1、中國(zhn u)潤金小貸控股有限公司中國(zhn u).上海2013年4月融資方案共三十六頁免責(min z)聲明本企業報告資料僅供閣下參考，此報告可能包含本公司基于當前假設作出的前瞻性陳述及估算。各種已知和未知的風險、不確定性和其他因素均可能導致本公司未來實際業績、財務狀況，發展或表現與此預計出現重大差異。本公司并無義務繼續報告或更新此前瞻性陳述或修訂此報告以反映未來事件或情況。此報告乃機密文件，若未事先取得中國潤金小貸控股有限公司書面(shmin)同意，閣下不得向任何其他人士復制、分派或傳送此報告，亦不得以任何形式納入其他文件或材料中。公司聯系方式：地址：上海市成都北路500號峻嶺廣場P

2、H層郵編：200003電話：86-21-6358 3330傳真：86-21-3308 0676公司網址：www.creditchina.hk共三十六頁摘要(zhiyo)本融資方案是中國潤金根據國家相關小額貸款公司管理辦法、行業政策、市場的需求和自身條件提出，意在引入戰略投資者，充分利用股東的資源，共同合作發展小額貸款業務，整合國內小額貸款市場，打造集投資、運營、管理輸出和技術服務于一體的國內領先之小貸業務控股平臺。中國潤金將利用其較強的風險管理能力和中小企業成長輔導能力結合兩大股東在項目資源、業務渠道和境內外融資能力方面的優勢，通過資本合作以及管理輸出等方式，在全國主要城市和地區進行合理的業務

3、網點布局，建設和擴大中國潤金的品牌影響力，并努力使之成為當地市場小貸行業的標桿企業。經營目標：力爭在2015年底前完成參股控股小貸公司家數達到2035家，管理輸出家數20家，總計管理資金(zjn)規模超70億，營業額超8億元，凈利潤近5億元人民幣，其中管理輸出小貸公司的管理費凈利潤近6000萬元。本次融資方案：擬通過增資擴股方式引入戰略投資者，并于2013年5月30日前，增發不超過本次增資全面攤薄后公司總股本40%的股權，募集資金不少于人民幣3億元。共三十六頁目錄(ml)中國潤金介紹行業背景分析業務規劃和發展戰略經營目標和財務分析融資(rn z)方案和退出方式探討112171924共三十六頁公

4、司簡介中國潤金小貸控股有限公司（簡稱中國潤金，Runking）是由中國信貸控股有限公司（8207）于2011年6月在香港發起設立的，專門針對國內小額貸款業務進行投資、運營、管理輸出和技術服務的非銀行金融服務控股集團。中國潤金以風險管理、創新服務為經營理念，以品牌經營和創新驅動培育核心優勢，通過多元化的業務營銷體系、標準化的審批管理流程、集約化的后臺集中管控和支持最終(zu zhn)取得和形成多層級、差異化的統一信貸資產。經營業績（至2012年12月31日） 中國潤金總資產2.36億元累計貸款余額1.59億元 營業額3937萬元稅后凈利潤2067萬元所有者權益2.14億元ROA約為8.8%ROE

5、約為9.7%面向廣大中小企業和個人消費者提供小額貸款、票據貼現、消費信貸、融資顧問、企業管理咨詢等綜合融資服務(fw)；同時，面向小貸公司提供管理輸出、技術服務(fw)、再融資解決方案和不良資產處置等全方位的服務(fw)，幫助其提升業務能力，完善風險控制手段，為股東創造更大的價值。（重慶潤通于2011年底拿到牌照，實際開始營業時間為2012年3月）1共三十六頁香港上市公司(shn sh n s) “中國信貸”作為主發起人中國(zhn u)潤金小貸控股有限公司新華發行集團解放報業集團100% 26.71% 60% 上市時間：2010-11-19 主營業務：提供典當貸款、委托貸款及融資咨詢服務內地

6、香港2中國信達資產管理公司中國富強金融集團有限公司（0290.hk）其他機構投資者25% 15% 23.04% 共三十六頁多元化業務平臺(pngti)對小貸業務的支持3中國潤金小額貸款上海深巖融資咨詢上海融通融資租賃上海銀通/峻嶺抵押貸款 重慶潤科（R-QFLP)股權投資 重慶峻嶺資產管理中國信貸旗下業務構架提供多方面支持(zhch)，為當前發展小額貸款業務保駕護航。共三十六頁中國信貸的香港IPO里程碑：2010年11月19日中國信貸以配售方式于香港聯合交易所有限公司創業板上市交易2009年2月，新華發行入股2010年2月，Pre-IPO2010年11月19日，IPO上市2011年5月，第一次

