1、PAGE 蒼溪縣大通天然氣投資(tu z)有限公司(n s)3.9108Nm3/a合成(hchng)焊割氣項目20000萬元固定資產貸款評估報告 評估單位：蒼溪縣農村信用合作聯社公司客戶部評估報告完成時期:2012年5月20日項目評估(pn )小組人員名單評估(pn )組長姓名(xngmng)：車國順 所在部門：公司客戶部 職務：副總經理評估組員姓名：田琪 所在部門：公司客戶部 職務：副總經理姓名：張宏平 所在部門：公司客戶部職務：客戶經理評估審核人姓名：車國順 所在部門：公司客戶部 職務：副總經理聲 明 與 保 證我們在此鄭重聲明與保證：我們與借款申請人及關聯人無關聯關系；本報告(bogo)

2、按照四川省農村信用社信貸制度的相關規定(gudng)，根據借款申請人提供和調查人收集的資料，經審慎調查、核實、分析和整理后完成；報告真實、全面反映了借款申請人的基本情況；我們對報告內容的真實性、準確性、完整性及所作判斷的合理性負責。直接(zhji)評估人（簽字）： 年 月 日 評估審核人（簽字）： 年 月 日評估組長（簽字）： 年 月 日評估報告審定人（簽字）： 年 月 日PAGE 70目錄(ml)一、前言(qin yn)二、借款人評價(pngji)三、項目概況評估四、產品及市場情況五、投資估算與融資方案評估六、財務效益估算七、不確定性分析八、擔保分析九、效益分析與風險評估十、總評價 前 言一

3、、項目受理情況1、客戶名稱：蒼溪縣大通天然氣投資有限公司（以下簡稱大通公司）；2、項目簡介：大通公司3.9108Nm3/a大型合成焊割氣體項目，該項目設計日處理能力120104m3/d，在建設過程中，可分期實施；一期建設規模30104m3/d，一期建設規模90104m3/d；項目計劃總投資49938萬元；項目資本金己到位20573.6萬元，比例41.2%。二、評估結論1、項目的合規性：己通過四川省發改委立項審批，符合國家產業政策和省聯社信貸政策。2、項目建設條件較好，工藝技術非常成熟，資金籌措方案可行，經營管理層素質較高、管理能力較強，主要股東均長期從事燃氣行業。通過測算，項目達產后年均可實現

4、利稅12626萬元，項目內部收益率稅前18.53%，稅后14.78%，凈現值稅后按10%折現率計算為16874萬元。從財務角度看該項目可行。3、風險(fngxin)概要：項目(xingm)存在的原材料供應風險、安全風險、擔保(dnbo)風險及資金管理風險，但可以通過相關措施化解、降低風險。4、信貸意見：在完善相關風險防范措施的前提下，同意發放固定資產貸款20000萬元，貸款期限4.5年，寬限期6個月，利率為同檔次人民幣貸款基準利率上浮90%（暫定為10.5），項目建設期間以在建工程及設施、設備抵押，項目完工后以項目整體資產抵押；同時3個法人股東承擔連帶責任保證擔保。第一章 借款申請人評價一、基

5、本情況：（一）概況：大通公司成立于2008年6月4日，注冊地：蒼溪縣陵江鎮紅軍路339號；經營地：蒼溪縣陵江鎮古梁村“廣元市天然氣工業園區”，營業期限：長期；企業類型：有限責任公司；法定代表人：邱虹森；注冊資本與實收資本均為5000萬元人民幣；經營范圍：主要從事投資天然氣綜合項目的開發利用、建設；營業執照注冊號：510824000003575；組織機構代碼：67576105-1；稅務登記號:川地稅蒼字510824675761051-1；蒼國稅字51000824675761051；貸款卡號：5108240000022624；基本賬戶開立在蒼溪縣農村信用合作聯社營業部，帳號：88080120005

6、600311。（二）資本結構情況：大通公司注冊資本5000萬元，其中，河南省天倫燃氣集團有限公司出資2550萬元；四川金星石油化工機械設備有限公司出資820萬元；湖南中油光大燃氣有限公司出資815萬元；云南大通天然氣有限公司出資815萬元，均以貨幣出資。具體股權結構如下表所：出資人金額（萬元）出資方式占比（）河南省天倫燃氣集團有限公司2550貨幣51四川金星石油化工機械設備有限公司820貨幣16.4湖南中油光大燃氣有限公司815貨幣16.3云南大通天然氣有限公司815貨幣16.3合計5000100上述出資已由四川恒正會計師事務所有限責任公司審驗（川恒會事驗字（2011）第037號驗資報告），對

7、該公司資本金的認繳作了審計(shn j)確認。公司章程、營業執照、驗資報告三者記載出資金額一致。（三）組織架構(ji u)和領導者素質1、組織(zzh)架構：大通公司組織架構見下圖：總經理助理安全工程師副總經理總工程師財務總監總經理副總經理物流部市場部土建預算檔案工藝管理部設備管理場部儀表管理部電氣管理指標分析采購部財務部成本會計核算會計出 納行政人力部充裝班長維修班長化工班長庫 管安全員合約采購業務員票務員計劃經營土建隊設備隊管理隊電儀隊試車隊中控變配電分析巡檢控制維修管工鉗工焊工電工儀表主操副操人力資源部修行政助理修前臺接待修司機班保潔保安董事長液化廠2、法人治理(zhl)情況：公司嚴格按

