1、第五章：股東4股東權利4股東大會的形式4股東大會在公司治理中的作用股東的概念4股東通常是指公司的股東通常是指公司的“所有者所有者”。4所有權概念的沿革所有權概念的沿革 圣經(jīng)里說：圣經(jīng)里說：“富人進入天國比駱駝穿富人進入天國比駱駝穿過一個針眼還難過一個針眼還難”。 亞里士多德認為：財產(chǎn)所有權及其對公共亞里士多德認為：財產(chǎn)所有權及其對公共福利的促進是社會持續(xù)發(fā)展的基礎。福利的促進是社會持續(xù)發(fā)展的基礎。 洛克認為：財產(chǎn)能夠提供個人生計之所需洛克認為：財產(chǎn)能夠提供個人生計之所需才是合理合法的。才是合理合法的。所有權概念的沿革4西方產(chǎn)權概念的中心原則是：如果個人西方產(chǎn)權概念的中心原則是：如果個人擁有資產(chǎn)

2、，他們就會有動力管理這些資擁有資產(chǎn)，他們就會有動力管理這些資產(chǎn)，進而與整個社會的利益一致。產(chǎn)，進而與整個社會的利益一致。4亞當亞當斯密認為：在追求個人利益的過程斯密認為：在追求個人利益的過程中，人們能夠經(jīng)常地促進社會利益的實中，人們能夠經(jīng)常地促進社會利益的實現(xiàn)，這樣的效果要比他刻意去做還要有現(xiàn)，這樣的效果要比他刻意去做還要有效。效。所有權概念的沿革4馬克思在共產(chǎn)黨宣言中宣稱：馬克思在共產(chǎn)黨宣言中宣稱：“共產(chǎn)共產(chǎn)主義理論可以歸結為一句話：廢除所有主義理論可以歸結為一句話：廢除所有私有財產(chǎn)。私有財產(chǎn)。”4撒切爾夫人認為：一個國家實現(xiàn)繁榮的撒切爾夫人認為：一個國家實現(xiàn)繁榮的最佳途徑是實現(xiàn)社會中個人產(chǎn)

3、權所有者最佳途徑是實現(xiàn)社會中個人產(chǎn)權所有者能夠追求他們自身的利益。能夠追求他們自身的利益。所有權概念的沿革在美國保護并奉行的權利中，在美國保護并奉行的權利中，“財產(chǎn)財產(chǎn)”代替代替了獨立宣言中的了獨立宣言中的“追求幸福追求幸福”而成為不而成為不可動搖的一種權利。美國憲法對公民作出可動搖的一種權利。美國憲法對公民作出了了“生活、自由和財產(chǎn)生活、自由和財產(chǎn)”的承諾。的承諾。中國憲法也強調(diào)對公民合法的財產(chǎn)的保護。中國憲法也強調(diào)對公民合法的財產(chǎn)的保護。所有權和控制權的分離4一般而言，通常所指的資產(chǎn)所有權，包一般而言，通常所指的資產(chǎn)所有權，包括如下三個要素：括如下三個要素：41、所有者有權依自己的意愿來使

4、用資產(chǎn)。、所有者有權依自己的意愿來使用資產(chǎn)。42、所有者可以控制其他人對資產(chǎn)的使用。、所有者可以控制其他人對資產(chǎn)的使用。4所有者有權決定以他希望的條件轉移所所有者有權決定以他希望的條件轉移所有權。有權。所有權和控制權的分離4但在上述三種權利中，只有一條被股東但在上述三種權利中，只有一條被股東明白無誤地執(zhí)行：利益的轉讓權。明白無誤地執(zhí)行：利益的轉讓權。4但是在公司接管時期，即使如此重要的但是在公司接管時期，即使如此重要的權利也會被公司管理層和政府限制。公權利也會被公司管理層和政府限制。公司可能會制定司可能會制定“毒丸計劃毒丸計劃”或實行其他反或實行其他反接管條款，從而限制股東以雙方達成的接管條款

5、，從而限制股東以雙方達成的價格將股票賣給一個有意購買者的能力。價格將股票賣給一個有意購買者的能力。所有權和控制權的分離4“毒丸計劃毒丸計劃”：又叫股東權益計劃，指公：又叫股東權益計劃，指公司為保護免遭收購而制定的司為保護免遭收購而制定的“毒丸毒丸”計劃計劃 。是防止第三方在沒有正式通知董事會和是防止第三方在沒有正式通知董事會和股東的情況下，通過公開市場購股獲得股東的情況下，通過公開市場購股獲得公司控股權的一種普遍作法，超過半數(shù)公司控股權的一種普遍作法，超過半數(shù)的標普的標普500公司都采用了股東權益計劃。公司都采用了股東權益計劃。 所有權和控制權的分離4因此，盡管股東對自己持有的股份有著因此，盡

