軍工訂單落地促發大反轉，軍用AI/機器人拓展大空間2025年國防軍工行業春季投資策略主要內容雙重邏輯驅動2025年軍工大行情訂單彈性主線：導彈/水下主題催化主線：軍工AI/機器人軍民融合主線：商業航天/低空經濟價值投資主線：飛機/發動機重點標的估值表34?

軍隊建設周期中，機械化+信息化仍在持續提升，提質增量仍為當前核心需求。資料來源：iFinD、人民網、論文《馬賽克戰對指揮與通信領域的啟示分析》研究信息支援部隊成立軍費增速維持穩定百年建軍目標（至年）國防軍隊現代化建設（年-美“馬賽克戰”

多域平臺融合作戰示意圖年）高主力作戰武器的質量和數量，即“提質增量”

仍然是當前核心需求，并且貫穿十四五與十五五前期，助力2027年百年強軍目標如期實現。?

2025年政府工作報告明確提出“抓好軍隊建設“十四五”規劃收官”，習主席在解放軍和武警部隊代表團發表重要講話，發出如期完成我軍建設“十四五”規劃目標任務動員令

。2025年作為“十四五”與“十五五”承上啟下之年，高端戰力有望開啟新一輪增長周期，新質戰力將成為軍工新增長引擎。圖：軍工裝備建設規劃趨勢圖機械化+信息化，提質增量仍為核心 智能化+無人化，軍隊改革做好準備10%8%6%4%2%0%20,00015,00010,0005,0000國防預算（億元，左軸）國防預算增長率1.1.1

訂單邏輯之需求確定：我國仍處于最新一輪的軍隊建設周期年基本實現國防和軍隊現代化年實現建軍百年奮斗目標世紀中葉把人民軍隊全面建成世界一流軍隊換裝建設持續進行中我國仍處于最新一輪的軍隊建設周期，貫穿十四五與十五五規劃。黨的二十大報告提出“如期實現建軍一百年奮斗目標，加快把人民軍隊建成世界一流軍隊”，因此我們預計本輪換裝周期會持續進行，貫穿十四五與十五五規劃。圖：國防和軍隊現代化新”三步走”戰略十四五規劃 十五五規劃 未來根據《從裝備發展看解放軍建軍90周年》，解放軍換裝具有明顯的周期性且分為四個階段：1950-1962年，以引進蘇聯為主+仿制為輔；1962-1978年，以仿制研究為主+自主研發為輔；1979-1990年，以自主研制為主+引俄裝備為輔；二十世紀末以來，以自主研發為主+借鑒美國為輔，而目前我國正處于第四次換裝大周期的沖刺期。圖：我國武器裝備和國防科技發展階段資料來源：論文《從裝備發展看解放軍建軍90周年》、解放軍報、研究6?

實戰化訓練頻次提升，帶動彈藥消耗增加實彈演習頻次提升：近年來我國實彈演習次數逐年提升。根據新華社等官媒新聞統計，由2024年上半年我國實戰化訓練已達28次，接近去年全年實彈演習總頻次；單次演習消耗增加：實戰化訓練中彈藥消耗量根據解放軍報，2018

年

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長170%/290%/140%圖：東部戰區陸軍炮兵旅加強實戰化訓練后彈藥消耗成倍增加2.43.92.7012345槍彈炮彈導彈20182017162533283530252015105020212024H12022 2023實彈演習次數圖：我國每年實彈類演習次數逐年增長（單位：次）圖：俄烏戰場彈藥、炮彈消耗量巨大全球局部沖突加劇，戰場彈藥消耗量巨大導彈、遠程火箭彈等彈藥消耗量巨大：俄烏戰場縱深大，戰線長度以百公里計，遠程消耗類武器具備重要戰術應用，炮兵成為主要軍事打擊力量。戰場彈藥消耗速度遠大于生產速度：根據新華網報道，俄烏戰爭中烏軍每天消耗多達1萬發各種口徑炮彈，美國及北約相關軍援產能嚴重不足。圖：導彈戰略意義顯著資料來源：中國軍網、新華網、環球網、解放軍報、澎湃新聞、研究

注：圖中數據為2018年相對于2017年訓練彈藥消耗量倍數71.1.3

訂單邏輯之需求確定：軍貿將成為市場拓展新動能，將提高軍工市場空間需求端：世界部分地區矛盾愈發尖銳，武裝沖突風險大幅增加，刺激全球軍費投入增加根據環球時報，歐盟委員會主席馮德萊恩宣布，歐盟將實施“重新武裝歐洲”計劃，包含以下措施：允許成員國在不觸發過度赤字程序的情況下大幅增加國防開支；提供一項新“工具”，向成員國提供1500億歐元貸款用于國防投資；利用現有歐盟預算“將更多資金用于國防相關投資”等。供給端，新型號國產新型號契合高端裝備軍貿新需求“十四五”階段我國軍工產業迎來幾十年科研成果大豐收時期，多種武器裝備型號實現新突破，如FC-31戰機、翼龍、彩虹系列察打一體無人機、“火龍”系列火箭彈等，為外貿市場的騰飛奠定基礎；“一帶一路”沿線部分國家軍購占比較高，軍貿市場空間巨大，隨著我國國際影響力不斷提升，與“一帶一路”沿線國家關系改善，與相關國家的軍貿合作有望持續增加。資料來源：新華社、中華青年網、研究圖：“一帶一路”沿線部分國家軍購占比較高，軍貿市場空間巨大64%9%7%4%4%3%2%2%2%2%1%1%其他科威特沙特阿拉伯以色列卡塔爾 埃及阿爾及利亞土耳其巴基斯坦 阿聯酋哈薩克斯坦

土耳其81.1.4

訂單邏輯之需求確定：兌現節奏加快，訂單現狀梳理資料來源：各公司公告、研究公告時間證券代碼公司合同金額（萬元）產品2025-02-06002625.SZ光啟技術78,011.71超材料產品批產合同2025-01-18688282.SH*ST導航17,579.39某型慣導裝置2025-01-18688582.SH芯動聯科27,000.00陀螺儀2025-01-10688543.SH國科軍工全資子公司先鋒公司與九江國科73,873.40兩型主用彈藥等彈藥產品2025-01-09002214.SZ大立科技7,100.00某型光電系統研制項目2024-12-26300699.SZ光威復材366,361.67A、B、C、D、E五個型號碳纖維及碳纖維織物2024-11-04300777.SZ中簡科技42,364.80碳纖維、碳纖維織物2024-10-29002413.SZ雷科防務全資子公司北京理工雷科電子信息技術有限公司19,600.00雷達系統相關產品2024-08-07002414.SZ高德紅外及全資子公司漢丹機電19,905.92某型號完整裝備系統總體等產品2024-08-06300900.SZ廣聯航空全資子公司廣聯航空（自貢）有限公司5,578.00一批大型固定翼無人機復合材料機翼部段2024-07-05688281.SH華秦科技13,233.77批產項目銷售2024-06-21688282.SH*ST導航10,446.41某型慣導裝置2024-06-20300900.SZ廣聯航空10,500.00C929寬體客機項目研制復材工裝框架?

