匯報人：2023年新能源車逆變器行業現狀分析與前景研究報告目錄行業背景研究行業現狀分析行業痛點及發展建議行業格局及前景趨勢0行業背景研究新能源車逆變器行業定義逆變器是一種將直流電能（電池、蓄電瓶)轉變為交流電〔—般為220V50HZ正弦或方波)的裝備，如左圖所示，(a)為直流電，(b)為正弦交流電。逆變器主要由逆變橋、控制邏輯和濾波電路組成。—般而言，新能源汽車的動力電池是電源．輸出數百伏高壓直流電，負載是三相交流電機，主要是永磁電機和感應電機。且新能源汽車驅動電機的轉速范圍較寬.在行駛過程中需要頻繁的加速和減速,工作條件比一般的調速系統更復雜，逆變器的性能直接關系著電機的功率輸出表現和新能源汽車的續航能力，逆變器一旦出現故障,輕則影響功率輸出，重則導致動力系統徹底宕機，因此逆變器對于新能源汽車而言非常重要。逆變器是新能源汽車的核心零部件。逆變器接收整車控制器VCU的行駛控制指令后，將動力電池的直流電轉換為電動機所需要的三相高壓交流電，在新能源汽車制動過程中又起到制動回收電能的作用。新能源汽車的逆變器要求體積足夠小以確保系統可以安裝到車輛上，同時逆變器也可以擴大新能源汽車的續航里程，給新能源汽車提供合適的加速性能。一般來說，新能源汽車逆變器架構主要分為兩種類型，一種是單獨包裝的盒式逆變器，具有容易組裝和模塊化的特點，通常被很多OEM和Tier1使用．另一種是集成逆變器設計.被歸納到傳動系統中,Tesla主要采用這種類型的逆變器。政策分析《關于加快建立健全綠色低碳循環發展經濟體系的指導意見》《四部門關于開展2021年新能源汽車下鄉活動的通知》《2020年國務院政府工作報告》推動制造業升級和新興產業發展，發展工業互聯網，推進智能制造;推廣新能源汽車，激發新消費需求,助力產業升級。推進運輸裝備迭代升級，推廣應用新能源汽車。推進新能源、清潔能源動力船舶發展。換代升級普速列車客車。拓展交通—卡通和ETC的適用范圍。活動時間為2021年3月-2021年12月，鼓勵參與下鄉活動的新能源汽車行業相關企業積極參與“雙品網購節”，支持企業與電商、互聯網平臺等合作舉辦網絡購車活動,通過網上促銷等方式吸引更多消費者購買。加強物流運輸組織管理,加快相關公共信息平臺建設和信息共享;發展甩掛運輸、共同配送。推廣綠色低碳運輸工具，淘汰更新或改造老舊車船、港口和機場服務、城市物流配送、郵政快遞等領域要優先使用新能源或清潔能源汽車。《關于服務構建新發展格局的指導意見》政策分析逐漸成為主流產品,汽車產業實現電動化轉型。，新能源汽車銷量占比將達到20%。高度自動駕駛汽車實現限定區域和特定場景商業化應用。2021年，新能源汽車補貼標準在2020年基礎上退坡20%;為推動公共交通等領域車輛電動化,城市交通、道路客運、出租(含網約車)、環衛、城市物流配送、郵政快遞、民航機場以及黨政機關公務領域符合要求的車輛，補貼標準在2020年基礎上退坡10%。為加快推動公共交通行業轉型升級，地方可繼續對新能源公交車給予購置補貼。《關于進一步完善新能源汽車推廣應用財政補貼政策的通知》《新能源汽車產業發展規劃(2021-2035年)》《節能與新能源汽車技術路線圖(0版)》財政部、科技部、工信部、發展改革委工信部工信部行業社會環境中國當前的環境下，挑戰與危機并存，中國正面臨著最好的發展機遇期，在風險中尋求機遇，抓住機遇，不斷壯大自己。