2024年電子煙行業市場分析報告匯報人：XXX日期：XXX1contents目錄行業發展概述行業環境分析行業現狀分析行業格局及趨勢12342Part01行業發展概述行業定義行業發展歷程行業產業鏈3行業定義電子煙是一種低壓的微電子霧化設備，通過可充電的鋰電池產生電流,將霧化器中的煙油霧化，模擬吸煙時產生的煙霧。電子煙燃燒后產生的有害物遠少于卷煙，屬于卷煙的減害替代品。中國市場上以封閉式電子煙為主要產品,其中換彈式電子煙因煙彈復購率高、煙油更換方便等因素,受到商家和消費者的喜愛。雖然中國煙民比例較高，但電子煙仍處于初期發展階段，煙民暫未形成電了煙消費習慣,2019年電子煙在煙民中的滲透率僅2。電子煙是一種模仿傳統卷煙的產品，它有著與傳統卷煙一樣的外觀、煙霧、味道和感覺，它是通過各種化學手段，將尼古丁等變成蒸汽后，讓用戶吸食的一種產品。世界衛生組織曾專門對電子煙進行了研究，并得出了明確的技術結論:電子煙有害公共健康，它更不是戒煙手段，必須加強對其進行管制，杜絕對青少年和非吸煙者產生危害。4行業發展歷程誕生階段HerbertA.Gilbert的“無煙、非煙草香煙”的專利設計初步發展階段2003年電子煙第一項專利申請開啟了現代電子煙時代。2009年，央視曝光電子煙產品問題過多，電子煙產品逐步轉向出口。快速擴張階段2009年，深圳地區憑借電子和外貿產業鏈優勢，電子煙產業主力地位優勢顯現,眾多煙草巨頭進軍電子煙行業，電子煙行業快速擴張。行業洗牌階段技術進步推動電子煙產品，多樣化以及品牌差異化發展。國家相關政策收緊，行業秩序重新調整,電子煙行業競爭機內白熱化階段。5行業產業鏈煙油產品對電子煙的口味影響最大，消費者存在口味偏好，對品牌的依賴性較大，相比棉芯電子煙，陶瓷芯電子煙因霧化效率高、口感穩定、不易糊芯等優勢，更受中國商家和消費者青睞，在煙桿和煙彈價值鏈中，零售商的價值量占比最大與中國整體煙民相比中國電子煙煙民較為年輕化，且女性偏多煙油、電池、霧化器、芯片，煙桿煙草品牌、經銷商、零售商、霧化器設備制造商渠道商、商平臺、線下旗艦店、個人用戶產業鏈概述6行業產業鏈煙油、電池、霧化器、芯片，煙桿產業鏈上游煙草品牌、經銷商、零售商、霧化器設備制造商產業鏈中游渠道商、商平臺、線下旗艦店、個人用戶產業鏈下游7Part02行業環境分析行業政治環境行業經濟環境行業社會環境行業驅動因素8行業政治環境電子煙在誕生時，是作為戒煙工具宣傳的，但是在產品使用中，發現電子煙并不能百分百讓用戶戒煙，商家就將電子煙作為普通香煙的替代品進行宣傳，消費者也逐漸認同了該產品的屬性，大多數的電子煙消費者開始把電子煙當做香煙的替代品進行購買。由于煙草行業每年給我國財政貢獻了巨額的稅收，因此我國在電子煙的領域并沒有法律屬性的明確規定。但是在國家發布的一些文件中，電子煙可以類比為煙草制品，接受相關法律法規的管理。煙草專賣局:《電子煙市場專項檢查行動方案》:提出實行為期兩個月的專項檢查行動，著力解決電子煙變相銷售．虛假廣告、自媒體傳播、自動售賣機和實體店年齡核驗等突出問題，以全面清理電子煙的違法售賣，規范行業經營行為煙草專賣局:《關于進一步保護未成年人免受電子煙侵害的通告》:確定取締電子煙線上銷售渠道，同時要求電子煙生產、銷售企業或個人撤回通過互聯網發布的電子煙廣告，電子煙行業線上渠道監管嚴格，推動自營店、代理店、體驗店等線下渠道多元化發展國家衛健委:《中國吸煙危害健康報告2020》:有充分證據表明，電子煙是不安全的，會對健康產生危害。對于青少年而言，電子煙會對青少年的身心健康和成長造成不良后果，同時會誘導青少年使用卷煙。9行業政治環境11部門2部門3部門國家衛健委《電子煙市場專項檢查行動方案》:提出實行為期兩個月的專項檢查行動，著力解決電子煙變相銷售．