注冊會計師財務成本管理章節練習題三注冊會計師財務成本管理-第三節投資項目現金流量的估計1.【單選題】在進行是繼續使用舊設備還是購置新設備決策時，如果這兩個方案的未來使用年限不同，且只有現金流出，沒有新的現金流入。則最為合適的評價方法是(??（江南博哥）)。A.比較兩個方案總成本的高低B.比較兩個方案凈現值的大小C.比較兩個方案內含報酬率的大小D.比較兩個方案平均年成本的高低正確答案：D參考解析：本題的主要考查點是平均年成本的計算及應用。在進行更新設備決策時，如果只有現金流出，沒有新的現金流入，應選擇比較兩個方案的總成本或平均年成本進行決策，如果這兩個方案的未來使用年限不同，應選擇比較兩個方案的平均年成本的高低，所以，應選擇選項D。2.【單選題】一臺舊設備賬面價值為60000元，變現價值為64000元。企業打算繼續使用該設備，但由于物價上漲，估計需增加凈營運資本6000元，所得稅稅率為25％，則初始期現金流出量為()元。A.60000B.66000C.70000D.69000正確答案：D參考解析：舊資產出售的凈收入=64000－(64000－60000)×25％=63000(元)，初始期現金流出量=63000+6000=69000(元)3.【單選題】某項目的生產經營期為5年，設備原值為16萬元，預計變現收入5000元，稅法規定的折舊年限為4年，稅法預計的凈殘值為8000元，采用直線法計提折舊，所得稅稅率為25％，則設備使用5年后設備報廢相關的稅后現金凈流量為（）元。A.5900B.8000C.5750D.6100正確答案：C參考解析：設備預計變現收入為5000元，使用5年后的賬面價值=預計凈殘值=8000元，則報廢損失為3000(8000—5000)元，可抵稅750元，則設備使用5年后報廢相關的稅后現金凈流量=5000+750=5750(元)。4.【單選題】甲公司擬投資一個新項目，已完成該項目的可行性分析。已知該項目投產后，預計每年增加營業收入1000萬元，投入的營運資本為營業收入的10％。由于新產品對公司原有產品的沖擊，原產品營業收入減少300萬元，投入的營運資本占營業收入的15％，不考慮其他因素，則新項目投產時需投入的營運資本為（）萬元。A.100B.145C.55D.130正確答案：C參考解析：選項C正確，新項目投產時需投入的營運資本=1000×10％一300×15％=55(萬元)。15.【多選題】下列關于增加一條生產線相關現金流量的說法中，不正確的有(??)。A.增加的生產線價款和墊支的營運資本會引起現金流入B.資產出售或報廢時的殘值收入是一項現金流入C.收回的營運資本是一項現金流入D.增加的銷售收入扣除有關的付現成本增量后的余額是一項現金流出正確答案：A,D參考解析：增加的生產線價款和墊支的營運資本會引起現金流出，選項A不正確；增加的現銷的銷售收入扣除有關的付現成本增量后的余額是一項現金流入，選項D不正確。收回殘值收入和收回營運資本均是一項現金流入，選項BC正確。【該題針對“投資項目現金流量的估計”知識點進行考核】16.【多選題】下列關于平均年成本的說法中，正確的有(??)。A.考慮貨幣時間價值時，平均年成本=凈現值／年金現值系數B.考慮貨幣時間價值時，平均年成本=現金流出總現值／年金現值系數C.不考慮貨幣時間價值時，平均年成本=未來現金流入總額／使用年限D.不考慮貨幣時間價值時，平均年成本=未來現金流出總額／使用年限正確答案：B,D參考解析：固定資產的平均年成本，是指該資產引起的現金流出的年平均值。如果不考慮貨幣的時間價值，它是未來使用年限內，現金流出總額與使用年限的比值。選項D正確。如果考慮貨幣的時間價值，它是未來使用年限內，現金流出總現值與年金現值系數的比值，即平均每年的現金流出。選項B正確。【該題針對“平均年成本”知識點進行考核】19.【計算題】A公司正面臨設備的選擇決策。它可以購買8臺甲型設備，每臺價格8000元。甲型設備將于第4年末更換，預計無殘值收入。另一個選擇是購買10臺乙型設備來完成同樣的工作，每臺價格5000元。乙型設備需于3年后更換，在第3年末預計有500元／臺的殘值變現收入。該公司此項投資的機會成本為10％；所得稅率為30％(假設該公司將一直盈利)，稅法規定的該類設備折舊年限為3年，殘值率為10％；預計選定設備型號后，公司將長期使用該種設備，更新時不會隨意改變設備型號，以便與其他作業環節協調。要求：分別計算采用甲、乙設備的平均年成本，并據此判斷應購買哪一種設備。參考解析：甲設備：購置成本=8000(元)每年折舊抵稅(前3年)=[8000×(1－0．1)／3]×30％

