1、椒江職業中專 黃艷第二章籌資管理-、資金需要量預測的基本方法（一）銷售百分比法（五步計算法）1劃分敏感項目和非敏感項目（隨銷售額而變動的資產、負債項目）2計算基期各敏感項目的銷售百分比（該敏感項目金額基期銷售額椒江職業中專 黃艷椒江職業中專 黃艷3計算預測期某敏感項目預計數（預計銷售額X該敏感項目銷售百分比）4計算預測期需要增加的流動資金額（預計資產-預計權益）或：銷售收入預計增加額X（資產銷售百分比合計-權益銷售百分比合計）5.計算預測期外部籌資額（預測期追加投資額-預測期內部籌資額）領測期一;.圧基期資真重打：渝肋mw- J金諭-否理的占用霰占用顯I主池算董（二）因素分析法影響資金需要的因

2、素與資金需要量的關系業務量的變化正比資產價格的升降正比資金周轉速度的快慢反比二、放棄現金折扣成本率放棄現金_現金折扣率360折扣成本率=1現金折扣率信用期折扣期三、債券發行價格的計算付息方式計算公式分期付期，到期還本債券發行價格_債券面額n債券面額票面利率（P）一（1市場利率）n （i市場利率）t=債券面額X（ P/F, i, n）+債券利息X（ P/A, i, n）-債券面額X復利現值系數+債券利息X年金現值系數到期一次還本付息（1）單利計息時：債券發仃價格、=面額（1 i n） x（ P/F, i, n）=本利和（單利）x復利現值系數 （P）（2）復利計息時：債券發行價格=面額（1 i）n

3、 （p/f, i, n）=本利和（復利）X復利現值系數 （P）四、融資租賃（租金的計算一一已知現值，求年金） 每年應付租金=應付租金總額的現值十年金現值系數A = PX（ A/P , i, n）五、資金成本的計算基本公式資金成本率一資金使用費用100%籌資凈額籌資凈額一籌資總額 籌資費用一籌資總額X（ 1籌資費用率）個別資金成本的計算 （注意是否稅前扣 除，有無籌資費用）建議記住基本公式及 注意事項即可銀行借款借款利息（1所得稅稅率）“ 100%資金成本率借款總額 （1籌資費用率）長期債券債券利息（1所得稅稅率）2=100%資金成本率 債券籌資總額（1籌資費用率）優先股優先股每年股利額=100

4、%資金成本率 優先股發行總額（1籌資費用率）普通股普通股預期最近一年股 利額比、。昕昕知仕+普通股股利年增長率 資金成本率普通股發行總額（1籌資費用率）留存收益普通股預期最近一年股利額+普通股股利年增長率 資金成本率普通股市價額通股股長六、財務杠桿（DFL ）EPS變動率_EBIT變動率EPS/ EPS =EBITEB|T / EB|TBIT I 丄1 T七、最佳資本結構的選擇決策方法計算公式最佳資本結構比較資金 成本法綜合=n 某種個別該種個別資金資金成本率J =資金成本率全部資金nKw=KjWjj 1選擇綜合資金成本率小的方案每股收益 分析法計算每股收益無差別點，即EPS1= EPS2( EBIT I)(1 T) DEPS=N(EBIT I1)(1- T) D1 (EBIT I2)(1T) D2N1N2（1）預期EBIT小于EBIT，選股票籌 資；預期