1、泓域咨詢 /功能沙發項目運營報告報告說明功能沙發是在普通沙發的基礎上，新增姿態調整、轉向、搖擺、按摩及儲藏等功能的新型軟體家具。功能沙發符合人體工學設計，其不僅能滿足坐、臥等需求，還具有存儲物品、按摩等功能，在舒適性、功能性、伸展性等方面具有較大優勢。近年來，隨著居民生活水平提升，市場對沙發的功能性、舒適性、健康性等要求逐漸提升，在此背景下，功能沙發市場迎來了良好發展時機。根據謹慎財務估算，項目總投資20630.53萬元，其中：建設投資15968.79萬元，占項目總投資的77.40%；建設期利息219.07萬元，占項目總投資的1.06%；流動資金4442.67萬元，占項目總投資的21.53%。

2、項目正常運營每年營業收入38300.00萬元，綜合總成本費用29828.03萬元，凈利潤6196.90萬元，財務內部收益率23.34%，財務凈現值8006.57萬元，全部投資回收期5.40年。本期項目具有較強的財務盈利能力，其財務凈現值良好，投資回收期合理。項目建設符合國家產業政策，具有前瞻性；項目產品技術及工藝成熟，達到大批量生產的條件，且項目產品性能優越，是推廣型產品；項目產品采用了目前國內最先進的工藝技術方案；項目設施對環境的影響經評價分析是可行的；根據項目財務評價分析，經濟效益好，在財務方面是充分可行的。目錄一、 項目名稱及建設性質4二、 項目承辦單位4三、 項目定位及建設理由4主要經

3、濟指標一覽表4四、 項目背景分析6五、 市場分析6六、 建設規模及主要建設內容8七、 建設方案8八、 劣勢分析（W）11九、 公司發展規劃12十、 環境影響合理性分析18十一、 人力資源配置20勞動定員一覽表20十二、 項目總投資21總投資及構成一覽表21十三、 資金籌措與投資計劃22項目投資計劃與資金籌措一覽表22十四、 經濟評價財務測算23十五、 項目盈利能力分析25十六、 償債能力分析26十七、 招標組織方式27十八、 總結30一、 項目名稱及建設性質（一）項目名稱功能沙發項目（二）項目建設性質本項目屬于新建項目二、 項目承辦單位（一）項目承辦單位名稱xxx有限責任公司（二）項目聯系人龔

4、xx三、 項目定位及建設理由綜合判斷，在經濟發展新常態下，我區發展機遇與挑戰并存，機遇大于挑戰，發展形勢總體向好有利，將通過全面的調整、轉型、升級，步入發展的新階段。知識經濟、服務經濟、消費經濟將成為經濟增長的主要特征，中心城區的集聚、輻射和創新功能不斷強化，產業發展進入新階段。主要經濟指標一覽表序號項目單位指標備注1占地面積26000.00約39.00畝1.1總建筑面積51418.881.2基底面積15600.001.3投資強度萬元/畝394.332總投資萬元20630.532.1建設投資萬元15968.792.1.1工程費用萬元13869.032.1.2其他費用萬元1628.982.1.3

5、預備費萬元470.782.2建設期利息萬元219.072.3流動資金萬元4442.673資金籌措萬元20630.533.1自籌資金萬元11688.873.2銀行貸款萬元8941.664營業收入萬元38300.00正常運營年份5總成本費用萬元29828.03""6利潤總額萬元8262.53""7凈利潤萬元6196.90""8所得稅萬元2065.63""9增值稅萬元1745.34""10稅金及附加萬元209.44""11納稅總額萬元4020.41""12工業增

6、加值萬元13656.13""13盈虧平衡點萬元14078.38產值14回收期年5.4015內部收益率23.34%所得稅后16財務凈現值萬元8006.57所得稅后四、 項目背景分析功能沙發是在普通沙發的基礎上，新增姿態調整、轉向、搖擺、按摩及儲藏等功能的新型軟體家具。功能沙發符合人體工學設計，其不僅能滿足坐、臥等需求，還具有存儲物品、按摩等功能，在舒適性、功能性、伸展性等方面具有較大優勢。近年來，隨著居民生活水平提升，市場對沙發的功能性、舒適性、健康性等要求逐漸提升，在此背景下，功能沙發市場迎來了良好發展時機。五、 市場分析功能沙發是在普通沙發的基礎上，新增姿態調整、轉向、搖