8、照現代企業的要求，建立健全了完善的法人治理結構(jigu)。股東會是公司最高權力機構，除公司法第44條規定(gudng)的內容及公司對外投資、對外擔保、對外借款、研究開發方向由代表三分之二以上表決權股東表決(bioju)外，其余事項由二分之一以上表決權的股東表決通過。公司(n s)設立董事會，設董事(dngsh)7名，經股東會選舉產生，其中河南天倫燃氣集團有限公司提名4名，四川金星石油化工機械設備有限公司、湖南中油光大燃氣有限公司、云南大通天然氣有限公司各提名1名。董事長由四川金星石油化工機械設備有限公司、湖南中油光大燃氣有限公司、云南大通天然氣有限公司委派產生，董事長擔任公司法定代表人，公司

9、董事長未經公司董事會同意和授權，任何時候不得代表公司對外簽署具有承擔義務性質的、具有法律約束力的合同協議及其他文件。公司實行董事會領導下的總經理負責制，總經理負責公司的日常經營管理活動，總經理下設總經理助理1名，副總經理2名，安全工程師1名，總工程師1名，總監1名負責公司財務管理工作。公司設立監事會，由3名監事組成，分別由河南天倫燃氣集團有限公司和云南大通天然氣有限公司各推薦1名，職工選舉代表1名。監事會設主席1人，由全體監事過半數選舉產生，按公司章程行使職權。公司下設行政人力部、采購部、市場部、物流部、財務部、安全部等部門。公司建立健全了生產、安全、財務、員工培訓、獎懲等各項內控制度，明確了

10、各崗位職責。3、領導者素質法定代表人：邱虹森，男，現年47歲，大專文化，家住四川省成都市成都花園，現任云南大通天然氣公司董事長、蒼溪縣大通天然氣投資有限公司董事長。1985年開始經商，先后從事玻璃制品生產加工和房地產開發，經營業績優良。2006年，轉行經營燃氣項目，在云南成立了云南大通天然氣有限公司，經營6年來公司連年盈利，社會效益和公司內部效益均取得豐碩成果。2008年，通過對天然氣資源及燃氣市場的綜合研判，聯合4個業內資深燃氣企業，在蒼溪縣注冊成立了蒼溪縣大通天然氣投資有限公司。其本人品德優良，無不良嗜好，管理經驗豐富，駕馭市場能力較強，經查詢人民銀行個人征信系統，其本人及所屬法人公司均無

11、不良信用記錄。總經理：宋清明，男，現年55歲，大學本科，畢業于山東勝利石油學校(xuxio)，高級工程師，曾長期在中原油田采油廠工作，先后任中原油田技術員、高級工程師、副廠長，有豐富的石化業管理經驗。經查詢人民銀行個人征信(zhn xn)系統，無不良信用(xnyng)記錄。財務總監：張濤，男，現年31歲，大專文化，中級會計師職稱。2003年至2008年在鄭州生茂光電任總賬會計，2008年至2009年在鄭州威科姆科技任主管會計，2009年在天倫集團任財務主管，2009年至2011年3月在鶴壁天倫燃氣任財務經理，2011年4月至今負責大通公司財務管理工作。該同志具有豐富的財務管理經驗和財務專業知識

12、。經查詢人民銀行個人征信系統，無不良信用記錄。從主要管理人員履歷情況來看，該公司管理層具有較豐富的行業從業經驗和較強的經營管理能力。二、合作情況與資信狀況（一）與我社合作情況：大通公司成立時在工商蒼溪支行開立基本存款賬戶，2012年3月21日將賬戶轉入我社，所有資金往來均通過該賬戶，資金歸行率較高。（二）資信狀況1、征信狀況：經查詢人民銀行企業征信管理系統，大通公司在金融機構無借款記錄，更無不良信用記錄。2、履約情況：公司自成立以來，積極協調地方黨政、中石化、中石油、稅務、工商、環保、安全、國土、消防等部門關系，建立了良好的社會關系，暫未涉及經濟糾紛，也未受到任何經濟處罰。3、評級授信情況：大

13、通(d tn)公司(n s)為新設法人，項目正在(zhngzi)建設之中，無銷售收入，不符合評級基本條件，我社按照省聯社關于大型企業評級授信之規定，對其控股法人股東河南天倫燃氣集團有限公司，根據其提供的合并會計報表，進行了綜合評級授信，信用等級評為AA+級，統一授信額度為：20000萬元。三、財務分析近三年及最近月份資產負債表 單位：萬元項目2009年2010年2011年2012年4月流動資產貨幣資金1690.7999.02 902.4交易性金融資產 應收票據應收帳款預付帳款157.852627.748488.177143.2其他應收款300.00306.56109.10322.2存貨96.3

14、4一年內到期的非流動資產其他流動資產10.75流動資產合計458.853732.198696.298367.8非流動資產：可供出售金融資產 持有至到期投資長期應收款長期股權投資 固定資產64.54270.00291.3工程物資3.158.2在建工程609.126769.39997.5固定資產清理生產性生物資產油氣資產無形資產341.00660.83651.4開發支出商譽長期待攤費用41.15603.19 621.5742.8遞延所得稅資產其非流動資產非流動資產合計41.15944.191282.3311741.3資產總計500.005350.0417021.120109.1流動負債短期借款20

15、00.00交易性金融負債應付票據應付帳款0.160.38338.7預收帳款應付職工薪酬應交稅費-549.54-942.3應會利息應付股利其他應付款3349.888570.2713712.7一年內到期的非流動負債其他流動負債流動負債合計3350.0410021.1013109.1非流動負債長期借款應付債券長期應付款專項應付款 預計負債遞延稅款負債其他非流動負債非流動負債合計負債合計3350.0410021.1013109.1所有者權益實收資本500.002000005000.005000.00資本公積2000.002000.00 減：庫存股盈余公積未分配利潤 所有者權益合計500.002000.

