1、3財務管理作業(yè) 1一、單項選擇題 1我國企業(yè)財務管理的最優(yōu)目標是（C ）A 產(chǎn)值最大化B.利潤最大化C.企業(yè)價值最大化D.資本利潤率最大化2影響企業(yè)財務管理最為主要的環(huán)境因素是（C ）A 經(jīng)濟體制環(huán)境 B 財稅環(huán)境 C 金融環(huán)境 D 法制環(huán)境3 下列各項不屬于財務管理觀念的是（D ）A.時間價值觀念B.風險收益均衡觀念C.機會損益觀念D.管理與服務并重的觀念4. 下列籌資方式中，資本成本最低的是（C ）。A 發(fā)行股票 B 發(fā)行債券 C 長期借款D 保留盈余5. 某公司發(fā)行面值為 1 000元，利率為 12%，期限為 2 年的債券，當市場利率為 10%時， 其發(fā)行價格為（ C ）元。A 985

2、B 1000 C 1035 D 11506. 企業(yè)發(fā)行某普通股股票，第一年股利率為15%，籌資費率為 4%，普通股成本率為21.625%，則股利逐年遞增率為（C ）A 2.625%B 8%C. 6%D. 12.625%7. 資本成本具有產(chǎn)品成本的某些屬性，但它又不同于一般的帳面成本，通常它是一種（A）。A 預測成本B 固定成本 C 變動成本D 實際成本8. 按 2/10、N/30 的條件購入貨物 20萬元，如果企業(yè)延至第 30天付款，其成本為（A）。A 36.7%B18.4% C 2%D14.7%9. 最佳資本結(jié)構(gòu)是指 （ D ）A. 企業(yè)價值最大的資本結(jié)構(gòu)B 企業(yè)目標資本結(jié)構(gòu)C. 加權(quán)平均資

3、本成本最低的目標資本結(jié)構(gòu)D.加權(quán)平均資本成本最低，企業(yè)價值最大的資本機構(gòu)10現(xiàn)行國庫券利息率為 10%，股票的的平均市場風險收益為12%，A 股票的風險系數(shù)為1.2，則該股票的預期收益率為（B ）A144%B.12.4%C.10%D.12%二、多項選擇題：在下列各題的備選答案中選出二至五個正確的，并將其序號字母填入題 中的括號中。1 從整體上講，財務活動包括（ABCD ）A .籌資活動B.投資活動 C.資金營運活動D.分配活動 E.生產(chǎn)經(jīng)營活動2按照收付的時間和次數(shù)的不同，年金一般分為（BCDE ）A 一次性年金 B 普通年金 C 預付年金 D 遞延年金 E 永續(xù)年金3. 企業(yè)籌資的目的在于（

4、 AC ）。A 滿足生產(chǎn)經(jīng)營需要 B 處理企業(yè)同各方面財務關(guān)系的需要C 滿足資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要D 降低資本成本AD ）。B 公司債券籌資的資本成本相對較高D 公司債券利息可以稅前列支，普通股股利必須是4. 公司債券籌資與普通股籌資相比較（A 普通股籌資的風險相對較低C 普通股籌資可以利用財務杠桿作用 稅后支付5資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的原因是（BCDEA 積累太多B.成本過高C 風險過大D.約束過嚴E.彈性不足三、簡答題1為什么說企業(yè)價值最大化是財務管理的最優(yōu)目標答：1價值最大化目標考慮了取得現(xiàn)金性收益的時間因素，并用貨幣時間價值的原則進行了科學的計量2價值最大化目標能克服企業(yè)在追求利潤上的短期行為，因為

5、不公過去和目前的利潤會影響企業(yè)的價值，而且預期未來現(xiàn)金利潤的多少對企業(yè)的影響會更大3價值最大化目標科學地考慮了風險與報酬之間的聯(lián)系，能有效地克服企業(yè)財務管理不員不顧風險的大小，只片面追求利潤的錯誤傾向價值最大化是一個抽象的目標，在資本市場有效的假定之下，它可 以表達為股票價格最大化或企業(yè)市場價值最大化.2.簡述財務經(jīng)理財務中財務經(jīng)理的主要職責.處理與銀行的關(guān)系；現(xiàn)金管理；籌資;信用管理；負責利潤的具體分配；負責財務預；財務計劃和 財務分析工作四、計算題1某公司擬籌資5000萬元，其中按面值發(fā)行債券 2000萬元，票面利率10%，籌資費用40 萬元；發(fā)行優(yōu)先股 800萬元，股利率12%，籌資費用