7、擺、按摩及儲藏等功能的新型軟體家具。功能沙發符合人體工學設計，其不僅能滿足坐、臥等需求，還具有存儲物品、按摩等功能，在舒適性、功能性、伸展性等方面具有較大優勢。近年來，隨著居民生活水平提升，市場對沙發的功能性、舒適性、健康性等要求逐漸提升，在此背景下，功能沙發市場迎來了良好發展時機。功能沙發產品種類繁多，可滿足不同消費者的不同需求，根據產品性能不同，功能沙發可分為手動功能沙發、電動功能沙發以及其他。從產業鏈來看，功能沙發產業鏈上游為原材料層，包括皮革、鐵架、木材、海綿等原材料；中游為生產層，功能沙發行業進入門檻較低，行業內企業數量較多，市場競爭激烈，且產品同質化現象越來越嚴重；下游為銷售層，涉

8、及到家具賣場、商場、電商平臺等多個銷售渠道。近年來，隨著居民生活水平提升，功能沙發市場規模及滲透率均不斷增長，功能沙發市場增長速度高于傳統沙發行業整體增速。發展到2020年，我國功能沙發市場規模已達到98億元，市場滲透率接近16%，相比于歐美等發達國家，我國功能沙發市場滲透率較低，未來行業發展空間廣闊。受居民消費觀念、消費能力影響，我國功能沙發市場主要集中在經濟較發達的一二線城市。功能沙發最早起源于歐美國家，憑借品牌、技術、質量以及先發優勢，歐美品牌在全球高端功能沙發市場中占據主要地位。相比于歐美市場，我國功能沙發市場起步較晚，目前我國功能沙發行業正處于高增長、低滲透的紅利時期，受廣闊的市場前

9、景吸引，功能沙發市場參與者數量逐漸增加，現階段，國內功能沙發主要生產企業包括為敏華控股、顧家家居、中源家居等。整體來看，我國功能沙發市場參與者較多，市場整體集中度較低。功能沙發在舒適性、功能性、伸展性等方面具有較大優勢，在市場需求日益升級的背景下，功能沙發市場發展前景可期。相比于歐美市場，我國功能沙發行業起步較晚，現階段，我國功能沙發市場需求主要集中在經濟較發達的一二線城市，市場滲透率仍較低，未來我國功能沙發市場發展潛力巨大。六、 建設規模及主要建設內容（一）項目場地規模該項目總占地面積26000.00（折合約39.00畝），預計場區規劃總建筑面積51418.88。（二）產能規模根據國內外市場

10、需求和xxx有限責任公司建設能力分析，建設規模確定達產年產xxx功能沙發，預計年營業收入38300.00萬元。七、 建設方案（一）建筑結構及基礎設計本期工程項目主體工程結構采用全現澆鋼筋混凝土梁板，框架結構基礎采用樁基基礎，鋼筋混凝土條形基礎。基礎工程設計：根據工程地質條件，荷載較小的建（構）筑物采用天然地基，荷載較大的建（構）筑物采用人工挖孔現灌澆柱樁。（二）車間廠房、辦公及其它用房設計1、車間廠房設計：采用鋼屋架結構，屋面采用彩鋼板，墻體采用彩鋼夾芯板，基礎采用鋼筋混凝土基礎。2、辦公用房設計：采用現澆鋼筋混凝土框架結構，多孔磚非承重墻體，屋面為現澆鋼筋混凝土框架結構，基礎為鋼筋混凝土基礎

11、。3、其它用房設計：采用磚混結構，承重型墻體，基礎采用墻下條形基礎。（三）墻體及墻面設計1、墻體設計：外墻體均用標準多孔粘土磚實砌，內墻均用巖棉彩鋼板。2、墻面設計：生產車間的外墻墻面采用水泥砂漿抹面，刷外墻涂料，內墻面為乳膠漆墻面。辦公樓等根據使用要求適當提高裝飾標準。腐蝕性樓地面、地坪以及有防火要求的樓地面采用特殊地面做法。依據建設部、國家建材局關于建筑采用使用的規定，框架填充墻采用加氣混凝土空心砌塊墻體，磚混結構承重墻地上及地下部分采用燒結實心頁巖磚。（四）屋面防水及門窗設計1、屋面設計：屋面采用大跨度輕鋼屋面，高分子卷材防水面層，上人屋面加裝保護層。2、屋面防水設計：現澆鋼筋混凝土屋面