16、007000.007000.00 少數股東權益負債和所有者權益合計500.005350.0417021.120109.1注：2012年5月財報中，其他(qt)應付款13712.7萬元中，主要屬股東借款，且股東承諾該借款作為項目建設自籌資金管理，在未清償完蒼溪聯社項目貸款本息前，不得(bu de)收回和撤資。應交稅金(shu jn)-942.3萬元，屬公司購進固定資產待抵扣的進項稅金，待項目投產后抵扣銷項稅。公司財務管理規范，財務數據真實，可信度較高，且項目正處于籌建中，尚未投產，無經營收入及經營性現金流量。四、關聯情況大通公司關聯企業分兩類，共14個。（一）具有直接(zhji)投資關系的股東4

17、個：河南(h nn)天倫燃氣集團有限公司(yu xin n s)、四川金星石油化工機械設備有限公司、湖南中油光大燃氣有限公司、云南大通天然氣有限公司。河南天倫燃氣集團有限公司的情況在后面敘述，其余3個公司的情況介紹如下：1、四川金星石油化工機械設備有限公司：公司成立于2007年3月，營業執照注冊號：510124000017300；注冊資本5248.916萬元；法定代表人：吳軍，身份證號：5110271959062641X；公司類型：其他有限責任公司；經營范圍：空氣壓縮機、工藝壓縮機及成套設備的開發、設計、生產、銷售等，是國內最大的CNG壓縮機生產和出口基地；組織機構代碼證：79784805-9

18、，稅務登記證：郫國稅字510124797848059。股東為45個自然人股東出資3048.916萬元，占資本總額的58.1%；2個法人股東出資2200萬元，占資本總額的41.9%。2009年、2010年、2011年營業收入分別為2451.1萬元、5024.7萬元、8918萬元，營業利潤分別為245.8萬元、506.8萬元、750.9萬元，凈利潤分別為183.7萬元、430.6萬元、843.2萬元，經營活動產生的現金流量分別為-357.6萬元、3268.9萬元、1679.6萬元。截止2012年3月31日，公司資產總額14133.5萬元，資產負債率52.2%,所有者權益6751.9萬元。通過人民銀

19、行征信系統查詢，該公司無逾期貸款和欠息，無不良信用記錄；法定代表人吳軍也無不良信用記錄。公司現有職工100多人，占地面積50多畝，是“國家高新技術企業”、成都市郫縣“2008年度外貿出口先進企業”、“成都市知識產權試點企業”、成都市郫縣成都現代工業港園區重點扶持企業、享受國家西部大開發優惠企業。公司具備年產200多臺（套）各類型壓縮機及其成套裝備的生產能力，主要產品包括：油田伴生氣發動機、CNG加氣站用壓縮機及成套裝置、工藝壓縮機、CNG加氣站集成撬、燃氣調壓柜、天然氣脫水裝置、脫硫裝置、售氣機等加氣站配套設備。產品廣泛運用于石油、化工、礦山、冶金、制藥等行業。公司技術力量雄厚、市場競爭力強，

20、獨立(dl)研發并持有多項國家專利技術。公司自主(zzh)研發(yn f)的“免維護井口伴生氣發動機”產品被國家科技部列入“國家科技部科技型中小企業技術創新項目”。自主開發的“合成天然氣焊割氣體壓縮機”產品被四川省經濟和信息化委員會列入2010年“四川省新興產業發展專項計劃”。公司擁有“油田伴生氣發動機冷卻系統”、“油田伴生氣發動機”、“壓縮機密封填料結構”等多項國家專利技術，新產品開發7種，技術改進和創新40多項。2、湖南中油光大燃氣有限公司：公司于2007年9月經湖南省工商局批準于成立；營業執照號：430000000011044；注冊資本和實收資本為1000萬元；法定代表人：邱明福，身份證

21、號公司類型：其他有限責任公司；經營范圍：城市燃氣基礎設施的投資與經營（國家規定有專項審批的，取得審批后方可實施）；組織機構代碼證66630703-X；稅務登記證湘國稅字43012166633703X；股東為自然人，其中邱明福出資560萬元，占資本總額的56%；宋曉偉出資410萬元，占資本總額的41%；徐軍出資30萬元，占資本總額的3%。公司現有員工28人，設有：綜合行政部、財務部、營銷部、安全保衛部，生產技術部、后勤部、長沙CNG加氣母站與子站。公司2009年沒有經營收入；2010年、2011年營業收入分別為743.6萬元和4244.3萬元；營業利潤分別

22、為128.7萬元和319.1萬元；凈利潤分別為128.7萬元和319.2萬元；經營活動凈現金流量分別為591.8萬元和1768.6萬元。截止2012年3月31日，公司資產總額5134.6余萬元，所有者權益2798萬元。公司(n s)的長沙CNG加氣站是公司(n s)的主要收入來源，于2007年經批準(p zhn)建設，建于長沙縣望仙路中石油天然氣長沙計量站東側（一墻之隔），氣源壓力充足可靠，項目總投資3700多萬元，總用地面積10231,凈用地面積8667，是一個集天然氣加氣母站與加氣子站為一體的綜合性大型加氣站。公司與中石油昆侖公司簽訂了供氣合同，對長沙市的CNG供氣需求起到了積極的作用。公

23、司與本市及瀏陽、婁底、衡陽、南縣，永州，江西宜春等市的燃氣公司建立了合作關系。母站設計生產能力為日供氣20萬Nm3，遠期的生產能力為日供氣量30萬Nm3，目前為日供氣量10萬Nm3。子站設計五機十槍,日加氣量3萬Nm3。站內主要設備均采用目前先進撬裝結構。主要有：PLC計算機數據彩集系統；生產運營高度自動化（SCADA）系統；售氣系統；IC卡數據管理系統；高清攝像錄制安防系統。使生產運行與管理實現了網絡化、數字化。2006年長沙市政府下發關于加快發展壓縮天然氣汽車的通知。隨著長沙燃氣汽車改裝車輛的增加，長沙市對CNG加氣站的需求也將隨之增大。因此公司計劃在長沙市再建4個加氣子站，郴州市建一座日