=720(元)折舊抵稅現值=720×(P／A，10％，3)

=720×2．4869

=1790．57(元)殘值損失減稅現值=800×30％×(P／F，10％，4)

=240×0．683

=163．92(元)每臺平均年成本=(8000－1790．57－163．92)／(P／A，10％，4)

=6045．51／3．1699

=1907．161(元)8臺設備的年成本=1907．161×8

=15257．29(元)乙設備：購置成本=5000(元)每年折舊抵稅=[5000×(1－0．1)／3]×30％

=450(元)每年折舊抵稅現值=450×(P／A，10％，3)

=450×2．4869

=1119．105(元)殘值流入現值=500×(P／F，10％，3)

=500×0．7513

=375．65(元)每臺平均年成本=(5000－1119．105－375．65)／2．4869

=1409．484(元)10臺設備的平均年成本=1409．484×10

=14094．84(元)乙設備的平均年成本較低，應當購置乙設備。25.【綜合題】假設你是F公司的財務顧問。該公司目前國內最大的家電生產企業，已經在上海證券交易所上市多年。該公司正在考慮在北京建立一個工廠，生產某一新型產品，公司管理層要求你為其進行項目評價。F公司在2年前曾在北京以500萬元購買了一塊土地，原打算建立北方區配送中心，后來由于收購了一個物流企業，解決了北方地區產品配送問題，便取消了配送中心的建設項目。公司現計劃在這塊土地上興建新的工廠，目前該土地的評估價值為800萬元。預計建設工廠的固定資產投資成本為1000萬元。該工程將承包給另外的公司，工程款在完工投產時一次付清，即可以將建設期視為零。另外，工廠投產時需要營運資本750萬元。該工廠投入運營后，每年生產和銷售30萬臺產品，售價為200元／臺，單位產品變動成本160元；預計每年發生固定成本(含制造費用、經營費用和管理費用)400萬元。由于該項目的風險比目前公司的平均風險高，管理當局要求項目的報酬率比公司當前的加權平均稅后資本成本高出2個百分點。該公司目前的資本來源狀況如下：負債的主要項目是公司債券，該債券的票面利率為6％，每年付息，5年后到期，面值1000元／張，共100萬張，每張債券的當前市價959元；所有者權益的主要項目是普通股，流通在外的普通股共10000萬股，市價22．38元／股，β系數是0．875。其他資本來源項目可以忽略不計。當前的無風險收益率5％，預期市場風險溢價為8％。該項目所需資金按公司當前的資本結構籌集，并可以忽略債券和股票的發行費用。公司平均所得稅率為24％。新工廠固定資產折舊年限平均為8年(凈殘值為零)。土地不提取折舊。該工廠(包括土地)在運營5年后將整體出售，預計出售價格為600萬元。假設投入的營運資本在工廠出售時可全部收回。解題所需的復利系數和年金現值系數如下：要求：(1)計算該公司當前的加權平均稅后資本成本(資本結構權數按市價計算)。(2)計算項目評價使用的含有風險的折現率。(3)計算項目的初始投資(零時點現金流出)。(4)計算項目的年經營現金凈流量。(5)計算該工廠在5年后處置時的稅后現金凈流量。(6)計算項目的凈現值。參考解析：(1)計算加權平均稅后資本成本①計算債券稅前成本：方法1(簡化算法)：債券稅前成本=1000×6%/959=6.26%

方法2(考慮復利的算法)：用試誤法設債券稅前成本為i，則959=1000×6％×(P／A，i，5)+1000×(P／F，i，5)由于票面利率為6％，當前市價為959(折價)，略低于面值，故到期收益率略高于6％，可用7％測試。在i=7％時，上式右邊=1000×6％×(P／A，7％，5)+1000×(P／F，7％，5)=959．01=左式故債券稅前成本(到期收益率)=7％。②股權成本=5％+0．875×8％=12％③債券權數=959×100/(959×100+22.38×10000)=0.3

④股權權數=1－0．3=0．7(2分)⑤加權平均稅后資本成本=7％(或6．26％)×(1-24％)×0．3+12％×0．7=10％(或9．83％)(無論是10％還是9．83％，只要過程和結果正確均正確，均得滿分2分)(2)項目風險折現率=10％(或9．83％)+2％=12％(或11．83％)(1分)(3)初始投資=土地評估價值+土地變現凈損失抵稅+固定資產價值+流動資金投入=[800－(800－500)×24％]+1000+750=2478(萬元)(2分)(4)年營業現金凈流量=[30×（200-160）-400]×（1-24%）+1000/8=733（萬元）（2分）