6、24萬元；發(fā)行普通股 2200萬元，第 一年預期股利率12%，以后每年按4%遞增，籌資費用110萬元；所得稅率 33%，要求：(1) 債券、優(yōu)先股、普通股的個別資本成本分別為多少？(2 )公司的綜合資本成本是多少？解：(1)債券：K=200 0X 10%( 1-33%) -( 2000-40 )X 100%=6.8%優(yōu)先股：K= ( 800X 12%)-( 800-24) =12.4%普通股：K= (2200X 12%)-( 2200-110)+ 4%=16.6%(2) 綜合資本成本K= 6.8% X( 2000 - 5000 )+ 12.4%( 800 - 5000 ) + 16.6%( 2

7、200 - 5000 )=12.0324%2. 某企業(yè)擬發(fā)行面值為 1000元，票面利率12%，期限2年的債券1000張，該債券每年付 息一次。當時市場利率 10%，計算債券的發(fā)行價格。解：債券發(fā)行價格 P= 1000X( P/F , 10% 2) +1000X 12%X( P/A, 10% 2)=3. 某企業(yè)采購商品的購貨條件是(3/15, n/45),計算該企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣的成本是多少？3%x 360解：放棄折扣成本率 = X 100%=37.11%(1 3% X( 45-15)4. 某公司為擴大經(jīng)營業(yè)務，擬籌資 1000萬元，現(xiàn)有A、B兩個方案供選擇。有關(guān)資 料如下表：融資方式A 方案B

8、方案融資額資本成本(%)融資額資本成(%)長期債券50052003普通股300105009優(yōu)先股20083006合計10001000要求：通過計算分析該公司應選用的融資方案。解：A方案：K=5%X( 500/1000 ) +10%( 300/1000 )+8%( 200/1000 ) =7.1%B萬案：K= 3%X(200/1000 ) +9%X(500/1000 ) +6%X(300/1000 ) =6.9%因為A方案的綜合資金成本率比 B方案的高，所以選用 B方案。5.某企業(yè)年銷售額為 300萬元，稅前利潤72萬元，固定成本40萬元，變動成本率為 60%,全部資本為200萬元，負債比率 4

9、0%，負債利率10%，要求計算該企業(yè)的經(jīng)營杠桿 系數(shù)；財務杠桿系數(shù)；總杠桿系數(shù)。解：經(jīng)營杠桿=（S-VC） / （S-VC-F） = （300-300X 60%） / （300-300X 60%-40） =1.5財務杠桿=EBIT/EBIT -I=（S-VC -F）/（S-VC -F-l）=（300 -300*60% -40）/（300-300*60% -40-200*40%*10%）=1.11 總杠桿系數(shù)=DOL*DFL = 1.5*1.11 = 1.6656某企業(yè)目前的資本總額為1000萬元，債務資本比為 3: 7。負債利息率為10%，現(xiàn)準備追加籌資400萬元，有兩種備選方案：A方案增加股

10、權(quán)資本 B方案增加負債資本。若采用負債增資方案，負債利息率為12%，企業(yè)所得稅率為 40%，增資后息稅前利潤可達200萬元。試用無差異點分析法比較并選擇應采用何種方案。解：負債資本=1000*0.3 = 300萬元 權(quán)益資本=1000*0.7 = 700萬元EBIT 300 X 10%EBIT( 300 X 10%+400X 12%)700700+400EBIT=162因為選擇負債增資后息稅前利潤可達到200萬元大于無差異點162萬元。使用選擇負債增資。財務管理作業(yè)2一、單項選擇題1.按投資對象的存在形態(tài)，投資可分為（A ）A.實體投資和金融投資B.長期投資和短期投資C.對內(nèi)投資和對外投資D.