自改革開放以來，政治體系日趨完善、法治化進程也逐步趨近完美，市場經濟體系也在不斷蓬勃發展；雖在一些方面上弊端漏洞仍存，但在整體上，我國總體發展穩中向好，宏觀環境穩定繁榮，二十一世紀的華夏繁榮美好，對于青年人來說，也是機遇無限的時代。改革開放以來，我國經濟不斷發展，幾度趕超世界各國，一躍而上，成為GDP總量僅次于美國的唯一一個發展中國家。但同時我們也應看到其中的不足之處，最基本的問題便是就業問題，我國人口基數大，在改革開放后，人才的競爭更顯得尤為激烈，大學生面對畢業后的就業情況、失業人士一直困擾著我國發展過程中，對于國家來說，促進社會就業公平問題需持續關注并及時解決；對于個人來說提前做好職業規劃、人生規劃也是人生發展的重中之重。+傳統新能源車逆變器行業市場門檻低、缺乏統一行業標準，服務過程沒有專業的監督等問題影響行業發展。互聯網與電烙鐵的結合，縮減中間環節,為用戶提供高性價比的服務。90后、00后等各類人群，逐步成為新能源車逆變器行業的消費主力。行業社會環境+從2017-2022年以來，我國國內生產總值呈現上漲的趨勢，同比增速處于持續正增長的態勢，其中2021年國內生產總值為1143670億元，同比2020年增長了184%。2022年1-9月我國國內生產總值為870269億元，同比增長了6.2%。在疫情得到有效控制的情形下，我國經濟開始逐漸復蘇，之前受疫情影響而停滯的各個行業，也開始恢復運行，常態化增長趨勢基本形成，未來中國新能源車逆變器行業的發展必然有很大的上升空間。行業經濟環境02新能源車逆變器行業現狀分析新能源汽車高壓化趨勢明顯，相應地也會推動新能源汽車逆變器往高壓發展。在乘用車領域，車輛的普遍電壓為300-400V左右，隨著技術的發展和客戶需求的驅動，整車廠追求更強動力和快充性能，如比亞迪唐的額定電壓超過60OV,保時捷的電壓平臺為800V，新能源車未來更是往更高壓發展。新能源汽車的逆變器性能直接影響電機的功率輸出表現和新能源車的續航能力，因此，新能源車的高壓化發展也會驅動逆變器高壓化。采用Sic逆變器可以將開關損耗降低80%，整車能耗降低5%-10%。車載逆變器的終端設備是各新能源汽車整車廠商，在中國市場，傳統車企與新勢力車企并存，齊頭并進。為促進中國新能源汽車產業高質量發展，四部委于2020年4月聯合發布《關于完善新能源汽車推廣應用財政補貼政策的通知》，將新能源汽車推廣應用財政補貼政策實施期限延長至2022年底．新能源汽車的景氣度回升。以新勢力車企為例，2021年新勢力車企新能源汽車交付表現良好，小鵬、理想、蔚來交付量均突破9萬，且交付量均實現同比高速增長。新能源汽車的高速發展會帶動核心零部件逆變器的發展。產業鏈下游新能源車逆變器產業鏈下游概述行業現狀逆變器2021年的平均單價為4,000-5,000元.研究院取逆變器平均單價的中間值即4,500元作為逆變器的單價進行測算,雖然整車廠對于零部件有每年降本5%的要求.但逆變器一直在更新換代,產品的價格持續上漲,且其軟件附加值如信息安全等也在逐年上漲，因此2022-2026年逆變器的單價仍將維持在4,500元左右。綜合考慮新能源汽車的銷量和逆變器的價格，研究院預測2026年中國新能源汽車逆變器市場規模將達500.2億元。行業驅動因素1國務院發布政策、十四五規劃、政府報告、領導講話等都有對新能源車逆變器行業做了一些綱領性的指導，合理的解讀能夠為行業做了好的發展指引。優勢競爭，長期盈利，依托中國，布局全球，立足核心能力，全力獲取顯著競爭優勢，創造得到廣泛認可、深入人心的價值，通過成為“難以替代者”品牌致勝，涌現一批市場競爭力突出的全球性與區域性中國品牌，以持續正現金流實現長期盈利，這才是行業企業的發展之道。