1、1現(xiàn)金流量表 會計學(xué)會計學(xué)112 學(xué)習(xí)目的學(xué)習(xí)目的l理解現(xiàn)金流量表編制的意義及其作用；理解現(xiàn)金流量表編制的意義及其作用；l理解現(xiàn)金流量表的格式；理解現(xiàn)金流量表的格式；l理解現(xiàn)金流量的分類；理解現(xiàn)金流量的分類；l掌握經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的直接法和間接掌握經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的直接法和間接法，理解兩者之間的區(qū)別；法，理解兩者之間的區(qū)別；3 學(xué)習(xí)內(nèi)容學(xué)習(xí)內(nèi)容l編制現(xiàn)金流量表的意義；編制現(xiàn)金流量表的意義；l現(xiàn)金流量表的格式及基本概念；現(xiàn)金流量表的格式及基本概念；l經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的計算；經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的計算；l現(xiàn)金流量表分析。現(xiàn)金流量表分析。教材第四章教材第四章4 案例思考案例思考l鄭百文破產(chǎn)事件（鄭百文破

2、產(chǎn)事件（2000年年3月）月）l其破產(chǎn)的直接原因是什么其破產(chǎn)的直接原因是什么?l企業(yè)償債能力和損益表的差異存在企業(yè)償債能力和損益表的差異存在的原因是什么的原因是什么?l從現(xiàn)金流量表能看出企業(yè)的經(jīng)營狀從現(xiàn)金流量表能看出企業(yè)的經(jīng)營狀況嗎況嗎?5 本講結(jié)構(gòu)本講結(jié)構(gòu)現(xiàn)金流量表概念及作用現(xiàn)金流量表格式及內(nèi)容經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的計算直接法間接法6 現(xiàn)金流量表的產(chǎn)生現(xiàn)金流量表的產(chǎn)生l2020世紀世紀8080年代后編制現(xiàn)金流量表的需求年代后編制現(xiàn)金流量表的需求產(chǎn)生。產(chǎn)生。美國財務(wù)會計準則委員會(FASB)于1987年發(fā)布現(xiàn)金流量表會計準則，該表取代了財務(wù)狀況變動表。國際會計準則委員會(IASC) 于1989年發(fā)

3、布了國際會計準則第7號現(xiàn)金流量表，要求企業(yè)編制現(xiàn)金流量表。7現(xiàn)金流量表的產(chǎn)生現(xiàn)金流量表的產(chǎn)生此后，英國、澳大利亞等許多國家和地區(qū)都相繼發(fā)布準則，要求企業(yè)編制現(xiàn)金流量表。 l我國財政部也于我國財政部也于1998年發(fā)布了企業(yè)會計年發(fā)布了企業(yè)會計準則準則現(xiàn)金流量表，現(xiàn)金流量表，2001年修訂。修年修訂。修訂后的準則于訂后的準則于2001年年1月月1日起在全國范圍日起在全國范圍內(nèi)施行。內(nèi)施行。 現(xiàn)金流量表的概念現(xiàn)金流量表的概念現(xiàn)金流量表是反映企業(yè)某一特定會計期間內(nèi)經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動等對現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物產(chǎn)生影響的會計報表。現(xiàn)金流量表以現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出等方式來反映企業(yè)在某一會計期間現(xiàn)金的變化，

4、成為連接和溝通期末和期初資產(chǎn)負債表與當(dāng)期利潤表的橋梁。時期報表，以收付實現(xiàn)制為基礎(chǔ)9與資產(chǎn)負債表和利潤表的關(guān)系：與資產(chǎn)負債表和利潤表的關(guān)系：經(jīng)營活動現(xiàn)金流投資活動現(xiàn)金流融資活動現(xiàn)金流流動資產(chǎn)變化流動負債變化長期資產(chǎn)變化長期負債變化所有者權(quán)益變化現(xiàn)金流量表資產(chǎn)負債表利潤表靜態(tài)結(jié)果（期初期末對比）10 現(xiàn)金流量表的作用現(xiàn)金流量表的作用l1. 現(xiàn)金流量表有助于分析企業(yè)凈利潤與現(xiàn)金流量表有助于分析企業(yè)凈利潤與現(xiàn)金凈流量的關(guān)系現(xiàn)金凈流量的關(guān)系 利潤表按照權(quán)責(zé)發(fā)生制原則編制，它雖然計算出凈利潤指標，但不能反映凈利潤與凈現(xiàn)金流量的關(guān)系。凈現(xiàn)金流量與凈利潤并不一定是同向變化，凈利潤很高時凈現(xiàn)金流量可能很少，甚

5、至為負；而凈利潤為負時凈現(xiàn)金流量可能為正。11 現(xiàn)金流量表的作用現(xiàn)金流量表的作用凈利潤可能受到會計估計、會計政策操縱影響，故通過分析凈現(xiàn)金流量與凈利潤之間關(guān)系可評價凈利潤的質(zhì)量。通常認為有現(xiàn)金流量支持的凈利潤質(zhì)量較高。12 現(xiàn)金流量表的其他用途現(xiàn)金流量表的其他用途(1)評價企業(yè)取得和運用現(xiàn)金的能力。(2)評價企業(yè)支付利息、股利和到期債務(wù)的能力。 (3)預(yù)測未來經(jīng)營活動、投資活動、籌資活動產(chǎn)生或耗費的現(xiàn)金流量。現(xiàn)金流量表的格式現(xiàn)金流量表的格式 ABC公司現(xiàn)金流量表公司現(xiàn)金流量表2003年度年度 項目 金額一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金 960

6、0000 購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金 （6530000） 支付各項稅金支付各項稅金 （820000） 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 2250000二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 投資活動收到的現(xiàn)金投資活動收到的現(xiàn)金 購建固定資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金購建固定資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金 （6200000） 投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 （6200000）三、融資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 銀行借款所收到的現(xiàn)金銀行借款所收到的現(xiàn)金 4500000 發(fā)行股票和債券所收到的現(xiàn)金發(fā)行股票和債券所收到的現(xiàn)金 1040000 償還銀行借款利息所支付的現(xiàn)金償還銀行

7、借款利息所支付的現(xiàn)金 （100000） 分配股利所支付的現(xiàn)金分配股利所支付的現(xiàn)金 （400000） 融資活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額融資活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 5040000四、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額 109000014 現(xiàn)金流量表的基本概念：現(xiàn)金流量表的基本概念：現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物l現(xiàn)金現(xiàn)金 現(xiàn)金流量表的現(xiàn)金流量表的“現(xiàn)金現(xiàn)金”概念，并不同概念，并不同于企業(yè)日常經(jīng)營中所提到的現(xiàn)金。不僅包于企業(yè)日常經(jīng)營中所提到的現(xiàn)金。不僅包括了庫存現(xiàn)金，還包括企業(yè)隨時用于支付括了庫存現(xiàn)金，還包括企業(yè)隨時用于支付的存款。更的存款。更接近于接近于我國資產(chǎn)負債表中的我國資產(chǎn)負債表中的“貨幣資金貨幣資金

