1、商品期貨套期保值業務操作細則第一章總則第一條 為了有效地規避或降低公司在現貨市場原料采購、產品銷售（以下簡稱“商品”）價格波動帶來的風險，公司擬開展商品期貨的 套期保值業務（或簡稱 套保業務”）。為規范套保交易，防范風險，結 合公司實際情況，特制定本操作細則。第二條基本方法：進行期貨套期保值業務即在現貨市場和期貨市 場上對同一種類的商品進行數量相等但方向相反的買賣活動，即在買進 或賣出實貨的同時，在期貨市場上賣出或買進同等數量的期貨，經過一 段時間，當價格變動使現貨買賣上出現盈虧時，可由期貨市場的虧盈得 到抵消或彌補。從而在 現”與 期”之間、近期與遠期之間建立一種對沖 機制，降低價格風險。第

2、三條 進行期貨套期保值業務所應遵循 三同一反”的原則：即商 品品種相同、數量相同（期貨市場頭寸不高于同期可交割現貨市場頭 寸）、交易期限匹配、買賣方向相反。第四條 本細則嚴格遵守國資委對國有企業從事套期保值業務的 相關規定。第五條經公司董事會授權，公司應按照本辦法制定相關的商品期 貨套期保值業務操作細則，組織架構，風險管理辦法及其流程，報公司 董事會備案。第二章期貨業務機構設置及職責第六條在公司經營班子中新增設立期貨套期保值業務監督管理委員會（簡稱： 期管會”），由總經理、商務部、財務、資金風險相關 負責人員組成，期管會主任由公司總經理擔任，向公司董事會作期貨套 期保值的專項匯報。期管會主要職

3、責：對公司從事期貨套期保值業務進行監督管理；審核批準年度期貨保值計劃；審核期貨保值計劃執行情況和期貨套期保值業務報告；審核期貨套期保值業務季度監查報告，定期或不定期抽查套保小組 所持頭寸是否符合保值計劃中的價格、數量等條件；負責嚴格監督公司套保小組對相關規定的執行情況，監測交易保證金賬戶的變化，確保正常運轉進行資金劃撥；日常交易風險提示；重大交易風險的及時上報和控制，發現異常現象及時通報公司董事 會。第七條 新增設立期貨套期保值業務小組（簡稱“套保小組”），主 要由采購、銷售、物流、財務和市場分析相關人員組成，小組組長由公 司總經理指定專人擔任。套保小組主要職責：進行市場趨勢分析和風險分析，進

4、行信息收集匯總，行情研判，給 出操作建議；在預算和授權范圍內，制定套保實盤操作方案，期管會經批準后由 交易人員實施套保交易商品操作；每日對套保頭寸進行浮動盈虧的測算并報套保小組組長；遇到行情突變，及時組織行情分析會，上報套保小組組長和期委會，迅速做出相應對策。第八條在期管會下設專職風險管理人員，對套保小組交易進行監 督。風險管理人員主要職責：主要對套保業務風險點的辨識、監督和控制；根據套保方案，負責套保交易資金計劃，資金匹配和安排；各期套保方案均須提前交風險管理員審核， 管理員應將潛在的操作 風險、市場風險及時向期管會匯報；對確實存在重大風險或公司資金無法匹配的交易安排，風險管理員可直接要求套

5、保小組組長減少或停止交易。第三章套期保值業務授權第九條與期貨公司訂立的期貨開戶合同由公司期管會審核批準 后，由企業法定代表人或經法定代表人書面授權的人員簽署，交公司檔 案室和會計部門存檔備查。第十條套保業務操作實行授權管理。套保業務授權包括交易授 權、交易合同簽約授權和交易資金調撥授權。具體的套保業務授權情況 由企業自行決定，但必須保證交易授權，交易合同簽約授權和交易資金 調撥授權相互獨立，交易權必須與簽約權、資金調撥權分離。第十一條授權書的內容（一）交易授權：應列明有權交易的人員名單、可從事交易的具體種類名稱和交易限額。（二）交易合同簽約授權：應列明有權簽約的人員名單、可簽約交易種類和限額。

6、（三）交易資金調撥授權：應列明有權進行資金調撥的人員名單和 資金限額。第十二條 從事套保業務的人員應嚴格在授權書授權范圍內進行 操作，嚴禁越權行為的發生，一經查出，依法追究有關人員責任。第十三條授權書的簽發與變更（一）授權書由企業法定代表人或經法定代表人書面授權的人員 簽發，法定代表人簽約及授權的時限為其任期時間，經法定代表人書面 授權的人員簽約及授權的時限視法定代表人書面授權中的規定而定。（二）授權書簽發后，應及時通知被授權人及相關各方， 應同時送 公司檔案室和會計部門存檔備查。被授權人只有在取得書面授權后方可 進行授權范圍內的操作。（三）如因各種原因造成授權人簽約及授權權力的失效，應立即通