2024年底至今多家軍工行業上市公司公告大額合同或大額關聯交易，行業公司“點狀訂單”正向領域“線狀訂單”

突破，預期很快迎來全領域“面狀訂單”爆發。表：軍工板塊近期合同訂單匯總91.1.5

訂單邏輯之困境反轉：隨著訂單逐漸落地，預計一季報將會顯著改善資料來源：iFinD、研究圖：2022Q3-2024Q3產業鏈上下游營業收入（單位：億元）圖：近兩年各季度下游總裝主機廠單位合同負債數據匯總（單位：億元）從財務數據看，回顧分析2024年前三季度營收數據，各環節生產節奏有序恢復。24Q1：營收環比出現明顯下滑。主要系23年訂單傳導延遲，導致當季度營收環比下滑。24Q2：營收環比改善。產業鏈部分環節廠商產品陸續交付，帶動收入回升。24Q3：主機訂單未及時落地，且裝備驗收更為嚴格，影響當期營收確認。24Q4：各版塊存在較大分化，部分板塊有所恢復。25Q1：

25年春季軍工訂單或排產逐漸恢復，預期一季度或上半年上市公司營收業績將得到較大恢復。0200400600800100012002022Q32022Q42023Q12023Q22023Q32023Q42024Q12024Q22024Q3結構件/分系統 原材料/元器件 總裝14001450150015501600165017002022Q32022Q42023Q12023Q22023Q32023Q42024Q12024Q2

2024Q31.2

主題邏輯之需求確定：著力發展新質戰斗力，開啟“智能化+無人化”建設2028年起，為適應新時期戰爭模式變化，預期軍隊編制和軍隊列裝也會發生相應變化，軍隊建設進入智能化和無人化周期習近平總書記在黨的十九大報告中就指出，“加快軍事智能化發展，提高基于網絡信息體系的聯合作戰能力、全域作戰能力”。2024年4月，我國信息支援部隊成立，系全新打造的戰略型兵種，用于統籌網絡信息體系建設，由中央軍委直接領導指揮，信息化、智能資料來源：人民網、國防部官網、新華網、iFinD、研究化建設契合2035年現代化部隊建設目標。2024年12月，習近平總書記在視察信息支援部隊時強調：努力建設一支強大的現代化信息支援部隊，推動我軍網絡信息體系建設跨越發展。?

2025年政府工作報告明確提出要深入推進練兵備戰，加快發展

新質戰斗力，抓好軍隊建設“十四五”規劃收官，加緊實施國防發展重大工程，加快推進網絡信息體系建設。圖：軍工裝備建設規劃趨勢圖信息支援部隊成立軍費增速維持穩定百年建軍目標（至年）美“馬賽克戰”

多域平臺融合作戰示意圖國防軍隊現代化建設（年- 年）機械化+信息化，提質增量仍為核心

智能化+無人化，軍隊改革做好準備10%8%6%4%2%0%20,00015,00010,0005,0000國防預算（億元，左軸）國防預算增長率111.2.1

主題邏輯之需求確定：

2025年起軍用AI/機器人主題行情催化不斷資料來源：研究智能化/無人化建設?

低軌衛星、低空經濟、軍用AI、軍用機器人等邏輯將與傳統軍工列裝邏輯形成閉環，軍工投資空間和彈性進一步打開，

邏輯也將發生新的變化。圖：軍工裝備智能化/無人化建設四大方向121.2.2

主題邏輯之需求確定：全球軍事強國加速智能化武器布局資料來源：中國政府網、解放軍報、中國國防報、央視新聞、研究國家 相關政策或規劃 主要內容中國二十大報告研究掌握信息化智能化戰爭特點規律，創新軍事戰略指導，發展人民戰爭戰略戰術。打造強大戰略威懾力量體系，增加新域新質作戰力量比重，加快無人智能作戰力量發展，統籌網絡信息體系建設運用。優化聯合作戰指揮體系，推進偵察預警、聯合打擊、戰場支撐、綜合保障體系和能力建設。美國《國家人工智能研究和發展戰略計劃》、《人工智能與國家安全》等按照美軍規劃，到2035年前要初步建成智能化作戰體系；至2050年前智能化作戰體系發展到高級階段，作戰平臺、信息系統、指揮控制將全面智能化甚至無人化，作戰空間進一步向生物空間、納米空間及智能空間拓展，實現“機器人戰爭”。《2030年前國家人工智能發展戰略》、年前未來軍用機器人技術裝備研發專項綱要》、《未來俄軍用機器人應用構想》等俄羅斯 《2018-2025年國家武器發展綱要》、《2025

明確將無人作戰系統研發和機器人部隊組建作為構建智能化軍隊的重點領域。日本《人工智能戰略》旨在引領人工智能技術研發和產業發展。英國《英國陸軍機器人與自主系統方案》加強機器人與自主系統建設，2030年建成機器人與自主系統合成旅，2035年實現機器人與自主系統從師到班排的全覆蓋。澳大利亞《打好人工智能戰爭：未來智能化戰爭之作戰構想》探討如何將人工智能應用到陸、海、空作戰領域。以色列-2025年1月，以色列國防部設立人工智能和自主系統管理局，匯集科技部門、學術界、國防工業等領域專家，目標是實現“史無前例的軍事技術突破”，維持地區軍事優勢。韓國-國防部組建“國防人工智能中心”和“國防綜合數據中心”，統籌新興技術軍事運用，并計劃2028年前組建約90個人工智能作戰試點分隊，2032年前建成16個配備AI模擬設備的訓練場。?

近年來，全球主要軍事國家高度重視研發智能化武器裝備、發展新質戰斗力，出臺各項政策與規劃，加速軍事智能化戰略布局。表：主要國家軍事智能化相關文件及內容?