8、”項目。項目。 具體包括具體包括：（：（1 1）庫存現(xiàn)金；（）庫存現(xiàn)金；（2 2）銀行存銀行存款款；（；（3 3）其他貨幣資金）其他貨幣資金15 現(xiàn)金流量表的基本概念：現(xiàn)金流量表的基本概念：現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物l現(xiàn)金等價物 現(xiàn)金等價物是指企業(yè)持有的現(xiàn)金等價物是指企業(yè)持有的期限短、期限短、流動性強、易于轉(zhuǎn)換為已知金額現(xiàn)金、價流動性強、易于轉(zhuǎn)換為已知金額現(xiàn)金、價值變動風(fēng)險很小值變動風(fēng)險很小的投資。的投資。 現(xiàn)金等價物雖然不是現(xiàn)金，但其支付現(xiàn)金等價物雖然不是現(xiàn)金，但其支付能力與現(xiàn)金的差別不大，可視為現(xiàn)金。能力與現(xiàn)金的差別不大，可視為現(xiàn)金。 16 現(xiàn)金流量表的基本概念現(xiàn)金流量表的基本概念

9、現(xiàn)金流量及凈現(xiàn)金流量現(xiàn)金流量及凈現(xiàn)金流量 l現(xiàn)金流量：現(xiàn)金流量：企業(yè)現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的流入和流出的總稱。企業(yè)現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的流入和流出的總稱。 現(xiàn)金流入：現(xiàn)金流入：企業(yè)從各種經(jīng)濟業(yè)務(wù)中收到的現(xiàn)金企業(yè)從各種經(jīng)濟業(yè)務(wù)中收到的現(xiàn)金 現(xiàn)金流出：現(xiàn)金流出：企業(yè)為各種經(jīng)濟業(yè)務(wù)付出的現(xiàn)金企業(yè)為各種經(jīng)濟業(yè)務(wù)付出的現(xiàn)金17 現(xiàn)金流量表的基本概念現(xiàn)金流量表的基本概念 現(xiàn)金流量及凈現(xiàn)金流量現(xiàn)金流量及凈現(xiàn)金流量凈現(xiàn)金流量：凈現(xiàn)金流量：指現(xiàn)金流入與流出的差額，指現(xiàn)金流入與流出的差額，也可稱為現(xiàn)金凈流量、現(xiàn)金流量凈額。也可稱為現(xiàn)金凈流量、現(xiàn)金流量凈額。 凈現(xiàn)金流量可能是正數(shù)，也可能是負數(shù)。正數(shù)為凈流入；負數(shù)為凈流出。1

10、8現(xiàn)金流量的分類現(xiàn)金流量的分類v經(jīng)營活動（經(jīng)營活動（operating activities)v投資活動（投資活動（investing activities)v籌資活動（籌資活動（financing activities)19經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量流入流入 （1）經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，是指企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營活動提供的現(xiàn)金流量。經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入項目主要有經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入項目主要有：1、銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金、銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金（1）本期和前期銷售商品和提供勞務(wù)由本期收到的現(xiàn)金20經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量流入流入 （2）（2）本

11、期預(yù)收款項（3）銷售材料、代購代銷等業(yè)務(wù)收到的現(xiàn)金（4）扣除：本期退回本期和前期銷售商品所支付的現(xiàn)金（包括銷售收入和增值稅銷項稅額）21經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入項目主要還有：2、收到的稅費返還收到的稅費返還 包括收到返還的增值稅、消費稅、營業(yè)稅、所得稅、教育費附加以及其他稅費返還。3、收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金 包括罰款收入、流動資產(chǎn)損失中由個人賠償?shù)默F(xiàn)金收入等。 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量流入流入 （3）22經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量流出（流出（1）l經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出項目主要有主要有 ：1、購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金

12、、購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金（1）本期和前期購入商品和接受勞務(wù)由本期支付的現(xiàn)金（2）本期預(yù)付款項（3）扣除：本期退回本期和前期購入商品所收到的現(xiàn)金23經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量流出（流出（2） 2、支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金、支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金包括工資、獎金、各種津貼補貼，以及為職工支付的其他費用； 3、支付的各項稅費、支付的各項稅費包括上交給稅務(wù)等有關(guān)部門的各項稅款和費用。 4、支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金、支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金包括離退休人員的各項費用、罰款支出、差旅費、業(yè)務(wù)招待費等。 24 投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量l投資活

13、動的現(xiàn)金流量是指企業(yè)長期資投資活動的現(xiàn)金流量是指企業(yè)長期資產(chǎn)的購建和不包括在現(xiàn)金等價物范圍產(chǎn)的購建和不包括在現(xiàn)金等價物范圍內(nèi)的投資及其處置活動。內(nèi)的投資及其處置活動。l長期資產(chǎn)，包括固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、長期資產(chǎn)，包括固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、在建工程、其他資產(chǎn)等持有期限在一在建工程、其他資產(chǎn)等持有期限在一年或一個營業(yè)周期以上的資產(chǎn)。年或一個營業(yè)周期以上的資產(chǎn)。25投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量l現(xiàn)金流量表中的投資活動包括了資產(chǎn)現(xiàn)金流量表中的投資活動包括了資產(chǎn)負債表中短期投資中剔除現(xiàn)金等價物負債表中短期投資中剔除現(xiàn)金等價物范圍內(nèi)的投資部分、長期投資以及其范圍內(nèi)的投資部分、長期投資以及其他

14、長期資產(chǎn)的購置，以及所有這些資他長期資產(chǎn)的購置，以及所有這些資產(chǎn)的處置。產(chǎn)的處置。 26 投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量流入流入1、收回投資所收到的現(xiàn)金、收回投資所收到的現(xiàn)金 主要是指資產(chǎn)負債表中“短期投資” 、長期投資的收回所收到的現(xiàn)金中屬原始投資的部分，即不包括投資收益。2、取得投資收益所收到的現(xiàn)金、取得投資收益所收到的現(xiàn)金 主要是指 “短期投資” 、長期投資的收回所收到的現(xiàn)金中超過原始投資的部分，包括股利、利息等，即投資收益。27 投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量流入流入3、處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期、處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所收回的現(xiàn)金凈額資

15、產(chǎn)所收回的現(xiàn)金凈額4 4、收到的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金、收到的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金 28 投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量流出流出 1、購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長、購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金 即購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)并且使其達到可使用狀態(tài)所支付的現(xiàn)金。29 投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量流出流出2、投資所支付的現(xiàn)金、投資所支付的現(xiàn)金 包括資產(chǎn)負債表中“短期投資”(扣除包括在現(xiàn)金等價物范圍內(nèi)的投資)、長期投資的發(fā)生所支付的現(xiàn)金3、支付的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金、支付的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金 30 籌資活動

16、產(chǎn)生的現(xiàn)金流量籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 籌資活動籌資活動是指導(dǎo)致企業(yè)資本(資產(chǎn)負債表的所有者權(quán)益中的實收資本以及資本公積)及債務(wù)(短期借款、長期借款、應(yīng)付債券)規(guī)模和構(gòu)成發(fā)生變化的活動。 31 籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量注意：注意：資產(chǎn)負債表的右邊代表了企業(yè)所有資產(chǎn)產(chǎn)生的資金來源。從某種意義上講，資產(chǎn)負債表的右邊都可以為企業(yè)的籌資活動。但是，應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)交稅金、其他應(yīng)付款、預(yù)提費用等負債實際上是任何企業(yè)再正常不過的的經(jīng)營活動，因此，這部分負債的增減變化不屬于籌資活動。 32 籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量流入流入 1、吸收投資所收到的現(xiàn)金吸收投資所收到的

