1、第四單元 平衡與穩定(11.15-12.27)第12講 貨幣需求第13講 貨幣供應第14講 貨幣平衡與總供求第15講 開放經濟的平衡第16講 通貨膨脹與通貨緊縮第17講 貨幣政策第18講 金融監管.第九章 貨幣需求 貨幣需求實際 如何了解貨幣需求 貨幣需求的分析角度.一、貨幣需求實際一馬克思關于流通中貨幣量的實際 1.前提條件金幣本位制，完全流通金幣經濟中有足夠的黃金貯藏 2.邏輯次序商品價錢取決于商品的價值和黃金的價值商品價錢總額需求相應的金幣來實現金的數量一定，流通次數，可以使相應倍數價錢的商品出賣. 3.主要內容流通中的貨幣量取決于價錢程度、進入流通的商品數量和貨幣的流通速度 執行流通手

2、段的貨幣量=商品價錢總額/同名貨幣的流通次數 4.實際擴展：紙幣銀行券與價錢關系在金幣流通制度下，流通所需求的貨幣數量是由商品價錢總額決議的，銀行券流通規律服從于金幣流通規律在紙幣作為獨一流通手段的條件下，商品價錢程度會隨著紙幣數量的增減而漲跌.二貨幣需求數量實際：費雪方程式 1.實際創建1911年美國耶魯大學歐文費雪出版了一書，對古典貨幣數量論做了明晰的論述，提出了買賣方程式： MVPTM為一定時期內流通貨幣的平均數；V為貨幣流通速度；P為各類商品價錢的加權平均數；T為各類商品的買賣數量 2.貨幣數量論：價錢的變動僅源于貨幣數量的變動：P=MV/T. 3.貨幣需求數量論：貨幣需求僅為收入的函

3、數，利率對貨幣需求沒有影響，貨幣需求決議于：1名義收入程度PT引致的買賣程度2經濟中影響人們買賣方式、決議貨幣流通速度V的制度要素 M = 1/V PT一定時期內在一定價錢程度下的總買賣量與所需的名義貨幣量具有一定比例關系：1/V.三劍橋學派貨幣需求實際：劍橋方程式 1.實際創建：在費雪開展他的貨幣數量論的同時，以阿爾弗雷德馬歇爾、A C皮古為代表的劍橋大學古典經濟學家進展了同樣的研討 2.主要內容：人們持有貨幣是由于貨幣具有兩個屬性，買賣媒介、財富貯藏，因此貨幣需求與買賣和收入程度有關，貨幣需求函數為： Md = k PY Y為總產出，P為價錢程度，k為以貨幣方式保有的財富占名義總收入的比例

4、.3.與費雪買賣方程式的區別:1對貨幣需求性質認識差別：費雪強調貨幣買賣媒介屬性，劍橋學派強調貨幣的買賣媒介和財富貯藏屬性2流量與存量的差別：費雪方程式將貨幣需求與支出流量聯絡在一同，劍橋方程式那么除了思索買賣流量外，更強調從貨幣作為資產存量角度分析貨幣需求3貨幣需求決議要素差別：費雪方程式以為貨幣需求決議于買賣量、價錢和貨幣流通速度，強調技術上的要素；劍橋方程式以為貨幣需求受微觀主體資產收益變化的影響，利率是不可忽視的，強調個人選擇.四凱恩斯貨幣需求實際：流動性偏好 1.實際創建 1936年凱恩斯出版，提出了流動性偏好實際 2.主要內容：貨幣需求動機分析1買賣動機，人們持有貨幣首先滿足買賣的

5、需求，買賣貨幣需求與收入程度存在穩定的關系2預防動機或謹慎動機，人們為應付能夠遇到的不測支出而持有貨幣的動機.3投機動機，人們持有貨幣是出于貯藏價值或財富，與收入程度有關，同時利率是不可忽視的要素。貯藏財富的資產：貨幣和債券，投機性貨幣需求與利率負相關 M=M1+M2=L1Y+L2i 3. 結論：1貨幣需求是不穩定的2因此，貨幣流通速度也是不穩定的： 由于M=Md，所以 3 Md與PY之間不具有穩定的關系.五凱恩斯學派對貨幣需求實際的開展 1.平方根法那么，用于買賣的貨幣需求函數也是利率的遞減函數，得出買賣動機貨幣需求與買賣總量、利率及變現手續費間的數量關系 M=kY/1/2r-1/2 2.資

