-PAGE20--PAGE21-直覺交易商———開發(fā)你內(nèi)在的交易智慧[美]羅伯特·庫佩爾著呂一林陳瑩史萍譯TOC\o"1-3"\h\u譯者序 1前言 2導言 3第一篇直覺的定義 3第一章直覺思維 3第二章直覺和成功的交易 5第二篇直覺的實例 9第三章比爾·威廉姆斯博士 9第四章理查德·麥考爾博士 14第五章查爾斯·福克納 20第六章愛德華·阿倫·托皮爾 25第七章埃倫·威廉姆斯博士 29第三篇頂尖的交易商 32第八章林達·列文瑟 32第九章霍華德·埃貝爾 39第十章湯姆·貝爾贊蒂 44第十一章彼得·瑪爾邁特 47第四篇運用直覺增進交易 51第十二章為交易成功建立期望 51第十三章動機與現(xiàn)實 62譯者序在中國當今的股市高潮中,關于炒股技巧的書可謂汗牛充棟,《直覺交易商》一書卻另辟蹊徑,只談“直覺”在交易過程中的作用,認為依靠、相信自己的直覺從事交易活動才是達到了交易的最高境界,就像最好的運動員在競技比賽中依靠本能取勝一樣。作者羅伯特·庫佩爾在大學是哲學系學生,畢業(yè)后做心理學方面的研究多年。之后決定棄研經(jīng)商,做了15年交易所交易商。90年代初,他開始研究那些成功的頂尖級交易商們的心理特征。他親自訪問他們,收集第一手資料,先后與人合作出版了兩本書:《交易的內(nèi)在規(guī)則》(1993)和《交易的外在規(guī)則》(1994)。在本書中,作者及他訪問的諸位頂尖級交易商們雖都十分強調(diào)直覺的作用,但直覺并不是只要坐在那兒經(jīng)過一番冥思苦想就可得到的。對新手來說,獲得直覺需要大量積累的經(jīng)驗,需要刻苦努力、長期訓練和強烈的自信及平靜的心態(tài)。就像頂尖級的運動員、舞蹈家,他們在運動場、舞臺上那輝煌的瞬間,既來自天賦,更來自數(shù)年的艱苦訓練和不斷積累。說到底,訓練直覺更像是培養(yǎng)一種強烈的自信———當“直覺”出現(xiàn)時,要毫不猶豫地追隨直覺的引導,而擯棄懷疑、動搖和焦慮。總之,我們應善于以平常之心看待和參與交易活動,從中方能領悟到更多樂趣與人生哲理。為此,不妨看看美國的交易商們是怎樣想怎樣做的;也不妨試試庫佩爾先生介紹的各種訓練直覺的方法。呂一林于北京1998.4.20序我曾受過律師資格訓練,但我的職業(yè)生涯卻大部分獻給了國內(nèi),實際上也是全世界最著名的兩大金融市場。1982年前的10年,我在美國證券交易所工作,在那兒我最終成了負責選擇買賣權的副總裁,那是這些業(yè)務的初創(chuàng)期。1982年,我離開華爾街西行,穿過哈德遜河接受了芝加哥商品交易所的工作。從1985年開始,我在芝加哥商品交易所擔任董事長和執(zhí)行總裁。讓我比較一下兩家交易所。紐約和芝加哥的市場,曾經(jīng)像一份農(nóng)畜產(chǎn)品的期貨合同與股票那么不同,而現(xiàn)在它們在許多基本功能和特點上正日漸趨同。不過,我還要補充一點,從世界范圍看,這兩種市場的文化、客戶等仍然屬于兩種不同的市場,仍存在明顯的差別。盡管如此,兩個市場仍有相同之處使它們密不可分。這個共同點就是今天的交易商,作為市場的參與者,在近年的市場上已幾乎成了具有傳奇色彩的人物。你能在紐約或芝加哥的交易大廳里發(fā)現(xiàn)他們,或在樓上辦公室的計算機屏幕前,或者———感謝先進的計算機通信設施———你還能在遙遠山區(qū)的小屋里找到他們。他們利用光速,一天多次進入和退出市場,尋求賺取利潤,雖然數(shù)額不大,但通過對未來一切物品價格變動的正確預測,從取暖用油和原木的利潤率,到股票指數(shù)和微軟公司的股價。正是他們在市場上的存在,使商品在世界市場范圍內(nèi)得以貨暢其流。無數(shù)著作和學術文章論及這些市場上的常客,是什么使他們生存下來并活得不錯?什么是一位成功的交易商與那些失敗者的不同之處?成功的交易商追蹤什么樣的圖像、燭臺結構、氣候模式或星象結構?什么人類品質(zhì)、特性、嗜好有助于使一個人成為市場上的贏家或輸家?又是什么導致一位參與者走向失敗,甚至毀滅?現(xiàn)在來看看羅伯特·庫佩爾最新出版的書《直覺交易商》。庫佩爾不是芝加哥商品交易所的新人,也不是第一次寫有關交易商和商品交易的著作。庫佩爾與他的合作者、老朋友和生意伙伴霍華德·埃貝爾,在以前兩本有關成功的交易商的著作中已顯示了才能。那兩本書分別是1993年出版的《交易的內(nèi)在規(guī)則》和1994年出版的《交易的外在規(guī)則》。在他的這本最新著作中———這次是單獨完成的,庫佩爾揭示了在紐約證券市場和芝加哥期貨市場上許多交易商共有的中心問題。雖然這些交易商都因其具有第六感覺即直覺受到褒揚和尊敬,而且是直覺引導他們進入這一領域,但他們卻難得識別出直覺,而且在直覺出現(xiàn)時,也很少依據(jù)直覺行事。作者認為,這種能力的缺乏植根于人格的沖突,更重要的,是來自西方哲學傳統(tǒng)引起的偏見。這種傳統(tǒng)強調(diào)行動的推理的和實驗的基礎,而排斥類似直覺這種看上去似乎是虛幻的東西。庫佩爾的《直覺交易商》一書提供了一條培育這種至關重要的第六感覺所需技巧的道路。在該書第三篇“頂尖的交易商”中,庫佩爾敘述了與四位成功的、但并非聲名顯赫的交易商的談話。他們———林達·列文瑟、霍華德·埃貝爾、湯姆·貝爾贊蒂和彼得·瑪爾邁特都是芝加哥商品交易所的成員和場內(nèi)交易商。這些被庫佩爾稱為“市場奇才”的交易商的現(xiàn)身說法為我們提供了非常難得的頂尖級市場專家們怎樣在交易場上運用他們的直覺的第一手資料。沒有任何秘訣能夠一旦被揭示,即引導人們必然走向富有和名望,無論在芝加哥,還是在任何其他金融市場都是如此。這一點是不言而喻的。但是,庫佩爾還是寫了這本書。我認為,基于在兩個金融市場上30年的經(jīng)驗,這本書仍是開辟了探索直覺的影響及作用的新途徑。簡言之,這本書值得富有經(jīng)驗和抱負的交易商一讀,無論是基礎,還是技術,長期還是短期,是關于證券還是關于衍生金融工具。交易商依據(jù)信息行事,那是他們技藝的核心信條。在下面的內(nèi)容中,庫佩爾提供了新信息———這次主要是有關人類意識中潛藏的部分,無疑,很多交易商將發(fā)現(xiàn)它像報價顯示屏一樣必不可少。庫佩爾是一深思的博學者,他曾在大學和研究生院學習心理學并接受有關訓練,后來在芝加哥商品交易所從事金融期貨交易。他的這一背景使他的這本書在信息量充分的同時亦極具可讀性。芝加哥商品交易所董事長威廉·J·布魯斯基前言真正有價值的是直覺。———阿爾伯特·愛因斯坦在《直覺的界限》(圣·馬丁,1983年)一書中,菲利浦·戈爾伯寫道“:我們對直覺了解越多,我們越能更好地利用自己的直覺;我們的直覺越起作用,我們越能更好地理解它。”交易商的直覺是個好主意,雖然我們對之理解甚少。它通常被交易商們描述為一種預兆、感覺、希望、沖動、預感、意識、信念或一種精神狀態(tài)。那么,直覺到底是什么?交易商怎樣訓練直覺以發(fā)揮其全部潛力呢?在《訓練有素的交易商》(1990年)一書中,馬克·道格拉斯指出“:真正的直覺沖動———它源于知識和智慧的較深層次,后者總是表明下一步應采取什么適當?shù)牟襟E,前者也總是指引我們走符合我們的利益和愿望的路。換言之,將直覺和知識、智慧加以區(qū)別是非常困難的,二者很容易被混在一起,那也是使我們相信直覺的困難之所在。”還有許多原因使我們感到難以識別和依靠直覺。這些理由包括從個人原因到文化影響,因為交易商面對的不僅是自身現(xiàn)實的沖突,而且還由于西方推理的和實驗的哲學傳統(tǒng)的影響,西方哲學中長期存在的認識論推崇經(jīng)驗主義和客觀性,因而非常懷疑直覺的重要性和將“感覺”作為一種認識方式。托尼·塞利巴,世界上最成功的交易商之一,在我訪問他時曾這樣評價直覺的作用:“直覺是最高的市場智慧,它能確知下一步做什么,免除內(nèi)在和外在的偏見,產(chǎn)生不可動搖的自信。”然而,不幸的是,多數(shù)交易商似乎并不這樣認為。