17、現(xiàn)金 （1）以發(fā)行股票方式籌集的資金實際收到股款凈額 （2）發(fā)行債券實際收到的現(xiàn)金 2、取得借款所收到的現(xiàn)金、取得借款所收到的現(xiàn)金 包括資產(chǎn)負債表中短期借款、長期借款等項目的增加額。 3、收到的其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金收到的其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金 包括接受現(xiàn)金捐贈等。33 籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量流出流出 1、償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金、償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金 包括短期借款、長期借款和應(yīng)付債券的本金。 2、分配股利、利潤或償付利息所支付、分配股利、利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金的現(xiàn)金 3、支付的其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金支付的其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金 包括捐贈現(xiàn)金支出、融資租入固定資產(chǎn)

18、支付的租賃費等。34 經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的計算經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的計算l直接法（來源和使用）直接法（來源和使用）l間接法（凈利潤調(diào)整）間接法（凈利潤調(diào)整） 對投資與籌資活動而言，均采用直接計算法，不存在用間接法編制問題。l直接法：經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量經(jīng)營活動各項經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量經(jīng)營活動各項現(xiàn)金流入經(jīng)營活動各項現(xiàn)金流出。現(xiàn)金流入經(jīng)營活動各項現(xiàn)金流出。l間接法：經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量凈利潤（）經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量凈利潤（）不影響經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的項目不影響經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的項目l現(xiàn)金流量表的編制：工作底稿法和現(xiàn)金流量表的編制：工作底稿法和T型賬戶法型賬戶法（書附錄（書附錄41）35直接法：直接法：計算經(jīng)營活

19、動現(xiàn)金流量的思路（計算經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的思路（1 1）直接法下，按現(xiàn)金收入與現(xiàn)金支出的主要直接法下，按現(xiàn)金收入與現(xiàn)金支出的主要類別（來源與原因）直接反映企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)類別（來源與原因）直接反映企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。見書中銷售和購買為例，其他生的現(xiàn)金流量。見書中銷售和購買為例，其他現(xiàn)金流量可以用類似的思路考慮其是如何得到現(xiàn)金流量可以用類似的思路考慮其是如何得到的。思路自然，但實際操作比較復(fù)雜。的。思路自然，但實際操作比較復(fù)雜。 另外一種思路，以利潤表中的主營業(yè)務(wù)收另外一種思路，以利潤表中的主營業(yè)務(wù)收入、主營業(yè)務(wù)成本等項目為起點，調(diào)節(jié)與經(jīng)營入、主營業(yè)務(wù)成本等項目為起點，調(diào)節(jié)與經(jīng)營活動有關(guān)的項

20、目的增減變動，計算出經(jīng)營活動活動有關(guān)的項目的增減變動，計算出經(jīng)營活動各項目產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。便于直接利用現(xiàn)有會各項目產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。便于直接利用現(xiàn)有會計報表來分析現(xiàn)金流量計報表來分析現(xiàn)金流量 36直接法：直接法：計算經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的思路（計算經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的思路（1 1） 銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金 銷售商品、提供勞務(wù)產(chǎn)生的銷售收入（利潤表） 應(yīng)收賬款本期減少額 應(yīng)收賬款本期增加額 應(yīng)收票據(jù)本期減少額 應(yīng)收票據(jù)本期增加額 預(yù)收賬款本期增加額 預(yù)收賬款本期減少額 （）特殊業(yè)務(wù)資產(chǎn)負債表期初期末變化數(shù) 例例138 例例1說明：說明：與北汽的報表數(shù)據(jù)有差異與北汽的報表數(shù)據(jù)有差異l例例1的計算結(jié)果

21、與報表提供的數(shù)額有一定的計算結(jié)果與報表提供的數(shù)額有一定差異，其產(chǎn)生原因包括：差異，其產(chǎn)生原因包括： （1）銷售商品、提供勞務(wù)產(chǎn)生的收入以）銷售商品、提供勞務(wù)產(chǎn)生的收入以“主營業(yè)務(wù)收入主營業(yè)務(wù)收入”代替，沒有考慮代替，沒有考慮“其他其他業(yè)務(wù)收入業(yè)務(wù)收入”等項目；等項目； （2）在計算增值稅銷項稅額時采用了）在計算增值稅銷項稅額時采用了17的增值稅稅率，并認為上述稅金已經(jīng)全的增值稅稅率，并認為上述稅金已經(jīng)全部收到；部收到； （3）沒有考慮特殊調(diào)整項目，如應(yīng)收賬款）沒有考慮特殊調(diào)整項目，如應(yīng)收賬款本期計提壞賬準備等。本期計提壞賬準備等。39 例例1賬務(wù)處理賬務(wù)處理l合并分錄：合并分錄： 借：經(jīng)營活動

22、現(xiàn)金流量借：經(jīng)營活動現(xiàn)金流量 銷售商品收到現(xiàn)金銷售商品收到現(xiàn)金 9109025471 貸：主營業(yè)務(wù)收入貸：主營業(yè)務(wù)收入 7579810274 應(yīng)交稅金應(yīng)交稅金 （增值稅）（增值稅） 1288567747 應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款 60162178 應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收票據(jù) 2732697 預(yù)收賬款預(yù)收賬款接法：直接法：計算經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的思路（計算經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的思路（2 2） 購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金 購買商品、接受勞務(wù)產(chǎn)生的銷售成本（利潤表） 應(yīng)付賬款本期減少額 應(yīng)付賬款本期增加額 應(yīng)付票據(jù)本期減少額 應(yīng)付票據(jù)本期增加額 預(yù)付帳款本期增加額 預(yù)付帳款本期減少額 存貨本期增

23、加額 存貨本期減少額 （）特殊調(diào)整業(yè)務(wù)資產(chǎn)負債表期初期末變化 例例242 例例2說明說明l例例2的計算結(jié)果與報表提供的數(shù)額有一定差的計算結(jié)果與報表提供的數(shù)額有一定差異，其產(chǎn)生原因包括：異，其產(chǎn)生原因包括： （1）購買商品、接受勞務(wù)產(chǎn)生的成本以）購買商品、接受勞務(wù)產(chǎn)生的成本以“主營業(yè)務(wù)成本主營業(yè)務(wù)成本”代替，沒有考慮代替，沒有考慮“其他其他業(yè)務(wù)指出業(yè)務(wù)指出”等項目；等項目； （2）在計算增值稅銷進項額時采用了）在計算增值稅銷進項額時采用了17的增值稅稅率，并認為上述稅金已經(jīng)全部的增值稅稅率，并認為上述稅金已經(jīng)全部支出；支出； （3）沒有考慮特殊調(diào)整項目，如）沒有考慮特殊調(diào)整項目，如工程項目工程項

24、目領(lǐng)用本企業(yè)的商品領(lǐng)用本企業(yè)的商品等。等。43 例例2賬務(wù)處理賬務(wù)處理l合并分錄：合并分錄：借：主營業(yè)務(wù)成本借：主營業(yè)務(wù)成本 6843722523 應(yīng)交稅金應(yīng)交稅金 1163432829 應(yīng)付票據(jù)應(yīng)付票據(jù) 161920292 預(yù)付賬款預(yù)付賬款 35944110 存貨存貨 213993742 貸：經(jīng)營活動現(xiàn)金流量貸：經(jīng)營活動現(xiàn)金流量 購入商品支付現(xiàn)金購入商品支付現(xiàn)金 8018334758 應(yīng)付賬款應(yīng)付賬款 400678738 44間接法間接法:計算經(jīng)營活動現(xiàn)金流量計算經(jīng)營活動現(xiàn)金流量 在間接法下，以企業(yè)凈利潤為起算點，在間接法下，以企業(yè)凈利潤為起算點，通過調(diào)整不涉及現(xiàn)金的收入，費用，營通過調(diào)整不

