1一引言 2 2(二)研究思路和方法 3二盈利能力的理論概述 3 3(二)杜邦財(cái)務(wù)分析法的含義及作用 5(三)公司盈利能力分析的重要性和意義 6三三夫戶外公司盈利能力的現(xiàn)狀分析 7 7(二)三夫戶外公司盈利能力現(xiàn)狀分析 8(三)三夫戶外公司盈利能力存在的問(wèn)題及原因分析 (一)建立合理的籌資組合，拓寬融資渠道融資工作 (二)做好費(fèi)用控制規(guī)劃，減少不合理支出 (三)調(diào)配流動(dòng)和非流動(dòng)資產(chǎn)，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu) (四)拓寬投資渠道，推進(jìn)多元化投資 五結(jié)束語(yǔ) 參考文獻(xiàn) 20 (一)研究背景和意義隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程的加快，中國(guó)相關(guān)企業(yè)的治理，從基礎(chǔ)知識(shí)到社會(huì)實(shí)踐活動(dòng)，都越來(lái)越完善。越來(lái)越多的成功企業(yè)的工作經(jīng)驗(yàn)被告知每個(gè)人。如果你想專注于眾多競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，如果你想繼續(xù)保持公司的穩(wěn)定甚至快速發(fā)展，關(guān)鍵取決于公司是否能夠準(zhǔn)確定位自己并充分利用自己。公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力，并將核心競(jìng)爭(zhēng)力轉(zhuǎn)化為公司的經(jīng)營(yíng)能力，從而創(chuàng)造更豐富的經(jīng)濟(jì)效益。一般來(lái)說(shuō)，公司股權(quán)質(zhì)押融資能力、投資價(jià)值和經(jīng)營(yíng)能力成正比(楊梓銘，陳昊宇，2022)。公司的經(jīng)營(yíng)能力越強(qiáng)，就越能獲得投資者和借款人的青睞。因此，管理者必須高度重視并努力提高公司的經(jīng)營(yíng)能力。盈利能力是戶外運(yùn)動(dòng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的方向標(biāo)志。如果戶外運(yùn)動(dòng)公司經(jīng)營(yíng)能力減弱，則表明公司目前經(jīng)營(yíng)狀況不足，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)出現(xiàn)一定程度的下降。因此，無(wú)論是公司管理者、借款人、投資者，還是其他私營(yíng)部門，都非常重視公司的經(jīng)營(yíng)經(jīng)營(yíng)能力關(guān)系到戶外運(yùn)動(dòng)公司員工薪酬福利的保障，借款人資產(chǎn)和資金的安全，以及投資者的長(zhǎng)期投資；從更大的角度來(lái)看，經(jīng)營(yíng)能力危及我國(guó)所有的財(cái)政總收入?；诮?jīng)營(yíng)能力的診斷可以反映公司的盈利能力和發(fā)展趨勢(shì)。借款人可根據(jù)公司清償債務(wù)的能力考慮等額本息還款的貸款的安全性(趙天辰，李思瑤，2023);管理層可以評(píng)估診斷的困難，應(yīng)進(jìn)行討論和分析，并立即解決和改進(jìn)。因此，對(duì)運(yùn)營(yíng)能力的科學(xué)研究對(duì)于一個(gè)戶外運(yùn)動(dòng)公司私營(yíng)部門具有重要的現(xiàn)實(shí)意義和影響。(二)研究思路和方法文中的研究方向是，融合三夫戶外公司的近些年的財(cái)務(wù)報(bào)表材料對(duì)三夫戶外公司的運(yùn)營(yíng)管理現(xiàn)況開(kāi)展基本分析，在此基礎(chǔ)上，我們從多角度分析了三夫戶外公司的經(jīng)營(yíng)能力，分析了經(jīng)營(yíng)能力水平低下的原因，從而明確指出相關(guān)可行的解決方案和建議，以提高三夫戶外公司的經(jīng)營(yíng)管理水平。最先，概述相關(guān)理論為文中創(chuàng)作給予理論基礎(chǔ)。然后，闡述了經(jīng)營(yíng)能力的定義和影響因素，以及杜邦分析法的應(yīng)用。其次，從戶外運(yùn)動(dòng)行業(yè)特點(diǎn)、市場(chǎng)銷售特點(diǎn)和發(fā)展方向等方面描述了行業(yè)現(xiàn)狀，從這些細(xì)節(jié)中看出詳細(xì)介紹了三夫戶外公司的組織結(jié)構(gòu)。再度，分析三夫戶外公司當(dāng)前的財(cái)務(wù)狀況，然后分析三夫戶外經(jīng)營(yíng)能力的指標(biāo)值，利用杜邦分析法找出損害經(jīng)營(yíng)能力的因素，分析各因素的影響水平。最后，根據(jù)診斷結(jié)果，明確指出了三夫戶外公司針對(duì)性的整改措施，并對(duì)三夫戶外未來(lái)的經(jīng)營(yíng)管理和蓬勃發(fā)展提出了切實(shí)可行的建議。(1)比例分析方式。對(duì)比三夫戶外公司最新財(cái)務(wù)報(bào)表相關(guān)項(xiàng)目，得出一系列財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)指標(biāo)，采用比例分析法分析三夫戶外公司的償債能力、債務(wù)狀況和利潤(rùn)構(gòu)成，揭示三夫戶外公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況。(2)較為分析方式。章包括橫向比較法和縱向比較分析。將三夫戶外公司的不一樣當(dāng)年度的財(cái)務(wù)報(bào)表開(kāi)展比較，得到各指標(biāo)的轉(zhuǎn)變狀況；在對(duì)比分析的基礎(chǔ)上尋找自身的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)。(3)杜邦分析方式。