檻收益5年40%，如基金收益超過門檻收益，則投資顧問收取7.5%的投顧費，聯席基金管理人收取共7.5%的業績分成，其余85%的收益分配予投資人；如基金收益低于門檻收益，則投資顧問和基金管理人不收取投顧費和業績分成 發行時間：本產品已在11月28日-12月10日發行。四、股權收益權項目相關定義定義：股權收益權理財業務是指用私人銀行理財資金投資于專門設立的信托計劃，同時融資方（或股權持有者）向信托計劃受托人提供股權抵押擔保及其他擔保方式作為第二還款來源，由融資方按約定對股權收益權進行回購或由受托人通過處置質押股權等方式實現理財資金退出并獲取投資收益的業務。私人銀行股權收益權理財的授權5億元。山東行股權收益權區域理財的授權為3億元。相比入總行資產池業務的推薦費，私人銀行理財可把除固定成本外的利差部分全部作為收入返還當地行。收益設計不受總行收益限制四、股權收益權項目股票收益權相關定義及適用辦法定義：股票收益權理財業務是指理財資金投資于專門設立的信托計劃，同時融資方（或股票持有者）向信托計劃受托人提供股票質押擔保，由融資方按約定對股票收益權進行回購或由受托人通過處置質押股票等方式實現理財資金退出并獲取投資收益的業務。上市公司股票收益權一般包括但不限于以下權利：標的股票的賣出收入；標的股票因送股、公積金轉增、配股、拆分股權等形成的派生股票及上述股票在任何情形下的賣出收入；標的股票及其派生股票應得的股息紅利；標的股票及其派生股票產生的其他收入；其他約定的相關權利。上市公司是指在境內A股上市的企業。適用辦法：《股票收益權理財業務管理辦法（修訂）》（工銀辦發〔2011〕698號）四、股權收益權項目股票收益權理財業務關注要點：對于股票收益權項目的評價：應從融資方資信情況、標的股票質押率與標的股票可處置性等方面入手，進行綜合考量；對于融資方資信情況，應主要從以下幾方面進行評價:（1）融資方信用情況良好，無不良信用記錄;

（2）融資投向符合我行行業政策

（3）融資方有明確的還款資金來源，具備還款能力

（4）融資方有自主或協助出質人履行同比例認購配股、增發股份等能力和意愿對于標的股票質押率的判定：（1）標的股票價值穩定。對于ST、*ST、尚未實施股權分置改革的、創業板等高風險股票暫不納入業務范圍。

（2）標的股票權屬清晰，可辦理質押登記、強制公證等手續。

（3）質押率合理：無條件全流通股票的質押率不超過以往30個交易日均價的60%；限售股質押，如為滬深300指數成分股，其質押率不超過以往30個交易日均價的40%；非滬深300指數成分股，質押率不超過以往30個交易日均價的30%等。四、股權收益權項目股票收益權理財業務關注要點（續）：市場風險控制指標=（質押股票數量×收盤價+保證金）／融資本金及收益。具體標準如下：（1）對于無條件全流通股票，警戒線值應不低于1.3（含）；平倉線值不低于1.2（含（2）對于限售股票，警戒線值不低于1.5（含），平倉線值不低于1.3（含）。

在運行操作層面：信托公司、保管行、融資方（或股票持有人）、股票經紀商等相關方應通過簽訂協議的方式，明確證券賬戶操作及監管、資金賬戶監控等系列措施，以便在融資方發生任何形式違約的情況下，信托公司可通過券商進行股票減持，所得資金直接進入信托計劃保管賬戶。業務實施投資后，由項目投資后管理行總體負責運行操作事宜。四、股權收益權項目股票收益權理財產品業務關鍵環節①簽署《資金信托合同》和《托管合同》。私人銀行部理財資金與信托公司簽署《資金信托合同》，并與工商銀行簽訂《托管合同》，設立單一資金信托計劃，②簽署《信托貸款合同》和《股票質押合同》。信托公司與融資方簽署《信托貸款合同》，明確信托貸款用途和還款來源等條件；簽訂《股票質押合同》，將上市公司股票質押給信托公司；③信托資金保管，股票三方存管賬戶轉移，簽署四方《監管協議》；信托計劃在工商銀行進行保管，設置獨立的保管賬戶；融資方將其股票三方存管賬戶轉到工商銀行；信托公司、融資方、融資方股票賬戶所在券商、融資方股票三方存管銀行四方簽署《監管協議》，明確在一旦通過二級市場減持，賣出股票款項劃至信托保管賬戶。④其他或有增信措施。融資方向信托公司提供的其他或有增信措施。四、股權收益權項目股票收益權理財產品案例---歌爾聲學項目背景：本項目擬向上市公司歌爾聲學控股股東濰坊怡通工電子有限公司（以下簡稱怡通工）提供債務融資，用于補充流動資金，項目規模3億元。怡通工以其持有的歌爾聲學股份有限公司（股票代碼：002241）流通股股票3150萬股為貸款提供質押擔保。抵押價格為9.53元/股。按照2011年10月14日的30日均價計算不超過4折。發行時間：本產品已在11月14日-11月17日發行。產品要素：期限一年，年化收益7%，起點100萬元發行渠道：通過私人銀行總部以理財產品形式發行，采用0177系統遠程扣款（私人銀行簽約客戶、簽訂協議時同意遠程委托）審批流程：支行盡調-分行信用審批-總部理財授權發行理財產品

