2024年鉛鋅冶煉行業市場分析報告匯報人：XXX日期：XXX1contents目錄行業發展概述行業環境分析行業現狀分析行業格局及趨勢12342Part01行業發展概述行業定義行業發展歷程行業產業鏈3行業定義鉛鋅冶煉指將鉛鋅礦石經過冶煉過程，提取出鉛和鋅金屬的過程。根據國家統計局制定的《國民經濟行業分類與代碼》，我國把鉛鋅冶煉歸入有色金屬冶煉及壓延加工業（國家統計局代碼32）中的常用有色金屬冶煉（C321），其統計4級碼為C3212。鉛鋅冶煉產品主要有粗鉛、電解鉛、鉛基合金、礦產鉛、再生鉛、電解鋅、精餾鋅、蒸餾鋅、氧化鋅、鋅粉、鋅餅、鋅基合金等。4行業產業鏈上游鉛鋅冶煉產業鏈上游環節主要包括鉛鋅礦采選企業，以及相關冶煉設備生產制造企業。其中，鉛鋅礦采選企業負責開采鉛鋅礦石，如閃鋅礦、菱鋅礦、異鋅礦以及纖鋅礦等，并對其進行初步的加工和選礦處理，獲得鉛鋅精礦。產業鏈中游則是鉛鋅冶煉企業，負責接收上游環節提供的鉛鋅精礦，通過一系列物理和化學過程，將其轉化為粗鉛、粗鋅或鉛鋅合金。隨后，這些粗制金屬會進一步經過精煉過程，以去除其中的雜質，提高金屬的純度，得到精煉后的鉛和鋅。產業鏈下游涉及鉛鋅金屬的應用和加工。在這一階段，鉛和鋅被廣泛應用于汽車、電力、建筑等多個行業。例如，鉛可以用于制造電池、電纜護套和防水材料；鋅則被廣泛用于防腐涂層、合金制造以及化工生產等領域。此外，鉛鋅冶煉過程中產生的副產品，如硫酸等，也在化工行業中有著廣泛的應用。產業鏈上游概述5行業產業鏈中游云南馳宏鋅鍺股份有限公司前身云南會澤鉛鋅礦始建于1951年，公司成立于2000年，于2004年4月在上海證券交易所掛牌上市，股票簡稱“馳宏鋅鍺”。馳宏鋅鍺是一家以鉛鋅鍺產業為主，集地質勘探、采礦、選礦、冶煉、化工、深加工、貿易和科研為一體的綜合性礦業公司，是我國鉛鋅冶煉行業代表上市企業之一。2023年馳宏鋅鍺營業收入為2154億元，同比增長0.24%。產業鏈中游概述6行業產業鏈下游株洲冶煉集團股份有限公司源于1956年始建的株洲冶煉廠，2000年開始由工廠制轉為公司制、股份制，2004年在上海證券交易所上市，股票簡稱“株冶集團”。株冶集團擁有獨立的鉛鋅礦山資源，成為一家集鉛鋅等有色金屬的采選、冶煉、銷售為一體的綜合性公司，主營產品有鋅錠、熱鍍用鋅合金錠、鑄造鋅合金錠、鎘錠等。2023年前三季度株冶集團營業收入為1406億元，同比下降02%。產業鏈下游概述7Part02行業環境分析行業政治環境行業經濟環境行業社會環境行業驅動因素8行業政治環境主管部門和監管體制:我國鉛鋅冶煉行業的主管部門主要為國家發改委、工信部、自然資源部、生態環境部、應急管理部等部門。國家發改委負責發布《產業結構調整指導目錄》，列明產業中鼓勵、限制和淘汰類技術和項目，對行業發展進行宏觀調控；工信部負責制定并組織實施行業規劃、計劃和產業政策，提出優化產業布局、結構政策建議；自然資源部負責全國礦產資源勘查、開采監督管理工作；環境部負責監督和監控鉛鋅采選、冶煉過程中的環境保護工作；應急管理部負責鉛鋅冶煉行業安全生產監督管理，制定安全生產管理規定等。此外，鉛鋅冶煉行業自律性行業組織為中國有色金屬工業協會，下設鉛鋅分會，主要職責是促進政府與企業以及企業之間的溝通、協助政府制定相關政策、行業統計調查、促進國際合作等。