受益于碳中和背景下的能源結構轉型，可再生能源裝機量將加速增長。今年，多個國家及地區先后宣布在2050年前實現碳中和計劃，其中我國宣布在2060年前實現碳中和。碳中和背景下，國際能源署2020-2030年，可再生能源電力需求將增長2/3，約占全球電力需求增量的80%。據國家能源局新能源和可再生能源司司長李創軍表示，“十四五”末，可再生能源發電裝機占比將從2021年10月的4中國政府頒布了多項政策促進中國新能源汽車市場的穩定發展，新能源汽車的快速發展也有利于新能源汽車逆變器的技術更新迭代，促進新能源汽車逆變器行業的健康發展政策支持中國新能源汽車滲透率逐年提高,市場處于增長期行業驅動因素2國務院發布政策、十四五規劃、政府報告、領導講話等都有對新能源車逆變器行業做了一些綱領性的指導，合理的解讀能夠為行業做了好的發展指引。優勢競爭，長期盈利，依托中國，布局全球，立足核心能力，全力獲取顯著競爭優勢，創造得到廣泛認可、深入人心的價值，通過成為“難以替代者”品牌致勝，涌現一批市場競爭力突出的全球性與區域性中國品牌，以持續正現金流實現長期盈利，這才是行業企業的發展之道。新能源革命到來，風光產業持續快速增長受益于碳中和背景下的能源結構轉型，可再生能源裝機量將加速增長。今年，多個國家及地區先后宣布在2050年前實現碳中和計劃，其中我國宣布在2060年前實現碳中和。碳中和背景下，國際能源署2020-2030年，可再生能源電力需求將增長2/3，約占全球電力需求增量的80%。據國家能源局新能源和可再生能源司司長李創軍表示，“十四五”末，可再生能源發電裝機占比將從2021年10月的4系統穩定是電網安全運行的首要條件，風光大規模并網為系統穩定性帶來更大挑戰。電網運行中種種隨機性的擾動（負荷突變、雷電、設備故障等）都會造成電力系統的不穩定，而且風光在總裝機量中的占比不斷增加，使得其先天具有的間歇性、波動性、低慣性、強隨機性對電力系統的穩定性造成更大沖擊，另外電力電子器件接入產生的大量諧波也將加劇電網的脆弱，這為系統穩定性帶來更大挑戰。儲能系統能有效提高了電力系統的穩定性。在光伏電站中，從儲能和光伏并離網切換產生暫態沖擊的根本原因為切入點，引入電流補償，將儲能電池功率轉換系統跟隨光伏功率輸出，減少暫態沖擊從而實現平滑切換。在風儲協調控制中，基于風電機組利用變比例系數進行調速策略、儲能系統充放電功率實時跟蹤、風電出力預測偏差策略等控制策略，實現了平滑風電出力目標。力系統穩定性至關重要，儲能需求激增03行業痛點及發展建議行業制約因素政府秉承創新開放的態度，支持和鼓勵科學研究創新，對科學研究試驗不設置嚴格限制，因此，新能源車逆變器行業不存在統一的監督管理規范，產品質量主要依靠生產企業自主檢測，新能源車逆變器行業產品質量的監管難度加大新能源車逆變器行業缺乏完備的質量控制和質量保證體系，生產商缺乏統一的生產標準，行業內產品質量良莠不齊，導致產品的可靠性難以保證，喪失產品市場競爭力在中低端產品領域，仍然有較大比例的產品依賴于進口渠道。此外，新能源車逆變器行業企業缺乏創新研發能力以及仿制能力，加重下游消費端對進口科研用檢測試劑的依賴，不利于新能源車逆變器行業的發展質量參差不齊行業監管難度大高端產品發展落后復合型人才稀缺新能源車逆變器行業深陷人才困境。行業發展缺乏人才支撐，團隊模式的培育機制弊端明顯導致新能源車逆變器行業企業專業人才留存難度加大，制約新能源車逆變器行業企業擴張。