2024注會（CPA）《財務成本管理》考前自測題（含答案）學校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(25題)1.下列各項中，不屬于普通股籌資的缺點的是（）。

A.普通股的資本成本較高B.股票上市會增加公司被收購的風險C.可能會分散公司的控制權D.籌資限制較多

2.在下列市場中，產品定價決策不適用的是（）。

A.壟斷競爭市場B.寡頭壟斷市場C.完全壟斷市場D.完全競爭市場

3.公司采取激進型投資策略管理營運資本投資，產生的效果是（）。

A.資產收益較高，風險較高B.資產收益較高，流動性較高C.資產收益較低，風險較低D.資產收益較低，流動性較高

4.下列各項中，屬于品種級作業的是（）。

A.行政管理B.機器加工C.產品檢驗D.工藝改造

5.下列關于利息保障倍數的相關表述中，不正確的是（）。

A.利息保障倍數=息稅前利潤／利息費用

B.利息保障倍數表明每1元利息費用有多少倍的息稅前利潤作為償付保障

C.利息保障倍數可以反映長期償債能力

D.利息保障倍數等于1時企業的長期償債能力最強

6.甲公司處于可持續增長狀態。2020年初凈經營資產1000萬元，凈負債200萬元，2020年凈利潤100萬元，股利支付率20%。預計2021年不發股票且保持經營效率財務政策不變，2021年末所有者權益預計為（）。

A.880萬元B.888萬元C.968萬元D.987萬元

7.甲公司采用固定股利支付率政策，股利支付率為60%。公司2022年實現凈利潤8000萬元。提取10%法定公積金。甲公司2022年應分配現金股利（）萬元。

A.5600B.4800C.4000D.4320

8.已知甲公司股票與市場組合報酬率之間的相關系數為0．6，市場組合的標準差為0．3，該股票的標準差為0．52，平均風險股票報酬率是10％，市場的無風險利率是3％，則普通股的資本成本是（）。

A.7.28％B.10.28％C.10.4％D.13.4％

9.向銀行申請短期貸款，貸款利率10%，貼現法付息，銀行規定補償性余額為15%，則借款的有效年利率為（）。

A.11.76%B.13.33%C.11.11%D.12.13%

10.甲公司采用配股方式進行融資，每10股配5股，配股價20元；配股前股價27元。最終參與配股的股權占80%。乙在配股前持有甲公司股票1000股，若其全部行使配股權，乙的財富（）。

A.增加500元B.增加1000元C.減少1000元D.不發生變化

11.某企業20×1年年末經營資產總額為4000萬元，經營負債總額為2000萬元。該企業預計20×2年度的銷售額比20×1年度增加10%（即增加100萬元），預計20×2年度營業凈利率為10%，股利支付率為40%，假設可以動用的金融資產為34萬元，經營資產銷售百分比和經營負債銷售百分比不變。則該企業20×2年度對外融資需求為（）萬元。

A.0B.200C.100D.150

12.證券市場線可以用來描述市場均衡條件下單項資產或資產組合的必要收益率與風險之間的關系。當投資者的風險厭惡感普遍減弱時，會導致證券市場線（）。

A.向上平行移動B.向下平行移動C.斜率上升D.斜率下降

13.甲公司采用配股方式進行融資，每10股配2股，配股前股價為6.2元，配股價為5元。如果除權日股價為5.85元，所有股東都參加了配股，除權日股價下跌（）。

A.2.42%B.2.50%C.2.56%D.5.65%

14.企業關鍵績效指標分為結果向和過程導向，下列屬于結果導向指標的是（）。

A.單位變動成本B.資本性支出C.客戶滿意度D.自由現金流量

15.甲公司采用題機模式管理現金。現金余額最低為1000萬元，現金返回線為5000萬元。當現金余額為8000萬元時，應采取的措施是（）

A.不進行證券買賣B.買入證券3000萬元C.賣出證券3000萬元D.賣出證券5000萬元

16.某投資機構對某國股票市場進行了調查，發現該市場上股票的價格不僅可以反映歷史信息，而且還能反映所有的公開信息，但內幕者參與交易時能夠獲得超額盈利，說明此市場是（）