11、先決投資和后決投資2當貼現(xiàn)率與內(nèi)含報酬率相等時（B）A.凈現(xiàn)值大于0B.凈現(xiàn)值等于0C.凈現(xiàn)值小于0D.凈現(xiàn)值等于13所謂現(xiàn)金流量，在投資決策中是指一個項目引起的企業(yè)（D）A. 現(xiàn)金收入和支出額B.貨幣資金收入和支出額C.流動資金增加或減少額D.現(xiàn)金收入和現(xiàn)金支出增加的數(shù)量4在長期投資中，對某項專利技術(shù)的投資屬于（A ）。A、實體投資B、金融投資 C、對內(nèi)投資D、對外投資5投資者甘愿冒著風險進行投資的誘因是（D）。A、獲得報酬B、可獲得利 C、可獲得等同于時間價值的報酬率D、可獲得風險報酬6對企業(yè)而言，折舊政策是就其固定資產(chǎn)的兩個方面內(nèi)容做出規(guī)定和安排.即（C）。A、折舊范圍和折舊方法B、折舊

12、年限和折舊分類C、折舊方法和折舊年限 D、折舊率和折舊年限7企業(yè)投資10萬元建一條生產(chǎn)線，投產(chǎn)后年凈利1.5萬元，年折舊率為10%，則投資回收期為（C）年。A、3 B、5 C、4 D、6&一個投資方案的年銷售收入為400萬元，年付現(xiàn)成本為 300萬元，年折舊額為40萬元,所得稅率40%，則該方案年營業(yè)現(xiàn)金流量應為（ B ）A. 36萬元 B. 76萬元 C. 96萬元 D. 140萬元9如果某一企業(yè)的經(jīng)營狀態(tài)處于盈虧臨界點，則下列說法中錯誤的是（D ）A.處于盈虧臨界點時，銷售收入與總成本相等B.銷售收入線與總成本線的交點，即是盈虧臨界點C. 在盈虧臨界點的基礎上，增加銷售量，銷售收入超過總成

13、本D. 此時的銷售利潤率大于零10如果其他因素不變，一旦貼現(xiàn)率高，下列指標中數(shù)值將會變小的是（A ）A. 凈現(xiàn)值B. 平均報酬率 C. 內(nèi)部報酬率D. 投資回收期15%7、多項選擇題：在下列各題的備選答案中選出二至五個正確的，并將其序號字母填入題 中的括號中。（每題2 分，共 20 分）1. 下列各項中構(gòu)成必要投資報酬率的是（ACE ）A 無風險報酬率 B 實際投資報酬率 C 通貨膨脹貼補率 D 邊際投資報酬率 E 風險報酬率2投資決策的貼現(xiàn)法有（ ACD ）A.內(nèi)含報酬率法B.回收期法C.凈現(xiàn)值法D. 現(xiàn)值指數(shù)法3下列指標中，不考慮資金時間價值的是（A、凈現(xiàn)值B、營運現(xiàn)金流量E、平均報酬率B

14、DE ）。C、內(nèi)含報酬率D、投資回收期4確定一個投資方案可行的必要條件是（BDE ）。A、內(nèi)含報酬率大于1B 、凈現(xiàn)值大于 0C、內(nèi)含報酬率不低于基準貼現(xiàn)率D、現(xiàn)值指數(shù)大于1E、內(nèi)含報酬率大于05下列能夠計算營業(yè)現(xiàn)金流量的公式有（DE ）A.稅后收入一稅后付現(xiàn)成本 +稅負減少E.稅后收入一稅后付現(xiàn)成本 +折舊抵稅C.收入X（ 1 一稅率）一付現(xiàn)成本X（ 1 一稅率）+折舊X稅率D.稅后利潤+折舊E.營業(yè)收入一付現(xiàn)成本一所得稅三、簡答題1 .在長期投資決策中為什么使用現(xiàn)金流量而不使用利潤？答 1）考慮時間價值因素 ,科學的投資決策必須考慮資金的時間價值,現(xiàn)金流量的確定為不同時點的價值相加及折現(xiàn)提