24、產20萬Nm3的CNG母站。通過人民銀行征信系統查詢，該公司無逾期貸款和欠息，無不良信用記錄；法定代表人邱虹森也無不良信用記錄。3、云南大通天然氣有限公司：公司經云南省工商行政管理局批準于2007年5月登記成立，營業執照注冊號530000100022117；注冊資本金3000萬元；公司類型：自然人出資有限責任公司；法定代表人，邱虹森，身份證號碼經營范圍：天然氣技術的研究與開發、天然氣工程設計咨詢；機構代碼證79989661-X；稅務登記證云國稅53011279989661X。股東為自然人，其中邱虹森出資2250萬元，占資本總額的75%；杜開坦出資600萬

25、元，占資本總額的20%；劉成出資150萬元，占資本總額的5%。截止2012年3月31日，公司資產總額2964.5萬元，負債總額150萬元，資產負債率5.1%，所有者權益2814.5萬元。公司主要是充分利用人脈資源，購買城市燃氣經營權，但不實際經營，因此沒有營業收入。公司(n s)是經云南省建設廳批準(p zhn)，在全省市州縣投資建設液化天然氣管道工程的專業(zhuny)公司，也是目前云南省內唯一以天然氣為主營業務的民營企業。公司在云南省燃氣市場占據個舊、會澤、文山州、紅河工業園區等多個城市。公司在云南省會澤縣注冊了云南會澤大通天然氣有限公司，注冊資金800萬元人民幣，總投資6000萬元，取得

26、了會澤縣城市管道燃氣項目的特許經營權。為25000戶居民、商業、工業用戶提供燃氣；己建成LNG汽車加氣站1座。公司在個舊市成立了個舊大通天然氣有限公司已成立（注冊資金1,000萬人民幣，云南大通天然氣有限公司占該公司75%股份），與政府達成個舊市城市燃氣特許經營協議，紅河工業園區特許經營協議，居民、工商業用戶50,000戶,CNG汽車加氣站2座。公司經紅河州政府及工業園區批復同意，成立紅河大通天然氣有限公司（注冊資金1,000萬人民幣），云南大通天然氣有限公司占該公司92%股份，該項目總投資1.2億元，建成居民、工商業用戶70,000戶，CNG汽車加氣站2座。幾年來，公司對云南天然氣市場全面調

27、查，并確立了以會澤為中心，向東川區、昭通市、鎮雄縣、巧家縣、彝良縣發展；以個舊為滇南中心向開遠市、建水縣、石屏縣、河口縣；以廣南、硯山、富寧為支點，覆蓋文山州戰略發展目標。（二）同受大通公司控股股東河南天倫燃氣集團有限公司控制的其他7個全資子公司和6個控股公司。它們與大通公司并列，沒有投資與被投資、控制與被控制關系，僅同受河南天倫燃氣集團有限公司控股而與大通公司形成關聯關系，各公司均為獨立法人，自主經營、自主經營、獨立核算，各自獨立享有民事權利和承擔民事義務，相互間發生關聯交易只能通過母公司進行，因此，只對這些公司中的部分公司經營情況作簡單介紹。1、鶴壁市天倫(tinln)車用燃氣有限公司：持

28、股比例(bl)100%，2010年納入(nr)合并范圍；公司注冊時間：2007年10月；注冊資本1000萬元；注冊地址鶴壁市開發區九州路85號；法定代表人：孫恒；公司主要從事車用天然氣的經營。截止2012年3月31日，公司總資產1549.2萬元；2011年營業收入2242萬元，營業利潤214萬元，凈利潤104萬元。2、鶴壁市天倫新能源有限公司：持股比例100%，2010年納入合并范圍；公司注冊時間：2010年5月；注冊資本1500萬元；注冊地址鶴壁市淇濱區九州路85號；法定代表人：孫恒；公司主要從事城市燃氣經營，對燃氣業進行投資，新能源技術研發。截止2012年3月31日，公司總資產35504萬

29、元,無經營收入。3、許昌市天倫燃氣有限公司公司：持股比例：100%，2010年納入合并范圍；公司成立于2003年9月，注冊資金2500萬元，位于河南省許昌市，法人代表：張瀛岑，經營范圍：天然氣、液化石油氣，燃氣燃燒器具的銷售及設備租，燃氣新技術的開發、應用，燃氣業投資等。許昌燃氣是國家“西氣東輸”重點工程許昌市天然氣利用工程的項目開發單位，擁有許昌市政府授予的許昌市(50年)及許昌市新區中原電器谷（30年）的天然氣項目特許經營權。截止2012年3月31日，公司總資產23594.6萬元；2011年度營業收入14353萬元，營業毛利7026萬元，凈利潤4410萬元。4、鄭州市上街區天倫燃氣有限公司

30、：持股比例：90%，2010年納入合并范圍；公司成立于2007年7月18日；注冊資本1500萬元；位于中國鄭州市上街區新鄉路108號院2幢；法人代表：張瀛岑；經營范圍：燃氣新技術開發應用，燃氣業的投資，燃氣燃燒器具安裝、維修、銷售等。公司享有上街區天然氣特許經營權30年。截止2012年3月31日，公司總資產4782.3萬元；2011年營業收入3020萬元，營業利潤290萬元，凈利潤53萬元。5、許昌市天倫(tinln)車用燃氣有限公司(yu xin n s)：持股比例：100%，2010年納入合并(hbng)范圍；公司注冊時間：2008年9月，注冊資本1000萬元；注冊地址：許昌市春秋廣場東側