7、配股2011年9月，成功發售兩年期人民幣點心債券(zhiqun)2012年9月，成功發售人民幣點心債券2012年9月，成立重慶潤科基金（R-QFLP)2013年1月，成功配股已擁有成功的IPO和在資本(zbn)市場運作的經驗我們的香港IPO成功經驗香港上市制度的熟悉經驗香港上市法規體系的掌握經驗香港上市管理辦法的運用經驗香港上市板塊的選擇經驗香港交易所內部審核的運作經驗香港上市首發流程的操作經驗香港上市后續的管理經驗中國信貸上市及資本運作的成功經驗為未來中國潤金的資本運作提供可依循的保證！4共三十六頁高效(o xio)運營的組織結構中國(zhn u)潤金小貸控股有限公司風控會委員會小貸技術服務

8、公司其他投資參股的小貸公司小貸投資管理公司上海潤通小額貸款有限公司重慶潤通小額貸款有限公司IT事業部研究發展部貸審稽核委員會技術服務輸出委托管理的小貸公司資金財務部法務部風控部人事行政部香港內地業務及市場拓展部哈爾濱潤通小額貸款有限公司5共三十六頁投資運營(ynyng)模式管理(gunl)輸出模式二種成熟的商業模式中國潤金小貸控股有限公司直接投資參股的小貸公司小貸公司股東會、董事會托管的 小貸公司受托管理，收取管理費委托管理提升價值，股東獲得投資回報率委派業務總監與風控總監，審批制度分級授權，并有一票否決權。優質項目資源平臺交流通過投資運營小貸公司使投資增值統一的管理平臺、統一的風控體系、統一

9、的融資平臺、統一的產品體系、集約化的后臺服務。6共三十六頁已具備的七大(q d)優質資源成熟運營經驗與優秀管理團隊融資解決方案系統資本運作融資能力行業地位人脈管理集約化流程標準化連通央行征信(zhn xn)系統操作規范財務透明7共三十六頁創新(chungxn)的核心優勢8設置進入門檻標準化、規范化、集約化降低管理成本業務部利用網絡渠道資源快速獲得優質的項目資源個性化服務風控部通過經驗形成分級授權標準化審批系統打造核心優勢創新的“三位一體+雙人分級” 的客戶信貸評估技術系統貸前調查成長性評估貸中審查風控評估貸后管理商業指導抓住重要需求優質項目急需貸款優質中小企業客戶有成長前景的優質項目建立優質信

10、貸體系共三十六頁優秀(yuxi)卓越的高管團隊工商管理碩士，超過20年銀行從業經驗，曾歷任：東亞銀行（中國）有限公司重慶分行運營副行長；中國農業銀行重慶銀行業務經理工商管理碩士，風險管理和項目審批專家，超過17年風險控制經驗，曾歷任：中國信貸控股有限公司風控總監；遠東國際租賃有限公司高級風控經理；中國農業銀行江蘇省分行信貸管理部經理沈 勵執行(zhxng)董事孫 駿業務及產品設計負責人張 民董事局主席鄧 蕓業務與管理負責人王 凱風險管理負責人計算機及會計學士,超過16年的財務經驗，中國注冊會計師協會成員，曾歷任:中國信貸控股有限公司執行董事，負責運營及管理；普華大華會計師事務所注冊會計師；通用

11、汽車 (中國) 投資有限公司及克萊斯勒亞洲業務部財務總管法學碩士，超過20年銀行業經驗,曾歷任:中國富強金融集團有限公司董事會主席、執行董事；中國信達資產管理股份有限公司市場總監；中國建設銀行股份有限公司香港分行行長；北京銀行業協會前任主席工商管理碩士，超過20年金融從業經驗，曾歷任：中國信貸控股有限公司首席投資官先后于上海市國有資產管理委員會、上海市產權交易管理辦公室等政府部門任職9共三十六頁2012年的工作(gngzu)成果已達成的經營(jngyng)目標已實現的經營目標實現了一個完整的財務年度經營目標重慶潤通小貸公司成功設立一家小額貸款公司哈爾濱潤通小貸公司（初審通過，正在核批）與兩家小