15、供了前提.（2）用現(xiàn)金流量才能使投資決策更符合客觀實際情況.因為:第一 ,利潤的計算沒有一個統(tǒng)一的標準.凈利的計算比現(xiàn)金流量的計算有更大的主觀隨意性,作為決策的主要依據(jù)不太可靠.第二,利潤反映的是某一會計斯間“應計”的現(xiàn)金流量而不是實際的現(xiàn)金流量。2. 為什么在投資決策中廣泛運用貼現(xiàn)法，而以非貼現(xiàn)法為輔助計算方法？四、計算分析題1. 某企業(yè)計劃投資 20 萬元，預定的投資報酬率為 10%，現(xiàn)有甲、乙兩個方案可供選擇，資 料如下表： （單位：元）期間 甲方案 乙方案凈現(xiàn)金流量 凈現(xiàn)金流量 第 1 年 20000 80000第 2 年 23000 64000第 3 年 45000 55000第 4

16、 年 60000 50000第 5 年 80000 40000計算甲、乙兩個方案的凈現(xiàn)值，并判斷應采用哪個方案？解：甲的 NPV =20000*0.909+23000*0.826+45000*0.751+60000*0.683+80000*0.621- 200000= 38367 元乙的 NPV = = 80000*0.909+64000*0.826+55000*0.751+50000*0.683+40000*0.621-200000=25879 元因為甲的NPV小于乙的NPV，所以采用乙方案2公司購置一設備價款 20000元，預計使用5年，期滿無殘值，采用直線法提取折舊，5年中每年的營業(yè)收入

17、12000元，每年的付現(xiàn)成本 4005元，所得稅率40%，資金成本率10%。(5年期，利率為10%的年金現(xiàn)值系數(shù)為 3.791，利率為18%的年金現(xiàn)值系數(shù)為 3.127;)要求：(1)計算方案的投資回收期；(2)計算方案的凈現(xiàn)值、內(nèi)含報酬率，并說明方案 是否可行。解：年折舊額=20000/5 = 4000元稅前利潤=12000-4005-4000= 3995 元稅后利潤=3995* (1-40%)= 2397 元每年營業(yè)現(xiàn)金流量=凈利 +折舊=2397+4000= 6397(1) 回收期=原始投資額/每年營業(yè)現(xiàn)金流量=20000/6397 = 3.13年(2) 凈現(xiàn)值=未來報酬的總現(xiàn)值 -初始

18、投資=6397*3.791 -20000= 4251.027元(P/A,IRR,5 )= 20000/6397 = 3.12618%IRR19%IRR18%= 3.127-3.12619%-18%3.127-3.058IRR=18.01 %因為該方案的凈現(xiàn)值為正數(shù)且內(nèi)含報酬率較高，所以該方案可行。3. 某項目初始投資 8500元，在第一年末現(xiàn)金流入2500元，第二年末流入4000元，第三年末流入5000元，要求：(1 )如果資金成本為10% ,該項投資的凈現(xiàn)值為多少？ (2)求該項投資的內(nèi)含報酬率(提示：在14%-15%之間)。解：(1)凈現(xiàn)值=未來報酬的總現(xiàn)值初始投資=2500*0.909+

19、4000*0.826+5000*0.751 -8500=831.5 兀(2)測試貼現(xiàn)率為14%的凈現(xiàn)值凈現(xiàn)值=2500*0.877+4000*0.769+5000*0.675 -8500=143.5 兀測試測試貼現(xiàn)率為15 %的凈現(xiàn)值凈現(xiàn)值=2500*0.870+4000*0.756+5000*0.658 -8500貼現(xiàn)率14%IRRIRR14%14.35-015%14%14.35- (-11)IRR=14.93%4企業(yè)有100000元資金可用于下列二個投資方案：方案A購買5年期債券，利率14%單利計息，至U期一次還本付息；方案 B購買新設備，使用5年按直線法折舊，無殘值，該設 備每年可實現(xiàn)1

20、2000元的稅前利潤，所得稅率為30%，資金成本10%，要求采用凈現(xiàn)值法選擇方案。(5年期，利率10%的普通復利現(xiàn)值系數(shù) 0.621、年金現(xiàn)值系數(shù)3.791) 解：方案A :凈現(xiàn)值=未來報酬的總現(xiàn)值-初始投資=100000+100000X( 1+14X 5)x( P/F, 10%,5)=-100000+100000x( 1+14%x 5)x 0.621=5570 元方案B :凈現(xiàn)值=未來報酬的總現(xiàn)值-初始投資=12000*(1 -30%)+100000/5 x( P/A, 10%,5) -100000=7664.4 元因為方案A的凈現(xiàn)值小于方案 B的凈現(xiàn)值，所以選擇方案 B5. 某企業(yè)購買一臺

