1、比亞迪公司的財務管理案例 小組成員：小組成員： 原康莉原康莉 張檬張檬 李亞蒙李亞蒙 許曉娜許曉娜 任梓任梓 劉晶晶劉晶晶 牛會娟牛會娟 馮妮超馮妮超 目錄目錄 公司簡介 資本市場 危機事件及原因分析 比亞迪的財務管理目標公司簡介公司簡介 比亞迪股份有限公司創立于1995年，2002年7月31日在香港主板發行上市（股票代碼：1211.HK），是一家擁有IT，汽車和新能源三大產業群的高新技術民營企業。目前，比亞迪在全國范圍內，已在廣東、北京、陜西、上海等地共建有九大生產基地，總面積將近700萬平方米，并在美國、歐洲、日本、韓國、印度、臺灣、香港等地設有分公司或辦事處，現員工總數已超過15萬人。公

2、司簡簡介 比亞迪的漢語拼音“Bi Ya Di”首個字母縮寫BYD，比亞迪公司用其企業文化“build your dreams”來詮釋，意為“打造你的夢想”。2012年中日發生釣魚島爭端時，“BYD”被網友戲稱為“保魚島”。幾年前，2008年，BYD一度被人聯系到中國人的粗話，不過，比亞迪似乎不受這個影響，或者說反而受到了正面的影響，發展越來越好，2008年后，比亞迪股票因為受到巴菲特青睞的緣故，港股最高漲到88.40元港幣。隨后幾年，比亞迪陸續推出新產品，包括S6、G6、速銳等，受到市場熱烈歡迎。比亞迪的新能源汽車，雖然市場推廣有限，但比亞迪在新能源汽車領域的名聲還是很好的，因為它的產品率先應

3、用于公交車和出租車，不僅在中國境內推廣，還在國外獲得發展。資資本市場場 一一 資本市場資本市場 2002年7月31日，比亞迪在香港聯交所主板發行上 市，創下了當時54支H股最高發行價記錄。 2007年12月20日，比亞迪電子（國際）有限公司，在香港主板成功上市，表現理想。 2008年9月27日，美國著名投資者巴菲特的投資旗艦伯克希爾?哈撒韋公司旗下附屬公司中美能源控股公司，宣布以每股8港元的價格認購比亞迪2.25億股股份。巴菲特投資對于加速比亞迪新能源汽車，及其它環保產品在北美和歐洲市場乃至全球的推廣都極具戰略意義。巴菲特入股比亞迪消息傳開后，比亞迪港股在短短的10幾個月內從最低的6元港幣漲到

4、88.4元港幣，漲幅為13.73倍。 2011年6月30日，比亞迪股份有限公司在深圳交易所上市發行，正式回歸A股。資本市場資本市場 這幾年，全球經濟蕭條，比亞迪公司的凈資產收益率也是逐步下降的，2009年至2012年分別為22.74%、13.67%、6.55%、0.10%（2012年9月30日數據）；相應的，每股收益為1.7700元、1.1100元、0.6000元、0.0089元（2012年9月30日數據）。2010年、2011年、2012年，公司連續三年未實施分紅分配。上一次分紅是2009年，每10股派3.3元（含稅）。這也驗證了全球經濟處于大調整時期。看來，全球經濟處于衰退時，任何公司股東

5、的回報如果依靠分紅，那是很慘的，必須依靠二級市場多空操作差價來盈利。這也許就是股票市場以及期貨市場為什么如此受歡迎的緣故，因為有了做空機制，即使全球經濟衰退，做空的空頭司令依然可以賺得盆滿缽滿，而普通散戶，只要政治覺悟高，站隊站得好，也一樣可以跟風發財。資資本市場場二二 市場狀況市場狀況 2011年初，比亞迪公布財報顯示，其2010年凈利潤同比下跌 33.48%，其中汽車業務利潤從2009年的35億元下滑至17.4億元，下滑幅度接近50%。 2012 年3月，比亞迪公布財報顯示，其2011年凈利潤同比下跌了45.13%，汽車業務的利潤再次下降為13.85億元。 2012年8月，比亞迪公布財報顯

6、示，其2012年上半年凈利潤同比下降達94.09%。資本市場資本市場三三 銷售狀況銷售狀況 截止2008年底，公司總資產額近329億元人民幣，凈資產超過133億元人民幣。2010年 ，公司實現營業收入46,685,349億元，實現利潤10.21億元。 比亞迪汽車在2009年完成汽車銷售近45萬輛，銷售額214.97億元人民幣，利潤額30.33億元人民幣，利潤率達到14.11%。比亞迪的利潤率約為中國行業平均利潤率的兩倍，國際平均水準是3%左右。2011年，全國民企500強排名第18位。 2011年，比亞迪營業收入超過488億元人民幣，2012年上半年，這個數據為225.82億元人民幣，其中中國