杜邦分析法是將資產(chǎn)利潤(rùn)總額指標(biāo)值進(jìn)行整合，將其轉(zhuǎn)化為權(quán)益乘數(shù)、銷售利潤(rùn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率三個(gè)指標(biāo)值。二盈利能力的理論概述(一)盈利能力的概念和分析方法概述盈利能力，也稱公司財(cái)產(chǎn)或財(cái)產(chǎn)增值工作能力，是指公司在某一環(huán)節(jié)依靠生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)實(shí)現(xiàn)盈利的能力。一般來(lái)說(shuō)，經(jīng)營(yíng)能力越強(qiáng)，利潤(rùn)空間越大，公司的成長(zhǎng)一般來(lái)說(shuō)，盈利能力是公司銷售額的綜合體現(xiàn)。它說(shuō)明了公司在一定的經(jīng)營(yíng)階段利用各種資產(chǎn)來(lái)增加公司產(chǎn)量的能力。該指標(biāo)值可以反映公司的各個(gè)工作領(lǐng)域(何曉華，鄭宇凡2022)。從這些程序可以發(fā)現(xiàn)該情況一方面可以反映公司目前的經(jīng)營(yíng)狀況、銷售市場(chǎng)狀況、物業(yè)變現(xiàn)能力、成本，另一方面可以確定公司未來(lái)的發(fā)展方向和發(fā)展前景。經(jīng)由上述分析，本文得出它不僅印證了前文的理論推導(dǎo)，還深化了對(duì)關(guān)鍵要素的理解。理論上，這一研究為相關(guān)領(lǐng)域提供了有力的支撐，并強(qiáng)調(diào)了這些要素在實(shí)際應(yīng)用中的重要性及復(fù)雜性。另外，通過(guò)詳細(xì)考察這些關(guān)鍵要素，本研究揭示了它們之間微妙的互動(dòng)關(guān)系及其對(duì)整體框架的影響，為構(gòu)建更完整和準(zhǔn)確的理論模型提供了基礎(chǔ)。同時(shí)，此部分的論述也為后續(xù)研究提供了方向性指引，指出了潛在的研究路徑，旨在進(jìn)一步發(fā)展和完善現(xiàn)有理論體系，并擴(kuò)大其應(yīng)用范圍。盈利能力不僅關(guān)系到管理者的管理水平、企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展趨勢(shì)，還關(guān)系到借款人等額本息還款、借款人的退出以及投資者的長(zhǎng)期投資.因此，在2.盈利能力分析方法概述(1)盈利能力分析的關(guān)鍵指標(biāo)包含銷售凈利率、成本毛利率、盈利現(xiàn)錢確保倍率、總資產(chǎn)報(bào)酬率、資產(chǎn)總額回報(bào)率和投資報(bào)酬率六項(xiàng)。操作實(shí)務(wù)中，發(fā)售公司常常選用每股凈資產(chǎn)、每股股利、市凈率、每股公積金等指標(biāo)點(diǎn)評(píng)其盈利能力。(2)大部分盈利能力分析是基于我們對(duì)公司盈利能力的分析。首先，我們收集了公司的財(cái)務(wù)報(bào)表，計(jì)算了公司的各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)能力指標(biāo)；然后我們充分考慮了行業(yè)情況和公司的發(fā)展趨勢(shì)。在整個(gè)過(guò)程中，通過(guò)分析各項(xiàng)指標(biāo)的價(jià)值來(lái)評(píng)價(jià)公司的對(duì)公司經(jīng)營(yíng)能力的分析一般基于兩類數(shù)據(jù)信息。一是公司內(nèi)部財(cái)務(wù)報(bào)告，可以從公司年報(bào)、公司資產(chǎn)負(fù)債表、當(dāng)年利潤(rùn)和現(xiàn)金流量等中查詢；這在一定程度上反映出來(lái)另一個(gè)是公司外部的宏觀數(shù)據(jù)，如當(dāng)前社會(huì)發(fā)展、行業(yè)發(fā)展的發(fā)展趨勢(shì)、行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)的簡(jiǎn)要說(shuō)明等，是影響公司經(jīng)營(yíng)能力的相關(guān)數(shù)據(jù)信息(劉子和，(二)杜邦財(cái)務(wù)分析法的含義及作用杜邦分析法，是以會(huì)計(jì)角度對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)考核開(kāi)展點(diǎn)評(píng)的一種經(jīng)典方式，重要的是要考慮股東權(quán)利的盈利能力和企業(yè)的盈利能力?？傎Y產(chǎn)回報(bào)率是杜邦分析系統(tǒng)的重要指標(biāo)值(陳志強(qiáng)，張依婷，2021)。該方式關(guān)鍵便是將資產(chǎn)總額回報(bào)率逐級(jí)分解為多種財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的相乘，運(yùn)用幾類關(guān)鍵的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)彼此之間的關(guān)聯(lián)對(duì)企業(yè)的運(yùn)營(yíng)成效和經(jīng)營(yíng)情況開(kāi)展綜合性分析，這在某種程度上展現(xiàn)那樣有利于杜邦分析法是將資產(chǎn)總額回報(bào)率溶解為銷售毛利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)分三部分進(jìn)行分析。杜邦分析系統(tǒng)顯示，影響總資產(chǎn)回報(bào)率的指標(biāo)值有三類。一是銷售利潤(rùn)率，體現(xiàn)公司經(jīng)營(yíng)效率高(魏梓豪，鄧紫云，2021);另一個(gè)是總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，反映了公司的資產(chǎn)利用率；一種是股權(quán)乘數(shù)。