6、管股東對自己持有的股份有著至高無上的控制權，但由于股東的能力至高無上的控制權，但由于股東的能力有限，他們放棄了控制他們使用其資產(chǎn)有限，他們放棄了控制他們使用其資產(chǎn)的權利的權利該權利被授予了公司的管理該權利被授予了公司的管理層。層。4股東的權利隨著股權的分散實際上逐漸股東的權利隨著股權的分散實際上逐漸被侵蝕。以至于在某種情況下，股東的被侵蝕。以至于在某種情況下，股東的贊同是被迫的。贊同是被迫的。一個羊的社會必定造就一個狼的政府一個羊的社會必定造就一個狼的政府 伯特拉德伯特拉德4由于將轉讓權視為最重要的權利，長期由于將轉讓權視為最重要的權利，長期以來，所有者愿意放棄一些其他權利。以來，所有者愿意放

7、棄一些其他權利。為了實現(xiàn)股票的自由轉讓，股東不得不為了實現(xiàn)股票的自由轉讓，股東不得不承擔有限的責任，股票也不得不保持在承擔有限的責任，股票也不得不保持在較低的價格上進行交易。較低的價格上進行交易。4結果產(chǎn)生了所謂的結果產(chǎn)生了所謂的“華爾街規(guī)則華爾街規(guī)則”：任何：任何一個單一投資者難以持有具有較大影響一個單一投資者難以持有具有較大影響力份額的股票。力份額的股票。股東的選擇4投資者只有兩種選擇：要么投票支持管投資者只有兩種選擇：要么投票支持管理層，要么賣掉股票。理層，要么賣掉股票。4股東可以通過賣掉股票股東可以通過賣掉股票理想的情況理想的情況是賣掉大量的股票以至于造成股價下是賣掉大量的股票以至于造

8、成股價下跌跌向公司管理層發(fā)出強烈的信息，向公司管理層發(fā)出強烈的信息，如果股票的價格跌到很低的水平，以至如果股票的價格跌到很低的水平，以至于公司成為接管的目標，那么管理層將于公司成為接管的目標，那么管理層將采取行動維護股東利益。采取行動維護股東利益。股東不可能是公司明確的所有者？股東不可能是公司明確的所有者？ John Kay權利我對我的傘的權利公司股東對公司的權利公司股東對持有的公司股票的權利公司董事對公司的權利占有權擁有不擁有擁有擁有使用權擁有不擁有擁有不擁有管理權擁有部分擁有擁有擁有收益權擁有部分擁有擁有不擁有資產(chǎn)收益權擁有部分擁有擁有不擁有所有權分析所有權分析（續(xù)）（續(xù)）權利我對我的傘的

9、權利公司股東對公司的權利公司股東對所持公司股票的權利公司董事對公司的權利財產(chǎn)權擁有不擁有擁有部分擁有轉讓權擁有不擁有擁有擁有無期限限制是是是不是責任權擁有不擁有擁有擁有債務權擁有不擁有擁有不擁有剩余控制權擁有擁有擁有擁有股東的選擇4股東如何才能有效保護自己的利益？股東如何才能有效保護自己的利益？4“用腳投票用腳投票”：股東最終可以將股票賣給一個股東最終可以將股票賣給一個具有接管實力的機構投資者，該投資者進而接具有接管實力的機構投資者，該投資者進而接管公司并解散當權的董事會。管公司并解散當權的董事會。4否則，雖然可能使股價下跌，卻不能趕走管理否則，雖然可能使股價下跌，卻不能趕走管理層層甚至不能對

10、其產(chǎn)生威脅。相反，如果持甚至不能對其產(chǎn)生威脅。相反，如果持不同意見的股東離開，可能正中管理層的下懷。不同意見的股東離開，可能正中管理層的下懷。股東大會的權利4股東主要通過股東大會來行使其權利。股東主要通過股東大會來行使其權利。4股東大會可分為定期召開的普通股東會股東大會可分為定期召開的普通股東會議和不定期召開的非常股東會議。議和不定期召開的非常股東會議。4普通股東會議一般一年召開一次，又稱普通股東會議一般一年召開一次，又稱股東年會。股東年會。4非常股東會議指非定期的、應急召開的非常股東會議指非定期的、應急召開的股東會議，又稱特殊或臨時股東會議。股東會議，又稱特殊或臨時股東會議。4此外還有公司創(chuàng)

11、立大會。此外還有公司創(chuàng)立大會。股東（大）會的組成和性質(zhì)根據(jù)中國公司法第三十七條：有限責任公根據(jù)中國公司法第三十七條：有限責任公司股東會由全體股東組成。股東會是公司的權司股東會由全體股東組成。股東會是公司的權力機構，依照本法行使職權。力機構，依照本法行使職權。 第九十九條第九十九條 ：股份有限公司股東大會由全體股：股份有限公司股東大會由全體股東組成。股東大會是公司的權力機構，依照本東組成。股東大會是公司的權力機構，依照本法行使職權。法行使職權。 股東會的組成和性質(zhì)股東會的組成和性質(zhì)股東（大）會由全體股東組成股東（大）會由全體股東組成股東資格的取得分為原始取得和繼受取股東資格的取得分為原始取得和繼

