1、2022年中醫(yī)行業(yè)市場(chǎng)現(xiàn)狀分析1.中醫(yī)服務(wù)產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)坡厚雪，線(xiàn)上線(xiàn)下融合成為新趨勢(shì)中醫(yī)醫(yī)療服務(wù)市場(chǎng)規(guī)模約 3000 億，長(zhǎng)期保持高速增長(zhǎng)。中醫(yī)藥行業(yè)擁有數(shù)千年悠久 歷史，是全球歷史最悠久的醫(yī)療體系之一。根據(jù) Frost&Sullivan（轉(zhuǎn)引自公司招股說(shuō)明書(shū)）， 2019 年中國(guó)中醫(yī)大健康產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模為幣 9170 億元，預(yù)期于 2030 年達(dá)到人民幣 29730 億元（對(duì)應(yīng) 2019-2030 年 CAGR11.3%）。其中 2019 年我國(guó)中醫(yī)診斷和治療服務(wù)市場(chǎng)規(guī)模 為 2920 億元，預(yù)期于 2030 年達(dá)到 18390 億元（對(duì)應(yīng) 2019-2020 年 CAGR18.2%）。圖：中國(guó)中

2、醫(yī)大健康產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模以中醫(yī)門(mén)診人次/醫(yī)療健康服務(wù)行業(yè)門(mén)診人次計(jì)算，預(yù)計(jì)中醫(yī)醫(yī)療門(mén)診人次滲透率將由 2019 的 13.3%增長(zhǎng)至 2030 年的 19.6%。線(xiàn)上線(xiàn)下結(jié)合模式市場(chǎng)規(guī)模約 700 億元，預(yù)計(jì)未來(lái)將成行業(yè)新趨勢(shì)。2018 年以前， 中醫(yī)大健康行業(yè)的一些公立中醫(yī)醫(yī)院和中醫(yī)門(mén)診部已經(jīng)步入提供線(xiàn)上醫(yī)療服務(wù)的初始階 段。服務(wù)類(lèi)型也從簡(jiǎn)單的網(wǎng)上掛號(hào)擴(kuò)展到咨詢(xún)問(wèn)診、處方服務(wù)、煎藥服務(wù)以及銷(xiāo)售醫(yī)療健 康產(chǎn)品。2018 年起，由于線(xiàn)上平臺(tái)能夠擴(kuò)大服務(wù)范圍（解決全國(guó)醫(yī)療資源供給分散問(wèn)題）、 加強(qiáng)診療互動(dòng)并通過(guò)線(xiàn)上品臺(tái)普及中醫(yī)理念及知識(shí)，具備線(xiàn)上線(xiàn)下結(jié)合能力的中醫(yī)醫(yī)療服 務(wù)蓬勃發(fā)展。據(jù) Frost&

3、Sullivan 統(tǒng)計(jì)（轉(zhuǎn)引自公司招股書(shū)），2018 年起線(xiàn)上線(xiàn)下相結(jié)合的 中醫(yī)行業(yè)參與者的市場(chǎng)規(guī)模由 2015 年的 50 億元大幅增長(zhǎng)至 2019 年的 690 億元（CAGR 為 91.8%），2030 年預(yù)計(jì)達(dá)到 18030 億元（對(duì)應(yīng) CAGR 為 29.4%）。2.頂層設(shè)計(jì)中頻現(xiàn)，傳統(tǒng)中醫(yī)藥行業(yè)煥發(fā)新機(jī)疫情催化行業(yè)機(jī)遇，中醫(yī)產(chǎn)業(yè)迎新機(jī)。近年來(lái)中醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)在抗擊“非典”疫情和 COVID-19 疫情中發(fā)揮了重要的作用，行業(yè)形象得到天然推廣。隨著人口老齡化、居民收 入增長(zhǎng)和對(duì)身體健康的需求日益增加，中醫(yī)大健康產(chǎn)業(yè)將成為醫(yī)療健康行業(yè)的重要組成部 分。近期黨中央、國(guó)務(wù)院的決策部署，近年來(lái)中醫(yī)

4、藥行業(yè)鼓勵(lì)政策頻頻出臺(tái)，旨在大力推 動(dòng)中醫(yī)藥人才培養(yǎng)、科技創(chuàng)新和藥品研發(fā)，充分發(fā)揮中醫(yī)藥在疾病預(yù)防、治療、康復(fù)中的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，堅(jiān)持中西醫(yī)并重，推動(dòng)中醫(yī)藥在傳承創(chuàng)新中高質(zhì)量發(fā)展。中醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)已經(jīng)發(fā)展 成為中國(guó)醫(yī)療健康行業(yè)的重要組成部分。圖：近期中國(guó)中醫(yī)大健康產(chǎn)業(yè)的里程碑健康管理優(yōu)勢(shì)突出，中醫(yī)產(chǎn)業(yè)成為醫(yī)療健康行業(yè)的重要部分。與西醫(yī)相比，中醫(yī)在全 生命周期的健康管理方面，尤其是在慢性病管理方面具有獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。中醫(yī)大健康管理能夠 以可控的醫(yī)療費(fèi)用為患者提供持續(xù)而全面的中醫(yī)調(diào)理。通過(guò)密切監(jiān)測(cè)慢性病患者或亞健康 人群的血壓及血糖等相關(guān)生理指標(biāo)，中醫(yī)大健康管理能夠根據(jù)患者的具體情況提供個(gè)性化 保健方案、預(yù)防治療、