(5)項目終結現金凈流量=600+750－(600－500－3×1000／8)×24％=1416(萬元)(2分)(6)項目的凈現值=733×(P／A，12％，5)+1416×(P／F，12％，5)－2478=967.76(萬元)(2分)(說明：由于四舍五入會產生誤差，因此只要整數部分正確即可得分。)注冊會計師財務成本管理-第三節應收款項管理1.【單選題】某企業預測的年度賒銷收入凈額為1080萬元，應收賬款收賬期為36天，變動成本率為60％，資本成本率為10％，假設一年為360天，則應收賬款的機會成本為（江南博哥）(??)萬元。A.5．48B.6．48C.7．48D.8．48正確答案：B參考解析：應收賬款的機會成本=1080／360×36×60％×10％=6．48(萬元)。【該題針對“應收賬款機會成本的計算”知識點進行考核】1.【單選題】某企業預測的年度賒銷收入凈額為1080萬元，應收賬款收賬期為36天，變動成本率為60％，資本成本率為10％，假設一年為360天，則應收賬款的機會成本為(??)萬元。A.5．48B.6．48C.7．48D.8．48正確答案：B參考解析：應收賬款的機會成本=1080／360×36×60％×10％=6．48(萬元)。【該題針對“應收賬款機會成本的計算”知識點進行考核】2.【單選題】根據“5C”系統原理，在確定信用標準時，應掌握客戶能力方面的信息。下列各項中最能反映客戶“能力”的是（??）。A.流動資產的數量、質量及與流動負債的比例B.獲取現金流量的能力C.財務狀況D.獲利能力正確答案：A參考解析：“5C”系統主要包括五個方面，即品質、能力、資本、抵押、條件。其中：“品質”是指顧客的信譽，即客戶履行償債資金義務的可能性；“能力”是指顧客的償債能力，即其流動資產的數量和質量以及與流動負債的比例；“資本”是指顧客的財務實力和財務狀況；“抵押”是指顧客拒付款項或無力支付款項時能被用作抵押的資產；“條件”是指可能影響顧客付款能力的經濟環境。3.【單選題】A公司年賒銷收入為720萬元，信用條件為“1／10，n／30”時，預計有40％的客戶選擇現金折扣優惠，其余客戶在信用期付款，變動成本率為50％，資金成本率為10％，假設一年為360天，則應收賬款應計利息為（??）元。A.20800B.22000C.22480D.25600正確答案：B參考解析：應收賬款平均收賬期=10×40％+30×60％=22(天)應收賬款應計利息=7200000／360×22×50％×10％=22000(元)4.【單選題】甲公司全年銷售額為30000元(一年按300天計算)，信用政策是1／20、n／30，平均有40％的顧客(按銷售額計算)享受現金折扣優惠，沒有顧客逾期付款。甲公司應收賬款的年平均余額是（??）元。A.2000B.2400C.2600D.3000正確答案：C參考解析：平均收現期=20×40％+30×60％=26(天)應收賬款年平均余額=日銷售額×平均收現期=30000／300×26=2600(元)11.【多選題】下列關于應收賬款的信用政策的說法中正確的有(??)。A.企業在設定某一顧客的信用標準時，往往先要評估他賴賬的可能性B.信用標準是指顧客獲得企業的交易信用所應具備的條件，如果顧客達不到信用標準，便不能享受企業的信用或只能享受較低的信用優惠C.現金折扣策略是為了吸引顧客提前付款，企業對顧客在應付債務上所做的扣減D.信用期間指企業允許顧客從購貨到付款之間的時間，或者說是企業給予顧客的付款期間正確答案：A,B,C,D參考解析：根據應收賬款的信用政策的內容可以判斷A、B、C、D都是正確的。【該題針對“應收賬款的信用政策”知識點進行考核】12.【多選題】制定企業的信用政策，需要考慮的因素包括()。A.等風險投資的必要報酬率B.收賬費用C.存貨數量D.現金折扣正確答案：A,B,C,D參考解析：信用政策包括了信用期間、信用標準和現金折扣政策。由此可知，選項D是答案；信用期的確定，主要是分析改變現行信用期對收入和成本的影響，此時需要考慮收賬費用、壞賬損失、應收賬款占用資金應計利息以及存貨占用資金應計利息等，計算應收賬款占用資金應計利息以及存貨占用資金應計利息時，按照等風險投資的必要報酬率作為利息率，所以，選項A、B、C也是答案。13.【多選題】在信用期間、現金折扣的決策中，須考慮的因素有()。A.貨款結算需要的時間差B.公司所得稅稅率C.