最主要的原因是來自根深蒂固的心理態(tài)度,它阻止了我們在市場中的經(jīng)營。這些態(tài)度包括,對某種確定性和控制的需要,對虧損的明顯反感,但不局限于此。要發(fā)展理解直覺所需的技巧,并將它們用于經(jīng)營實際,必須克服這些本質(zhì)的偏見,并促其明顯改進。最近一項以“成功交易”為題的調(diào)查顯示了交易商直覺的重要性,無論從心理的角度還是從戰(zhàn)略的角度看莫不如此。然而,迄今為止,尚無一人對直覺作過真正嚴肅的研究,也無人關注怎樣將直覺發(fā)展為一種經(jīng)商技巧。《直覺交易商》一書為交易商提供了一幅重要的藍圖,使他們識別和學會如何培養(yǎng)產(chǎn)生直覺所需的技巧,還提供了一個了解著名市場奇才們?nèi)绾卧谒麄冏约旱慕?jīng)營中運用直覺的機會。本書所提供的信息無論是基礎的還是技巧的,無論是長期的或短期的,無論是關于證券的還是衍生金融工具的,都是有各種需求的交易商急于獲得的。祝生意成功!羅伯特·庫佩爾導言在《新市場奇才》(1992年)一書中,蒙洛伊·特魯特在與杰克·斯克威格交談時指出,他能確切地給出他所熟知的10位交易商的經(jīng)營方式,而這些交易商至今還未賺錢。特魯特認為,所有偉大的交易商都知道,贏利不僅靠機械的技巧,還要靠創(chuàng)造性,靠直覺。交易商們經(jīng)常看不到在交易中獲取成功的關鍵所在。他們讓自己相信成功依靠一種模式,一個黑箱系統(tǒng)(越昂貴越好),或與帶頭人每日的熱線聯(lián)系,這些交易商正在忘記或忽視成功的交易由自我意識開始并結束。大多數(shù)交易商,特別是新手堅持這一觀點,相信經(jīng)營只是一場數(shù)字、圖表、價格、盈虧報表的簡單游戲。他們不愿承擔自我檢查的困難任務。在《直覺交易商》一書中,羅伯特·庫佩爾繼續(xù)他與霍華德·埃貝爾合作完成的前兩本書中已開始的工作。在這些著作中,他解釋了成功交易商的心理特征。運用他廣泛的知識和市場經(jīng)驗,以及與頂尖交易商透徹的、令人不可不信的交談,為我們描繪了一幅成功交易的藍圖,它包括了遠在一般人所熟知的機械性技巧以外的人們所需了解的一切。在本書中,他用一個新目標擴展了其原有的藍圖,通過與一系列頂尖級交易商的談話向讀者們提出了挑戰(zhàn)———要明白大腦左半球和右半球的差異。左半球為我們提供邏輯思維、推理、客觀分析的框架,而右半球是直覺創(chuàng)造性和主觀沖動的發(fā)源地。庫佩爾認為僅僅使用左半球,所獲成功是有限的,只有那些善于運用右半球,從而能將實踐與藝術、演繹與歸納、智力與直覺結合起來的交易商才能獲更大成功。本書正文由羅伯特·庫佩爾表述得非常清晰,不像許多有關交易的技術著作那樣平庸。貫穿本書的主線十分簡潔:一頁一頁讓你感到自己急于知道為什么這一點或那一點沒在自己身上發(fā)生。《直覺交易商》是一本能傳至將來仍令人感到有新意的重要著作。那時,現(xiàn)在的交易系統(tǒng)可能已改變,書中的人物已退休離開交易所去了夏威夷。我鼓勵你問自己這些問題,考慮這些技巧。我保證你將成為一位直覺交易商。芝加哥商品交易所董事大衛(wèi)·西爾弗曼第一篇直覺的定義第一章直覺思維我們對世界的責任就是發(fā)揮我們的個人潛能。———斯蒂芬·斯彭德,英國散文家,詩人語言———表達的主要工具,是大腦左半球的功能,根據(jù)這一定義,你的大腦右半球的工作就不能像左半球的那樣容易地轉(zhuǎn)換成文字??然而,當我們難以用語言表達自己時,要記住:我們的大腦有一種與生俱來的變化能力,一種我們稱之為最高智慧法則的能力。換言之,你具有迅速調(diào)整自己思維和行動方式的能力。———赫伯特·本森博士《你的最高智慧》(Avon;1987年)在米歇爾·瑞德曼的最新電影《郵遞員》中,國際著名的作家波羅·內(nèi)魯達被問道:一個人怎樣才能成為一個詩人?內(nèi)魯達想了想,然后把他的眼睛瞪得像個燈泡,他的回答很簡單“:你必須沿著地中海岸的懸崖、海灣和沙灘不停地行走,當你吸進冰冷的海邊空氣而開始自發(fā)地吐出詩句時,你就成了詩人!”偉大的鋼琴教師娜達·伯蘭格也曾被她的學生問過,她是否認為自己具有成為偉大鋼琴家的某種天才?伯蘭格的回答同樣很簡單“:當你早上醒來時,是否頭腦中馬上顯現(xiàn)出音樂?并被聲音、歌曲和旋律包圍,直到你自己成為音樂?”楊基·貝拉說過:成功90%來自智慧,另一半來自體魄。我相信在經(jīng)商方面存在某種相似性,即成功的交易———當然是持續(xù)贏利的交易,不僅靠某些特殊技巧和戰(zhàn)略,它還依靠發(fā)展、培養(yǎng)、形成某些習慣以及思維模式,影響我們在市場上思考和行為方式的態(tài)度。按我的觀點,商業(yè)交易中最困難的部分就是克服大腦左半球僵化的思維模式———它的職能是遵從現(xiàn)有的行為模式與合乎邏輯的思考,從而釋放出大腦右半球的直覺智慧。這里的關鍵是改變已有思維模式和習慣(表1-1)。我們大多數(shù)的審美能力根植于大腦右半球,我們都曾經(jīng)歷過“一閃念”的感覺、聽覺和視覺想象。當我們經(jīng)歷這種一閃念時,我們知道它是確實發(fā)生過的,它是對的。我們還不得不違背我們的經(jīng)驗,而事實上,這些經(jīng)驗已深植于我們的語言中。例如,我們說某些東西氣味不好聞、味道不好或看上去不錯,我們還說某個故事聽上去很可疑或那件事感覺上不對,我們說某筆交易使我的胃不舒服。關鍵是我們體內(nèi)有某種反應,但又未經(jīng)過邏輯推理或分析的過程。表1-1大腦左半球和右半球的特點左半球右半球分析的想象的客觀的主觀的演繹的歸納的有時間界限的無時間界限的科學的藝術的有意識的無意識的邏輯的直覺的推理的藝術的理性的感性的語言的隱喻的現(xiàn)實的內(nèi)在的大腦右半球像是為我們的直覺和創(chuàng)造性思維預備了一幢整潔的房子。作為商人,對我們多數(shù)人來說,困難在于我們獲得某種直覺沖動之后,這些來自體內(nèi)某處的信息立刻被送到大腦左半球加以解釋、選擇和分析。我們了解大腦的哪部分承擔這一功能,它被稱作身體的callosum。當然,應當記住,大腦左半球為我們提供了難以估價的服務,沒有它,我們就無法有效地履行作為人類的功能:所有被我們知覺到的信息,對在既定時間的決策都是非常必要的,了解這一點十分重要。赫伯特·本森對這一兩難命題歸納得非常精彩,他寫道:“??不幸的是,大腦左半球的功能如此重要,以至它掩蓋了右半球的作用。右半球?qū)Ρ３治覀兯季S的彈性,改變我們行為和習慣的模式起著關鍵作用,它是你的最高智慧法則作用的關鍵??大腦左半球,因其強有力的分析能力及其有說服力的影響,也許對右半球扮演著某種‘小獨裁者’的角色。我們的許多直覺和創(chuàng)造性,以及許多我們需要了解并用于將生活變得更好的信息,都受到大腦左半球理性的奴役,可以說,我們已成為被我們大腦左半球囚禁的犯人了。”商人需要對信息作出快速、精確反應的能力,以便在市場上采取有效行動。對大多數(shù)人而言,改變已有的交易習慣、思考模式和態(tài)度是最大的挑戰(zhàn),而不是靠積累新的技術分析形式或?qū)W習新的系統(tǒng)。僅了解這一點還不夠,勤于學習是必要的,但不能確保成功。我們的目標是一種內(nèi)在的意識演變,它導致無效地采用非自我意識行動。正如本森所說:“我們必須推翻左半球的霸權,讓右半球獲得自由和充分思考。只有這樣,我們才有希望開啟通向變革和成長的大門。”注意感覺,但不是靠分析和定義,而是通過內(nèi)在的感情,這種做法在東方為人熟知并受到尊重。然而,在西方文明中,一種非理性精神的模糊真理在最好的情況下也會受到懷疑,若在最糟的情況下則遭到冷嘲熱諷和反對。然而,根據(jù)我的經(jīng)驗,作為商人,我們從事的多數(shù)交易活動、交易時間都是很難用語言或文字來表達的,只能憑感覺或想象,而不是描述。當然,交易之后,我們能夠精確地描述整個事件和意義。這里的重要之點在于:成功交易的經(jīng)歷是主觀的、非自我意識的和直覺的。