A.弱式有效市場B.半強式有效市場C.強式有效市場D.無效市場

17.甲企業產銷X產品，2022年7月計劃產量1000件。單位產品材料消耗標準為5千克。本月實際產量900件，月初車間已領未用材料100千克，本月實際領料4800千克，月末已領未用材料120千克。本月材料用量差異是（）。

A.不利差異300千克B.不利差異280千克C.有利差異200千克D.不利差異320千克

18.認為債券投資者對于不同到期期限的債券沒有特別的偏好是基于（）。

A.預期理論B.分割市場理論C.流動性溢價理論D.期限優先理論

19.2022年8月2日，甲公司股票每股市價50元。市場上有以甲公司股票為標的資產的歐式看漲期權和歐式看跌期權，每份看漲期權可買入1股股票。執行價格為48元，2022年10月26日到期。下列情形中，持有該期權多頭的理性投資人會行權的是（）

A.2022年10月26日，甲公司股票每股市價40元

B.2022年8月26日，甲公司股票每股市價50元

C.2022年8月26日，甲公司股票每股市價40元

D.2022年10月26日，甲公司股票每股市價50元

20.下列關于股利分配及其政策的說法中，正確的是（）。

A.完全市場理論認為股利政策對企業價值具有直接影響

B.稅差理論認為高收入投資者因為自身邊際稅率高而傾向于低股利政策

C.剩余股利政策可以使得加權平均資本成本最低

D.甲公司以其持有的乙公司股票支付股利的方式是股票股利

21.甲公司股票每股市價20元，以配股價格每股16元向全體股東每股10股配售10股。擁有甲公司95%股權的投資者行使了配股權，乙持有甲公司股票1000股，未行使配股權，配股除權使乙的財富（）

A.增加100元B.減少1950元C.減少2000元D.不發生變化

22.某第三方檢測公司正在考慮是否關閉核酸檢測業務線，假設全部檢測均為10人混檢，單人次的收費價格為3.4元，每月的業務量約為600萬人次。主要成本費用中，檢測試劑耗材的成本為0.5元/人次，專用檢測設備的折舊等相關成本合計為1,200萬元/月。實驗室參與人員的固定成本為300萬元/月，其人員均能勝任多個檢測項目。如果采樣人員的綜合單位成本高于（），則該實驗室應關閉核酸檢測業務。

A.0.4元/人次B.0.7元/人次C.0.8元/人次D.0.9元/人次

23.一項投資組合由兩項資產構成。下列關于兩項資產的期望收益率、相關系數與投資組合風險分散效應的說法中，正確的是（）。

A.相關系數等于－1時，才有風險分散效應

B.相關系數等于1時，不能分散風險

C.相關系數大小不影響風險分散效應

D.相關系數等于0時，風險分散效應最強

24.下列有關財務報表分析局限性的有關說法中，不正確的是（）。

A.財務報表中的數據用于預測未來發展趨勢，只有參考價值，并非絕對合理

B.財務報表是根據會計準則編制，在可靠性原則指引下，能準確地反映企業的客觀實際

C.在比較分析法下，即使和同行標準比較，也有可能得出不合理的結論

D.不同企業計算出來的同一財務指標，也并非一定具有可比性

25.甲企業職工在每月正常工作12000小時內時，工資總額固定為480000元，職工加班時按每小時80元支付加班費。本月實際工作17600小時，工資總額928000元根據成本性態分析，該企業的人工成本屬于（）