12、均采用剛性防水。3、門窗設計：一般建筑物門窗，采用鋁合金門窗，對于變壓器室、配電室等特殊場所應采用特種門窗，具體做法可參見國家標準圖集。有防爆或者防火要求的生產車間，門窗設置應滿足防爆泄壓的要求，玻璃應采用安全玻璃，凡防火墻上門窗均為防火門窗，參見國標圖集。（五）樓房地面及頂棚設計1、樓房地面設計：一般生產用房為水泥砂漿面層，局部為水磨石面層。2、頂棚及吊頂設計：一般房間白色涂料面層。（六）內墻及外墻設計1、內墻面設計：一般房間為彩鋼板，控制室采用水性涂料面層，衛生間采用衛生磁板面層。2、外墻面設計：均涂裝高級彈性外墻防水涂料。（七）樓梯及欄桿設計1、樓梯設計：現澆鋼筋混凝土樓梯。2、欄桿設計

13、：車間內部采用鋼管欄桿，其它采用不銹鋼欄桿。（八）防火、防爆設計嚴格遵守建筑設計防火規范（GB50016-2014）中相關規定，滿足設備區內相關生產車間及輔助用房的防火間距、安全疏散、及防爆設計的相關要求。從全局出發統籌兼顧，做到安全適用、技術先進、經濟合理。（九）防腐設計防腐設計以預防為主，根據生產過程中產生的介質的腐蝕性、環境條件、生產、操作、管理水平和維修條件等，因地制宜區別對待，綜合考慮防腐蝕措施。對生產影響較大的部位，危機人身安全、維修困難的部位，以及重要的承重構件等加強防護。（十）建筑物混凝土屋面防雷保護車間、生活間等建筑的混凝土屋面采用10鍍鋅圓鋼做避雷帶，利用鋼柱或柱內兩根主筋

14、作引下線，引下線的平均間距不大于十八米（第類防雷建筑物）或25.00米（第類防雷建筑物）。（十一）防雷保護措施利用基礎內鋼筋作接地體，并利用地下圈梁將建筑物的四周的柱子基礎接通，構成環形接地網，實測接地電阻R1.00（共用接地系統）。八、 劣勢分析（W）（一）資本實力不足公司發展主要依賴于自有資金和銀行貸款，公司產能建設、研發投入及日常營運資金需求較大，目前的信貸模式難以滿足公司的資金需求，制約公司發展。尤其面對國外主要競爭對手的資本實力，以及智能制造產業升級需求，公司需要拓寬融資渠道，進一步提高技術水平、優化產品結構，增強自身的競爭力。（二）產能瓶頸制約公司產品核心技術國內領先，產品質量獲得

15、客戶高度認可，但未來隨著業務規模擴大、產品質量和性能不斷提升，訂單逐年增加，公司現有產能已不能滿足日益增長的市場需求。面對未來逐年上升的產品需求量，產能成為制約公司快速發展的重要因素，可能會削弱公司未來在國內外市場的核心競爭力。九、 公司發展規劃（一）發展計劃1、發展戰略作為高附加值產業的重要技術支撐，正在轉變發展思路，由“高速增長階段”向“高質量發展”邁進。公司順應產業的發展趨勢，以“科技、創新”為經營理念，以技術創新、智能制造、產品升級和節能環保為重點，致力于構造技術密集、資源節約、環境友好、品質優良、持續發展的新型企業，推進公司高質量可持續發展。2、經營目標目前，行業正在從粗放式擴張階段