對我來說,這種狀態(tài)與爵士樂的精神相似———即興地、自發(fā)地對節(jié)奏的回應,而不是精確的決策分析過程。記得日本的武士們嗎?這些家伙在一種非常自然和危險的狀態(tài)下表演,他們的與其藝術相關的真實意義是生命的幸存和涵義。他們的訓練是簡單的、業(yè)余的、自然的,他們的生活是斯巴達式的,不基于教義、文化或其他珍奇之物,而是基于無意識、非智力的對行動的反應。武士們的訓練基于對人類智慧的理解,這一點也許可被稱作“智慧的內(nèi)在真實性”。武士的訓練經(jīng)歷了一個演化和擴大意識直到它滲入整個自我并控制每一思考和行動的過程。真理是基本的和經(jīng)驗的,不是理智的,對商人至關重要的恰恰是真實。每位商人都知道市場的真理是現(xiàn)實存在,不是理智,它存在于體內(nèi),而非大腦中。內(nèi)在的市場智慧,就像武士的真理,是實踐的真理,它只能在行動中運用和實現(xiàn),從不能僅保持在純理論的水平上。原因之一在于用傳統(tǒng)的方式描述它們太困難了,我在本書中選擇對話形式的原因即我希望少用你的左腦而直接對你的大腦右半球講話,并要求你通過閱讀調(diào)動你正常的分析能力。我相信,最高境界的商業(yè)交易,與表演的最高境界一樣,是根據(jù)一個人內(nèi)在的感覺行動的能力,是與傳統(tǒng)智慧、法則、技術不同的真實感覺。在《禪與武士之路:武士靈魂的武裝》(牛津,1993年)一書中,溫斯頓L·金寫道:“一個武士,不管他在軍事技巧上受過怎樣好的訓練,都不得不沖破其平常推理的表層,他的習慣后面的心理,到達他的真實自我的更深處。”在《禪與日本文化》(普林斯頓大學,1959年)中,D·T·鈴木描述了成功戰(zhàn)士的基本點,我認為,它也是成功商人的基本點“,無論一個人在藝術上受到多好的訓練,劍客都不可能是他的技術知識的師傅,除非他的一切心理障礙都消除了,并且能在空洞無物的狀態(tài)下保持智慧,甚至清除他已掌握的無論什么技術。這時與四肢相連的整個身體將第一次具有展示的能力,而它在藝術上的全面訓練還需幾年時間。然后,它們會像是自發(fā)地移動,不必有意識地努力成為劍客的一部分,他的行動與劍術表演一樣。在這兒,除了頭腦,所有訓練都是完全無意識的”。我們提出了一個非常困難的問題:商人怎樣克服他原來合理的、習慣的行為和自我貶斥的態(tài)度,在學習中發(fā)展心靈的自由,用一種出自內(nèi)心的無意識的、直覺的方式,而非出自有意識的恐懼或其他心理障礙?換言之,他怎樣才能將其創(chuàng)造性的知覺力量與其機械的管理技術適當?shù)亟Y合起來?我在本書中的目的即是回答這一問題,通過描述和訪談,證明自發(fā)的、無意識狀態(tài)下的市場活動的重要,以及交易者特別的主觀直覺因素在直覺交易活動中將加強個人的作用。讓我們開始吧。偉大的商人在一點上是共同的:他們確切了解他們要在市場上做什么,他們擁有內(nèi)在的力量,并將達到目的。這就是他們異于他人之處。———霍華德·埃貝爾第二章直覺和成功的交易我有一位哲學教授,他每次上課都用這樣一句話作為開場白:“這是我的真理。”為在交易中獲取成功,你也必須找到自己的真理。直覺商人是我的真理,在我向你講述我的真理之前,我很樂意告訴你一些有關我本人的情況以便讓你明白我獲得這一真理的基礎。我早先并不是經(jīng)商之人,事實上,我曾是哥倫比亞大學哲學系的學生,我的研究興趣是現(xiàn)象學和存在主義。大多數(shù)人不熟悉這一哲學分支,它是有關主觀、客觀世界真實結構,以及現(xiàn)實怎樣內(nèi)在化的學問。我從事這方面的研究數(shù)年,當時為一家私人機構作心理學方面的研究。我的藝術家妻子,她有非常發(fā)達的右腦,對事物極具直覺,告訴我她渴望冒險,我也決定放棄自己研究存在主義的職業(yè)。于是我開始尋找另一件可做的事。我訪問了我住在芝加哥的兄弟,他當時正在芝加哥交易所做大生意。我第一次走進交易大廳,就像經(jīng)歷了一次炮彈爆炸,我完全被那里的氣氛迷住了———這是一個人類感情和行動真實的大堡壘。不久后,我就成了一個場內(nèi)交易商和交易所的一員,并在這一位置上成功地做了15年。除了以上經(jīng)歷,我在1990年—1994年間與我的好朋友和生意合伙人霍華德·埃貝爾還曾有一段非常有趣的經(jīng)歷。我們曾與世界頂尖級的交易商交談。我們的目的是探索他們的內(nèi)在心理特性:他們在作商業(yè)分析、選擇和運營時想了些什么?面對市場時他們的真實狀況是什么?以及他們是怎樣有效地獲得信息的。我們把研究結果寫成了一本書:《交易的內(nèi)在規(guī)則》(1993年)。在緊跟其后的另一本書《交易的外在規(guī)則》(1994年)中,霍華德和我研究了交易商進行成功交易的戰(zhàn)略策劃,頂尖交易商按相似的方式形成他們的戰(zhàn)略時的想法,正如我們研究一位象棋高手在走出任何有特別技巧和方法的路數(shù)時的想法。我講這些是為提醒你們,正如我前面講到的,我的真理以我的傾向、我的教育背景和職業(yè)經(jīng)驗為基礎,我所寫下的一切是我認為要成為一位直覺交易商所必須具備的,而這些來自我的經(jīng)驗和與一些世界上最成功的交易商的談話,這也是掌握交易內(nèi)在技巧的出發(fā)點。我邀請你們加入這一過程,就像是出席一個研究會,列舉出我所寫下的。總之,作為一個參與者加入我們的旅行。當我們還是孩子時,在雨天,遇到前面有水坑,我們總是跳到水坑中去,想想那是多么美妙的感覺!今天,我們不喜歡這類水坑的樂趣,而是踮起腳繞過去。現(xiàn)在,我鼓勵你們和我一起玩。有時,一些問題似乎是矛盾的,那么就用一些具體的事例來提出挑戰(zhàn),按照你自己的想法去看和聽,去感覺它們怎樣與你的交易有關,了解動機、信念和思維狀態(tài)與你的市場經(jīng)驗有何聯(lián)系。當我們繼續(xù)前行時,要始終注意你正在市場上。如果你猶豫不決,或長時間呆在一個地方不動,事情就會變糟。記住你感到你不得不很快抓住利潤或你對自己感到吃驚的那一時刻,所有的一切都見鬼去吧!你不曾有過這種經(jīng)驗嗎?我有過,我與之交談過的許多交易商也都有過。簡言之,我要你們采取一種超越順從和無能為力的態(tài)度,克服我們在開始調(diào)查直覺與成功經(jīng)營之間關系時遇到的困難。我要問你一個問題,你認為什么是成功交易商共有的特點?如果我列出頂尖級交易商所具備的品質(zhì)和特性,我認為,應包括以下各點:自信組織化良好的訓練目標導向依靠自己自我克制動機明確淵博能力開放的頭腦自我意識善作決策樂觀喜歡經(jīng)商直覺風險管理忠誠專注策略獨立耐心雄心勃勃努力工作獻身精神高成功率承受壓力精力充沛主動性客觀性風險承擔活躍如果我們試圖把他們從其他人中確切地識別出來,我認為你們會同意以下幾點:1.他們明白自己參與交易的動機。2.他們有一套適合自己個性的交易策略。3.他們喜歡參與交易并感到很容易。4.他們在訓練自己的技巧和保持交易優(yōu)勢中努力工作。5.他們總是對自己和自己使用的方法充滿自信。6.他們以一種積極的態(tài)度參與交易,使他們保持柔韌性并確切知道下一步做什么。7.他們對金錢的管理和對風險的控制具有直覺,“知道”什么該做,什么不該做。8.他們有一套有效的戰(zhàn)略并有能力實施它。9.他們獨立思考,明白他們對所有市場決策負有個人責任。10.他們懂得虧損和失敗之間的區(qū)別。11.他們知道在具有環(huán)境風險的困難時期采取行動的重要性。12.他們了解是什么在驅(qū)動市場以及希望和恐懼之間的區(qū)別是什么。13.他們不為取悅他人而從事交易。當你閱讀上面兩張單子時,問自己以下問題:你認為自己具備這些品質(zhì)和特性嗎?除非你十分肯定自己具備,否則就是選錯了路。正如我的一位朋友總喜歡說的:所信是所見。如果你感覺到自己不具備上述特點、品質(zhì)和態(tài)度,你將無法保持達到頂尖交易商或在任何其他方面成為出色人物所需的努力、獻身和刻苦工作。