匯報人：李財琇匯報時間：2022-12-212022-2023汽車MCU行業市場分析與趨勢分析報告CONTENTS目錄01020304行業規模及格局行業環境分析行業現狀分析行業發展概述05行業未來發展01行業發展概述行業定義什么是汽車MCUMCU（微控制單元）又稱單片微型計算機或者單片機，是把中央處理器的頻率與規格做適當縮減，并將內存、計數器、USB、A/D轉換、UART、PLC、DMA等周邊接口，甚至LCD驅動電路都整合在單一芯片上，形成芯片級的計算機，為不同的應用場合做不同組合控制。而汽車MCU，顧名思義就是使用在汽車上的MCU，其根據處理的數據位數主要分為8位、16位、32位。汽車MCU在功能安全、數據安全、可靠性等方面要求遠超工業類和消費類MCU。首先在設計層面，汽車MCU需要耐低溫、耐高溫，適應惡劣工作環境，需要增加車規專用模塊的電路設計，此外在制造層面，汽車MCU晶圓和封裝需要專用的生產線和符合汽車電子要求的工藝；同時，量產階段市銷率也必須滿足0ppm要求。因此汽車MCU在設計和工藝實現上均存在較高壁壘。行業發展歷程MCU由Intel率先提出，經過4位、8位、16位、32位乃至64位MCU迭代更新，已廣泛應用于多種場景。目前市場上以8位和32位MCU為主，未來隨著產品性能要求的不斷提高，32位MCU的市場規模將進一步擴大。而在國內，現階段8位、32位MCU企業居多，未來企業加大研發投入，將進一步實現MCU的國產化。MCU持續更新迭代。適應時代需求。目前市場上以8位和32位MCU為主。1990年1983年1971年單片機發展初級階段。Intel率先設計出4位微處理器Intel4004o16位單片機階段。Intel推出高性能的16位單片機MCS-96系列。多類型單片機。滿足不同用途的使用。2021年行業產業鏈上游硅片是汽車MCU最主要的原材料之一，隨著近年來我國半導體產業的快速發展，我國硅片產量也隨之不斷增長，為行業的發展提供了充足的原料來源。據資料顯示，2021年我國硅片產量達227GW，同比增長40.7%。行業產業鏈中游汽車MCU行業中游企業原材料大部分依靠進口，主要原因是下游消費終端為保障科研成果，對行業產品的質量穩定性要求較高，因此，中游科研用制備廠商更傾向于選擇儀器先進、供應鏈穩定的進口原材料供應商。企業產品價格主要受市場供求關系的影響。由于汽車MCU企業的產品毛利較高，原材料價格波動不會對企業的盈利能力產生重大影響。行業產業鏈下游汽車是汽車MCU唯一終端下游需求領域，因此汽車產業的發展一定程度上決定了汽車芯片產業的發展。近年來，受行業景氣度和貿易摩擦影響，汽車產量逐漸下滑，隨著新能源汽車的崛起及汽車行業的回暖，汽車產量開始回升。據資料顯示2021年我國汽車產量為2608.2萬輛，同比增長4%。02行業環境分析政策環境1《關于集成電路設計和軟件產業企業所得稅政策的公告》，在2018年12月31日前自獲利年度起計算優惠期，第一年至第二年免征企亞所得稅,第三年至第五年按照25%的法定稅率減半征收企業所得稅，并享受至期滿為止。《擴大和升級信息消費三年行動計劃（2018-2020)》到2020年，信息消費規模達到6萬億元，年均增長11%以上。加強核心技術研發，推動信息產品創新和產業化升級,提升產品質量和核心競爭力。《關于集成電路生產企業有關企業所得稅政策問題的通知》確立集成電路生產企業的“兩免三減半”\‘五免減半生等稅收政第行業經濟環境汽車電子控制單元核心部件，車載MCU芯片供給緊張持續超預期。汽車應用是MCU芯片下游最大的應用市場，為“車載電腦”ECU電子控制單元的核心部件，是汽車ECU的運算大腦。