軍機價格為成本加成，按照總成本給予一定利潤率（通常為5%）進行采購改革前：產業鏈各級成本累加，主機廠負責加成匯總后報給下游客戶，協商后在最終成本上給予一定利潤率，確定最終采購價。改革后：主機廠和最終客戶協商成本，然后向產業鏈各環節分解傳導。新的價格體系中，主機廠產業鏈地位得到進一步加強，對于產業鏈大部分環節具有定價權，既可保障自己的盈利空間，也可引導產業鏈價值分配。新的價格體系確定后，行業規范化加強，有利于整個行業穩健持續健康發展圖：定價機制改革前后對比圖：激勵約束定價下的企業利潤隨定價成本變化圖：軍品定價機制改革促進行業創新發展資料來源：《軍品價格管理辦法》

、《裝備購置目標價格論證、過程成本監控和激勵約束定價工作指南(試行)》、《裝備采購條例》、研究主要內容雙重邏輯驅動2025年軍工大行情訂單彈性主線：導彈/水下主題催化主線：軍工AI/機器人軍民融合主線：商業航天/低空經濟價值投資主線：飛機/發動機重點標的估值表14152.1.1

彈性主線之導彈：技術水平代表國防現代化程度?

導彈（guided

missile）是指依靠自身動力裝置推進，由制導系統導引、控制其飛行彈道，將戰斗部導向并摧毀目標的精確制導武器。行業內通常采用制導方式或發射-目標位置來進行區分按制導方式較為典型的紅外制導和雷達制導導彈；按發射-目標位置來區分的空對空、空對地導彈；導彈從發射至擊中目標的飛行過程分為初始段-中段和末段，各類制導方式通常以導彈末段的制導方式為準。資料來源：《幾種精確制導技術簡述》、維基百科、研究圖：制導方式及發射-目標位置為導彈主流分類方法圖：美國戰斧式巡航導彈圖：各類精確制導方式的優劣對比162.1.2

彈性主線之導彈：導引頭價值量占比最高資料來源：央視網、《防空導彈成本與防空導彈武器裝備建設》、研究導彈包括導引頭、戰斗部、動力裝置、彈體結構4個組成部件。導引頭是導彈的核心部件，占據整彈價值量的絕大多數份額。導引頭是截獲、跟蹤輻射源的核心部件；戰斗部是導彈毀傷目標的最終毀傷單元；動力裝置是為導彈飛行提供推力的整套裝置；彈體結構用于構成導彈外形、連接和安裝彈上各分系統且能承受各種載荷的整體結構。據2006年發表的學術期刊論文《防空導彈成本與防空導彈武器裝備建設》，無論何類導彈，彈上控制制導系統都占成本較大比重，一般為40-60%，對精度要求極高的如防空導彈和巡航導彈，占比甚至達到70%。圖：導彈由4部分組成，導引頭系統是核心部件 圖：參加國慶70周年閱兵的長劍100巡航導彈172.1.2

彈性主線之導彈：核心材料隨裝備升級放量?

特種材料如石英材料憑借其耐高溫、高透波性等特點，在航空航天等板塊應用廣泛。伴隨精確制導武器飛行速度提升，高超聲速等新品帶動石英材料需求量進一步增加。資料來源：論文《石英玻璃纖維的性能和用途》、中國航空新聞網、中國粉體網、菲利華官網、研究圖：軍用石英纖維流程工藝圖圖：高超音速導彈“匕首”圖：石英纖維在航空航天應用廣泛圖：高超音速導彈

“鋯石”圖：軍用石英纖維產品示意圖182.1.3

彈性主線之導彈：參考美國，預算總量及比重雙增長，彰顯精確制導打擊核心地位?

從預算分配上看，2021-2023年美國在制導類武器的預算比例持續增長，彰顯現代戰爭中精確制導打擊核心地位。1）總量：制導武器預算由導彈防御與導彈彈藥兩部分構成，根據美國國防部公開數據測算，2024年美國相關裝備總預算金額為433億美元，2018-2024年美國制導武器總預算金額CAGR為4.79%；2）占比：根據美國國防部公開數據測算，2018-2024年美國制導武器預算占其總國防預算平均比例為4.92%，其中聚焦近三年情況，2021-2023年美國制導武器預算占比進一步提升，比例由2021年的4.43%增長至2023年的5.33%，彰顯制導武器戰略打擊核心地位。02040608010020212018 2019 2020制導多管火箭系統（GMLRS）先進精確殺傷武器系統地獄火導彈聯合空對地防區外導彈（JASSM）戰斧導彈（Tomahawk）精準打擊導彈（PrSM）聯合空對地導彈（JAGM）2022 2023 2024聯合直接攻擊彈藥小直徑炸彈Ⅰ（含備件）陸軍戰術導彈系統遠程反艦導彈（LRASM）標準-6導彈（SM-6）先進中程空對空導彈（AMRAAM）愛國者導彈增強型攔截器資料來源：美國國防部、研究圖：21-23年美國制導武器預算申請高增 圖：美國近年來重點制導武器彈藥采購預算整體上行放量（單位：億美元）30%25%20%15%10%5%0%-5%-10%-15%0801602403204002018201920202021202220232024導彈防御系統預算合計（億美元）導彈彈藥預算合計（億美元）導彈防御系統預算變化率導彈彈藥預算變化率4.0%4.5%5.0%5.5%6.0%20182019202020212022

20232024E制導武器預算占比 近年來平均占比圖：近年美國制導武器預算占比維持在5%左右192.1.4

彈性主線之導彈：高頻實戰化訓練演習驅動消耗類整彈放量?

當前彈類武器主要用于日常軍事實彈演習，以保證部隊戰力及武器性能。根據中國軍網、環球網、新華網等公開信息整理，我國近三年實彈軍演次數逐年增長，高頻實戰化訓練演習驅動消耗類整彈放量。圖：東部戰區陸軍炮兵旅加強實戰化訓練后彈藥消耗成倍增長資料來源：中國軍網、新華網、環球網、解放軍報、研究

注：圖中數據為2018年相對于2017年訓練彈藥消耗量倍數圖：近三年我國實彈類演習次數逐年增長

（單位：次）16253328051015202530352021202220232024H1實彈演習次數2.43.92.700.511.522.533.544.5槍彈炮彈導彈2018 20175126102345672009201520172019圖：歷次閱兵亮相地對空導彈裝備型號總數（單位：個）202.1.5

彈性主線之導彈：看好導彈產業鏈彈性資料來源：相關公司公告、研究?

