1、肥料行業分析肥料行業分析化肥市場形勢分析 今年是多事之秋，面對金融危機的影響和起伏跌宕的市場環境，化肥后市將何去何從呢？記者綜合相關資料做出以下分析。 尿素：隨著國家淡儲的啟動，國內尿素行情會有一些好轉，估計在明年1月份會有一小波上漲行情。 從目前的市場情況來看，尿素價格依然走低，全國范圍內，尿素出廠價大約在16001700元/噸，市場成交量不大，進購方式多以企業聯儲為主，經銷商持續觀望。雖然上個月國家出臺了新的關稅政策，但是由于國際價格持續走低，無法出口，因此新的關稅政策對市場刺激作用不大。目前影響尿素后市的因素主要表現在以下幾個方面： 一是生產本錢。煤炭和石油價格是影響尿素本錢的關鍵因素。

2、目前國際油價已跌破40美元，國際煤價也從最高時的180美元/噸跌到了目前的80多美元/噸，跌幅近50%，目前國內煤炭價格仍在下跌，如果跌勢不止，將帶動尿素價格進一步走低。 二是供求狀況。從國內生產情況來看，今年110月中國氮肥產量折純3621.1萬噸，比去年同期3471.8萬噸增長4.3%，其中尿素產量折純2175.7萬噸，比去年同期的2070.1萬噸，增長了5.1%。不過由于尿素價格大幅降低，目前已有相當一局部煤頭尿素企業因本錢壓力而處于停產狀態。與此同時，隨著冬季取暖頂峰期的到來，天然氣供給日趨緊張，因此對氣頭尿素企業生產會造成一定影響。從10月份的統計數據來看，尿素的產量折純為 219.

3、8萬噸，比上個月的218.7萬噸略有增長，但是11月的產量下降是必然的。 再從消費情況來看，黨的十七屆三中全會?關于推進農村改革開展假設干重大問題的決定?以及近期一系列惠農政策的出臺，使重視農業成為全社會的共識，許多業內專家認為會在一定程度上刺激農資需求，因此，明年春季用肥量會有所增加。 從進出口情況來看，今年上半年，由于國際尿素市場價格的高漲以及需求拉動，中國尿素出口量價齊增。今年110月份，中國共出口尿素428.9萬噸，同比增長82.5%，出口平均價格370美元/噸。 從以上情況可以看出，由于去年和今年上半年出口量較大，國內氮肥轉移了局部多余的資源，加之9月份以來企業停產、減產增多，結轉到

4、明年春季的資源量將會比上年有所降低，因此明年春天，氮肥供大于求局面不會特別突出。 三是淡儲動態。今年政府對化肥淡儲非常重視，其中國家化肥淡儲總量由1000萬噸提高到了1100萬噸，提高了10%，不少地方政府淡儲規模也有所提高。而在化肥淡儲中，尿素淡儲占主導地位，最低不得低于50%，這意味著，在今年的國家級淡儲中，尿素淡儲總量至少在550萬噸以上。但是從目前淡儲的情況來看，許多省級農資公司淡儲工作尚未啟動。隨著春節前后用肥季節的臨近，這些企業將會大舉采購尿素。從往年的情況來看，每當淡儲啟動的時候，會拉動尿素價格上漲15%左右。 四是國際尿素價格走勢及中國尿素的出口趨勢。近兩個月來，國際尿素價格一

5、路下滑，以波羅的海為例，價格由8月份的每噸770美元，降到了現在的 220230美元。目前國際尿素離岸價根本都在230240美元左右，中國出口報價在260美元左右。隨著國際油價的下降，國際尿素價格還有進一步下降的趨勢。但是對于東南亞市場來說，中國的出口優勢是其他國家無法比較的。阿拉伯海灣的尿素要想進入亞洲市場，必須經過索馬里，而近期，由于索馬里地區海盜猖獗，很難進入亞洲市場。據了解，目前東南亞市場向中國尿素企業詢單較多，據悉，近期有企業出口一小批尿素，港口離岸價為1680元/噸，這對大家的市場信心是一個支持。估計在明年1月份會有一小波上漲行情。 二銨：后市上漲可能性很小，但是明春用量肯定好于今

6、年。 首先從本錢來看，目前國際硫磺價格在5060美元(噸價，下同)，而短期內硫磺上漲的可能性極小，磷礦石目前價格在350元，會持續穩定，中東合成氨的價格在160美元，由于國際油價持續下跌，合成氨價格上漲的可能性不大。據測算，按目前原料價格，磷酸二銨的本錢價僅在22002300元。而目前國內市場的磷酸二銨幾乎都是用高價原料生產的。 二是供求分析。10月份，國內磷肥產量折純92.4萬噸，比上月的118萬噸下降了21.7%。110月，國內磷肥總產量折純1049.6萬噸，比去年同期的1075.4萬噸下降2.4%。不過由于今年磷肥用量的大幅下降，國內二銨的供給肯定供大于求，記得在10月份磷復肥會議上，磷

7、肥協會測算的國內二銨庫存量在300萬噸，而從今年11份到明年3月份期間，按每月40萬噸的產量來核算的話，明年春季二銨的供給量在460萬噸，一般正常情況下，國內春季二銨的需求量為300萬噸左右。因此供大于求已是定局。 三是國際二銨價格走勢及出口趨勢分析。據FMB消息，坦帕港FOB價格已降到400美元，因為面對國內停滯的市場，美國只能選擇降價。現在國際市場除了印度之外，其他國家根本沒有需求，由于市場持續低迷，美盛已出臺了今年第四季度和明年一季度分別減產100萬噸二銨生產方案的決定。東南亞市場也保持著較高的庫存，直到明年春天市場才會啟動。因此國際二銨價格后市上漲乏力。 今年110月份，受關稅調整影響