正如我在《交易的內(nèi)在規(guī)則》一書中所指出的:你相信自己是什么,市場就會以奇跡般的結果強化或阻止你的經(jīng)營活動。在《無限的力量》(1986年)一書中,安東尼·羅賓寫道:我們相信我們是什么樣,我們就能精確地決定我們是什么樣。如果我們相信奇跡,我們就會有魔術般的生活。如果我們相信我們的生活被狹隘地限定了,我們也會突然使這些限制變得真實。我們相信什么是真實和什么是可能的,那它們就會成為真實和可能。直覺經(jīng)商,一個人可依靠的確切無疑的市場技巧來自刻苦工作、訓練有素和充分準備。要成為一名直覺交易商,必須投入極大的熱情去把握、克服自身內(nèi)在的障礙和恐懼。約翰·R·諾伊在《登上成功者頂峰的行事原則》(1984年)一書中認為:“恐懼是已知的對人們最強有力的阻礙力量。它限制我們,壓得我們透不過氣來,使我們恐慌,迫使我們放棄生活中宏偉的計劃。如果我們不愿做我們所害怕的事,那么,恐懼,而不是我們自己,就會控制我們的生活。而最成功者能夠避免讓恐懼控制自己的生活。”有一則關于H·L·門肯的軼聞。一天,他正在一間平時總是人聲喧嘩的編輯室內(nèi),那天卻分外安靜。他突然大喊一聲:“看,它正在走進門,我們必須制止它!”不用說,每個人都停下了正在做的事,一起把目光轉(zhuǎn)向他所在的位置。“它爬到桌子底下了!”門肯叫起來,然后又喊道“:它爬上我們的椅子了!”門肯的同事們開始互相你看我,我看你,尋找那看不見的威脅,然后互相耳語:“他在說什么呢?”最后,門肯跳上他自己的桌子怒吼“:平庸,我們正墮入平庸!”努力工作和自我完善似乎顯得是必要的。然而,我認為它們實際是最基本之點,是推動個人走向完美的動力,意味著我們對自己了解得更多。獻身的熱情是內(nèi)在的動力,它使我們面對自身的恐懼,意識到我們不能逃避恐懼,而面對它正是為了克服它。這一點由于下述原因顯得更為重要:恐懼的力量因恐懼自身而得以加強。如果我們不能在經(jīng)營或其他事物上面對恐懼,結果只能是被恐懼嚇倒,失去機會和悲觀失望。為克服恐懼,你必須直面它;如果你不能如我前面所說的控制恐懼,恐懼就會控制你。我曾聽到齊格·齊格拉對恐懼的著名定義“:恐懼是一個縮略詞,它的意思是假象看上去像是真的。”當你開始考慮內(nèi)心的障礙和使你難以在市場上獲取成功的恐懼時,應回答以下問題:1.我真的想做一個成功的商人嗎?為什么?2.我具備成功所需的內(nèi)在技巧嗎?3.對我來說,什么是最真實的?4.我愿為此付出代價嗎?5.我愿為自己所做的一切承擔責任嗎?6.我愿從現(xiàn)在開始嗎?7.我愿為自己考慮嗎?8.我有為此付出全部身心的熱情嗎?一些人認為交易商的生活很不錯,因為他們看到交易商早上八點三十分才輕松地走出家門,而下午一兩點鐘又已出現(xiàn)在高爾夫球場上或其他什么地方。他們其實并不知道在鐘聲響前和響后還發(fā)生了多少事。正如律師要花很多時間為開庭做準備,收集材料和制定策略,交易商也同樣要為大廳的交易做大量難以置信的“家庭作業(yè)”,確保沒有圖表被忽視,沒有統(tǒng)計數(shù)字被忽略,而無論它們看上去多么復雜和深奧。然后,要為第二天的交易準備精確的策略,該策略要確保交易商在適當?shù)狞c位進入市場,確定交易者的風險,并使之在恰當?shù)狞c位適時退出市場。一旦進入大廳,就應當是一個完全高度集中的操作的過程。———CEM董事長杰克·桑德納“思考什么是對的和真實的,學會準確地看待一切。了解什么是難以觀察的,即使在小事上也小心謹慎。不要做任何無用功。”這是宮本武藏在《五環(huán)書》(1943年)一書中的勸告。該書為最重要的武士教材書之一。它的戰(zhàn)略性遠見卓識是為那些具有個人技巧和美德的各領域的領導者們準備的。宮本武藏的勸告實際上與所有關于成功交易的事實一樣,學習戰(zhàn)略和技術恰恰是為了忘掉它們。我這樣講并非裝腔作勢,我的意思是你必須在掌握有效的技術和戰(zhàn)略方面刻苦工作,而這一切只是一個起點。這就像是要成為一個爵士樂手,你必須花費數(shù)不清的時間做指法練習。但當你真正演出時,你必須準備將這一切都忘掉,而跟隨音樂的要求,沉浸在音樂的精神和靈魂中。在《禪與劍道:武士的靈魂》(1990年)一書中,溫思頓·L·金強調(diào)指出“:劍客使用他的劍就好像他在用筷子撿起一塊食物放進嘴里??一切必須變成無意識或潛意識的本能,沒有空間和時間留給你思考。”我相信艾迪·塞柯達,一位市場奇才,當杰克·斯克瓦與他交談時,他提出了同樣的觀點。塞柯達指出以下五點他賴以生存的交易規(guī)則:1.減少損失。2.駕馭成功。3.保持小賭注。4.跟隨無疑問的規(guī)則。5.知道什么時候打破規(guī)則。我們不得不學習的交易策略到底是什么呢?我相信下述各點代表了成功策略的基本要素:1.個人為所有市場活動承擔責任。2.認真思考你參與交易的動機。3.為贏而參與。4.建立目標,并為行動制定計劃。5.控制焦慮。6.創(chuàng)造一個關注點。7.與你的個性一致。8.確定一個界限。9.管理風險與接受損失。10.是利潤導向和實踐導向嗎?11.識別機會和放棄不確定性。12.要有耐心,在頭腦機敏時做生意。個人為所有市場活動承擔責任。即由你控制一切。所有市場決策和行動都由你開始并由你結束。正如一句名言所說:不解釋,也不抱怨。好的一面是你得到完全信任。認真思考你參與交易的動機。人們因各種原因參與交易活動,這些理由中的許多是阻礙而不是加強交易活動。你必須出于本能地了解你為什么要經(jīng)商,以及你愿為達到目標做些什么。為贏而參與。我以前講過多次:大多數(shù)交易商都既不會贏,也不會輸。你必須完成交易———在你的點數(shù)上自動買進,抓住突破點,進入并存在。你必須準備走進泥潭而不洗澡。建立目標,并為行動制定計劃。在《交易的內(nèi)在規(guī)則》一書中我談到了成功的交易活動與確定目標之間的關系(表2-1)。簡單說,目標制定涉及四方面:1.識別什么對你是重要的。2.強化動機。3.指導你集中注意力。4.識別有關的交易戰(zhàn)略和技術。表2-1交易目標的重要性目標利益交易行為運行目標關注于改善與你自己的標準的關系增加與交易有關的身體和心理技巧結果目標幫助決策什么對你是重要的發(fā)展與你的個性一致的技巧和戰(zhàn)略動機目標幫助增加努力,指導注意力保持高度熱情和信心在確立目標時還應記住,目標應是:·具體———清晰、準確、明晰;·時間適合;·確信無疑———用肯定的方式表述;·在你的控制下;·現(xiàn)實可行;·可測量———易于定量化。你越是能通過視覺、聽覺和感覺的想象力看到、聽到和感到你能完成你的目標,你達到最終目標的機會就越大。根據(jù)我的經(jīng)驗,使交易商不能達到他們目標的因素主要有以下幾點:·自信不足;·注意力不集中;·個人戰(zhàn)略不當;·體力和精力不足;·頭腦貧乏。控制焦慮。作為交易商,我們被各種焦慮所包圍,我們必須學會如何管理它們(表2-2)。一個計劃得當?shù)膽?zhàn)略可通過找出產(chǎn)生這些感覺(損失、風險管理,市場進入和存在等)的原因而將焦慮的作用降至最低。表2-2焦慮的來源焦慮行為表現(xiàn)害怕失敗交易商感到緊張,將個人價值系于交易,為成功而竭盡全力。對別人想些什么很在意。害怕成功交易商失去控制,忙于繁忙的交易,懷疑自己。害怕不足交易商經(jīng)歷過喪失自尊,自信心被削弱。失去控制交易時交易商失去了個人責任意識,感到自己已被市場拋棄。創(chuàng)造一個關注點。這一點是基本的,它與市場現(xiàn)實連結在一起。你必須明白你在市場上尋找什么。它一定是真實的。做到這一點使你能區(qū)別:1.噪音與信號;2.低成功率的交易和高成功率的交易;3.可控制的風險和失去控制的交易。與你的個性一致。你的戰(zhàn)略還須“感覺良好”,即在實施中感到自然、不費力和明確。問你自己下述問題:1.我作為一個交易商有哪些弱點?2.