25、涉及現(xiàn)金的收入，費用，營業(yè)外收支等有關(guān)項目，據(jù)此計算出經(jīng)營業(yè)外收支等有關(guān)項目，據(jù)此計算出經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。45 間接法間接法:計算經(jīng)營活動現(xiàn)金流量計算經(jīng)營活動現(xiàn)金流量經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 凈利潤凈利潤計提的資產(chǎn)減值準備當(dāng)期計提的固定資產(chǎn)折舊無形資產(chǎn)攤銷長期待攤費用攤銷待攤費用減少(減：增加)預(yù)提費用增加(減：減少)46間接法間接法:計算經(jīng)營活動現(xiàn)金流量計算經(jīng)營活動現(xiàn)金流量處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)的損失(減：收益)固定資產(chǎn)報廢損失財務(wù)費用投資損失(減：收益)遞延稅款貸項(減：借項)存貨的減少(減：增加)經(jīng)營性應(yīng)收項目的減少(減

26、：增加)經(jīng)營性應(yīng)付項目的增加(減：減少)其他47間接法間接法:計算經(jīng)營活動現(xiàn)金流量計算經(jīng)營活動現(xiàn)金流量經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額凈利潤凈利潤 （）不影響經(jīng)營活動現(xiàn)金流量但減少（增加）凈利潤的項目 （）與凈利潤無關(guān)但增加（減少）經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的項目 48間接法調(diào)整說明（間接法調(diào)整說明（1）以凈利潤為出發(fā)點，需要調(diào)整以下幾類項目：即不影響經(jīng)營活動現(xiàn)金流量，但減少（增加）凈利不影響經(jīng)營活動現(xiàn)金流量，但減少（增加）凈利潤的項目潤的項目(1)計提的資產(chǎn)減值準備（共8項）(2) 當(dāng)期計提的固定資產(chǎn)折舊（期間費用和（期間費用和制造費用）制造費用）(3)無形資產(chǎn)攤銷(4)長期待攤費

27、用攤銷(5)待攤費用減少(減：增加)（只考慮經(jīng)營（只考慮經(jīng)營活動）活動）49間接法調(diào)整說明（間接法調(diào)整說明（1）(6)預(yù)提費用增加(減：減少)（只考慮經(jīng)營（只考慮經(jīng)營活動）活動）(7)處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)的損失(減：收益)(8)固定資產(chǎn)報廢損失(9)投資損失(減：收益) （不考慮前面計提（不考慮前面計提的減值準備）的減值準備）(10)財務(wù)費用（只考慮投資和籌資活動）（只考慮投資和籌資活動）調(diào)整進入投資籌資活動50間接法調(diào)整說明（間接法調(diào)整說明（2）除此之外，還有不在利潤表中反映，影響除此之外，還有不在利潤表中反映，影響經(jīng)營活動現(xiàn)金流的：經(jīng)營活動現(xiàn)金流的：(1)遞延稅款貸項(減：

28、借項)(2)存貨的減少(減：增加) (3)經(jīng)營性應(yīng)收項目的減少(減：增加) (4)經(jīng)營性應(yīng)付項目的增加(減：減少) 51對直接法和間接法的評價對直接法和間接法的評價l直接法 優(yōu)點：在于直接列明了企業(yè)經(jīng)營活動、投資活動、籌資活動各個項目的現(xiàn)金流入和流出，便于分析企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的來源和用途，對預(yù)測企業(yè)未來的現(xiàn)金流量具有很大的幫助。 缺陷：編制的過程非常復(fù)雜，且難以直接說明凈利潤與經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量之間的關(guān)系。52對直接法和間接法的評價對直接法和間接法的評價l間接法優(yōu)點：在于直接說明了凈利潤與經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量之間的數(shù)量關(guān)系，方便會計報表使用者評價企業(yè)凈利潤的質(zhì)量，而這也是現(xiàn)金流量表出現(xiàn)

29、的一個重要原因。缺陷：不能通過現(xiàn)金流入、流出來說明現(xiàn)金凈流量。53 現(xiàn)金流量表分析現(xiàn)金流量表分析 一、現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)分析二、現(xiàn)金流量表的比率分析三、現(xiàn)金流量表的趨勢分析四、經(jīng)營凈現(xiàn)金與凈利潤的差異分析五、現(xiàn)金流量分析中需要注意的問題54現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)分析現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)分析 l1現(xiàn)金收入構(gòu)成分析現(xiàn)金收入構(gòu)成分析反映企業(yè)的各項業(yè)務(wù)活動現(xiàn)金收入在全部現(xiàn)金收入中的比重、各項業(yè)務(wù)活動現(xiàn)金收入中具體項目的構(gòu)成情況，明確企業(yè)的現(xiàn)金究竟來自何方，要增加現(xiàn)金收入主要依靠什么。55現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)分析現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)分析 l2現(xiàn)金支出構(gòu)成分析現(xiàn)金支出構(gòu)成分析指企業(yè)的各項現(xiàn)金支出占企業(yè)當(dāng)期全部的現(xiàn)金支出的百分

30、比、各項業(yè)務(wù)活動現(xiàn)金支出中具體項目的構(gòu)成情況。它具體反映企業(yè)的現(xiàn)金用在什么地方，明確企業(yè)從哪些方面控制現(xiàn)金支出。56現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)分析現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)分析l總流入總流入(流出流出)結(jié)構(gòu)：對各項業(yè)務(wù)活動現(xiàn)金結(jié)構(gòu)：對各項業(yè)務(wù)活動現(xiàn)金收入收入(支出支出)在全部現(xiàn)金收入在全部現(xiàn)金收入(支出支出)中的比中的比重的分析，計算的結(jié)構(gòu)為總流入重的分析，計算的結(jié)構(gòu)為總流入(流出流出)結(jié)結(jié)構(gòu)，構(gòu)，l內(nèi)部流出內(nèi)部流出(流出流出)結(jié)構(gòu)：對各項業(yè)務(wù)活動現(xiàn)結(jié)構(gòu)：對各項業(yè)務(wù)活動現(xiàn)金流入金流入(流出流出)中具體項目的構(gòu)成情況的分中具體項目的構(gòu)成情況的分析，計算的結(jié)構(gòu)為內(nèi)部流出析，計算的結(jié)構(gòu)為內(nèi)部流出(流出流出)結(jié)構(gòu)。結(jié)構(gòu)。

31、57l3現(xiàn)金凈流量構(gòu)成分析現(xiàn)金凈流量構(gòu)成分析從現(xiàn)金流量的構(gòu)成中，可以得到很多有價值的信息。表4-6給出了基本的八種現(xiàn)金流量構(gòu)成情況，表中的“+”號表示該類現(xiàn)金流量為正，并且數(shù)額較大，“-”號表示該類現(xiàn)金流量為負，并且數(shù)額較大。因此，不討論現(xiàn)金流量接近于0的情況。 現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)分析現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)分析 表表4-6 各項現(xiàn)金流量凈額構(gòu)成各項現(xiàn)金流量凈額構(gòu)成 59小案例：美國西南航空公司的穩(wěn)健財小案例：美國西南航空公司的穩(wěn)健財務(wù)政策務(wù)政策 相比于傳統(tǒng)的航空公司相比于傳統(tǒng)的航空公司, ,低成本航空的每英里收入要低于傳統(tǒng)航空的收入低成本航空的每英里收入要低于傳統(tǒng)航空的收入, ,規(guī)模也規(guī)模也小小, ,