該指標(biāo)的數(shù)值反映了公司杜邦恒等式(鄭凱文，陳若彤，2021):資產(chǎn)總額回報(bào)率=純利潤(rùn)/利益總金額對(duì)資產(chǎn)總額回報(bào)率可作進(jìn)一步溶解：資產(chǎn)總額回報(bào)率=銷售毛利率(純利潤(rùn)/銷售額)*總總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(銷售額/財(cái)產(chǎn))*權(quán)益乘數(shù)(財(cái)產(chǎn)/利益總金額)I銷售收入-全部成本+其它利潤(rùn)-所得稅I長(zhǎng)期資產(chǎn)+流動(dòng)資產(chǎn)制造+銷售+管理+財(cái)務(wù)現(xiàn)金+應(yīng)收++其它圖2-1杜邦分析圖2.杜邦分析法的作用分析公司經(jīng)營(yíng)能力的一種有效的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)分析方法(何宇辰，李佳慧，2023)。力。公司要想提高利潤(rùn)率，這在某方面預(yù)示了應(yīng)該從兩個(gè)方面下功夫(蔣澤凱，楊雪梅，2021)。一是擴(kuò)大銷售總量，主要涉及公司銷售市場(chǎng)企業(yè)；另一種是操縱成體系管理的建立。(三)公司盈利能力分析的重要性和意義盈利能力分析的重要指標(biāo)值經(jīng)營(yíng)能力的重要指標(biāo)值包括六項(xiàng)：毛利率、成本利潤(rùn)率、盈利現(xiàn)金擔(dān)保倍數(shù)、總資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)收益率、資本收益率。這在一定程度上映射在實(shí)踐中，主動(dòng)出售的公司往往會(huì)使用每股公積金、每股股息、大部分的盈利能力分析都是基于我們對(duì)公司盈利能力的分析。首先，我們收集了公司的財(cái)務(wù)報(bào)告，計(jì)算了公司的各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)能力指標(biāo)；然后我們?cè)谡麄€(gè)過(guò)程中充分考慮了行業(yè)情況和公司的發(fā)展趨勢(shì)。分析各項(xiàng)指標(biāo)的價(jià)值，評(píng)價(jià)公司的經(jīng)營(yíng)對(duì)公司盈利能力的分析一般基于兩類數(shù)據(jù)信息。一是公司內(nèi)部財(cái)務(wù)報(bào)告，可以從公司年報(bào)、公司資產(chǎn)負(fù)債表、當(dāng)年利潤(rùn)和現(xiàn)金流量等中查詢；這在某種程度上勾勒出另一個(gè)是公司外部的宏觀數(shù)據(jù)，如當(dāng)前社會(huì)發(fā)展、行業(yè)發(fā)展的發(fā)展趨勢(shì)、行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)的簡(jiǎn)要說(shuō)明等，是影響公司經(jīng)營(yíng)能力的相關(guān)數(shù)據(jù)信息(成峰，2022)。三三夫戶外公司盈利能力的現(xiàn)狀分析要多方位把握公司經(jīng)營(yíng)狀況、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況，首先要把握公司的行業(yè)概況和公司自身情況，為公司的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)分析提供參考。本章首先闡述了三夫戶外所在戶外運(yùn)動(dòng)行業(yè)的地理特征和發(fā)展前景，然后詳細(xì)闡述了三夫戶外的組織架構(gòu)。(一)三夫戶外公司簡(jiǎn)介三夫戶外公司自創(chuàng)業(yè)之初，主要做軍工產(chǎn)品。彩電行業(yè)加速了公司的銷售業(yè)績(jī)，創(chuàng)造了公司的輝煌。為滿足銷售市場(chǎng)的需求，三夫戶外產(chǎn)品完成了包括軍用、彩電等多元化擴(kuò)張，全產(chǎn)業(yè)鏈向信息產(chǎn)業(yè)、服務(wù)業(yè)等多種類型延伸。三夫戶外企業(yè)的組織機(jī)構(gòu)分為綜合服務(wù)平臺(tái)、全產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)集團(tuán)、企業(yè)總部三大類。其中，公司總部崗位責(zé)任組織包括綜合管理體系、戰(zhàn)略定位發(fā)展趨勢(shì)體系管理、銷售市場(chǎng)管理體系、崗位職責(zé)綜合服務(wù)平臺(tái)四個(gè)部分。其中，綜合管理系統(tǒng)主要包括企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理部、人事部等企業(yè)；戰(zhàn)略定位發(fā)展趨勢(shì)系統(tǒng)管理主要涉及消費(fèi)投資部和統(tǒng)籌內(nèi)貿(mào)部?jī)纱笃髽I(yè)；銷售市場(chǎng)管理體系以銷售市場(chǎng)為基礎(chǔ)，營(yíng)銷與銷售分工，崗位職責(zé)包括推廣與營(yíng)銷服務(wù)中心、經(jīng)銷部和海外業(yè)務(wù)部的拓展與開(kāi)設(shè)；崗位職責(zé)服務(wù)站包括品管部、材料部和計(jì)劃部。上述機(jī)構(gòu)和企業(yè)的高層領(lǐng)導(dǎo)構(gòu)成企業(yè)的法人總部。企業(yè)總部的重要工作職責(zé)不容易具體到產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)和(二)三夫戶外公司盈利能力現(xiàn)狀分析三夫戶外公司2020-2023資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表分別見(jiàn)附錄。(1)總資產(chǎn)盈利能力分析務(wù)報(bào)表的計(jì)算，可以得出企業(yè)總資產(chǎn)收益率的基本情況，如表3-1所示。表3-1三夫戶外公司2020年-2023年四年的現(xiàn)金流量表總資產(chǎn)凈資產(chǎn)總資產(chǎn)收益率根據(jù)數(shù)據(jù)分析表3-1中的數(shù)據(jù)信息，2020年至2023年，三夫戶外公司的總業(yè)存款利率(貸款基準(zhǔn)利率),但與目前金融機(jī)構(gòu)的銀行貸款利率也有很大不同。