5、促進(jìn)長(zhǎng)期康復(fù)及生活方式改善。鼓勵(lì)中醫(yī)與互聯(lián)網(wǎng)融合，“治未病”理念進(jìn)一步催化行業(yè)發(fā)展。2016 年，國(guó)務(wù)院印發(fā) 中醫(yī)藥發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃綱要（2016 至 2030 年），提出推動(dòng)“互聯(lián)網(wǎng)+”中醫(yī)醫(yī)療；2017 年，國(guó)家中藥管理局發(fā)布關(guān)于推進(jìn)中醫(yī)藥健康服務(wù)與互聯(lián)網(wǎng)融合發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)，指 出到 2030 年，形成以中醫(yī)藥理論為指導(dǎo)、互聯(lián)網(wǎng)為依托、融入現(xiàn)代健康管理理念的中醫(yī) 藥健康服務(wù)模式，并加快發(fā)展中醫(yī)藥在治未病中的主導(dǎo)作用、在重大疾病治療中的協(xié)同作 用。中藥飲片采購(gòu)調(diào)整影響溫和，醫(yī)療服務(wù)價(jià)格改革利好行業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展。“十四五”全民 醫(yī)療保障規(guī)劃明確至 2025 年，公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)院藥品采購(gòu)金額中通過(guò)省級(jí)集采

6、平臺(tái)采購(gòu) 額度需占比 90%（不含中藥飲片）。同時(shí)目前全國(guó)多地（如上海市、浙江省）醫(yī)保局政仍 支持中藥飲片加成 25%，預(yù)計(jì)未來(lái)中藥飲片價(jià)格調(diào)整影響相對(duì)溫和。此外 2021 年 8 月 25 日，國(guó)家醫(yī)保局發(fā)布的深化醫(yī)療服務(wù)價(jià)格改革試點(diǎn)方案提出體現(xiàn)技術(shù)勞務(wù)價(jià)值的醫(yī)療 服務(wù)價(jià)格形成機(jī)制。考慮到中醫(yī)行業(yè)有醫(yī)藥一體的性質(zhì)，處方制定環(huán)節(jié)以及飲片的銷(xiāo)售體 現(xiàn)了醫(yī)師的醫(yī)技服務(wù)，此外理療業(yè)務(wù)中的針灸、按摩、拔罐等項(xiàng)目需經(jīng)過(guò)專(zhuān)業(yè)培訓(xùn)的醫(yī)師 操作，預(yù)計(jì)服務(wù)項(xiàng)目?jī)r(jià)格有望穩(wěn)中有升，長(zhǎng)期利好行業(yè)發(fā)展。3.市場(chǎng)分散且人才稀缺，產(chǎn)業(yè)升級(jí)任重道遠(yuǎn)私立中醫(yī)診療服務(wù)參與者眾多，市場(chǎng)高度分散。據(jù)固生堂招股書(shū)統(tǒng)計(jì)，2020 年我國(guó)

7、 中醫(yī)診所數(shù)量接近 6 萬(wàn)個(gè)，中藥飲片廠超過(guò) 4 萬(wàn)，行業(yè)呈“散亂小”的格局。私營(yíng)的中醫(yī) 醫(yī)療服務(wù)提供商以專(zhuān)注于基礎(chǔ)護(hù)理的門(mén)診部和診所為主，公立的中醫(yī)醫(yī)療服務(wù)提供商以綜 合國(guó)有醫(yī)院為主，并且在行業(yè)占據(jù)主導(dǎo)地位。私立中醫(yī)診療服務(wù)參與者眾多，但難以集聚 資源。同時(shí)，由于各地地方政策不同且中醫(yī)醫(yī)療服務(wù)機(jī)構(gòu)缺乏對(duì)整體與局部中醫(yī)醫(yī)療的經(jīng) 驗(yàn)認(rèn)識(shí)，跨區(qū)域擴(kuò)張相對(duì)較難。資深中醫(yī)師匱乏，短期內(nèi)較難改善。根據(jù) Frost&Sullivan（轉(zhuǎn)引自公司招股書(shū)）統(tǒng)計(jì)， 中國(guó)中醫(yī)師人數(shù)由 2015 年的 452,190 人增加至 2019 年的 624,248 人（對(duì)應(yīng) CAGR 為 8.4%），2030 年預(yù)計(jì)將達(dá)到 1,143,994 人（2019 年至 2030 年 CAGR 為 5.7%）。然而 2015 年資深中醫(yī)師占比僅為 16.2%，2019 年已下降至 15.4%，F(xiàn)rost&Sullivan（轉(zhuǎn)引自公司招 股書(shū)）預(yù)計(jì) 2030 年將保持在 15-16%水平，優(yōu)質(zhì)的中醫(yī)師資源稀缺，且短時(shí)期內(nèi)難以得到 根本解決。醫(yī)藥一體化特征顯著，政策引導(dǎo)+技術(shù)支持下產(chǎn)業(yè)有望升級(jí)。考慮到中醫(yī)問(wèn)診往往依 賴(lài)中醫(yī)師經(jīng)驗(yàn)依據(jù)，處方具備個(gè)性化特征（往往蘊(yùn)含醫(yī)療服務(wù)屬性），且中藥飲片品種眾 多，具備產(chǎn)業(yè)鏈一體化優(yōu)勢(shì)的機(jī)構(gòu)往往具備競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。此外，越來(lái)越多的中醫(yī)醫(yī)療健康服 務(wù)提供商著重發(fā)展線(xiàn)上診療平臺(tái)，利用