16、轉向高質量發展階段，公司將進一步擴大高端產品的生產能力，抓住市場機遇，提高市場占有率；進一步加大研發投入，注重技術創新，提升公司科技研發能力；進一步加強環境保護工作，積極開發應用節能減排染整技術，保持清潔生產和節能減排的競爭優勢；進一步完善公司內部治理機制，按照公司治理準則的要求規范公司運行，提升運營質量和效益，努力把公司打造成為行業的標桿企業。（二）具體發展計劃1、市場開拓計劃公司將在鞏固現有市場基礎上，根據下游行業個性化、多元化的消費特點，以新技術新產品為支撐，加快市場開拓步伐。主要計劃如下：（1）密切跟蹤市場消費需求的變化，建立市場、技術、生產多部門聯動機制，提高公司對市場變化的反應能力

17、； （2）進一步完善市場營銷網絡，加強銷售隊伍建設，優化以營銷人員為中心的銷售責任制，激發營銷人員的工作積極性； （3）加強品牌建設，以優質的產品和服務贏得客戶，充分利用互聯網宣傳途徑，擴大公司知名度，增加客戶及市場對迎豐品牌的認同感； （4）在鞏固現有市場的基礎上，積極開拓新市場，推進省內外市場的均衡協調發展，進一步提升公司市場占有率。2、技術開發計劃公司的技術開發工作將重點圍繞提升產品品質、節能環保、知識產權保護等方面展開。公司將在現有專利、商標等相關知識產權的基礎上，進一步加強知識產權的保護工作，將技術研發成果整理并進行相應的專利申請，通過對公司無形資產的保護，切實做好知識產權的維護。為

18、保證上述技術開發計劃的順利實施，公司將加大科研投入，強化研發隊伍素質，創新管理機制和服務機制，積極參加行業標準的制定，不斷提高企業的整體技術開發能力。3、人力資源發展計劃培育、擁有一支有事業心、有創造力的人才隊伍，是企業核心競爭力和可持續發展的原動力。隨著經營規模的不斷擴大，公司對人才的需求將更為迫切，人才對公司發展的支撐作用將進一步顯現。為此，公司將重點做好以下工作：（1）加強人才的培養與引進工作，培育優秀技術人才、管理人才；（2）加強與高校間的校企人才合作，充分利用高校的人才優勢和教育資源優勢，開展技術合作和人才培養，全面提升技術人員的整體素質；（3）加強對基層員工的技能培訓和崗位培訓，提

19、高勞動熟練程度和自動化設備的操作能力，有效提高勞動效率和產品質量。（4）積極探索員工激勵機制，進一步完善以績效為導向的人力資源管理體系，充分調動員工的積極性。4、企業并購計劃公司將抓住行業整合機會，根據自身發展戰略，充分利用現有的綜合競爭優勢，整合有價值的市場資源，推進收購、兼并、控股或參股同行業具有一定互補優勢的公司，實現產品經營和資本經營、產業資本與金融資本的有機結合，進一步增強公司的經營規模和市場競爭能力。5、籌融資計劃目前公司正處于快速發展期，新生產線建設、技術改造、科技開發、人才引進、市場拓展等方面均需較大的資金投入。公司將根據經營發展計劃和需要，綜合考慮融資成本、資產結構、資金使用

20、時間等多種因素，采取多元化的籌資方式，滿足不同時期的資金需求，推動公司持續、快速、健康發展。積極利用資本市場的直接融資功能，為公司的長遠發展籌措資金。（三）面臨困難公司資產規模將進一步增長，業務將不斷發展和擴大，但在戰略規劃、營銷策略、組織設計、資源配置，特別是資金管理和內部控制等方面面臨新的挑戰。同時，公司今后發展中，需要大量的管理、營銷、技術等方面的人才，也使公司面臨較大的人才培養、引進和合理使用的壓力。公司必須盡快提高各方面的應對能力，才能保持持續發展，實現各項業務發展目標。1、資金不足發展計劃的實施需要足夠的資金支持。目前公司融資手段較為單一，所需資金主要通過銀行貸款解決，融資成本較高