A.半固定成本B.階梯式成本C.延期變動成本D.半變動成本

二、多選題(15題)26.假設市場是完全有效的，基于資本市場有效原則可以得出的結論有（）。

A.在證券市場上，購買和出售金融工具的交易的凈現值等于零

B.股票的市價等于股票的內在價值

C.賬面利潤始終決定著公司股票價格

D.財務管理目標是股東財富最大化

27.下列表述中正確的有（）。

A.企業只要遵守合同就可以完全滿足合同利益相關者的要求

B.公司的社會責任政策，對非合同利益相關者影響很大

C.主張股東財富最大化，會忽略其他利益相關者的利益

D.發行公司債券不符合債權人目標

28.下列說法中正確的有（）。

A.從數量上看，正常標準成本應該大于理想標準成本，但又小于歷史平均水平

B.正常標準成本可以揭示實際成本下降的潛力

C.現行標準成本可以用來對存貨和銷貨成本進行計價

D.基本標準成本與各期實際成本對比，可以反映成本變動的趨勢

29.下列關于證券市場線的說法中，正確的有（）。

A.無風險報酬率越大，證券市場線在縱軸的截距越大

B.證券市場線只適用于有效組合

C.預計通貨膨脹提高時，證券市場線將向上平移

D.投資者對風險的厭惡感越強，證券市場線的斜率越大

30.下列關于股利理論的說法中，不正確的有（）。

A.“一鳥在手”理論強調的是為了實現股東價值最大化目標，企業應實行高股利分配率的股利政策

B.代理理論認為，為了解決經理人員與股東之間的代理沖突，應該提高股利支付率

C.客戶效應理論認為高收入的股東希望多分股利

D.信號理論認為提高股利支付率會提高股價

31.甲公司向銀行申請5年期長期借款。銀行為防止自身利益受到損害，在簽訂合同時約定的下列條款中，屬于保護性條款的有（）

A.限制甲公司凈經營性長期資產投資規模

B.限制甲公司使用該筆借款的方式或用途

C.限制甲公司新增其他長期債務的規模

D.限制甲公司發放現金股利的金額

32.下列屬于股利相關論的有（）。

A.MM理論B.客戶效應理論C.“一鳥在手”理論D.代理理論

33.甲公司月生產能力為10400件，單位產品標準工時為1.5小時，固定制造費用標準分配率為1200元/小時。本月實際產量8000件，實際工時10000小時，實際發生固定制造費用1900萬元。下列各項表述中正確的有（）。

A.固定制造費用能力差異為不利差異432萬元

B.固定制造費用成本差異為不利差異460萬元

C.固定制造費用耗費差異為有利差異28萬元

D.固定制造費用效率差異為有利差異240萬元

34.下列預算中，既屬于綜合預算又屬于財務預算的有（）。

A.成本預算B.利潤表預算C.現金預算D.資產負債表預算

35.下列關于速動比率的說法中，正確的有（）。

A.由于賒購存貨不影響速動資產，所以不影響速動比率

B.影響速動比率可信性的重要因素是應收款項的變現能力

C.超市的速動比率低于1屬于正常情況

D.估計短期償債能力時，速動比率比流動比率更可信

36.甲公司2017年7月在實際產量的基礎上進行成本分析，發現本月直接材料成本發生不利因素100000元，原因有（）。

A.直接材料成本上漲B.實際產量高于預期產量C.直接材料單耗成本上升D.實際銷量高于預期產量

37.下列關于認股權證、可轉換債券和看漲期權的說法正確的有（）。

A.認股權證、可轉換債券和看漲期權都是由股份公司簽發的

B.附認股權證債券和可轉換債券對發行公司的現金流量、資本總量以及資本結構有著相同的影響

C.認股權證和可轉換債券執行時會引起現有股東的股權和每股收益被稀釋

D.看漲期權不會導致現有股東的股權和每股收益被稀釋

38.甲公司采用隨機模式進行現金管理，下列說法中正確的有（）。

A.影響現金返回線的因素包括機會成本與轉換成本

B.當現金余額在上下限之間時，不需要進行現金與有價證券的轉換

C.當現金量達到控制上限時，買入有價證券，使現金持有量回落到控制下限

D.當現金量達到控制下限時，賣出有價證券，使現金持有量上升到現金返回線

39.企業采用分步法計算產品成本時，可根據生產特點和管理要求選擇逐步結轉分步法或平行結轉分步法，下列關于這兩種方法的說法中，正確的有（）。

A.對外銷售半成品的企業應采用逐步結轉分步法

B.平行結轉分步法能提供各步驟半成品存貨資金占用利息

C.逐步結轉分步法能全面反映各生產步驟的生產耗費水平

D.逐步分項結轉分步法需要進行成本還原

40.長期債券籌資與短期債券籌資相比（）。

A.籌資風險大B.籌資風險小C.成本高D.速度快

三、簡答題(3題)41.甲企業采用標準成本法核算產品成本，上月直接材料成本相關資料如下：（1）實際產量為2萬件，實際發生直接材料成本100萬元；（2）直接材料成本總差異為8.2萬元；（3）實際直接材料用量4萬千克；（4）單位產品直接材料標準用量為1.8千克/件。要求：（1）計算上月直接材料價格差異；（2）計算上月直接材料數量差異；（3）說明常見的直接材料價格差異和直接材料數量差異形成的具體原因（各列舉三個具體原因）。

