注冊會計師之注會公司戰略與風險管理模擬題庫及答案分享

單選題（共50題）1、甲公司是一家白酒生產商，所處地理位置接近白酒原料產地且具備優質白酒生產的成本優勢和研發優勢。經過市場調研，甲公司發現高端定制白酒有較好的市場需求。甲公司擬與經驗豐富的產品設計顧問合作，進軍高端定制白酒行業且預計能取得成功。根據上述情形，最適合甲公司選擇的競爭戰略是（）。A.集中化戰略B.多元化戰略C.成本領先戰略D.差異化戰略【答案】A2、鮑莫爾（BaumolW.J.）的“銷售最大化”模型，描述了企業在追求利潤最大化和銷售額最大化之間的博弈過程。這一模型反映了（）。A.股東與經理人員的利益矛盾與均衡B.企業利益與社會效益的矛盾與均衡C.企業與外部利益相關者的矛盾與均衡D.企業員工與企業之間的利益矛盾與均衡【答案】A3、下列關于角色導向型文化的表述中，錯誤的是（）。A.角色導向型企業盡可能追求理性和秩序B.角色導向型文化十分重視合法性、忠誠和責任C.理性和邏輯是這一文化的中心D.此類文化最常見于高科技企業【答案】D4、目前A國服裝制造業的競爭重點是降低成本，企業進行創新的驅動因素是降低成本、提高質量等方面的壓力。據此判斷，A國服裝制造業所處的創新生命周期階段是（）。A.流變階段B.差異化階段C.成熟階段D.衰退階段【答案】C5、（2018年真題）風華公司的主營業務是生產、銷售體育運動器材。從去年起，該公司在保留原有業務的同時尋找新的市場機會，開發出適合個人使用的運動健康體測儀并嘗試性投放市場。該儀器可隨時把使用者在運動中的有關生物指數進行顯示并記錄下來，從而幫助使用者了解自己的健康狀況并選擇適當的運動方式。風華公司適宜采取的組織戰略類型是（）。A.開拓型戰略組織B.防御型戰略組織C.反應型戰略組織D.分析型戰略組織【答案】D6、作為全球領先的旅行箱品牌，R公司會針對不同的消費群體推出具有不同特點的產品。比如，針對商務人群推出小巧旅行箱，針對有長途旅行需求的人群推出“巨型”旅行箱等。同時，R公司會根據不同的產品特點配以不同特點的廣告,從而使產品更加深入人心。根據上述信息判斷，R公司采取的目標市場選擇策略是（）。A.無差異營銷策略B.差異性營銷策略C.集中化營銷策略D.混合營銷策略【答案】B7、漢陽公司是國內一家經營多年的廣告公司，在業內以鼓勵員工個人對公司目標作出貢獻聞名。近年來，國外著名廣告公司的不斷進入和本土競爭對手的成長給漢陽公司的業務增長帶來越來越大的威脅，因此該公司管理層最近決定在維持現有組織架構的前提下推出新的更為嚴格的員工薪酬與績效掛鉤制度，以刺激業績增長，該決定受到公司員工的擁護。漢陽公司在實施新的績效考核制度時，應（）A.以企業使命為基礎B.加強協同作用C.根據文化進行管理D.重新制定戰略【答案】B8、美國PG公司過去在美國以外的主要市場上都有工廠。這些工廠只生產由美國母公司開發出來的差異化產品，而且根據美國開發出來的信息從事市場營銷。PG公司國際化經營的戰略類型是（）。A.國際戰略B.多國本土化戰略C.全球化戰略D.跨國戰略【答案】A9、甲公司是一家成功的家電企業，多年來致力于為消費者提供整套家電解決方案。隨著互聯網技術的興起，公司于2004年制定并實施了進軍智能家居領域的戰略，通過建立“家庭網絡標準產業聯盟”，推出了一系列信息及多媒體共享的智能家居產品。同時，公司組織結構進行了重大改革，管理制度也作了相應調整，并與企業多年形成的文化保持了一致。根據戰略穩定性與文化適應性矩陣的要求。甲公司在實施上述新戰略時，應當（）。A.加強協同作用B.重新制定戰略C.以企業使命為基礎D.根據文化進行管理【答案】C10、（2012年真題）迅馳電梯公司是世界上最大的電梯、自動扶梯和自動走道的制造、安裝和服務公司。2003年公司總裁鮑博在主持公司年度會議時，為迅馳電梯公司提出了一個愿景：超越自己，在提供卓越服務方面成為世界范圍內所有公司——不僅僅是電梯公司——公認的領袖。為了追求服務卓越，迅馳電梯公司未來的參照標準是像UPS這樣具有類似核心業務的公司。從基準分析方法判斷，鮑博的觀點是基于（）。A.競爭性基準B.過程或活動基準C.一般基準D.顧客基準【答案】B11、某電商平臺的運動用品經銷商抓住“6.18”“11.11”“12.12”等時機，通過加大折扣力度，實現快速大量出貨。據此判斷，該運動用品經銷商采用的戰略最有可能是（）。A.穩定戰略B.前向一體化戰略C.市場滲透戰略D.橫向一體化戰略【答案】C12、經過多年的發展，中浩公司成為一家從事冶金、機械制造、化工、保險、外貿等多種業務的大型企業。從企業發展階段與組織結構的關系看，該公司的組織結構類型應為（）A.從職能結構到事業部結構B.從事業部結構到戰略業務單位結構C.從事業部結構到矩陣結構D.從簡單結構到職能結構【答案】B13、隨著人們生活水平的提高，對于個性化的需求越來越強烈。時裝產業中更多的企業注重設計方面的專有技能，盡量滿足消費者的需求，使自己在激烈的競爭中獲得一席之位。上述行為涉及時裝產業（）。A.與制造相關的成功關鍵因素B.與分銷相關的成功關鍵因素C.與技能相關的成功關鍵因素D.與財務相關的成功關鍵因素【答案】C14、（2020年真題）越達公司是合成橡膠、合成樹脂等石化類產業的龍頭企業。2017年，該公司啟動新的戰略變革，將公司在原產業領域積累的高分子技術應用到光化學和有機合成化學領域，使業務內容擴大到半導體制造材料、顯示器材料等領域，同時進行了廣泛的組織結構調整。此次戰略變革得到公司上下一致認同和支持。該公司處理企業戰略穩定性與文化適應性的關系時應（）。A.以企業使命為基礎B.根據文化進行管理C.重新制定戰略D.加強協同作用【答案】A15、陽光公司主營業務為房地產開發與銷售，經營模式以自主開發經營為主，開發業態包括住宅、辦公和商業等。陽光公司管理者的目的是盡可能地增加公司價值，為股東創造財富。下列各項中，影響陽光公司價值創造的主要因素不包括（）。A.資本成本B.投資資本回報率C.可持續增長率D.利率【答案】D16、甲公司一直用以前期間的預算為基礎編制新一年度的預算，2017年年底甲公司在C國新成立了子公司，該子公司2018年編制預算的方法為（）。A.零基預算B.超額預算C.增量預算D.專門預算【答案】A17、（2015年真題）以營利為目的而成立的組織，其首要目的是（）。A.保證員工利益B.實現經營者期望C.履行社會職責D.為其所有者帶來經濟價值【答案】D18、我國L集團想要開拓海外市場，但是只具有資金技術優勢，缺乏市場信息優勢，迫切需要尋找戰略合作伙伴。而新加坡的E公司具有很強的市場信息優勢，也打算拓展海外市場，兩家公司一拍即合，建立戰略聯盟。從企業戰略聯盟形成的動因角度分析，兩家公司達成戰略聯盟的動因是（）。A.促進技術創新B.避免經營風險C.降低協調成本D.實現資源互補【答案】D19、（2019年真題）睿祥公司創業初期主營手機業務，后來成長為一家涵蓋眾多消費電子產品和軟硬件的互聯網企業。本案例體現了睿祥公司（）。A.宗旨的變化B.經營哲學的變化C.戰略層次的變化D.公司目的的變化【答案】A20、S公司是一家制藥公司，該公司下設市場營銷部、財務部、技術研發部等部門，其中市場營銷部負責公司產品的營銷和推廣，技術研發部負責公司研制、開發新產品，完善產品的功能，財務部負責用賬簿記錄公司所有的交易。該公司采取的橫向分工結構是（）。A.創業型組織結構B.職能制組織結構C.事業部組織結構D.M型企業組織結構【答案】B21、上市公司康美藥業的大股東康美實業投資控股有限公司（下稱康美實業），公司實控人是馬興田，任公司董事長兼總經理。其妻許冬瑾目前為康美藥業的第七大股東，持股1.97%，并任職公司副董事長兼副總經理。康美藥業馬興田夫婦的一股獨大使得公司缺乏科學決策、良性運行機制和執行力，導致公司步履維艱，難以實現發展戰略。從內部控制角度來看，康美藥業的運營風險主要來自于（）。A.組織架構B.人力資源C.