在現代戰爭時代，導彈的重要性日益凸顯，其威懾與實戰戰略意義顯著。導彈產業鏈帶動相關核心材料、芯片元器件/組件、單機/模塊等需求加速釋放，隨著下游裝備放量，未來市場有望持續擴大。圖：導彈產業鏈導彈材料及元器件212.2.1

彈性主線之水下：裝備升級推動模式變革，水下攻防體系拉開序幕水下攻防體系跨域整合武器平臺，需多要素保障作戰功能齊全。水下攻防流程共分為識別跟蹤、指揮打擊/拒止、持續保障作戰三步，

整體體系需具備六方面能力。水下攻防體系需包含多類水下裝備，總體可分為機動裝備、固定裝備和基礎設施三部分。資料來源：《水下攻防對抗體系及其未來發展》、研究表：水下攻防體系需具備六方面能力圖：水下攻防對抗體系的裝備組成功能 詳細要求偵察預警能力能夠綜合運用各種固定和機動偵察預警手段，發現、跟蹤、識別和報知水下威脅目標，及時準確地提供水下目標情報信息指揮控制能力需建成多手段并用、節點聯接緊密、信息傳輸快捷、輔助決策高效、覆蓋范圍廣泛的指揮網絡與控制系統隱蔽突防和打擊能力通過提高水下平臺的綜合隱身性能，使先進水下兵器能夠對敵方的航母編隊、港口基地等重要目標構成有效威脅水下防御作戰能力 運用多種反潛、反水雷、反水下特種作戰手段及時可靠地消除水下威脅水下信息作戰能力對敵方的潛艇和水中兵器實施信息對抗，干擾、欺騙、壓制、摧毀敵方的水下警戒系統和水下網絡信息系統綜合保障能力實現對全球重要海域的全時環境測量監測，導航定位精度和水下目標特性數據滿足水下長時間航行和武器使用要求，具備深遠海援潛救生能力圖：水下攻防體系跨域整合多個武器平臺222.2.2

彈性主線之水下：水下裝備三大板塊，攻防兩端軍事意義顯著資料來源：《水下攻防對抗體系及其未來發展》、《國外水下無人裝備研究現狀及發展趨勢》、《大型無人潛航器的發展與軍事用途》、研究類別 定義與典型裝備水下無人裝備水下無人裝備是一類可輔助或替代人類在復雜、高危的水下特殊環境中進行無人作業的新型裝備，在科研考察、民用作業、軍事探測與攻防等方面有較為廣泛的應用。無人水下潛航器（UUV）：具有效費比高、隱身性能好、作戰用途廣和智能程度高等優勢，是未來智能化戰爭中重要的新質作戰裝備。無人水下預置系統：包括水下預置武器和水下預置基礎設施，搭載載荷豐富多樣，具有潛伏時間長、廣域分布、隱蔽性好及響應快速等優點，已成為未來水下攻防對抗體系的重要組成部分。水下有人裝備水下監聽系統有人水下裝備主要包括潛艇及載人深海潛水器（HOV）。潛艇主要分為核動力潛艇和常規動力潛艇，其中，核動力潛艇又分為攻擊型核動力潛艇和巡航導彈核潛艇。水下監聽系統利用聲吶學原理，通過收集得到的水聲情況，實時跟蹤、監視過往船只，是水下作戰體系的“守門員”。圖：軍用UUV的九大使命任務圖：水下預置裝備應用概念圖圖：國外典型UUV機動裝備與監聽系統分別對應攻防兩端，是攻防體系中的“矛”與“盾”，目前已成為各國水下裝備的重要發展板塊。水下無人裝備：超大型潛航器察打一體，智能化海戰時代來臨美海軍十分重視無人潛航器的研發與應用，大型無人潛航器是美海軍當前重點發展型號。UUV開始向集群化方向發展。表：水下裝備分類232.2.3

彈性主線之水下：水下裝備三大板塊，攻防兩端軍事意義顯著資料來源：《美軍30年造艦計劃》、《深海潛水器發展現狀與關鍵技術》、兵工科技、研究圖：世界主要深潛HOV水下有人裝備：潛航器補齊進攻端火力，深潛器拓展體系縱深根據“戰斗兵力2045”，美軍對攻擊型潛航器需求數量極為迫切。我國載人潛航器起步較晚，在國家重大專項支持下大力發展。水下監聽系統：機動固基協同作戰，海陸空天立體防御網絡攻防體系的“守門員”，位于體系邊界搜集聲學信息，實時監控過往船只。目前美國體系技術最為成熟，多節點機動補全以及多元數據融合是水下監聽網絡的必然發展趨勢。財年2024202520262027202820292030203120322033203420352036攻擊型核潛艇2222221121212巡航導彈核潛艇11111111111財年2037203820392040204120422043204420452046204720482049攻擊型核潛艇2222212222122型號 20242025202620272028總計支出/百數量/支出/百數量/支出/百 數量/支出/百數量/支出/百數量/價格/百 數量/艘萬美元艘萬美元艘萬美元 艘萬美元艘萬美元艘萬美元弗吉尼亞級攻擊型核潛艇103462996428670280902755324462310哥倫比亞級戰略核潛艇/巡航導彈核潛艇表：美軍30年造艦計劃

（單位：艘）圖：美國建立的“魚鉤”水下監聽防線242.2.4

彈性主線之水下：多板塊協作分工，各環節有序推進-上游原材料資料來源：《鈦在海軍潛艇上的應用與展望》、《淺析鈦及鈦合金在海洋裝備上的應用》、研究產品類型表：國內外海洋裝備主要部件用常見鈦材用途 常用牌號深潛器載人球艙 Ti-6Al-4VELI、Ti-6Al-4V（對應國內牌號TC4、TC4ELI）板材潛艇耐壓殼體IIT-3B鈦合金(對應國內牌號TA17)、TA17、TC4、TC4ELI、TC11、純鈦等板材海水管路系統 純鈦等 管材泵、閥 純鈦、ZTC4、ZTA5、ZTi60 鑄件螺旋槳 ZTC4

鑄件聲吶導流罩、透聲罩Ti70、ITT-3B

板材框架結構TA2、TA5、TC4板材、型材氣瓶、耐壓罐體Bti341、TC4、TC4ELI、Ti62A棒材、板材冷卻器/管/水套、冷凝器等TA2、TA16、Ti75、Ti31管材緊固件、彈簧、銷TC、TCELI

、TC、TB、TB（Ti）棒材、絲材圖：國內水下裝備產業鏈分布圖圖：幾種深潛艇耐壓殼體材料的性能我國水下裝備產業鏈主要分為上游原材料加工、中游系統配套、下游總裝三環節。上游：鈦合金在海洋工程應用滲透率提升，市場潛力巨大。鈦及鈦合金因良好特性，被廣泛用于水下潛艇、深潛器等領域。國內市場潛力巨大：根據《金屬加工》及《特鋼技術》等，國外船舶用鈦量約為13%，我國船舶用鈦量占總質量的比例還不足1%，前景向好。25?