7、（含港澳臺）地區194.847520億元，占比86.28%，印度地區8.025710億元，占比3.55%，匈牙利地區1.796740億元，占比0.80%，巴西地區0.925750億元，占比0.41%，其它地區20.2244.00億元，占比8.96%。資資本市場場 2012年上半年，比亞迪的三大業務營業收入分別為：“二次充電電池及新能源產品”23.8244.40億元，占比10.55%，營業利潤2.819110億元，毛利率11.83%；“手機部件及組裝等產品”86.087580億元，占比38.12%，營業利潤10.896630億元，毛利率12.66%；“汽車產品”115.908100億元，占比51

8、.33%，營業利潤21.638700億元，毛利率18.67%。 比亞迪2012年電動車包括1,700輛電動轎車和700輛電動巴士，即總銷量大約為2,400輛。2013年該數字將大幅增長至8,000輛，包括2,000輛左右電動巴士，也就是說，電動轎車大約為6,000輛。危機事件及原因分析 一一 危機事件危機事件 2010年，比亞迪高增長的勢頭戛然而止。2009-2011年，比亞迪的凈利潤分別為37.94億元、25.23億元和13.85億元，后兩年分別同比下降了33.48%和45.13%。隨后，2011年8月比亞迪銷售公司總經理夏治冰離職，經銷商退網、銷售網絡整合、銷售部門裁員等事件接踵而至。“黑

9、馬”比亞迪迅速成為了反面教材的案例。危機事件及原因分析2 2原因分析原因分析 1、內部原因發展戰略出現偏差，過分注重擴大數量規模，使質量羈系系統力所不及冗長的新能源戰線致使企業過度分心，透支管理能力跨行業擴張引發致命的的資金壓力，擠占了汽車業資金質量意識日漸薄弱缺乏危機管理能力危機事件及原因分析2、外部原因 隨著合資車價不斷下探和合資自主產品的誕生，像比亞迪這樣的自主品牌的生存空間受到擠壓。比亞迪打響價格戰，不得不進行壓縮成本戰略。過分夸大削減成本,部件設計開發和實證試驗階段必要的步伐也在簡化等等,這些個都是出現大規模質量問題的重要因素。比亞迪的財務管理目標比亞迪的財務管理目標 比亞迪股份有限

10、公司是國際化的大型企業，隨著公司業務的飛速發展和壯大，為了防止再次出現資金問題，建立現代化企業財務管理制度對公司財務管理提出了更迫切更高的要求。 只有具備了現代化的財務管理制度，企業才能在以后的投資決策中具有正確的導向。比亞迪的財務管理目標比亞迪的財務管理目標（一） 財務管理要把好公司投資決策關 決策是企業管理中一項最為重要的工作。決策是有成本的，比如：一個正確的決策為企業盈利100萬元，如果失去了機遇，沒有做出及時的決策，這個決策成本就是100萬元；如果作出了一個錯誤的決策，不僅沒有賺到100萬元，反而虧損了100萬元，那么，這個錯誤的決策成本就是200萬元。因此，決策也必須講成本控制。投資

11、決策是企業所有決策中最為關鍵、最為重要的決策，因此我們常說：投資決策失誤是企業最大的失誤，一個重要的投資決策失誤往往會使一個企業陷入困境，甚至破產。因此，財務管理的一項極為重要的職能就是為企業當好參謀把好投資決策關。投資是指投放財力于一定的對象，以期望在未來獲取利益的經濟行為。比亞迪的財務管理目標比亞迪的財務管理目標(二） 財務管理要確保企業資金的正常流通與安全 目前，不少企業在資金管理中存在三個問題：一是資金入不敷出，存在資金缺口；二是資金被挪用、被擠占；三是叫人頭疼的三角債。如何解決好這三個問題，是企業財務管理中的當務之急。當然，首先要開源節流，增收節支；其次要通過短期籌款和投資來調劑資金的余缺；第三必須對資金實施跟蹤管理，做到專款專用，防止資金被挪用和形成新的三角債。應資金跟蹤管理，制定資金使用四個到位原則：一是材料費按要求分配到位，不得挪用擠占；二是員工的工資，按工作量兌現到位發放；三是國家的稅收，按稅法預留到位使用，不得違規；四是管理費，要按規定分解到位使用，不得拖欠。由于有了這四個到位。比亞迪的財務管理目標比亞迪的財務管理目標（三） 財務管理要充分發揮財務監督作用 企業要真正成為市場經濟中的競爭主體和責權明確的法人實體，必須要有一套與之相適應的激勵機制。建設一個團結、開拓、廉潔的領導班子是搞好企業的關鍵。從防止腐敗著想，企業必須加強監督作