由于汽車廠商對終端需求誤判導致行業供給錯配，疊加車規MCU芯片以8英寸晶圓為主，毛利率相對較低，技術要求嚴格，產能易受到消費電子需求擠壓，且晶圓廠擴產意愿不足，汽車MCU芯片緊缺程度持續超預期。目前，全球主要MCU芯片廠商產品交期居高不下，甚至出現交期繼續延長的情況，部分廠商32位MCU芯片產品交期已經達到了50周以上甚至無貨，較2019年交期普遍延長2-3倍時間，行業景氣度持續超預期行業社會環境中國當前的環境下，挑戰與危機并存，中國正面臨著最好的發展機遇期，在風險中尋求機遇，抓住機遇，不斷壯大自己。自改革開放以來，政治體系日趨完善、法治化進程也逐步趨近完美，市場經濟體系也在不斷蓬勃發展；雖在一些方面上弊端漏洞仍存，但在整體上，我國總體發展穩中向好，宏觀環境穩定繁榮，二十一世紀的華夏繁榮美好，對于青年人來說，也是機遇無限的時代。改革開放以來，我國經濟不斷發展，幾度趕超世界各國，一躍而上，成為GDP總量僅次于美國的唯一一個發展中國家。但同時我們也應看到其中的不足之處，最基本的問題便是就業問題，我國人口基數大，在改革開放后，人才的競爭更顯得尤為激烈，大學生面對畢業后的就業情況、失業人士一直困擾著我國發展過程中，對于國家來說，促進社會就業公平問題需持續關注并及時解決；對于個人來說提前做好職業規劃、人生規劃也是人生發展的重中之重。行業社會環境通常，MCU完成內部生產需要12-16周。與22Q1相比，MCU的短缺更加明顯，大多數MCU都處于短缺狀態，尤其是意法半導體和恩智浦。車載MCU目前只有瑞薩和賽普拉斯提供，貨期為32-45周，其他品牌處于短缺狀態。2022年，汽車MCU訂單幾乎滿員，價格持續上漲。其中，意法半導體3月24日宣布，將在第二季度上調所有產品線的價格。如今，對MCU的需求不僅是數量上的。隨著新興產業的推動，對低功耗、高算力、定制化、專用外設的新要求逐漸增加。目前，MCU根據不同指標分為消費級MCU、工業級MCU和汽車級MCU，不同MCU的良品率要求各異其中消費級MCU注重功耗和成本，工業級MCU注重平衡新能、功耗、成本和可靠性，汽車級MCU則注重安全和可靠從消費到工業再到汽車的領域，對MCU自身的要求愈發嚴格，產線也越來越高端，這是汽車MCU最難造的重要原因。行業驅動因素0102國務院發布政策、十四五規劃、政府報告、領導講話等都有對汽車MCU行業做了一些綱領性的指導，合理的解讀能夠為行業做了好的發展指引。優勢競爭，長期盈利，依托中國，布局全球，立足核心能力，全力獲取顯著競爭優勢，創造得到廣泛認可、深入人心的價值，通過成為“難以替代者”品牌致勝，涌現一批市場競爭力突出的全球性與區域性中國品牌，以持續正現金流實現長期盈利，這才是行業企業的發展之道。汽車MCU產業處于快速增長時期，由于汽車MCU行業的產品及服務模式特性，使其供給市場與需求市場存在較強的相互依賴、相互促進關系，汽車MCU市場在良好的供需作用機制下保持穩定發展MCU作為我國半導體產業的重要組成部分，其發展備受國家的關注，近年來，有關部門陸續出臺一系列相關政策支持行業的發展，汽車MCU作為MCU產業的主要分支，相關政策的出臺為行業的發展提供了良好的政策環境。政策支持供需平衡促進市場發展行業驅動因素20304國務院發布政策、十四五規劃、政府報告、領導講話等都有對汽車MCU行業做了一些綱領性的指導，合理的解讀能夠為行業做了好的發展指引。優勢競爭，長期盈利，依托中國，布局全球，立足核心能力，全力獲取顯著競爭優勢，創造得到廣泛認可、深入人心的價值，通過成為“難以替代者”品牌致勝，涌現一批市場競爭力突出的全球性與區域性中國品牌，以持續正現金流實現長期盈利，這才是行業企業的發展之道。