21、新設備，價值10萬元，可使用5年，預計殘值為設備總額的10%，按直線法折舊，設備交付使用后每年可實現(xiàn)12000元稅前利潤。該企業(yè)資金成本率為10% ,所得稅率為30%。試計算該投資方案各年現(xiàn)金流量及凈現(xiàn)值。(5年10%的復利現(xiàn)值系數(shù)=0.621;年金現(xiàn)值系數(shù)=3.791 )解：年折舊額=100000* (1-10%) /5 = 90000/5= 18000 元每年現(xiàn)金流量=12000* (1-30%) +18000 = 26400 元凈現(xiàn)值=未來報酬的總現(xiàn)值-初始投資=26400 x (P/A, 10%,5) +100000*10 % * (P/F, 10%,5) -100000 = 6292

22、.4 元財務管理作業(yè) 3一、單項選擇題1. 某企業(yè)按“ 2/10, n/60”的條件購進商品50000元，若放棄現(xiàn)金折扣，則資金的機會成 本為(D )A. 2%B.12%C.14.4%D.14.69%2. 在正常業(yè)務活動基礎上，追加一定量的現(xiàn)金余額以應付未來現(xiàn)金收支的隨機波動，這是出于(A )A.預防動機B.交易動機 C.投機動機D.以上都是3. 某企業(yè)的應收賬款周轉(zhuǎn)期為80天，應付賬款的平均付款天數(shù)為40天，現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期為110天，則該企業(yè)的平均存貨期限為(B )A. 40 天B. 70 天C. 120 天 D. 150 天4下列項目中不屬于速動資產(chǎn)的是(C )A .應收帳款凈額B.預付帳款C

23、 .待攤費用D.其他應收款5.下面信用標準描述正確的是(B )。A信用標準是客戶獲得企業(yè)信用的條件B信用標準通常以壞帳損失率表示C信用標準越高，企業(yè)的壞帳損失越高D信用標準越低，企業(yè)的銷售收入越低6對現(xiàn)金的余裕與短缺采用怎樣的處理與彌補方式，應視現(xiàn)金余裕或不足的具體情況，一般來說(D )A. 經(jīng)常性的現(xiàn)金余裕比較適于歸還短期借款或購買短期有價證券B. 臨時性的現(xiàn)金不足主要通過增加長期負債或變賣長期證券C. 經(jīng)常性的現(xiàn)金短缺可以通過籌集短期負債或出售有價證券加以彌補D. 臨時性的現(xiàn)金余裕可用于歸還短期借款等流動負債 7下列各項中，不屬于信用條件構(gòu)成要素的是：（ A ）A.銷售折扣B.現(xiàn)金折扣C折

24、扣期限D(zhuǎn).信用期限8應收帳款周轉(zhuǎn)率是指商品（C ）與應收帳款平均余額的比值，它反映了應收帳款流動程度的大小A 銷售收入B.營業(yè)利潤C 賒銷收入凈額D.現(xiàn)銷收入9. 下列各項中不屬于商業(yè)信用的是（ D）。A、應付工資B、應付帳款 C、應付票據(jù)D、預提費用10. 采用 ABC 分類法對存貨進行控制時，應當重點控制的是（ B ）A .數(shù)量較多的存貨 B .占用資金較多的存 C .品種較多的存貨D .庫存時間較長的存貨二、多項選擇題：在下列各題的備選答案中選出二至五個正確的，并將其序號字母填入題 中的括號中。（每題2 分，共 20 分）1. 在采用成本分析模式確定最佳現(xiàn)金持有量時，需要考慮的因素有（B

25、E ）A.機會成本E.持有成本C.管理成本D.短缺成本E.轉(zhuǎn)換成本2. 延長信用期，可以使銷售額增加，但也會增加相應的成本，主要有（ABE ）A.應收賬款機會成本E.壞賬損失C. 收賬費用 D.現(xiàn)金折扣成本E.轉(zhuǎn)換成本3. 存貨總成本主要由以下哪些方面構(gòu)成（ACD ）A.進貨成本B.銷售成本C.儲存成本D.短缺成本4. 在預算期現(xiàn)金需要總量既定的條件下，影響最佳現(xiàn)金持有量的因素主要有（ABCD ）。A 現(xiàn)金持有成本 B 有價證券和現(xiàn)金彼此間轉(zhuǎn)換成本 C 有價證券的率 D 以上都是5. 構(gòu)成企業(yè)信用政策的主要內(nèi)容是（BCE ）A 調(diào)查客戶信用情況 B 信用條件 C 信用標準政策 D 現(xiàn)金折扣 E