中游：分系統是水下裝備產業鏈中的重要一環，基于下游需求以及生產需要，我國水下系統配套主要分為動力、水聲通信、電子以及武器裝備四類，行業技術壁壘較高，相關產品在機動裝備以及固定設施中應用極為廣泛。資料來源：各公司及科研院所官網、研究水聲通信裝備是水下機動裝備的核心系統之一，我國研制水聲通信技術的科研院所及上市公司主要包括中科院聲學所、中國海防等。根據《美國核潛艇裝備關鍵技術發展研究》，未來潛艇推進方式仍將以泵噴推進為主，并逐步發展全電力推進形式。我國主要單位為中國動力等。表：分系統相關科研院所及上市公司分系統 科研院所/上市公司 介紹動力系統 中國動力水聲通信系統中國科學院聲學研究所公司在燃氣動力、蒸汽動力、柴油機動力、綜合電力、化學動力、熱氣機動力及機電配套業務領域均為我國海軍主要供應商，為航母、潛艇、驅逐艦、護衛艦、軍輔船提供動力及機電裝備從事聲學和信息處理技術研究的綜合性研究所中國海防 海聲科技：水聲信息偵測和處理系統等；遼海裝備：水下信息探測裝備等；中原電子：水聲導航等電子系統中國海防杰瑞電子專業從事控制類電子器件、設備及系統研發、生產、銷售和系統集成的高新技術企業，擁有運動控制、電源、機電工程、智慧城市、LED、電子設備及水下業務六大產業方向揚州船用電子儀器研究院（723所） 從事電子系統工程研制的國家重點科研事業單位武器裝備系統中國船舶第八研究院（724所） 主要從事國防裝備領域電子信息系統大型裝備研制的國防重點研究所中國海防 中原電子：水聲對抗裝備等；杰瑞電子：水下攻防信息系統等中國艦船研究院（7院）從事艦船全武器系統頂層研究與設計、海軍綜合電子信息系統總體設計與系統集成、重大武器裝備研制及工程總（主）承包、大型試驗試驗方法研究和組織實施、現役裝備現代化改造、裝備技術保障與服務、預先研究和基礎研究26資料來源：《大深度無人潛航器研究現狀及發展趨勢》、各公司及科研院所官網、政府網、研究圖：國內大深度AUV/ARV主要技術指標?

無人水下裝備：根據《大深度無人潛航器研究現狀及發展趨勢》，我國UUV主要研制單位為中科院沈自所、哈爾濱工程大學、上海海洋大學、上海交通大學、青島海洋科學與技術試點國家實驗室。?

有人水下裝備：我國有人水下裝備總體單位主要為中國船舶、中國重工和中船防務三大上市公司以及701、708、719三所。表：總裝主要上市公司表：中船三大總體所院所 介紹中船701所 中國艦船研究設計中心，同時承擔水面、水下艦船總體研究設計的核心科研單位中船708所 中國船舶及海洋工程設計研究院，艦船、海洋工程等總體所中船719所 武漢第二船舶設計研究所，是承擔我國海軍重點裝備研制任務的總體所上市公司 產業 業務 主體 業務內容中國船舶船舶海工裝備產業造船業務江南造船 軍用艦船、東方紅3號、科考船、極地破冰船等外高橋造船大型郵輪等廣船國際軍輔船中船澄西散貨船、支線箱船、MR油船三大主流船型及自卸船、瀝青船、化學品船、重吊多用途船、木屑船等特種船中船澄西船舶改裝廣船國際集裝箱船、液貨船、起重船、滾裝船、半潛船、豪華郵輪、特種艦船等各類船舶修船業務海洋工程外高橋造船FPSO、半潛式、自升式（JU2000E、CJ46、CJ50）鉆井平臺、海工輔助船等海洋科技 機電應用產業 設備中船澄西風塔、LNG罐箱、浮船塢、舟橋、自航浮吊以及脫硫塔、焚燒爐、環保除銹設備、壓力容器、石油管道、油氣模塊等廣船國際環保、鋼結構、電梯、切割機床、大型礦山機械、軟件開發等上市公司主體業務內容大連造船軍工：山東艦、遼寧艦、導航潛艇等；民用船舶、海洋工程等中國重工 武昌造船防務、船海、應用裝備三大產業北海造船 超大型運輸船上市公司 主體 業務內容中船防務 文沖船廠、黃船海工、文船重工 軍用艦船生產和保障基地以及深海勘察船等民船主要內容雙重邏輯驅動2025年軍工大行情訂單彈性主線：導彈/水下主題催化主線：軍工AI/機器人軍民融合主線：商業航天/低空經濟價值投資主線：飛機/發動機重點標的估值表27283.1.1

主題催化主線之軍用AI：

AI重構戰場規則，開啟智能作戰新時代全球軍事變革正加速向智能化邁進，人工智能（AI）成為重構戰場規則的核心變量，“制智權”將成為未來戰爭的核心制權，無人裝備與AI驅動的決策系統已展現顛覆性潛力。根據《國防顛覆性技術推動軍事智能化發展》，

人工智能技術是基礎性使能技術，

推動智能無人裝備占比不斷提升，

智力將超越火力、兵力、信息力等成為決定戰爭勝負的最關鍵因素，

人機協同

作戰、無人集群作戰將成為主要作戰樣式，開啟智能作戰新時代。人工智能軍事化的應用場景：

輔助作戰與決策：處理數據、模擬訓練、威脅識別與監控、網絡安全、目標識別與輔助戰略決策

自主作戰行動：自主作戰（人控制或監督下）、多余控制與集群戰、信息戰與認知戰

實戰應用：俄烏戰場中，俄羅斯及烏克蘭兩國分別使用“自動控制系統”（ACS）和“德爾塔系統”（Delta）分析處理從戰場上收集的海量作戰數據，并將其轉化為有價值的情報。1）“自動控制系統”（ACS）：通過智能算法自主分析處理從戰場上獲得的原始數據，以從中挖掘出關鍵軍事情報，從而縮短俄軍指揮官的決策循環周期，幫助制定方案，如自主對攻擊目標進行優先排序或確定打擊敵方目標所需要的軍事裝備2）