銷售增加引起的存貨占用資金的應計利息增減變化D.應收賬款占用資金的應計利息正確答案：C,D參考解析：在信用期間、現金折扣的決策中，主要考慮改變信用政策增加的收益與改變信用政策增加的成本之間的權衡，增加成本中最重要的是應收賬款占用資金的應計利息，如果再進一步分析的話要考慮存貨增減變動引起的存貨占用資金的機會成本的變化。注冊會計師財務成本管理-第四節存貨管理1.【單選題】下列各項因素中，與訂貨提前期有關的是（??）。A.經濟訂貨量B.再訂貨點C.訂貨次數D.訂貨間隔期正確答案：B我的答案：未作（江南博哥）答參考解析：訂貨提前期對每次訂貨量、訂貨次數、訂貨時間間隔不產生影響，由此可知選項A、C、D不是答案；在提前訂貨的情況下，企業再次發出訂貨單時，尚有存貨的庫存量，稱為再訂貨點，由此可知，選項B是答案。2.【單選題】下列各項中，與再訂貨點無關的因素是()。A.經濟訂貨量B.日耗用量C.交貨天數D.保險儲備量正確答案：A參考解析：再訂貨點=保險儲備量+交貨期內平均需要量=保險儲備量+日耗用量×交貨天數，所以與再訂貨點無關的因素是選項A。6.【多選題】下列各項中，與企業儲備存貨有關的成本有（??）。A.取得成本B.管理成本C.儲存成本D.缺貨成本正確答案：A,C,D參考解析：與企業儲備存貨有關的成本包括取得成本、儲存成本、缺貨成本。6.【多選題】下列各項中，與企業儲備存貨有關的成本有（??）。A.取得成本B.管理成本C.儲存成本D.缺貨成本正確答案：A,C,D參考解析：與企業儲備存貨有關的成本包括取得成本、儲存成本、缺貨成本。7.【多選題】變動性儲存成本主要包括（??）。A.倉庫租金B.存貨占用資金的應計利息C.存貨破損和變質損失D.存貨的保險費用正確答案：B,C,D參考解析：儲存成本也分為固定成本和變動成本。固定成本與存貨數量的多少無關，如倉庫折舊、倉庫職工的固定月工資等，變動成本與存貨的數量有關，如存貨占用資金的應計利息、存貨的破損和變質損失、存貨的保險費用等。8.【多選題】研究保險儲備的目的，就是要找出合理的保險儲備量，使缺貨或供應中斷損失和儲備成本之和最小，需要考慮（??）。A.單位缺貨成本B.單位儲存變動成本C.交貨期內的需要量D.存貨年需求量正確答案：A,B,C,D參考解析：保險儲備量儲備成本=保險儲備量×單位儲存變動成本(由此可知，選項B是答案)，缺貨或供應中斷損失=單位缺貨成本×一次訂貨缺貨量×年訂貨次數(由此可知，選項A是答案)，年訂貨次數=存貨年需要量/經濟訂貨量(由此可知，選項D是答案)，計算“一次訂貨缺貨量”時需要知道交貨期內的需要量(由此可知，選項C是答案)。9.【多選題】根據存貨經濟訂貨量的基本模型，經濟訂貨量是()。A.能使訂貨總成本與儲存總成本相等的訂貨批量B.能使訂貨變動成本與儲存變動成本相等的訂貨批量C.能使訂貨總成本與儲存總成本之和最小的訂貨批量D.能使訂貨變動成本與儲存變動成本之和最小的訂貨批量正確答案：B,C,D參考解析：本題的主要考核點是存貨經濟訂貨量的含義。根據存貨經濟訂貨量模型，經濟訂貨量是能使變動性訂貨成本與變動性儲存成本相等的訂貨批量。在基本模型下，確定經濟訂貨量不考慮與訂貨批量無關的成本，即不考慮固定性訂貨成本與固定性儲存成本。10.【多選題】下列各項中，屬于存貨變動性儲存成本的有()。A.存貨的變質損失B.儲存存貨倉庫的折舊費C.存貨的保險費用D.存貨占用資金的應計利息正確答案：A,C,D參考解析：固定性儲存成本與存貨儲存數額的多少沒有直接聯系；而變動性儲存成本則與存貨儲存數額成正比例變動關系。倉庫的折舊費與存貨儲存數額的多少沒有直接聯系，因此屬于存貨的固定儲存成本，其余三項均與存貨儲存數額成正比例變動關系，因此都屬于存貨的變動性儲存成本。10.【多選題】下列各項中，屬于存貨變動性儲存成本的有()。A.存貨的變質損失B.儲存存貨倉庫的折舊費C.存貨的保險費用D.存貨占用資金的應計利息正確答案：A,C,D參考解析：固定性儲存成本與存貨儲存數額的多少沒有直接聯系；而變動性儲存成本則與存貨儲存數額成正比例變動關系。倉庫的折舊費與存貨儲存數額的多少沒有直接聯系，因此屬于存貨的固定儲存成本，其余三項均與存貨儲存數額成正比例變動關系，因此都屬于存貨的變動性儲存成本。11.【多選題】下列各項因素中，影響經濟訂貨批量大小的有()。A.倉庫人員的固定月工資B.存貨的年耗用量C.存貨資金的應計利息D.