資金活動D.財務報告【答案】A22、（2020年真題）某市經營綜合實體商城的四季公司決定今后3年實現在保持原有經營規模的同時，適當減少商品銷售活動占用的面積，相應增加供顧客休閑、娛樂的空間，并對管理組織和人員作適當調整。公司的戰略調整受到大多數員工的認同支持。該公司在處理戰略穩定性與文化適應性關系時應（）。A.以企業使命為基礎B.加強協同作用C.重新制定戰略D.根據文化進行管理【答案】B23、H公司為了降低企業的財務風險，指定風險管理部門對財務費用報銷流程進行分析，風險管理部門針對報銷流程的每一階段，每一環節逐一進行調查分析，從中發現潛在風險，找出導致風險發生的因素，分析風險產生后可能造成的損失以及對整個組織可能造成的不利影響。下列關于風險管理部門采用的風險管理技術與方法的描述中，說法錯誤的是（）。A.主要優點是清晰明了，易于操作B.對企業生產或經營中的風險及其成因進行定性分析C.組織規模小，流程越簡單，該種方法更能體現其優越性D.該方法的使用效果依賴于專業人員的水平【答案】C24、下列關于權力與職權的表述不正確的是（）。A.權力的影響力在各個方面，而職權則沿著企業的管理層次方向自上而下B.權力和職權一般均為下屬接受C.權力來自方方面面，而職權則包含在企業指定的職位或功能之內D.職權較權力更容易識別【答案】B25、華威集團是一家家電企業，家電企業平均的管理層次一般為5個層次，而華威集團的管理層次為8個，則華威集團的組織結構屬于（）。A.高長型組織結構B.扁平型組織結構C.國際部結構D.跨國結構【答案】A26、重大風險的風險偏好是企業的重大決策，應由（）決定。A.董事會B.風險管理委員會C.股東大會D.審計委員會【答案】A27、華仁藥業是從事醫藥、醫療服務、預防保健等醫藥健康的企業，在其“醫藥健康+美麗健康”的愿景下，公司收購了韓后化妝品股份有限公司并延伸到護膚、美容等美麗健康產業。華仁藥業采取的發展戰略類型是（）。A.產品開發戰略B.同心多元化戰略C.離心多元化戰略D.市場滲透戰略【答案】C28、德仁公司是一家制藥集團企業，2013年下半年，該公司通過并購將一家藥店納入公司旗下，并進行重組。2014年德仁公司編制預算時應注意的問題是（）。A.需要分析企業中每個部門的需求和成本B.假設經營活動以及工作方式都以相同的方式繼續下去C.資源分配可以基于以前期間的資源分配情況D.實現協調預算【答案】A29、由于金融危機的影響，經濟處于蕭條時期。某跨國公司為了應對金融危機，加強了對“低收入群體”的營銷策略研究。該企業采取的戰略是（）。A.緊縮與集中戰略B.轉向戰略C.放棄戰略D.穩定戰略【答案】B30、戰略變化呈現無方向或無重心的特點，屬于戰略變革發展階段中的（）。A.連續階段B.漸進階段C.不斷改變階段D.全面階段【答案】C31、根據公司治理相關理論，下列不屬于經理人違背忠誠義務導致內部人控制問題的主要表現是（）。A.大量負債B.財務杠桿過度保守C.盲目過度投資D.資產轉移【答案】B32、（2018年真題）隨著人民生活水平日益提高，我國消費者對家電產品的選擇不僅關注價格，更注重產品的智能屬性。家電生產企業甲公司預計其最大的競爭對手乙公司會逐步運用智能控制、紅外線感應、定位系統、自動識別、自動掃描等技術開發新一代智能家電產品，以提升該公司在高端家電領域的市場份額。甲公司對乙公司進行的上述分析屬于（）。A.財務能力分析B.快速反應能力分析C.成長能力分析D.適應變化能力分析【答案】D33、甲公司是一家中式連鎖快餐企業，長期分別從三家糧油公司采購大米、面粉和色拉油等。下列各項中，不屬于甲公司貨源策略優點的是（）。A.可利用三家糧油公司之間的競爭壓低采購價格B.有利于促使三家糧油公司提供有統一質量保證的商品C.不會因某家糧油公司的供貨問題而嚴重影響企業經營D.有利于從三家糧油公司獲得更多的知識和技術信息【答案】B34、2021年，A地區持續的降雨形成洪澇災害，成長中的蔬菜受洪澇影響而大量減產，損失非常嚴重。甲公司是A地區一家蔬菜種植基地，該公司在縣專家組的指導下，進行風險評估后認為，雖然洪澇災害影響了原有的蔬菜種植，但是未來一段時間臨近的幾個大城市的商超蔬菜供應會出現供不應求的現象，于是組織員工盡快恢復大棚種植，快速實現新一批蔬菜的下苗種植并成功獲得了臨近商超的大量訂單，收入增加。甲公司的上述做法體現的風險管理特征是（）。A.戰略性B.二重性C.專業性D.系統性【答案】B35、新華印刷廠主要負責書籍的裝訂，出版社每年會要求印刷廠按一定的質量標準完成裝訂任務，但并不限制內頁和封皮的印刷方法。根據橫向分工結構的基本協調機制進行分類，該公司屬于（）。A.相互適應，自行調整B.技藝（知識）標準化C.工作成果標準化D.工作過程標準化【答案】C36、（2018年真題）截至2015年秋，U國N航空公司與M航空公司合并已有5年，但原N公司和M公司機艙服務員的勞工合約仍未統一。為此，原N公司與M公司的機艙服務員在臨近圣誕節期間，發起抗議行動，有效推動了該問題的解決，本案例中原N公司與M公司機艙服務員的權力來源于（）。A.在管理層次中的地位B.個人的素質和影響C.參與或影響企業戰略決策與實施過程D.利益相關者集中或聯合的程度【答案】D37、（2018年真題）專營化妝品銷售的雅蘭公司取得某外商產品的獨家經銷權后發現，該外商把部分產品批發給另一家化妝品經銷，于是向該外商提出抗議并威脅將訴訟法律，對方當即表示將杜絕同類事情發生并向雅蘭公司做出賠償。雅蘭公司接受了對方的意見。在本案列中，雅蘭公司對待矛盾與沖突的行為方式是（）。A.和解B.對抗C.協作D.折中【答案】B38、（2015年真題）宏遠海運公司為加強對風險損失事件的管理，與甲銀行簽訂協議，規定在一定期間內，如果宏遠海運公司由于臺風等自然災害遭受重大損失，可從甲銀行取得貸款，并為此按約定的期間向甲銀行繳納權力費。宏遠海運公司管理損失事件的方法稱為（）。A.損失融資B.專業自保C.應急資本D.風險補償合約【答案】C39、北京華璽財富投資管理有限公司（簡稱華璽財富）成立于2004年，隸屬于GIO華興控股集團，是中國第三方財富行業的領先者。公司專注于財富管理，是一家為高凈值客戶服務的財富管理機構。華璽財富采用平衡計分卡衡量企業業績，并把主要顧客的收益率作為一項重要的考核指標。該指標屬于平衡計分卡的（）。A.財務角度B.顧客角度C.內部流程角度D.創新與學習角度【答案】A40、甲公司是一家外貿型出口企業，為應對多變的外部經濟環境，2018年底，甲公司開始戰略變革。為了減少變革的阻力，甲公司在每個部門抽選了部分員工參與變革，進而提高員工對變革的理解和參與程度。根據以上信息，甲公司克服變革阻力采用的策略是（）。A.變革的范圍B.變革的節奏C.變革的管理方式D.變革的參與度【答案】C41、甲公司在制定2013年的采購計劃時沒有進行市場調查，直接根據以往的經驗按照前幾年的預期進行采購。由于物價上漲，企業生產量降低，導致大量原材料庫存積壓，造成資源浪費。造成此種后果的原因是（）。A.采購計劃安排不合理，市場變化趨勢預測不準確B.供應商選擇不當，采購方式不合理C.采購驗收不規范，付款審核不嚴D.招投標或定價機制不科學，授權審批不規范【答案】A42、上個世紀八十年代，A公司針對高收入的消費群體，推出了T牌衛生紙，當時使用T牌衛生紙是富有的象征。但是隨著人們收入水平的提高以及價值觀念的更新，高檔衛生紙已經成為非常普通的商品，最終不得不參與市場上的價格戰。從A公司實施集中化戰略來看，面臨的風險屬于（）。A.高收入人群目標市場狹小導致的風險B.T牌衛生紙形成差異化的成本過高C.競爭對手的進入與競爭D.消費者群體之間的需求差異變小【答案】D43、甲公司在現有市場中經營十分成功，但是由于新進入者的大量出現，使得甲公司的地位受到了威脅。上述材料體現的是（）。A.財務風險B.政治風險C.市場風險D.