12、額貸款公司達成收購意向合肥建信小貸公司海南錦鴻小貸公司（目前建信小貸收購已進入最后階段，政府審批中）11已啟動建設全國小貸行業信息數據庫已有近二十家目標小貸公司正在談判、合作、收購過程中共三十六頁目錄(ml)中國潤金介紹行業背景分析業務規劃和發展戰略經營目標和財務分析融資方案和退出方式(fngsh)探討112171924共三十六頁需求缺口留下(li xi)巨大的市場空間據統計，全國中小企業資金需求缺口在10萬億元以上，主要金融體系對需求缺口的填補空間(kngjin)受制于金融機制，僅能滿足少部分需求，為小貸公司留下足夠大的市場空間(kngjin)。市場需求類型樣本分析（以重慶地區小貸公司統計樣

13、本分析）短期周轉的經營類型貸款是目前市場的主力面向中小微型企業是小貸行業發展的主要趨勢1213%20%共三十六頁政策(zhngc)支持小貸行業的發展國務院工業(gngy)和信息化部溫家寶總理2008201020112011 關于小貸公司試點的指導意見 該文件的出臺有力的推進了小額貸款公司的設立和發展 關于鼓勵和引導民間投資健康發展的若干意見 民營資本進入信貸市場的步伐進一步加快 “十二五”中小企業成長規劃 明確提出加強對中小企業的融資支持，改善對中小企業的金融服務 國務院常務會議確定了“國九條”，提出差異化支持小微企業的發展近年來，政府相關部門出臺一系列政策，促進小貸公司的發展，政策扶持意圖明

14、顯。銀監會國務院工信部溫家寶總理13共三十六頁宏觀經濟(hn un jn j)帶給小貸行業機會投資拉動中小企業居民消費拉動銀行面向(min xin)大客戶溢出客戶經濟復蘇全社會投資規模增加，宏觀經濟從低位開始復蘇，投資周期與宏觀經濟周期的正相關關系，為小貸行業的發展帶來機遇。融資差異由于國內結構化融資差異，造成中小企業融資難的問題，融資市場進一步細分的需求，為小貸行業的發展帶來機會。轉型伴隨宏觀經濟的轉型，傳統金融將無法滿足的市場的發展需求，小貸行業機會增多。小貸公司面向中小企業客戶14共三十六頁小貸公司(n s)數量不斷增加截至2012年末，全國共有小額貸款公司6080家，對比上年末數據，小

15、貸公司數目增加了42%，實收(sh shu)資本為5147億元，比年初增長了1829億元，貸款余額5921億元，2012年新增貸款2006億元，增長了51.2% 。行業協會預計2015年將達10000家。數據來源：中國人民銀行15共三十六頁小貸公司合作需求(xqi)不斷增強小貸公司數量持續激增，競爭加劇，行業進入高速增長期，金融資本尋求與產業資本結合的合作(hzu)活躍度將大大增強。初創期高速成長期成熟期合作需求曲線小貸公司成長曲線目前時段16小貸公司數量增加與膨脹催生行業整合需求增強共三十六頁目錄(ml)中國潤金介紹行業背景分析業務規劃和發展戰略經營(jngyng)目標和財務分析融資方案和退

16、出方式探討112171924共三十六頁戰略(zhnl)區域規劃圖沈陽重慶(zhn qn)(天津)(上海) 廣州成都昆明蘭州(南京) ?？诤戏?（杭州） 北京哈爾濱(宜昌)中國潤金計劃在未來5年內在全國主要城市布局設立各小貸公司，努力成為小貸行業標桿性企業。17共三十六頁目標發展(fzhn)規模重大影響(yngxing)事件首家小貸公司經營滿一年，設立小貸管理公司，確定發展方向與商業模式引進戰略投資者，進一步提升管理能力，實現業務和網點快速擴張力爭達到香港聯交所的各項上市監管要求，財務指標和業務規模超過香港市場同類上市公司提升管理技術的核心優勢，擴大品牌價值和品牌影響三

17、十六頁目錄(ml)中國潤金介紹行業背景分析業務規劃和發展(fzhn)戰略經營目標和財務分析融資方案和退出方式探討112161923共三十六頁經營(jngyng)目標概覽根據(gnj)公司戰略規劃，制定如下的經營目標：2013年，潤金旗下公司的目標凈利潤總額達1.2億元，歸屬母公司潤金的凈利潤達到6149萬元；至2014年，潤金旗下公司的目標凈利潤總額達3.1億元，歸屬母公司潤金的凈利潤將達到1.5億元。19共三十六頁管理費凈利潤占比將逐年(zhnin)提升輸出管理的管理費凈利潤占母公司凈利潤比例從2013年的15%，提升到2017年的22%。這一數據說明，隨著潤金小貸品牌知名度的提高，以及核心