32、每英里收入扣除可變成本后的毛利貢獻也較低每英里收入扣除可變成本后的毛利貢獻也較低. .在發(fā)展過程中一些低成本航空在發(fā)展過程中一些低成本航空公司為擴大規(guī)模往往借債經(jīng)營公司為擴大規(guī)模往往借債經(jīng)營, ,導(dǎo)致公司承受較大的財務(wù)風(fēng)險導(dǎo)致公司承受較大的財務(wù)風(fēng)險. .航空業(yè)具有季節(jié)波航空業(yè)具有季節(jié)波動較明顯的特點動較明顯的特點, ,因此一旦在淡季收入無法彌補包括財務(wù)費用在內(nèi)的固定成本時因此一旦在淡季收入無法彌補包括財務(wù)費用在內(nèi)的固定成本時, ,公司會陷入財務(wù)危機公司會陷入財務(wù)危機. .西南航空公司一直堅持著穩(wěn)健財務(wù)政策西南航空公司一直堅持著穩(wěn)健財務(wù)政策, ,保持著行業(yè)中最低保持著行業(yè)中最低的負債比的負債比.

33、2003.2003年行業(yè)內(nèi)大多數(shù)航空公司財務(wù)費用年行業(yè)內(nèi)大多數(shù)航空公司財務(wù)費用( (不包括資本化利息不包括資本化利息) )是收入的是收入的4.1%,4.1%,而西南航只有而西南航只有1.5%,1.5%,負債負債/ /資產(chǎn)比是資產(chǎn)比是17.1%,17.1%,是行業(yè)內(nèi)最低水平是行業(yè)內(nèi)最低水平. .西南航空認為西南航空認為現(xiàn)金流是競爭中最有力的武器現(xiàn)金流是競爭中最有力的武器, ,他們保持極高的流動比和信用等級他們保持極高的流動比和信用等級. .比較比較19891989年到年到20032003年年, ,經(jīng)營活動現(xiàn)金流是投資活動的主要來源經(jīng)營活動現(xiàn)金流是投資活動的主要來源, ,融資活動的現(xiàn)金流被嚴格控制

34、融資活動的現(xiàn)金流被嚴格控制, ,尤其是尤其是20012001年至年至20032003西南航空儲備了大量的現(xiàn)金西南航空儲備了大量的現(xiàn)金, ,準備應(yīng)付行業(yè)變幻莫測的情況準備應(yīng)付行業(yè)變幻莫測的情況. .尤其是當(dāng)時大航空公司紛紛面臨虧損尤其是當(dāng)時大航空公司紛紛面臨虧損, ,西南航空可以利用手中大量的現(xiàn)金迅速進西南航空可以利用手中大量的現(xiàn)金迅速進入他們退出的市場入他們退出的市場. .60資產(chǎn)證券化的現(xiàn)金流歸類？資產(chǎn)證券化的現(xiàn)金流歸類？l中國國際金融有限公司中國國際金融有限公司(中金中金)設(shè)計的設(shè)計的“中國聯(lián)通中國聯(lián)通CDMA網(wǎng)絡(luò)租賃費收益網(wǎng)絡(luò)租賃費收益計劃計劃”，擬以中國聯(lián)通，擬以中國聯(lián)通CDMA網(wǎng)絡(luò)租

35、賃收費權(quán)為基礎(chǔ)資產(chǎn)，以證券公司網(wǎng)絡(luò)租賃收費權(quán)為基礎(chǔ)資產(chǎn)，以證券公司在國內(nèi)發(fā)行集合資產(chǎn)管理計劃為方式，并在交易所大宗系統(tǒng)進行轉(zhuǎn)讓與在國內(nèi)發(fā)行集合資產(chǎn)管理計劃為方式，并在交易所大宗系統(tǒng)進行轉(zhuǎn)讓與交易的證券化產(chǎn)品。交易的證券化產(chǎn)品。 此為國內(nèi)首例企業(yè)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品。此為國內(nèi)首例企業(yè)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品。 具體方案稱，具體方案稱，“聯(lián)通收益計劃聯(lián)通收益計劃”將購買的資產(chǎn)是，聯(lián)通新時空公司將購買的資產(chǎn)是，聯(lián)通新時空公司(聯(lián)通集團全資子公司聯(lián)通集團全資子公司)向其關(guān)聯(lián)公司聯(lián)通運營公司、聯(lián)通新世界公司向其關(guān)聯(lián)公司聯(lián)通運營公司、聯(lián)通新世界公司(中中國聯(lián)通集團孫公司、聯(lián)通國聯(lián)通集團孫公司、聯(lián)通A股公司的控股子公司股公

36、司的控股子公司)長年出租長年出租CDMA網(wǎng)絡(luò)的網(wǎng)絡(luò)的租金收費權(quán)。租金收費權(quán)。 2004年前三季度，年前三季度，CDMA網(wǎng)絡(luò)的租賃費為網(wǎng)絡(luò)的租賃費為47.8億，經(jīng)營活億，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流充沛。動產(chǎn)生的現(xiàn)金流充沛。 中金公司作為計劃管理人，擬設(shè)立期限為中金公司作為計劃管理人，擬設(shè)立期限為N個月，或一年期的個月，或一年期的“聯(lián)通聯(lián)通收益計劃收益計劃”，并向中國證監(jiān)會認定的合格機構(gòu)投資者發(fā)行份額募集資金，并向中國證監(jiān)會認定的合格機構(gòu)投資者發(fā)行份額募集資金，并用計劃募集的資金向原始權(quán)益人并用計劃募集的資金向原始權(quán)益人(聯(lián)通新時空聯(lián)通新時空)購買購買CDMA網(wǎng)絡(luò)容量租網(wǎng)絡(luò)容量租賃費的收費權(quán)。賃費的收費

37、權(quán)。 “聯(lián)通收益計劃聯(lián)通收益計劃”將被設(shè)計為兩證券登記結(jié)算公司內(nèi)登將被設(shè)計為兩證券登記結(jié)算公司內(nèi)登記，在托管銀行名義下開設(shè)帳戶，計劃設(shè)立完畢之后，托管銀行根據(jù)中記，在托管銀行名義下開設(shè)帳戶，計劃設(shè)立完畢之后，托管銀行根據(jù)中金公司的指令，將募集資金劃給聯(lián)通新時空的指定賬戶，用以購買資產(chǎn)。金公司的指令，將募集資金劃給聯(lián)通新時空的指定賬戶，用以購買資產(chǎn)。 該產(chǎn)品將可以在交易所大宗交易系統(tǒng)內(nèi)進行交易與轉(zhuǎn)讓。購買的投資該產(chǎn)品將可以在交易所大宗交易系統(tǒng)內(nèi)進行交易與轉(zhuǎn)讓。購買的投資者應(yīng)為合格的機構(gòu)投資者。根據(jù)專向資產(chǎn)管理有關(guān)規(guī)定，目前購檔，只者應(yīng)為合格的機構(gòu)投資者。根據(jù)專向資產(chǎn)管理有關(guān)規(guī)定，目前購檔，只有優(yōu)