26、 收帳方針 三、簡答題1. 簡述企業(yè)持有現(xiàn)金余額的動機答： 1.交易動機。即企業(yè)在正常經(jīng)營秩序下應保持的現(xiàn)金支付能力.2.預防動機 .即企業(yè)為應付意外緊急情況而需要保持的現(xiàn)金支付能力.3.投機動機 .即企業(yè)為了抓住各種瞬息即逝的市場機會取較大利益而準備的現(xiàn)金余額。2. 簡述收支預算法的內(nèi)容及優(yōu)缺點。 答：收支預算法就是將預算期內(nèi)可能發(fā)生的一切現(xiàn)金流入流出項目分類列入現(xiàn)金預算表內(nèi)， 以確定收支差異采取適當財務對策的方法。優(yōu)點：收支預算法將預計的現(xiàn)金收支事項納入 流一的計劃之中，它是企業(yè)業(yè)務經(jīng)營過程在現(xiàn)金控制上的具體體現(xiàn)。按照這一方法編制的 現(xiàn)金收支執(zhí)行情況進行控制與分析。這一方法的缺點是：它無法

27、將編制的預算與企業(yè)預算 期內(nèi)經(jīng)營財務成果密切關(guān)系清晰反映出來四、計算分析題1. 企業(yè)有一筆閑款可用于甲、乙兩種股票投資，期限 2 年，兩支股票預計年股利額分別為1.8元/股，2.5元/股，兩年后市價分別可漲至20元， 26元。現(xiàn)市價分別為 19.8元， 25元。企業(yè)期望報酬率為 10%，企業(yè)應如何選擇？解：甲股票價值=20X 0.826+1.8 X 1.73619.64 （元/股）乙股票價值=26X 0.826+2.5 X 1.736 =25.82 （元 /股）甲股票投資價值19.64小于其價格19.8，所以不能投資；乙股票投資價值25.82大于其價格25,所以能投資。2. 某企業(yè)上年現(xiàn)金需要

28、量40萬元，預計今年需要量增加50%，假定年內(nèi)收入狀況穩(wěn)定。現(xiàn)金與有價證券轉(zhuǎn)換成本每次200元，有價證券利率為 10%，要求：(1)計算最佳現(xiàn)金持有量、最低現(xiàn)金管理成本、轉(zhuǎn)換成本、持有機會成本(2)計算有價證券交易次數(shù)、有價證券交易間隔期。解：最佳現(xiàn)金持有量 Q= =48989.79元最低現(xiàn)金管理總成本TC = QR/2+AF/Q=48989.79*10%/2+400000*(1+50%)*200/48989.79=489898轉(zhuǎn)換成本=A/Q*F=400000*(1+50%)/48989.79*200=2449.49 元持有成本=Q/2*R = 48989.79/2*10 %= 2449.4

29、9有價證券交易次數(shù)= A/Q = 400000* (1+50%) /48989.79 = 12 次所以有價證券交易間隔期為一個月。3. 某公司2002年末庫存現(xiàn)金余額 2000元，銀行存款余額 5000元，其它貨幣資金1000元, 應收帳款余額15000元，應付帳款余額為 6000元，預計2003年第一季度末保留現(xiàn)金余額 3000元，預期2003年第一極度發(fā)生下列業(yè)務：(1) 實現(xiàn)銷售收入50000元，其中20000元為賒銷；(2) 實現(xiàn)材料銷售1500元，款已收到并存入銀行；(3 )采購材料30000元，其中10000元為賒購；(4) 支付應付帳款5000元；(5) 支付水電費用1500元；