21、，還本付息壓力較大，難以滿足公司快速發展的要求。因此，能否借助資本市場，將成為公司發展計劃能否成功實施的關鍵。如果不能順利募集到足夠的資金，公司的發展計劃將難以如期實現。2、人才緊缺隨著經營規模的不斷擴大，公司在新產品新技術開發、生產經營管理方面，高級科研人才和管理人才相對缺乏，將影響公司進一步提高研發能力和管理水平。因此，能否盡快引進、培養這方面人才將對募投項目的順利實施和公司未來發展產生較大的影響。（四）采用的方式、方法或途徑建立多渠道融資體系，實現公司經營發展目標公司擬建立資本市場直接融資渠道，改變融資渠道單一依賴銀行貸款的現狀，為公司未來重大投資項目的順利實施籌集所需資金，確保公司經營

22、發展目標的實現。同時，加強與商業銀行的聯系，構建良好的銀企合作關系，及時獲得商業銀行的貸款支持，緩解公司發展過程中的資金壓力。1、內部培養和外部引進高層次人才，應對經營規模快速提升面臨的挑戰公司現有人員在數量、知識結構和專業技能等方面將不能完全滿足公司快速發展的需求，公司需加快內部培養和外部引進高層次人才的力度，確保高素質技術人才、經營管理人才以及營銷人才滿足公司發展需要。為此，公司擬采取下列措施：1、加強人力資源戰略規劃，通過建立有市場競爭力的薪酬體系和公平有序的職業晉升機制，吸引優秀的技術、營銷、管理人才加入公司，提升公司綜合競爭力；2、進一步完善以績效為導向的員工激勵與約束機制，努力營造

23、團結和諧的企業文化，強化員工對企業的歸屬感和責任感，保持公司人才隊伍的穩定性和積極性；3、加強年輕人才的培養，建立人才儲備機制，增強公司人才隊伍的深度和厚度，形成完整有序的人才梯隊，實現公司可持續發展。2、以市場需求為驅動，提高公司競爭能力公司將以市場為導向，認真研究市場需求，密切跟蹤印染行業政策及最新發展動向，推動科技創新和加大研發投入，優化產品結構，開拓高端市場，不斷提升管理水平和服務質量，豐富服務內容，完善和延伸產業鏈，提升公司的核心競爭力和市場地位，最終實現公司的戰略發展目標。十、 環境影響合理性分析為更好地發揮從源頭防范環境污染和生態破壞的作用，加快推進改善環境質量，建設項目的審批與

24、管理須落實“生態保護紅線、環境質量底線、資源利用上線和環境準入負面清單”的約束和相符性的要求。（一）生態紅線相符性建設項目周邊無自然保護區、風景名勝區、飲用水源保護區等生態保護目標，項目所在地不在劃定的生態紅線范圍內，符合生態保護紅線要求。因此，本項目的建設符合生態紅線保護要求。（二）與環境質量底線相符性本項目區域空氣質量滿足環境空氣質量標準GB3095-2012）中二級標準；地表水環境能滿足地表水環境質量標準（GB3838-2002）類水體要求；地下水滿足地下水質量標準（GB/T14848-2017）中類標準限值，聲環境質量能滿足聲環境質量標準（GB3096-2008）中2類標準要求。同時，

25、根據工程分析和環境影響分析，本項目產生的廢氣經處理后均能做到達標排放，對環境影響較小。施工人員生活污水依托當地居民生活污水收集及處理系統處理，不外排；營運期產生的廢水主要是生活污水、場地沖洗廢水和設備沖洗廢水。生活污水包括員工糞尿水和盥洗水，其中員工糞尿水經旱廁處理后清掏作為周邊農肥，不外排；盥洗水經沉淀池處理后用作廠區灑水抑塵。場地沖洗廢水經沉淀池處理后用于廠區灑水抑塵，設備清洗廢水經隔油池+沉淀池處理后用于廠區灑水抑塵。項目產生的生活垃圾固廢經收集后由環保部門清運處理；粉塵、不合格品、沉渣等固廢收集回用于生產；危險廢物收集后委托資質單位處理。所有固廢均進行合理處理處置，不外排。因此，本項目