新能源車逆變器行業對從業人員的業務素質要求高，主要表現在以下三方面從業人員需要具備行業基礎知識和法律知識，為企業客戶提供全面、可靠、專業、多樣的解決方案。從業人員需要懂行業的專業知識，包括：新能源車逆變器行業產品得用途與優缺點，行業特征、市場環境和產業戰略規劃等。從業人員需要具有優秀的營銷談判能力、風控反控能力及報告溝通能力。目前該行業在人才招聘時能夠匹配上述要求的人才寥寥無幾，限制行業發展。由于復合型人才稀缺，新能源車逆變器行業企業通常采用團隊培育的方式進行專業能力建設，而該模式亦存在一定的弊端，企業的中高端人才若大量流失，初級員工的業務技能培訓將面臨能力傳承的斷層，導致企業人才培養難度加大，制約新能源車逆變器行業企業發展。質量提升在資本的加持下，新能源車逆變器的跑馬圈地仍在持續，預計2021年將會更加殘酷和激烈。同時，在線教育也面臨著更嚴格的監管，合規成本提升。新能源車逆變器行業產品品種多、批量小、附加值高，產品質量要求也較為嚴格。新能源車逆變器行業市場產品質量參差不齊，假冒偽劣等亂象仍普遍存在，嚴重阻礙新能源車逆變器行業發展進步。未來，提升新能源車逆變器行業產品質量是發展新能源車逆變器行業的核心任務，具體措施可分為以下兩大部分：（1）政府方面：政府應當制定行業生產標準，規范新能源車逆變器行業生產流程，并成立相關部門，對科研用新能源車逆變器行業的研發、生產、銷售等各個環節進行監督，形成統一的監督管理體系，完善試劑流通環節的基礎設施建設，重點加強冷鏈運輸環節的基礎設施升級，保證新能源車逆變器行業產品的質量，促進行業長期穩定的發展；（2）生產企業方面：新能源車逆變器行業生產企業應嚴格遵守行業生產規范，保證產品質量的穩定性。目前市場上已有多個本土新能源車逆變器行業企業加強生產質量的把控，對標優質、高端的進口產品，并憑借價格優勢逐步替代進口。此外，新能源車逆變器行業企業緊跟行業研發潮流，加大創新研發力度，不斷推出新產品，進一步擴大市場占有率，也是未來行業發展的重要趨勢通過進行細化分工，為客戶制定科研問題解決方案，使客戶能更加專注于其擅長的領域，提高科研效率，且幫助行業大幅節省醫學科研投入

拓展技術服務領域新能源車逆變器行業屬于領域中發展最快的細分領域之一，隨著新能源車逆變器的市場環境日趨成熟，行業競爭日趨激烈，多家新能源車逆變器企業開始擴張產品相關服務領域，提升企業的行業競爭力，主要舉措包括：新能源車逆變器行業企業面向多元化的科研實驗需求，建立多種技術服務平臺，向客戶提供除了所需的原材料以外的提取、分析等技術服務，形成企業特有競爭力提升技術服務能力新能源車逆變器行業企業開始在定制型服務領域發力，鞏固行業地位提高產品定制服務能力供科研咨詢服務服務技術人才

競爭趨勢需求隨著行業的競爭不斷加劇，企業競爭的本質是人才的競爭，新能源車逆變器行業企業都在不斷提升專業員工的技術水平。通過專項培訓、高薪招聘吸引高端優質人才加入。人才競爭是未來新能源車逆變器行業競爭的核心點之一。客戶是上帝，滿足客戶的需求是新能源車逆變器行業企業的價值實現，新能源車逆變器行業競爭趨勢首先在需求的分析與客戶痛點的把握。小眾運動場景日益崛起，帶動了新的新能源車逆變器行業產品需求。新能源車逆變器行業的競爭促進了產品質量與服務的持續優化與創新，在滿足客戶需求的同時也給行業服務帶來不斷的新體驗。優質的服務是新能源車逆變器行業競爭的重要焦點與未來趨勢。