1、第四章流動資產管理.掌握流動資產的概念、特點重點掌握現金、應收帳款和存貨管理學習目的.主要內容：第一節 流動資產管理概述 第二節 現金管理第三節 應收帳款管理第四節 存貨管理.第一節 流動資產管理概述一、流動資產的概念和特點 1、概念指在一年內或超越一年的一個營業周期內變現或者運用的資產。它的貨幣表現即為流動資金。二、流動資金特點掌握大點P121-1、流動資金周轉快；2、流動資金占用形狀具有變動性3、流動資金占用數量具有動搖性；3、流動資金循環與消費周期具有一致性； .在一個企業中，流動資產占其全部資產的比重通常超越50，投資額大且易于變化。很多企業倒閉不是由于艱苦決策失誤，而是企業流動資產出

2、現“小問題，如現金短缺、壞帳激增、存貨積壓等。因此，流動資產管理是一項非常重要的 根底性財務管理任務。為實現企業價值到達最大，在保證可以正常消費運營的前提下，企業應該盡量減少流動資產占用，加速流動資金周轉，提高其運用效率。流水不腐流動資產管理.按照流動性的強弱，我們可以將流動資產分為：速動資產現金、短期投資、應收票據、應收 賬款、預付帳款和其他應收款等非速動資產存貨 、待處置流動資 產損失、一年內到期的長期投資等分 類.二、流動資產的主要工程詳細包括：貨幣資金：銀行存款應收及預付款項：應收票據、應收賬款存貨：包裝物、在產品、產廢品短期投資：短期債券、股票.三、流動資產管理的要求普通1、合理預測

3、流動資產的需求量和占用量2、流動資金管理和流動資產管理相結合財務部門集中一致管理同時，實行分級歸口管理3、合理組織和籌集資金做到“錢出去，貨進來、貨出去，錢進來，錢貨兩清.第二節 現金管理 現金管理的根本思想：滿足消費運營需求前提下，使持有現金的總本錢最小。一、企業持有現金緣由1、支付動機購買資料、支付工資、交納稅款、歸還債務、派發股利等。滿足該動機的現金需求量主要取決于銷售額，并與之同方向變動。2、預防動機應付不測情況。緣由在于難以對未來現金流入量和流出量做出準確估計。滿足該動機主要取決于以下三要素：企業情愿承當風險程度；暫時舉債才干；預測的準確程度3、投資動機.1、管理本錢指企業持有一定數

4、量現金而發生的各項管理費用。如出納人員工資及必要的平安措施費用，普通屬于固定本錢。2、時機本錢指持有一定數量現金而喪失的再投資收益。如持有5萬元現金，平均收益率為10，那么放棄的投資收益為5000元。它屬于變動本錢，與現金持有量同方向變動。時機本錢現金持有量有價證券利率或報酬率二、現金持有本錢.3、轉換本錢指企業用現金購入有價證券以及轉讓有價證券換取現金時付出的買賣費用，如傭金、手續費。在現金需求量和每次轉換本錢既定前提下，現金持有量越少，轉換次數越多，那么轉換本錢越大；反之，也成立。4、短缺本錢指因現金持有量缺乏又無法及時經過有價證券變現予以補充給企業呵斥的損失。它隨持有量添加而下降。.三、

5、最正確現金持有量 現金管理的根本思想：滿足消費運營需求前提下，使持有現金的總本錢最小。1、本錢分析方式不思索轉換本錢.例1、某企業現有四種現金持有方案，有關本錢資料如表41所示：.管理本錢在一定范圍內是固定的，屬于決策無關本錢；短缺本錢存在很大不確定性，且難以計量，因此只思索時機本錢和轉換本錢，與兩本錢和最小值相對應的現金持有量即為最正確現金持有量。2、存貨方式.現金管理總本錢與時機本錢、轉換本錢關系如圖43所示：.例2、某企業估計全年360天需求現金400000元，現金與有價證券的轉換本錢每次為50元，有價證券年利率為10，那么：. 該法的根本思想為：計算現金周轉期等于應收賬款周轉期構成到收

6、回現金減去應付賬款周轉期構成到現金歸還，再加上存貨周轉期購買到銷售產品。然后再計算周轉次數，最后用年需求額除以周轉次數就可求得最正確現金持有量。3、現金周轉方式.例3、某公司方案年度估計存貨周轉期為90天，應收賬款周轉期為40天，應付賬款周轉期為30天，每年現金需求額為720萬元，那么最正確現金持有量為：.四、現金收支方案編制估計未來一定時期企業現金收支情況并進展現金平衡。1、現金收入包括營業現金收入和其他現金收入營業現金收入主要是產品銷售收入。應該留意：把現銷和賒銷分開，并單獨分析賒銷的收款時間和金額；思索現金折扣、銷貨退回、壞賬損失等要素影響其他現金收入有設備租賃收入、利息收入、股利收入.