我作為一個交易商的最大優(yōu)點是什么?3.我對交易活動最感興趣的是什么?4.我對交易活動最不感興趣的是什么?5.我感到交易中最容易的是什么?6.我感到交易中最不容易的是什么?7.我愿意為交易活動投入多少時間、努力和金錢?8.參與交易的感覺對我是重要的嗎?為什么?9.有一套刻板的系統(tǒng)對我重要嗎?為什么?10.我喜歡的交易系統(tǒng)應是什么樣子?回答上述問題可使你建立起適合你的個性的交易戰(zhàn)略和策略。記住,交易戰(zhàn)略并非一成不變,它要切實有效,必須順其自然。確定一個界限。在市場上確定一個界限主要與使你有個關注點和建立一套好的交易體系有關。你的最終界限將有助于你選擇適合市場目標的戰(zhàn)略。因此,你還應發(fā)展一套管理技巧在接近你為自己規(guī)定的界限時能作出決定性的反應。市場并不給你這個界限。它是由你的反應創(chuàng)造的,是你對市場變化的反應。管理風險與接受損失。一些交易商仍持有以下觀點:我們賺取利潤和我們承受虧損。然而,應該說,二者都是我們造成的。交易中發(fā)生虧損幾乎是難以避免的,并非做錯了什么,事實上,可能什么也沒做錯,但虧損就是發(fā)生了。這一點應是明顯的,即使再好的風險管理也不能擔保不發(fā)生一次虧損。是利潤導向和實踐導向嗎?這一點似乎是明顯的,雖然在我與交易商們交往的經(jīng)驗中并非如此。許多交易商希望市場與他們的理論觀念和技術偏好相一致。游戲的名字是實踐,只有你明白這一點,你才能學會怎樣成為一名直覺交易商。識別機會和放棄不確定性。根據(jù)安東尼·羅賓的說法,成功者和失敗者之間的區(qū)別不在于他們有什么,而在于他們選擇什么去看以及利用他們的資源和生活經(jīng)驗去做什么。這點也適用于經(jīng)商。你的戰(zhàn)略指導你識別機會以便采取決策。實際上,它使你知道下一步在市場上應采取什么正確的做法。考慮可能性,做靠得住的交易。有耐心,在頭腦機敏時做生意。一旦交易開始,你的戰(zhàn)略要求你保持安靜、耐心、機敏和注意力高度集中。這是使交易勝利的能力。不管市場怎樣變幻,上述能力使你獲得作為一個交易商的創(chuàng)造性和直覺沖動。在頭腦清晰、靈敏的狀態(tài)下做交易是成為直覺交易商的關鍵。現(xiàn)在,讓我們看看專家和頂尖級的交易商是怎樣理解直覺與交易之間關系的。在接受訓練時,學生在各方面都是活躍而充滿生氣的。但在實際戰(zhàn)斗中,他的頭腦必須是鎮(zhèn)靜,完全不受干擾的。他必須感到似乎沒有任何批評發(fā)生。他的腳堅實地踏在地上,眼睛怒視敵人;他的行動與日常行動沒有任何不同。他的表情沒有變化,從外表看沒有任何跡象表明他正在從事一場生死博斗。———鈴木(1959年)市場現(xiàn)在與5年或10年前沒有兩樣,它一直在變化,正如以前一樣。———艾迪·塞柯達第二篇直覺的實例第三章比爾·威廉姆斯博士比爾·威廉姆斯是利益聯(lián)合貿(mào)易集團的創(chuàng)辦人,實際從事交易活動長達35年。針對交易商的心理與市場間的相互作用,他的創(chuàng)造性工作產(chǎn)生了一種新的心理療法。威廉姆斯博士是市場推進指數(shù)(M.F.I)的發(fā)起人,該指數(shù)現(xiàn)在在世界范圍的許多計算機分析程序中被標準化了。他還是艾略特波浪理論的研究發(fā)現(xiàn)者之一。威廉姆斯被公認為是運用混沌學最杰出的交易商,是最近出版的《交易混沌:運用專家技術獲最大利潤》(1995年)一書的作者。問:比爾,最初吸引你從事交易的是什么?比爾:我那時在一所大學任教,使我進入交易大廳的是一位正從事股票交易的會計學教授。他似乎在交易活動中賺的錢要比當教授更多。起初,我基本是跟著他,應該說,他是相當不錯的。當然,這對我并不好,他使我有一種錯誤的安全意識,你看,他使我以為自己不錯,而實際上,我只是跟在他后面。問:那么在早期,你是怎樣做的?你認為從早年的經(jīng)驗中,你學到的最重要的是什么?比爾:說實話,回過頭去看早年的那些事,我不認為我學到了很多。我實際上是非常幸運。否則,今天回過頭去看,我大概應該已經(jīng)破產(chǎn)幾次了。我認為我很幸運,因為我并沒花很大精力關注市場。在我從股票交易轉(zhuǎn)向商品交易之前我一直是那樣。問:因為什么你開始從事商品交易?比爾:我是世界上最大的地毯公司的執(zhí)行副總裁。我們的股票突然大升,顯然是毫無道理的,除非某些知情者的信息推動了股市上漲。這真的嚇壞了我,使我離開股市進入商品交易。我相信做期貨在更大程度上靠操作水平。當我真的全力投入期貨市場時,我做得并不好。每天從早到晚,市場開門后的每分鐘我都坐在監(jiān)視器前,但就是搞不懂我為什么做不好。這一點特別令我迷惑,因為我還是個業(yè)余交易商時我干得不錯,我認為當我做全職專業(yè)交易商時,應該干得有以前兩倍那么好才對。但正如我所說,結果卻正相反。我一直干得不好,直到我終于意識到了你問我的第二個問題的答案,我意識到?jīng)]有人對市場進行交易,每個人交易的是他們自己的信仰系統(tǒng)。問:以你在心理學方面的背景,你這時怎樣看心理學與一個人交易行為之間的關系?比爾:并不確切,但我在賠錢之后花了幾個不眠之夜意識到了某些東西。問:有什么引起了你的注意呢?比爾:是的,我意識到失敗不僅擾亂了我的睡眠,而且擾亂了我的整個生活。問:你能說得更具體些嗎?比爾:我的意思是它影響了我和我的家庭的關系以及一切。我還應該補充一點,我確信,它不值得我付出如此代價。我或者該干得好些,或者就該完全放棄。問:你剛才提到信仰系統(tǒng)。我想問的是,當你開始參與交易活動時,你產(chǎn)生這種想法是基于你的背景和訓練嗎?換句話說,你最初的交易方法是遵從一種客觀系統(tǒng)嗎?比爾:也是也不是。正如我說的,我沒有在交易活動上花很多時間,沒有完全的一致性和真正的秩序,更像是采摘漿果的情況。但也正如你所指出的,我在研究生院的背景和所受訓練是關于頭腦與身體的聯(lián)系方面的,我畢業(yè)于邁阿密大學醫(yī)學院,曾創(chuàng)建一種身體中心精神療法,我們稱之為“意識理療術”。我們所做的研究與思想和感覺如何影響身體以及身體怎樣影響思想和感覺有關。我很專注于這項工作。問:你最初的市場經(jīng)歷使你看到將有關頭腦與身體關系的研究成果用于經(jīng)營戰(zhàn)略的必要嗎?比爾:完全不是。事實上,最初我忽略了我的背景知識,因為我只將市場看作一種邏輯的金融網(wǎng)絡,認為你要做的全部只是策劃它如何運行,加上數(shù)字,你就準備好了。問:我們怎樣做,這十分有趣。我注意到一些最成功的交易商,無論他們原來所受的訓練是音樂、心理學還是建筑、體育,只要他們開始將注意力集中于曾使他們在自己的興趣領域成功的因素時,他們在市場上也就獲得了成功,所以我想說這也與你的經(jīng)歷一致,是嗎,比爾?比爾:絕對正確。我曾意識到我的錯誤之一是關于邏輯的錯誤。我在買進和賣出一輛汽車時遵循了同樣的方式。為了解發(fā)生了什么,我總是非常注意《華爾街雜志》上登載的東西和FNN上報道的新聞,卻未意識到商品和股票交易實際上是一場想象力的游戲。我的意思是,你從事期貨交易,你就是在籌劃怎樣搶先成為預言者———你要試圖猜出從現(xiàn)在起未來6個月市場的走向。但按我的看法,它要你完全脫離傳統(tǒng)邏輯的軌道,這使它更像一場高水平的游戲。從這個觀點看,你或我或任何其他人對市場今夏的走勢都同樣能作出好的猜測。這是我試圖說明的,這一點使我完全改變了自己的思考方式,從傳統(tǒng)的邏輯公式轉(zhuǎn)向考慮期貨自身。問:你怎樣將這一原則用到你當前的交易方法中?比爾:我真是被一種絕望的感覺所驅(qū)使。我不是開玩笑。我不斷做噩夢,夢到我不得不放棄,去做別的工作。問:噢。比爾:我不要那么干。所以我愿試試任何我認為有效的辦法。我想我能通過排除法找到答案。通過嘗試和失敗,我排除了那些人們以為起作用但實際不起作用的一切,最后我認識到每個人交易的只有一件事:他們自己的信仰系統(tǒng)。