31、天倫大廈；法定代表人：謝朝陽；經營范圍：車用天然氣等。截止2012年3月31日，公司總資產1346.8萬元；2011年度營業收入1259萬元，營業利潤158萬元，凈利潤41萬。6、濮陽市天倫燃氣有限公司：持股比例：100%，2011年納入合并范圍；公司成立于2009年11月，注冊資本2000萬元，法定代表人：張瀛岑，注冊地址：濮陽市昆吾路北段。公司系濮陽高新區政府招商引資通過收購原濮陽高新區水電氣訊公司而成立的企業，擁有濮陽市新區30年的燃氣特許經營權。公司現有職工50余人， 截止2012年3月31日，公司總資3274.7萬元；2011年營業收入1192萬元，營業利潤552萬元，凈利潤435萬

32、元。7、河南綠源燃氣有限公司：持股比例：70%，2011年納入合并范圍；公司成立于2005年1月6日；注冊資本3333萬元；法定代表人：趙軍鋒，注冊地址：鄭州市金水區金水路49號院5號樓1單元2號；公司類型：有限責任公司。公司是在河南省會鄭州注冊的一家城市燃氣專業運營商，投資建設及運營城市管道燃氣基礎設施，車用加氣站，分銷管道燃氣，燃氣器具及提供售后服務。截止2012年3月31日，公司總資產4238.3萬元；2011年營業收入1186萬元，營業利潤482萬元，凈利潤260萬元。8、白銀市天然氣有限公司：持股比例：98.97%，2011年納入合并范圍；公司成立于2003年6月16日；注冊資本30

33、36.13萬元；注冊地址：白銀市白銀區冶金路90號；法定代表人：李吉寧；公司主要從事天然氣供應，壓力管道安裝等業務。現有員工227人（不含副董事長、財務總監），其中：高級管理人員4人，中層管理人員10人，大專以上學歷27人，高級工程師4人，中級職稱8人，初級職稱15人，高級工11人，技師9人。截止2012年3月31日，總資產7846.5萬元；2011年營業收入3793萬元，營業利潤1163萬元，凈利潤550萬元。9、嵩縣天倫(tinln)燃氣有限公司：持股比例：100%，2011年納入(nr)合并范圍；公司(n s)成立于2011年6月，注冊資本1000萬元；法定代表人：周永剛；注冊地址：嵩縣

34、何村鄉瑤北坡村委南100米；經營范圍：管道天然氣、壓縮天然氣購銷，燃氣燃燒器具的銷售及維修，燃氣新技術的開發應用，燃氣事業投資。公司擁有嵩縣30年燃氣特許經營權，擔負著嵩縣城區用戶輸送天然氣的任務。截止2012年3月31日，1011.8萬元；2011年營業收入52萬元，營業利潤21萬元，凈利潤-34萬元。10、吉林省中吉大地燃氣集團有限公司：持股比例：51%，2011年納入合并范圍。公司于2005年3月成立；注冊資本14000億元；法定代表人：王偉； 截止2012年3月31日，公司總資產20209.5萬元；2011年營業收入10648萬元，營業利潤3731萬元，凈利潤1013萬元。五、主要出資

35、人或實際控制人情況從大通公司股本構成情況看，公司的主要出資人和實際控制人為河南天倫燃氣集團有限公司。（一）基本情況：1、經營資質：公司成立于2004年8月23日，營業執照注冊號：410600400000425；注冊資本和實收資本均為35000萬元；法定代表人：張瀛岑，身份證號注冊地和經營地為河南省鶴壁市開發區九州路85號；公司類型：有限責任公司（臺港澳法人獨資）；經營范圍：中小城市燃氣經營，燃氣新技術開發應用；經營期限至2029年8月19日；組織機構代碼證：74407419-2；稅務登記證：豫國稅字410601744074192。2、歷史沿革：河南天倫燃

36、氣集團有限公司(yu xin n s)（前身鶴壁市天倫燃氣有限公司），成立于2004年8月,初始注冊資本1000萬元，法人代表為陳華鋒，股東構成為孫燕(20%)、劉軍(15%)、陳華鋒(15%)、河南省天倫燃氣工程投資有限公司(50%)；2004年9月30日法定代表(dibio)人變更為孫燕，股東及持股比例變更為立天控股有限公司(80%)、河南省天倫(tinln)燃氣工程投資有限公司(20%)；2010年11月經河南省商務廳及河南省工商局批準，公司名稱變更為河南天倫燃氣集團有限公司，注冊資本變更為9000萬元，法人代表變更為張瀛岑，股東變更為天倫新能源有限公司（100%）；2010年12月24

37、日，注冊資本變更為25000萬元，法人代表為張瀛岑，股東為天倫新能源有限公司(100%)。2011年4月29日，注冊資本變更為35000萬元，法人代表張瀛岑，股東為天倫新能源有限公司(100%)。股東天倫新能源有限公司是依據香港特別行政區法律在香港登記注冊的公司，公司法定代表人：張瀛岑。3、資本結構：公司出資人為天倫新能源有限公司出資35000萬元，占資本總額的100%,上述出資已由河南精誠會計師事務所審驗，對該公司資本金的認繳及轉讓作了審核確認，驗資報告與工商局備案章程查詢結果一致。（二）資信情況1、與我社合作情況：暫無合作關系2、資信狀況（1）征信狀況：經查詢(chxn)人民銀行征信系統，