桿系數(shù)為負(fù)，總資產(chǎn)收益率較低，將無(wú)法為三夫戶外公司股東帶來(lái)豐厚的回報(bào)。作為戶外運(yùn)動(dòng)公司，無(wú)法合理履行三夫戶外公司資產(chǎn)使用價(jià)值增值的日常任務(wù)。(2)凈資產(chǎn)盈利能力分析根據(jù)美國(guó)杜邦財(cái)務(wù)報(bào)表分析管理系統(tǒng)，總資產(chǎn)收益率是對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)更為關(guān)鍵的分析，是評(píng)價(jià)網(wǎng)路通信公司現(xiàn)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理效益的關(guān)鍵數(shù)據(jù)信息。文章中，總資產(chǎn)收益率為三夫戶外公司稅后工資凈利潤(rùn)與三夫戶外公司總資產(chǎn)平均賬戶余額的比值。根據(jù)數(shù)據(jù)的計(jì)算和分析，從這些細(xì)節(jié)中看出可以得出三夫戶外總資產(chǎn)收益率的基本情況。如表3-2所示。表3-2三夫戶外公司凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)凈資產(chǎn)凈資產(chǎn)收益率對(duì)表中數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析，三夫戶外企業(yè)總資產(chǎn)收益率呈現(xiàn)穩(wěn)步上升的發(fā)展趨勢(shì)，說(shuō)明三夫戶外企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理有效，從這些程序可以發(fā)現(xiàn)盈利水平進(jìn)一步提高。受限于三夫戶外企業(yè)的特點(diǎn)，三夫戶外企業(yè)的總資產(chǎn)收益率低于其他特點(diǎn)的戶外運(yùn)動(dòng)企業(yè)。由于各地區(qū)發(fā)展趨勢(shì)的特點(diǎn)和環(huán)節(jié)不同，各省市企業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)水平和職能分工不同(陳海明，劉子凡，2021)。其中，在業(yè)營(yíng)質(zhì)量指標(biāo)較高的地區(qū)，更加注重企業(yè)之間的職責(zé)分工和系統(tǒng)化，各司其職，在這種布局里充分發(fā)揮各企業(yè)的優(yōu)勢(shì)，同時(shí)設(shè)立多個(gè)示范點(diǎn)，如山東省、上海、深圳等地已分別開(kāi)展：在企業(yè)規(guī)模和總數(shù)相對(duì)較小的地區(qū)，示范點(diǎn)的企業(yè)總數(shù)相對(duì)較少，消費(fèi)投資業(yè)務(wù)流程并未完全分離，而是實(shí)行一體化運(yùn)作。2.三夫戶外公司收入盈利能力分析在收入盈利能力分析層面，文章分為主營(yíng)業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)收益率和全收入經(jīng)營(yíng)能力(1)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入收益率三夫戶外主營(yíng)業(yè)務(wù)的業(yè)務(wù)收益率為利潤(rùn)總額與主營(yíng)業(yè)務(wù)收入之比。從表3-3可以看出，三夫戶外通的利潤(rùn)還是比較大的。在這種布局下在此，由于三夫戶外益時(shí)沒(méi)有考慮長(zhǎng)期投資要素的危害。根據(jù)2020-2023年四年數(shù)據(jù)測(cè)算，可以得出三夫戶外主營(yíng)業(yè)務(wù)的業(yè)務(wù)收益率基本情況，如表3-3所示。表3-3三夫戶外公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收益率表營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)利潤(rùn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收益率從表3-3可以看出，這在一定程度上反映出來(lái)剔除長(zhǎng)期投資對(duì)利潤(rùn)總額的危害后，2020年三夫戶外主營(yíng)業(yè)務(wù)的戶外運(yùn)動(dòng)業(yè)務(wù)收益率相對(duì)較小，2021-2023年均在20%以上，總體情況良好。為更好地保證三夫戶外公司日常經(jīng)營(yíng)管理主題活(2)全部收入盈利能力分析是三夫戶外另一個(gè)非常關(guān)鍵的利潤(rùn)來(lái)源。從表3-4可以看出，2020年至2023年，營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)利潤(rùn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率76從表3-4可以看出，加上長(zhǎng)線投資要素，三夫戶外公司的利潤(rùn)總額是重合的，近四年的凈銷售利潤(rùn)率一直在20%以上，可見(jiàn)各戶外運(yùn)動(dòng)公司經(jīng)營(yíng)管理相對(duì)較好，銷售業(yè)績(jī)優(yōu)異的利潤(rùn)總額主要?dú)w功于項(xiàng)目投資的巨大盈利達(dá)到了非常大的水(1)收入經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量能力分析根據(jù)數(shù)據(jù)計(jì)算，可以得到三夫戶外2020-2023年利潤(rùn)和經(jīng)營(yíng)凈流量的基本情如表3-5所示。