沒有任何交易商,無論是機構或其他什么是在一個客觀的市場上從事交易,我們交易的是我們的信仰。對我來說第二個重要發(fā)現(xiàn)是市場上的交易實際非常簡單。我意識到市場的全部目標就是找到那個特殊的點,在這個點上,價值等于價格。由于我有了上述認識,使我的交易活動變得大為簡化。例如,我立刻拋出看漲和看跌的合約。又如,今天,我絕不相信任何買空、賣空條件這類事情。我認為我的交易活動變得非常簡單了。我越是遠離所受教育、邏輯和復雜的方法,我的交易成效就越好。問:比爾,你有走到盡頭的經(jīng)驗嗎?比爾:是的,幾乎破產(chǎn)。問:那是到頭了。比爾:非常嚴重。我的凈資本已到臨界點,降至該點是非常嚴重的,如果我要繼續(xù)從事交易,就必須改善交易。我在交易中花了很多錢,事實上,我開始從事交易的第一個月,僅在業(yè)務通信上就支出了6000多美元,估計寫這些業(yè)務通信的家伙比我了解更多情況。這6000美元最終讓我花費了10萬美元以上。問:比爾,你認為什么是成功交易商的特征呢?比爾:我認為有一系列特征都是基本的。首先,最重要的是一個交易商必須善于觸及自己的內(nèi)心。第二重要的是要無情地忠實于自己的感覺。你不能操縱你的交易結果,抬高它們,把它們看得比你自己更耀眼。你要按市場的本來面目看待它。例如,我認識一些交易商,當他們得到一個糟糕的損益表時甚至拒絕打開信封。他們把它藏在抽屜里。但如果得到一個好的損益表,他們就要對他們的妻子、孩子或任何其他愿意洗耳恭聽者一通吹噓。我認為還有一點也很關鍵,不要運用你的大腦左半球,排除自我和主觀意識。按照我的觀點,交易過程更像是騎自行車,而不像做數(shù)學題。問:比爾,你的意思是說,交易活動的最高境界是右腦的活動而不是左腦的活動嗎?比爾:絕對如此。從心理學的觀點看,鮑勃,我認為大腦左半球有兩項基本功能。我認為我們應討論的第一個功能是左半球使人習慣現(xiàn)有的行為。例如,當你打算學騎自行車時,你把它想得挺可怕。然后過了一段時間,當你習慣了無意識地騎車,或是運用右半球了,你就根本不必想著它了。正如你不必考慮早上沖過淋浴和刮臉之后怎樣把身體弄干一樣。你對交易活動學習和了解得越多,理想的狀態(tài)就是能忘掉它,隨它去,只是做它而已。大腦左半球的第二個功能,也是使我和許多交易商獲益匪淺的是它解決問題的功能。例如,你從事交易活動以解決你沒有充足的錢的問題。你非常走運,賺了一大筆錢。你沒有那么多問題了,所以你的傾向是不再像以前那樣辛苦地工作。你傾向于停止做那些曾使你最初獲得成功的事。假定你超重80磅,減掉了10磅。這第一個10磅減得很容易。還超重70磅,但你也許不再感到特別不舒服,也就失去了當你超重80磅時那種減肥的動機了。同樣,只要你開始成功,你就傾向于停止做那些曾使你成功的事。我認為關鍵是利用左半球的兩種功能達到你的優(yōu)勢。你必須利用這兩種功能,首先,讓大腦左半球習慣你成功的交易行為,然后擺脫解決問題的模式。問:比爾,我認為這相當正確。我還發(fā)現(xiàn)那些處于最高水平的交易商在市場上的交易活動幾乎是站在純藝術角度的,對我來說,這似乎完全是右腦行為,而非左腦行為。比爾:對,那也是我的個人經(jīng)驗。通過與一些非常優(yōu)秀的交易商交流,我更堅定了自己的看法。問:比爾,我想問你另一個問題。根據(jù)你的看法,在人們能靠直覺從事交易活動之前,他們先要通過什么特殊階段?比爾:你問得很好。我認為在學習任何東西時都要經(jīng)過5個階段。在市場交易中真正的問題之一是要學會怎樣正確地做交易,而需學的東西不多。不需小團體,不需反復訓練,也不需語法學校,你開一個小賬戶,就能交易一筆合約,并且即處于與全世界最好的證券交易商競爭的位置。你已經(jīng)參與了冠軍賽。不過,要回答你的具體問題,需5個階段。第一階段,顯然不是獨創(chuàng),而是初學階段。在初學階段,你基本只是在學習事情是怎樣進行的。你正在學習詞匯。目的是呆在市場上直到你取得經(jīng)驗,這對將來十分重要,因為交易既是科學也是藝術。藝術只有在積累了大量經(jīng)驗的基礎上才能發(fā)展。在初學階段,你的工作明白而簡單,就是取得經(jīng)驗,并且別賠錢。在第二階段,你有了不同觀點。例如,如果我們是在討論彈鋼琴,第一階段你要學習什么是音符,第二階段你才學習把它們放在一起。在交易中也一樣。你開始把交易活動各環(huán)節(jié)放在一起,以了解怎樣在一筆交易中連續(xù)賺取利潤。第三階段我稱它作勝任階段。記住,在第一階段你試著下水;在第二階段,你試著在一筆交易的基礎上賺錢;到第三階段,你的目標是不斷擴大你的資本回報率。在第三階段,你從事多種合約、利率差、選擇權及各種金融衍生物的交易。據(jù)我的判斷,真正的轉(zhuǎn)折發(fā)生在你通過了勝任階段之后。我認為最大的飛躍發(fā)生在第三和第四階段之間,即勝任階段和我稱之為熟練階段之間。這兩階段之間差異如此之大的原因在于,當你達到熟練階段時,你已經(jīng)在以一種非常個性化的方式從事好的交易活動了。你成了市場的一部分。這就好比你是一個沖浪者,你沖出去,只是憑直覺知道下一個大浪會從哪兒來,以及你應該怎樣沖在浪尖上,用一種毫不費力的自然方式隨波作之字形滑行。作為音樂家,在勝任階段你掌握了彈奏樂曲,那只表明你是按照寫成的曲譜精確彈奏。但相信我,你并不比處于同一階段的鋼琴演奏者彈得更好。問:那是機械地彈奏。比爾:對。那不是你。你在讀音樂,也許讀得很不錯,但那不是你做的。在交易中,你也是在談市場,你也許知道市場將向那兒發(fā)展,但做到這點用不著個性和直覺。問:第四階段有什么不同呢?比爾:在第四階段,你就是你。比如我在彈鋼琴,但我不是按它寫就的那個樣子彈,我在彈的過程中加進了我自己的感覺、理解或直覺。我也許把某個音符拉長了,如果我是在唱,也許我略降了半音或略高了點,但這種彈或唱更反映了我個人的特色!在這個階段,你知道什么是正確的交易,但不清楚自己是怎么知道的。沒有什么刺激你參與,而是你看到,然后自動地加入。一切都是自然發(fā)生的,沒有猶豫。第五階段,我稱之為專業(yè)階段,交易已幾乎全靠大腦右半球。完全是直覺,全憑感覺。我認為這與在體育或任何其他領域的專業(yè)活動一樣。問:我知道在你的研究中你將第五階段稱為全身心狀態(tài)。比爾:是的。問:那么??比爾:交易成為連續(xù)占據(jù)你的頭腦的能力。問:比爾,你是說,在第五階段,市場交易已成為在控制你在任何既定時刻怎樣思考和感覺你看什么,及你怎樣表達自己的一種程式了?比爾:是的。那就是交易變化的全部特點。你看,你關注的不是賺錢,而是發(fā)現(xiàn)你自己是誰,你在市場上經(jīng)歷了什么,以使自己達到協(xié)調(diào)。正如我常說的商業(yè)交易在全世界成為最無掩飾的心理療法。問:現(xiàn)在那是個很好的方式。比爾:確實如此!我經(jīng)常說,如果你真的希望受啟發(fā),一個辦法是去西藏,在洞穴里葡萄前行,坐在那兒冥思反醒30年;另一個同樣好、而且快得多的辦法,是做標準普爾股票,在你的思想和感覺上集中你的全部注意力。問:是的,標準普爾將很快教會你怎樣評價自己,以及怎樣對自己闡述你的市場經(jīng)驗。比爾:當然,那是最困難的事。以我們在一個私人研討會上與交易商們的討論看,大多數(shù)交易商都聲稱“是市場阻止了我們”,或其他類似這個或那個打擊了他們。當他們懷抱希望離開時,他們認識到市場沒做任何事。我的助手特雷西曾說,他打開他的監(jiān)視器,他說:“那都是我的錯。”他是對的,他絕對是對的。問:你知道,如果你想到任何在生活中你達到了完全控制的程度的事,你的自我評價就會相當高;反之,只要你感到成了外部環(huán)境(即市場)的犧牲品,你的自尊就會下降,接著,你所做的一切也成了受苦。比爾:確實如此。我認為體育運動就是非常好的例子。運動員們所談論的到達“圈”和“流”。有一本一位芝加哥人寫的書,我不知他的名字該怎么發(fā)音。