在市場發展中，行業企業為爭取競爭優勢，尤其是大中型企業，越來越重視自主研發實力，在企業科研方面投入逐年增長，企業科研服務市場逐步打開，未來科研用檢測試劑的服務主體趨于多元化從應用領域來看，汽車MCU行業產品廣泛的運用于醫學、藥學、檢驗學、衛生免疫學、食品安全、農業科學等民營領域商業應用領域不斷拓展行業競爭促進行業正向發展03行業規模及格局行業現狀隨著全球汽車產業的不斷發展，新能源汽車滲透率的提升，促進了汽車MCU需求的增長，推動了行業市場規模的增長。據資料顯示，2021年全球汽車MCU市場規模達76億美元，同比增長26%。到2025年市場規模將增長至1112億美元。行業市場規模受益于汽車智能化、電動化、網聯化和共享化的迅猛發展，MCU在汽車電子領域的應用規模正在逐步擴大，帶來需求量的快速增長。在2020年疫情期間，我國汽車MCU市場規模仍保持增長趨勢。據資料顯示，2021年我國汽車MCU行業市場規模達30.01億美元，同比增長16%。到2025年市場規模將增長至474億美元。到2025年，市場規模將增長至474億美元。從我國MCU應用結構情況來看，隨著近年來我國汽車智能化、電動化、網聯化的發展，MCU在汽車電子領域的應用規模正在逐步擴大。據資料顯示，2020年MCU下游應用結構中，汽車電子占比第一，達35%，其次為工業電子和消費電子，占比分別為24%和18%。行業現狀價值量占比商品的價值量是指商品價值用貨幣計量的數量，我國汽車單車搭載MCU芯片價值量整體保持在20%左右。在新能源汽車高速普及階段，汽車單車芯片價值量與新能源汽車滲透率呈一定程度的同向相關性。價值量占比高,意味著上市公司未來凈利增值空間大。在傳統燃油車中，MCU價值占比最高，達到23%；而在純電動車型中，MCU占比排名第二，達到11%。搭載數量從不同車輛搭載MCU數量情況來看，智能汽車所需MCU數量是傳統燃油車的4倍以上。具體來看，傳統燃油車單車平均搭載MCU數量約為70個，豪華燃油車單車平均搭載MCU數量約為150個，智能汽車單車平均搭載MCU數量約300個，其增長部分主要用在智能座艙、車身穩定性以及安全性方面。行業制約因素高端產品發展落后在中低端產品領域，仍然有較大比例的產品依賴于進口渠道。此外，汽車MCU行業企業缺乏創新研發能力以及仿制能力，加重下游消費端對進口科研用檢測試劑的依賴，不利于汽車MCU行業的發展質量參差不齊行業監管難度大政府秉承創新開放的態度，支持和鼓勵科學研究創新，對科學研究試驗不設置嚴格限制，因此，汽車MCU行業不存在統一的監督管理規范，產品質量主要依靠生產企業自主檢測，汽車MCU行業產品質量的監管難度加大汽車MCU行業缺乏完備的質量控制和質量保證體系，生產商缺乏統一的生產標準，行業內產品質量良莠不齊，導致產品的可靠性難以保證，喪失產品市場競爭力行業競爭格局競爭格局1競爭格局2從全球汽車MCU市場份額情況來看，由于汽車MCU研發周期較長，認證要求較高，目前國內廠商滲透率較低，僅有幾家企業能夠實現中低端產品的量產。目前全球汽車MCU市場主要被瑞薩、恩智浦、英飛凌等海外廠商占據主要市場份額，國產廠商滲透率較低。具體來看，2020年全球汽車MCU市場CR7達98%，其中瑞薩電子市場占比為30%，恩智浦市場占比為26%，英飛凌市場占比為14%。由于近年來MCU特別是汽車MCU的短缺，使得整車廠開始通過更多渠道采購芯片、增加供應商備選，國產MCU廠商發展迎來窗口期。目前包括兆易創新、復旦微、芯海科技、中穎電子等廠商均在發力車規級MCU產品并已陸續通過AEC-Q100認證，其中兆易創新車規級MCU將在2022年中實現量產。行業發展策略發展策略全面增值服務（1）政府方面：政府應當制定行業生產標準，規范汽車MCU行業生產流程，并成立相關部門，對科研用汽車MCU行業的研發、生產、銷售等各個環節進行監督，形成統一的監督管理體系，完善試劑流通環節的基礎設施建設，重點加強冷鏈運輸環節的基礎設施升級，保證汽車MCU行業產品的質量，促進行業長期穩定的發展；（2）生產企業方面：汽車MCU行業生產企業應嚴格遵守行業生產規范，保證產品質量的穩定性。