技術風險【答案】C44、甲企業在亞洲某新興市場中涉足不久，正在評估企業自身的優勢資源，下列選項中屬于其自身優勢資源的是（）。A.甲企業擁有符合當地消費者偏好的特色產品B.甲企業的銷售網絡尚未成型C.甲企業所在的新興市場的當地政府支持跨國企業進入D.甲企業的研發技術需要從外界引進【答案】A45、風華公司的主營業務是生產、銷售體育運動器材。從去年起，該公司在保留原有業務的同時尋找新的市場機會，開發出適合個人使用的運動健康體測儀并嘗試性投放市場。該儀器可隨時把使用者在運動中的有關生物指數顯示并記錄下來，從而幫助使用者了解自己的健康狀況并選擇適當的運動方式。風華公司適宜采取的組織戰略類型是（）。A.防御型戰略組織B.開拓型戰略組織C.分析型戰略組織D.反應型戰略組織【答案】C46、東富公司是一家從事高端電動汽車生產的公司。近三年，受新冠疫情影響，全球經濟受到重創，高端電動汽車滯銷嚴重。對此，東富公司決定重組相關資源，轉而大力發展中低端市場。根據上述信息判斷，東富公司采用的收縮戰略類型是（）。A.穩定戰略B.緊縮與集中戰略C.轉向戰略D.放棄戰略【答案】C47、百大公司是一家家電生產企業，分為白色家電部和黑色家電部，在年底采用平衡計分卡的業績衡量中，兩個部門其他方面的考核指標值基本一致，只是在主要員工的保留率、新產品占銷售的比例上差距很大，但是公司總經理最后的評價是兩個部門業績基本相同。這說明公司總經理不重視的業績角度是（）。A.財務角度B.顧客角度C.內部流程角度D.創新與學習角度【答案】D48、興龍制藥是一家較早成立于我國東北地區的大型制藥企業集團，主要從事抗生素原料藥及制劑的生產和銷售，屬于醫藥行業中的化學藥品制造業。由于我國化學藥品制造公司創新能力不夠，生產的藥品以低級化學原料藥為主，品種雷同而且藥性上相差無幾，從而很容易被其他公司生產的藥品所替代。從產業五種競爭力角度分析，興龍制藥所處化學藥品制造業面臨的競爭壓力是（）。A.產業內現有企業的競爭B.購買者討價還價C.供應者討價還價D.替代品的替代威脅【答案】D49、下列不屬于信息披露制度的特征的是（）。A.信息披露義務的強制性B.信息披露義務的自愿性C.信息披露內容的多樣性D.信息披露時間的及時性【答案】D50、下列各項關于風險管理的策略中，屬于風險控制的是（）。A.甲公司拒絕與信用不好的供應商進行交易B.乙公司與M保險公司簽訂保險合同，約定損失發生時由保險公司承擔，作為交換，乙公司向M公司支付了20萬元的保險費C.為應付災害性事件，丙公司與銀行簽訂應急資本協議，當災害發生時，由銀行提供資本保證公司的正常運營D.丁公司設立質量檢查環節防止殘次品出廠【答案】D多選題（共20題）1、貝瑞和康是我國基因檢測行業的一家上市公司。近年來，隨著基因檢測技術的應用和國家政策的大力支持，基因檢測行業正成為科技市場上前景光明、值得投資的領域之一。但目前該行業相關產品的用戶較少，產品的質量和性能還在不斷完善之中，產品整體的銷量較小。在基因檢測行業發展的現階段，貝瑞和康具備的經營特征有()。A.經營風險非常高B.財務風險非常低C.資金主要來源于債務D.市盈率非常高【答案】ABD2、（2019年真題）華泰醫藥公司擬在J國建立一個藥品研發和生產基地，并對該國的相關情況進行了調查分析。下列各項中，符合鉆石模型四要素分析要求的有（）。A.J國近年來經濟增長較快，對高質量藥品需求與日俱增B.J國政府近期頒布了多項支持醫藥產業發展的政策C.J國藥品研發人才不足，尚無一項藥品專利D.J國本土醫藥企業雖然數量較多，但規模小，競爭主要圍繞價格進行【答案】ACD3、甲公司是一家復印機生產企業。關于甲公司的價值鏈，以下表述正確的是（）。A.進貨材料搬運、部件裝配、訂單處理、廣告、售后服務等活動屬于基本活動B.公司的基礎設施包括廠房、建筑物等C.運輸服務、原材料采購、信息系統開發、招聘等活動屬于支持活動D.價值鏈的每項活動對甲公司競爭優勢的影響是不同的【答案】ACD4、甲公司是一家知名的教育機構，員工數量眾多。但自2013年以來，公司效益急劇下降，市場競爭力變弱，員工離職率增加。公司高層召開緊急會議，對公司目前的現狀進行了分析，發現公司的內部組織結構和經營管理等方面出現了問題。公司若想改變現狀，在討論縱向分工結構組織內部的管理問題時，需要考慮的方面有（）。A.集權與分權B.中層管理人員人數C.信息傳遞D.協調與激勵【答案】ABCD5、（2012年真題）甲公司是一家啤酒生產大型企業，利用自主研發的清爽型啤酒，在當地取得了50%的市場占有率。為通過保證質量、再降成本，強化成本領先戰略優勢，甲公司下一步應選擇一體化戰略中的（）。A.橫向一體化B.縱向一體化C.前向一體化D.后向一體化【答案】BD6、（2018年）平昌制冷設備公司在對某客戶提供個性化定制產品服務時，因缺乏設計、制造經驗，產品質量未達到客戶的特殊需求，遭到該客戶索賠。根據上述信息，平昌制冷設備公司遇到的風險類型有（）。A.技術風險B.法律與合規風險C.市場風險D.運營風險【答案】ABD7、隨著企業的不斷壯大和發展，蓓林公司面對的風險越來越多，公司管理人員制定出了具體的風險管理策略以管理和應對不同種類的風險。下列關于風險管理策略的作用說法正確的有（）。A.分解為各領域的風險管理指導方針B.為企業的總體戰略服務C.連接企業的整體經營戰略和運營活動D.指導企業的一切風險管理活動【答案】ABCD8、甲公司在2009年12月20日召開了一次全體干部會議，在會議中確定了公司目標以及實現目標的計劃和行動。同時也對公司的各個部門如生產部、財務部、銷售部等的運營和協調進行了規劃，以期為公司的發展起到促進作用。該資料涉及戰略的層次包括（）。A.公司層戰略B.業務單位戰略C.職能戰略D.競爭戰略【答案】AC9、（2015年真題）作為公司業務組合分析的工具，波士頓矩陣的貢獻有（）。A.波士頓矩陣暗含了企業的市場份額與投資回報呈正比的事實B.波士頓矩陣將企業不同的經營業務綜合在一個矩陣中，具有簡單明了的效果C.波士頓矩陣可以幫助企業推斷競爭對手對相關業務的總體安排D.波士頓矩陣用多個指標測算產業吸引力和企業競爭地位，比較全面地反映這兩個方面的狀況【答案】BC10、華瑞公司是我國一家國資委下屬公司，主營業務是制作光盤光驅，但是隨著技術的發展，光盤光驅產業已經淪為夕陽產業，訂單大量減少，經審批該公司決定逐步退出主營業務，逐漸轉向新業務市場。在退出主營業務時，該公司遇到了一系列問題，包括：一些固定資產專業化程度很高，無法轉作他用，并且清算價值很低；此外還需要裁減一部分員工，企業按照工齡給予職工一定的補償。根據上述案例判斷，該公司主要面臨的退出障礙是（）。A.固定資產的專用性程度B.退出成本C.內部戰略聯系D.政府與社會約束【答案】AB11、近年來，國內汽車產業的銷售額達到了前所未有的規模，并且比較穩定。汽車行業內的企業為了擴大自身的銷售規模，紛紛降低產品售價，最終引發價格競爭。在產品壽命周期的這一階段，國內汽車產業的成功關鍵因素應當是（）。A.在生產經營方面，應該提高生產效率，開發產品標準B.在市場方面，應該保護現有市場，滲入別人的市場C.在研究開發方面，應該降低成本，開發新品種D.在財力方面，應該提高管理控制系統的效率【答案】BC12、G公司是一家以微波爐為主的生產型企業，其在微波爐市場基本占據統治地位。根據分析，該企業擁有獨特的機器設備，出產的產品比一般公司的產品質量高、成本低；又加上企業品牌家喻戶曉。當G公司新推出一種微波爐時，廣大消費者都爭先購買，取得了非常好的市場回饋。該資料體現了企業資源中的（）。A.有形資源B.無形資源C.人力資源D.組織經驗【答案】AB13、在協商未果的情況下，甲汽車制造企業通過發行債券融資250萬元，銀行貸款600萬元，再加上自有資金150萬元共1000萬元強行收購乙鋼鐵廠，這種收購方式涉及（）。A.非杠桿收購B.杠桿收購C.友善并購D.敵意并購【答案】BD14、下列選項中，違反不相容職務分離控制要求的有（）。