42.A公司2018年營業收入1232萬元，預計2019年增長率8%，2020年增長率6%，自2021年起公司進入穩定增長狀態，永續增長率為5%。營業成本、銷售費用和管理費用占營業收入比75%，凈經營資產占營業收入比80%，凈負債占營業收入比40%，債務利息率6%，債務利息按照年末凈負債計算。公司所得稅率25%。公司加權平均資本成本12%。要求：（1）計算A公司2019年、2020年和2021年的實體現金流量、股權現金流量和債務現金流量。（2）采用實體現金流量模型評估A公司2018年年末的實體價值。

43.甲公司是一家空氣凈化器制造企業，共設三個生產部門，分別生產X、Y、Z三種空氣凈化器。最近幾年該行業市場需求變化較大，公司正進行生產經營的調整和決策。公司預計2018年X凈化器銷售3萬臺，單位售價10000元，單位變動成本6000元，固定成本3375萬元；Y凈化器銷售3萬臺，單位售價6000元，單位變動成本3000元，固定成本2025萬元；Z凈化器銷量4萬臺，單位售價3000元，單位變動成本2625元，固定成本1350萬元。總部管理費用4500萬元，按預測的銷售收入比例分攤給X、Y、Z三種凈化器的生產部門。要求：（1）分別計算X、Y、Z三種凈化器的部門邊際貢獻、部門營業利潤，分別判斷是應繼續生產還是停產，并說明理由。（2）基于要求（1）的結果，計算該企業2018年的加權平均邊際貢獻率、加權平均盈虧平衡銷售額及X凈化器的盈虧平衡銷售額、盈虧平衡銷售量、盈虧臨界點作業率。（3）假設該公司根據市場需求變化，調整產品結構，計劃2019年只生產X凈化器，預計2019年X凈化器銷量達到6萬臺，單位變動成本、固定成本保持不變、總部管理費用增加到5250萬元，若想達到要求（1）的營業利潤總額，2019年該企業X凈化器可接受的最低銷售單價是多少？（4）基于要求（3）的單位售價、單位變動成本、固定成本和銷量，分別計算在這些參數增長10%時營業利潤對各參數的敏感系數，然后按營業利潤對這些參數的敏感程度進行排序，并指出對營業利潤而言哪些參數是敏感因素。

參考答案

1.D普通股籌資的缺點：（1）普通股的資本成本較高；（2）可能會分散公司的控制權；（3）信息披露成本大，增加了公司保護商業秘密的難度；（4）股票上市會增加公司被收購的風險

2.D在市場經濟環境中，產品的銷售價格是由供需雙方的力量對比所決定的。根據微觀經濟學的分類，按照市場中供應方的力量大小可以將市場分為完全競爭、壟斷競爭、寡頭壟斷和完全壟斷四種不同的市場結構。而針對不同的市場類型，企業對銷售價格的控制力是不同的。在完全競爭的市場中，市場價格是單個廠商所無法左右的，每個廠商只是均衡價格的被動接受者。在壟斷競爭和寡頭壟斷市場中，廠商可以對價格有一定的影響力。而在完全壟斷的市場中，企業可以自主決定產品的價格。因此，對于產品定價決策來說，通常是針對后三種市場類型的產品（即壟斷競爭、寡頭壟斷和完全壟斷），因此答案是D選項。

3.A選項A正確，激進型營運資本投資策略，表現為安排較低的流動資產與收入比，該策略可以節約流動資產的持有成本，提高資產收益，但要承擔較大的資金短缺帶來的風險。

4.D選項A屬于生產維持級作業；選項B屬于單位級作業；選項C屬于批次級作業；選項D屬于品種級（產品級）作業。

5.D利息保障倍數越大，利息支付越有保障，因此利息保障倍數可以反映長期償債能力。利息保障倍數等于1很危險，因為息稅前利潤受經營風險的影響，很不穩定，但支付利息卻是固定的。利息保障倍數越大，公司擁有的償還利息的緩沖效果越好。