38、先級計劃份額向合格機構(gòu)投資者發(fā)售，次級計劃份額由聯(lián)通新時空有優(yōu)先級計劃份額向合格機構(gòu)投資者發(fā)售，次級計劃份額由聯(lián)通新時空(原始權(quán)益人原始權(quán)益人)持有，以增強產(chǎn)品的信用。持有，以增強產(chǎn)品的信用。 l61資產(chǎn)證券化的現(xiàn)金流分類資產(chǎn)證券化的現(xiàn)金流分類l為了信用增級，中金擬安排中國銀行或聯(lián)通集團對聯(lián)通新時空向本計劃支付為了信用增級，中金擬安排中國銀行或聯(lián)通集團對聯(lián)通新時空向本計劃支付的租賃費進行擔(dān)保，并擬邀請中城信國際信托公司對計劃進行信用評級，以的租賃費進行擔(dān)保，并擬邀請中城信國際信托公司對計劃進行信用評級，以保證該現(xiàn)金流足以覆蓋本計劃涉及的稅費、優(yōu)先級計劃本金與預(yù)期收益。同保證該現(xiàn)金流足以覆蓋本計

39、劃涉及的稅費、優(yōu)先級計劃本金與預(yù)期收益。同時，時，“聯(lián)通收益計劃聯(lián)通收益計劃”將被安排在中國買該計劃產(chǎn)品的投資者是一些大型的將被安排在中國買該計劃產(chǎn)品的投資者是一些大型的企業(yè)集團。企業(yè)集團。 同時，方案建議同時，方案建議“安排商業(yè)銀行提供以優(yōu)先級的理財計劃份額為安排商業(yè)銀行提供以優(yōu)先級的理財計劃份額為基礎(chǔ)的質(zhì)押貸款服務(wù)，增強產(chǎn)品的流動性。基礎(chǔ)的質(zhì)押貸款服務(wù)，增強產(chǎn)品的流動性。 市場人士指出，聯(lián)通收益計劃的市場人士指出，聯(lián)通收益計劃的最大特點是突破了國內(nèi)以往用不良資產(chǎn)，或者信貸資產(chǎn)作為證券化基礎(chǔ)標的最大特點是突破了國內(nèi)以往用不良資產(chǎn)，或者信貸資產(chǎn)作為證券化基礎(chǔ)標的限制。以企業(yè)未來穩(wěn)定良好的現(xiàn)金流

40、，設(shè)計的證券化產(chǎn)品更具投資與推廣價限制。以企業(yè)未來穩(wěn)定良好的現(xiàn)金流，設(shè)計的證券化產(chǎn)品更具投資與推廣價值。值。 該計劃已于該計劃已于2005年年9月月6日在上交所的大宗交易系統(tǒng)正式掛牌交易。聯(lián)通日在上交所的大宗交易系統(tǒng)正式掛牌交易。聯(lián)通收益計劃是一個固定收益類產(chǎn)品，由中金公司擔(dān)任簿記管理人、計劃設(shè)立人、收益計劃是一個固定收益類產(chǎn)品，由中金公司擔(dān)任簿記管理人、計劃設(shè)立人、計劃管理人，向機構(gòu)投資者定向發(fā)行，已于計劃管理人，向機構(gòu)投資者定向發(fā)行，已于8月月26日募集成功，總募集資金日募集成功，總募集資金32億元，本次融資包括億元，本次融資包括6個月的個月的“中國聯(lián)通中國聯(lián)通CDMA網(wǎng)絡(luò)租賃費收益計劃網(wǎng)

41、絡(luò)租賃費收益計劃01”和和12個月的個月的“中國聯(lián)通中國聯(lián)通CDMA網(wǎng)絡(luò)租賃費收益計劃網(wǎng)絡(luò)租賃費收益計劃02”，兩期計劃的規(guī)模不超過，兩期計劃的規(guī)模不超過32億元，融資成本將依據(jù)市場利率水平確定。聯(lián)通稱，這種融資方式預(yù)計可億元，融資成本將依據(jù)市場利率水平確定。聯(lián)通稱，這種融資方式預(yù)計可比聯(lián)通新時空目前的同期銀行貸款利率債務(wù)成本降低比聯(lián)通新時空目前的同期銀行貸款利率債務(wù)成本降低1到到2個百分點。該類固個百分點。該類固定收益產(chǎn)品將有利于降低聯(lián)通集團定收益產(chǎn)品將有利于降低聯(lián)通集團CDMA網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的融資成本，進一步優(yōu)化網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的融資成本，進一步優(yōu)化了企業(yè)的債務(wù)結(jié)構(gòu)。了企業(yè)的債務(wù)結(jié)構(gòu)。l資產(chǎn)證券化收到的

42、現(xiàn)金是經(jīng)營活動現(xiàn)金流入還是融資活動的現(xiàn)金流入？資產(chǎn)證券化收到的現(xiàn)金是經(jīng)營活動現(xiàn)金流入還是融資活動的現(xiàn)金流入？62表4-7 現(xiàn)金流量表總結(jié)構(gòu)分析（北汽 2001，2002）表4-8 現(xiàn)金流量表內(nèi)部結(jié)構(gòu)分析 64表4-8 現(xiàn)金流量表內(nèi)部結(jié)構(gòu)分析（續(xù)）項目項目2002年度2001年度 三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量： 吸收投資所收到的現(xiàn)金0.00%0.00% 借款所收到的現(xiàn)金99.78%100.00% 收到的其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金0.22%0.00% 現(xiàn)金流入小計100.00%100.00% 償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金93.88%92.89% 分配股利、利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金

43、6.12%7.11% 支付的其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金0.00%0.00% 現(xiàn)金流出小計100.00%100.00%65 現(xiàn)金流量表的比率分析現(xiàn)金流量表的比率分析 l1流動性比率流動性比率 (1)現(xiàn)金對流動負債比率l該指標是對速動比率的進一步分析，可以更有效地反映企業(yè)的短期償債能力。 l北汽福田2002年末、2001年末該指標計算如下：l從該指標看，北汽福田的短期償債能力有所下降。 負債流動現(xiàn)金現(xiàn)金等價物現(xiàn)金對流動負債比率092. 0989.642,062,296,07.82190,453,86150. 0260.242,054,357,01.55308,457,68l(2) 現(xiàn)金流量比率現(xiàn)金流

44、量比率 該指標反映企業(yè)本期的經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量足以抵付流動負債的倍數(shù)。該指標越高，說明企業(yè)的債務(wù)償還越有保證。 北汽福田2002年、 2001年該指標計算如下： 該指標說明，由于經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量在2002年度大幅度提高，北汽福田的債務(wù)償還保證加強了。 流動負債經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量現(xiàn)金流量比率236. 0989.642,062,296,7.17486,081,32041. 0260.242,054,357,.6385,086,574l(3) 到期債務(wù)本息償付比率到期債務(wù)本息償付比率 其中，償還債務(wù)的本金包括短期借款與本年度內(nèi)到期的長期借款。 北汽福田2002年、 2001年該指標計算如下：

45、在計算上述指標時，采用了財務(wù)費用中的利息支出來作為現(xiàn)金利息支出。顯然，該指標說明，北汽福田的到期債務(wù)償付能力有大幅度的提高。 現(xiàn)金利息支出償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量到期債務(wù)本息償付比率749. 0.6552,537,3080596,480,007.17486,081,32088. 0.5444,101,4730920,660,00.6385,086,574l2獲利能力比率獲利能力比率 每股經(jīng)營活動現(xiàn)金流量是最常用的一個指標，計算如下：該指標反映企業(yè)發(fā)行在外的普通股平均每股所獲得的現(xiàn)金流量。 北汽福田2002年、2001年該指標計算如下：該指標說明，北汽福田每股經(jīng)營活動創(chuàng)造的現(xiàn)金流量