“德爾塔系統”：除處理原始作戰數據外，該系統可以從筆記本電腦登錄使用，并安裝“態勢感知”智能軟件，結合來自無人機、衛星的圖像構建交互式地圖，以追蹤敵人。根據戰場態勢感知變化，烏軍指揮員能根據重要軍事情報確定最佳伏擊地點、最優進攻路線、己方和敵方部隊的所在位置，從而精準指揮和協調控制前線作戰部隊資料來源：靖安科技公司公眾號、論文《“蕁麻”系統在俄烏沖突中的應用及啟示》、論文《烏克蘭危機中網絡空間對抗的影響及啟示》、研究圖：俄軍無人機拍攝畫面圖：2020年8月份，在DARPA舉辦的AI與人類駕駛戰斗機的虛擬大戰中，AI取得了勝利293.1.2

主題催化主線之軍用AI：預計2034年全球人工智能在軍事領域的應用規模將達3580億美元根據Global

Market

Insights

，

全球人工智能在軍事領域的應用規模約1040億美元，預計2024年至2034年的CAGR增長為13%。產品形式：可分為硬件、軟件和服務。其中預計預計軟件部分在預測期間復合增速超14%；應用功能：信息處理功能占比最高，2024年市場達到約22億美元；主要參與者：Avathon、Shield

AI、Raytheon和BAESystems。10403580400035003000250020001500100050002024 2034E全球軍事和國防領域的人工智能和分析市場規模（單位：億美元）13.16%資料來源：Global

Market

Insights（全球市場觀察

）、研究圖：2024-2034年全球人工智能在軍事領域的應用規模復合增速約13%圖：預計軟件部分在預測期間復合增速將超過14%圖：2024年信息處理功能占比約21.4%圖：Avathon、Shield

AI,Raytheon和BAESystems是行業主要參與者303.1.3

主題催化主線之軍用AI：海外映射Palantir-美股軍工+AI核心標的圖：Palantir公司各階段發展歷史資料來源：Palantir官網、研究?

階段一：政府定制化服務期（2003-2008）聚焦國防與情報領域，深度綁定美國政府及情報機構定制化項目，驗證Gotham平臺的反恐分析能力階段二：軍商并行但政府主導期（2008-2015）政府端延續“成本加成”類合同（如美軍IED項目）商業端將軍用技術降維運用在能源/金融等領域，但產品形態與市場需求錯配階段三：產品標準化與商業突圍期（2016-2020）2016年發布Foundry商用平臺，支持混合云部署（允許數據留在客戶本地），并引入低代碼工具降低使用門檻，商業客戶覆蓋金融（瑞信）、制造（空客）、醫療（默克制藥）等領域從項目制轉向“訂閱費+數據量附加費”階段四：AI驅動的軍商協同期（2021-至今）以軍事AI基礎設施為底座，向商業客戶輸出“降級版”能力（例如供應鏈預測等）通過政府合同覆蓋AI研發成本，降低商業客戶價格313.1.4

主題催化主線之軍用AI：海外映射Palantir-四大平臺齊發力，盈利拐點已現Palantir主要有Gotham、Foundry、Apollo與AIP四類產品Gotham：軍事級情報分析平臺，整合衛星圖像、傳感器數據等多源信息，提供實時戰場態勢感知與威脅預測。典型案例包括美軍定位本·拉登、北約情報共享及俄烏戰爭目標識別Foundry：企業級數據整合平臺，通過"本體論"（Ontology）實現跨部門數據語義對齊，典型應用于空客供應鏈優化、輝瑞臨床試驗管理等場景Apollo：AI基礎設施層，技術底座型產品AIP：生成式AI決策平臺，集成GPT-4等大模型的軍事級AI系統，支持自然語言交互的戰場決策（如俄烏戰爭目標識別）、聯邦快遞智能路徑規劃等跨領域應用公司

2024

年營收達

28.66

億美元（

yoy+30%

）

，

歸母凈利潤達

4.68

億美元（yoy+120.27%），其中政府和AIP業務是主要驅動力。公司盈利模式持續改善，毛利率從2018年的72.27%增至2024年的80.25%，凈利率從虧損增至19.18%表：Panlantir主要產品介紹資料來源：Palantir官網、研究產品 核心作用 典型應用場景amGoth

軍事級情報分析平臺，通過關聯性網絡追蹤復雜威脅美軍識別簡易爆炸裝置（IED）、NSA反恐網絡分析、北約情報共享dry分散數據源并生成決策洞察Foun

企業數據操作系統，整合

空客飛機維護優化、輝瑞臨床試驗數據管理、瑞銀反洗錢分析Apoll

云原生“操作系統”，自法美軍全球基地系統同步、BP油氣田o 動化部署和更新各平臺算

實時監控、醫療機構跨區域疫情預測AIP生成式AI驅動決策平臺，

俄烏戰爭目標識別、聯邦快遞路徑規自然語言調用軍事級模型 劃、AI生成藥物化合物54.78%45.22%政府業務—主要為Gotham(%)商業業務—主要為Foundry與AIP(%)圖：2024年各業務板塊營收占比50%45%40%35%30%25%20%15%10%5%0%35302520151050營業收入（億美元）YoY150%100%50%0%-50%-100%-150%-200%-15-10-50510201820192020202120222023

2024歸母凈利潤（億美元）YoY圖：Panlantir營業收入及增速圖：Panlantir歸母凈利潤及增速圖：Panlantir公司凈利率和毛利率-50%-100%-150%100%50%0%201820192020202120222023

2024凈利率毛利率323.1.5

主題催化主線之軍用AI：海外映射Palantir-深度綁定美國防部時間訂單內容合作細節2019年12月陸軍Vantage平臺生產協議Palantir獲得一份價值4.58億美元的合同，支持陸軍Vantage數據分析平臺，推動數據驅動決策2021年1月13日陸軍地面站現代化計劃Palantir被選中交付陸軍地面站現代化第一階段原型，支持TITAN計劃，合同價值850萬美元，四階段潛在價值約2.5億美元2022年7月28日作戰司令部（COCOMs）合作Palantir與陸軍研究實驗室（ARL）合作，為期兩年，總價值9990萬美元，為作戰司令部提供數據和AI/ML功能2022年9月29日國防部AI/ML能力擴展ARL擴大與Palantir合作，支持國防部測試和擴展AI/ML能力，覆蓋所有武裝部隊和特種部隊，一年合同價值高達2.29億美元2022年10月6日預測性維護與供應鏈優化Palantir被選中支持陸軍裝備司令部（AMC）的預測性維護和供應鏈優化工作，五年合同總計8510萬美元2024年5月30日國防部AI操作系統推廣國防部首席數字和人工智能辦公室（CDAO）授予Palantir生產合同，推廣其AI操作系統許可證，初始訂單價值1.53億美元，五年內額外訂單價值可達4.8億美元2024年9月20日Maven

Smart系統擴展ARL授予Palantir合同，將Maven

Smart系統接入范圍擴展到各軍種，五年固定價格合同價值高達9980萬美元2024年12月18日 陸軍數據平臺（ADP）支持合同 Palantir與陸軍簽訂四年4.01億美元合同，最高上限可達6.19億美元，用于提供Vantage能力支持ADP?