虛假廣告、自媒體傳播、自動售賣機和實體店年齡核驗等突出問題，以全面清理電子煙的違法售賣，規范行業經營行為《關于進一步保護未成年人免受電子煙侵害的通告》:確定取締電子煙線上銷售渠道，同時要求電子煙生產、銷售企業或個人撤回通過互聯網發布的電子煙廣告，電子煙行業線上渠道監管嚴格，推動自營店、代理店、體驗店等線下渠道多元化發展《中國吸煙危害健康報告2020》:有充分證據表明，電子煙是不安全的，會對健康產生危害。對于青少年而言，電子煙會對青少年的身心健康和成長造成不良后果，同時會誘導青少年使用卷煙。煙草專賣局煙草專賣局10行業政治環境2明確加熱不燃燒煙草制品屬于煙草制品，應當納入監管范圍，促進電子煙行業規范化發展《關于加強煙草專賣市場監督工作的通知》明確企業不能生產或從境外進口加熱不燃燒煙草制品在中國進行銷售，確保電子煙行業的嚴格監管《禁止銷售進口新型卷煙的告知書》提出禁止市場主體不得向未成年人銷售電子煙，同時加強對上架電子煙產品名稱的審核把關，采取有效措施屏蔽關聯關鍵詞，不向未成年人展示電子煙產品，行業監管嚴格化發展《關于禁止向未成年人出售電子煙的通告》提出實行為期兩個月的專項檢查行動，著力解決電子煙變相銷售．虛假廣告、自媒體傳播、自動售賣機和實體店年齡核驗等突出問題，以全面清理電子煙的違法售賣，規范行業經營行為《電子煙市場專項檢查行動方案》1101020304行業經濟環境近年來，我國的經濟發展由高速轉變為了高質量發展階段，2018年我國GDP為90.0309萬億元，同比增長了6%，城鎮居民人均可支配收入達到了39251元，名義增長了8%。在我國經濟的提升下，近年來，我國煙草行業的收入已經突破了萬億大關，2018年我國煙草行業利稅收入為11556億元，電子煙作為香煙的替代品，替代20%的香煙市場，電子煙行業的收入也能達到2000多億元。12社會環境1社會環境2行業社會環境隨著中國煙民健康意識的提升以及電子煙技術的發展，中國封閉式電子煙在煙民中的滲透率加速增長，封閉式電子煙接受度增加驅動電子煙行業增長中國市場上以封閉式電子煙為主要產品，其中換彈式電子煙因煙彈復購率高、煙油更換方便等因素，受到商家和消費者的喜愛13行業社會環境從前，吸煙是一種社交行為，隨著精神文明建設的開展，以及“吸煙有害健康”的普及，再加上人們對于“二手煙”的厭惡，國內發出了公共場所全面禁煙的通知，同時我國不少吸煙人群還是戒煙。即便如此，我國仍然是世界上吸煙人數最多的國家，根據2015年《中國成為煙草調查報告》，我國15歲及以上成人吸煙人數高達15億。龐大的基礎人數，將帶動我國電子煙行業的需求。14行業驅動因素1234電子煙產業對外依存度較高我國是電子煙生產大國但是不是消費大國主要對美國和歐盟出口，在全球電子煙產業中中國企業都是采購然后進行生產的模式，因為國外市場的高速發展帶來訂單然后進行企業的發展，缺點是這種模式會給國內企業帶來風險，并且會制約國內電子煙企業的發展和盈利。煙民數量增加卷煙煙民數量增長和卷煙煙民對電子煙接受度增加成為中國電子煙行業發展的雙驅動力:2016年-2020年,中國卷煙銷售量及煙民數量保持增長，煙民年復合增長7%，同時,卷煙用戶開始接受電子煙，2019子煙用戶中，卷煙用戶占比達92%，成為電子煙市場的主要受眾群體市場的消費能力中國消費市場基數低、潛力大,傳統卷煙市場增長乏力,以年輕人群為消費主力的電子煙市場在市場上呈現顯著上升的趨勢。電子煙將作為戒煙產品刺激戒煙人群消費電子煙作為戒煙產品，可滿足中國戒煙市場的產品需求:2020年，每日吸煙者計劃戒煙人群占比為16%，樂觀估計10%、悲觀估計戒煙人群使用電子煙，估計2022年中國戒煙需求將創造11到114億元的電子煙市場15Part03行業現狀分析行業現狀行業痛點16行業現狀目前中國市場上以封閉式電子煙為主要產品，其中換彈式電子煙因煙彈復購率高、煙油更換方便等因素，受到商家和消費者的喜愛換彈式電子煙危害較小、口感豐富、攜帶方便、換油便捷，成為中國最主要的電子煙種類，2019年市場占比達74%，其中煙彈為其最重要的組成部分17行業市場情況隨著中國煙民健康意識的提升以及電子煙技術的發展，中國封閉式電子煙在煙民中的滲透率加速增長，促使封閉式電子煙行業的快速發展:2016年封閉式電子煙市場規模僅20.1億元，2020年上升至113億元，年復合增長率為58%2025年將增長至966億元18行業市場規模2019年，中煙集團開始積極布局HNB市場，相關政策2021年出臺，HNB開始發展:2016年至2020年，中國境內禁止銷售HNB。