30、(6 )解繳稅款8000元；(7)收回上年應收帳款 10000元。 要求：試用收支預算法計算本季度預計現(xiàn)金余絀。解：預算期期初現(xiàn)金余額=2000+5000+1000 = 8000元預算期現(xiàn)金收入額=(50000-20000) +1500+10000 = 41500 元預算期可動用現(xiàn)金合計= 8000+41500 = 49500元預算期現(xiàn)金支出額=30000-10000+5000+1500+8000 = 34500 元收支相抵現(xiàn)金余絀=49500-34500-3000= 12000元4 .某批發(fā)企業(yè)購進某商品1000件，單位買價50元，賣價80元(均不含增值稅)，銷售該商品的固定費用10000元

31、，銷售稅金及附加 3000元，商品的增值稅率17%。貨款系銀行 借款，利率14.4%，存貨月保管費率為存貨價值的0.3%，企業(yè)的目標資本利潤率為20%,計算保本期及保利期。(80-50)X 1000 - 10000-3000存貨保本儲存天數(shù)=50 X 1000 X(1+17% (14.4% 360+0.3% 30) =581.2 天(80-50)X 1000- 10000-3000 50X 1000X( 1+17% X 20% 存貨保利儲存天數(shù)=50 X 1000 X(1+17% X( 14.4% 360+0.3% 30)=181.2 天5某企業(yè)每年需用甲材料36000 公斤，該材料的單位采購

32、成本 200 元，年度儲存成本為1 6元/公斤，平均每次進貨費用為20 元，要求計算：( 1 )甲材料的經(jīng)濟進貨批量(2)甲材料經(jīng)濟進貨批量下的平均資金占用額(3) 甲材料年度最佳進貨批次。解：(1)經(jīng)濟進貨批量 Q= =300公斤(2 )平均資金占有額 W = QP/2=300*200/2=30000 元(3)最佳進貨批次 N = A/Q = 36000/300 = 120 次 財務管理作業(yè) 4一、單項選擇題1某產(chǎn)品單位變動成本 10 元，計劃銷售 1000 件，每件售價 15 元，欲實現(xiàn)利潤 800 元， 固定成本應控制在( D )元。A 5000B 4800 C 5800D 4200 2

33、下列表達式中( D )是錯誤的。A利潤=邊際貢獻一固定成本 B利潤=銷售量X單位邊際貢獻一固定成本C利潤=銷售收入一變動成本一固定成本3當企業(yè)的盈余公積達到注冊資本的(A 25%B 30% C 40%D 利潤 =邊際貢獻一變動成本一固定成本D )時，可以不再提取。D 50% E 100%4由于國有企業(yè)要交納 33% 的所得稅，公積金和公益金各提取彌補虧損的情況下，企業(yè)真正可自主分配的部分占利潤總額的(10%，在沒有納稅調(diào)整和B )。A 47%B 53.6%C53%D 80%5在下列分析指標中，屬于企業(yè)長期償還能力的分析指標是(C)A.銷售利潤率B.資產(chǎn)利潤率C.產(chǎn)權(quán)比率D.速動比率6. 按照公

34、司法規(guī)定，公司制企業(yè)用盈余公積彌補虧損后支付股利，留存的法定盈余公積金 不得低于注冊資本的( A )A. 25%B.30%C.35%D.40%7. 以下幾種股利政策中，有利于穩(wěn)定股票價格，從而樹立公司良好形象，但股利的支付與 盈余相脫節(jié)的是( A )A 固定或持續(xù)增長的股利政策 B 剩余股利政策 C. 低于正常股利加額外股利政策 D 不 規(guī)則股利政策8. 主要依靠股利維持生活的股東和養(yǎng)老基金管理人最不贊成的股利政策是(C )A. 剩余股利政策 B. 定額股利政策 C. 定率股利政策 D. 低定額加額外股利政策9. 下列項目不能用于分派股利( B )A 盈余公積金B(yǎng).資本公積金C.稅后利潤D.上

35、年未分配利潤10. 某企業(yè)資產(chǎn)總額為 100萬元，負債與資本的比例為 50： 50 ，資產(chǎn)利潤率(即息稅前利潤率除以總資產(chǎn))為 30%，負債利率為 12%，稅率為 40%，則企業(yè)資本利潤率為(B)A. 18%B.28。8%C.48%D.30%二、多項選擇題1. 固定成本按支出金額是否能改變，可以進一步劃分為(AB )。A 酌量性固定成本 B 約束性固定成本 C 生產(chǎn)性固定成本 D 銷售性固定成本 E 混合性固定成本2下列項目中可用于轉(zhuǎn)增資本的有（AC ）A 法定公積金 B 法定公益金 C 資本公積金 D 未分配利潤 E 稅后利潤3. 發(fā)放股票股利會引起下列影響（ABCE ）A 引起每股盈余下降