7、2、現金支出營業現金支出主要有資料采購支出、工資支出和其他支出留意：分清現購和賒購，并單獨分析賒購付款時間和金額；估計退貨，享用的折扣等要素影響；預測價錢變動等其他現金支出主要包括固定資產投資支出、歸還債務本金和利息支出、所得稅支出、股利支出或上繳利潤.資料到貨產品售出收回貨款支付料款存貨周轉應收賬款周轉應付賬款周轉現金周轉現金周轉期=存貨周轉期+應收賬款周轉期 -應付賬款周轉期.第二節 現金管理現金管理目的在保證企業正常消費及適度資產流動性前提下，盡量降低現金持有量，并利用暫時閑置的現金進展短期證券投資，以提高資金的收益率。 企業持有現金過少容易呵斥消費中斷，同時還會降低企業資產流動性，添加

8、財務風險。現金管理就是要在流動性和收益之間進展權衡！企業持有現金過多會導致企業資金收益率下降。一、現金管理目的.二、持有現金的動機買賣動機 正常業務活動不致中斷的根本保證 預防動機 應付不測情況而需堅持的支付才干 投機動機 為抓住時機獲取較大收益而預備 .時機本錢固定轉換本錢短缺本錢現金缺乏呵斥的損失三、最正確現金持有量確實定確定最正確現金持有量是在分析相關本錢根底上所進展的決策。 .時機本錢指企業因保管一定的現金余額而喪失的投資收益。現金持有量本錢時機本錢.轉換本錢企業無論用現金購入有價證券，還是轉讓有價證券換取現金，都需求付出一定的買賣費用。現金持有量本錢固定轉換本錢.短缺本錢現金持有量缺

9、乏而又無法及時經過有價證券變現加以補充而給企業呵斥的損失。現金持有量本錢短缺本錢.一本錢分析方式思索的相關本錢有：時機本錢、短缺本錢現金持有量本錢短缺本錢時機本錢相關總本錢最正確現金持有量.采用方案比較法確定最正確現金持有量的步驟：根據不同現金持有量測算并確定有關本錢數據；按照不同現金持有量及有關本錢資料編制最正確現金持有量測算表；在測算表中找出總本錢最低時的現金持有量，即為最正確現金持有量。.例：某企業現有ABCD四種現金持有方案，有關本錢資料如下。采用本錢分析模型確定最正確現金持有量。項目ABCD現金持有量100000200000300000400000機會成本10000200003000

10、040000短缺成本4800025000100005000相關總成本58000450004000045000.四、現金的日常管理企業在確定了最正確現金持有量后，還應采取各種措施，加強現金的日常管理，以保證現金的平安、完好，最大限制地發揚其成效。.現金管理企業現金收支數量 確定最正確現金余額現金預算有價證券管理短期融資管理加速現金收回控制現金支出預測現金需求量現金收支控制.第三節 應收帳款管理應收帳款是企業因對外銷售產品、資料、供應勞務等而向購貨或接受勞務單位收取的款項。應收賬款的概念.因此，企業在提供商業信譽時，必需把握一個有效的限制，同時，加強應收帳款的管理。企業總是希望以賒銷方式來擴展銷路

11、，添加收入，加強競爭才干，降低存貨，從而提高企業的獲利才干，但賬款的不斷添加，占用企業資金，同時使得公司資金回收困難加大，添加了企業運營風險。應收賬款的功能與負面影響.應收帳款管理目的在發揚應收帳款強化競爭、擴展銷售功能效應的同時，盡能夠降低投資的時機本錢、壞帳損失與管理本錢，最大限制地提高應收賬款投資的效益。.我國企業應收賬款管理現狀我國企業的壞賬損失率達1%-2%興隆國家壞賬損失率通常只需0.25%-0.5%我國每年簽署的約40億份合同，履約率只需50%，近33.3%企業對未來付款缺乏自信心，并估計情況將“永不會改善企業因信譽缺失每年損失6000億，是中國2021年稅收總收入的1/2. 每

12、周文摘2021.5.10第16版本.一、應收賬款的本錢應收賬款的時機本錢是指因資金投放在應收賬款上而喪失的其他收入。一時機本錢.時機本錢=維持賒銷業務所需資金*資金本錢率維持賒銷業務所需資金應收賬款平均余額*=變動本錢銷售收入應收賬款平均余額=年賒銷額360*平均收入賬天數變動本錢率.例：某企業預測年度賒銷額為300000元，應收入賬款平均周圍天數為60天，變動本錢率為60%，資金本錢率證券投資報酬率10%，計算應收入賬款的時機本錢。應收賬款平均余額=300000360*60=50000元維持賒銷業務所需資金=50000*60%=30000元時機本錢=30000*10%=3000元.二管理本錢