保險儲備量正確答案：B,C參考解析：根據存貨經濟訂貨批量的公式，可以確定影響經濟訂貨批量大小的因素主要是存貨的年耗用量，單位存貨的年儲存成本和每次訂貨成本，存貨資金的應計利息是最主要的變動儲存成本，因此選項B、C是相關影響因素。而選項A是固定儲存成本與經濟訂貨量無關，保險儲備是企業為避免缺貨或供應中斷損失而額外儲備的存貨，它一旦確定后就形成企業一個相對固定的儲存成本，它不影響每次訂貨量。17.【計算題】C公司生產中使用甲零件，全年共需耗用3600件，該零件既可自行制造也可外購取得。如果自制，單位制造成本為10元，每次生產準備成本34.375元，每日生產量32件。如果外購，購入單價為9.8元，從發出訂單到貨物到達需要10天時間，一次訂貨成本72元。外購零件時可能發生延遲交貨，延遲的時間和概率如下：假設該零件的單位儲存變動成本為4元，單位缺貨成本為5元，一年按360天計算。建立保險儲備時，最小增量為10件。要求：計算并回答以下問題：（1）假設不考慮缺貨的影響，C公司自制與外購方案哪個成本低?（2）假設考慮缺貨的影響，C公司自制與外購方案哪個成本低?參考解析：（1）外購相關總成本每日耗用量=3600/360=10（件）自制相關總成本外購方案的成本低（2）外購的經濟訂貨批量每年訂貨次數=3600／360=10（次）交貨期內的平均每天需要量=3600／360=10（件）如果延遲交貨1天，則交貨期為10+1=11（天），交貨期內的需要量=11×10=110（件），概率為0.25如果延遲交貨2天，則交貨期為10+2=12（天），交貨期內的需要量=12×10=120（件），概率為0.1如果延遲交貨3天，則交貨期為10+3=13（天），交貨期內的需要量=13×10=130（件），概率為0.05①保險儲備B=0時，再訂貨點R=10×10=100（件）S=（110-100）×0.25+（120-100）×0.1+(130-100)×0.05=6（件）TC（S，B）=6×5×10+0×4=300（元）②保險儲備B=10時，再訂貨點R=100+10=110（件）S=（120－110）×0.1+（130－110）×0.05=2（件）TC（S，B）=2×5×10+10×4=140（元）③保險儲備B=20時，再訂貨點R=100+20=120（件）S=（130-120）×0.05=0.5（件）TC（S，B）=0.5×5×10+20×4=105（元）④保險儲備B=30時，再訂貨點R=100+30=130（件）S=0TC（S，B）=30×4=120（元）通過比較得出，最合理的保險儲備為20件，再訂貨點為120件。考慮缺貨情況下，外購相關總成本=36720+105=36825（元），等于自制情況下相關總成本。18.【計算題】已知某公司與甲零件有關的信息如下：甲零件的年需求數量為36000件(假設每年360天)，購買價格每單位100元，儲存變動成本為0．3元，訂貨成本每次600元，一次到貨，訂貨至到貨的時間間隔為26天。要求：(1)按照基本模型計算的最優經濟訂貨量為多少?(2)庫存甲零件還剩多少時就應補充訂貨?(3)若該零件也可以自制，每天產量預計為200件，該公司已具備生產該零件的完全生產能力且無法轉移，每次生產準備成本為4000元，單位儲存變動成本為1元，單位自制變動成本為80元，求零件自制的經濟批量。(4)按經濟批量模型外購和自制方案的總成本，并作出采用何種方案的決策。參考解析：1、（2x36000x600/0.3）1/2=12000（件）2、36000/360x26=2600（件）3、（2x36000x4000x200/（200-100））1/2=24000（件）4、外購總成本=（2x36000x600x0.3）1/2+100x36000=3603600（元）自制總成本=（2x36000x4000x1x（200-100）/200）1/2+80x36000=2892000（元）因為自制方案的總成本較低，所以應選擇自制方案。注冊會計師財務成本管理-第四節金融工具與金融市場1.【單選題】下列關于證券類金融工具的說法不正確的是(??)。A.金融工具按其收益性特征可分為固定收益證券、權益證券和衍生證券B.固定收益證券只包括提（江南博哥）供固定現金流的證券C.權益證券的收益與發行人的經營成果相關程度高D.衍生證券是公司進行套期保值或者轉移風險的工具正確答案：B參考解析：金融工具按其收益性特征可分為以下三類:(一)固定收益證券；(二)權益證券；(三)衍生證券。