表3-5三夫戶外公司收入經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流量營(yíng)業(yè)收入+投資收益經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量收入經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金凈流量率從上面的3-5可以看出，2020年至2023年，三夫戶外營(yíng)業(yè)收入的凈現(xiàn)金流量發(fā)生了顯著變化，2020年和2023年三夫戶外戶外運(yùn)來(lái)看，三夫戶外企業(yè)面臨著一定的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。隨員能更有效地應(yīng)對(duì)復(fù)雜的科學(xué)挑戰(zhàn)，探索更為全面和整體的解決方案?？鐚W(xué)科協(xié)同不僅催生了新思想、新技術(shù)與新應(yīng)用，還為科研工作者開(kāi)辟了新的認(rèn)知領(lǐng)域，引入了多樣化的思考模式。(2)總資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量能力分析總資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量能力可以用總資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金的凈流動(dòng)率來(lái)表示。該比率越大，三夫戶外戶外運(yùn)動(dòng)公司從所有資產(chǎn)中收回現(xiàn)金的能力越強(qiáng)，面臨的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)就越小(許嘉俊，黃紫涵，2017)。根據(jù)數(shù)據(jù)計(jì)算，這在一定程度上映射可以得到三夫戶外企業(yè)總資產(chǎn)凈流量的基本情況。三夫戶外企業(yè)2020年每投入100元，可創(chuàng)造的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期為每年-112.65元，2021年-48.6元，2022年-4.98元，2023年-62.25元，由此可見(jiàn)表明三夫戶外企業(yè)2020-2023年指標(biāo)值為負(fù)。這說(shuō)明三夫戶外戶外運(yùn)動(dòng)企業(yè)確實(shí)存在很大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，必須引起管理者的重視，采取措施加以防范。4.運(yùn)用杜邦分析法分析在估算總資產(chǎn)時(shí)，這在某種程度上勾勒出需要考慮三夫戶外戶外運(yùn)動(dòng)公司可出售資產(chǎn)、可供出售資產(chǎn)、自有至到期項(xiàng)目投資、投資性房地產(chǎn)、開(kāi)發(fā)支出、聲譽(yù)等獨(dú)立列出的學(xué)科在三夫戶外戶外運(yùn)動(dòng)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中。一般來(lái)說(shuō)，速動(dòng)資產(chǎn)即時(shí)反映公司償還債務(wù)和套現(xiàn)的能力，非流動(dòng)資產(chǎn)反映三夫戶外戶外運(yùn)動(dòng)公司的企業(yè)規(guī)模和長(zhǎng)期發(fā)展前景，兩者之間應(yīng)存在有效的結(jié)構(gòu)比例。以下為公司2022年和2023年財(cái)務(wù)報(bào)告關(guān)鍵數(shù)據(jù)信息，實(shí)際信息見(jiàn)表3-6:表3-6基礎(chǔ)數(shù)據(jù)表2022年度2023年度可供出售金融資產(chǎn)開(kāi)發(fā)支出流動(dòng)性資產(chǎn)非流動(dòng)性資產(chǎn)資產(chǎn)總額負(fù)債總額凈利潤(rùn)營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)成本資產(chǎn)減值成本投資收益根據(jù)以上數(shù)據(jù)，根據(jù)美國(guó)杜邦財(cái)務(wù)報(bào)表分析，計(jì)算出實(shí)際指標(biāo)值，結(jié)果如表3-7所示：表3-7杜邦財(cái)務(wù)分析各項(xiàng)指標(biāo)2022年度2023年度資產(chǎn)負(fù)債率營(yíng)業(yè)凈利潤(rùn)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)凈利率凈資產(chǎn)收益率下面結(jié)合公司杜邦財(cái)務(wù)報(bào)表分析管理系統(tǒng)各指標(biāo)值來(lái)分析杜邦會(huì)計(jì)分析方法的具體應(yīng)用：總資產(chǎn)收益率是綜合財(cái)務(wù)報(bào)表分析指標(biāo)值，考慮了三夫戶外戶外運(yùn)動(dòng)公司對(duì)財(cái)產(chǎn)的使用情況。盈利能力的指標(biāo)值，因?yàn)樗紤]了融資方式對(duì)三夫戶外戶外運(yùn)動(dòng)公司盈利能力的危害，這在某種程度上說(shuō)明了所以它所反映的盈利能力是企業(yè)經(jīng)營(yíng)能力、會(huì)計(jì)管理決策、融資方式等多種因素的綜合影響結(jié)果。三夫戶外公司總資產(chǎn)收益率由2022年的0.0094提高到2023年的0.0102。由于總資產(chǎn)收益率是總資產(chǎn)收益率和權(quán)益乘數(shù)共同作用的結(jié)果，以下是三夫戶外戶外運(yùn)動(dòng)公司收益率的實(shí)際分析總資產(chǎn)：由圖3-6及表3-7得知：凈資產(chǎn)收益率=總資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)2022年：0.0094=0.0051×1.82932023年：0.0102=0.0043×2.3878結(jié)合已公開(kāi)發(fā)表的成果能夠推導(dǎo)出新的理論經(jīng)過(guò)分解獲悉，總資產(chǎn)收益率的增加是企業(yè)全部資產(chǎn)使用情況(總資產(chǎn)凈利率下降)和資產(chǎn)保證水平相結(jié)合的結(jié)果。