46、在2002年度有大幅度提高。 流通在外的普通股總數(shù)優(yōu)先股股利經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量每股經(jīng)營活動現(xiàn)金流量733. 10280,466,0007.17486,081,32303. 00280,466,000 .6385,086,574l3財務(wù)適應(yīng)能力比率財務(wù)適應(yīng)能力比率 該指標若在一段期間內(nèi)連續(xù)大于1，則表明企業(yè)有較大的能力滿足這些基本的現(xiàn)金需求。 北汽福田2002年，2001該指標計算如下：額資產(chǎn)購置額股利支付長期負債償付額固定經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量現(xiàn)金充足率098. 100.600,046,2891.970,606,3080.00105,931,467.17486,081,32449.0044.412

47、,208,18309.372,294,6.6385,086,574在計算上述指標時，長期負債償付額采用的是年末長期借款的余額；固定資產(chǎn)購置額采用的是現(xiàn)金流量表中投資活動現(xiàn)金流出相應(yīng)項目的金額，股利支付額采用的是現(xiàn)金流量表中籌資活動現(xiàn)金流出中相應(yīng)項目的金額(28,046,600.00系2001年度宣派而在2002年度支付的股利)。上述指標說明，北汽福田的現(xiàn)金充足率在2002年度有了較大幅度的提高。 償債保障比率 l該指標越高，表明企業(yè)承擔(dān)其債務(wù)的能力越強。其倒數(shù)為債務(wù)償還期，表明按照現(xiàn)在的經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)金流量的能力，企業(yè)需要多長時間才可以償還完全部債務(wù)。l請大家自己根據(jù)書中提供的北汽福田的數(shù)據(jù)計

48、算一下該指標。債務(wù)總額經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量償債保障比率l4營運效率比率營運效率比率 l(1)折舊攤銷影響率 比值越小，說明企業(yè)的運營越有效率。 北汽福田2002年、2001年該指標計算如下： 經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量折舊攤銷費用折舊攤銷影響率203. 07.17486,081,32 148,438,688. .1519,483,233 467,406,842.7463,529,449993. 0.6385,086,574 618,983,368. .1819,060,203034,169,714.2252,304,64473在計算該指標過程中，分子的四個數(shù)字依次為固定資產(chǎn)折舊、無形資產(chǎn)攤銷、長期待攤費

49、用攤銷、待攤費用減少，均來自現(xiàn)金流量表補充資料。該指標說明，2002年度，北汽福田的運營效率較2001年度有較大提高。 (2)資產(chǎn)的現(xiàn)金流量回報率資產(chǎn)的現(xiàn)金流量回報率資產(chǎn)的現(xiàn)金流量回報率經(jīng)營活動現(xiàn)金流量/資產(chǎn)總額 該指標反映企業(yè)每一元錢的資產(chǎn)在運營過程中所能獲得的現(xiàn)金流量，能夠說明企業(yè)的資產(chǎn)的利用效率。一般來說，該比率越高越好。資產(chǎn)總額經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量資產(chǎn)的現(xiàn)金流量回報率75北汽福田2002年、2001年該指標計算如下：該指標說明，北汽福田現(xiàn)金流量回報率在2002年度有所較大幅度的提高。 146. 0851.723,321,870,7.17486,081,32028. 0167.293,07

50、9,435,.6385,086,574l5其他指標其他指標 (1)經(jīng)營活動現(xiàn)金流入/主營業(yè)務(wù)收入 該指標基本可反映出企業(yè)的銷售收入回籠率。 北汽福田2002年、2001年該指標計算如下： 該指標說明，北汽福田2002年度的銷售收入回籠率有所下降。 主營業(yè)務(wù)收入經(jīng)營活動現(xiàn)金流入主要業(yè)務(wù)收入經(jīng)營活動現(xiàn)金流入/1.053 273.607,579,810, 207.627,983,694,1.247 063.744,112,240, 421.875,128,874,(2)經(jīng)營活動現(xiàn)金流出/主營業(yè)務(wù)成本 l該指標可從一個角度反映出企業(yè)的成本核算與管理水平，越低越有效。l北汽福田2002年該指標計算如下：

51、 l該指標說明，北汽福田2002年度主營業(yè)務(wù)成本中現(xiàn)金的支出有所降低，資金管理水平有所提高。 主營業(yè)務(wù)成本經(jīng)營活動現(xiàn)金流出主要業(yè)務(wù)成本經(jīng)營活動現(xiàn)金流出/1.096522.966,843,722, 880.457,497,612,1.350301.193,735,345, 847.245,043,787,78三、現(xiàn)金流量表的趨勢分析三、現(xiàn)金流量表的趨勢分析 l定義：定義：趨勢分析是通過觀察連續(xù)數(shù)期的報表，比較各期的有關(guān)項目金額，分歧某些指標的增減變動情況，在此基礎(chǔ)上判斷其發(fā)展趨勢，從而對未來可能出現(xiàn)的結(jié)果作出預(yù)測的一種分析方法。 l運用：運用：現(xiàn)金流量表的趨勢分析法可以直接觀察現(xiàn)金流量表具體項目

52、的變化趨勢，也可以比較上述各類比率的變化趨勢。 79四、經(jīng)營凈現(xiàn)金與凈利潤的差異分析四、經(jīng)營凈現(xiàn)金與凈利潤的差異分析 l現(xiàn)金流量表的功能之一是發(fā)現(xiàn)經(jīng)營凈現(xiàn)金現(xiàn)金流量表的功能之一是發(fā)現(xiàn)經(jīng)營凈現(xiàn)金與凈利潤的差異，進而分析企業(yè)凈利潤的與凈利潤的差異，進而分析企業(yè)凈利潤的質(zhì)量。其意義在于：質(zhì)量。其意義在于：通過對經(jīng)營凈現(xiàn)金與凈利潤的差異分析，可以發(fā)現(xiàn)是哪些因素造成了經(jīng)營凈現(xiàn)金與凈利潤的差異，對今后的差異有多大的影響，等等。80四、經(jīng)營凈現(xiàn)金與凈利潤的差異分析四、經(jīng)營凈現(xiàn)金與凈利潤的差異分析l具體方法：具體方法：分析經(jīng)營凈現(xiàn)金與凈利潤的差異主要通過現(xiàn)金流量表的間接法得以體現(xiàn)，主要表現(xiàn)在不影響現(xiàn)金的損益項

53、目和營運資金的占用額。 81北汽福田北汽福田 2002年年經(jīng)營凈現(xiàn)金與凈利潤經(jīng)營凈現(xiàn)金與凈利潤的差異分析的差異分析 l例：福田汽車例：福田汽車2002年年凈利潤為1.26億元，經(jīng)營凈現(xiàn)金為4.86億元，經(jīng)營凈現(xiàn)金高于凈利潤3.6億元，v是什么原因造成如此巨大的差異？ 82北汽福田北汽福田 2002年年經(jīng)營凈現(xiàn)金與凈利潤的經(jīng)營凈現(xiàn)金與凈利潤的差異分析（續(xù)）差異分析（續(xù)）83北汽福田北汽福田 2002年年經(jīng)營凈現(xiàn)金與凈利潤經(jīng)營凈現(xiàn)金與凈利潤的差異分析（續(xù)）的差異分析（續(xù)）l3.8億元的差異有三大因素造成：億元的差異有三大因素造成：非現(xiàn)金性的費用和損失增加現(xiàn)金1.56億元，通過經(jīng)營性流動負債占用他人