36、 B 使公司留存大量現(xiàn)金 C 股東權(quán)益各項目的比例發(fā)生變化D 股東權(quán)益總額發(fā)生變化 E 股票價格下跌4確定企業(yè)收益分配政策時需要考慮的法律約束因素主要包括（ABC ）A.資本保全約束B.資本充實約原則約束C超額累積利潤限制D.投資者因素5. 下列指標中，數(shù)值越高則表明企業(yè)獲利能力越強的有（ ACE ）。A 銷售利潤率 B 資產(chǎn)負債率 C 凈資產(chǎn)收益率 D 速動比率 E 總資產(chǎn)凈利率三、簡答題1 簡述利潤分配的程序答: 稅后利潤分配的程序： 1：彌補被查沒收財務損失。支付違反稅法規(guī)定的滯納金。2。彌補企業(yè)以前年度虧損，即累計法定盈余公積金不足以前年度虧損時應先用本期稅后利潤 （扣除第一項）彌補損

37、失。 3.按照稅后利潤 （扣除 1.2項后 ）不低于 10%的比率提取法定公積 金.當累計提取的法定公積金達到注冊資本50%時,可以不再提取 （也可提取 ）4.提取任意公積金.我國公司法 規(guī)定,公司從稅后利潤中提取法定公積金股東會或股東大會決議.還可以從稅后利潤中提取任意公積金 .5.支付普通股利 6.未分配利潤 .即稅后利潤中的未分配部分.可轉(zhuǎn)入下一年度進行分配 .2簡述剩余股利政策的含義和步驟。答: 剩余股利政策是指在企業(yè) /企業(yè)集團有著良好投資機會時 ,根據(jù)目標資本結(jié)構(gòu)測算出必須 的權(quán)益資本的需要 .然后將剩余部分作為股利發(fā)放 .基本步驟為 :1.設定目標資本結(jié)構(gòu) ,即確定 股權(quán)資本與債

38、務資本的比例 .在此資本結(jié)構(gòu)下綜合資本成本應接近最低狀態(tài).2.確定目標資本結(jié)構(gòu)下投資必需的股權(quán)資本以及與現(xiàn)有股權(quán)資本之間的差額.3.最大限度地使用稅后利潤以滿足投資及資本結(jié)構(gòu)調(diào)整對股權(quán)資本追加的需要.可結(jié)合現(xiàn)金支付能力考慮股利的派發(fā).四、計算分析1某公司今年的稅后利潤為 800 萬元，目前的負債比例為 50%，企業(yè)想繼續(xù)保持著一比 例，預計企業(yè)明年將有一向投資機會，需要資金 700 萬元，如果采取剩余股利政策，明年 的對外籌資額是多少？可發(fā)放多少股利額？股利發(fā)放率是多少？解: 明年的對外籌資額： 700*50%=350可發(fā)放多少股利額： 800-350=450股利發(fā)放率： 450/800=56

39、.25%2 . 企業(yè)年末資產(chǎn)負債表顯示流動資產(chǎn)總額為 5019 萬元，其中：現(xiàn)金 254 萬元，短期投資180萬元，應收賬款 1832萬元，存貨 2753 萬元；流動負債總額 2552.3萬元；企業(yè)負債總 額 4752.3；資產(chǎn)總額 8189萬元；所有者權(quán)益總額 3436.7 萬元。 要求：計算企業(yè)短期償債能力指標和長期償債能力的有關(guān)指標（計算如出現(xiàn)小數(shù) ,保留小數(shù)點后兩位 ）。 短期償債能力指標：流動比率 =5019/2552.3=1.96速動比率 =（5019-2753）/2552.3=0.86現(xiàn)金比率 =（254+180）/2552.3=0.17 長期償債能力指標：資產(chǎn)負債率 =4752.3/8189=58%（0.587）產(chǎn)權(quán)比率 =4752.3/3436.7=138%（1.3