即營(yíng)運(yùn)資金的變化(增加的權(quán)益乘數(shù))。我們繼續(xù)對(duì)總資產(chǎn)凈利率進(jìn)行分解總資產(chǎn)凈利率=營(yíng)業(yè)凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2022年：0.0051=0.0124×0.41422023年：0.0043=0.0119×0.3576經(jīng)過(guò)分解表明，總資產(chǎn)凈利率下降是營(yíng)業(yè)凈利率下降和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降的結(jié)果。以下再次分解營(yíng)業(yè)凈利潤(rùn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：營(yíng)業(yè)凈利率=凈利潤(rùn)÷?tīng)I(yíng)業(yè)收入2022年：0.0124=25989193.13÷2092023年：0.0119=28258168.94÷236三夫戶外戶外運(yùn)動(dòng)公司2023年凈利潤(rùn)和主營(yíng)業(yè)務(wù)收入較2022年逐步增加，由于凈利潤(rùn)增幅(8.73%)低于主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增幅(13.27%),因此2023年和2022對(duì)比度反而降低了0.0005。這個(gè)分析的主要原因是成本太高。其中，三夫戶外戶外運(yùn)動(dòng)主營(yíng)業(yè)務(wù)成本增加360,829,071.28元，從這些細(xì)節(jié)中看出成本費(fèi)用增加64,290,103.63元，2023年資產(chǎn)減值準(zhǔn)備損失39,344,205.0元。(三)三夫戶外公司盈利能力存在的問(wèn)題及原因分析通過(guò)對(duì)三夫戶外企業(yè)經(jīng)營(yíng)能力單項(xiàng)指標(biāo)值的分析，應(yīng)用杜邦分析方法，可以清楚地看到三夫戶外企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況和經(jīng)營(yíng)能力及其存在的不足：1.三夫戶外公司盈利及業(yè)務(wù)拓展存在的問(wèn)題通過(guò)以上對(duì)三夫戶外公司運(yùn)營(yíng)能力的分析發(fā)現(xiàn)，公司在運(yùn)營(yíng)管理和業(yè)務(wù)流程選擇與拓展方面確實(shí)存在困難。從這些程序可以發(fā)現(xiàn)文章根據(jù)三夫戶外戶外運(yùn)動(dòng)企業(yè)發(fā)展的具體條件和客觀的自然環(huán)境，從以下幾個(gè)層面明確提出了以下問(wèn)題。(1)投資業(yè)務(wù)單一化分析顯示，三夫戶外的重點(diǎn)業(yè)務(wù)包括軍品、典當(dāng)行、小額信貸等領(lǐng)域，但項(xiàng)目投資業(yè)務(wù)流程并不普遍，結(jié)構(gòu)較為簡(jiǎn)單，盈利能力相對(duì)較小。不少項(xiàng)目投資控股公司繼續(xù)派發(fā)紅利并不容易，并且不會(huì)得到全部股權(quán)收益。在三夫戶外企業(yè)項(xiàng)目投資的控股公司中，受當(dāng)前經(jīng)濟(jì)不景氣和自身經(jīng)營(yíng)管理的短板所困，公司不斷虧損。(2)融資組合不合理為更好地滿足資產(chǎn)的需要，三夫戶外戶外運(yùn)動(dòng)公司通過(guò)外部股權(quán)融資。僅依靠一種融資方式通常并不容易。一般來(lái)說(shuō)，融資方式和專項(xiàng)股權(quán)融資工具會(huì)有機(jī)結(jié)合。一般是兩種融資模式的結(jié)合。股權(quán)融資的構(gòu)成不是簡(jiǎn)單的各種融資方式的綜合整合，而是按照三夫戶外戶外運(yùn)動(dòng)公司整體資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)規(guī)律，為了更好地降低資產(chǎn)平均可變成本，更高效的資產(chǎn)運(yùn)用，與財(cái)務(wù)公司溝通。交流更順暢，三夫戶外戶外運(yùn)動(dòng)公司可申請(qǐng)的融資模式匹配得當(dāng)。截至2023年，三夫戶外的股權(quán)融資由兩部分組成。一是長(zhǎng)期貸款，是對(duì)地市財(cái)政局的扶持資金。現(xiàn)階段賬戶余額3000萬(wàn)元；二是出售公司債、公司債等債券。量，從金融市場(chǎng)轉(zhuǎn)化為資產(chǎn)。三夫戶外現(xiàn)階段主要的融資方式是股權(quán)融資。關(guān)鍵包括發(fā)行股票的融資方式。債務(wù)分為公司債、公司債、短期融資券、中期票據(jù)。除一年期短期融資券外，其他特定債務(wù)工具的持有期限為三至六年。股權(quán)融資的優(yōu)點(diǎn)是資產(chǎn)流動(dòng)性較快、成本較低、受法律法規(guī)限制較少。在這種布局里缺點(diǎn)是很容易受到我國(guó)財(cái)政政策的影響，而且三夫戶外戶外運(yùn)動(dòng)的規(guī)定管理人員和會(huì)計(jì)人員具有較高的籌資專業(yè)技能。受國(guó)家新政策和周期影響，三夫戶外戶外運(yùn)動(dòng)企業(yè)發(fā)行股票等債權(quán)型股權(quán)融資工具難度加大，資金成本持續(xù)上升。而且，單一的融資方式極有可能造成公司還清債務(wù)的工作壓力進(jìn)一步擴(kuò)大的風(fēng)險(xiǎn)，不利于公司的長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)?；谶@些初步的研究發(fā)現(xiàn)，本文能提出更多前瞻性的預(yù)想與探究方向，以深化對(duì)本領(lǐng)域的認(rèn)知，并推動(dòng)理論與應(yīng)用的深度融合。