隨著科技不斷發展，新能源車逆變器企業對新能源車逆變器行業產品的研發投入不斷加大，企業形成自己的技術堡壘是在未來市場中取得市場份額的重要收到，因此技術競爭也是未來行業競爭的重要方向之一。行業發展建議提升產品質量（1）政府方面：政府應當制定行業生產標準，規范新能源車逆變器行業生產流程，并成立相關部門，對科研用新能源車逆變器行業的研發、生產、銷售等各個環節進行監督，形成統一的監督管理體系，完善試劑流通環節的基礎設施建設，重點加強冷鏈運輸環節的基礎設施升級，保證新能源車逆變器行業產品的質量，促進行業長期穩定的發展；（2）生產企業方面：新能源車逆變器行業生產企業應嚴格遵守行業生產規范，保證產品質量的穩定性。目前市場上已有多個本土新能源車逆變器行業企業加強生產質量的把控，對標優質、高端的進口產品，并憑借價格優勢逐步替代進口。此外，新能源車逆變器行業企業緊跟行業研發潮流，加大創新研發力度，不斷推出新產品，進一步擴大市場占有率，也是未來行業發展的重要趨勢。全面增值服務發展建議1發展建議2單一的資金提供方角色僅能為新能源車逆變器行業企業提供“凈利差”的盈利模式，新能源車逆變器行業同質化競爭日趨嚴重，利潤空間不斷被壓縮，企業業務收入因此受影響，商業模式亟待轉型除傳統的新能源車逆變器行業需求外，設備管理、服務解決方案、貸款解決方案、結構化融資方案、專業咨詢服務等方面多方位綜合性的增值服務需求也逐步增強。中國本土新能源車逆變器行業龍頭企業開始在定制型服務領域發力，鞏固行業地位發展建議3多元化融資渠道可持續公司債等創新產品，擴大非公開定向債務融資工具（PPN）、公司債等額度獲取，形成了公司債、PPN、中期票據、短融、超短融資等多產品、多市場交替發行的新局面；企業獲取各業態銀行如國有銀行、政策性銀行、外資銀行以及其他中資行的授信額度，確保了銀行貸款資金來源的穩定性。新能源車逆變器行業企業在保證間接融資渠道通暢的同時，能夠綜合運用發債和資產證券化等方式促進自身融資渠道的多元化，降低對單一產品和市場的依賴程度，實現融資地域的分散化，從而降低資金成本，提升企業負債端的市場競爭力。以遠東宏信為例，公司依據自身戰略發展需求，堅持“資源全球化”戰略，結合實時國內外金融環境，有效調整公司直接融資和間接融資的分布結構，在融資成本方面與同業相比優勢突出。04行業格局及前景趨勢行業發展趨勢碳化硅(SiC)逆變器將成為行業主流經過發展,功率半導體已經發展到第三代了。第一代化合物Si性能已經接近理論的極限，但高頻性能和高溫性能都較差，第二代化合物GaAs相對更成熟,主要應用于通訊領域．全球市場容量接近百億美元。SiC是第三代化合物半導體材料，具有寬禁帶、高臨界擊穿電場強度、高飽和漂移率和高熱導率，在大功率轉換應用中具有較大的優勢，新能源汽車是其最大的市場。SiC化合物半導體材料滲透率穩步提升。2020年全球功率半導體市場規模為180-200億美元,SiC、GaN電力電子器件滲透率約為3%，同比提升1%。滲透率的穩步提高有利于推動SiC材料的大規模使用。SiC功率器件的價格也呈現逐年下降的態勢大直徑襯底占比不斷提升,其單位面積生長成本下降，從公開報價來看,2020年650vSiC價格為6元/A，同比下降12%，與Si器件的價差約8倍，200VSiC價格為8元/A，同比下降8.6%，與Si器件的價差約5倍。SiC產品性能優于Si器件，考慮系統成本和能耗等因素,SiC產品已經具有競爭優勢s同時，受益于SiCMOSFET性能和可靠性的提高，其有望在3-5年內在新能源汽車傳動系統主逆變器中獲得廣泛應用。