7、 知套期保值業務相關各方，并應送公司檔案室和會計部門存檔備查。原 授權人自其簽約及授權權力失效之日起，不再享有簽發授權書的權利。（四）如因各種原因造成被授權人的變動，應在變動發生后由授權 人立即通知業務相關各方，并應送公司檔案室和會計部門存檔備查。被 授權人自通知之時起，不再享有被授權的一切權利。第四章套期保值計劃第十四條 期貨套期保值計劃分為年度保值計劃、季度保值計劃、 月度保值計劃及周保值計劃。商務部應在每年年底以下年度有數據支持 的現貨供需情況為依據，擬定下一年度現貨供銷計劃及套期保值要求，報送套保小組。第十五條套保小組根據商務部報送的年度現貨供銷計劃及套期保值要求，匯總現貨供應總量及期

8、貨保值量，并根據市場預測，結合上 年度的實際情況做出趨勢分析，擬定年度套期保值計劃（包括擬選擇的 交易所及代理機構），報公司期管會審批。經公司期管會批準后的公司 年度套期保值計劃應報公司董事會審議，并由董事會將審議通過的年度 套期保值計劃報總公司批準后方可執行。經批準后的年度套期保值計劃應在檔案室和會計部門存檔備查。（一）年度套期保值計劃應列明以下事項：1、擬保值的現貨品種、數量、時間分布、計劃成本價格等。2、擬選擇的期貨品種、數量、交割期及交易方式等。（二）年度套期保值計劃制定時應注意以下事項：1、期貨交易最大持倉量不得超出同期現貨交易總量。2、期貨持倉時間應與現貨交易時間相匹配。3、連續1

9、2個月份的套期保值頭寸總量不得超出相應時期的套期保 值額度。第十六條在年度套期保值計劃執行過程中，套保小組每季度可根 據實際情況修正套期保值計劃，同時將調整后的計劃報期管會。第十七條按照批準的公司年度套期保值計劃，套保小組綜合考慮 各種因素，分析市場走勢，經與商務部溝通后擬定階段套期保值計劃， 并按要求報各級領導批準后執行。第十八條階段套期保值計劃的制定（一）在年度套期保值計劃內，套保小組、商務部、相關交易人員 應依據現貨供應計劃，對市場進行分析、預測，并綜合考慮交易風險、信用/保證金情況等因素，共同商計制定套期保值業務季度保值計劃、 月 度保值計劃、周保值計劃。階段套期保值計劃由公司期管會領

10、導批準后 執行。（二）市場出現重大變化將導致信用/保證金不足或交易市場風險出 現重大不利變動，風險管理人員要求減少、暫停交易時，應及時對已制 定的交易方案進行調整，報套保小組組長批準后執行，并及時通報公司 期管會。（三）審批或調整后的所有具體交易計劃及方案，分別由各職能人 員存檔。第五章期貨套期保值業務操作程序第十九條套保小組負責在已經總公司批準的套期保值計劃之內 的期貨交易的具體實施。（一）套保小組組長具體負責在已經批準的階段套期保值計劃內套 保業務的具體實施，并向交易人員下達交易指令。（二）交易人員應核查指令是否符合具體的保值計劃，若符合，則 執行指令，并及時向套保小組組長回復指令下達情況

11、。（三）成交確認后，交易人員應立即填寫交易明細表，包括交易時 間、交易品種、交易價位、交易量、交割期、代理機構、所對應的現貨 價格等具體內容，并在各級期貨業務領導、商務部、套保小組、會計部 門等相關部門及所涉及的相關人員處分別存檔。（四）期管會根據保值計劃，審核交易是否在經審批的套期保值計 劃內，交易人員有無越權及交易錯單行為，發現問題及時匯報。如審核 無誤，在內部交易確認單上簽字，并將簽字后的交易確認單連同交易委 托書一起保存。（五）會計部門應核查交易明細表與代理機構發來的成交確認是否 一致，核查無誤后，并依據公司財務制度進行相應的資金收付。（六）期貨保證金的初始規模由套保小組提出計劃，報公

12、司期管會批 準確定，若中途需追加保證金（包括但不限于平倉后所獲之期貨收益用于 追加保證金，以及按照期貨交易規則需追加保證金等）仍需報公司期管會 批準。第二十條交易合同的審核及簽署（一）期貨交易合同直接由期貨公司發送至套保小組組長。（二）套保小組組長根據交易人員填寫的內部合同 /協議審批表對期貨 交易合同進行審核。確認無誤后簽字，送經授權的合同簽署人對外簽發。（三）期貨交易合同應妥善保管。第二十一條交易風險控制（一）風險控制人員應經常關注交易市場出現的重大不利變動，應及 時通知交易部門調整交易方案，必要時強制交易人員采取平倉等手段降低 風險。（二）了解現貨情況，并根據現貨的變化情況對公司期貨業務