26、符合環境質量底線要求。（三）資源利用上線相符性本項目原輔材料主要是通過采購獲得，能很好滿足項目生產使用；在項目運營中會消耗一定的電能和水資源，這部分消耗相對于區域資源利用總量較小，能夠滿足本項目資源利用的需求。十一、 人力資源配置根據中華人民共和國勞動法的要求，本期工程項目勞動定員是以所需的基本生產工人為基數，按照生產崗位、勞動定額計算配備相關人員；依照生產工藝、供應保障和經營管理的需要，在充分利用企業人力資源的基礎上，本期工程項目建成投產后招聘人員實行全員聘任合同制；生產車間管理工作人員按一班制配置，操作人員按照“四班三運轉”配置定員，每班8小時，根據xxx有限責任公司規劃，達產年勞動定員3

27、04人。勞動定員一覽表序號崗位名稱勞動定員（人）備注1生產操作崗位198正常運營年份2技術指導崗位303管理工作崗位304質量檢測崗位46合計304十二、 項目總投資本期項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據謹慎財務估算，項目總投資20630.53萬元，其中：建設投資15968.79萬元，占項目總投資的77.40%；建設期利息219.07萬元，占項目總投資的1.06%；流動資金4442.67萬元，占項目總投資的21.53%。總投資及構成一覽表單位：萬元序號項目指標占總投資比例1總投資20630.53100.00%1.1建設投資15968.7977.40%1.1.1工程費用13869

28、.0367.23%1.1.1.1建筑工程費6546.5231.73%1.1.1.2設備購置費6855.5733.23%1.1.1.3安裝工程費466.942.26%1.1.2工程建設其他費用1628.987.90%1.1.2.1土地出讓金808.953.92%1.1.2.2其他前期費用820.033.97%1.2.3預備費470.782.28%1.2.3.1基本預備費214.811.04%1.2.3.2漲價預備費255.971.24%1.2建設期利息219.071.06%1.3流動資金4442.6721.53%十三、 資金籌措與投資計劃本期項目總投資20630.53萬元，其中申請銀行長期貸款8

29、941.66萬元，其余部分由企業自籌。項目投資計劃與資金籌措一覽表單位：萬元序號項目數據指標占總投資比例1總投資20630.53100.00%1.1建設投資15968.7977.40%1.2建設期利息219.071.06%1.3流動資金4442.6721.53%2資金籌措20630.53100.00%2.1項目資本金11688.8756.66%2.1.1用于建設投資7027.1334.06%2.1.2用于建設期利息219.071.06%2.1.3用于流動資金4442.6721.53%2.2債務資金8941.6643.34%2.2.1用于建設投資8941.6643.34%2.2.2用于建設期利息

30、2.2.3用于流動資金2.3其他資金十四、 經濟評價財務測算（一）營業收入估算本期項目正常經營年份預計每年可實現營業收入38300.00萬元。根據中華人民共和國增值稅暫行條例的規定和關于全國實施增值稅轉型改革若干問題的通知及相關規定，本期項目正常經營年份應繳納增值稅計算如下：正常經營年份應繳增值稅=銷項稅額-進項稅額=1745.34萬元。（二）綜合總成本費用估算本期項目總成本費用主要包括外購原材料費、外購燃料動力費、工資及福利費、修理費、其他費用（其他制造費用、其他管理費用、其他營業費用）、折舊費、攤銷費和利息支出等。本期項目年綜合總成本費用的估算是以產品的綜合總成本費用為基點進行，根據謹慎財

31、務測算，當項目達到正常生產年份時，按正常經營年份經營能力計算，本期項目綜合總成本費用29828.03萬元，其中：可變成本24903.85萬元，固定成本4924.18萬元。正常經營年份項目經營成本28527.27萬元。具體測算數據詳見綜合總成本費用估算表所示。（三）稅金及附加本期項目稅金及附加主要包括城市維護建設稅、教育費附加和地方教育附加。根據謹慎財務測算，本期項目正常經營年份應納稅金及附加209.44萬元。（四）利潤總額及企業所得稅根據國家有關稅收政策規定，本期項目正常經營年份利潤總額（PFO）：利潤總額=營業收入-綜合總成本費用-稅金及附加=8262.53（萬元）。企業所得稅稅率按25.0