選項A正確。固定收益證券是指能夠提供固定或根據固定公式計算出來的現金流的證券。選項B錯誤。權益證券的收益與發行人的經營成果相關程度高，其持有人非常關心公司的經營狀況。選項C正確。公司可利用衍生證券進行套期保值或者轉移風險。選項D正確。2.【單選題】如果股票價格的變動與歷史股價相關，資本市場（??）。A.無效B.弱式有效C.半強式有效D.強式有效正確答案：A參考解析：如果有關證券的歷史信息對證券的價格變動仍有影響，則資本市場尚未達到弱式有效。3.【單選題】在以下金融資產中，收益與發行人的經營成果相關程度較高、持有人非常關心公司的經營狀況的證券是()。A.變動收益證券B.固定收益證券C.權益證券D.衍生證券正確答案：C參考解析：不存在變動收益證券，選項A錯誤。固定收益證券的收益與發行人的財務狀況相關程度低，除非發行人破產或違約，證券持有人將按規定數額取得收益。選項B錯誤。權益證券的收益與發行人的經營成果相關程度高，其持有人非常關心公司的經營狀況。因此選項C正確。衍生證券的價值依賴于原生資產，因此選項D錯誤。4.【單選題】股價能反映內部信息的市場是()。A.弱式有效資本市場B.無效資本市場C.半強式有效資本市場D.強式有效資本市場正確答案：D參考解析：資本市場分為三種有效程度：①弱式有效資本市場，指股價只反映歷史信息的市場；②半強式有效資本市場，指股價不僅反映歷史信息，還能反映所有的公開信息的市場；③強式有效資本市場，指股價不僅能反映歷史的和公開的信息，還能反映內部信息的市場。5.【單選題】下列金融資產中，不屬于固定收益證券的有()。A.固定利率債券B.浮動利率債券C.可轉換債券D.優先股正確答案：C參考解析：固定收益證券是指能夠提供固定或根據固定公式計算出來現金流量的證券。固定利率債券是能夠提供固定現金流量的證券，選項A錯誤。浮動利率債券的利率雖然是浮動的，但是規定有明確的計算方法，選項B錯誤。可轉換債券轉為股票后，其現金流量不固定，也不能按固定公式計算，選項C正確。優先股可以提供固定股息或按照固定公式計算股息，選項D錯誤。11.【多選題】金融市場可分為貨幣市場和資本市場，下列有關貨幣市場表述正確的有（??）。A.貨幣市場要求的報酬率較高，其風險也較大B.貨幣市場是短期金融工具交易的市場，交易的證券期限不超過1年C.貨幣市場主要功能是保持金融資產的流動性D.貨幣市場指期限在1年以上的金融資產交易市場正確答案：B,C參考解析：貨幣市場是指短期金融工具交易的市場，交易的證券期限不超過1年。通常情況下，短期債務利率低于長期債務利率，短期利率的波動大于長期利率。貨幣市場的主要功能是保持金融資產的流動性，以便隨時轉換為貨幣。資本市場是指期限在1年以上的金融工具交易市場。資本市場包括銀行中長期存貸市場和證券市場。由于長期籌資證券化的趨勢，證券籌資在長期籌資中所占比重越來越大，有時把資本市場等同于證券市場。與貨幣市場相比，資本市場所交易的證券期限較長(超過1年)，風險較大，利率或要求的報酬率較高。選項BC屬于貨幣市場的特點。選項AD屬于資本市場的特點。12.【多選題】根據有效市場假說，下列說法中正確的有（??）。A.只要投資者的理性偏差具有一致傾向，市場就是有效的B.只要所有的投資者都是理性的，市場就是有效的C.只要投資者的理性偏差可以互相抵消，市場就是有效的D.只要有專業投資者進行套利，能夠抵消業余投資者的投機，市場就是有效的正確答案：B,C,D參考解析：資本市場有效的決定條件有三個:理性的投資者、獨立的理性偏差和套利行為，以上三個條件只要有一個存在，資本市場就會是有效的。理性的投資者是假設所有的投資者都是理性的，選項B正確；獨立的理性偏差是假設樂觀的投資者和悲觀的投資者人數大體相同，他們的非理性行為就可以相互抵消，選項A錯誤，選項C正確；專業投資者的套利活動，能夠抵消業余投資者的投機，使市場保持有效，選項D正確。13.【多選題】金融市場除了兩項基本功能外，還有以下附帶功能()。A.價格發現B.風險分配C.調節經濟D.節約信息成本正確答案：A,C,D參考解析：金融市場的功能包括：(1)資金融通功能；(2)風險分配功能；(3)價格發現功能；(4)調節經濟功能；(5)節約信息成本。其中前兩項屬于基本功能，后三項屬于附帶功能。注冊會計師財務成本管理-第四節利潤中心1.【單選題】考核利潤中心部門經理業績的最好指標是（??）。A.