13、三壞賬本錢應收賬款的本錢是指企業對應收賬款進展管理而耗費的開支，主要包括對客戶和資信調查費用、收賬費用和其他費用。應收賬款因無法收回而給企業帶來的損失。.二、信譽政策一信譽規范5C系統：信譽質量(Character)、償付才干(Capacity)、資本(Capital)、抵押品(Collateral)、經濟情況(Conditions)信譽規范是客戶獲得企業的商業信譽所應具備的最低條件。對客戶信譽評價思索的五個要素：.二信譽條件企業接受客戶信譽訂單時所提出的付款要求。包括信譽期和現金折扣。信譽條件的根本表示方式：2/10，n/45根本要素：信譽期、折扣期、折扣率信譽條件決策：.二收賬政策收賬政策

14、是指企業針對客戶違反信譽條件，托欠甚至拒付賬款所采取的收賬戰略與措施。收賬政策確實定以相關本錢時機本錢、收賬費用、壞賬損失最低為決策規范.三、應收帳款的日常管理只需存在商業信譽行為， 壞帳損失的發生總是不可防止！因此企業應遵照謹慎性原那么，對壞帳損失的能夠性預先進展估計，并建立彌補壞帳損失的預備制度，即提取 壞賬預備金 .應收賬款追蹤分析： 措 施應收賬款帳齡分析： 應收賬款收現率分析： .第四節 存貨管理 存貨是企業一項重要的資產，它是指企業在消費運營過程中為消費或銷售而貯藏的物資，包括：商品、資料、燃料、低值易耗品、在產品、半廢品、產廢品等。.一、存貨的功能防止停工待料順應市場變化降低進貨

15、本錢維持平衡消費.二、存貨本錢一進貨本錢獲得本錢購置本錢進貨費用與進貨次數有關的本錢與進貨次數無關的本錢有數量折扣時為決策相關本錢無數量折扣時為決策無關本錢決策相關本錢決策無關本錢.二儲存本錢持有本錢變動儲存本錢：固定儲存本錢：時機本錢、保險費、存貨損失倉儲費、倉庫管理費等決策相關本錢與存儲量的本錢.三缺貨本錢缺貨本錢是因存貨缺乏而給企業呵斥的損失。允許缺貨時為決策相關本錢不允許缺貨時為決策無關本錢.三、存貨的經濟批量模型 根本經濟批量模型前提條件：決策相關本錢：相關進貨本錢、相關儲存本錢Q經濟進貨批量 D存貨年度方案需求量K平均每次進貨費用 U進貨單價KC單位存貨年度變動儲存本錢.時間存貨余

16、額Q平均余額Q/2.進貨批量本錢相關進貨本錢變動儲存本錢相關總本錢經濟進貨批量Q*.總本錢對Q求導，并令導數等于0，此時的Q就是每次最正確現金補充金額。.例：某企業每年需耗用甲資料36000千克，該資料的單位采購本錢100元，單位年儲存本錢4元，平均每次進貨費用200元。平均占用資金=6000/2*100=300000元經濟訂貨批量=360000/6000=60次.習題某企業方案年度耗費的甲資料為4000kg，儲存本錢為5元/kg，每次訂貨本錢為100元。【要求】根據上述資料，計算以下有關目的：1、該企業甲資料的最正確經濟批量2、該企業每年的最正確進貨次數3、該企業經濟批量的變動總本錢【提示】

17、根據最正確經濟批量的計算公式.存貨管理的方法如何在存貨的本錢與收益之間進展利弊權衡，實現二者的最正確組合，成為存貨管理的根本目的 存貨經濟采購批量控制存貨儲存期控制存貨ABC分類控制零存貨與即時性管理四、存貨的日常管理.存貨的儲存帶給企業的將是巨額的資金占用費利息本錢或時機本錢與倉儲保管費用的開支或損失。 存貨儲存期日增長費用企業利潤日增長費用日利息日保管費日倉儲損耗因此，縮短儲存時間，加速存貨周轉，是節約資金占用，降低本錢費用，提高企業獲利程度的重要保證。存貨儲存期控制.普通來說，存貨周轉速度越快，存貨的占用程度越低，流動性越強，存貨轉變為現金或應收帳款的速度越快。但存貨周轉速度過快也反映企業庫存難以滿足實踐需求，需不斷補充。這時應適當添加庫存。存貨周轉分析可找出存貨管理中的問題，使存貨在保證消費運營延續性的同時，盡能夠少占用資金，提高資金運用效率。存貨周轉控制是提高資金效益的關鍵加速存貨周轉、減少儲存期.存貨管理應抓住重點企業應根據各類存貨的重要性大小，將一切存貨分為ABC三類控制，分別實行按種類重點管理，按類別普通控制，按總額靈敏掌握的存貨管理方法 存貨ABC分類管理 存貨ABC