五、證券結構化項目定義及適用辦法：定義：理財資金投資于結構化信托計劃的優先份額，以承擔較低市場風險獲得投資收益的理財業務。優先份額對應較低風險、較低收益，一般份額對應較高風險、較高收益。適用辦法：《結構化證券投資理財業務管理辦法（試行）》（工銀辦發[2011]819號）;《中國工商銀行私人銀行結構化證券投資理財業務操作指引（試行）》。五、證券結構化項目相關管理辦法關注要點：組合投資風險控制：流動性不同的證券有不同的風險管理條件。主要投資限制：①不超過上市公司流通股本的5%；②單只流通股（不包括ST、*ST和創業板股票），不得超過信托財產凈值的20%；③投資于所有ST、*ST流通股，不得超過信托財產凈值的10%。預警與止損機制：信托優先份額與一般份額比例不超過2：1,對于僅投資于基金的結構化信托，上述比例不超過3：1，等。按照優先份額與一般份額不同資金配比，以信托資產凈值表示，預警線與止損線如下：1：1，預警線0.75，止損線0.65；1.5：1，預警線0.85，止損線0.75；2：1，預警線0.95，止損線0.85。平衡還款：信托公司在信托計劃到期前開始按比例逐步變現信托財產。二次清算：對于信托計劃終止時因停牌等原因無法及時變現的證券，采取二次清算五、證券結構化項目業務模式:證券結構化投資理財產品一般委托人：私人銀行客戶或其名下相關企業優先委托人：工商銀行理財計劃

證券結構化信托優先委托人約定投資范圍下單交易委托人一般委托人受托人集合資金信托計劃極高凈值客戶或其他第三方資金私行理財資金證券結構化項目解決方案五、證券結構化項目證券結構化項目—通過顧問咨詢授權進行審批通過私人銀行顧問咨詢業務授權對證券結構化項目審批的要點（五項原則）：僅開展優先級份額募資。對次級投資人開展必要的盡職調查。嚴格篩選合規的服務對象與主體。執行嚴格的警戒線、平倉線等風控要素標準，不得違反規定投資限制。落實項目發起分行與責任人制度。五、證券結構化項目通過顧問咨詢授權進行審批的案例：“XX信托·FSAZ結構化證券投資集合資金信托計劃”顧問咨詢業務信托要素：（1）信托類型：結構化證券投資集合資金信托計劃（2）受托人：XX信托有限責任公司。（3）信托結構：一般受益權信托和優先受益權信托配置比例為1:2。（4）信托期限：1年，自信托計劃成立之日起計算,可延長6個月。（5）投資者預期年收益率和分配方式：信托計劃優先受益權信托預期年收益率均為7%，延長期為7.5%,（6）預警止損機制：（預警線為：0.90；止損線為：0.85）五、證券結構化項目顧問咨詢方案內容和要求：就信托計劃優先級份額資金募集和投資者推薦提供顧問咨詢服務，不涉及信用風險評價及項目管理職責，具體如下：1、XX信托募集次級資金。2、我部協助推薦合適的投資者認購信托計劃優先級部分3、由XX分行負責信托資金監管。4、提供募資顧問服務要求：（1)簽署完善合規的《顧問協議》；（2）客戶簽訂《風險提示確認函》；（3）信托公司人員對投資者提出的問題進行最終解釋。通過顧問咨詢授權進行審批的案例：“XX信托·FSAZ結構化證券投資集合資金信托計劃”顧問咨詢業務六、另類投資理財產品定義：定義：是指用理財資金投資于藝術品、收藏品、影視等文化產品、期酒茶葉等商品、碳排放權等公開證券交易平臺之外的特定金融或實物資產以及與之相關的權利或證券化資產。適用辦法：目前我行還沒有正式出臺另類投資理財產品的管理辦法，該業務參照相關理財業務流程進行。另類投資選擇業務實現多方共贏：通過發行另類投資產品，往往能夠實現了我行、投資人與融資方的三方共贏。對私人銀行客戶來說，客戶在進行金融投資的同時，通過選擇權方式以相對優惠的方式獲得了獨享的高端消費品資源；對融資方來說，實現了營銷方式和銷售渠道的創新；擴大了企業品牌在高端客戶市場的影響和知名度；獲得了一定時期內可自由支配的現金資產；