邊際貢獻B.部門營業利潤C.部門可控邊際貢獻D.部門稅前利潤正確答案：C我（江南博哥）的答案：未作答參考解析：以邊際貢獻作為業績評價依據不夠全面，因為部門經理至少可以控制某些固定成本；以部門可控邊際貢獻作為業績評價依據可能是最佳選擇，因之反映了部門經理在其權限和控制范圍內有效使用資源的能力。所以本題的答案為選項C。2.【單選題】更適合于考核利潤中心對企業利潤和管理費用的貢獻，但不適合于評價部門經理業績的指標是（??）。A.部門邊際貢獻B.部門凈利潤C.部門可控邊際貢獻D.部門稅前經營利潤正確答案：D參考解析：部門稅前經營利潤=部門可控邊際貢獻-部門不可控固定成本，部門可控邊際貢獻=部門邊際貢獻-部門可控固定成本，“部門可控邊際貢獻”更適合于評價部門經理業績，“部門稅前經營利潤”更適合評價該部門對公司利潤和管理費用的貢獻，而不適合于部門經理的評價。3.【單選題】某公司某部門的有關數據為：銷售收入20000元，已銷產品變動成本10000元，變動銷售費用2000元，可控固定間接費用3000元，不可控固定間接費用2000元，分配來的公司管理費用為1000元。那么，部門稅前經營利潤為（??）元。A.8000B.3000C.5000D.2000正確答案：B參考解析：部門稅前經營利潤=部門銷售收入-已銷產品變動成本和變動銷售費用-部門可控固定間接費用-部門不可控固定間接費用=20000-(10000+2000)-3000-2000=3000(元)。4.【單選題】利潤中心某年的銷售收入10000元，已銷產品的變動成本和變動銷售費用5000元，可控固定間接費用1000元，不可控固定間接費用1500元，分配來的公司管理費用為1200元。那么，該部門的“部門可控邊際貢獻”為（??）。A.5000元B.4000元C.3500元D.2500元正確答案：B參考解析：部門可控邊際貢獻=部門銷售收入-部門變動成本-部門可控固定成本=10000-5000-1000=4000(元)5.【單選題】甲公司采用事業部制，每個事業部均有銷售、生產、采購的職能，有很大的獨立性，則這些事業部可視為(??)。A.自然利潤中心B.人為利潤中心C.成本中心D.投資中心正確答案：A參考解析：自然的利潤中心，直接向公司外部出售產品，在市場上進行購銷業務。【該題針對“利潤中心”知識點進行考核】6.【單選題】部門稅前經營利潤等于(??)。A.部門銷售收入-變動成本-變動銷售費用B.部門銷售收入-變動成本-變動銷售費用-可控固定成本C.部門銷售收入-變動成本-變動銷售費用-可控固定成本-不可控固定成本D.部門銷售收入-變動成本-變動銷售費用-可控固定成本-不可控固定成本-公司管理費正確答案：C參考解析：選項A表示的是邊際貢獻，選項B表示的是部門可控邊際貢獻，選項C表示的是部門稅前經營利潤。【該題針對“利潤中心考核指標”知識點進行考核】7.【單選題】下列關于利潤責任中心的說法中，錯誤的是()。A.擁有供貨來源和市場選擇決策權的責任中心，才能成為利潤中心B.考核利潤中心的業績，除了使用利潤指標外，還需使用一些非財務指標C.為了便于不同規模的利潤中心業績比較，應以利潤中心實現的利潤與所占用資產相聯系的相對指標作為其業績考核的依據D.為防止責任轉嫁，正確考核利潤中心業績，需要制定合理的內部轉移價格正確答案：C參考解析：從根本目的上看，利潤中心是指管理人員有權對其供貨的來源和市場的選擇進行決策的單位，所以，A的說法正確；利潤中心沒有權力決定該中心資產的投資水平，不能控制占用的資產，所以，C的說法不正確；對于利潤中心進行考核的指標主要是利潤，除了使用利潤指標外，還需要使用一些非財務指標，如生產率、市場地位等等，所以，B的說法正確；制定內部轉移價格的一個目的是防止成本轉移帶來的部門間責任轉嫁，所以，D的說法正確。11.【多選題】以下關于責任中心的表述中，正確的有()。A.任何發生成本的責任領域都可以確定為成本中心B.任何可以計量利潤的組織單位都可以確定為利潤中心C.與利潤中心相比，標準成本中心僅缺少銷售權D.投資中心不僅能夠控制生產和銷售，還能控制占用的資產正確答案：A,D參考解析：本題的主要考核點是有關各類責任中心的含義和特點。任何發生成本的責任領域都可以確定為成本中心，但并不是任何可以計量利潤的組織單位都可以確定為利潤中心，從本質上講，只有當其管理人員有權對其供貨的來源和市場的選擇進行決策等廣泛權力，而且可以計量利潤的組織單位才可以確定為利潤中心。