32、0%計征，根據規定本期項目應繳納企業所得稅，正常經營年份應納企業所得稅：企業所得稅=應納稅所得額×稅率=8262.53×25.00%=2065.63（萬元）。（五）利潤及利潤分配該項目正常經營年份可實現利潤總額8262.53萬元，繳納企業所得稅2065.63萬元，其正常經營年份凈利潤：凈利潤=正常經營年份利潤總額-企業所得稅=8262.53-2065.63=6196.90（萬元）。十五、 項目盈利能力分析（一）財務內部收益率（所得稅后）項目財務內部收益率（FIRR），系指項目在整個計算期內各年凈現金流量現值累計為零時的折現率，本期項目財務內部收益率為：財務內部收益率（FIR

33、R）=23.34%。本期項目投資財務內部收益率23.34%，高于行業基準內部收益率，表明本期項目對所占用資金的回收能力要大于同行業占用資金的平均水平，投資使用效率較高。（二）財務凈現值（所得稅后）所得稅后財務凈現值（FNPV）系指項目按設定的折現率（采用基準收益率ic=12.00%），計算項目經營期內各年現金流量的現值之和：財務凈現值（FNPV）=8006.57（萬元）。以上計算結果表明，財務凈現值8006.57萬元（大于0），說明本期項目具有較強的盈利能力，在財務上是可以接受的。（三）投資回收期（所得稅后）投資回收期是指以項目的凈收益抵償全部投資所需要的時間，是財務上投資回收能力的主要靜態指

34、標；全部投資回收期（Pt）=（累計現金流量開始出現正值年份數）-1+上年累計現金凈流量的絕對值/當年凈現金流量，本期項目投資回收期：投資回收期（Pt）=5.40年。本期項目全部投資回收期5.40年，要小于行業基準投資回收期，說明項目投資回收能力高于同行業的平均水平，這表明項目的投資能夠及時回收，盈利能力較強，故投資風險性相對較小。十六、 償債能力分析（一）債務資金償還計劃本期項目按照“按月還息，到期還本”的模式償還建設投資借款計算，還款期為10年。借款償還資金來源主要是項目運營期稅后利潤。（二）利息備付率測算按照建設項目經濟評價方法與參數（第三版）的規定，利息備付率系指在借款償還期內的息稅前利

35、潤（EBIT）與應付利息（PI）的比值，它從付息資金來源的充裕性角度反映出項目償還債務利息的保障程度，本期項目正常經營年份利息備付率（ICR）為24.57。本期項目實施后各年的利息備付率均高于利息備付率的最低可接受值，說明本期項目建成正常運營后利息償付的保障程度較高。（三）償債備付率測算按照建設項目經濟評價方法與參數（第三版）的規定，償債備付率系指在借款償還期內，可用于還本付息的資金（EBITDA-TAX）與應還本付息金額（PD）的比值，它表示可用于還本付息的資金償還借款本金和利息的保障程度，本期項目正常經營年份償債備付率（DSCR）為21.83。根據約定的還款方式對本期項目的計算表明，在項目

36、實施后各年的償債率均高于償債備付率的最低可接受值，說明項目建成后可用于還本付息的資金保障程度較高。十七、 招標組織方式（一）項目招標方式1、本期工程項目投資數額較大，為了在較大范圍內選擇設備和材料供應商節約投資成本，采用公開招標方式；項目建設單位將通過報刊、廣播、電視等新聞媒體發布招標廣告，凡具備相應資質、符合投標條件的單位不受地域和行業限制均可申請投標。2、項目建設單位為了在較大范圍內選擇土建工程隊伍和設備及重要材料的供應商節約投資成本，建議對土建施工、設備采購采用公開招標方式，勘察、設計等采用邀請招標方式。（二）項目招標方案本期工程項目招標工作包括：設計方案招標、施工監理招標、工程施工招標等。（三）堪察設計招標方案項目立項后，項目建設單位要做好設計方案的招標工作，同時確定設計單位。設計方案招標邀請江蘇省內實力強、信譽好的設計院參加。設計方案確定的同時，選擇方案中標的單位作為設計單位，這樣有利于設計進一步完善和提供后期的服務。（四）監理招標方案為了保證參與本期工程項目建設的施工監理工作的水平，監理單位的選擇宜采用招標方式。可選擇三家以上監理單位進行投標。監理單位的招標工作應安排在工程開工之前，以便監理單位能夠盡早地參與工程建設管理。（五）施工招標方案根據我國目前工程