6.C可持續增長率=100/（1000-200）×（1-20%）=10%。2020年末所有者權益=800+100×20%=8802021年末所有者權益=880×(1+10%)=968。

7.B甲公司2022年應分配現金股利8000×60%＝4800（萬元）。

8.B選項B正確，甲公司股票的β系數=0．6×0．52／0．3=1．04，根據資本資產定價模型，普通股資本成本=3％+1．04×（10％一3％）=10．28％。

9.B借款的有效年利率=10%/（1-15%-10%）=13.33%。

10.A配股的股份變動比例＝（5/10）×80%＝40%。配股除權參考價＝（27＋20×40%）/（1＋40%）＝25（元）；乙配股后的財富＝1000×（1＋50%）×25＝37500（元），乙配股前的財富＝1000×27＝27000（元），乙的財富增加=37500－1000×50%×20－27000＝500（元）。

11.C融資總需求＝（4000－2000）×10%＝200（萬元），20×2年的營業收入＝100/10%＋100＝1100（萬元）。留存收益增加＝1100×10%×（1－40%）＝66（萬元），外部融資額＝200－34－66＝100（萬元）。

12.D證券市場線的斜率［△Y/△X＝Rm－Rf］表示經濟系統中風險厭惡感的程度。一般地說，投資者對風險的厭惡感增強，證券市場線的斜率越大，對風險資產所要求的補償越大，對風險資產的要求收益率越高。反之投資者對風險的厭惡感減弱時，會導致證券市場線斜率下降。

13.B配股除權參考價=（配股前每股價格+配股價格×股份變動比例）/（1+股份變動比例）=（6.2+5×0.2）/（1+0.2）=6（元），除權日股價下跌=（6-5.85）/6×100%=2.50%。

14.D結果類指標是反映企業績效的價值指標，主要包括投資報酬率、權益凈利率、經濟增加值、息稅前利潤、自由現金流量等綜合指標。動因類指標是反映企業價值關鍵驅動因素的指標，主要包括資本性支出、單位生產成本、產量、銷量、客戶滿意度、員工滿意度等。

15.A現金余額上限=3*5000-2*1000=13000。現金余額為8000，沒有超過現金余額上限，不需要進行證券買賣。

16.B法瑪把資本市場分為三種有效程度：（1）弱式有效市場，指股價只反映歷史信息的市場；（2）半強式有效市場，指價格不僅反映歷史信息，還能反映所有的公開信息的市場；（3）強式有效市場，指價格不僅能反映歷史的和公開的信息，還能反映內部信息的市場。

17.B本月材料耗用量＝100＋4800－120＝4780（千克），本月材料用量差異＝4780－900×5＝280（千克），屬于不利差異。

18.A市場分割理論認為不同到期期限的債券根本無法相互替代；流動性溢價理論認為不同到期期限的債券可以相互替代，但并非完全替代品；期限優先理論認為投資者對某種到期期限的債券有著特別的偏好。

19.D歐式期權只能到期行權，2022年10月26日，每股市價50元大于執行價格48元，買入看漲期權（多頭）的投資人會行權。

20.C完全市場理論認為公司價值與股利政策無關，選項A錯誤。稅差理論認為制定股利政策需要考慮稅收影響，但并沒有區分投資者的構成；認為高收入投資者因為自身邊際稅率高而傾向于低股利政策，該理論考慮股東的需求，是客戶效應理論，選項B錯誤。股票股利是以增發的股票支付股利；以非現金資產支付股利，比如公司使用擁有的金融資產支付股利的是財產股利，選項D錯誤。

21.B股份變動比例為0.95，配股后每股價格＝（20＋0.95×16）/（1＋0.95）＝18.05（元），股東配股后乙擁有的股票價值＝18.05×1000＝18050（元），股東財富損失＝1000×20－18050＝1950（元）。