13、進行跟 蹤與適時的調整。第二十二條交易資金收付（一）交易合同到期時，結算人員根據交易合同內容審核代理機構提 供的結算單據。（二）結算單據審核無誤后，結算人員將結算情況書面通知資金調撥 人員進行收付款工作。（三）結算人員同時應將結算情況書面通知會計部門，以便進行相應 的賬務處理。第二十三條貨物交割利用實物交割了結期貨頭寸時，交易人員應提前與相關商務部負責人 員、并與結算和資金調撥人員等有關各方進行妥善協調，以確保交割完成。第二十四條錯單處理程序（一）交易人員出現錯單，立即向套保小組組長匯報，并通知期管 會，采取相應處理辦法。（二）結算人員發現錯單，應立即向期管會匯報，并調查是否有舞 弊行為，采取

14、相應處理辦法。（三）錯單處理原則1、如與保值方向相反，立即平盤。2、如與保值方向相同，并在年度套期保值計劃內，由套保小組、 商務部共同協商處理；超出套期保值計劃的交易，立即平盤。（四）對金額較大，性質較嚴重的錯單，套保小組組長應及時將錯 單情況及處理意見以書面形式向公司期管會匯報，以便做進一步的調 查。第六章風險管理第二十五條 企業須建立嚴格有效的風險管理制度，利用事前、事 中及事后的風險控制措施，預防、發現和化解操作風險、財務風險、市 場風險和法律風險。（一）操作風險1、未經授權或超越授權進行交易，遲報、瞞報或不報交易結果；2、與未經批準的期貨公司進行交易；3、套期保值交易方案不當或未嚴格按

15、照既定套期保值交易方案進 行交易，導致保值效果不及預期；4、未按照規定進行持倉預警報告及止損機制交易，導致敞口風險 增加；5、未及時、準確地傳達交易指令，貽誤交易時機；6、未按照分散原則交易，導致交易風險增加；7、超授信額度交易；8、實貨計價波動，導致期貨與實貨不匹配；9、期貨交易量與實貨貨量不匹配；10、未按照規定進行套期保值交易保證金及清算資金的收支；11、違反公司相關保密條例規定，泄露公司套期保值業務的細節。（二）財務風險1、實貨與期貨計算匹配錯誤，不能真實反映保值結果；2、未能真實、準確、及時、完整地進行套期保值業務的資金收支、 會計核算，導致財務信息失真。（三）市場風險1、與未和我公

16、司簽署協議的期貨公司開展期貨交易；2、期貨公司不履行合同；3、經紀公司操作風險；4、業務人員失誤導致的操作風險。（四）法律風險1、違反總公司的相關規定；2、違反國家關于套期保值交易的相關規定；3、違反境外套期保值業務的相關法規和國際慣例。第二十六條 公司實行期管會、風險管理員”二級風險管理體制:（一）公司期管會是期貨套期保值業務監督管理的最高機構，直接 隸屬公司董事會，負責對公司從事期貨套期保值業務進行風險控制及監 督管理工作。（二）設置專職風險管理員，不與公司套期保值業務其他崗位交叉。第二十七條 期貨套期保值交易的品種、交易所及期貨公司必須在核 準的范圍內。第二十八條 必須嚴格按照套期保值計

17、劃的規定， 控制期貨頭寸、建 倉總量及持有時間。第二十九條在已經確認對實物合同進行套期保值的情況下，期貨頭 寸的建立、平倉應該與所保值的實物合同在數量上及時間上匹配、在價格上合理。合理安排信用額度與保證金，避免期貨頭寸因價格的不利波動而 導致強行平倉，使保值過程中斷。第三十條企業應建立以下制度及程序，以控制風險（一）期貨交易流程及程序（二）建立有效的風險測算系統及相應的風險預警系統。（三）建立內部風險報告制度和風險處理程序。（四）建立交易錯單處理程序。第三十一條妥善選擇交易市場、交易品種及交割期，避免市場流動 性風險；密切注意不同交割期之間的基差變化， 防范基差風險；合理安排 信用額度與保證金

18、，保證套期保值過程正常進行。第三十二條嚴格按照國家和期貨交易所有關規定安排和使用期貨 業務從業人員、高級管理人員及風險管理人員，加強公司套保業務人員的 職業道德教育及業務培訓，提高公司套保業務人員的綜合素質。第三十三條 設立符合要求的交易、通訊及信息服務設施，并具備穩 定可靠的維護能力，保證交易系統正常運行。第三十四條涉及司法訴訟時，應該評估對正在進行的套保交易及對 信用狀況產生的負面影響，并采取相應措施防范法律風險。第七章報告與檢查第三十五條 商務部應定期向套保小組組長通報如下內容：（一）每周末報告本周的現貨實盤量及價位，預測下周現貨供需情況。（二）每月末、季末報告本期的現貨實盤量及價位，預