隨著中煙集團開始布局HNB試點，以及相關政策的即將出臺，2021年開始,HNB產品將開始在中國市場發展19行業現狀可燃性煙草市場中國范圍內，封閉式電子煙驅動電子煙增長:2016-2020年，中國可燃性煙草市場零售額年復合增長率為2%，遠小于霧化電子煙的49%中國煙民比例中國煙民比例高于美國:2015-2019年，中國煙民比例高于美國，兩國煙民比例皆呈現持續下降趨勢，2019年中國煙民占比為20%20行業痛點國內對傳統煙草產品實行專項管控措施我國實行煙草專營制，對煙草行業實行以“統一領導、垂直管理、專賣專營”為核心的國家煙草專賣制度和管理體制。國家煙草專賣局、中國煙草總公司“一套機構、兩塊牌子”下設33家省級煙草專賣局、16家工業公司、57家卷煙工業企業，對全國煙草行業進行集中統一管理。電子煙作為傳統煙草產業鏈的創新產品，其在國內發展必將，與傳統煙草體制產生沖突(電子煙生產企業和傳統煙草公司)。傳統煙草產品利稅對財政貢獻較大煙草企業80%利潤需要上繳國家，煙草業一直是我國財政納稅大戶。十余年來，煙草行業利稅總額占我國財政收入比例一直維持在6%以上，是國家財政收入的重要來源。電子煙產業對外依存度較高導致市場發展受限我國是電子煙制造大國，但非電子煙消費大國，美國和歐盟是前兩大的出口市場。在全球電子煙產業鏈中國內電子煙企業以“采購+生產”的OEM模式為主，國內企業依托海外市場的高速發展承接訂單來滿足企業發展，但這種模式存在較大市場風險，極大的制約國內電子煙企業自身的發展和盈利能力。21123流通環節有待完善電子煙產品種類繁多，消費數量較大，質量參差不齊，試劑流通管理難以完善，導致電子煙行業目前在流通領域還面臨許多問題。（1）在產品的流通中，許多環節缺少安全的冷鏈和冷庫設施供應。在目前運輸多為汽車和鐵路運輸的情況下，電子煙行業生產企業普遍采用運輸箱內置冰凍袋的冷藏方式，在高溫天氣或長距離運輸的情況下無法確保運輸溫度的穩定，影響試劑的安全性。（2）監管人員技術水平有待提高。電子煙產品是一種高技術含量的產品，產品研發涉及生物學、信息技術、電子技術、工程學等多項學科，而目前從事電子煙行業的人員50%以上是工商、質檢管理等專業背景的人員，缺少必要的專業技術知識。知識背景的不匹配使得管理流程漏洞頻發，電子煙行業整體監管水平有待提高。（3）中間環節加價嚴重。出于安全的考慮，國家對電子煙行業進出口標準與流程嚴格把控，環節復雜，中間環節加價嚴重，代理公司的介入可能使產品出廠價格上漲至少一倍以上，導致產品市場競爭力下降，阻礙本土電子煙行業企業的國際化進程。流通環節問題中間環節加價嚴重供應鏈質量監管行業發展建議電子煙技術元件和設備供應鏈公司前景好2018年開始，大量新興電子煙品牌試水。但是受到監管政策空白的影響，中游的制造企業和品牌企業進入有限。但隨著電子煙市場擴容，上游需求將隨之提升，與行業巨頭有穩定合作關系且在技術方面有優勢積累的ODM/OEM企業將因此受益。中國煙民數量基數大，滲透率高。上游市場擁有良好機遇，可通過持續的技術創新與協同研發，為客戶提供先進的技術元件和煙具設備，做好質量追溯等綜合售后服務。同時，中國占據了90%-95%的生產市場，在供應鏈中占據了成熟的地位。因此在未來電子煙市場，電子煙技術元件和設備供應鏈公司前景好。國家煙草專賣制度1991年頒布了《中華人民共和國煙草專賣法》，并在1997年頒布《煙草專賣法實施條例》，在法律層面確立了國家煙草專賣制度。