12、受取得。得。股東會是公司的權力機構股東會是公司的權力機構股東（大）會的職權第三十八條股東會行使下列職權： （一）決定公司的經(jīng)營方針和投資計劃； （二）選舉和更換非由職工代表擔任的董事、監(jiān)事，決定有關董事、監(jiān)事的報酬事項； （三）審議批準董事會的報告； （四）審議批準監(jiān)事會或者監(jiān)事的報告； （五）審議批準公司的年度財務預算方案、決算方案； （六）審議批準公司的利潤分配方案和彌補虧損方案； 股東（大）會的職權 （七）對公司增加或者減少注冊資本作出決議； （八）對發(fā)行公司債券作出決議； （九）對公司合并、分立、解散、清算或者變更公司形式作出決議； （十）修改公司章程； （十一）公司章程規(guī)定的其他職權

13、。 對前款所列事項股東以書面形式一致表示同意的，可以不召開股東會會議，直接作出決定，并由全體股東在決定文件上簽名、蓋章。股東大會的種類4首次會議：由出資最多的股東召集和主持。首次會議：由出資最多的股東召集和主持。4定期會議：按照公司章程的規(guī)定召開。定期會議：按照公司章程的規(guī)定召開。4臨時會議：遇有特殊情況依法召開的大會。臨時會議：遇有特殊情況依法召開的大會。有權提議召開臨時股東會的主體：有權提議召開臨時股東會的主體：41.代表代表1/10以上表決權的股東；以上表決權的股東；42.1/3以上的董事；以上的董事；43.監(jiān)事會；監(jiān)事會；44.不設監(jiān)事會的公司的監(jiān)事。不設監(jiān)事會的公司的監(jiān)事。股東大會的

14、種類4股東大會年會：每年召開一次；股東大會年會：每年召開一次；4臨時股東大會：有下列情形之一的，應當在兩個臨時股東大會：有下列情形之一的，應當在兩個月內(nèi)召開：月內(nèi)召開：4（一）董事人數(shù)不足本法規(guī)定人數(shù)或者公司章程（一）董事人數(shù)不足本法規(guī)定人數(shù)或者公司章程所定人數(shù)的所定人數(shù)的2/3時；時； 4（二）公司未彌補的虧損達實收股本總額（二）公司未彌補的虧損達實收股本總額1/3時；時； 4（三）單獨或者合計持有公司（三）單獨或者合計持有公司10/0以上股份的股以上股份的股東請求時；東請求時； 4（四）董事會認為必要時；（四）董事會認為必要時； 4（五）監(jiān)事會提議召開時；（五）監(jiān)事會提議召開時； 4（六）

15、公司章程規(guī)定的其他情形。（六）公司章程規(guī)定的其他情形。股東（大）會的召集和主持有限公司有限公司 第四十一條：有限責任公司設立董事會的，股第四十一條：有限責任公司設立董事會的，股東會會議由董事會召集，董事長主持；董事長不東會會議由董事會召集，董事長主持；董事長不能履行職務或者不履行職務的，由副董事長主持；能履行職務或者不履行職務的，由副董事長主持；副董事長不能履行職務或者不履行職務的，由半副董事長不能履行職務或者不履行職務的，由半數(shù)以上董事共同推舉一名董事主持。數(shù)以上董事共同推舉一名董事主持。 有限責任公司不設董事會的，股東會會議由執(zhí)有限責任公司不設董事會的，股東會會議由執(zhí)行董事召集和主持。行董

16、事召集和主持。 董事會或者執(zhí)行董事不能履行或者不履行召集董事會或者執(zhí)行董事不能履行或者不履行召集股東會會議職責的，由監(jiān)事會或者不設監(jiān)事會的股東會會議職責的，由監(jiān)事會或者不設監(jiān)事會的公司的監(jiān)事召集和主持；監(jiān)事會或者監(jiān)事不召集公司的監(jiān)事召集和主持；監(jiān)事會或者監(jiān)事不召集和主持的，代表十分之一以上表決權的股東可以和主持的，代表十分之一以上表決權的股東可以自行召集和主持。自行召集和主持。股東（大）會的召集和主持股份公司股份公司 第一百零二條：股東大會會議由董事會召集，第一百零二條：股東大會會議由董事會召集，董事長主持；董事長不能履行職務或者不履行職董事長主持；董事長不能履行職務或者不履行職務的，由副董事