問:我知道,我與我的交易伙伴談過他(MihalyCzikszentmi-halyi)。比爾:他提出的非常明確的原則之一是頭腦進入狀態(tài)的決定性方面。正如我前面講到的,關鍵在第四和第五階段,你必須控制并立即反饋,你必須真正喜歡你做的一切。他談到那些腦外科醫(yī)生,他們是如此熱愛他們的工作,以至他們樂于在第三世界國家工作和做腦外科手術。他說決定這一過程命運的關鍵是反應速度。當他們切開大腦時,他們立刻了解他們手術的每一秒鐘和他們正干得如何。我認為這與當你在市場上參與交易時發(fā)生的事沒什么兩樣。如果你知道關注什么(在第四和第五階段),你也立刻知道它對你意味著什么。我認為當我們利用反饋時,我們已學會了怎樣放手去做。我認為“放手去做”在交易中實在比其他任何事都更重要。正如你所知道的,鮑勃,我根據(jù)這一觀點寫了篇論文,我認為,你越聰明,在市場上最初賺錢可能越困難。你總在想了解市場,卻害怕“放手做”;你害怕隨波逐流,依靠你自己的直覺倒引起了焦慮。問:我認為,在非常實用的意義上,你是對的。你和我都了解一些最好的技術和基本的分析反而造就了最糟的交易商。比爾:確實如此。事實上,我愿冒險猜一猜,如果能按聰明和智慧將世界上所有商品分析人員排列起來,在前30%中你可能找不出一位成功的交易商。問:真是這樣。比爾,如果你特別關注直覺,而大多數(shù)人認為直覺是一種能看到未來的能力,或具有某些類似ESP的本能。依你看,什么是直覺呢?它與交易有何相關?比爾:讓我這樣回答你的問題:由于多種原因,我很推崇新的混沌理論。我認為這一理論改變了我的生活。我敢肯定它還改進了我的交易活動。混沌理論的特點之一是它提供了一種理解信息的新方法。它還提供了對任何類型組織的一種展望,而不管它是什么,它是否正在清理你抽屜里的錢袋,或在布置你的辦公桌,或是在市場上從事交易。在任何組織中的任何嘗試都是對混沌的抵制。從這一觀點考察,混沌的字面含義要比展示或“新信息”的再現(xiàn)更多。發(fā)生的是你對混沌的抵制,建立的是某種形式,而不管我們談論的是精神的、物質(zhì)的,還是混亂無序的,任何時間,你有了一種形式,該形式必然就要讓自己存在下去。問:你能舉個例子嗎?比爾:我能給你舉好幾個例子。讓我們先談談你正坐著的椅子。它是椅子,很硬,它要自己存在。或者想想所有那些要廢除IRS的人們,那只是一份工作,因為IRS也要讓自己存在。問:你對此持什么態(tài)度?比爾:我只想擺脫,我要更多的混沌無序。世界上四個最大金融市場上充滿戰(zhàn)爭、保險、醫(yī)藥和宗教。關于這一點,有趣的是它們都與我們對死亡的恐懼相關。它要基于對死亡的恐懼,這種恐懼不比試圖傳播我們現(xiàn)有的形式更多。問:你正在談論達維尼亞的自我本能嗎?比爾:是的。物種保存是對混沌無序的抵制,我D們有所有這些關于瀕臨死亡經(jīng)驗的人們的報告?,那是美麗、奇妙的感受,不再令他們恐懼死亡。我認為大概確是如此。在市場上,這一切意味著,當你身處路旁或市場,它通常行進得比你以為的要漫長得多。當你處于一個好趨向時,它行進的也要比任何人想到的要長。它確實需要讓自己存在下去。問:當交易商做了筆好買賣時,為什么對他來說保持利潤如此難?比爾:假定我們關于混沌無序是新信息的定義是對的,那么,當新信息進入你的感覺領域時,你不得不采用某種方式處理它。再有,新信息也可能是證券或標準普爾的信用上升或任何其他事。有一個心理學理論說,任何你感到不知所措或厭煩的時刻,都是因為你試圖將新來的信息放進舊的框架里去。當然,想一想這種狀況下的交易也非常有趣。讓我給你舉個具體的例子。一個氫原子,是一種非常小的組織,它包含一個質(zhì)子和一個電子。這個氫原子是氣體,它在空中漂著像鳥一樣自由。它可能觸及到一個氧原子,氧原子的軌道上有一個不穩(wěn)定的電子。現(xiàn)在,在這個原子中,原子核假定是你,電子是你的信仰系統(tǒng)。所以,如果你愿意,你將接觸到其他某些不同的信仰系統(tǒng)。原子可以有選擇,它要做決策,它大部分時間的決策是一個氫原子和一個氧原子結合起來保存它自己獨一的形式。所以,當新來的電子要改變它的原子價和引力場時,它被推開了。這個原子還可選擇放松,隨它去,讓新來的電子改變它的全部生存。當這樣做時,它就變成了水。現(xiàn)在,一切都變了,它成了更高層次的組織。一個水分子要比一個氫原子復雜得多。我認為對交易商來說也一樣。當新的信息加入進來時,我們也要做選擇,我們可以仍堅持我們老的信仰系統(tǒng),我們也能隨它去,打開大門,讓混沌無序組織一個新的和完全不同的然而更高層次的系統(tǒng)。回過頭去看交易商發(fā)展的5個階段,我認為那就是你從一個層次上到另一層次的路。它不是通過推動,而是通過停留,直至對新的可能性敞開大門。這時你將自動走向更高層次。不幸的是,混沌不是個好詞,它的真正含義是秩序的一種動態(tài)形式。問:那么,根據(jù)這種觀點,直覺是什么呢?比爾:直覺允許這新知識進來,并允許它重新組織你的觀點或信仰體系以及無論什么。那就是為什么當我們談論婦女的直覺時,大多數(shù)男性商人卻不明白的原因,那是因為婦女們完全不同于我們。問:所以,簡而言之,比爾,從這一觀點看,直覺就是對學習新事物敞開大門,無論它們來自市場還是來自你自身,是這樣吧?比爾:是的。它意味著對新知識的開放和接收。例如,今天的債券價格比我認為大多數(shù)人們希望的低,我相信全世界的交易商都在說:“嗨,那是怎么了?為什么股市跌了這么多?”從我們的立場看,股市跌降只有一個原因:因為它們要下降。你知道,市場就像它應該的那樣。所有你談到的理由———它是一次補進回穩(wěn),它們正等待下周五的公布等理由基本都是胡扯。我的意思是寫這些廢話的家伙被人花錢請去發(fā)表些評論,卻沒有人為他們所發(fā)表評論的真實性付錢。問:比爾,按你的觀點,有不同種類的直覺嗎?比爾:我認為直覺有不同的應用。我確信有各種不同層次的直覺。但我認為直覺是非常非常簡單的,它只是與你周圍發(fā)生的一切的某種協(xié)調(diào)一致。問:我想那是一種身心放松的狀態(tài),使你可以獲得新信息。實際上,當我們獲得一種直覺時,正如你所知,它通常以一種似乎沖破圍墻和突然出現(xiàn)的方式來到我們面前。比爾:我很同意你的說法。我們非常小心注視的基本點之一是任何時候你都不允許信息進入,你把身上的肌肉繃得緊緊的。結果,在交易中產(chǎn)生了效果。這一點非常重要———不要讓自己緊張,你必須保持注意力集中和放松。再有,我不對市場的走向表示不滿。如果我要市場走這條路或另一條路,那么我是在遵循我自己的路。但下面這點很重要,即了解“我們正在走哪條路”。所以,我們依靠肉體和心靈的緊張非常小心地控制自己。我曾知道一位失敗的交易商,他的交易沒有獲得所期待的成果,他也沒有繃緊他的肌肉。問:比爾,按你的看法,成功的交易商怎樣發(fā)掘他們的直覺?他們怎樣學會相信直覺以便在市場上更有效地從事經(jīng)營?比爾:我認為你剛才說的一個詞是關鍵,即相信,信念,就像我們都相信太陽明天還會升起一樣。我們不知道這是否可信,但我們最終相信它是的。一個年輕孩子不知道這一點,但他很快就學會了。我們談論信念和偏見,正如我們對宇宙的信仰??愛因斯坦曾經(jīng)說過,你能問的最重要的問題是:宇宙是一個友好的地方嗎?我以為任何交易商能問的最重要的問題是:市場是個友好的地方嗎?問:你知道,那些不成功的交易商通常將市場看作是非常不友好的地方,他們將市場比作眼中刺,或野獸,或是貨幣切碎機,總之是各種隱喻和象征。比爾:是的,充滿危險。問:對,充滿危險。危險和毀滅。我曾與一位交易商一起工作,他把市場看成是致癌物。比爾:一位交易商告訴我,市場是一頭熊或一頭大猩猩或某種對生命有威脅的東西。問:我還清楚地記得我曾與之談過話的一位交易商,他非常著名也很成功。他解釋了自己的信仰系統(tǒng)是怎么回事。他確實相信交易所每早七點三十分鈴聲響起的唯一理由就是為使他和他的家庭更富有。比爾:真不錯。問:他真的相信這一點。