8、，中國二銨出口持續回落，出口數量為71.4萬噸，同比下降49.5%，出口平均價格787美元。主要出口印度、越南、巴基斯坦。其中云南、貴州仍是出口大省，從這兩省出口的數量合計占出口總量的62.1%。進口磷酸二銨僅9.6萬噸，進口平均價格1313美元。近來，盡管關稅調整，但是由于國際二銨價格持續下跌，出口幾乎無法進行，目前國際二銨價格已由8月份的1200美元降到現在的400多美元。中國磷酸二銨對外出口報價是FOB395400美元，由于國際需求缺乏，價格下降，因此，對于二銨來說，后市上漲的可能性很小，但是明年春天二銨的用量肯定會好于今年，一是由于二銨價格大幅下跌，農民有能力承受；另一方面，是國家惠農

9、政策會刺激需求。 鉀肥：供給商限產力挺價格，消費者承受能力有限，新一輪的博弈正在展開。 對于鉀肥后市，最近中國無機鹽工業協會鉀鹽行業分會發布的?鉀肥產業及市場需求的運行情況藍皮書?說明，2021年，受全球金融風暴影響，經濟開展速度放緩；中國鉀肥產業的一些新增裝置將投產；加上2021年的庫存結余量較大等因素的影響，2021年，中國即使不進口鉀肥，也能滿足國內需求，明年鉀肥價格將失去上漲動力。 首先看一下資源供給情況。中國是世界第一大鉀肥進口國，今年110月，中國氯化鉀進口量為425.9萬噸，比2021年的797.2萬噸下降了 46.6%，進口平均價格502.8美元/噸。2021年，中國鉀肥產業，

10、如國投新疆羅布泊鉀鹽等一些新增裝置將陸續投產，這將增加國內鉀肥產品的供給量，對緩解供需矛盾、降低進口依賴度起到重要作用。近日BPC代表及俄羅斯政府相關人員組成代表團訪問中國，但沒有就2021年氯化鉀供給價格達成任何協議，但是俄方希望在中國春節前夕就確定明年的進口數量和價格。進口商與BPC的第一次談判估計會在12月22日后，目前船運價格也降到低谷。 與此同時，2021年由于鉀肥價格高漲，消費量已經大幅減少。2021年，受國際金融經濟危機的影響，鉀肥的消耗量將會進一步降低。此外，農業上秸稈還田、補充有機肥等措施都將減少鉀的使用。據鉀鹽分會的統計結果說明，2021年中國鉀肥資源量估計為1080萬噸，

11、其中預計生產400萬噸，2021年的結轉庫存總量為680萬噸。而預計明年鉀肥需求總量約為660萬噸，現在國內鉀肥資源足夠明年使用。 其次再分析一下國際鉀肥供求狀況：目前國際市場鉀肥交易處于停滯狀態，除了中國、印度及前蘇聯前期限未執行完的合同外，沒有新的交易產生。盡管最近傳出日本和韓國簽訂的2021年上半年鉀肥進口合同價格上漲200美元，CFR價格到達900美元，但是由于近期農產品價格大幅下跌，加之禁用信用證，市場十分蕭條， 首先從國際需求方面來看，目前印度市場保持一種較好的需求勢頭，11月份進口量為52.3萬噸，海運費也有所下降，目前從德國漢堡港到印度東/西海岸的運費已由幾周前的38美元降到2

12、526美元。其他國家由于谷物、棕櫚油及小麥價格全線下降，也影響了對鉀肥的需求，如目前谷物價格3.43美元/蒲式耳，小麥5.10美元/蒲式耳；棕櫚油明年2月的期貨價格已比今年3月下降了70%。因此近日傳出，馬來西亞私營農場主決定減少20%的鉀肥用量，而且目前馬來西亞的化肥庫存量較大，短期內不需進購。西歐國家由于農產品價格大幅下降，對鉀肥需求疲軟，許多復合肥企業已關閉。目前美國和加拿大鉀肥生產商準備在美國市場降價，以由一個月前的850900美元降到800820美元，差不多下降10%，但是買家對此降價并不感興趣，因為去年10月的價格僅為 252.50美元。目前巴西鉀肥庫存也比去年同期增加了100萬噸

13、。 國際鉀肥供給商仍在力挺價格，正根據市場需求做出相應的調整，第四季度世界四大主要鉀肥生產商已出臺減產方案：如西利維尼特減產45萬噸，BPC減產70萬噸，德國鉀肥減產40萬噸，加拿大鉀肥減產52萬70萬噸。與此同時，近日PotashCorp又宣布，方案2021年第一季度減產200萬噸，K+S方案2021年上半年僅維持短期生產。目前，對于供給商來說，與其降價銷售，不如限產保價。 美盛CEO Jim Prokopank表示，盡管目前農產品價格下降、鉀肥庫存量較大、全球金融危機及信用證交易受限等因素影響了鉀肥的需求，但是從長期來看，我們對市場還是充滿信心，因為世界要想滿足糧食供給，就必須要給農作物以足夠的營養，就需要購置化肥。這應該代表著目前幾大國際鉀肥供給商的普遍心理。 但是國際鉀肥供給商的減產方案能否平衡目前國際市場的供求？而且隨著國際農產品價格的進一步下降，大家對高價鉀肥的承受力又有多大？會不會進一步削減鉀肥消費？中國明年到底需不需