1、10.根據下表的數據，求以下投資方案的靜態和動態投資回收期io = 10%。單位：萬元年0123456凈現金流量60403050505050解:年0123456凈現金流量60403050505050累計凈現金流量6010070203080130年份凈現金流量現值系數凈現金流的折現值累計凈現值1P/F, %, n 23= 124=刀3060606014036。4923024. 871。635037. 634450834. 40. 45503031. 535. 565028. 363. 8靜態投資回收期Tp= 4 1+二0 3.4年p50動態投資回收期Tp= 4 1+344年p34.411 .某工

2、程初始投資為8 000元，在第一年末現金流入為 2 000元，第二年末現金流入 3000元，第三、四年末的現金流入均為4 000元，請計算該工程的凈現值、凈年值、凈現值率、內部收益率、動態投資回收期i° = 10%。解：如下列圖：NPV=2052元NAV = NPV(A/P,i0, n) 2052 0.3155647.4元凈現值率 NPVI 2052/ 8000 0.257動態投資回收期 Tp= 4 1+7003.3年2052經過試算可知，i1 15%, NPV1 925;i2 20%, NPV235.9采用線性內插法計算IRR, IRR= h+NPV1仇ij 19.81%NP/+

3、INPV2I年份凈現金流量現值系數凈現金流的折現值累計凈現值1P/F, %, n 23= 124=刀30-8000-8000-8000120001818-6182230002478-3704340003004-7004400082752205212.在某個工程中，有兩種機器可以選用，都能滿足生產需要。機器A買價為10 000元，在第6年年末的殘值為2 000元，前三年的年運行費用為5 000元，后三年為6 000元。機器B買價為8 000元，第6年年末的殘值為1000元，其運行費用前三年為每年5 500元，后三年為每年6 500元。基準收益率是15%。試用費用現值和費用年值法選擇機器。解：兩方

4、案的費用現值為：PC1=10000+5000( P / A,15%,3) + 6000( P / A,15%,3) (P / F ,15%,3)-2 000(P/F,15%,6)10000 5000 2.2832 6000 2.2832 0.65752000 0.4323 10000 11416 9007.2 864.629558.6(元)PC2=8000+5500(P / A,15%,3) + 6500(P / A,15%,3) (P/F ,15%,3)-1 000(P/F,15%,6)8000 5500 2.2832 6500 2.2832 0.65751000 0.4323 8000 1

5、2557.69757.8 432.329883.7(元)兩方案的費用年值為：AG= 29558.6 (A/ P,15%,6)29558.6 0.26427809.4(元)AC2 = 29883.7 (A/P,15%,6)7895.3(元)=6 441元根據費用最小的選優準那么，方案1優于方案3。NPy= - 200+ 40 (P/ F,12%,1)+80 (P/A,12%,2)( P/F,12%,3)當i115%時，NPy= - 200+ 40 (P/ F,15%,1) +80 (P/A,15%,2)( P/F,15%,3)60 (P/F,12%,2)40 (P/ F,12%,3)8.2660

6、 (P/F,15%,2)40 (P/ F,15%,3)8.0314.某工程各年凈現金流量如下表所示。試求工程的內部收益率，假設基準收益率i。12%，判斷該工程是否可行。單位：萬元年份012345凈現金流量-2004060408080解：當i112%時,貝U IRR i1 +NPV(i2ii)=12%+X 3%=13.52%8.26+8.03由于IRR>12%，所以該工程可以接受。17.某人請一家咨詢公司替他進行投資分析：他用 30 000元買到鎮邊一塊土地，究竟干 什么可以取得最好的經濟效益。 設基準投資收益率為10%。咨詢參謀提出四個方案供他選擇， 資料如表所示，試從多方案中選優。單位

7、：元方案總投資年收益20年末終值A 土地出租38 0004 5000B蔬菜市場50 0005 10030 000C煤氣站95 00010 50030 000D汽車旅館150 00015 00040 000解:NPVa= - 38000+ 4500(P/A,10%,20) -38 000+ 4500 8.5136 311.2(元)NPVb= - 50000+5100(P/ A,10%,20)30000(P/ F,10%,20)-50 000+5100 8.5236+ 30000 0.14872068.6(元)NPVc= - 95000+ 10500(P / A,10%,20)30000( P /

8、 F ,10%,20)-950 00+ 10500 8.5236+ 30000 0.14871041.2(元)NPVd = -150 000+ 15000( P / A,10%,20)40000( P / F ,10%,20)-150 000+ 15000 8.5236+ 40000 0.148716198(元)由于NPVa最大，所以A 土地出租方案最好。18.某工程生產所需的一臺設備投資現值為120萬元，年作業本錢為 30萬元，預計10年后的產量將成倍增長，那時尚需要增加一臺同樣的設備，再投資120萬，而作業本錢將是60萬元。如果購置大型設備，現在投資為200萬元，10年內作業本錢為32萬元

9、/年，10年后產量成倍增長時不再投資，那時年作業本錢為58萬元，假設該廠設備壽命相當長，期望收益率為8%,試評價采用哪種設備為好。解：假設投資用K表示，年作業本錢用 A表示，那么各方案的費用現值為：PG=120+ 30(P/A,8%,10) + 120 +60 (P/A,8%, ) (P/ F,8%,10)1120+30 6.7101+ 120 +60 0.4632724.28(萬元)8%PC2= 200+32(P/ A,8%,10) +58 (P/ A,8%, ) (P/F,8%,10)1200+ 32 6.7101+ 580.4632750.5(萬元)8%投資現值為120萬元的設備為好。2

10、1.兩個方案的數據如下表所示，設i。= 10%，試用NPV、NAV指標進行這兩個方案的比選。工程方案A方案B投資萬元3 5005 000年收益值萬元1 9002 500年支岀萬元6451 383壽命年48解.NPVa=3500+ (1900 - 645)(P/A,10%,8)3500(P / F ,10%,4)3500 1255 5.3349 3500 0.6880787.3(萬元)NPVb=5000+ (2500 -1383) (P/A,10%,8)5000 1117 5.3349 959.08(萬元)25001AL1JL4LJLA1IXF1tri 11I1r H4 1135385000 1*B方案所以，用NPV指標比選，B方案好。NAVa= (1900 645)3500(A/ P,10%,4)=1255 - 3500 0.3155 =150.75 (萬元)NAVb= (2500 1383)5000(A/ P,10%,8)=1117- 5000 0.1875 =179.5 (萬元) 所以，用NAV指標比選，也是B方案好。58.1萬元，NPVIa58.1/ 20025.04%42.8萬兀，NPVIa42.8/37511.42%60.8萬兀，NPVIc60.8/40015.21%22.某公司有3個獨立方案A, B,