Palantir

深度綁定美國防部，陸續簽訂多份大額訂單。表：近五年Palantir重要訂單資料來源：Palantir官網、研究整理333.2.1

主題催化主線之軍用機器人：AI驅動技術創新，增強軍用機器人自主作戰能力軍用機器人是未來戰場新質作戰力量，AI賦能自主作戰體系升級軍用機器人是一種替代或協助人類執行火力進攻、指揮控制、目標探測、環境偵察和后勤保障等軍事任務的自主式、半自主式或遙控式的電子機械裝置。根據目前軍用機器人的作戰域，主要可分為四類：地面機器人、水（海）域機器人、空中機器人、空間機器人。AI技術賦能軍用機器人，將推動其從輔助作戰平臺向自主智能作戰系統升級，形成智能感知、自主決策、精準打擊、集群協同、跨域作戰等核心能力，成為未來戰場新質作戰力量的重要支撐。資料來源：晶品特裝招股書、《人工智能技術在智能武器裝備的研究與應用》楊作民、研究應用領域 工作內容直接遂行戰斗任務用機器人替代人類士兵執行各種作戰任務（如火力打擊、危險品處理等），以降低人員傷亡。偵察與觀察偵察任務危險系數較高的軍事活動，機器人可以替代人類進入各種環境，高效地執行偵察任務。工程保障在修筑防御工程、物資運輸和排雷等工作中，機器人可以展現其不知疲勞、不生病和精準高效的優勢，協助士兵完成工程保障任務。指揮、控制結合人工智能、高速計算機等先進技術，具備一定的問題分析能力，可以在實戰中快速處理各類情報信息，協助人類做出戰斗決策、調控火力。后勤保障后勤保障是機器人較早應用的領域，主要執行運輸物資、維修裝備、戰斗補給和搶救傷員等任務。軍事科研和教學機器人可以作為科研和教學的助手，幫助人類獲取難以取得的科學數據或執行繁重的訓練任務，如實彈射擊訓練輔助等。表：軍用機器人主要應用領域技術領域 作用 AI賦能路徑目標定位 快速精準鎖定目標，與識別 實現精準打擊。深度學習、卷積神經網絡：提高目標定位與識別中的準確度和效率。智能決策提升自主決策能力， 馬爾可夫決策過程、決策樹算法：實現減少人工干預。 機器自主決策。路徑規劃優化運動軌跡，提高行動效率。監督學習：在簡單路徑環境下可實現較高精度的規劃能力，復雜動態環境泛化能力較弱。深度學習：不依賴于人工標記的軌跡，可在試錯與迭代優化過程中自主學習最優路徑策略。協同作戰通過實時信息共享、

通過AI賦能戰場信息化網絡技術、分布動態任務分工與自適

式人工智能技術、分布式協同作戰技術應協作，實現高效的

和編隊控制技術等方面來增強協同作戰目標打擊與戰場控制。能力。表：AI賦能技術領域343.2.2

主題催化主線之軍用機器人：全球軍用機器人市場穩步增長，中國市場擴張提速資料來源：Mordor

Intelligence

、《中國機器人產業發展報告》、晶品特裝招股書、AUVSI、iFind、《無人系統路線圖

2013-2038》，美國國防部；《2019

財年無人預算匯總》，《2018財年無人預算匯總》，美國巴德學院無人機研究中心、研究243.7341.24003503002502001501005002024 2029681013182228340%30%20%10%40%030201040201720182019202020212022*2023*

2024*中國特種機器人市場規模（億美元）同比增長率（%）圖：全球軍用機器人市場規模（億美元）圖：中國特種機器人市場規模（億美元）30%25%20%15%10%5%0%10000500001500020000兩會公告國防預算（億元）推動智能化作戰體系落地。2）2019財年，美國在軍用機器人系統預算達93.9億美元，根據《無人系統路線圖》對2014-2018財年的規劃，其實際花費軍費超額比例達21.66%，反映智能武器裝備應用價值與作戰效能遠超預期，催化軍用機器人未來市場空間與發展前景持續擴張。中國：對標美俄成長空間廣闊+國防投入增長+戰略指引強化

，產業迎來加速發展期1）美軍已部署近萬架空中無人系統和1.2萬臺地面無人系統，俄羅斯計劃

2025年將無人作戰系統占比提升至30%，對標美俄我國智能化武器裝備仍有較大提升空間。2）2024年我國國防預算達1.67萬億元，同比增長7.2%，預計未來將進入

“趕超期”，裝備費占比持續提升，為軍用機器人產業提供支撐。3）二十大報告明確提出加快無人智能作戰力量發展，國家戰略指引強化，軍用機器人作為未來戰爭核心作戰力量，AI賦能進程加快，行業有望實現規模化應用。圖：我國國防預算穩步增長56.350.969.793.945.541.252.8

66.957.549.2 47 48.702040億美元投入研發（RDT&E），重點布局

AI、5G、CJADC2

等關鍵技術，

6080全球軍用機器人市場穩步增長，我國市場擴張提速1

）

全球軍用機器人市場保持穩步增長態勢。

根據

MordorIntelligence預測，2024-2029全球軍用機器人市場年復合增長率為6.97%。2）我國特種機器人市場快速增長，根據《中國機器人產業發展報告》，2022-2024年特種機器人市場規模增速

25.8%，高于全球平均水平。其中軍用機器人占據特種機器人主要份額，2019年市場規模占比

69.33%，在軍工智能化推動下，占比有望持續提升。美國：國防預算增長

+

智能武器投資加碼，推進軍用機器人部署

1001）FY2025美國國防預算申請8,498億美元，創歷史新高。其中1,432FY2013FY2014FY2015FY2016FY2017FY2018FY2019美國無人系統軍費投入（億美元）按2013年規劃應投入軍費（億美元）010002000300040005000FY24FY18FY19FY20FY21FY22

FY23陸軍 空軍 海軍/海軍陸戰隊圖：美國對軍用機器人領域投入持續增長圖：美國

2018-2024

財年無人系統國防預算353.2.3

主題催化主線之軍用機器人：從單平臺到群體智能地面無人作戰系統-機器狗/機器狼1）技術演進：從運輸工具到智能戰斗平臺美國率先研發機器狗用于戰場運輸，如洛克希德·馬丁的“機械騾”和波士頓動力的“Big