22.D由于實驗室人員可以轉移至其他檢測項目，因此不是核酸檢測的相關成本。(單價-單位變動成本)×業務量-專屬成本=0時關閉核酸檢測業務，代入數據(3.4-0.5-采樣人員綜合單位成本)×600-1,200=0，求得采樣人員綜合單位成本=0.9（元/人次）。

23.B相關系數＝1時，兩項資產完全正相關，不能分散風險，選項B正確。相關系數的取值范圍為[－1，＋1]，相關系數小于1，就具有風險分散效應，當相關系數＝－1時，風險分散效應最強。因此選項ACD不正確。

24.B財務報表雖然是按照會計準則編制的，但不一定能準確地反映企業的客觀實際。以同業標準為比較基礎，也并不一定合理，因為行業標準并不一定具有代表性。不同企業的同一財務指標，也會受到諸多因素的影響，并非嚴格可比。

25.C延期變動成本指的是在一定量業務范圍內，總額保持穩定，超出特定業務量則開始隨業務量同比例增長的成本。本題中人工成本在12000小時內保持在固定水平，加班每小時按照80元支付，所以是延期變動成本。

26.AB價值決定了公司股票的價格，C選項的說法不正確；在有效資本市場上，只獲得與投資風險相稱的報酬，也就是與資本成本相同的報酬，很難增加股東財富。股東財富最大化不是以資本市場有效為前提的，所以D選項的說法不正確。

27.BD一般說來，企業只要遵守合同就可以基本滿足合同利益相關者的要求，在此基礎上股東追求自身利益最大化也會有利于合同利益相關者。當然，僅有法律是不夠的，還需要誠信道德規范的約束，以緩和雙方的矛盾，A錯誤；主張股東財富最大化，并非不考慮其他利益相關者的利益，股東權益是剩余權益，只有滿足了其他方面的利益之后才會有股東的利益，C錯誤。

28.ACD

29.ACD證券市場線的截距為無風險報酬率，因此選項A的說法正確；證券市場線適用于單項資產或資產組合（不論它是否已經有效地分散風險），資本市場線只適用于有效組合，因此選項B的說法錯誤；無風險報酬率＝純利率＋通貨膨脹補償率，所以，預計通貨膨脹提高時，無風險報酬率會隨之提高，進而導致證券市場線向上平移，即選項C的說法正確。風險厭惡感的加強，會提高市場風險收益率，從而提高證券市場線的斜率，因此選項D的說法正確。

30.CD客戶效應理論認為收入高的投資者因其邊際稅率較高表現出偏好低股利支付率的股票，希望少分現金股利或不分現金股利，以更多的留存收益進行再投資，從而提高所持有的股票價格。所以，選項C的說法不正確。信號理論認為對于處于成熟期的企業，其盈利能力相對穩定，此時企業宣布增發股利特別是發放高額股利，可能意味著該企業目前沒有新的前景很好的投資項目，預示著企業成長性趨緩甚至下降，此時，隨著股利支付率提高，股票價格應該是下降的。所以，選項D的說法不正確。

31.ABCD對凈經營性長期資產總投資規模的限制，目的在于減少企業日后不變賣固定資產以償還貸款的可能性。限制其他長期債務，目的在于防止其他貸款人取得對企業資產的優先求償權。限制發放現金股利和再購入股票，目的在于限制現金外流。限制甲公司使用該筆借款的方式或用途屬于“貸款專款專用”的要求。

32.BCD股利相關論主要包括：稅差理論、客戶效應理論、“一鳥在手”理論、代理理論、信號理論。MM理論屬于股利無關論。

33.ABD固定制造費用成本差異＝固定制造費用實際數－固定制造費用標準成本＝1900－8000×1.5×1200/10000＝460（萬元），屬于不利差異。固定制造費用能力差異＝固定制造費用預算數－固定制造費用標準成本＝10400×1.5×1200/10000－8000×1.5×1200/10000＝432（萬元），屬于不利差異。固定制造費用耗費差異＝固定制造費用實際數－固定制造費用預算數＝1900－10400×1.5×1200/10000＝28（萬元），屬于不利差異。或固定制造費用耗費差異＝固定制造費用成本差異－固定制造費用能力差異＝460－432＝28（萬元）。固定制造費用效率差異＝（實際工時－實際產量標準工時）×標準分配率＝（10000－8000×1.5）×1200/10000＝－240（萬元），屬于有利差異。