38、公司目前有貸款(di kun)余額但能按約定(yudng)還本付息，無未結清良信用貸款信息和欠息余額，更沒有其他不良信用記錄。（2）履約情況：公司在鶴壁當地具有良好的聲譽，未受到工商、稅務、安全、環保等行政管理部門的處罰，也沒有涉及重大經濟糾紛。（3）評級情況：我社按照四川省農村信用社評級授信管理辦法，根據公司提供的會計報表和相關資料，公司客戶部客戶經理現場對公司情況的作了全面調查了解，對公司進行了信用等級評定，評定信用等級為A+。（三）經營狀況1、主營業務：公司是國內較早從事城市燃氣業務的民營企業之一，在城市燃氣經營方面，主要從事城市民用燃氣，包括城市燃氣供應、車用燃氣加氣業務。在燃氣新技術

39、開發方面，主要投資CNG和LNG項目的建設、經營和管理；天然氣液化和壓縮工廠、天然氣長輸管線建設、天然氣化工、天然氣發電以及其它天然氣綜合利用。2、營銷情況：集團通過積極拓展經營業務領域，不斷擴大城市燃氣經營區域數量。截止到2011年12月底，己擁有17個城市燃氣特許經營區域、10個車用燃氣獨家經營區域和1個氣源生產基地。城市燃氣經營區域17個，分別為：河南省鶴壁市、河南省鶴淇產業集聚區、河南省鶴壁市石林產業集聚區、河南省許昌市、河南省鄭州市上街區、河南省商丘市民權縣、河南省商丘市虞城縣、河南省洛陽市嵩縣、河南省濮陽市高新區、吉林省鎮賚縣、吉林省通榆縣、吉林省九臺市、吉林省盤石市、吉林省大安市

40、、吉林省敦化市、吉林省農安縣合隆鎮和甘肅省白銀市。車用燃氣獨家經營區域10個，分別(fnbi)為：河南省鶴壁市、河南省許昌市、河南省商丘市民權縣、吉林省鎮賚縣、吉林省通榆縣、吉林省九臺市、吉林省盤石市、吉林省大安市、吉林省敦化市和甘肅省白銀市。城市燃氣服務(fw)主要業務為接駁與燃氣零售(ln shu)，其中：接駁指為新的燃氣用戶提供管網初裝入戶服務并收取相應的費用；燃氣零售業務主要是指城市燃氣運營商從上游以指定價格購買氣源再以指定價格分銷到下游消費者的商業形式。加氣站業務即將壓縮天然氣用作車輛燃料，為汽車加氣，具有潛在的增長和盈利機會，且其定價是與90號汽油掛鉤的，在所有細分市場中價格最高。

41、生產基地主要是在我縣新建的氣源生產基地，主要加工合成焊割氣體。通過全體員工的共同努力，以燃氣為核心業務的天倫燃氣集團經營收入、利潤等指標逐年顯著增長。根據以下合并會計報表和本部會計報表數據分析公司增長情況：分類項目本部報表數據（萬元）集團報表數據（萬元）2009年底余額2011年底余額增長倍數2009年底余額2011年底余額增長倍數資產總額6373.197348.614.2726351.11470694.58營業收入4664.49911.31.1217493.345093.11.58營業利潤1276.62024.70.595365.411282.41.1凈利潤1131.61857.20.644

42、226.49465.31.24（四）財務狀況說明：河南天倫燃氣集團有限公司是包括集團公司本部和2011年底納入合并范圍的含蒼溪縣大通天然氣投資有限公司在內的11家子公司，這里只對集團公司本部財務作分析。1、財務報表質量評價：河南(h nn)天倫燃氣集團有限公司(n s)提供的近三年財務報表經過河南(h nn)中信達會計師事務所有限公司審計，事務所對公司本部近三年的財務報表出具了無保留意見的審計報告。2、近三年及本年一季度財務報表主要科目數據摘錄如下：2009-2011年及2012年3月底 單位：萬元項 目2009年2010年2011年2012年3月末總資產6373.132405.797348.

43、6142330.5流動資產1227.918916.437417.167767.2貨幣資金181.91160.418910.312678應收賬款38.6496.1639.0579.7其他應收款149.6555.57447.715678.6存貨586.3301.5338.9434長期股權投資1008178.153538.154838.1固定資產43344121.84092.74109.1無形及遞延217.8731.9705.9698.4負債總額4653.85343.558422.5103822.9流動負債4113.85343.540422.586072.9長期負債540.018000.017750

44、.0所有者權益1719.327095.538926.138507.6實收資本1000.025000.035000.035000.0資本公積盈余公積154.8154.8154.8未分配利潤719.31940.73771.33352.8營業收入4664.48975.39911.32381.6營業利潤1276.63574.02024.7-417.9利潤總額1293.23575.42126.0-418.5凈利潤1131.63126.21857.2-418.5經營現金流凈額1007.9-12937.318892.0投資現金流凈額-296.0-8225.4-46221.7籌資現金流凈額-915.22214

45、1.245079.5現金及等價物凈增-203.3978.617749.93、重要科目說明：（1）截止(jizh)2012年3月31日公司(n s)應收賬款(zhn kun)與其他應收款余額分別為579.7萬元和15678.56萬元。具體明細如下：總賬科目明細科目或債務人名稱與本公司關系2012年3月末余額應收賬款氣費客戶312.4工商業安裝費客戶144.4民用安裝費客戶122.9合計579.7預付賬款物資設備款客戶3001.83市土地收購儲備中心客戶0.63鶴壁市銘泰電器有限責任公司客戶0.20鶴壁市天倫新能源有限公司子公司33994.47農行鄭州未來支行理財顧問、財險咨詢費客戶94.42工行