行業相關政策:近年來，針對于鉛鋅冶煉行業發展，中央及地方有關部門相繼發布的一系列政策，一方面提出，支持加強鉛鋅冶煉伴生有價金屬提取、提純等技術研發應用，提高資源綜合利用率，有序發展鉛鋅冶煉及下游加工產業，推動產業延伸高端產品鏈條；另一方面更是重點提到，支持重點推廣鋅精礦大型焙燒技術、液態高鉛渣直接還原技術、復雜多金屬鐵閃鋅礦綠色高效煉鋅新技術、鋅二次資源萃取關鍵技術，重點研發難選冶難處理鉛鋅復合礦熔池熔煉、鉛冶煉低碳還原、氨法煉鋅、鋅加壓濕法冶金等技術，全力推動鉛鋅冶煉產業綠色節能改造。9Part03行業現狀分析行業現狀行業痛點10行業現狀近年來，隨著國家經濟發展程度日益提升，市場工業化進程加速推進，以及新能源汽車等新興產業加速發展，我國鉛鋅冶煉產品消費需求日益擴張，為國內鉛鋅冶煉行業發展提供重要動力。在此情況下，我國鉛鋅冶煉產業進入高速發展時期，業內鉛鋅冶煉廠生產產品量不斷增長。國家統計局數據顯示，2023年我國鉛、鋅產量分別為754萬噸、712萬噸，較2020年增長率分別為173%、132%；2024年1-2月，國內鉛、鋅產量分別為115萬噸、129萬噸，同比變化率分別為-15%、15%。2020-2024年2月中國鉛、鋅產量變化11行業痛點環境保護壓力增大鉛鋅冶煉行業屬于典型的高能耗、高污染、資源性的“兩高一資”行業，隨著我國政府越來越重視環保問題，一系列環境保護法規及政策相繼出臺，行業環境保護壓力越來越大。未來，隨著國家各級政府加大環境污染治理力度，作為重要污染源之一的鉛鋅產業鏈上的冶煉業務，特別是一些民營企業的不符合環保要求的冶煉業務，勢必受到較大抑制，一些落后企業及產能將被迫退出市場，環境污染治理所帶來的壓力將一定程度限制鉛鋅冶煉行業的產能釋放。國內鉛鋅精礦供給能力不足雖然我國鉛鋅礦產資源總量比較豐富，但區域分布相對不均，且總體而言，貧礦較多、富礦較少，共生礦較多、單礦種礦少，導致國內鉛鋅資源開發利用難度較高，成本較大。在此情況下，我國鉛鋅冶煉能力大于礦山開采能力，國內鉛、鋅精礦供應不足，部分鉛、鋅精礦需要依賴進口。鉛鋅精礦的供應能力不足一定程度上制約了鉛鋅冶煉行業的發展。產能過剩與供需失衡全球鉛鋅冶煉產能相對充裕，但不同地區和國家之間的供需情況存在一定差異。在一些主要鉛鋅生產國，如中國、澳大利亞、俄羅斯、美國等，雖然擁有較為充足的產能，但產能的急劇擴張可能導致礦產資源大量消耗，環境污染加劇，并造成生產經營集中度下降，產業結構性矛盾突出。產能過剩可能導致市場競爭加劇，鉛鋅冶煉企業將面臨更大生存壓力，對行業平穩健康發展也會造成巨大影響。12123行業壁壘行業壁壘行業準入壁壘:國家發布實施的《鉛鋅行業準入條件》對新建鉛鋅產能的生產規模、自有礦山資源、冶煉的技術工藝、能源消耗、資源綜合利用和環境保護等方面作出了相關規定。根據該文件，進入鉛鋅冶煉行業的企業需要具備一定的資本實力、技術水平和管理水平，產業存在著一定的行業準入壁壘。此外，《產業結構調整指導目錄（2023年本）》中，鉛鋅冶煉行業中，單系列5萬噸/年規模以下鉛冶煉、再生鉛項、單系列10萬噸/年規模以下鋅冶煉項目（含鋅二次資源利用除外）被列為限制類項目，進一步體現了明確的行業準入標準。