由這些初期數(shù)據(jù)所引導(dǎo)的研究議程，將有助于提高整個(gè)領(lǐng)域的研究水平，加速科學(xué)進(jìn)展的節(jié)奏，并為政策制定、工業(yè)實(shí)踐和社會(huì)變遷提供堅(jiān)實(shí)的理論依據(jù)與實(shí)踐指南。隨著研究的逐步深化，本文期望揭示更多深層次的規(guī)律。(3)內(nèi)部控制及風(fēng)險(xiǎn)管理體系不完善從現(xiàn)階段我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和貿(mào)易的發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，大部分通信企業(yè)已經(jīng)逐步建立健全了內(nèi)部控制制度管理。三夫戶外企業(yè)也有自己的內(nèi)部自動(dòng)控制系統(tǒng)，但還存在很多問(wèn)題。企業(yè)高管沒(méi)有充分認(rèn)識(shí)內(nèi)部控制的必要性，對(duì)企業(yè)操縱行為的監(jiān)督和實(shí)施缺乏有效性和規(guī)范性(陳志強(qiáng)，張依婷，2019)。在這種布局下公司會(huì)計(jì)智能管理系統(tǒng)尚處于開(kāi)發(fā)環(huán)節(jié)，無(wú)法合理開(kāi)發(fā)、設(shè)計(jì)和完善其內(nèi)部控制會(huì)計(jì)智能管理系統(tǒng)。同時(shí)，內(nèi)部監(jiān)控技術(shù)獨(dú)立于當(dāng)今各種視頻監(jiān)控系統(tǒng)，這使得對(duì)視頻監(jiān)控系統(tǒng)和文本文件的執(zhí)行增加限制變得非常容易。在建立內(nèi)部監(jiān)督制度的全過(guò)程中，缺乏對(duì)三夫戶外戶外運(yùn)動(dòng)企業(yè)具體運(yùn)作的科學(xué)研究，無(wú)法保證三夫戶外戶外運(yùn)動(dòng)企業(yè)內(nèi)部監(jiān)督管理制度的細(xì)致化、規(guī)范化建設(shè)，給企業(yè)內(nèi)部監(jiān)督管理制度帶(4)閑置資金占比高三夫戶外的另一個(gè)問(wèn)題是其閑置和未使用資產(chǎn)的比例相對(duì)較高。2020年至2023年(特別是2023年),三夫戶外公司現(xiàn)金余額超過(guò)6億元。由于存款年利率偏低，將資產(chǎn)長(zhǎng)期存放于金融機(jī)構(gòu)并非明智之舉，將繼續(xù)減少資產(chǎn)運(yùn)用。這是由于近年來(lái)三夫戶外企業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展權(quán)顯著增加，這在一定程度上反映出來(lái)資產(chǎn)收益率高。如果公司不使用給定的項(xiàng)目投資或其他資產(chǎn)，該資產(chǎn)暫時(shí)不會(huì)輕易動(dòng)用缺乏足夠的資產(chǎn)和大量的資本支出。此外，這也與三夫戶外公司的高管的主觀意圖密切相關(guān)。如果三夫戶外企業(yè)的收入和支出也會(huì)產(chǎn)生閑置資產(chǎn)，以保持資產(chǎn)的可靠性和明顯的意圖。2、三夫戶外公司盈利及業(yè)務(wù)拓展存在問(wèn)題的原因(1)外部宏觀政策及行業(yè)影響在戶外運(yùn)動(dòng)領(lǐng)域，多數(shù)企業(yè)仍依靠傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)提升盈利能力，新興產(chǎn)業(yè)尚處于孵化初期，戶外運(yùn)動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整困難重重。這種聯(lián)系將持續(xù)多年。每個(gè)人都處于瓶頸問(wèn)題，而這些缺點(diǎn)最近變得越來(lái)越不言而喻。(2)公司治理及管理體制不完善現(xiàn)階段三夫戶外公司有20多家參與公司，對(duì)投資管理公司危害不大。管理方法和績(jī)效考核在于公司關(guān)鍵股東，只有利益。這在某方面預(yù)示了執(zhí)行董事和公司監(jiān)事行使資產(chǎn)收益權(quán)。在重大事件中，網(wǎng)絡(luò)投票控制權(quán)和職業(yè)經(jīng)理人選拔控制權(quán)，首先是將使用權(quán)與高級(jí)管理人員分離。但是，從財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的角度來(lái)看，三夫戶外總分公司的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)存在著科研不足、綜合性、動(dòng)態(tài)性、風(fēng)險(xiǎn)控制不足等問(wèn)(3)管理者缺乏創(chuàng)新思維三夫戶外的許多管理人員都擔(dān)任了多年的領(lǐng)導(dǎo)職務(wù)。他們認(rèn)真細(xì)致的觀念比較用心。他們?nèi)狈ψ灾鲃?chuàng)新理念，無(wú)法在工作中推進(jìn)自主創(chuàng)新。從管理方式中獲利，是三夫戶外企業(yè)追求完美的永恒主題風(fēng)格之一。創(chuàng)新管理是三夫戶外企業(yè)可持續(xù)發(fā)展理念的推動(dòng)力。三夫戶外對(duì)于項(xiàng)目投資控股公司，無(wú)論是內(nèi)部還是項(xiàng)目投資的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理，都沒(méi)有太多的成功案例可以參考。打造三夫戶外公司的股(一)建立合理的籌資組合，拓寬融資渠道融資工作公司股東大會(huì)應(yīng)允許有權(quán)承擔(dān)募集資金業(yè)務(wù)流程(二)做好費(fèi)用控制規(guī)劃，減少不合理支出定了《要素管理制度》,其中包括會(huì)計(jì)、項(xiàng)目投資、文秘人事、風(fēng)控、財(cái)務(wù)審計(jì)(三)調(diào)配流動(dòng)和非流動(dòng)資產(chǎn)，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)(四)拓寬投資渠道，推進(jìn)多元化投資驚人表現(xiàn)仍然是有道理的。