19、測下月、下 季度現貨供需情況。（三）年終總結全年現貨實盤情況，分析與計劃的差異，預測下一 年度現貨供需情況。第三十六條期貨套期保值業務人員應遵守以下匯報制度：交易人員應每周向套保小組組長報告新建頭寸狀況、開口頭寸狀 況、計劃建倉及平倉狀況、市場信息等基本內容，有較多新建頭寸或持 倉頭寸超過計劃保值數量的20%時，增加報告頻率。結算和資金調撥人員應每周向套保小組組長報告結算盈虧狀況、開 口頭寸風險狀況、信用額度及保證金使用狀況等，同時應通報交易人員， 并向期管會領導匯報。有較多新建頭寸或持倉頭寸超過計劃保值數量的 20%或市場發生重大變化時，執行每日報告制度。建立套保小組組長每月報告制度，報告基

20、本內容包括總體頭寸狀況、 開口頭寸風險狀況、信用及保證金使用狀況、累計結算盈虧，信用額度及 保證金使用狀況等，市場發生重大變化或有較多新建頭寸時， 提高報告頻 率。第三十七條風險管理員每月、每季度、每年度應對期貨業務進行檢 查，每季末向公司期管會提交報告。報告基本內容包括涉及公司套保業務 的有關人員對國家相關法律法規政策執行情況、 對公司內部規章制度的執 行情況以及公司套保業務的風險控制情況等。第八章檔案管理第三十八條期貨交易檔案實行分級保存、公司統一管理的制度。（一）公司負責保管的檔案資料包括：1、期貨業務開戶文件；2、期貨業務授權文件；3、各類套期保值計劃；4、各類內部報告、發文、批復等；

21、5、向監管部門報告的資料；（二）公司除上述資料外，還應保存：1、期貨交易合同；2、期貨交易結算資料；3、交易內部單據；4、其它。第三十九條 套期保值計劃、所有交易原始資料、所有結算資料等業 務檔案至少保存三年。第四十條 期貨業務有關開戶文件、授權文件等檔案至少保存十五年。第四十一條所有檔案文件到期銷毀時需報經公司期管會批準，按規 定程序辦理。第九章保密第四十二條從事期貨套期保值業務的有關人員應簽定保密責任書。第四十三條 期貨套期保值業務相關人員未經允許不得泄露公司的套期保值計劃、交易情況、結算情況、資金狀況等。第四十四條套保小組對期貨業務的計算機應實行分級授權管理制 度。當相關業務人員崗位變動

22、或調離時，應及時更改計算機密碼。第十章附則第四十五條 本辦法中除特別指明外，所稱部門名稱均屬公司。第四十六條 本辦法的解釋權在公司董事會。第四十七條本辦法自公司董事會審議通過后執行。二0一二年二月十日附1:套期保值業務組織機構附2在廣泛收集信息，全面分析市場趨勢基礎上，根據公司經營目標 和計劃，庫存及銷售狀況等，制定操作方案，重大保值方案請公司期 貨領導小組核準后，進行保值操作。形成方案后一定要減少隨機性， 盡量按照既定方案執行，杜絕保值過度等投機行為的出現。具體操作 流程如下：(1)套期保值的業務流程（2）套期保值的實施流程選擇期貨公司開戶、開法人銀期轉賬，建立快捷通道規劃保值計劃-保值建倉

23、做好交割資 金的結轉和 注冊倉單保值頭寸J:市場趨勢保值策略 調整卜監控套保-注入相應資金出場期現協同分 析，選擇合 約和測算價 位根據市場行 情，實施建 令策略預防小概率 事件，開展 壓力測試等 風險評估根據市場趨 勢變化調整 頭寸數量和 保值月份結合生產情況選擇平倉一需注意的是保值期貨頭寸的建立、平倉應該與所保值的實物在數量及時間上相匹配。i一小學少先隊組織機構少先隊組織由少先隊大隊部及各中隊組成，其成員包括少先隊輔導員、大隊長、中隊長、小隊 長、少先隊員，為了健全完善我校少先隊組織，特制定以下方案： 一、成員的確定1、大隊長由紀律部門、衛生部門、升旗手、鼓號隊四個組織各推薦一名優秀學生擔任（共四 名），該部門就主要由大隊長負責部門內的紀律。2、中、小隊長由暮從碧山下，山月隨人歸。卻顧所來徑，蒼蒼橫翠微。相攜及田家，童稚開荊扉。綠竹入幽徑，青蘿拂行衣。歡