資源壁壘:在鉛鋅產品生產成本中，鉛鋅礦產資源成本占據主要地位。特別是，目前國內已探明的大型鉛鋅礦床少，低品位資源占比較高，鉛鋅平均品位較低，導致我國鉛鋅礦產資源開采難度較大，開采價值低，且隨著鉛鋅資源開發利用程度加深，市面上鉛鋅資源開采量增速逐步放緩。在此背景下，我國具有競爭優勢的較大規模的鉛鋅冶煉企業大部分都擁有鉛鋅礦產資源，沒有礦產資源而單純依賴對外采購鉛鋅精礦的企業很難在激烈的競爭中取勝。另外，政府對新建鉛鋅冶煉項目也要求有自有礦產資源的支持。因此，礦產資源成為進入鉛鋅冶煉行業的一個重要壁壘。資金人才壁壘:鉛鋅冶煉行業是一個資金密集型行業，需要進行大量的固定資產投資，企業業務發展推進具有較大的資金需求。同時，鉛鋅冶煉企業生產規模、產品質量、工藝、設備等行業標準不斷提高，企業擴大產能、投資或更新工藝和生產設備均需要大額資金投入，形成了行業進入的資金壁壘。另外，由于鉛鋅冶煉流程較長，企業需要擁有專業性技術人才團隊進行生產推進。而技術團隊的形成往往需要較長周期，相較于行業內現有企業往往已具備良好的人才儲備及完善的人才梯隊，新進入企業則是難以在短時間內解決其人才缺乏問題，使得鉛鋅冶煉行業也存在著一定的人才壁壘。行業壁壘鉛鋅冶煉行業是一個資金密集型行業，需要進行大量的固定資產投資，企業業務發展推進具有較大的資金需求。同時，鉛鋅冶煉企業生產規模、產品質量、工藝、設備等行業標準不斷提高，企業擴大產能、投資或更新工藝和生產設備均需要大額資金投入，形成了行業進入的資金壁壘。另外，由于鉛鋅冶煉流程較長，企業需要擁有專業性技術人才團隊進行生產推進。而技術團隊的形成往往需要較長周期，相較于行業內現有企業往往已具備良好的人才儲備及完善的人才梯隊，新進入企業則是難以在短時間內解決其人才缺乏問題，使得鉛鋅冶煉行業也存在著一定的人才壁壘。在鉛鋅產品生產成本中，鉛鋅礦產資源成本占據主要地位。特別是，目前國內已探明的大型鉛鋅礦床少，低品位資源占比較高，鉛鋅平均品位較低，導致我國鉛鋅礦產資源開采難度較大，開采價值低，且隨著鉛鋅資源開發利用程度加深，市面上鉛鋅資源開采量增速逐步放緩。在此背景下，我國具有競爭優勢的較大規模的鉛鋅冶煉企業大部分都擁有鉛鋅礦產資源，沒有礦產資源而單純依賴對外采購鉛鋅精礦的企業很難在激烈的競爭中取勝。另外，政府對新建鉛鋅冶煉項目也要求有自有礦產資源的支持。因此，礦產資源成為進入鉛鋅冶煉行業的一個重要壁壘。資金人才壁壘資源壁壘行業準入壁壘國家發布實施的《鉛鋅行業準入條件》對新建鉛鋅產能的生產規模、自有礦山資源、冶煉的技術工藝、能源消耗、資源綜合利用和環境保護等方面作出了相關規定。根據該文件，進入鉛鋅冶煉行業的企業需要具備一定的資本實力、技術水平和管理水平，產業存在著一定的行業準入壁壘。此外，《產業結構調整指導目錄（2023年本）》中，鉛鋅冶煉行業中，單系列5萬噸/年規模以下鉛冶煉、再生鉛項、單系列10萬噸/年規模以下鋅冶煉項目（含鋅二次資源利用除外）被列為限制類項目，進一步體現了明確的行業準入標準。流通環節有待完善鉛鋅冶煉產品種類繁多，消費數量較大，質量參差不齊，試劑流通管理難以完善，導致鉛鋅冶煉行業目前在流通領域還面臨許多問題。（1）在產品的流通中，許多環節缺少安全的冷鏈和冷庫設施供應。