而且經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)情況目前狀況良好，盈利能力逐年提升，各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)超過(guò)或趨同于同行戶外運(yùn)動(dòng)業(yè)平均水平，且部分指標(biāo)相近，與市場(chǎng)份額較大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相比，保持強(qiáng)大的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。從盈利能力來(lái)看，三夫戶外公司盈利能力持續(xù)增長(zhǎng)，核心業(yè)務(wù)平均利潤(rùn)率高于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，規(guī)模效益良好，三夫戶外公司相當(dāng)穩(wěn)定。公司應(yīng)不斷提高管理能力。在戶外運(yùn)動(dòng)行業(yè)面臨風(fēng)險(xiǎn)時(shí)調(diào)整策略。放緩業(yè)務(wù)擴(kuò)張加快提款速度并配合靈活的銷售策略，在環(huán)境惡化時(shí)保持較好的發(fā)展趨勢(shì)。[1]李小蘭.我國(guó)上市公司盈利質(zhì)量綜合評(píng)價(jià)體系研宄D.西南財(cái)經(jīng)大學(xué)，2018.[3]王澤林，劉佳琪.改進(jìn)盈利能力指標(biāo)評(píng)價(jià)體系J.合作經(jīng)濟(jì)與科技，2021(17).[4]趙天辰，李思瑤.試論如何完善財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系J.會(huì)計(jì)師，2023(22).ofLabor,2021(3).adios.AccountingReview,2022(1).[7]Demirguc-Kunt,A,V.Maksimovic.“Institutions,financialmarkets,andfirmdebtmaturity".JournalofFinancialEconomics,2021.[8]史蒂芬.A.羅斯，倫道夫.W.威仕特費(fèi)爾德，布拉德福德D.喬丹著.方紅星，徐國(guó)強(qiáng)，趙銀德譯.公司理財(cái)(第9版)M.北京：機(jī)械工業(yè)出版社，2020(1).[9]孫浩然，王夢(mèng)璐.財(cái)務(wù)分析案例M.東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，2022.[10]何曉華，鄭宇凡.杜邦財(cái)務(wù)分析體系改進(jìn)及應(yīng)用J.財(cái)會(huì)通訊，2018(23).[11]許嘉俊，黃紫涵.企業(yè)財(cái)務(wù)分析存在的問(wèn)題及改進(jìn)措施J.財(cái)經(jīng)界，2023(17).[12]周俊翔，李安琪.財(cái)務(wù)分析方法與財(cái)務(wù)分析中存在的問(wèn)題J.財(cái)經(jīng)問(wèn)題研[13]劉子和，王瑞琳.企業(yè)財(cái)務(wù)分析局限性探究J.財(cái)會(huì)通訊，2023(3).[14](陳志強(qiáng)，張依婷，2019).淺談財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系現(xiàn)狀問(wèn)題及改進(jìn)建議J.經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊，2023(7).[15]朱柏鑫，王沛然.企業(yè)盈利能力分析J.合作經(jīng)濟(jì)與科技，2023(4)[16]魏梓豪，鄧紫云.影響企業(yè)盈利能力的因素分析[J].山西財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)[17]鄭凱文，陳若彤.財(cái)務(wù)杠桿對(duì)企業(yè)盈利能力影響分析[J].山西財(cái)稅，2019(2).[18]方旭東，王子怡.淺析影響企業(yè)獲利能力因素及體系構(gòu)建[J].學(xué)術(shù)探[19]何宇辰，李佳慧.試論現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)分析方法的改進(jìn)建議[J].財(cái)會(huì)研[20]蔣澤凱，楊雪梅.淺議財(cái)務(wù)分析指標(biāo)的局限與改進(jìn)[J].公用事務(wù)財(cái)會(huì)，2009(2).附錄：三夫戶外公司2020年-2023年資產(chǎn)負(fù)債表報(bào)告期貨幣資金8交易性金融資產(chǎn)應(yīng)收票據(jù)預(yù)付賬款43應(yīng)收股利應(yīng)收利息三夫戶外公司存貨5消耗性生物資產(chǎn)待攤費(fèi)用其他流動(dòng)資產(chǎn)計(jì)1可供出售金融資產(chǎn)持有至到期投資投資性房地產(chǎn)三夫戶外公司長(zhǎng)期股權(quán)投資三夫戶外公司長(zhǎng)期應(yīng)收款固定資產(chǎn)工程物資固定資產(chǎn)清理生產(chǎn)性生物資產(chǎn)形資產(chǎn)開(kāi)發(fā)支出商譽(yù)長(zhǎng)期待攤費(fèi)用資產(chǎn)其他非流動(dòng)資產(chǎn)非流動(dòng)資產(chǎn)三夫戶外資553,632,162,746.40,894,664,218.5短期借款交易性金融負(fù)債應(yīng)付票據(jù)629,830,433,014.酬應(yīng)交稅費(fèi)1應(yīng)付利息應(yīng)付股利提費(fèi)用計(jì)負(fù)債動(dòng)負(fù)債一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)