17、長主持；副董事長不能履行職務務的，由副董事長主持；副董事長不能履行職務或者不履行職務的，由半數(shù)以上董事共同推舉一或者不履行職務的，由半數(shù)以上董事共同推舉一名董事主持。名董事主持。 董事會不能履行或者不履行召集股東大會會董事會不能履行或者不履行召集股東大會會議職責的，監(jiān)事會應當及時召集和主持；監(jiān)事會議職責的，監(jiān)事會應當及時召集和主持；監(jiān)事會不召集和主持的，連續(xù)九十日以上單獨或者合計不召集和主持的，連續(xù)九十日以上單獨或者合計持有公司百分之十以上股份的股東可以自行召集持有公司百分之十以上股份的股東可以自行召集和主持。和主持。 股東（大）會會議通知有限公司有限公司 第四十二條召開股東會會議，應當于第四

18、十二條召開股東會會議，應當于會議召開十五日前通知全體股東；但是，會議召開十五日前通知全體股東；但是， 公司章程另有規(guī)定或者全體股東另有約定的公司章程另有規(guī)定或者全體股東另有約定的除外。除外。股東（大）會會議通知股份公司股份公司 第一百零三條召開股東大會會議，應當?shù)谝话倭闳龡l召開股東大會會議，應當將會議召開的時間、地點和審議的事項于將會議召開的時間、地點和審議的事項于會議召開二十日前通知各股東；臨時股東會議召開二十日前通知各股東；臨時股東大會應當于會議召開十五日前通知各股東；大會應當于會議召開十五日前通知各股東；發(fā)行無記名股票的，應當于會議召開三十發(fā)行無記名股票的，應當于會議召開三十日前公告會議

19、召開的時間、地點和審議事日前公告會議召開的時間、地點和審議事項。項。 股東（大）會會議通知股份公司股份公司 單獨或者合計持有公司百分之三以上股份的股單獨或者合計持有公司百分之三以上股份的股東，可以在股東大會召開十日前提出臨時提案并東，可以在股東大會召開十日前提出臨時提案并書面提交董事會；董事會應當在收到提案后二日書面提交董事會；董事會應當在收到提案后二日內(nèi)通知其他股東，并將該臨時提案提交股東大會內(nèi)通知其他股東，并將該臨時提案提交股東大會審議。臨時提案的內(nèi)容應當屬于股東大會職權范審議。臨時提案的內(nèi)容應當屬于股東大會職權范圍，并有明確議題和具體決議事項。圍，并有明確議題和具體決議事項。 股東大會不

20、得對前兩款通知中未列明的事項作股東大會不得對前兩款通知中未列明的事項作出決議。出決議。 無記名股票持有人出席股東大會會議的，應當無記名股票持有人出席股東大會會議的，應當于會議召開五日前至股東大會閉會時將股票交存于會議召開五日前至股東大會閉會時將股票交存于公司。于公司。 表決權的分配4第四十三條股東會會議由股東按照第四十三條股東會會議由股東按照出資比例行使表決權；但是，出資比例行使表決權；但是，公司章程公司章程另有規(guī)定的除外。另有規(guī)定的除外。4 第一百零四條股東出席股東大會會第一百零四條股東出席股東大會會議，所持每一股份有一表決權。但是，議，所持每一股份有一表決權。但是，公司持有的本公司股份沒有

21、表決權。公司持有的本公司股份沒有表決權。 決議的種類4一、普通決議一、普通決議41、有限公司：須經(jīng)代表過半數(shù)表決權的、有限公司：須經(jīng)代表過半數(shù)表決權的股東通過。股東通過。42、股份公司：須經(jīng)出席會議的股東所持、股份公司：須經(jīng)出席會議的股東所持表決權過半數(shù)通過。表決權過半數(shù)通過。決議的種類4二、特別決議二、特別決議41、有限公司：股東會會議作出修改公司章程、有限公司：股東會會議作出修改公司章程、增加或者減少注冊資本的決議，以及公司合并、增加或者減少注冊資本的決議，以及公司合并、分立、解散或者變更公司形式的決議，須經(jīng)代表分立、解散或者變更公司形式的決議，須經(jīng)代表2/3以上表決權的股東通過。以上表決權的股東通過。42、股份公司：股東大會作出修改公司章程、增、股份公司：股東大會作出修改公司章程、增加或者減少注冊資本的決議，以及公司合并、分加或者減少注冊資本的決議，以及公司合并、分立、解散或者變更公司形式的決議，須經(jīng)出席會立、解散或者變更公司形式的決議，須經(jīng)出席會議的股東所持表決權的議的股東所持表決權的2/3以上通過。以上通過。 公司法有關股東大會的特別規(guī)定4第一百零五條本法和公司章程規(guī)定公司第一百零五條本法和公司章程規(guī)定公司轉讓、受讓重大資產(chǎn)或者對外提