46、鄭州花園路支行客戶1305.35合計38396.90其他應收款內部個人借款職工25.42 外部單位及個人客戶72.4 代扣個人社保職工3.14 嵩縣天倫燃氣有限公司子公司2200蒼溪縣大通天然氣投資有限公司子公司7150鄭州高新城市建設發展有限公司客戶6227.6合計15678.56根據上表數據，經調查了解，公司預付、其他應收科目賬戶余額比2011年底分別增加28315.8萬元、8230.8萬元，主要是公司與子公司為投資需要而產生的往來資金，特別是2012年預付鶴壁市天倫新能源有限公司購氣款，實際為天倫集團為擬購買吉林中吉大地集團全部股份而準備集中資金，從集團整體資金數量看，并不會發生太大變化

47、。從賬齡結構來看，款項發生在1年以內占99%以上。（2）截止(jizh)2012年3月31日，公司(n s)長期(chngq)股權投資余額為54838.1萬元，具體情況如下表所示:序號子公司名稱出資幣種出資金額(萬元)出資比例(%)1投資成本（許昌市天倫車用燃氣有限公司）人民幣1019.07 1002投資成本（鄭州市上街區天倫燃氣有限公司）人民幣1741.05 903投資成本（鶴壁市天倫車用燃氣有限公司)人民幣1018.00 1004投資成本（鶴壁市天倫新能源有限公司）人民幣1500.00 1005投資成本（許昌市天倫燃氣有限公司）人民幣2900.00 1006投資成本（蒼溪縣大通天然氣投資有

48、限公司）人民幣7050.00 51 7投資成本（河南綠源燃氣有限公司）人民幣3300.00 708投資成本（吉林省中吉大地燃氣集團有限公司）人民幣20400.00 519投資成本（蒼溪天倫燃氣投資有限公司）人民幣510.00 5110投資成本（嵩縣天倫燃氣有限公司）人民幣1000.00 10011投資成本（白銀市天然氣有限公司）人民幣10500.00 98.9712投資成本（新野縣天倫燃氣有限公司）人民幣1000.00 8013投資成本（濮陽市天倫燃氣有限公司）人民幣2300.00 10014投資成本（廣西鹿寨天倫燃氣有限公司）人民幣600.00 100合計54838.12（3）截止2012年

49、3月31日，短期借款余額為25400萬元，比2011年增加了7400萬元；長期借款余額為17750萬元，比2011年減少了50萬元。 單位：萬元借款入賬時間（年月日）債權人姓名賬面金額借款期限備 注2012年2月29日2012年3月21日鄭州市建設銀行 5000 1年短期借款2012年2月27日2012年3月13日農行鄭州未來支行 15400 1年短期借款2012年3月21日2012年4月30日交通銀行百花支行 5000 1年短期借款2011年9月23日至2011年12月29日（5筆）鄭州市工商銀行17750 8年長期借款（4）截止(jizh)2012年3月31日，應付賬款余額為958.4萬元

50、，比2011年底(nind)增加532.5萬元；預收賬款余額(y )2752.4萬元，比2011年底增加295.8萬元；其他應付款余額57075萬元，比2011年底增加37519萬元。總賬科目明細科目或債務人名稱與本公司關系2012年3月末余額備注應付賬款物資設備款客戶855.73工程款客戶102.71合計958.4預收賬款工商業安裝費 客戶299.96 民用安裝費 客戶2,452.40 合計2752.36其他應付款河南綠源燃氣有限公司 子公司17200.00 天倫新能源有限公司 客戶11150.00 鶴壁市天倫燃氣有限公司鄭州分公司 子公司9500.00 許昌市天倫燃氣有限公司 子公司610

51、0.00 鶴壁市天倫新能源有限公司 子公司5090.00 鶴壁市天倫車用氣有限公司 子公司1500.00 鄭州市上街區天倫燃氣有限公司 子公司1400.00 濮陽市天倫燃氣有限公司 子公司1000.00 新野縣天倫燃氣有限公司 子公司600.00 蒼溪天倫燃氣投資有限公司 子公司450.00 鄭州洪福實業有限公司 客戶2700.00 其他客戶385合計57075根據上表通過(tnggu)了解分析，公司(n s)2012年向鶴壁市天倫(tinln)新能源有限公司注資33994.4萬元，主要通過銀行借款、向母公司天倫新能源有限公司和其子公司河南綠源燃氣有限公司融資籌措。4、公司財務指標評價(1)償

52、債能力評價 該公司的短期償債能力指標流動比率與速動比率均低于行業一般水平，資產負債率較高，是因為公司近幾年大舉投資民用燃氣，導致流動資產減少，長期資產增加，流動負債上長所致。隨著所投資地區不斷產生收入和債務的逐年歸還，則長、短期償債能力和資產負債率指標將會好轉。具體指標如下：指標項目2009年2010年2011年行業平均值資產負債率(%）73.0216.4760.0149.97流動比率（%）29.85354.0192.57117.89速動比率（%）15.6348.3791.73133.2EBITDA倍數20.55124.623.315.75（2）盈利能力評價營業利潤率近三年呈波動上升之勢，遠高

53、于行業均值，說明公司營業收入和營業成本利差較大；營業利潤增長率和凈資產收益率逐年下降，主要是公司投入子公司5.3億元而未產生收益。但隨著投資收益的產生，該項指標將會大幅提升。近三年盈利指標如下：指標項目2009年2010年2011年行業平均值營業利潤率%44.0250.6337.1419.43凈資產收益率（%）97.9721.75.6312.79營業利潤增長率%141.54179.95-43.3515（3）營運能力評價公司營運能力指標很好，說明公司營運能力較強，也反應了公司的行業特點：產品主要以現金銷售為主，沒有較大數量的應收賬和存貨。應收賬示周轉率和總資產周轉率指標雖有下降趨勢，但遠遠高于行