在目前運輸多為汽車和鐵路運輸的情況下，鉛鋅冶煉行業生產企業普遍采用運輸箱內置冰凍袋的冷藏方式，在高溫天氣或長距離運輸的情況下無法確保運輸溫度的穩定，影響試劑的安全性。（2）監管人員技術水平有待提高。鉛鋅冶煉產品是一種高技術含量的產品，產品研發涉及生物學、信息技術、電子技術、工程學等多項學科，而目前從事鉛鋅冶煉行業的人員50%以上是工商、質檢管理等專業背景的人員，缺少必要的專業技術知識。知識背景的不匹配使得管理流程漏洞頻發，鉛鋅冶煉行業整體監管水平有待提高。（3）中間環節加價嚴重。出于安全的考慮，國家對鉛鋅冶煉行業進出口標準與流程嚴格把控，環節復雜，中間環節加價嚴重，代理公司的介入可能使產品出廠價格上漲至少一倍以上，導致產品市場競爭力下降，阻礙本土鉛鋅冶煉行業企業的國際化進程。流通環節問題中間環節加價嚴重供應鏈質量監管Part04行業競爭格局及趨勢行業發展趨勢行業競爭格局行業代表企業16&&&行業競爭格局概述行業競爭格局概述中國政府正大力推動社會資本進入鉛鋅冶煉行業，對鉛鋅冶煉行業產品需求被迅速拉動，需求量呈現上升趨勢，鉛鋅冶煉行業企業進軍國民經濟大產業的戰略窗口期已經來臨。鉛鋅冶煉行業各業態企業競爭激烈，當前，市場上50%以上的鉛鋅冶煉行業企業有外資介入，包括中外獨（合）資、臺港澳與境內合資、外商獨資等，純內資本土鉛鋅冶煉行業企業數目較少，約占鉛鋅冶煉行業企業總數的25%。此外，商業銀行逐步進入鉛鋅冶煉行業，興業銀行、中心銀行、民生銀行等先后成立金融公司，涉足設備融資租賃業務。中國本土鉛鋅冶煉行業企業根據租賃公司股東背景及運營機制的不同又可以劃分為廠商系、獨立系和銀行系三類三類鉛鋅冶煉行業企業各有優劣勢：（1）鉛鋅冶煉行業企業具有設備技術優勢，主要與母公司設備銷售聯動，以設備、耗材的銷售利潤覆蓋融資租賃成本；（2）獨立系鉛鋅冶煉行業企業產業化程度高，易形成差異化商業模式，提供專業化的融資租賃服務；（3）銀行系鉛鋅冶煉行業企業背靠銀行股東，能夠以較低成本獲取資金，且在渠道體系等方面具備一定優勢。行業競爭格局隨著全球化發展和市場整合深入，我國鉛鋅冶煉行業發展日益國際化，國內企業面臨的國際市場挑戰和機遇日益增加，產業競爭不斷激烈。從國內鉛鋅冶煉企業分析，根據企業競爭實力和業務規模，我國鉛鋅冶煉行業可大致分為三大梯隊:第一梯隊企業往往擁有自主的鉛鋅礦產資源，且通常具有較大的生產規模、先進的技術水平，占據較高的市場份額，在技術創新、成本控制、品牌建設等方面具有較強的優勢，能夠引領行業的發展趨勢，如株冶集團、中金嶺南、馳宏鋅鍺等；第二梯隊企業則是在某個領域或某個產品上具有獨特的優勢或特色，產能規模適中、技術實力較強且具有一定市場份額的中型企業與特色企業，如宏達股份等；第三梯隊企業通常指產能規模較小、市場份額有限的小型企業和新興企業，這部分企業數量眾多，且大部分均專注于某個細分領域或市場，通過技術創新、差異化經營等方式在市場立足，在行業中發揮著不可或缺的作用。18行業發展趨勢一方面，在“一帶一路”、粵港澳大灣區建設等國家戰略規劃加快實施背景下，我國經濟將保持穩定增長，汽車、電力等鉛鋅冶煉下游行業應用需求將保持增長趨勢，將為國內鉛鋅冶煉行業發展提供強有力支撐，產業發展前景廣闊。