18、管理能力的提升，將會有更多的小貸 公司愿意交由潤金去管理。在這種情況下，我們的目標是未來管理費收入超過直接(zhji)投資小貸公司的收入。20共三十六頁盈利能力將逐年(zhnin)提升外部(wib)因素 隨著時間推移，融資金額增加，運營資金規模與凈資產差加大未來如果政策允許小貸公司融資比例提高，將進一步促進小貸盈利水平的提升內部因素與外部因素共同促進盈利能力的提升。規模效應導致管理成本總體呈下降趨勢品牌價值提升議價能力，管理收入增加外部因素內部因素21共三十六頁財務(ciw)分析時間2013年2014年2015年2016年2017年控股參股小貸公司控股參股數量（合計）8 18 35 45 55

19、 注冊資本120,000 270,000 525,000 675,000 825,000 潤金實收資本57,000 117,000 219,000 279,000 339,000 運營資金規模122,500 330,000 660,000 937,500 1,162,500 營業收入18,600 50,315 115,800 190,080 254,888 營業利潤14,733 37,708 85,090 135,800 178,753 凈利潤11,050 28,281 63,817 101,850 134,065 少數股東權益5,801 16,026 37,196 59,752 78,976

20、 歸屬于母公司總資產57,000 145,500 277,500 388,500 478,500 歸屬于母公司凈利潤5,249 12,255 26,621 42,098 55,088 管理小貸公司管理數量（合計）4 10 20 35 50 凈資產60,000 150,000 300,000 525,000 750,000 運營資金規模60,000 180,000 375,000 675,000 1,012,500 管理費凈收入1,200 3,600 7,500 13,500 20,250 管理費凈利潤900 2,700 5,625 10,125 15,188 合計管理凈資產180,000 42

21、0,000 825,000 1,200,000 1,575,000 管理資產規模182,500 510,000 1,035,000 1,612,500 2,175,000 凈利潤11,950 30,981 69,442 111,975 149,252 歸屬于母公司凈利潤6,149 14,955 32,246 52,223 70,276 22單位(dnwi)：萬元共三十六頁平均每家小貸公司注冊資金為人民幣1.5億除潤金已設立的重慶潤通為全資控股外，其他小貸公司平均參股比例為30%-40%小貸公司收入構成為20%的利息收入和5%的服務費收入小貸公司設立第一年沒有融資，第二年及以后融資比率按最高注冊

22、資本金的50%計算，融資成本按10%/年營業費用及其他支出為營業收入的12.5%貸款基準利率按2012年8月2日央行公布利率為準：5.6%/年（1-6個月短期貸款利率），我公司經營貸款利率按基準利率4倍計算企業稅率：本盈利預測(yc)不考慮任何稅收優惠，所有稅種均按照國家規定扣除，所得稅按照企業利潤總額的25%征收，營業稅及附加按照企業利息收入的5.6%征收輸出管理小貸公司的管理費收入按照管理資產規模的2.5%收取，成本為管理資產規模的0.5%，凈收入為管理資產規模的2%，凈利潤按照凈收入的75%計算23制定財務分析的假設(jish)基礎共三十六頁目錄(ml)中國潤金介紹行業背景分析業務規劃和

23、發展戰略經營目標和財務分析融資方案和退出方式(fngsh)探討112171924共三十六頁融資(rn z)方案和退出方式按照我們設定(sh dn)的目標，到2013年末達到香港聯交所的各項上市監管要求，財務指標和業務規模達到/超過香港市場同類上市公司。公司擬通過增資擴股方式引入戰略投資者，并于2013年5月30日前，增發不超過本次增資全面攤薄后公司總股本40%的股權，募集資金不少于人民幣3億元。本次融資 投資時間 投資金額 入股價格 2013年目標凈利潤 公司總估值 入股后攤薄的持股比例 2013年 3億 8倍 6149萬元7.92億 37.88%假設通過IPO方式退出，發行新股比例為25%，全面攤薄后時間2014年目標凈利潤市盈率估算公司總估值攤薄后持股比例所占市值2014年 1.5億12倍 18億 30.3%5.45億 24共三十六頁退出(tuch)方式的探討25我們的退出方式有很多種，可以單一使用也可以組合使用。根據未來的政策、法規、企業具體情況、股東意愿和市場因素等需綜合判斷。有可能選擇的退出途徑中國信貸（管理層）回購：作為大股東，未來有可以通過增發的方式進一步增資或以換股的方式回購回來。未來符合上市要求可以分拆上市：未來對小貸業務達到香港聯交所的各項上市監管要求，財務指標和業務規模超過香港市場同類上市公