54、業均值，主要是應收賬款和資產增幅高于營業收入增幅所致。近三年營運指標如下：指標項目2009年2010年2011年行業平均值應收賬款周轉率5095.123357.261746.2715.36存貨周轉率1776.51453.84015.69.99總資產周轉率73.6946.2515.271.45（4）發展(fzhn)能力評價在發展(fzhn)能力指標方面，隨著公司在投資的城市(chngsh)民用燃氣占有越來越大，客戶雖然穩定性較高，但發展新客戶的空間也越來越小，但隨著公司向其他城市的不斷擴張，子公司經營逐步穩健，經營收入也會穩步增加，公司的發展能力將會得到較大提升。近三年發展指標如下：指標項目20

55、10年2011年行業平均值銷售收入增長率（%）92.4210.4315所有者權益增長率（%）1475.9843.6610通過公司以上大部分財務指標分析看，公司的財務狀況較好，據調查：截止2012年3月31日公司長期股權投資余額54838.1萬元，但沒產生投資收益，主要是子公司都是從2010年和2012年從其他城市收購，還沒有分得紅利。但隨著子公司經營的不斷規范，經濟效益也會逐步顯現。天倫燃氣集團公司的償債能力、盈利能力、發展能力指標會得到較大的改善。5、現金流分析通過分析天倫燃氣集團公司的現金流量情況可以看出，該公司因產品現金回收率高而使經營活動產生的現金凈額較大；近年大幅對外擴張投資而使投資

56、活動產生的現金流出凈額也逐年增加，同時因投資增加而大量舉債，導致籌資活動現金流量凈額也大幅增加。從現金流量狀況看出公司近幾年的發展歷程，今后會隨著投資活動的逐漸完成，各項目開始產生效益，公司的現金流量狀況將得到進一步的改善。綜上，大通(d tn)公司的控股(kn )股東河南(h nn)天倫燃氣有限公司具有較強的經濟實力，具有利用集團的力量籌措資金的優勢。公司主要是以城市燃氣為主，同時從事與之關聯的天然氣開發與應用，這一主營業務特點決定了公司只要取得了一個城市燃氣的經營權，就抓住了相對穩定的客戶群體，從而取得了較為穩定的經營收入，且現金回款率很高。目前公司己向大通公司投入資金11700萬元，證明

57、了公司的出資能力。從目前大通公司的組織架構和項目建設進度看，河南天倫燃氣集團有限公司作為控股公司，抽逃出資、轉移信貸資金的可能性不大。第二章 項目概況評估一、項目情況評價（一）項目概況大通公司此次申請貸款20000萬元，用于3.9108Nm3/a大型合成焊割氣體項目建設，該項目位于蒼溪縣境內“廣元市天然氣工業園區”，計劃占地195畝，項目總投資49938萬元，其中建設投資46686萬元，建設期利息736萬元，鋪底流動資金2516萬元；年生產量3.9108Nm3，合成氣廠建設規模為合成焊割氣體（液態）27萬t/a。該項目設計日處理能力120104m3/d，分兩期建成，一期建設規模30104m3/

58、d，二期建設規模90104m3/d。將天然氣通過原料氣調壓計量、原料氣增壓、天然氣凈化、合成焊割氣合成、合成焊割氣液化、冷劑循環和液化合成焊割氣儲存，由初級產品液化天然氣（LNG），添加專用添加劑后，變成合成焊割氣體。用于機械制造業、金屬加工、工業燃料（發電、工業窯爐），汽車燃料等方面。（二）項目建設(jinsh)背景及必要性評價：1、建設(jinsh)背景用火焰切割各種尺寸和形狀的零件及坯料是許多工業(gngy)部門不可缺少的重要工業，我國自30年代從德國進口乙炔裝置開始采用乙炔焊接金屬以來，乙炔生產安全、使用技術不斷改進完善。進入90年代后焊接氣體行業相繼出現了以丙烷氣、丙烯氣、液化石油氣

59、、汽油等為主要成分的代燃氣體，有的甚至跳出瓶裝氣體行業，采用氫-氧氣源焊割機、等離子焊割等工藝及裝備。目前我國焊割氣年需求量逐年增加，各種代燃氣體對乙烯市場稍有沖擊，但經過8年的實踐，乙炔市場仍占據焊割氣主要市場。這首先取決于這些替代氣體的使用性能，其中主要的指標是最高火焰溫度。在金屬氣割的火焰加工作業中，乙烯作為一種傳統的氣源，具有火焰溫度高，熱加工效果顯著等特點，被工業界廣泛應用于金屬的氣割、焊接、變形矯正等領域。但是乙炔焰亦有明顯的特點，即電石生產是高耗能高污染產業，乙炔焰的使用安全性差、耗能大、價格高、生產環境污染嚴重等。隨著現代工業的發展，在工業燃氣領域中，乙炔的弊端對人類造成的危害

60、日愈嚴重。乙炔燃氣污染重、耗能高、成本高、易爆炸。如每生產1噸乙炔氣，需3600度電和10噸焦碳，將生產3.3噸污染渣和150噸污染水，同時每燃燒1公斤乙炔氣，則排放硫化氫2g，磷化氫31g的有害氣體。我國年供乙炔為100萬噸。由此帶來的各項消耗為：電消耗每年：360000萬度 水污染：15000萬噸硫化氫排放：2000噸 磷化氫排放：31000噸電石渣排放(pi fn)：330萬噸從國家目前(mqin)積極倡導減排節能的角度，乙炔用于工業焊割工藝已經不適合繼續發展。2、項目(xingm)必要性合成焊割氣是目前中國增長最快的工業合成焊割用產品，這對優化我國的工業生產結構，有效解決工業生產配套產