比爾:我認為這種信念絕對是基本的。在任何你感到與市場敵對或與市場作戰(zhàn)時,大多數(shù)交易商亦會有同感??那是個狗咬狗的市場,其他狗就是其他的交易商。相反,那些我們曾與之交往的真正優(yōu)秀的交易商們的感覺正好相反。我們曾訓練了超過500位新人,包括世界上最大交易所的行政副總裁和許多非常大的外圍銀行的首席交易商。這些人中的一部分實際上不需接受很多培訓。但我們必須告訴所有這些交易商們的一件事是,他們需要具備兩個基本特點:一是極大的自信,但同時他們又要非常謙虛,他們不炫耀自己,但確實是非常好,非常紳士派的人。當然,我們這里討論的都是那些通過自己努力在市場上能賺數(shù)百萬美元的大交易商。我們的另一個告誡是他們應深懷感激之情。不是他們賺的這些錢,而是由于他們生活在一個激動人心并充滿交易機會的時代。我的意思是他們應感激市場在早上開門使他們能經(jīng)歷參與其中的樂趣。問:你所說的與我的經(jīng)驗完全一樣。你以前提到過“相信”這個詞。為什么對大多數(shù)交易商來說,相信他們的直覺,即使只在實用的層次上,承認直覺對他們?nèi)〉贸删椭匾侨绱死щy呢?比爾:我認為答案很簡單,也很常見,那就是我們的教育體制。當你一步步從這個教育系統(tǒng)中走上來后,在解決問題、創(chuàng)造利潤或創(chuàng)造某些新事物方面就有了很大不同。在我們的文化中,我們被教育不相信我們的直覺。我們在英語課上,或其他課上,不得不為支持自己的論點引用某個其他人的觀點并寫下注釋或文獻目錄。在其他文明中,人們更強調(diào)和相信直覺。他們在運用直覺為獲取知識途徑方面達到非凡的程度,我_______們稱之為ESP或其他叫法,但那只是給它以理智化的形式。你在我們文化中大多數(shù)專業(yè)工作中越成功,例如,你是位律師,你就不得不引證以前的案例,而這一切都是反直覺的,因此,你成為一位成功的交易商就越困難。問:你能舉一個你曾幫其發(fā)展直覺的交易商的具體實例嗎?你是怎樣做的?比爾:好的,事實上,我剛收到一個人發(fā)來的傳真,他以前曾在這兒,幾個月前又訪問過我們。他是個韓國人。韓國發(fā)生戰(zhàn)爭時他只有10歲,是個孤兒,沒有父母,他的父母都死于戰(zhàn)爭。他被一個軍士丟棄在一個垃圾車上。雖說他是個韓國人,卻有個愛爾蘭名字。他成了紐約市非常成功和著名的商業(yè)藝術家。然后,他決定經(jīng)商,從事進出口,大部分是向阿拉伯國家出售。從那時起,他還進入了加利福尼亞州房地產(chǎn)業(yè),然后是證券交易。他在證券交易業(yè)最初的交易活動很困難,完全失敗。但我要說,他現(xiàn)在干得非常好。在我收到的傳真件上說,使一切發(fā)生改變的原因是他又一次觸及了自己內(nèi)心中的藝術靈感。問:非常有趣!比爾:你看,他現(xiàn)在是作為一個藝術家而非一個商人在從事交易。問:你講的支持了我的觀點,我認為在市場上取得好成績的交易商通常是在藝術的或?qū)徝赖膶哟紊蠌氖陆灰谆顒印１葼?我完全相信這一點。問:你認為一個人能為加強其直覺接受什么特殊訓練嗎?比爾:是的。問:你能略加解釋嗎?因為我知道你曾做過研究,并極富經(jīng)驗,還參與有關的腦體關系課題研究。比爾:有一本由朱麗亞·凱莫瑞寫的書,書名叫《藝術家之路》。我們將書中的部分內(nèi)容,用于我們的課堂上和訓練計劃中。她的工作是幫助那些因某些原因創(chuàng)造性受到阻礙的藝術家,她在這方面做出了很大貢獻。提到創(chuàng)造性,那正是我認為她的著作同樣適用于交易商的原因。如果你賺不到利潤,說明你與市場不合拍,換言之,至少在某些方面,你的創(chuàng)造性受到了阻礙。她的方法非常簡單,我們的家庭曾一直這樣干,每個在這兒工作的人平常也都這樣干。在你早晨做任何其他事之前,在你吃早飯或除了沖澡以外做任何其他事之前,你首先應坐下來,寫上3頁紙。你寫什么都沒關系,那只是純粹的意識流。如果你正在思考“:我的上帝,我不知道我要寫什么?”你就寫“:上帝,我不知道我要寫什么。”每早你都這么做,一周7天,沒有例外。做這些事似乎動用的是大腦左半球,它解除了我們頭腦中所有的雜念。問:它是不是就像一次洗腦?比爾:完全正確!形容得很好。它變得有意思極了!你將對隨之而來的洞察力感到吃驚。直覺開始出現(xiàn)。把這當作早晨做的第一件事,這樣,你就為自己的交易,或無論什么事準備了一副清新的頭腦。第二步,你應在周末或一周中的某個時間與自己安排個約會。現(xiàn)在,我們對此有所理解,我們稱之為“內(nèi)在交易商(innertrader)”,即IT。你自己做,不讓任何其他人與你一起做,不讓任何其他人闖入。無論做什么都靠自己。你去一家玩具店買個小動物,如果你愿意就和它玩。或者你去一家影院,或自己長時間地散步。你每天早上所做的這一切都是為部分停止你大腦左半球的工作。然后,到周末,與你自己的內(nèi)心深處約會,你將意識到并了解你的大腦右半球!我聽說愛因斯坦曾想知道為什么他的所有好主意都是在淋浴時突然來到他腦子里的。而當他坐在辦公室的桌旁時卻產(chǎn)生不出什么好想法。我認為這里也一樣。有趣的是,當我自己開始按這種方式生活的第一天,我個人的交易活動也產(chǎn)生了一個飛躍。現(xiàn)在,它可能是巧合,也可能有因果關系,我不在意。我的意思是無論是巧合,還是因果關系都沒關系,事實是它確實發(fā)生了。我們幾乎每天都得到這樣的報告,說人們按照這些規(guī)則行事怎樣幫助和改進了他們的交易活動。正如你已談到的,這一點相當重要。問:我由此推測直覺是與自信的精神狀態(tài)緊密相聯(lián)的,并且與你的下述觀點相關聯(lián),即最高水準的交易是一種純粹思考的經(jīng)驗。比爾:說得好。問:我認為與之最為相似的是體育運動,它與我們前面提到過的“流”一致。當運動員放松時,他們唯一真實的是自信,包括一個友好的世界,一個具有無限可能性的內(nèi)在世界。有了這種精神狀態(tài),他們幾乎注定會獲得成功。當然,假定他們具有機械的或技術的能力,以及對行動的個人熱情和激情比爾:我認為你是對的。我想還有另一個,也許是更為關鍵的一點,我們前面也提到的一個原則,即忠于你自己。不要欺騙自己,對直覺敞開思想的大門。如果欺騙自己,就是砰地關上了大門。問:你知道我發(fā)現(xiàn)了什么?大多數(shù)交易商都很難接受這一點,特別是在初學階段。他們編造各種不可信的理由來使他們所做的錯事合理化。比爾:對。問:你知道,他們錯了這一點很清楚,但原諒隨之而來“:我并不是真的錯了,??只是,??”等等。所有這些都空洞無物。比爾:那就是我所說的謊言。問:我在艾德·托佩爾的《禪與市場》(1992年)一書中注意到了這一點。他有一個非常簡單的練習,他提供了3個數(shù)字:27,28和29。他問的問題是哪一個數(shù)字最大,哪一個數(shù)字最小,然后他說,如果你能夠確定答案,你就準備好了參與交易。比爾:是的,我同意,我喜歡那本書。問:那么,你認為為什么多數(shù)人發(fā)現(xiàn)忠于自己是如此困難呢?比爾:我認為應回到我們對混沌無序的討論。顯然,現(xiàn)在我真的是傾向于混沌科學,我根據(jù)它看待事物。那是我的做法。讓我舉個例子。假定你是個年輕人,你有個待你不夠友好的母親。她在你眼中是一個獨裁形象,令你有點恐懼,你怕她,怕她的批評。于是你搞了一整套精妙的戰(zhàn)略戰(zhàn)術去對付這強大和具有威懾力的形象。有了這套戰(zhàn)略后會發(fā)生什么呢?它成為抵制信息的戰(zhàn)略,那就是組織,是反無序,不接受無序。你包裹起它,你已習慣了它,不再注意它。你長大了,認為人們不喜歡你,你將這種無意識帶到市場上或無論哪兒。早上,你來到你的辦公室,一切照舊進行,你辦公室的每個人都在忙,所以他們沒注意你。但你走進來,你認為沒有人喜歡你,因為他們沒有跳起來問候說:“你好嗎?鮑勃。”你回答:“是的。”我知道,沒有人喜歡我。現(xiàn)在你感到孤獨,你無法與他們溝通。