A.甲公司由出納負責開出銀行支票，并編制銀行存款余額調節表B.乙公司由會計部門根據考勤記錄和扣款記錄計算員工工資額C.丙公司規定非實物保管人員應限制接近資產，不得辦理物資收發D.丁公司規定銷售人員不得接觸銷售現款【答案】AB15、甲公司欲進軍非洲市場，考慮到市場環境的差異，決定對總體環境進行詳盡分析。下列選項中，屬于對社會和文化環境中人口方面問題進行分析時通常考慮的因素是（）。A.非洲國家出生率很高B.非洲國家失業率平均為25%C.非洲國家60%屬于低收入水平D.非洲國家教育水平正處于上升階段【答案】AD16、甲企業委托外部專業機構負責本企業信息系統的開發、運行以及維護工作。根據《企業內部控制應用指引第18號——信息系統》，甲企業利用信息系統實施內部控制時，所面臨的風險包括（）。A.資金調度不合理，營運不暢B.系統開發不符合內部控制要求，授權管理不當C.系統運行維護和安全措施不到位，導致信息泄露D.信息系統規劃不合理，導致甲企業經營管理效率低下【答案】BCD17、甲公司是一家環保設備制造商。2010年，甲公司把以投資建設環保項目為由從銀行取得的貸款轉而投入了房地產開發。幾年后，由于政府宏觀調控政策的出臺和房地產業的收縮，甲公司投入房地產開發的大部分資金無法收回，經營陷入危機。上述案例所涉及的風險有（）。A.法律和合規風險B.產業風險C.操作風險D.政治風險【答案】ABD18、（2021年真題）天方出租汽車公司于2017年開始利用基于大數據的預測性分析系統，對其投入運營的10000多輛出租車進行數據收集與分析，實時檢測這些車輛的行駛車況，以便及時地進行預防性維修，杜絕安全事故發生。天方出租汽車公司的上述做法所體現的數字化技術對產品和服務的影響有（）。A.連接性B.個性化C.智能化D.生態化【答案】AC19、從事通訊行業的振華海外子公司H公司并購了當地最大的一家競爭對手企業，共計支付對價10億歐元，其中3億歐元源于中國銀行法蘭克福分行的貸款。并購后，被并購企業由于涉嫌違反《反不正當競爭法》被起訴至當地法院，經專家分析敗訴的可能性極大。該事件導致被并購企業名譽掃地。H公司雖為解決危機作出許多努力，仍無力回天。下列關于該并購行為表述正確的有（）。A.屬于杠桿收購B.遭受了政治風險C.屬于產業資本并購D.導致并購失敗的主要原因是決策不當【答案】CD20、（2013年）甲公司是一家生產高檔不銹鋼表殼的企業，產品以出口為主，以美元為結算貨幣。公司管理層召開會議討論如何管理匯率風險，與會人員提出不少對策。關于這些對策，以下表述正確的是（）。A.部門經理劉某提出“風險規避”策略：從國外進口相關的原材料，這樣可以用外幣支付采購貨款，抵消部分人民幣升值帶來的影響B.業務員李某提出“風險對沖”策略：運用套期保值工具來控制匯率風險C.財務部小王提出“風險轉移”策略：干脆公司把目標客戶從國外轉移到國內，退出國外市場，這樣就從根本上消除了匯率風險D.負責出口業務的副總張某提出“風險控制”策略：加強對匯率變動趨勢的分析和研究，以減少匯率風險帶來的損失【答案】BD大題（共10題）一、主營單晶硅、多晶硅太陽能電池產品研發和生產的益強公司于2003年成立。這是一家由董事長兼總經理李自一手創辦并控制的家族式企業。2010年11月益強公司掛牌上市。在資本市場獲得大量商業融資的同時，益強公司開始了激進的擴張之路。從橫向看，為了擴大市場份額，益強公司在歐美多個國家投資或設立子公司；從縱向看，益強公司布局光伏全產業鏈，實施縱向一體化發展戰略，由產業中游的組件生產，延伸至上游的硅料和下游的電站領域。益強公司還大舉投資房地產、煉油、水處理和LED顯示屏等項目。為了支持其擴張戰略，益強公司多方融資。公司上市僅幾個月便啟動第二輪融資計劃——發行債券，憑借建設海外電站的愿景，通過了管理部門的審批，發行10億元的“益強債券”，票面利率為8.98%，在當年新發債券中利率最高。自2011年2月起，李自及其女兒李麗陸續以所持股份作抵押，通過信托融資約9.7億元，同時益強公司大舉向銀行借債。李自還發起利率高達15%的民間集資。這樣，益強公司在上市后三年內，通過各種手段融資近70億元。受2008年美國次貸危機和2011年歐債危機影響，歐美國家和地區紛紛大幅削減甚至取消光伏補貼，光伏產品國際市場需求急劇萎縮。隨后歐盟對中國光伏產品發起“反傾銷、反補貼”調查，光伏企業出口遭受重創。而全行業的非理性發展已經導致產能嚴重過剩，市場供大于求，企業間開始以價格戰展開惡性競爭，利潤急速下降，甚至虧損。在這種情況下，益強公司仍執著于多方融資擴大產能，致使產品滯銷庫存積壓。同時，在海外大量投資電站致使公司的應收賬款急速增加。歐盟經濟低迷，海外客戶還款能力下降，歐元匯率下跌。存貨跌價損失、匯兌損失壞賬準備的計提使嚴重依賴海外市場的益強公司出現大額虧損。公司把融資籌措的大量短期資金投放于回款周期很長的電站項目，投資回報期和債務償付期的錯配使公司的短期還款壓力巨大，償債能力逐年惡化。2010年公司的流動比率為3.165，到了2013年只有0.546。公司資金只投不收的模式使現金流很快枯竭。2012年和2013年多家銀行因貸款逾期、供應商因貨款清償事項向益強公司提起訴訟，公司部分銀行賬戶被凍結，深陷債務危機。益強公司由于資金鏈斷裂，無法在原定付息日支付公司債券利息8980萬元，成為國內債券市場上第一家違約公司，在資本市場上掀起軒然大波，打破了公募債券剛性兌付的神話。2014年5月益強公司因上市后連續三年虧損被ST處理，暫停上市。僅僅三年多的時間，益強公司就從一家市值百億元的上市公司深陷債務違約危機導致破產重組。要求：（1）簡要分析益強公司上市后面對的市場風險。（2）簡要分析益強公司上市后存在的戰略風險。（3）依據《企業內部控制應用指引第6號——資金活動》簡要分析益強公司資金活動中存在的主要風險。【答案】（1）益強公司上市后面對的市場風險：①產品或服務的價格及供需變化帶來的風險。“受2008年美國次貸危機和2011年歐債危機影響，歐美國家和地區紛紛大幅削減甚至取消光伏補貼，光伏產品國際市場需求急劇萎縮”；“而全行業的非理性發展已經導致產能嚴重過剩，市場供大于求，企業間開始以價格戰展開惡性競爭，利潤急速下降，甚至虧損”。②主要客戶、主要供應商的信用風險。“同時，在海外大量投資電站致使公司的應收賬款急速增加。歐盟經濟低迷，海外客戶還款能力下降，歐元匯率下跌”。③稅收政策和利率、匯率、股票價格指數的變化帶來的風險。“存貨跌價損失、匯兌損失壞賬準備的計提使嚴重依賴海外市場的益強公司出現大額虧損”。（2）益強公司上市后存在的戰略風險：發展戰略過于激進，脫離企業實際能力或偏離主業，可能導致企業過度擴張，甚至經營失敗。“2010年11月益強公司掛牌上市。在資本市場獲得大量商業融資的同時，益強公司開始了激進的擴張之路，從橫向看，為了擴大市場份額，益強公司在歐美多個國家投資或設立子公司；從縱向看，益強公司布局光伏全產業鏈，實施縱向一體化發展戰略，由產業中游的組件生產，延伸至上游的硅料和下游的電站領域。益強公司還大舉投資房地產、煉油、水處理和LED顯示屏等項目”。（3）益強公司資金活動中存在的主要風險：①籌資決策不當，引發資本結構不合理或無效融資，可能導致企業籌資成本過高或債務危機。“公司上市僅幾個月便啟動第二輪融資計劃——發行債券，……票面利率為8.98%，在當年新發債券中利率最高……益強公司在上市后三年內，通過各種手段融資近70億元”；“在這種情況下，益強公司仍執著于多方融資擴大產能，致使產品滯銷庫存積壓”。②投資決策失誤，引發盲目擴張或喪失發展機遇，可能導致資金鏈斷裂或資金使用效益低下。“公司把融資籌措的大量短期資金投放于回款周期很長的電站項目，投資回報期和債務償付期的錯配使公司的短期還款壓力巨大，償債能力逐年惡化”；“在這種情況下，益強公司仍執著于多方融資擴大產能，致使產品滯銷庫存積壓”。