54、資金1.32億元，減少流動資產(chǎn)占用0.71億元。v通過這些因素內(nèi)容項目的分析，可以進一步分析這些差異對今后凈利潤的影響。 84五、現(xiàn)金流量分析中需要注意的問題五、現(xiàn)金流量分析中需要注意的問題 l不能教條化地套用前面所講的幾種模式，不能教條化地套用前面所講的幾種模式，而是從中發(fā)現(xiàn)分析問題的思路和關(guān)鍵。而是從中發(fā)現(xiàn)分析問題的思路和關(guān)鍵。l企業(yè)是千變?nèi)f化的，要想從中找到一成不企業(yè)是千變?nèi)f化的，要想從中找到一成不變的規(guī)律即使不是不可能的，也是很難的。變的規(guī)律即使不是不可能的，也是很難的。 l現(xiàn)金流量分析最大的作用是幫助我們找到現(xiàn)金流量分析最大的作用是幫助我們找到那些需要特別關(guān)注的資產(chǎn)和負債項目，并那些

55、需要特別關(guān)注的資產(chǎn)和負債項目，并通過判斷這些資產(chǎn)和負債項目的產(chǎn)生原因通過判斷這些資產(chǎn)和負債項目的產(chǎn)生原因和質(zhì)量，深入分析企業(yè)的發(fā)展前景。和質(zhì)量，深入分析企業(yè)的發(fā)展前景。85現(xiàn)金流量表的操縱現(xiàn)金流量表的操縱l*2002年年6月月25日日WORLDCOM公司宣布在內(nèi)部調(diào)查中發(fā)現(xiàn)公司宣布在內(nèi)部調(diào)查中發(fā)現(xiàn)38億億美元的假賬，在整個美元的假賬，在整個2001年和年和2002年的第一季度，公司將日常年的第一季度，公司將日常開支的開支的38億美元分期計入資本投資，就是典型的費用資本化為資億美元分期計入資本投資，就是典型的費用資本化為資產(chǎn)，很簡單的手法。產(chǎn)，很簡單的手法。l該公司為避免嫌疑，在上述處理的同時也

56、改變公司現(xiàn)金流量的分該公司為避免嫌疑，在上述處理的同時也改變公司現(xiàn)金流量的分類，其原來報告類，其原來報告2001年經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流入為年經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流入為77億美元，現(xiàn)在億美元，現(xiàn)在這個數(shù)字變成了這個數(shù)字變成了46億，億，38億美元中的億美元中的31億是從這里產(chǎn)生的。億是從這里產(chǎn)生的。l通過某些經(jīng)營或融資安排來調(diào)整現(xiàn)金流量。如通過賣方融資通過某些經(jīng)營或融資安排來調(diào)整現(xiàn)金流量。如通過賣方融資（vendor financing)來進行。賣方融資有時其實也是來進行。賣方融資有時其實也是“花錢買收花錢買收入入”。l年末的突擊借款融資，關(guān)聯(lián)公司年末突擊歸還欠款或貨款或預(yù)付年末的突擊借款融資，關(guān)聯(lián)公

57、司年末突擊歸還欠款或貨款或預(yù)付款項，增加企業(yè)現(xiàn)金流入，然后第款項，增加企業(yè)現(xiàn)金流入，然后第2年年初再歸還回去。應(yīng)收賬年年初再歸還回去。應(yīng)收賬款的讓售或相應(yīng)融資安排，固定資產(chǎn)的售后回租安排等。如施樂款的讓售或相應(yīng)融資安排，固定資產(chǎn)的售后回租安排等。如施樂公司就在公司就在1999年年末進行了年年末進行了2.88億美元的應(yīng)收賬款保理業(yè)務(wù)億美元的應(yīng)收賬款保理業(yè)務(wù)（factoring)，然后在，然后在2000年再回購這些應(yīng)收賬款，這其實是抵年再回購這些應(yīng)收賬款，這其實是抵押貸款融資業(yè)務(wù)，卻被其計入經(jīng)營活動現(xiàn)金流量。押貸款融資業(yè)務(wù)，卻被其計入經(jīng)營活動現(xiàn)金流量。l關(guān)注我國企業(yè)現(xiàn)金流量表的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量中的

58、關(guān)注我國企業(yè)現(xiàn)金流量表的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量中的“收到（支付）收到（支付）的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金”項目，可能存在錯誤分類或虛構(gòu)項目，可能存在錯誤分類或虛構(gòu)情形。情形。86現(xiàn)金流量表的操縱現(xiàn)金流量表的操縱l所以，分析公司現(xiàn)金流量表時，要注意將之與所以，分析公司現(xiàn)金流量表時，要注意將之與B/S，I/S結(jié)合起來，仔細閱讀其年報附注，注意公司可能的結(jié)合起來，仔細閱讀其年報附注，注意公司可能的錯誤分類。研究資產(chǎn)負債表、利潤表和現(xiàn)金流量表相錯誤分類。研究資產(chǎn)負債表、利潤表和現(xiàn)金流量表相關(guān)項目的對應(yīng)關(guān)系能否成立。關(guān)項目的對應(yīng)關(guān)系能否成立。l如藍田股份如藍田股份19982000三年間

59、虛構(gòu)收入，為此要么虛三年間虛構(gòu)收入，為此要么虛構(gòu)應(yīng)收賬款，但應(yīng)收賬款太高，也不好，進而就需要構(gòu)應(yīng)收賬款，但應(yīng)收賬款太高，也不好，進而就需要虛構(gòu)應(yīng)收賬款的收回或現(xiàn)金銷售，為此虛構(gòu)了經(jīng)營性虛構(gòu)應(yīng)收賬款的收回或現(xiàn)金銷售，為此虛構(gòu)了經(jīng)營性現(xiàn)金流入，但除非直接虛構(gòu)高額的銀行存款（一般不現(xiàn)金流入，但除非直接虛構(gòu)高額的銀行存款（一般不易，也易于被人質(zhì)疑），否則，必須有高額現(xiàn)金流出，易，也易于被人質(zhì)疑），否則，必須有高額現(xiàn)金流出，但企業(yè)需要虛構(gòu)高額利潤，故經(jīng)營活動的現(xiàn)金流出不但企業(yè)需要虛構(gòu)高額利潤，故經(jīng)營活動的現(xiàn)金流出不能過多，所以，他們只好虛構(gòu)高額的投資活動的現(xiàn)金能過多，所以，他們只好虛構(gòu)高額的投資活動的現(xiàn)

60、金流出，這樣來求得平衡，這又體現(xiàn)為資產(chǎn)負債表中的流出，這樣來求得平衡，這又體現(xiàn)為資產(chǎn)負債表中的在建工程或固定資產(chǎn)的虛構(gòu)。在建工程或固定資產(chǎn)的虛構(gòu)。87現(xiàn)金流量表的操縱現(xiàn)金流量表的操縱 中牧股份中牧股份(600195)2003年度實現(xiàn)凈利潤年度實現(xiàn)凈利潤2296萬元，萬元，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額35206萬元，后者是前萬元，后者是前者的者的14.33倍。按照上述觀點，該公司現(xiàn)金流量表揭示倍。按照上述觀點，該公司現(xiàn)金流量表揭示的本年度業(yè)績不僅大大超過了損益表列報的利潤，而的本年度業(yè)績不僅大大超過了損益表列報的利潤，而且是可信的。不過，資產(chǎn)負債表顯示，年末公司各項且是可