與利潤中心相比，標準成本中心的管理人員不僅缺少銷售權，而且對產品的品種和數量也無權決策。投資中心不僅能夠控制生產和銷售，還能控制占用的資產。注冊會計師財務成本管理-第四節平衡計分卡1.【單選題】為了使平衡計分卡同企業戰略更好地結合，錯誤的是()。A.平衡計分卡的四個方面應互為因果，最終結果是實現企業的業績B.平衡計分卡中不能只有具體（江南博哥）的業績衡量指標，還應包括這些具體衡量指標的驅動因素C.平衡計分卡應該最終和財務指標聯系起來，因為企業的最終目標是實現良好的經濟利潤D.有效的平衡計分卡，要以學習成長能力衡量指標為核心正確答案：D參考解析：一個有效的平衡計分卡，絕對不僅僅是業績衡量指標的結合，而且各個指標之間應該互相聯系、互相補充，圍繞企業戰略所建立的因果關系鏈，應當貫穿于平衡計分卡的四個方面，D錯誤。4.【多選題】按照平衡計分卡，著眼于企業的核心競爭力，解決“我們的優勢是什么”的問題（??）。A.可以利用的考核指標是顧客滿意度指數B.屬于內部業務流程維度的考核C.可以利用的考核指標是生產負荷率、產品合格率等D.屬于學習和成長維度的考核正確答案：B,C參考解析：內部業務流程維度著眼于企業的核心競爭力，解決“我們的優勢是什么”的問題。反映內部業務流程維度的常用指標有交貨及時率、生產負荷率、產品合格率等。5.【多選題】平衡計分卡是一個有效的戰略執行系統，通過引入程序可以使得管理者能夠把長期行為與短期行為聯系在一起，其具體的程序包括(??)。A.闡釋并詮釋愿景與戰略B.計劃與制定目標值C.溝通與聯系D.戰略反饋與學習正確答案：A,B,C,D參考解析：一方面，戰略規劃中所制定的目標是平衡計分卡考核的一個基準；另一方面，平衡計分卡又是一個有效的戰略執行系統，它通過引入程序可以使得管理者能夠把長期行為與短期行為聯系在一起。具體程序包括：(1)闡述并詮釋愿景與戰略；(2)計劃與制定目標值；(3)溝通與聯系；(4)戰略反饋與學習。【該題針對“平衡計分卡與企業戰略管理”知識點進行考核】6.【多選題】平衡計分卡與傳統業績評價系統相比，其區別有(??)。A.傳統的業績考核強調目標制訂的環節，平衡計分卡注重對員工執行過程的控制B.平衡計分卡在財務、客戶、內部流程以及學習與成長四個方面建立公司的戰略目標C.傳統的業績評價與企業的戰略執行脫節，而平衡計分卡把企業戰略和業績管理聯系起來D.平衡計分卡能夠幫助公司有效地建立跨部門團隊合作，促進內部管理過程的順利進行正確答案：B,C,D參考解析：傳統的業績考核注重對員工執行過程的控制，平衡計分卡則強調目標制訂的環節，所以選項A不正確。【該題針對“平衡計分卡與傳統業績評價系統的區別”知識點進行考核】7.【多選題】在平衡計分卡評價中既要考慮提高利潤，又要注意新產品投資開發，這體現了()。A.外部評價指標和內部評價指標的平衡B.成果評價指標和導致成果出現的驅動因素評價指標的平衡C.財務評價指標和非財務評價指標的平衡D.短期評價指標和長期評價指標的平衡正確答案：A,B,C,D參考解析：平衡計分卡中的“平衡”包括外部評價指標(如股東和客戶對企業的評價)和內部評價指標(如內部經營過程、新技術學習等)的平衡；成果評價指標(如利潤、市場占有率等)和導致成果出現的驅動因素評價指標(如新產品投資開發等)的平衡；財務評價指標(如利潤等)和非財務評價指標(如員工忠誠度、客戶滿意程度等)的平衡；短期評價指標(如利潤指標等)和長期評價指標(如員工培訓成本、研發費用等)的平衡。8.【多選題】下列關于平衡計分卡要求的說法中，正確的有(??)。A.平衡計分卡中不僅只有具體的業績衡量指標。還應包括這些具體衡量指標的驅動因素B.平衡計分卡的四個方面互為因果，最終結果是實現企業的戰略C.平衡計分卡應針對企業不同業務分部構建，以反映各項業務收益和風險的區別D.平衡計分卡應最終和財務指標聯系起來正確答案：A,B,D參考解析：平衡計分卡要求有：①平衡計分卡中不能只有具體的業績衡量指標，還應包括這些具體衡量指標的驅動因素；②平衡計分卡的四個方面互為因果，最終結果是實現企業的戰略；③平衡計分卡應最終和財務指標聯系起來。因此，選項ABD正確。注冊會計師財務成本管理-第五節短期債務管理1.【單選題】甲公司向銀行借款900萬元，年利率為8％，期限1年，到期還本付息，銀行要求按借款金額的15％保持補償性余額(銀行按2％付息)。該借款的有效年利率為（（江南博