③資金調度不合理、營運不暢，可能導致企業陷入財務困境或資金冗余。“2010年公司的流動比率為3.165，到了2013年只有0.546。公司資金只投不收的模式使現金流很快枯竭”。二、資料一甲公司是一家于2000年上市的C國汽車制造公司，主要經營新能源小汽車、SUV、皮卡汽車、大型運輸車等四個板塊的汽車產品的生產。按照上述板塊，甲公司將管理架構分為四個事業部：（1）新能源小汽車：受國家補貼政策影響，新能源小汽車行業近年來獲得了快速的發展，每年保持了13%的高增長率。甲公司生產的X牌新能源小汽車，其市場占有率為30%，最大競爭對手乙公司的同類產品的市場占有率為20%。（2）SUV汽車：SUV汽車已經進入了產品生命周期中的成熟期。雖然該類型的SUV汽車行業處于緩慢增長狀態，但是，由于甲公司的SUV品牌優勢明顯，所以保持著很高的市場占有率，在SUV汽車銷售排行榜中名列第一。（3）皮卡汽車：在中西部地區，皮卡汽車市場的需求量很大，每年的行業增長率均處于10%以上。但是，本公司皮卡業務的市場份額卻很低，而且目前處于虧損狀態。經過深入研究后認為，公司可以憑借多年來積累的品牌優勢將這一業務板塊發展起來，形成新的利潤增長點。（4）大型運輸車：近年來，隨著鐵路網絡運輸的興起，公路運輸的比例在降低，對于大型運輸車行業來說并不樂觀，其行業增長率僅在5%左右，處于低增長水平。甲公司的大型運輸車由于技術問題，競爭優勢不足，市場份額僅占6%，落后于同類車企。隨著汽車市場的競爭愈加激烈，尤其是本企業的皮卡型汽車產品在市場上面臨很大的競爭壓力。但是為了發展皮卡業務，甲公司決定進行戰略變革。變革的具體措施分為以下幾個方面：首先，由設計上述產品線的設計人員共同設計一種基本車型，使之能夠與各種附件（如電子控制裝置等等）靈活組合。然后將各分廠擁有批量生產經驗的員工集中起來從事基本車型的生產。原來從事各類車型特殊部件生產的員工，根據新的設計仍舊進行各種部件的專業化生產。通過內部調整，既有利于實現大批量生產，也能夠滿足市場的多樣化需求。資料二近年來國內的生產要素成本不斷上漲，尤其是勞動力成本的價格上漲最為明顯，為了降低生產成本，利用國外相對廉價的勞動力資源，甲公司決定進軍東南亞市場。由于本公司的新能源小汽車技術先進，因此決定將一部分新能源小汽車業務遷移至國外，從而進一步擴大本公司新能源小汽車在東南亞的國際市場份額。越南北方地區鐵礦石資源豐富，經過冶煉、加工之后可以為汽車提供鋼材，節省運輸費用，因此，公司決定在越南建立合資企業，利用當地廉價的勞動力資源和便利的海上運輸實現產品當地生產當地銷售。資料三隨著全球化進程的不斷加快，甲公司在謀求進軍東南亞市場的同時，全球知名皮卡車企A在世界主要國家均進行了投資建廠，車企A將C國作為重點投資區域，為了更好的服務C國市場，在C國B市建立了公司并將其作為C國總部，獨立運營，分別在各重要一線城市開設分公司，各分公司分別負責當地市場。Q城市處于中西部地區，處在Q城市的分公司根據中西部地區消費者的喜好，專門開發出了專供本區域的皮卡汽車品牌，產品一經投放市場，立即得到了該地區消費者的歡迎。由于當今皮卡汽車行業全球化程度較高，但甲公司作為一個民族品牌，主要優勢是本土用戶的忠誠度，皮卡業務不具備向外擴張的能力。為了應對車企A的皮卡汽車品牌對本公司皮卡產品的市場沖擊，甲公司計劃與擬進入本國的另一家國際皮卡車企進行合作，成立一家合資企業。甲公司通過出讓部分廠區和皮卡汽車組裝生產線，享有合資企業的30%股份，以合作開發皮卡汽車市場。同時，本公司開始重新定位自己在本領域的業務，開始利用本公司皮卡品牌的底盤調教技術與其他皮卡企業進行合作。以上兩方面的策略均取得了良好的效果。資料四【答案】（1）產品和服務變革：由設計皮卡型汽車產品線的設計人員共同設計一種基本車型，能夠與各種附件（如電子控制裝置等等）靈活組合；結構和體系變革：將各分廠擁有批量生產經驗的員工集中起來從事基本車型的生產。（2）依據市場增長率和相對市場占有率的高低，新能源小汽車板塊，擁有高增長率13%（大于10%）且高相對市場占有率30%（30%大于20%），因此屬于明星業務：針對該業務應在短期內優先提供其所需的資源，保護其新能源小汽車業務在國內市場上的領先地位，持續地在研發和技術上給予大力投入，積極擴大經濟規模和市場機會，以長遠利益為目標，進一步提高市場占有率，新能源小汽車事業部最好是由對生產技術和銷售兩方面都很內行的人才來領導。SUV汽車板塊增長緩慢且保持高市場占有率，因此屬于現金牛業務：該類型的SUV汽車行業處于緩慢增長狀態，所以可以進一步進行市場細分，維持其現有的增長率或延緩增長率下降的速度，SUV汽車事業部的領導者最好是市場營銷型人物。皮卡汽車板塊，行業增長率處于10%以上且市場份額很低，因此屬于問題業務：由于具備成為新增長點的基礎條件，因此可以努力將其從問題業務轉化為將來的明星業務，應當詳細分析目前阻礙皮卡業務發展的問題所在并作出改進，公司需在一段時期內對該板塊給予扶持，并將扶持方案列入公司的長期計劃中。皮卡汽車業務應當選拔有規劃能力、敢于冒風險的人才來領導，可以采取智囊團或項目組織等形式來發展該業務。大型運輸車板塊的行業增長率僅在5%左右，處于低增長水平，且競爭優勢不足，市場份額僅占6%，落后于同類車企，因此屬于瘦狗業務，對這類產品應采用撤退戰略：首先應減少批量，逐漸撤退。其次是將剩余資源向其他業務轉移。（3）①尋求市場。甲公司決定進軍東南亞市場。由于本公司的新能源小汽車技術先進，因此決定將一部分新能源小汽車業務遷移至國外，從而進一步擴大本公司新能源小汽車在東南亞的國際市場份額。②尋求效率。近年來國內的生產要素成本不斷上漲，尤其是勞動力成本的價格上漲最為明顯，為了降低生產成本，利用國外相對廉價的勞動力資源，甲公司決定進軍東南亞市場。③尋求資源。越南北方地區鐵礦石資源豐富，經過冶煉、加工之后可以為汽車提供鋼材，節省運輸費用，因此，公司決定在越南建立合資企業，利用便利的海上運輸實現產品當地生產當地銷售。（4）屬于區域事業部制結構。區域事業部制結構是指按照特定的地理位置來對企業的活動和人員進行分類，當企業在不同地理區域展開業務時，較為適用。甲公司在C國B市設立公司并將其作為C國總部，在各重要一線城市設立分公司，各分公司分別負責本區域的公司市場業務。（5）皮卡汽車行業的全球化程度高，而甲公司皮卡汽車業務只是在本土具有一定的優勢，不具備向區域外開展業務的競爭實力，此時甲公司應該采取的戰略是“躲閃者”戰略，應通過轉向新業務或縫隙市場避開競爭。具體的應對措施：①與跨國公司共同建立合資、合作企業。甲公司計劃與擬進入本國的另一家國際皮卡車企進行合作，成立一家合資企業，共同開發皮卡汽車市場。②重新定義自己的核心業務，避開與跨國公司的直接競爭。本公司重新定位自己在該領域的業務，開始利用本公司皮卡汽車品牌的底盤調教技術與其他皮卡企業進行合作。（6）①客戶信用管理不到位，賬款回收不利等，可能導致銷售款項不能收回或遭受欺詐。產品銷售總經理為了增加銷售數量，對大客戶或者是小額消費者組成的團購集體放松信用管理，最終導致賬款回收不力，給甲公司帶來了巨大的壞賬壓力。三、“達達出行”創建于2012年。經過幾年的發展，“達達出行”從一個出租車打車軟件平臺，成長為涵蓋出租車、專車、快車、順風車、代駕及大巴等多項業務的一站式出行平臺。“達達出行”的順風車業務定位于“共享出行”，旨在進一步釋放閑置車輛的利用效率。為了調動廣大車主和乘客參與的積極性，“達達出行”有意突出了其社交屬性，“就像咖啡館、酒吧一樣，私家車也能成為一個半公開、半私密的社交空間”。然而，這一思路給達達順風車業務帶來災難性的后果。2018年5月和8月，達達順風車連續兩次發生了女乘客被車主殺害事件，引發社會輿論軒然大波。有關政府部門在第一時間約談“達達出行”，責令全面整改。在“達達出行”承諾給予被害者巨額賠償后，國內一家主流報刊發文評論，“生命安全是人類最基本的需求，網絡平臺不能把資本思維凌駕于公共利益之上”。