Dog”，但因噪音大、穩定性差等問題未大規模列裝。2010年，中國國家863計劃啟動“高性能四足仿生機器人”項目。山東大學、國防科技大學、哈爾濱工業大學和上海交通大學等開始液壓驅動的四足機器人研究；2015年，中國兵器裝備集團公司推出“中國大狗”。負重能力為160千克，足以攜帶諸如小型偵察設備、通信中繼裝置等軍事裝備；2024年5月的中柬“金龍-2024”聯合演習，展示了多款先進四足機器人。其中，戰斗機器狗采用先進的人工智能目標識別系統，識別準確率高達90%以上，能夠在復雜的戰場環境中快速準確地識別出潛在威脅目標。其背負的步槍具備自動射擊功能，射擊精度在100米距離內可控制在半徑0.3米的范圍內，有效射程達到500米，可高效執行搜索和打擊任務。2）功能拓展：全戰場場景覆蓋城市巷戰：偵察與突擊；反恐與安保后勤與高危任務：物資運輸；排爆與核生化作業3）發展趨勢：智能化、規模化，

“狼群化”，乃至“蜂群化”指數級增長資料來源：人民網、觀察者網、央視網、研究圖：珠海航展機器狼集體亮相圖：機器狗參與中柬“金龍-2024”聯演363.2.4

主題催化主線之軍用機器人：AI在作戰平臺中的核心應用資料來源：維基百科、安全內參、Ukrainska

Pravda（烏克蘭真理報）、《現代兵器》、

中國國防報、解放軍報、國防科技要聞、央視網、研究應用領域 應用實例戰場感知：AI賦能實時情報分析與自主目標識別2017年美軍開展代號為“MAVEN”的項目,

挖掘分析“掃描鷹”、”MQ-9死神”等無人機系統從中東和非洲地區收集的大量視頻數據，加速作戰數據與機器學習技術的有效融合。23年9月，烏克蘭軍方在戰場部署具備AI技術的“獵隼偵察兵”（Saker

Scout）無人機執行偵察和打擊任務。該無人機搭載先進光學系統與Saker

AI算法軟件，可獨立識別和記錄敵方裝備坐標，并可實時將信息傳送到指揮所。實現智能機動與戰場適應“標記”（Marker）無人戰車是俄羅斯軍方研發的智能化無人作戰平臺，該戰車搭載基于AI技術的目標自動識別與跟蹤系統，能夠在作戰中自自主導航：AI賦能無人地面裝備，

主規劃任務和自主行駛等。2023年2月，“標記”無人戰車已在烏克蘭戰場首次投入實戰應用。“Vision

60”四足機器人由美國Ghost

Robotics公司研發，使用了谷歌大腦作為步態控制系統，能夠實現動態路徑規劃、障礙規避及復雜地形適應。2024

年，美國海軍陸戰隊特種司令部使用“Vision

60”首次測試了配備步槍的機器狗。決策智能：AI驅動自主戰場決策，加速無人作戰體系構建美國空軍于2023年8月首次完成AI自主操控XQ-58A“女武神”無人機的飛行測試，驗證AI代替飛行員執行任務的可行性。以色列國防軍（IDF）在對加沙的軍事行動中引入了“薰衣草”（Lavender）和“福音”（Gospel）等AI作戰系統，提升了戰場智能決策能力與作戰效率。“薰衣草”可自主識別并生成目標清單，在2023年針對哈馬斯的軍事行動中標定超37,000個作戰目標。“福音”系統則整合情報數據，實現目標核實與附帶損害評估，縮短“殺傷鏈”閉合時間。群體智能：AI賦能無人蜂群作戰與自主協同作戰體系2023年12月，美陸軍測試人機混編排，由

20名士兵+4臺地面機器人

組成，機器人率先突入目標建筑，利用煙霧屏障、無人機干擾、實時數據共享規避敵火并執行清剿任務。目前，美陸軍已建成

2個機器人排，部署于第82空降師與卓越機動中心，計劃擴展至裝甲旅戰斗隊（ABCT）和國民警衛隊，預計部署16個機器人排，加速

AI自主協同作戰體系落地。2024

年珠海航展中，中國兵器

58

所發布了最新研發的“機器狼”分隊，展示出高度模塊化的無人作戰體系。該分隊包括偵察探測“機器狼”（執行目標信息收集）、綜合保障“機器狼”（承擔物資運輸與彈藥補給）及精確打擊“機器狼”（掛載步槍實施自主打擊），具備智能協同與自主決策能力。各國加速布局AI作戰平臺，推動戰爭向智能化、無人化演進現代戰爭具有作戰要素復雜、多域交叉融合、一體化聯合作戰的特點,

要求部隊具備高度適應性和快速反應能力,

作戰系統整體亟待智能化升級。目前，全球各軍事強國均加速布局AI賦能的作戰平臺，推動未來戰爭模式向智能化、無人化方向演進。表：AI在作戰平臺中的應用37領行業發展北美為全球軍用機器人主要市場，主要廠商集中美國2024年北美地區占據全球軍用機器人市場最大市場份額，為41%，其次是歐洲，占25%，亞太地區占20%。北美地區的主導地位主要歸因于國防承包和美軍采購，美軍普遍推及無人系統，提升作戰效率并減少作戰風險。國際軍用機器人市場主要生產廠商為諾斯羅普·格魯曼、以色列航空航天工業、埃爾比特系統和洛克希德·

馬丁等。主要向政府和監管機構提供無人機、UGV、UUV和USV等產品。表：軍用AI機器人主要國際廠商圖：2024不同地區軍用機器人市場份額資料來源：斯塔宗Statzon、中商情報網、研究北美,

41%歐洲,

25%亞太地區,20%中東非,

8%拉丁美洲,

6%公司名稱 國家 主要產品與服務 核心技術與產品特點美國諾斯羅普·格魯曼公司 機器人系統（如Remotec

Andros系列）

自主系統開發，用于危險任務操作洛克希德·馬丁公司 防務和航空航天先進技術開發先進防御技術，提供消防情報解決方案通用動力公司空間與航空技術、作戰系統、海洋系統、航空航天解決方案空間項目（如獵戶座飛船的S波段應答機和緊急無線電）以色列航空航天工業公司以色列自主作戰系統、自主路線清除系統、機器

研發先進系統，涵蓋空中、太空、海洋、人系統 陸地、網絡和國土安全埃爾比特系統公司自主網絡化作戰解決方案（如Legion-X系統）、無人機和地面車輛提供多種無人系統，用于作戰、ISR、醫療后送、特種作戰和后勤任務萊茵金屬公司