6、產組合選擇實際，托賓以為個人投機行為方式是債券與貨幣的組合，到達風險較小和收益較大。. 投機貨幣需求的多少取決于貨幣和以債券為代表的風險性資產之間組合比例的大小 (1)替代效應，假設當前的利率程度提高，那么預期利率程度將下降，從而債券價錢將提高，投資者將減少貨幣持有，添加債券持有 (2)收入效應，利率提高意味著財富保有者收入添加，將使他們多持貨幣，利率下降，財富保有者收入減少，將使他們少持有貨幣. 六弗里德曼的現代貨幣數量論 1.實際創建 1956年弗里德曼在“貨幣數量論：一種新的闡釋一文中，開展了貨幣需求實際，構成貨幣數量 2.主要內容 影響其他資產需求的要素也必然影響貨幣需求，貨幣需求應為

7、其他財富和資產相對于貨幣預期報答率的函數，人們情愿持有一定數量的真實貨幣余額.3.實際特點引入恒久性收入概念是該實際的重要特征，貨幣需求與恒久性收入是正相關關系非人力財富在總財富中的比重越大，貨幣需求相對越小貨幣是可以生息的，貨幣范疇已擴展到M2物價變動率是實物資產的名義報酬率，將通貨膨脹要素納入貨幣需求函數4.結論 由于恒久性收入的動搖幅度比現期收入小得多，且貨幣流通速度(恒久性收入除以貨幣存量)也相對穩定,貨幣需求因此也是穩定的.七中國的貨幣需求實際1.貨幣投放的1:8公式1社會商品零售總額/流通中的貨幣=82產生于20世紀60年代，反映了商品供應金額與貨幣需求之間的本質聯絡2.一個廣泛流

8、傳的公式 M：供應增長率,Y：經濟增長率,P：物價上漲率. 80年代中期， 將 改為 ，闡明研討范圍更加廣大了.二、如何了解貨幣需求一客觀需求與客觀需求1.宏觀分析的貨幣需求函數變量都是客觀的2.微觀分析需求思索客觀心思要素二名義需求與實踐需求1.貨幣的名義需求是指各經濟部門所持有的貨幣單位的數量2.實踐貨幣需求是指名義貨幣需求扣除通貨膨脹要素后的實踐貨幣購買力.三發揚產出潛力的貨幣需求 1.最根本的貨幣需求：商品、效力買賣的貨幣需求 2.商品、效力接近潛在產出時的貨幣需求接近最大值 3.使資源有效結合的貨幣需求：給予資金支持四貨幣需求很難是一個確定的數量 1.事后分析,貨幣需求可以是確定的數

9、量 2.本期或下期預測:貨幣需求只能是一個值域微觀主體: (X ); (Y )宏觀分析: 不變或Md1-Md2.貨幣需求的宏觀分析.三、貨幣需求的分析角度 一貨幣需求宏微觀分析 1.宏觀分析，從一國的社會總體出發，強調貨幣作為買賣工具的職能，分析市場供求、收入及財富目的變化，討論一國需求多少貨幣才干滿足經濟開展需求 2.微觀分析，從社會經濟個體出發，分析各部門的持幣動機和持幣行為，研討一個單位在既定的收入程度、利率程度和其他經濟條件下所持貨幣數量問題 .二影響貨幣需求的要素分類 1.規模變量：收入、財富 2.時機本錢變量：利率、物價變動率 3.其他變量：制度、技術、風尚等三資產選擇與貨幣需求 1.目的:保值、生利 2.選擇資產類型：金融資產、現金、實物資產 3.條件：貨幣收入有剩余；有可選擇的多樣化資產.中國城市居民的資產選擇.四微觀分析與宏觀分析相結合 1. 微觀分析在于建立反映實踐的模型，分析貨幣需求