隨后“達達出行”發布公告，自8月27日起下線全國順風車業務，進行內部整改。之后，達達順風車開展了多項整改措施。（1）調整產品定位和屬性。堅決摒棄社交思路，回歸順風車“順路”屬性。達達順風車永久下線用戶真實頭像、性別等個人信息展示；限制車主接單次數，確保無法挑單；去掉非行程相關的評價標簽，防止隱私泄露等。（2）完善安全管理控制體系。達達順風車安全管理優化了226項功能，聚焦真正順路、真實身份核實以及全程的安全防護。（3）改善激勵機制與約束機制，打造友善出行環境。達達順風車將原有的“信任值”升級為“行為分”，更有效地引導車主和乘客雙方在平臺上的“好行為”。同時，達達順風車為用戶每次行程免費提供最高120萬元/人保額的駕乘人員意外險。下線整改一年多后，2019年11月20日上午9:00起，達達順風車終于開啟試運營。要求：（1）簡要分析“達達出行”在2018年所面臨的法律與合規風險；（2）簡要分析“達達出行”實施收縮戰略的原因和方式。【答案】（1）①法律風險。“有關政府部門在第一時間約談‘達達出行’，責令全面整改”。②合規風險。“2018年5月和8月，達達順風車連續兩次發生了女乘客被車主殺害事件，引發社會輿論軒然大波”“隨后‘達達出行’發布公告，自8月27日起下線全國順風車業務，進行內部整改”。（2）原因：企業（或企業某業務）失去競爭優勢。“2018年5月和8月，達達順風車連續兩次發生了女乘客被車主殺害事件，引發社會輿論軒然大波。有關政府部門在第一時間約談‘達達出行’，責令全面整改”。方式：①緊縮與集中戰略。“完善安全管理控制體系”“改善激勵機制與約束機制，打造友善出行環境”。②轉向戰略。“調整產品定位和屬性”。四、主營單晶硅、多晶硅太陽能電池產品研發和生產的益強公司于2003年成立。這是一家由董事長兼總經理李自一手創辦并控制的家族式企業。2010年11月益強公司掛牌上市。在資本市場獲得大量商業融資的同時，益強公司開始了激進的擴張之路。從橫向看，為了擴大市場份額，益強公司在歐美多個國家投資或設立子公司；從縱向看，益強公司布局光伏全產業鏈，實施縱向一體化發展戰略，由產業中游的組件生產，延伸至上游的硅料和下游的電站領域。益強公司還大舉投資房地產、煉油、水處理和LED顯示屏等項目。為了支持其擴張戰略，益強公司多方融資。公司上市僅幾個月便啟動第二輪融資計劃——發行債券，憑借建設海外電站的愿景，通過了管理部門的審批，發行10億元的“益強債”，票面利率為8.98%，在當年新發債券中利率最高。自2011年2月起，李自及其女兒李麗陸續以所持股份作抵押，通過信托融資約9.7億元，同時益強公司大舉向銀行借債。李自還發起利率高達15%的民間集資。這樣，益強公司在上市后三年內，通過各種手段融資近70億元。受2008年美國次貸危機和2011年歐債危機影響，歐美國家和地區紛紛大幅削減甚至取消光伏補貼，光伏產品國際市場需求急劇萎縮。隨后歐盟對中國光伏產品發起“反傾銷、反補貼”調查，光伏企業出口遭受重創。而全行業的非理性發展已經導致產能嚴重過剩，市場供大于求，企業間開始以價格戰展開惡性競爭，利潤急速下降，甚至虧損。在這種情況下，益強公司仍執著于多方融資擴大產能，致使產品滯銷庫存積壓。同時，在海外大量投資電站致使公司的應收賬款急速增加。歐盟經濟低迷，海外客戶還款能力下降，歐元匯率下跌。存貨跌價損失、匯兌損失、壞賬準備的計提使嚴重依賴海外市場的益強公司出現大額虧損。公司把融資籌措的大量短期資金投放于回款周期很長的電站項目，投資回報期和債務償付期的錯配使公司的短期還款壓力巨大，償債能力逐年惡化。2010年公司的流動比率為3.165，到了2013年只有0.546。公司資金只投不收的模式使現金流很快枯竭。2012年和2013年多家銀行因貸款逾期、供應商因貨款清償事項向益強公司提起訴訟，公司部分銀行賬戶被凍結，深陷債務危機。益強公司由于資金鏈斷裂，無法在原定付息日支付公司債券利息8980萬元，成為國內債券市場上第一家違約公司，在資本市場上掀起軒然大波，打破了公募債券剛性兌付的神話。2014年5月益強公司因上市后連續三年虧損被ST處理，暫停上市。僅僅三年多的時間，益強公司就從一家市值百億元的上市公司深陷債務違約危機導致破產重組。（1）簡要分析益強公司上市后面對的市場風險。（2）簡要分析益強公司上市后存在的戰略風險。（3）依據《企業內部控制應用指引第6號——資金活動》簡要分析益強公司資金活動中存在的主要風險。【答案】1.1）產品或服務的價格及供需變化帶來的風險。“受2008年美國次貸危機和2011年歐債危機的影響，歐美政府紛紛大幅削減甚至取消光伏補貼，光伏產品市場需求急劇萎縮。隨后歐盟對中國光伏產品發起了‘反傾銷、反補貼’調查，光伏企業出口遭受重創。而全行業的非理性發展已經導致產能嚴重過剩，市場供大于求”。2）主要客戶、主要供應商的信用風險。“歐盟經濟低迷，海外客戶還款能力下降”。3）稅收政策和利率、匯率、股票價格指數的變化帶來的風險。“歐元匯率下跌，……，匯兌損失，……使嚴重依賴海外市場的益強公司出現大額虧損”。4）潛在進入者、競爭者、與替代品的競爭帶來的風險。“而全行業的非理性發展已經導致產能嚴重過剩，市場供大于求，企業間開始以價格戰惡性競爭，利潤急速下降，甚至虧損”。2.益強公司上市后所存在的戰略風險主要表現為：發展戰略過于激進，脫離企業實際能力或偏離主業，可能導致企業過度擴張，甚至經營失敗。“在資本市場獲得大額融資的同時，益強公司開始了激進的擴張之路。從橫向看，為了擴大市場份額，益強公司在歐美多個國家投資或設立子公司；從縱向看，益強公司布局光伏全產業鏈，實施縱向一體化發展戰略，由產業中游的組件生產，延伸至上游的硅料和下游的電站領域。不僅如此，益強公司還大舉投資房地產項目、煉油項目、水處理項目和LED顯示屏項目等”。3.1）籌資決策不當，引發資本結構不合理或無效融資，可能導致企業籌資成本過高或債務危機。“為了支持其戰略擴張的需要，益強公司廣開財路，多方融資。公司上市僅幾個月便啟動第二輪融資計劃——發行債券，憑借建設海外電站的愿景，通過了管理部門的批準，發行規模為10億元的‘益強債’，票面利率為8.98%，在當年新發債券利率最高。““自2011年2月起，李自及其女兒李麗陸續以所持股份抵押，通過信托融資約9.7億元，同時，益強公司大舉向銀行借債。李自還發起了利率高達15%的民間集資。這樣，益強公司在上市后三年時間內，通過各種手段融資近70億元”。2）投資決策失誤，引發盲目擴張或喪失發展機遇，可能導致資金鏈斷裂或資金使用效益低下。“在這種情況下，益強公司仍執著于多方融資擴大產能，致使產品滯銷庫存積壓。同時，海外大量投資電站致使公司的應收賬款急速增加。歐盟經濟低迷，海外客戶還款能力下降，歐元匯率下跌。存貨跌價損失、匯兌損失、壞賬準備的計提使嚴重依賴海外市場的益強公司出現大額虧損”。3）資金調度不合理、營運不暢，可能導致企業陷入財務困境或資金冗余。“公司把融資籌措的大量短期資金投放于回款周期很長的電站項目，投資回報期和債務償付期的錯配使得公司的短期還款壓力巨大，償債能力逐年惡化。2010年公司的流動比率為3.165，到了2013年卻只有0.546。公司資金只投不收的模式使現金流很快枯竭”。五、（2016年）C國北方機床集團于1993年組建，主導產品是兩大類金屬切削機床。銷售市場覆蓋全國30多個省、市、自治區，并出口M國、G國等80多個國家和地區。G國S公司是一個具有140多年歷史的世界知名機床制造商，其重大型機床加工制造技術始終處于世界最高水平。但S公司內部管理存在諸多問題，其過高的技術研發成本造成資金鏈斷裂。2004年年初，S公司宣布破產。