如果電子煙形成更大的產業規模，會直接影響到香煙的銷售，未來國家對電子煙的規范勢在必行。國家煙草專賣制度全球已有68個國家制定了規范電子煙的有關法律法規，25個國家禁止電子煙銷售。目前，中國沒有專門針對電子煙的具體法律法規，監管幾乎處于空白狀態。23123Part04行業競爭格局及趨勢行業發展趨勢行業競爭格局行業代表企業24&&&行業競爭格局概述行業競爭格局概述中國政府正大力推動社會資本進入電子煙行業，對電子煙行業產品需求被迅速拉動，需求量呈現上升趨勢，電子煙行業企業進軍國民經濟大產業的戰略窗口期已經來臨。電子煙行業各業態企業競爭激烈，當前，市場上50%以上的電子煙行業企業有外資介入，包括中外獨（合）資、臺港澳與境內合資、外商獨資等，純內資本土電子煙行業企業數目較少，約占電子煙行業企業總數的25%。此外，商業銀行逐步進入電子煙行業，興業銀行、中心銀行、民生銀行等先后成立金融公司，涉足設備融資租賃業務。中國本土電子煙行業企業根據租賃公司股東背景及運營機制的不同又可以劃分為廠商系、獨立系和銀行系三類三類電子煙行業企業各有優劣勢：（1）電子煙行業企業具有設備技術優勢，主要與母公司設備銷售聯動，以設備、耗材的銷售利潤覆蓋融資租賃成本；（2）獨立系電子煙行業企業產業化程度高，易形成差異化商業模式，提供專業化的融資租賃服務；（3）銀行系電子煙行業企業背靠銀行股東，能夠以較低成本獲取資金，且在渠道體系等方面具備一定優勢。行業競爭格局目前市場上銷售最好的是霧化電子煙中的封閉式電子煙，包括換彈式電子煙和一次性電子煙，其中霧芯科技的悅刻是市場上熟知度最高，且市場份額占比最大的電子煙品牌，占整體市場的781%，是中國最大的電子煙品牌商，喜霧、魔笛、小野等品牌占比較小，電子煙市場幾乎處于壟斷狀態。《2021年電子煙產業藍皮書》顯示，截至2021年末，我國國內共有電子煙制造及品牌相關企業超過1500家，其中制造商企業1200余家，電子煙品牌企業200余家以及120家左右的煙油企業。國內電子煙零售業態有近19萬家，其中授權店18萬家，專賣店7萬家，集合店在5000-7000家。其中成都是目前國內電子煙零售店最多的城市，其后四位是北京、上海、深圳、重慶。26行業競爭格局目前市場上銷售最好的是霧化電子煙中的封閉式電子煙，包括換彈式電子煙和一次性電子煙，其中霧芯科技的悅刻是市場上熟知度最高，且市場份額占比最大的電子煙品牌，占整體市場的781%，是中國最大的電子煙品牌商，喜霧、魔笛、小野等品牌占比較小，電子煙市場幾乎處于壟斷狀態。競爭格局1《2021年電子煙產業藍皮書》顯示，截至2021年末，我國國內共有電子煙制造及品牌相關企業超過1500家，其中制造商企業1200余家，電子煙品牌企業200余家以及120家左右的煙油企業。國內電子煙零售業態有近19萬家，其中授權店18萬家，專賣店7萬家，集合店在5000-7000家。其中成都是目前國內電子煙零售店最多的城市，其后四位是北京、上海、深圳、重慶。競爭格局227行業發展趨勢描述電子煙技術元件和設備供應鏈公司前景好:2018年開始，大量新興電子煙品牌試水。但是受到監管政策空白的影響，中游的制造企業和品牌企業進入有限。但隨著電子煙市場擴容，上游需求將隨之提升，與行業巨頭有穩定合作關系且在技術方面有優勢積累的ODM/OEM企業將因此受益。中國煙民數量基數大，滲透率高。上游市場擁有良好機遇，可通過持續的技術創新與協同研發，為客戶提供先進的技術元件和煙具設備，做好質量追溯等綜合售后服務。同時，中國占據了90%-95%的生產市場，在供應鏈中占據了成熟的地位。因此在未來電子煙市場，電子煙技術元件和設備供應鏈公司前景好。跨界、品牌、營銷將成為電子煙發展亮點:相比模式較重的生產環節，2018-2019年電子煙行業顯示出了跨界、品牌、營銷的特點。廣東中煙、云南中煙等國有企業開始進行電子煙探索的同時，民間相關品牌也在積極