特斯拉Model3率先在逆變器上使用SiC功率模塊，有望引領潮流。行業發展趨勢sic逆變器助力新能源汽車增加續航里程和實現輕量化續航和充電是新能源汽車行業關注的重點，目前乘用車主流電壓是300-400V左右但新能源車的強續航力和快充性能都驅動車企追求更高電壓的車型，而對于80OV及以上電高壓平臺，電機逆變器尤為重要。為了應對新能源汽車的發展，逆變器的設計也會從650V往更高的750V及1,200V方向發展，因此性能更好的碳化硅逆變器將快速成為市場的新寵。聚焦投資業務新能源車逆變器行業企業憑借多年的客戶服務經驗，設備融資租賃和服務體系日趨完備，信息化服務于一身的綜合服務體系，能夠進行有效遷移，為投資業務的長期健康發展提供有力支持。新能源車逆變器行業商依托本身提供的資金服務，具備融資渠道暢通的資金優勢，可為行業建設提供初期資金支持，且可通過杠桿提升資金效率+同質化競爭激烈新能源車逆變器行業受經濟周期影響較弱，于新能源車逆變器企業而言具有“低風險、高收益”的特點，吸引眾多新興市場參與者加入其中。目前中國新能源車逆變器行業市場企業數量眾多，同質化競爭現象日趨嚴重，成為制約中國新能源車逆變器行業行業發展的主要原因。中國新能源車逆變器行業公司數量眾多，但大多以簡單融資租賃為主要業務方式，服務模式單一，同質化現象嚴重，為中國新能源車逆變器行業行業的發展帶來以下不良影響：（1）價格戰引發收益率報價逐年下降：部分新能源車逆變器行業公司為抓住優質客戶資源，依靠價格戰取得競爭優勢，導致行業毛利率下降，選擇合作企業時“唯價格論”，不利于行業良性發展；（2）過高授信加大財務風險：新能源車逆變器行業公司對各家醫院的總體授信額度偏高，甚至超過醫院的償還能力，為自身帶來較大財務風險，不利于企業的長期發展。未來，新能源車逆變器行業行業要想獲得突破，首先需要企業間形成差異化競爭優勢。行業競爭格局新能源汽車逆變器行業參與者眾多，中國逆變器行業的上市公司由比亞迪、蔚來、匯川技術、陽光電源等主導。但由于逆變器行業市場參與者眾多，尤其是傳統的工業變頻器企業紛紛轉型制造新能源汽車逆變器，導致整個行業集中度較低，競爭格局分散。電機控制器主要由逆變器和控制器組成，是新能源汽車的核心電子元器件，在新能源汽車領域中，逆變器幾乎等同于電機控制器,而電機控制器行業的主要參與者為自研主機廠和第三方供應商。自研電控器件主機廠以比亞迪、特斯拉、蔚來等整車廠企業為主，其中，比亞迪旗下的弗迪動力在2021年11月以25%的市場份額位居中國乘用車TOP10電控企業榜單第一名，蔚來以5.2%的市場份額位居榜單第六名，表現優異。特斯拉由于其創新能力與較大的市場規模，在中國乘用車電控行業的市場份額為8.3%，排名第三。行業競爭格局第三方供應商主要包括匯川技術、聯合電子、陽光電源等，匯川技術由傳統變頻器起家，并逐步切入到新能源汽車電控領域．匯川技術深度綁定宇通集團，業績得到突破，旗下的匯川聯合動力專注于電機、電控、逆變器、減速器等產品，且匯川聯合動力有望將電機、逆變器、減速器等各產品進行集成化處理,有望成為中國新能源汽車逆變器行業的領頭軍。陽光電源是亞洲規模最大的逆變器廠商，利用光伏逆變器、儲能逆變器的同源算法，其積極布局新能源車逆變器領域，成立陽光點動力，專注于動力系統，并和多家整車廠保持良好的合作關系。04行業代表企業行業代表企業1代表企業1比亞迪股份有限公司