2004年10月，北方機床集團收購了S公司全部有形資產和無形資產，北方機床集團在對S公司進行整合中頗費思量，首先，采取“以誠信取信于G國員工”的基本策略，承諾不解雇一個S公司員工，S公司的總經理繼續留任；其次，北方機床集團與S公司總經理多次溝通，謀求雙方揚長避短、優勢互補，使“混合文化形態”成為S公司未來的個性化優勢，以避免跨國并購可能出現的文化整合風險；最后，在運營整合方面，仍由S公司主要負責開發、設計及制造重要機械和零部件，組裝則在C國完成，力求實現S公司雄厚的技術開發能力和C國勞動力成本優勢的最佳組合。整合后第二年，S公司實現2000多萬歐元的銷售收入，生產經營狀況已恢復到S公司歷史最高水平。然而，2008～2009年，受世界金融危機的影響，加上S公司內部原有的管理問題尚未徹底解決，公司陷入虧損的困境。北方機床集團不得不開始更換S公司的管理團隊，逐漸增強北方機床集團在S公司的主導地位。2010年，S公司經營情況有所好轉，實現3500萬歐元的銷售收入，但仍處于虧損狀態。2012年，由于受到國內下游需求方——汽車、鐵路等固定資產投資放緩的影響，北方機床集團銷售收入同比上年下降8%。盡管如此，北方機床集團仍然表示將繼續投資S公司項目，因為S公司承載著北方機床集團孜孜以求的核心技術和邁入國際高端市場的夢想，而且由于并購后在技術整合上存在缺陷，北方機床集團尚未掌握S公司的全部核心技術。集團計劃到2015年對S公司投入近1億歐元，同時招聘新的研發人員。要求：（1）依據聯合國貿易和發展會議（UNCTAD）2006年《世界投資報告》提出的影響發展中國家跨國公司對外投資決策的四大動機，簡要分析北方機床集團跨國并購G國S公司的主要動機；（2）簡要分析北方機床集團并購G國S公司所面對的主要風險。【答案】（1）發展中國家跨國公司對外投資的四大動機包括尋求市場、尋求效率、尋求資源和尋求現成資產。①尋求現成資產。“北方機床集團收購了S公司全部有形資產和無形資產”。②尋求市場。“北方機床集團仍然表示將繼續投資S公司項目，因為S公司承載著北方機床集團孜孜以求的核心技術和邁入國際高端市場的夢想”。（2）北方機床集團并購G國S公司所面對的主要風險：①決策不當。a.可能高估并購對象所在產業的吸引力。“受世界金融危機的影響……S公司經營情況有所好轉，實現3500萬歐元的銷售收入，但仍處于虧損狀態”。b.可能高估自己對被并購企業的管理能力。“北方機床集團在對S公司進行整合中頗費思量……加上S公司內部原有的管理問題尚未徹底解決，公司陷入虧損的困境”。②并購后不能很好地進行企業整合。北方機床集團為減少新的協同問題，“在對S公司進行整合中頗費思量，首先，采取‘以誠信取信于G國員工’的基本策略，承諾不解雇一個S公司員工，S公司的總經理繼續留任；其次，北方機床集團與S公司總經理多次溝通，謀求雙方揚長避短、優勢互補，使‘混合文化形態’成為S公司未來的個性化優勢，以避免跨國并購可能出現的文化整合風險；最后，在運營整合方面，仍由S公司主要負責開發、設計及制造重要機械和零部件，組裝則在C國完成，力求實現S公司雄厚的技術開發能力和C國勞動力成本優勢的最佳組合”“然而……S公司內部原有的管理問題尚未徹底解決，公司陷入虧損的困境。北方機床集團不得不開始更換S公司的管理團隊，逐漸增強北方機床集團在S公司的主導地位”。六、近年來，鄉村旅游因其特有的自然資源、風俗民情和歷史脈絡而對游客產生了越來越強的吸引力。然而剛剛起步的鄉村旅游大多充斥著廉價的兜售、毫無地方特色的“農家樂”的旅游攬客，忽視了其特有的文化內涵；對少數成功案例盲目效仿，對周邊村落缺乏統一有效的協調和對比借鑒，出現了定位趨同、重復建設的現象。Y地區的“人物山水”完全不同于傳統旅游項目，它將震撼的文藝演出現場效果與旅游地實景緊密結合起來；置身于秀麗山水之中的舞臺，讓觀眾在觀賞歌舞演出的同時將身心融于自然。山水實景構筑的舞臺、如夢似幻的視覺效果，給觀眾帶來了特殊的感受。因為將歌舞與風景結合在一起，所以同時贏得了觀光客和民歌愛好者的喜愛。“人物山水”在運營上也有獨到之處。劇組聘請了幾百名演員，他們幾乎都是當地的農戶，沒有經過系統的訓練，以前也是從未登臺演出過。對于以體現當地民情民風為主的“人物山水”來說，啟用這些鄉村百姓，讓觀眾更直接地體現到“人物山水”是真正從山水和農民中產生的藝術和文化。沒有大牌明星的加入，使得劇組成本降低，還給當地人民帶來經濟利益，為當地旅游帶來巨大的品牌效應。除此之外，大量游客因為觀賞“人物山水”而在Y地區出入和停留，使一條原本幽靜的山道成為當地政府開發的新景點，讓人們看到了一個旅游產業帶動周邊產業發展的經濟現象。要求：1.依據紅海戰略和藍海戰略的關鍵性差異，簡要分析“人物山水”怎樣體現了藍海戰略的特征；2.依據藍海戰略重建市場邊界的基本法則（開創藍海戰略的路徑），簡要分析“人物山水”如何在競爭激烈的文化旅游領域，開創了新的生存與發展空間。【答案】（1）①規避競爭，拓展非競爭性市場空間。“剛剛起步的鄉村旅游出現了定位趨同、重復建設的現象”“‘人物山水’完全不同于傳統的旅游項目，……在運營上也有其獨到之處”“以文藝演出的形式推出的‘人物山水’，用其獨有的魅力吸引著一批又一批來到當地旅游的國內外游客。它已經不僅是一場文藝演出，而且更是當地旅游的經典品牌”。②創造并攫取新需求。“讓觀眾在觀賞歌舞演出的同時將身心融于自然。山水實景構筑的舞臺、如夢似幻的視覺效果，給觀眾帶來了特殊的感受”“大量游客因為觀賞‘人物山水’而在Y地區出入和停留，使一條原本幽靜的山道成為當地政府開發的新景點，讓人們看到了一個旅游產業帶動周邊產業發展的經濟現象”。③打破價值與成本互替定律，同時追求差異化和低成本，把企業行為整合為一個體系。“啟用這些鄉村百姓，讓觀眾更直觀地體驗到‘人物山水’是真正從山水和農民中產生的藝術和文化。沒有大牌明星的加入，使得劇組成本降低，還給當地人民帶來實在的經濟利益，為當地旅游帶來了巨大的品牌效應”。（2）①審視他擇產業或跨越產業內不同的戰略群體。“將歌舞與風景結合在一起，所以同時贏得了觀光客和民歌愛好者的喜愛”“以文藝演出的形式推出的‘人物山水’用其獨有的魅力吸引著一批又一批來到當地旅游的國內外游客。它已經不僅是一場文藝演出，而是當地旅游的經典品牌”。②放眼互補性產品或服務。“將歌舞與風景結合在一起”“它已經不單單是一場文藝演出，而且更是當地旅游的經典品牌”。③重設客戶功能性或情感性訴求。“它將震撼的文藝演出現場效果與旅游地實景緊密結合起來，置身于秀麗山水之中的舞臺，讓觀眾在觀賞歌舞演出的同時將身心融于自然。山水實景構筑的舞臺、如夢似幻的視覺效果、給觀眾帶來了特殊的感受”。④跨越時間參與塑造外部潮流。“以文藝演出的形式推出的‘人物山水’，用其獨有的魅力吸引著一批又一批來到當地旅游的國內外游客。它已經不單單是一場文藝演出，而是當地旅游的經典品牌”。七、資料一東阿阿膠股份有限公司主要從事阿膠及阿膠系列產品的研發、生產和銷售業務，是我國最大的阿膠企業，是阿膠行業標準的制定者。公司的主要產品包括東阿阿膠、復方阿膠漿和阿膠糕。近年來我國阿膠行業發展狀態良好，行業產能、產銷規模較大，行業利潤雖然不高但處于較為穩定階段。目前國內阿膠主要生產企業是東阿阿膠和福牌阿膠。東阿阿膠位于山東省聊城市東阿縣，福牌阿膠位于山東省濟南市平陰縣東阿鎮，兩家企業僅隔一條黃河，都認為自己是“正統名分”。東阿阿膠占據高端市場，福牌阿膠占據中低端市場；東阿阿膠單品價格第一、收入第一，福牌阿膠產能第一。目前我國阿膠行業的產能約為14000噸，其中東阿阿膠和福牌阿膠產能總和約為8000噸，占到行業總產能的60%左右，整個阿膠行業處于雙寡頭競爭格局。隨著人們生活水平的提高，對健康和養生越來越重視，而且近幾年阿膠行業對宣傳的投入逐步增加，更多的人知道了阿膠的滋補功效。據統計，阿膠市場規模從2008年的64億元增加到2016年的342億元，復合年均增長率為23.3%。近年來隨著市場需求不斷增加，許多醫藥企業開始考慮涉足阿膠產業。目前我國阿膠行業有100多家生產企業，除了東阿阿膠、福牌阿膠銷售量較大外，其他阿膠小廠普遍產量在100～200噸之間，全國銷量在6000～7000噸上下。