目前市場上已有多個本土汽車MCU行業企業加強生產質量的把控，對標優質、高端的進口產品，并憑借價格優勢逐步替代進口。此外，汽車MCU行業企業緊跟行業研發潮流，加大創新研發力度，不斷推出新產品，進一步擴大市場占有率，也是未來行業發展的重要趨勢。提升產品質量單一的資金提供方角色僅能為汽車MCU行業企業提供“凈利差”的盈利模式，汽車MCU行業同質化競爭日趨嚴重，利潤空間不斷被壓縮，企業業務收入因此受影響，商業模式亟待轉型除傳統的汽車MCU行業需求外，設備管理、服務解決方案、貸款解決方案、結構化融資方案、專業咨詢服務等方面多方位綜合性的增值服務需求也逐步增強。中國本土汽車MCU行業龍頭企業開始在定制型服務領域發力，鞏固行業地位多元化融資渠道可持續公司債等創新產品，擴大非公開定向債務融資工具（PPN）、公司債等額度獲取，形成了公司債、PPN、中期票據、短融、超短融資等多產品、多市場交替發行的新局面；企業獲取各業態銀行如國有銀行、政策性銀行、外資銀行以及其他中資行的授信額度，確保了銀行貸款資金來源的穩定性。汽車MCU行業企業在保證間接融資渠道通暢的同時，能夠綜合運用發債和資產證券化等方式促進自身融資渠道的多元化，降低對單一產品和市場的依賴程度，實現融資地域的分散化，從而降低資金成本，提升企業負債端的市場競爭力。以遠東宏信為例，公司依據自身戰略發展需求，堅持“資源全球化”戰略，結合實時國內外金融環境，有效調整公司直接融資和間接融資的分布結構，在融資成本方面與同業相比優勢突出。行業發展建議（1）政府方面：政府應當制定行業生產標準，規范汽車MCU行業生產流程，并成立相關部門，對科研用汽車MCU行業的研發、生產、銷售等各個環節進行監督，形成統一的監督管理體系，完善試劑流通環節的基礎設施建設，重點加強冷鏈運輸環節的基礎設施升級，保證汽車MCU行業產品的質量，促進行業長期穩定的發展；（2）生產企業方面：汽車MCU行業生產企業應嚴格遵守行業生產規范，保證產品質量的穩定性。目前市場上已有多個本土汽車MCU行業企業加強生產質量的把控，對標優質、高端的進口產品，并憑借價格優勢逐步替代進口。此外，汽車MCU行業企業緊跟行業研發潮流，加大創新研發力度，不斷推出新產品，進一步擴大市場占有率，也是未來行業發展的重要趨勢。單一的資金提供方角色僅能為汽車MCU行業企業提供“凈利差”的盈利模式，汽車MCU行業同質化競爭日趨嚴重，利潤空間不斷被壓縮，企業業務收入因此受影響，商業模式亟待轉型除傳統的汽車MCU行業需求外，設備管理、服務解決方案、貸款解決方案、結構化融資方案、專業咨詢服務等方面多方位綜合性的增值服務需求也逐步增強。中國本土汽車MCU行業龍頭企業開始在定制型服務領域發力，鞏固行業地位可持續公司債等創新產品，擴大非公開定向債務融資工具（PPN）、公司債等額度獲取，形成了公司債、PPN、中期票據、短融、超短融資等多產品、多市場交替發行的新局面；企業獲取各業態銀行如國有銀行、政策性銀行、外資銀行以及其他中資行的授信額度，確保了銀行貸款資金來源的穩定性。汽車MCU行業企業在保證間接融資渠道通暢的同時，能夠綜合運用發債和資產證券化等方式促進自身融資渠道的多元化，降低對單一產品和市場的依賴程度，實現融資地域的分散化，從而降低資金成本，提升企業負債端的市場競爭力。以遠東宏信為例，公司依據自身戰略發展需求，堅持“資源全球化”戰略，結合實時國內外金融環境，有效調整公司直接融資和間接融資的分布結構，在融資成本方面與同業相比優勢突出。全面增值服務多元化