34.BD選項A錯誤，成本預算屬于營業預算；選項B、D正確，利潤表預算、資產負債表預算是關于利潤、財務狀況的預算，屬于財務預算，同時它反映了企業的總體狀況，是各種專門預算的綜合，因此也屬于綜合預算；選項C錯誤，現金預算屬于財務預算，但是不屬于綜合預算。

35.BCD由于賒購存貨影響流動負債，所以，選項A的說法不正確。由于賬面上的應收款項未必都能收回變現，實際壞賬可能比計提的準備要多；季節性的變化，可能使報表上的應收款項金額不能反映平均水平。因此影響速動比率可信性的重要因素是應收款項的變現能力。選項B的說法正確。超市沒有應收賬款，由于現金的獲利能力非常弱，超市不會持有大量的現金，因此，超市的速動比率低于1屬于正常情況。選項C的說法正確。由于速動資產中剔除了流動資產中變現能力較差的存貨等等

36.AC本題中，直接材料的總成本差異是正數，說明實際成本高于實際產量的標準成本，即單位產品直接材料實際成本高于標準成本，導致實際成本的提高的因素有直接材料單價和單位產品直接材料用量，即選項AC。直接材料成本差異的計算中沒有涉及預期產量。

37.CD

38.ABD當現金量達到控制.上限時，買入有價證券，使現金持有量回落到現金返回線，選項C錯誤。

39.AC逐步結轉分步法核算各步驟的半成品成本，所以，選項A、C的說法正確。平行結轉分步法不核算各步驟的半成品成本，所以，選項B的說法不正確。所謂成本還原，是指從最后一個步驟起，把所耗上一步驟半成品的綜合成本還原成直接材料、直接人工、制造費用等原始成本項目，從而求得按原始成本項目反映的產成品成本資料。逐步分項結轉分步法中，上一步驟半成品成本按原始成本項目分別轉入下一步驟的成本計算單中相應的成本項目內，因此，不需要進行成本還原，所以，選項D的說法不正確。

40.BC長期債券與短期債券相比，籌資風險較小，速度慢。

41.（1）上月直接材料標準成本＝100－8.2＝91.8（萬元）單位產品直接材料標準成本＝91.8/2＝45.9（元/件）（1分）直接材料標準價格＝45.9/1.8＝25.5（元/千克）（1分）上月直接材料價格差異＝實際數量×（實際價格－標準價格）＝4×（100/4－25.5）＝－2（萬元）（1分）（2）上月直接材料數量差異＝（實際數量－標準數量）×標準價格＝（4－2×1.8）×25.5＝10.2（萬元）或者：上月直接材料數量差異＝直接材料成本總差異－直接材料價格差異＝8.2－（－2）＝10.2（萬元）（1分）（3）材料價格差異是在材料采購過程中形成的，采購部門未能按標準價格進貨的原因有許多，譬如,供應廠家調整售價，本企業未批量進貨、未能及時訂貨造成的緊急訂貨、采購時舍近求遠使運費和途耗增加、不必要的快速運輸方式、違反合同被罰款、承接緊急訂貨造成額外采購等。（任寫三個即可）材料數量差異是在材料耗用過程中形成的。材料數量差異形成的具體原因也有許多，譬如，工人操作疏忽造成廢品或廢料增加、操作技術改進而節省材料、新工人上崗造成用料增多、機器或工具不適造成用料增加等。（任寫三個即可）

42.（1）2019年稅后經營凈利潤＝1232×（1＋8%）×（1－75%）×（1－25%）＝249.48（萬元）2019年實體現金流量＝249.48－1232×80%×8%＝170.63（萬元）2019年債務現金流量＝1232×（1＋8%）×40%×6%×（1－25%）－1232×40%×8%＝－15.47（萬元）2019年股權現金流量＝170.63－（－15.47）＝186.10（萬元）2020年稅后經營凈利潤＝249.48×（1＋6%）＝264.45（萬元）2020年實體現金流量＝264.45－1232×（1＋8%）×80%×6%＝200.58（萬元）2020年債務現金流量＝1232×（1＋8%）×（1＋6%）×40%×6%×（1－25%）－1232