市場中新出現的阿膠產品主要是同仁堂阿膠、太極天膠和佛慈阿膠。同仁堂阿膠的生產主體是在港交所上市的北京同仁堂科技發展股份有限公司，A股同仁堂是其控股股東，間接受益于阿膠業務。目前同仁堂阿膠的產能只有阿膠雙寡頭的約1/10，但是在未來規劃中，產能將擴大4倍。其銷售區域主要分布在華北地區，在傳統強勢品牌的帶動下，這塊業務被市場看好。太極天膠由太極實業在2013年年初正式開始經營，在西南地區有一定市場，產品定位策略偏于中高端，售價略超同仁堂阿膠。與太極實業一樣，佛慈制藥也是于2012年年底開始經營阿膠業務，目前銷售絕對額和相對額在總營收中占比都很小。在補血保健品市場，除了阿膠之外，主要還有康富來的血爾口服液和九芝堂的驢膠補血顆粒。此外，還有安利、湯臣倍健等其他品類的保健產品。阿膠所處的醫藥保健行業是典型的弱周期行業，隨著人們收入水平的增加、人口結構的變化、政府政策的支持以及人們醫療保健意識的增強，醫療保健行業的需求將不斷增長。盡管阿膠價格不斷上漲，但是消費者的需求量并沒有因為提價而降低。許多消費者本身就有一個高價格與高價值對等的觀念，東阿阿膠充分利用消費者這種心理，積極開展價值回歸之路。近幾年十幾次反復提價，制造了一種讓消費者強制接受的高端形象。一方面是消費者需求的增加，另一方面是原料供應的下降。據估計，國內驢存欄量20年間約減少了50%，未來下降趨勢仍將延續。目前全國約有100多家阿膠企業，對驢皮需求量大幅增長。僅東阿阿膠一家企業對驢皮的年需求量就約為100萬張，主要來源于國內收購。全國毛驢存欄量如果以500萬頭計算，驢皮年產出量理論上只有100多萬張。東阿阿膠也在積極尋求國外的采購渠道來降低國內原料供應的壓力。資料二阿膠與人參、鹿茸并稱為“中藥三寶”。阿膠具有“補血、滋補、養顏”三大功能，在中醫藥食同源理念中，阿膠是傳統第一補血良方。尤其是東阿阿膠，將自己定位于“滋補國寶”，搶占了品牌內涵制高點。東阿阿膠股份有限公司作為國內阿膠行業的雙寡頭之一，其阿膠類產品在行業內具有一定的優勢。東阿阿膠從上游原料基地建設，掌控驢皮收購終端，到下游OTC終端、商超、醫院、自建連鎖等營銷終端掌控，形成了全產業鏈掌控的模式優勢。在山東、內蒙古、遼寧等地建立原料基地，在國外多個國家建立采購網絡，國內與國際并重，實現對全球原料資源的掌控，確保公司可持續發展。與百強連鎖形成穩固的戰略合作，加強對銷售渠道的控制，直供及重點連鎖終端銷量逐年穩步增長，網絡優勢明顯。此外，東阿阿膠建有科技部批準的業內唯一“國家膠類中藥工程技術研究中心”，擁有“院士工作站”“博士后科研工作站”“泰山學者崗位”“山東省膠類中藥研究與開發重點實驗室”等平臺。公司在阿膠等膠類中藥研發、技術、人才、資源等方面處于行業領先水平，是品類領導者，具有不可復制的競爭優勢。與同行相比，東阿阿膠也具有技術和標準優勢，其具有傳承千年的國家級保密傳統工藝，以及自動化、智能化的現代生產技術；參與制定多項行業標準，擁有大量阿膠傳統配方、秘方，具有領先行業的標準優勢、產品研發和技術領先優勢。近年來東阿阿膠開創了“3+X+2”的新模式，實現全產業鏈融合發展。追溯產業源頭，堅持“把毛驢當藥材養”，實施“毛驢活體循環開發”，結合現代養殖和研究技術，突破中藥上品發展的原料瓶頸問題，從第一步保證產品品質。充分利用社會資源，加大活驢掌控和驢皮采購力度，積極加強全球原料資源掌控。建立兩個百萬頭毛驢基地，創新規模化養殖合作模式，掌控國內主要毛驢交易市場，控制上游產業關鍵環節。除了在上游發展毛驢養殖、交易、加工三大產業之外，中游聚焦阿膠主業，培育多種產品、多個品牌，以及下游發展健康服務業、養生旅游業，達到了“一產控資源、二產抓發展、三產重體驗”的完美結合，實現了產業鏈延伸、價值鏈提升、供應鏈貫通“三鏈重構”，走向全產業鏈體系融合。2017年年報顯示，東阿阿膠的研發投入占營業收入比例為3.06%，比2016年上升0.40%。東阿阿膠積極開展上游產業鏈研發工作，通過技術創新帶動毛驢產業健康發展。建立了標準化驗收、規范化倉儲及自動化處理的“三位一體”驢皮原料處理工藝，優化原料處理與產品生產流程。聚焦阿膠主業，做大阿膠品類，進一步挖掘膠類中藥經典大產品治療及滋補保健功能，開發新產品。2017年全年發明專利授權20項，實用新型授權48項，申請發明專利52項，申請實用新型40項。其中，阿膠特征性成分檢測方法通過國家技術監督局審核，為規范行業標準提供支持；制定驢皮團體標準2項，提高阿膠行業準入門檻；驢凍精兩項標準上升為山東省地方標準，填補國內外行業標準空白；核心產品關鍵技術獲國家授權發明專利9項，其中PCT（美國）1項；公司被授予“關鍵核心技術知識產權品牌單位”。未來東阿阿膠將持續提升感知質量，實現原料質量、設備、工藝、技術系統全面提升。深化技術標準研究，推進阿膠、復方阿膠漿兩大產品二次開發，為市場提供專業化支撐。資料三2017年，東阿阿膠基于大數據提出“新算法”，深度挖掘客戶的潛在需求和價值空間，高度整合自身的資源稟賦，踐行“價值回歸”的戰略理念，為行業的創新營銷提供新思路、新模范。借助數據挖掘等信息技術，東阿阿膠利用產品銷售和客戶數據分析消費者的購買模式和偏好，從而更好地發現目標客戶、服務于目標市場，并針對性地開展營銷和市場競爭活動。阿膠聚焦“滋補國寶”的打造，復方阿膠漿廣譜氣血保養，阿膠糕布局快消市場，進一步確立了東阿阿膠的行業領導地位和品牌定位。【答案】（1）①潛在進入者的進入威脅大。“近年來隨著市場需求不斷增加，許多醫藥企業開始考慮涉足阿膠產業”。②替代品的替代威脅大。“在補血保健品市場，除了阿膠之外，主要還有康富來的血爾口服液和九芝堂的驢膠補血顆粒。此外，還有安利、湯臣倍健等其他品類的保健產品”。③供應者討價還價的能力強。“據估計，國內驢存欄量20年間約減少了50%，未來下降趨勢仍將延續。目前全國約有100多家阿膠企業，對驢皮需求量大幅增長。僅東阿阿膠一家企業對驢皮的年需求量就約為100萬張，主要來源于國內收購。全國毛驢存欄量如果以500萬頭計算，驢皮年產出量理論上只有100多萬張”。④購買者討價還價的能力弱。“隨著人們收入水平的增加、人口結構的變化、政府政策的支持以及人們醫療保健意識的增強，醫療保健行業的需求將不斷增長。盡管阿膠價格不斷上漲，但是消費者的需求量并沒有因為提價而降低。許多消費者本身就有一個高價格與高價值對等的觀念”。⑤產業內現有企業的競爭激烈。“目前國內阿膠主要生產企業是東阿阿膠和福牌阿膠……東阿阿膠占據高端市場，福牌阿膠占據中低端市場；東阿阿膠單品價格第一、收入第一，福牌阿膠產能第一。目前我國阿膠行業的產能約為14000噸，其中東阿阿膠和福牌阿膠產能總和約為8000噸，占到行業總產能的60%左右，整個阿膠行業處于雙寡頭競爭格局”“目前我國阿膠行業有100多家生產企業，除了東阿阿膠、福牌阿膠銷售量較大外，其他阿膠小廠普遍產量在100～200噸之間”。（2）辨別企業能力是否屬于核心能力的3個關鍵性測試：①它對顧客是否有價值？“阿膠與人參、鹿茸并稱為‘中藥三寶’。阿膠具有‘補血、滋補、養顏’三大功能，在中醫藥食同源理念中，阿膠是傳統第一補血良方”表明它對顧客有價值。②它與企業競爭對手相比是否有優勢？“從上游原料基地建設，掌控驢皮收購終端，到下游OTC終端、商超、醫院、自建連鎖等營銷終端掌控，形成了全產業鏈掌控的模式優勢”“公司在阿膠等膠類中藥研發、技術、人才、資源等方面處于行業領先水平”“參與制定多項行業標準，擁有大量阿膠傳統配方、秘方，具有領先行業的標準優勢、產品研發和技術領先優勢”表明它與企業競爭對手相比有優勢。③它是否很難被模仿或復制？“公司在阿膠等膠類中藥研發、技術、人才、資源等方面處于行業領先水平，是品類領導者，具有不可復制的競爭優勢”“具有傳承千年的國家級保密傳統工藝……擁有大量阿膠傳統配方、秘方”表明它很難被模仿或復制。東阿阿膠開發生產阿膠產品同時滿足以上3個關鍵性測試，應當稱之為